NDICE

1 CONCEPTO E IMPORTANCIA DE LOS PROYECTOS DE INVERSIN.............................4 1.1 IMPORTANCIA, DEFINICIN Y ORIGEN DE LOS PROYECTOS. .............................................................. 4 1.2 LOS ESTUDIOS DE INVERSIN. ............................................................................................................ 5 1.3 CLASIFICACIN DE LOS PROYECTOS. ................................................................................................. 7 1.4 ETAPAS EN EL DESARROLLO DE UN PROYECTO ................................................................................. 8 1.5 CONTENIDO DEL PROYECTO. ............................................................................................................ 12 2 ESTUDIO DE MERCADO. ...........................................................................................13 2.1 DEFINICIN Y OBJETIVO DEL ESTUDIO DE MERCADO. ...................................................................... 13 2.2 IDENTIFICACIN DEL PRODUCTO....................................................................................................... 15 2.3 SEGMENTACIN DEL MERCADO. ....................................................................................................... 16 2.4 ANLISIS DE LA DEMANDA. ................................................................................................................ 18 2.5 ANLISIS DE LA OFERTA. ................................................................................................................... 19 2.6 ANLISIS DE PRECIOS. ....................................................................................................................... 21 2.7 COMERCIALIZACIN DEL PRODUCTO O SERVICIO. ........................................................................... 22 2.8 TCNICAS PARA EL ACOPIO DE INFORMACIN. ................................................................................ 23 2.9 CONCLUSIONES DEL ESTUDIO DE MERCADO.................................................................................... 24 3 ESTUDIO TCNICO. ..................................................................................................25 3.1 LOCALIZACIN DEL NEGOCIO. ........................................................................................................... 25 3.2 COSTO DE LA MATERIA PRIMA. ......................................................................................................... 28 3.3 DETERMINACIN DEL TAMAO DE LA PLANTA .................................................................................. 29 3.4 ESTUDIO DE INGENIERA. ................................................................................................................... 30 3.4.1 Identificacin tcnica del producto. ..................................................................................... 31 3.4.2 Proceso de produccin. ......................................................................................................... 32 3.4.3 Distribucin de la planta ........................................................................................................ 33 3.4.4 Seleccin de maquinaria y equipo. ..................................................................................... 34 3.4.5 Determinacin de proveedores. ........................................................................................... 35 4 ESTUDIO FINANCIERO. .............................................................................................36 4.1 OBJETIVO GENERAL Y ESTRUCTURACIN. ....................................................................................... 36 4.2 DETERMINACIN DE COSTOS. ........................................................................................................... 37 4.2.1 Costos de produccin. ........................................................................................................... 38 4.2.2 Costos de administracin. ..................................................................................................... 39 4.2.3 Costos de venta. ..................................................................................................................... 40 4.2.4 Costos financieros. ................................................................................................................. 41 4.3 CRONOGRAMA DE INVERSIONES....................................................................................................... 42 4.4 DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES. ............................................................................................ 43 4.5 CAPITAL DE TRABAJO. ....................................................................................................................... 45 4.6 ESTIMACIN DE PRESUPUESTOS. ..................................................................................................... 46 4.6.1 Ingreso. ..................................................................................................................................... 47 4.6.2 Egreso. ..................................................................................................................................... 49 4.6.3 Utilidades. ................................................................................................................................ 50 4.7 PUNTO DE EQUILIBRIO. ...................................................................................................................... 51 4.7.1 Estado de resultados. ............................................................................................................ 52 4.7.2 Balance general pro forma. .................................................................................................. 53 4.7.3 Estado de origen y aplicacin de recursos pro forma. .................................................... 54 4.7.4 Estados financieros pro forma. ............................................................................................ 57 5 EVALUACIN ECONMICA. ......................................................................................58 5.1 OBJETIVOS DEL ANLISIS Y LA EVALUACIN .................................................................................... 58 5.2 MTODOS DE EVALUACIN. .............................................................................................................. 59 5.3 VALOR PRESENTE NETO. ................................................................................................................... 60 5.4 TASA INTERNA DEL RENDIMIENTO. .................................................................................................... 61

5.5 ANLISIS DE SENSIBILIDAD. ............................................................................................................... 62 5.6 EVALUACIN SOCIAL. ........................................................................................................................ 63 6 ESTUDIO ADMINISTRATIVO Y LEGAL. ......................................................................64 6.1 ORGANIGRAMA DE LA EMPRESA. ...................................................................................................... 64 6.2 MANUAL DE FUNCIONES. ................................................................................................................... 72 6.3 SOCIEDAD MERCANTIL PROPUESTA.................................................................................................. 74

1. CONCEPTO Y EVALUACIN DE LOS PROYECTOS DE INVERSIN

1.1 IMPORTANCIA, DEFINICIN Y ORIGEN DE LOS PROYECTOS Es una propuesta de accin tcnico econmica para resolver una necesidad utilizando un conjunto de recursos disponibles, los cuales pueden ser, recursos humanos, materiales y tecnolgicos entre otros. Es un documento por escrito formado por una serie de estudios que permiten al emprendedor que tiene la idea y a las instituciones que lo apoyan saber si la idea es viable, se puede realizar y dar ganancias. Tiene como objetivos aprovechar los recursos para mejorar las condiciones de vida de una comunidad, pudiendo ser a corto, mediano o a largo plazo. Comprende desde la intencin o pensamiento de ejecutar algo hasta el trmino o puesta en operacin normal. Responde a una decisin sobre uso de recursos con algn o algunos de los objetivos, de incrementar, mantener o mejorar la produccin de bienes o la prestacin de servicios. 1.2 LOS ESTUDIOS DE INVERSIN

UN PROYECTO ESTA FORMADO POR CUATRO ESTUDIOS PRINCIPALES: EL ESTUDIO DEL MERCADO El objetivo aqu es estimar las ventas. Lo primero es definir el producto o servicio: Qu es?, Para qu sirve?, Cul es su "unidad": piezas, litros, kilos, etc.?, despus se debe ver cul es la demanda de este producto, a quien lo compra y cuanto se compra en la ciudad, o en el rea donde sta el "mercado". Una vez determinada, se debe estudiar la OFERTA, es decir, la competencia De dnde obtiene el mercado ese producto ahora?, Cuntas tiendas o talleres hay?, Se importa de otros lugares?, se debe hacer una estimacin de cuanto se oferta. De la oferta y demanda, definir cuanto ser lo que se oferte, y a que precio, este ser el presupuesto de ventas. Un presupuesto es una proyeccin a futuro. EL ESTUDIO TCNICO El objetivo de aqu es disear como se producir aquello que venders. Si se elige una idea es porque se sabe o se puede investigar como se hace un producto, o porque alguna actividad gusta de modo especial. En el estudio tcnico se define: Donde ubicar la empresa, o las instalaciones del proyecto. Donde obtener los materiales o materia prima. Que maquinas y procesos usar. Que personal es necesario para llevar a cabo este proyecto.

En este estudio, se describe que proceso se va a usar, y cuanto costara todo esto, que se necesita para producir y vender. Estos sern los presupuestos de inversin y de gastos.

EL ESTUDIO FINANCIERO Aqu se demuestra lo importante: La idea es rentable?,. Para saberlo se tienen tres presupuestos: ventas, inversin, gastos. Que salieron de los estudios anteriores. Con esto se decidir si el proyecto es viable, o si se necesita cambios, como por ejemplo, si se debe vender mas, comprar maquinas mas baratas o gastar menos. Hay que recordar que cualquier "cambio" en los presupuestos debe ser realista y alcanzable, si la ganancia no puede ser satisfactoria, ni considerando todos los cambios y opciones posibles entonces el proyecto ser "no viable" y es necesario encontrar otra idea de inversin. As, despus de modificaciones y cambios, y una vez seguro de que la idea es viable, entonces, se pasara al ltimo estudio.

EL ESTUDIO DE ORGANIZACIN Este estudio consiste en definir como se har la empresa, o que cambios hay que hacer si la empresa ya est formada. Qu rgimen fiscal es el ms conveniente. Qu pasos se necesitan para dar de alta el proyecto. Como organizaras la empresa cuando el proyecto este en operacin.

1.3 CLASIFICACIN DE LOS PROYECTOS

PROYECTO DE INVERSIN PRIVADO Es realizado por un empresario particular para satisfacer sus objetivos. Los beneficios que la espera del proyecto, son los resultados del valor de la venta de los productos (bienes o servicios), que generara el proyecto. PROYECTO DE INVERSIN PBLICA O SOCIAL Busca cumplir con objetivos sociales a travs de metas gubernamentales o alternativas, empleadas por programas de apoyo. Los terminas evolutivos estarn referidos al termino de las metas bajo criterios de tiempo o alcances poblacionales.

1.4 ETAPAS EN EL DESARROLLO DE UN PROYECTO PREINVERSION Es la fase preliminar para la ejecucin de un proyecto que permite, mediante elaboracin de estudios, demostrar las bondades tcnicas, econmicasfinancieras, institucionales y sociales de este, en caso de llevarse a cabo. En la etapa de preparacin y evaluacin de un proyecto, o etapa de anlisis de preinversin, se deben realizar estudios de mercado, tcnicos, econmicos y financieros. Conviene abordarlos sucesivamente en orden, determinado por la cantidad y la calidad de la informacin disponible, por la profundidad del anlisis realizado, y por el grado de confianza de los estudios mencionados. FASES EN LA ETAPA DE PREINVERSION La seleccin de los mejores proyectos de inversin, es decir, los de mayor bondad relativa y hacia los cuales debe destinarse preferentemente los recursos disponibles constituyen un proceso por fases. Se entiende as las siguientes: 1. 2. 3. 4. Generacin y anlisis de la idea del proyecto. Estudio de el nivel de perfil. Estudio de prefactibilidad. Estudio de factibilidad.

De esta manera por sucesivas aproximaciones, se define el problema por resolver. En cada fase de estudios se requiere profundidad creciente, de modo de adquirir certidumbre respecto de la conveniencia del proyecto. Otra ventaja del estudio por fases es la de permitir que al estudio mismo, se destine un mnimo de recursos. Esto es as porque, si una etapa se llega a la conclusin de que el proyecto no es viable tcnica y econmicamente, carece de sentido continuar con las siguientes. Por lo tanto se evitan gastos innecesarios.

A CONTINUACIN SE DESCRIBEN CADA UNA DE LAS FASES: GENERACIN Y ANLISIS DE LA IDEA DE PROYECTO La generacin de una idea de proyecto de inversin surge como consecuencia de las necesidades insatisfechas, de polticas, de la existencia de otros proyectos en estudios o en ejecucin, se requiere complementacin mediante acciones en campos distintos, de polticas de accin institucional, de inventario de recursos naturales. En el planteamiento y anlisis del problema corresponde definir la necesidad que se pretende satisfacer o se trata de resolver, establecer su magnitud y establecer a quienes afectan las deficiencias detectadas (grupos, sectores, regiones o a totalidad del pas). Es necesario indicar los criterios que han permitido detectar la existencia del problema, verificando la confiabilidad y

pertinencia de la informacin utilizada. De tal anlisis surgir la especificacin precisa del bien que desea o el servicio que se pretende dar. Asimismo en esta etapa, corresponde identificar las alternativas bsicas de solucin del problema, de acuerdo con los objetivos predeterminados. Respecto a la idea de proyecto definida en su primera instancia, es posible adoptar diversas decisiones, tales como abandonarla, postergar su estudio, o profundizar este. ESTUDIO DEL NIVEL DE PERFIL En esta fase correspondiente estudiar todos los antecedentes que permitan formar juicio respecto a la conveniencia y factibilidad tcnico econmico de llevar a cabo la idea del proyecto. En la evaluacin se deben determinar y explicitar los beneficios y costos del proyecto para lo cual se requiere definir previa y precisamente la situacin "sin proyecto", es decir, prever que suceder en le horizonte de evaluacin si no se ejecuta el proyecto. El perfil permite, en primer lugar, analizar su viabilidad tcnica de las alternativas propuestas, descartando las que no son factibles tcnicamente. En esta fase corresponde adems evaluar las alternativas tcnicamente factibles. En los proyectos que involucran inversiones pequeas y cuyo perfil muestra la conveniencia de su implementacin, cabe avanzar directamente al diseo o anteproyecto de ingeniera de detalle. En suma del estudio del perfil permite adoptar alguna de las siguientes decisiones: Profundizar el estudio en los aspectos del proyecto que lo requieran. Para facilitar esta profundizacin conviene formular claramente los trminos de referencia. Ejecutar el proyecto con los antecedentes disponibles en esta fase, o sin ellos, siempre que se haya llegado a un grado aceptable de certidumbre respecto a la conveniencia de materializarlo. Abandonar definitivamente la idea si el perfil es desfavorable a ella. Postergar la ejecucin del proyecto. ESTUDIO DE LA PREFACTIBILIDAD En esta fase se examinan en detalles las alternativas consideradas ms convenientes, las que fueron determinadas en general en la fase anterior. Para la elaboracin del informe de prefactibilidad del proyecto deben analizarse en detalle los aspectos identificados en la fase de perfil, especialmente los que inciden en la factibilidad y rentabilidad de las posibles alternativas. Entre estos aspectos sobresalen: a. b. c. d. El mercado. La tecnologa. El tamao y la localizacin. Las condiciones de orden institucional y legal.

Conviene plantear primero el anlisis en trminos puramente tcnica, para despus seguir con los econmicos. Ambos analizados permiten calificar las alternativas u opciones de proyectos y como consecuencia de ello, elegir la que resulten ms convenientes con relacin a las condiciones existentes. ESTUDIO DE FACTIBILIDAD Esta ltima fase de aproximaciones sucesivas iniciadas en la preinversin, se bordan los mismos puntos de la prefactibilidad. Adems de profundizar el anlisis el estudio de las variables que inciden en el proyecto, se minimiza la variacin esperada de sus costos y beneficios. Para ello es primordial la participacin de especialistas, adems de disponer de informacin confiable. Sobre la base de las recomendaciones hechas en el informe de prefactibilidad, y que han sido incluidas en los trminos y referencia para el estudio de factibilidad, se deben definir aspectos tcnicos del proyecto, tales como localizacin, tamao, tecnologa, calendario de ejecucin y fecha de puesta en marcha. El estudio de factibilidad debe orientarse hacia el examen detallado y preciso de la alternativa que se ha considerado viable en la etapa anterior. Adems, debe afinar todos aquellos aspectos y variables que puedan mejorar el proyecto, de acuerdo con sus objetivos, sean sociables o de rentabilidad. Una vez que el proyecto ha sido caracterizado y definido deben ser optimizados. Por optimizacin se entiende la inclusin de todos los aspectos relacionados con la obra fsica, el programa de desembolsos de inversin, la organizacin por crear, puesta en marcha y operacin del proyecto. El anlisis de la organizacin por crear para la implementacin del proyecto debe considerar el tamao de la obra fsica, la capacidad empresarial y financiera del inversionista, el nivel tcnico y administrativo que su operacin requiere las fuentes y los plazos para el financiamiento. Con la etapa de factibilidad finaliza el proceso de aproximaciones sucesivas en la formulacin y preparacin de proyectos, proceso en el cual tiene importancia significativa la secuencia de afinamiento y anlisis de la informacin. El informe de factibilidad es la culminacin de la formulacin de un proyecto, y constituye la base de la decisin respecto de su ejecucin. Sirve a quienes promueven el proyecto, a las instituciones financieras, a los responsables de la implementacin econmica global, regional y sectorial. ETAPAS DE INVERSIN Esta etapa de un proyecto se inicia con los estudios definitivos y termina con la puesta en marcha. Sus fases son: FINANCIAMIENTO: Se refiere al conjunto de acciones, trmites y dems actividades destinadas a la obtencin de los fondos necesarios para financiar a la inversin, en forma o proporcin definida en el estudio de pre-inversin correspondiente. Por lo general se refiere a la obtencin de prstamos. ESTUDIO DEFINITIVOS: Denominado tambin estudio de ingeniera, es el conjunto de estudios detallados para la construccin, montaje y puesta en marcha. Generalmente se refiere a estudios de diseo de ingeniera que se concretan en los planos de estructuras, planos de instalaciones elctricas, 9

planos de instalaciones sanitarias, etc., documentos elaborados por arquitectos e ingenieros civiles, elctricos y sanitarios, que son requeridos para otorgar la licencia de construccin. Dichos estudios se realizan despus de la fase de preinversin, en razn de su elevado costo y a que podran resultar inservibles en caso de que el estudio salga factible, otra es que deben ser lo ms actualizados posibles al momento de ser ejecutados. La etapa de estudios definitivos, no solo incluye aspectos tcnicos del proyecto sino tambin actividades financieras, jurdicas y administrativas. EJECUCIN Y MONTAJE: Comprende al conjunto de actividades para la implementacin de la nueva unidad de produccin, tales como compra del terreno, la construccin fsica en s, compra e instalacin de maquinaria y equipos, instalaciones varias, contratacin del personal, etc. Esta etapa consiste en llevar a ejecucin o a la realidad el proyecto, el que hasta antes de ella, solo eran planteamientos tericos. PUESTA EN MARCHA: Denominada tambin "Etapa De Prueba" consiste en el conjunto de actividades necesarias para determinar las deficiencias, defectos e imperfecciones de la instalacin de la instalacin de la infraestructura de produccin, a fin de realizar las correcciones del caso y poner "a punto" la empresa, para el inicio de su produccin normal. ETAPAS DE OPERACIN Es la etapa en que el proyecto entra en produccin, inicindose la corriente de ingresos generados por la venta del bien o servicio resultado de las operaciones, los que deben cubrir satisfactoriamente a los costos y gastos en que sea necesario incurrir. Esta etapa se inicia cuando la empresa entra a producir hasta el momento en que termine la vida til del proyecto, periodo en el que se har el anlisis evaluacin de los resultados obtenidos. La determinacin de la vida til de un proyecto puede determinarse por el periodo de obsolescencia del activo fijo ms importante (ejemplo: maquinarias y equipo de procesamiento). Para efecto de evaluacin econmica y financiera, el horizonte o vida til del proyecto ms utilizado es la de 10 aos de operario, en casos excepcionales 15 aos. ETAPA DE EVALUACIN DE RESULTADOS El proyecto es la accin o respuesta a un problema, es necesario verificar despus de un tiempo razonable de su operacin, que efectivamente el problema ha sido solucionado por la intervencin del proyecto. De no ser as, se requiere introducir las medidas correctivas pertinentes. La evaluacin de resultados cierra el ciclo, preguntndose por los efectos de la ltima etapa a la luz de lo que inicio el proceso. La evaluacin de resultados tiene por lo menos dos objetivos importantes: 1. Evaluar el impacto real del proyecto (empleo, divisas y descentralizacin), ya entrando en operacin, para sugerir las acciones correctivas que se estimen convenientes. 2. Asimilar la experiencia para enriquecer el nivel de conocimientos y capacidad para mejorar los proyectos futuros.

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1.5 CONTENIDO DEL PROYECTO

En el contenido del Proyecto de Inversin se debe de proporcionar informacin clara, sencilla y concisa sobre todos los aspectos del Negocio Propuesto. Esto incluye cuestiones prcticas referentes a su creacin, funcionamiento y direccin, anlisis de los costos, ventas, rentabilidad y perspectivas de expansin. Dicha informacin permitir conocer si la idea de Negocio resiste a un estudio exhaustivo, o si es necesario modificarla o, incluso, pensar en otra nueva. La informacin se presenta de una forma concentrada, lo cual ayudar a tener en cuenta las cuestiones ms relevantes y actuar como un socio competente a la hora de dialogar sobre el Proyecto. Por lo anterior, se busca que el documento que contenga al Proyecto de Inversin pueda calificarse de Profesional, para esto tendr que contar con las caractersticas siguientes: a) Efectivo: contener todo lo que los inversionistas necesitan saber para financiar la empresa, ni ms ni menos. b) Estructurado: su organizacin debe ser clara y sencilla. c) Comprensible: estar escrito de forma clara, sencilla, directa y utilizar trminos precisos y legibles. d) Breve: no irrelevantes. sobrepasarse explicando situaciones o aspectos

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2. ESTUDIO DE MERCADO

2.1 DEFINICIN Y OBJETIVO DEL ESTUDIO DE MERCADO Es la aplicacin de un conjunto de tcnicas tiles para obtener informacin sobre la evolucin de la demanda, la oferta y la comercializacin de un bien o servicio a ser producido o brindado por un proyecto de microempresa. Dicha informacin se analizar para determinar si existe o no una demanda insatisfecha de tales bienes o servicios; y, en caso afirmativo, cuantificar su magnitud y perspectiva para un periodo denominado horizonte de planeacin del proyecto. CONCEPTO Es la funcin que vincula a consumidores, clientes y pblico con el mercadlogo a travs de la informacin, la cual se utiliza para identificar y definir las oportunidades y problemas de mercado; para generar, refinar y evaluar las medidas de mercadeo y para mejorar la comprensin del proceso del mismo. Dicho de otra manera el estudio de mercado es una herramienta de mercadeo que permite y facilita la obtencin de datos, resultados que de una u otra forma sern analizados, procesados mediante herramientas estadsticas y as obtener como resultados la aceptacin o no y sus complicaciones de un producto dentro del mercado. ANTECEDENTES DEL ESTUDIO DE MERCADOS El estudio de mercado surge como un problema del marketing y que no podemos resolver por medio de otro mtodo. Al realizar un estudio de ste tipo resulta caro, muchas veces complejos de realizar y siempre requiere de disposicin de tiempo y dedicacin de muchas personas. Para tener un mejor panorama sobre la decisin a tomar para la resolucin de los problemas de marketing se utilizan una poderosa herramienta de auxilio como lo son los estudios de mercado, que contribuyen a disminuir el riesgo que toda decisin lleva consigo, pues permiten conocer mejor los antecedentes del problema. El estudio de mercado es pues, un apoyo para la direccin superior, no obstante, ste no garantiza una solucin buena en todos los casos, mas bien es una gua que sirve solamente de orientacin para facilitar la conducta en los negocios y que a la vez tratan de reducir al mnimo el margen de error posible. MBITO DE APLICACIN DEL ESTUDIO DE MERCADO Con el estudio de mercado pueden lograrse mltiples de objetivos y que puede aplicarse en la prctica a cuatro campos definidos, de los cuales mencionaremos algunos de los aspectos ms importantes a analizar, como son: El consumidor Sus motivaciones de consumo Sus hbitos de compra Sus opiniones sobre nuestro producto y los de la competencia.

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Su aceptacin de precio, preferencias, etc. El producto Estudios sobre los usos del producto. Tests sobre su aceptacin Tests comparativos con los de la competencia. Estudios sobre sus formas, tamaos y envases. El mercado Estudios sobre la distribucin Estudios sobre cobertura de producto en tiendas Aceptacin y opinin sobre productos en los canales de distribucin. Estudios sobre puntos de venta, etc. La publicidad Pre-tests de anuncios y campaas Estudios a priori y a posteriori de la realizacin de una campaa, sobre actitudes del consumo hacia una marca. Estudios sobre eficacia publicitaria, etc. 2.2 IDENTIFICACIN DEL PRODUCTO Cada empresa esta vendiendo algo que el cliente desea: satisfaccin, uso o beneficio. Cuando los productores o intermediarios compran productos, se interesan en la ganancia que puede obtener de su compra, mediante su uso o reventa, no en como se hicieron los productos. Debido a que los consumidores compran satisfaccin, no elementos sueltos. Producto significa el ofrecimiento -por una firma- de satisfacer necesidades. Lo que interesa a los clientes es como ellos ven el producto. La calidad del producto tambin debera determinarse a travs de como los clientes ven el producto. Desde una perspectiva comercial, calidad significa la capacidad de un producto para satisfacer las necesidades o requerimientos de un cliente. La mayora de los productos es la mezcla de bienes y servicios fsicos. 2.3 SEGMENTACIN DE MERCADO La segmentacin de mercado es el proceso de dividir un mercado en grupos uniformes ms pequeos que tengan caractersticas y necesidades semejantes. Esto no est arbitrariamente impuesto sino que se deriva del reconocimiento de que el total de mercado est hecho de subgrupos llamados segmentos. Estos segmentos son grupos homogneos (por ejemplo, las personas en un segmento son similares en sus actitudes sobre ciertas variables). Debido a esta similitud dentro de cada grupo, es probable que respondan de modo similar a determinadas estrategias de marketing. Es decir, probablemente tendrn las

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mismas reacciones acerca del marketing mix de un determinado producto, vendido a un determinado precio, distribuido en un modo determinado y promocionado de una forma dada. Los requisitos para una buena segmentacin son: Homogeneidad en el segmento Heterogeneidad entre segmentos Estabilidad de segmentos Los segmentos deben ser identificables y medibles Los segmentos deben ser accesibles y manejables Los segmentos deben ser lo suficientemente grandes como para ser rentables Las variables utilizadas para segmentacin incluyen: Variables geogrficas o Regin del mundo o del pas o Tamao del pas o Clima Variables demogrficas o Edad o Gnero o Orientacin sexual o Tamao de la familia o Ciclo de vida familiar o Ingresos o Profesin o Nivel educativo o Estatus socioeconmico o Religin o Nacionalidad Variables Psicogrficas o Personalidad o Estilo de vida o Valores o Actitudes Variables de comportamiento o Bsqueda del beneficio o Tasa de utilizacin del producto o Fidelidad a la marca o Utilizacin del producto final o Nivel de 'listo-para-consumir' o Unidad de toma de decisin

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Cuando muchas variables se combinan para proporcionar un conocimiento profundo del segmento, se le conoce como segmentacin profunda. Cuando se da suficiente informacin para crear una imagen clara del miembro tpico del segmento, se llama perfil del comprador. Una tcnica estadstica utilizada habitualmente en determinar un perfil es el cluster analysis (anlisis de grupo). Los beneficios de la segmentacin de mercados pueden ser: Identificar las necesidades ms especficas para los submercados. Focalizar mejor la estrategia de marketing Optimizar el uso de los recursos empresariales de o Marketing o Produccin o Logstica o Toma de decisiones Hacer publicidad ms efectiva Identificar un nicho propio donde no tenga competencia directa. Aumentar las posibilidades de crecer rpidamente en segmentos del mercado sin competidores 2.4 ANLISIS DE LA DEMANDA Conocer la demanda es uno de los requisitos de un estudio de mercado, pues se debe saber cuntos compradores estn dispuestos a adquirir los bienes o servicios y a qu precio. La investigacin va aparejada con los ingresos de la poblacin objetivo (sta es la franja de la poblacin a quien se desea venderle) y con el consumo de bienes sustitutos o complementarios, pues stos influyen ya sea en disminuir la demanda o en aumentarla. En el anlisis de la demanda, se deben estudiar aspectos tales como los tipos de consumidores a los que se quiere vender los productos o servicios. Esto es saber qu niveles de ingreso tienen, para considerar sus posibilidades de consumo. Se habla, en ese caso, de estratos de consumo o de una estratificacin por niveles de ingreso, para saber quines sern los clientes o demandantes de los bienes o servicios que se piensa ofrecer. Aparte de ello, se deben conocer los gustos y modas, pues los intereses de los grupos de consumidores menores de edad, no siempre responden a un nivel de ingresos que les permita consumir como lo pueden hacer estratos econmicos con un mayor poder adquisitivo, pero con gustos distintos. Adems, en muchos casos, influye la moda, que debe tomarse en cuenta para la oferta de bienes o servicios, pues de manera general los intereses del consumidor cambian muy rpidamente y es necesario adaptarse a sus gustos. Finalmente, la demanda, o la oferta, se debe analizar en la relacin prevaleciente respecto del comercio exterior, pues un cierto nmero de productos entran al mercado nacional, en tanto que otros salen al extranjero. Por ello se habla de Consumo Nacional Aparente que se define como la

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produccin nacional, ms las importaciones (M), menos las exportaciones (X). Esto se expresa: CNA = PRODUCCIN NACIONAL + M - X 2.5 ANLISIS DE LA OFERTA Oferta: la cantidad de una mercanca o servicio que entra en el mercado a un precio dado en un momento determinado. La oferta es, por lo tanto, una cantidad concreta, bien especificada en cuanto al precio y al perodo de tiempo que cubre, y no una capacidad potencial de ofrecer bienes y servicios. La ley de la oferta establece bsicamente que cuanto mayor sea el precio mayor ser la cantidad de bienes y servicios que los oferentes estn dispuestos a llevar al mercado, y viceversa; cuanto mayor sea el perodo de tiempo considerado, por otra parte, ms sern los productores que tendrn tiempo para ajustar su produccin para beneficiarse del precio existente. La curva de oferta, esquemticamente mostrada a continuacin, expresa la relacin bsica que se establece entre sta y el precio.

El anlisis de la oferta, por ello, suele hacerse considerando tres diferentes horizontes de tiempo: el muy corto plazo, el corto plazo y el largo plazo. En el primero de los casos, la oferta existente est configurada por el stock de mercancas inmediatamente disponible para su venta, es decir por una cantidad fija. Ello hace que la cantidad ofrecida dependa directamente del precio: a un determinado precio algunos oferentes no querrn vender, esperando un precio ms alto, en tanto que otros estarn dispuestos a hacerlo; a medida que aumente el precio, naturalmente, crecer el nmero de quienes integran esta segunda categora.

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La oferta a corto plazo est conformada por el flujo de bienes que llegan al mercado procedentes de las empresas existentes, de acuerdo con su capacidad de produccin, y variar tambin de acuerdo al precio de los bienes ofrecidos. Dicha oferta ser mayor de acuerdo al precio, tal como en el caso anterior, pero estar tambin determinada por los costos de produccin. Estos podrn disminuir hasta cierto punto, a medida que se aumenta la cantidad producida y se obtienen rendimientos mayores, pero finalmente ms all de cierto punto tendern a crecer, debido a los rendimientos decrecientes a escala. El anlisis de largo plazo resulta ms complejo, pues se asume en tal caso que tanto el equipo para producir las mercancas como el nmero de empresas dispuestas a entrar al mercado pueden variar, de acuerdo al precio y a las expectativas sobre el mismo, as como en funcin de cambios en la tecnologa y el proceso productivo. La oferta de una mercanca en el largo plazo depender, entonces, de los tipos de rendimiento que puedan esperarse para la inversin de capital nuevo en ese sector de la produccin en comparacin con otros. Por todas estas razones tanto el coste de produccin por unidad como el precio pueden bajar, aun cuando la oferta aumente en el largo plazo, tal como ocurre frecuentemente con nuevos productos que se incorporan al mercado. En cualquier momento de tiempo dado la oferta, en la prctica, reflejar el funcionamiento de influencias y decisiones que se toman tanto en el corto como en el largo plazo, as como de la multitud de factores que han sido esbozados en la exposicin anterior. 2.6 ANLISIS DE PRECIOS El establecimiento del precio es de suma importancia, pues ste influye ms en la percepcin que tiene el consumidor final sobre el producto o servicio. Nunca se debe olvidar a qu tipo de mercado se orienta el producto o servicio. Debe conocerse si lo que busca el consumidor es la calidad, sin importar mucho el precio o si el precio es una de las variables de decisin principales. En muchas ocasiones una errnea fijacin del precio es la responsable de la mnima demanda de un producto o servicio. Las polticas de precios de una empresa determinan la forma en que se comportar la demanda. Es importante considerar el precio de introduccin en el mercado, los descuentos por compra en volumen o pronto pago, las promociones, comisiones, los ajustes de acuerdo con la demanda, entre otras. Una empresa puede decidir entrar al mercado con un alto precio de introduccin e ingresar con un precio bajo en comparacin con la competencia o bien no buscar mediante el precio una diferenciacin del producto o servicio y, por lo tanto, entrar con un precio cercano al de la competencia. Deben analizarse las ventajas y desventajas de cualquiera de las tres opciones, cubrindose en todos los casos los costos en los que incurre la empresa, no se pueden olvidar los mrgenes de ganancia que esperan percibir los diferentes elementos del canal de distribucin.

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El precio de un producto o servicio es una variable relacionada con los otros tres elementos de la mezcla de mercadotecnia: plaza, publicidad y producto. Por otra parte, es recomendable establecer polticas claras con relacin a los descuentos por pronto pago o por volumen, as como las promociones, puesto que stas constituyen parte importante de la negociacin con los clientes potenciales y/ o distribuidores. Otro aspecto importante a considerar, es si la empresa pagar a sus vendedores alguna comisin por el volumen de ventas, y qu proporcin representarn stas del ingreso total del vendedor? 2.7 COMERCIALIZACIN DEL PRODUCTO O SERVICIO La funcin de comercializacin es una parte vital en la operacin de la microempresa, ya que an en el caso de producir en su gnero, el mejor artculo al mejor precio, si no se dispone de los medios para hacerlo llegar en forma eficiente hasta el consumidor, la empresa ir en quiebra. 2.8 TCNICAS PARA EL ACOPIO DE INFORMACIN Las fuentes fundamentales para recopilar la informacin son documentos relativos al tema investigado y el campo donde se desarrolla el fenmeno investigado. Por ejemplo la investigacin documental, que es la recopilacin de informacin en fuentes documentales: libros peridicos, revistas, archivos, Internet, etc. Una investigacin requiere de un respaldo terico que de cuenta de la situacin actual del problema de investigacin, de las aportaciones de investigadores y tericos han hecho al respecto, del contexto donde se presenta el fenmeno. Pertinencia, relevancia, confiabilidad y vigencia son las caractersticas que debe de reunir la informacin que se debe recopilar. Pertinente. Que corresponda al problema de estudio, contribuya al logro de los objetivos y se mantenga dentro de los lmites establecidos en el proyecto. Relevante. Que sea importante para el problema de estudio y, por lo tanto, ayude a dar solidez, a la argumentacin. Confiable. Cuando la informacin es generada por una fuente reconocida por la comunidad cientfica, por la calidad e imparcialidad de su trabajo y es posible confrontarla cualitativa o cuantitativamente, podemos considerar que es confiable.

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2.9 CONCLUSIONES DEL ESTUDIO DE MERCADO Los mercados de consumidores conformados por personas y hogares, son aquellos en los cuales las personas compran productos para su consumo individual y familiar. De todo lo dicho, se deduce que en un pas o en una gran ciudad pueden haber tantos mercados como ramas importantes del comercio haya, que tales mercados puedan o no tener mercados fijos, es decir, lugares especiales de reunin; y que la extensin geogrfica de cada mercado depender mucho de la naturaleza de los bienes que se ofrecen en venta. Mercados Organizacionales, conformados por entidades, sean empresas o instituciones en general. En este caso, entidades adquieren productos ya sea como insumos o para utilizarlos en el funcionamiento de la organizacin como maquinaria, lubricantes, tiles y materiales de limpieza, tiles de oficina, servicios bancarios, de auditoria o de vigilancia entre otros. Los mercados organizacionales pueden representar entidades fabricantes o comercializadoras de bienes y servicios. Los mercados son importantes porque se identifica con un mecanismo impersonal y racional que sirve de marco a la oferta y la demanda, puede tener diversas interpretaciones. Una ley natural, para el liberalismo. La esfera oponente a las modalidades del intercambio de las mercancas propias del modo de produccin capitalista, para el marxismo. Sera importante implementar este tipo de emprendimiento ya que la diversin y los entretenimientos son negocios rentables, la experiencia lo indica. Importante es que a este proyecto lo evaluaran varias personas, as de esta manera se podran tener nuevos puntos de vistas, nuevas ideas, etc. Las cuales podran ser aplicadas en el proyecto. Con todo esto quiero decir, que este proyecto no solo necesita un aporte financiero, sino que tambin requiere de todo un potencial intelectual y creativo para ser aplicado. Los emprendedores de la organizacin tienen l deber de visualizar las practicas de otros emprendimientos similares, de manera tal que nos sirva como punto diferenciador y competitivo. Como conclusin final, me parece sensato reconocer la importancia de la investigacin comercial, la cual es la clave del xito y de la toma de correctas decisiones.

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3. ESTUDIO TCNICO 3.1 LOCALIZACIN DEL NEGOCIO Estar mejor localizado que nuestra competencia, una mejor infraestructura y tener una mayor cercana al mercado, genera ventajas competitivas que deben ser aprovechadas por las diferentes empresas. En el mundo competitivo de hoy, las empresas deben analizar todas las facetas y las variables a afrontar, en la bsqueda de ventajas competitivas y un criterio importante en la bsqueda de dichas ventajas es la localizacin sin importar si se trata de una pequea empresa, gran empresa, una sucursal o un almacn. Cada da, la localizacin se relaciona ms estrechamente con la distribucin, comercializacin y venta de productos. Su importancia es fundamental. A continuacin algunos elementos para tener en cuenta para decidir la localizacin de una empresa o negocio. DECISIN DE LOCALIZACIN: Principios: 1. La ubicacin ideal de una planta, fbrica o almacn ser aquella en donde se logren costos de produccin y distribucin mnimos y donde los precios y volmenes de venta conduzcan a la maximizacin de beneficios. 2. La localizacin de la empresa, nunca debe afectar el normal desarrollo de las actividades empresariales. 3. Generalmente a mayor cercana del mercado, mayor la capacidad de la empresa de influir sobre las decisiones de compra de las personas del entorno debido al impacto social de la misma. Aclaracin: En muchas ocasiones, las empresas se identifican con zonas o sectores geogrficos, lo que hace ms fcil la comercializacin de sus productos en dichas zonas. 4. La decisin de localizacin debe balancear criterios de eficiencia y competencia, buscando crear ventajas sobre los competidores. ESTUDIO DE LOCALIZACIN: El estudio de localizacin debe evaluar posibles opciones de localizacin, teniendo en cuenta los diversos criterios y objetivos que busque la empresa. Debe contemplar los asuntos relacionados con la expansin y diversificacin del negocio y adems la adaptabilidad de la posicin. Es decir, debe tener en

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cuenta las posibles variaciones de mercado, infraestructura y logstica para tratar de predecir el valor del sitio en el futuro. Localizacin: Una excelente localizacin de la empresa, puede generar mejoras en la eficiencia en trminos de: Costos de transporte, facilidad en la obtencin de materias primas, utilizacin eficiente de canales de distribucin, cercana al cliente y a sus necesidades. FACTORES A TENER EN CUENTA CUANDO SE TOMA UNA DECISIN DE LOCALIZACIN: Aunque no son los nicos algunos criterios que deben ser tenidos en cuenta para tomar una decisin de localizacin: 1. Medio y costo del transporte: En funcin del peso, volumen y costo de transferencia de las materias primas y productos terminados. 2. Insumos o servicios: Se analiza si la materia es fcilmente transportable o no, teniendo en cuenta la durabilidad y el tipo de bien producido. 3. Estructura fsica: Existencia de carreteras, comunicaciones para fines industriales etc... servicios adecuados,

4. Disponibilidad de la mano de obra: El rea en algunas ocasiones no cuenta con mano de obra calificada, lo que obliga a las empresas a obtener recursos de zonas distantes aumentando los costos. 5. Posibilidades de eliminacin de desperdicios: De acuerdo a criterios ambientales. 6. Aspectos legales: Tributacin, facilidad administrativa, costos legalizacin etc. 7. Seguridad: En todos los niveles posibles seguridad industrial, seguridad fsica, evitar posibles robos etc. 8. Cercana al mercado: Es importante tener la capacidad de llegar primero y en mejores condiciones al mercado que se ataca. 9. Aceptacin social: Este punto muchas veces no es identificado y genera problemas. Es importante que la localizacin de la empresa o negocio no perturbe o genere conflictos con personas, entidades o grupos sociales que obliguen a la empresa a asumir costos adicionales. 10. Acceso a informacin: Otro punto que a menudo no se tiene en cuenta, es la necesidad de informacin empresarial.

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La localizacin puede afectar la cantidad de clientes, contactos, bsqueda de oportunidades de negocio etc. Tomarse un breve tiempo para analizar las oportunidades localizacin de una empresa o negocio, puede generar un valor agregado adicional para la empresa y un aumento de su competitividad. 3.2 COSTO DE LA MATERIA PRIMA Localizacin, caractersticas del mercado y fuente de abastecimiento de materias primas Conjuntamente con las caractersticas de la materia prima, estos factores tienen un efecto importante en los costos de transporte y, segn el tipo de actividad, en los rendimientos del producto por unidad de materia prima. La distancia que tengan que recorrer, por una parte, la materia prima desde su fuente a la planta, y por otro lado, el producto hacia el mercado, considerando sus caractersticas as como los tipos de transporte, permitirn conocer el costo de estas operaciones.

DISPONIBILIDAD Y CARACTERSTICAS DE LA MANO DE OBRA Dado su efecto en la estructura de costos de microempresa, la facilidad de contar con la mano de obra necesaria es otro factor importante a considerar, por lo que deber realizarse un anlisis sobre su disponibilidad y caractersticas en la operacin. Generalmente la utilizacin de mano de obra es una condicin necesaria, por lo que la localizacin de la planta ser en lugares donde, entre otros factores, existe la oferta de fuerza de trabajo. DISPONIBILIDAD DE TRANSPORTE La disponibilidad de transporte es otro factor a considerar al evaluar las diferentes alternativas de localizacin. DISPONIBILIDAD DE ENERGA ELCTRICA Y COMBUSTIBLE El contar con estos insumos resulta un factor determinante en la localizacin de la planta, ya que dependiendo del giro de actividad productiva del proyecto de microempresa, se puede tener un efecto de mayor o menor costo de produccin, lo cual a su vez puede modificar el nivel de rentabilidad del mismo. FUENTE DE SUMINISTRO DE AGUA Este elemento es un insumo indispensable en diferentes giros de actividad que caracterizan a la microempresa. El contar con la seguridad de su suministro, adems de considerar sus caractersticas, son elementos que inciden en la localizacin de la planta.

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3.3 DETERMINACIN DEL TAMAO DE LA EMPRESA Con base en lo que se conoce como tamao ptimo, esta segunda fase del estudio tcnico tiene como propsito definir cual es el tamao adecuado de la planta. Es decir, aquel tamao que de entre diferentes alternativas asegure la ms alta rentabilidad o ganancia. Se debe entender como "tamao" a la capacidad de produccin instalada de la microempresa. Al volumen de produccin que realmente se pueden obtener se le conoce como capacidad real de operacin. 3.4 ESTUDIO DE INGENIERA Esta tercera fase del estudio tcnico tiene dos propsitos: el primero, es el de proporcionar la informacin que permita realizar una evaluacin econmica del proyecto industrial para microempresa; y el segundo, el de definir las bases tcnicas con las que operar, en el caso de que el proyecto justifique su viabilidad. Las principales acciones a seguir, as como los elementos de informacin que debern considerarse en el desarrollo de la fase de ingeniera del proyecto, se sealan a continuacin. 3.4.1 IDENTIFICACIN TCNICA DEL PRODUCTO Dentro de esta evaluacin se deber contemplar informacin referente a las caractersticas de la materia prima a utilizar en el proceso de produccin. Como ejemplo, se tomar en cuenta su tamao o volumen, propiedades qumicas y fsicas, su resistencia ante factores climticos, su humedad y densidad, entre otros. En esta accin se deber tomar en cuenta la recopilacin de informacin, la cual es de gran importancia, ya que a travs de ella se determinarn las ventajas y desventajas de diferentes procesos a seleccionar; y de esta manera, especificar la tecnologa ms adecuada a utilizar. 3.4.2 PROCESO DE PRODUCCIN Dada su influencia en las probabilidades de xito del proyecto, la adecuada seleccin del proceso que se aplicar para la obtencin de la produccin, es un factor de suma importancia. Entre los elementos de informacin que debern tomarse en cuenta obligadamente, se encuentran los siguientes: Disponibilidad de la tecnologa requerida. Grado de calidad de los productos a obtener. Monto de la inversin necesaria. Monto de los costos de produccin. Necesidades de mano de obra. Caractersticas de la materia prima a utilizar. 23

 Subproductos o desechos, derivados del proceso de produccin. Disponibilidad y necesidades de otros materiales. 3.4.3 DISTRIBUCIN DE LA PLANTA La importancia de una buena distribucin de maquinaria y equipo dentro y fuera de los edificios, se destaca porque determinar en alto grado la eficiencia de la operacin de la planta microindustrial, dado que afecta el tiempo y la longitud de los desplazamientos de materiales y operativos, as como las inversiones para obra civil y equipo de transporte. Referente a la distribucin de la planta, sta se realiza de igual forma, mediante planos que sirven para determinar el tamao, la forma y ubicacin de las reas industriales. El propsito de estos planos es establecer la adecuada relacin entre el espacio, la inversin y los costos de produccin. 3.4.4 SELECCIN DE MAQUINARIA Y EQUIPO De manera paralela a la descripcin del proceso productivo, se debern especificar las funciones y caractersticas principales de la maquinaria y equipo, como son: tipo, capacidad, rendimiento y tiempo de duracin, entre otros. 3.4.5 DETERMINACIN DE PROVEEDORES

Los proveedores son quienes juegan un papel determinante en la calidad de los productos que la empresa lanza al mercado, al igual que sobre a la estructura de costos que incidirn en la determinacin de los precios con que se quiera definir una estrategia competitiva. El anlisis de los proveedores incluye su identificacin y localizacin, caractersticas empresariales, estrategias de mercadeo y venta y el tipo de producto sobre el cual se va a generar la provisin. Sin embargo, la valoracin central estar priorizando los parmetros de cotizacin que busquen las mejores alternativas posibles en el mercado, a partir de evaluaciones que se ubican desde la imagen y trayectoria comercial hasta la identificacin de valores agregados ofrecidos por stos. Los proveedores tienen incidencia directa en la calidad y los precios de los productos. 4.1 ESTUDIO FINANCIERO El estudio financiero de los proyectos de inversin, tiene como objetivo determinar la cantidad de dinero requerido para poner en marcha un negocio, estimando los recursos que se necesitarn tanto para la instalacin (inversin fija y diferida), as como para el funcionamiento de la empresa (capital de trabajo).

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La suma de la inversin fija y del capital de trabajo, representan la inversin total de recursos que se requieren para poner en marcha un proyecto. El estudio se inicia contestando las preguntas cul es el monto necesario de recursos para iniciar el proyecto?, cul ser su aplicacin?, cmo y quin podr ayudarnos a completar la inversin? Preguntas que se pueden contestar elaborando los presupuestos de: ingresos; costos y gastos; y un calendario de usos y fuentes de financiamiento. 4.2 DETERMINACIN DE COSTOS El costo es un recurso que se sacrifica o al que se renuncia para alcanzar un objetivo especfico. El costo de produccin es el valor del conjunto de bienes y esfuerzos en que se ha incurrido o se va a incurrir, que deben consumir los centros fabriles para obtener un producto terminado, en condiciones de ser entregado al sector comercial. Entre los objetivos y funciones de la determinacin de costos, encontramos los siguientes: Servir de base para fijar precios de venta y para establecer polticas de comercializacin. Facilitar la toma de decisiones. Permitir la valuacin de inventarios. Controlar la eficiencia de las operaciones. Contribuir a planeamiento, control y gestin de la empresa. 4.2.1 COSTOS DE PRODUCCIN Los costos de produccin (tambin llamados costos de operacin) son los gastos necesarios para mantener un proyecto, lnea de procesamiento o un equipo en funcionamiento. En una compaa estndar, la diferencia entre el ingreso (por ventas y otras entradas) y el costo de produccin indica el beneficio bruto. Esto significa que el destino econmico de una empresa est asociado con: el ingreso (por ejemplo., los bienes vendidos en el mercado y el precio obtenido) y el costo de produccin de los bienes vendidos. Mientras que el ingreso, particularmente el ingreso por ventas, est asociado al sector de comercializacin de la empresa, el costo de produccin est estrechamente relacionado con el sector tecnolgico; en consecuencia, es esencial que el tecnlogo pesquero conozca de costos de produccin. El costo de produccin tiene dos caractersticas opuestas, que algunas veces no estn bien entendidas en los pases en vas de desarrollo. La primera es que para producir bienes uno debe gastar; esto significa generar un costo. La segunda caracterstica es que los costos deberan ser mantenidos tan bajos

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como sea posible y eliminados los innecesarios. Esto no significa el corte o la eliminacin de los costos indiscriminadamente. 4.2.2 COSTOS DE ADMINISTRACIN Los que se originan en el rea administrativa, como puede ser sueldos, telfono, oficinas generales, etctera. Esta clasificacin tiene como finalidad agrupar los costos para funciones, lo cual facilita cualquier anlisis que se pretenda realizar de ellas. 4.2.3 COSTOS DE VENTA

Estadstica de ingresos que indica el porcentaje que representa el costo de ventas sobre las ventas netas de la empresa. El anlisis de este indicador en un horizonte amplio de tiempo, contribuye a ilustrar los avances o retrocesos en la productividad. Existen parmetros por industria y sector de actividad que igualmente permiten su evaluacin. Tal como su nombre lo indica es el costo que se incurre para vender un producto o servicio. Cuando se fabrica u producto o se presta un servicio esto tiene un costo para la empresa, pero, se requiere que la organizacin invierta algo ms de dinero para llegarlo hasta el cliente. Ejemplo: Comisiones de ventas, salarios o sueldos de vendedores, transporte y distribucin, etc.

4.2.4 COSTOS FINANCIEROS Son los que se integran por los gastos derivados de allegarse fondos de financiamiento por lo cual representa las erogaciones destinadas a cubrir en moneda nacional o extranjera, los intereses, comisiones y gastos que deriven de un ttulo de crdito o contrato respectivo, donde se definen las condiciones especficas y los porcentajes pactados; se calculan sobre el monto del capital y deben ser cubiertos durante un cierto periodo de tiempo. Incluye las fluctuaciones cambiarias y el resultado de la posicin monetaria. 4.3 CRONOGRAMA DE INVERSIONES Cuando se habla del Cronograma denominado tambin calendario de Inversiones, nos referimos a la estimacin del tiempo en que se realizarn las Inversiones fijas, diferidas y de Capital de Trabajo; as como a la estructura de dichas Inversiones. Si existiese Inversiones de Reemplazo entonces habr que determinar el momento exacto en que se efectivice. Todo Proyecto requiere preparar un Cronograma de Inversiones que seale claramente su composicin y las fechas o periodos en que se efectuaran las mismas. Las Inversiones no siempre se dan en un solo mes o ao, lo ms probable es que la Inversin dure varios periodos.

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El Cronograma de Inversiones se elabora para identificar el periodo en que se ejecuta parte o toda la Inversin, de tal forma que los recursos no queden inmovilizados innecesariamente en los periodos previstos. Todo proyecto tiene que presentar un calendario de ejecucin indicando los desembolsos y las fechas en que se harn se representan en el siguiente cuadro: CRONOGRAMA DE INVERSIONES
ITEMS ORIGENES Saldo Anterior (+) Financiamiento propio (+) Financiamiento externo =(1) TOTAL APLICACIONES (+) Estudio tcnico (+) Maquinarias (+) Vehculo y transporte (+) Terrenos y edificios (+) Accesorios (+) Mobiliario de oficina (+) Puesta en marcha (+) Otros =(2) TOTAL USOS Saldo final del mes (1-2) 1 mes 2 mes 3 mes 4 mes X mes

El saldo final del mes se convierte en el saldo inicial del mes siguiente, y debe colocarse en la casilla correspondiente al saldo anterior del siguiente mes. En conclusin, el Cronograma responde a la estructura de las Inversiones y a los periodos donde cada Inversin ser llevada adelante. En tal sentido se debe identificar el Cronograma de la etapa Pre-Operativa y de la etapa operativa.

4.4 DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES DEPRECIACIONES Desde el momento en que se adquiere un bien (a excepcin de los terrenos y algunos metales), ste empieza a perder valor por el transcurso del tiempo o por el uso que se le da. Esta prdida es conocida como depreciacin y debe reflejarse contablemente con el fin de: Determinar el costo de bienes y servicios que se generan con dichos activos. Establecer un fondo de reserva que permita reemplazar el bien al final de su vida til.

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La prdida de valor que sufre un activo fsico como consecuencia del uso recibe el nombre de depreciacin. La mayora de los activos, tienen una vida til mediante un periodo finito de tiempo y en el transcurso de tal se da sta prdida de valor. Contablemente se realiza un cargo peridico a los resultados por la depreciacin del bien y, en contrapartida, se crea un fondo para contar con los recursos necesarios para reemplazarlo al concluir su vida til. Los cargos peridicos que se realizan son llamados cargos por depreciacin. La diferencia entre el valor original y la depreciacin acumulada a una fecha determinada se conoce como valor en libros. El valor en libros de un activo no corresponde necesariamente a su valor en el mercado. En tiempos de alta inflacin, ste puede llegar a ser varias veces superior, pues aqul refleja nicamente la parte del costo original que est pendiente de ser cargada a resultados. Al valor que tiene un activo al final de su vida til se le conoce como valor de salvamento o valor de desecho y debe ser igual al valor en libros a esa fecha. La base de depreciacin de un activo es igual a su costo original menos su valor calculado de salvamento y es la cantidad que debe ser cargada a resultados en el transcurso de su vida activa. En el caso de los activos que no pueden reemplazarse se utiliza el concepto de agotamiento que no es ms que la prdida progresiva de valor por la reduccin de su cantidad aprovechable como por ejemplo el caso de las minas. As pues podemos resumir los dos puntos importantes que son objetos de la depreciacin: Reflejar los resultados en la prdida de valor del activo Crear un fondo para financiar la adquisicin de un nuevo activo al finalizar la vida til del otro. En la depreciacin se utilizar la siguiente notacin: C = Costo original del activo S = Valor de salvamento n = Vida til en aos B = C-S = Base de depreciacin por el ao Dk = Cargo por depreciacin por el ao k(1<k<n)

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Ak = Depreciacin acumulada al final de ao K Vk = Valor en libros al final de ao dk = Tasa de depreciacin por el ao AMORTIZACIONES Una de las aplicaciones ms importantes de las anualidades en las operaciones de los negocios est representada por el pago de deudas que devengan intereses. En el rea financiera, amortizacin significa saldar gradualmente una deuda por medio de una serie de pagos que, generalmente, son iguales, y que se realizan tambin en intervalos iguales de tiempo. Cuando una deuda se liquida conforme ste mtodo, la serie de pagos peridicos, pagan el inters que se adeuda al momento que se efectan los pagos y tambin liquidan una parte del principal. A medida que el principal de la deuda se reduce de esta forma, el inters sobre el saldo insoluto se reduce. En otras palabras a medida que transcurre el tiempo, una porcin mayor de los pagos peridicos se aplica para reducir la deuda. IMPORTANCIA DE LA AMORTIZACIN PARA EL BIENESTAR DE LA ECONOMA Evidentemente el mayor avance relacionado con instrumentos financieros durante aos recientes ha sido la aparicin de la hipoteca a largo plazo o amortizable. Este instrumento ha favorecido que se incremente la cantidad de flujos de efectivo destinados a la vivienda. El desarrollo de hipotecas a largo plazo amortizables, descans primordialmente en nuevos cometidos del gobierno federal. Con el fin de estimular la construccin de viviendas durante la poca de depresin, el gobierno federal a travs de la Federal Housing Administration, procedi a garantizar prstamos a largo plazo amortizables, garantizados con propiedades residenciales. Posteriormente tambin aparecieron los prstamos garantizados con hipotecas por parte de la Veterans Administration respecto a viviendas adquiridas por los veteranos de la guerra. 4.5 CAPITAL DE TRABAJO El capital de trabajo es el recurso econmico destinado al funcionamiento inicial y permanente del negocio, que cubre el desfase natural entre el flujo de ingresos y egresos. Entre los activos circulantes y los pasivos circulantes.

El capital de trabajo slo se usa para financiar la operacin de un negocio y dar margen a recuperar la cartera de ventas. Es la inversin en activos a corto plazo y sus componentes son el efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventario. El capital de trabajo tambin es conocido como fondo de maniobra, que implica manejar de la mejor manera sus componentes de manera que se puedan convertir en liquidez lo ms pronto posible.

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El capital de trabajo es la porcin del activo corriente que es financiado por fondos de largo plazo. El capital neto de trabajo es la diferencia obtenida al comparar el total de activos circulantes con el total de pasivos circulantes o de corto plazo, en un momento determinado. 4.6 ESTIMACION DE PRESUPUESTOS 4.6.1 INGRESO Los ingresos, en trminos econmicos, son todas las entradas financieras que recibe una persona, una familia, una empresa, una organizacin, un gobierno, etc. El tipo de ingreso que recibe una persona o una empresa u organizacin depende del tipo de actividad que realice (un trabajo, un negocio, unas ventas, etc.). El ingreso es una remuneracin que se obtiene por realizar dicha actividad. Habitualmente en forma de dinero, los ingresos pueden ser por una venta de mercanca, por intereses bancarios de una cuenta, por prstamos o cualquier otra fuente. Se deben de registrar cada movimiento en la contabilidad para saber de dnde proviene y en qu se gasta. El ingreso que recibe un trabajador asalariado por su trabajo es el salario. Si sta es la nica actividad remunerada que hizo la persona durante un periodo, el salario ser su ingreso total. Por el contrario, si esta persona, adems de su salario, arrienda un apartamento de su propiedad a otra persona, el dinero que le paga esta otra persona por el arriendo tambin es un ingreso. En este ltimo caso, el salario ms el dinero del arrendamiento constituyen el ingreso total. Los ingresos pueden ser utilizados para satisfacer las necesidades. Cuando una empresa vende su produccin o sus servicios a un cliente, el valor de la compra, pagada por el cliente, es el ingreso percibido por la empresa. Estos ingresos pueden ser utilizados por las empresas para pagar los salarios de los trabajadores, pagar los bienes que utilizaron para la produccin (insumos), pagar los crditos que hayan obtenido, dar utilidades a los dueos de la empresa, ahorrar, realizar nuevas inversiones, etc. Cuando el ingreso proviene de actividades productivas, se puede clasificar en varios tipos: Ingreso marginal: Generado por el aumento de la produccin en una unidad.

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Ingreso medio: Ingreso que se obtiene, en promedio, por cada unidad de producto vendida; es decir, es el ingreso total dividido en el total de unidades vendidas. Ingreso del producto marginal: Ingreso generado por la utilizacin de una unidad adicional de algn factor de produccin (trabajo, capital), por ejemplo, la utilizacin de un trabajador ms, etc. En general, las personas, las familias, las empresas, etc., buscan aumentar sus ingresos. Si stos se elevan, su consumo y su ahorro pueden aumentar, llevando, en muchos casos, a un mejor nivel de vida y de bienestar. Los Estados tambin reciben ingresos, llamados ingresos pblicos. El Estado recibe ingresos por el cobro de impuestos, por la venta de bienes producidos por empresas pblicas, por utilidades que generan stas mismas, por ventas o alquileres de propiedades, por multas impuestas, por emisin de bonos u obtencin de crditos, entre otros. Cuando los ingresos provienen de impuestos se denominan ingresos tributarios, por el contrario, cuando provienen de fuentes distintas a los impuestos se denominan ingresos no tributarios. Con los ingresos, los gobiernos pueden realizar sus gastos, sus inversiones, etc. Los ingresos tambin pueden clasificarse en ordinarios y extraordinarios. Los ingresos ordinarios son aquellos que se obtienen de forma habitual y consetudinaria; por ejemplo el salario de un trabajador que se ocupa en un trabajo estable, o las ventas de una empresa a un cliente que compra peridicamente o de forma habitual. Los ingresos extraordinarios son aquellos que provienen de acontecimientos especiales; por ejemplo un negocio inesperado por parte de una persona o una emisin de bonos por parte de un gobierno. 4.6.2 EGRESO Se denomina egreso o gasto a la partida contable que disminuye el beneficio o aumenta la prdida de una entidad. Usualmente existen pequeas diferencias conceptuales entre costo, gasto y prdida, aunque pudieran parecer sinnimos. En general se entiende por gasto al sacrificio econmico para la adquisicin de un bien o servicio, derivado de la operacin normal de la organizacin, y que no se espera que pueda generar ingresos en el futuro. A diferencia de los gastos, los costos, por ejemplo de compra de materias primas, generarn probablemente un ingreso en el futuro al ser transformados y vendidos como producto terminado. En general las normas contables requieren que los gastos se contabilicen siguiendo el criterio de Devengado, que implica que el gasto se debe registrar

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en el momento en que ocurre el hecho econmico que lo genera, con independencia de si fue pagado o cobrado, o de su formalizacin mediante un contrato o cualquier otro documento. Existen dos criterios bsicos para reflejar un gasto en contabilidad: Principio de imagen fiel: Se trata de recoger el gasto cuando es lo ms probable, aunque no sea cierto a cien por cien. En esos casos se dota una provisin. Principio de prudencia: Se trata de recoger el gasto tan pronto como se tenga noticia de que se puede llegar a producir. Igualmente, se dotara una provisin por riesgos y gastos. 4.6.3 UTILIDADES En economa se llama utilidad a la capacidad que tiene una mercanca o servicio de dar satisfaccin a una necesidad. La ciencia econmica hace abstraccin de consideraciones ticas o morales en cuanto a definir lo que es una necesidad: se considera por tal cualquier deseo de bienes o servicios que tenga de hecho el consumidor. En un sentido ms amplio utilidad es equivalente a bienestar, satisfaccin, etc. Se dice que un bien o servicio tiene utilidad para alguien si esta persona prefiere poseerlo a no poseerlo. A partir de esta idea se construye la llamada funcin de utilidad que indica que la utilidad total de un individuo depende de los bienes que consume y de las cantidades consumidas de cada uno. 4.7 PUNTO DE EQUILIBRIO El punto de equilibrio es aquel nivel de actividad en el que la empresa ni gana, ni pierde dinero, su beneficio es cero. Por debajo de ese nivel de actividad la empresa tendra prdidas. Si el nivel de actividad fuera superior, la empresa obtendra utilidades.

Para calcular el punto de equilibrio necesitamos conocer la siguiente informacin (con fines didcticos suponemos que la empresa solo fabrica un producto): 32

 Costos fijos de la empresa Costos variables por unidad de producto Precio de venta del producto La diferencia entre el precio de venta de cada producto y su costo variable es el margen que obtiene la empresa. Si se dividen los costos fijos entre el margen por producto obtendremos el nmero de productos que tendra que vender la empresa para llegar a cubrir todos sus costos fijos. En definitiva, estaramos calculando el punto de equilibrio. 4.7.1 ESTADO DE RESULTADOS En contabilidad el Estado de Resultados o Estado de prdidas y ganancias, es el estado que suministra informacin de las causas que generaron el resultado atribuible al perodo sea bien este un resultado de utilidad o prdida. Las partidas que lo conforman, suelen clasificarse en resultados ordinarios y extraordinarios, de modo de informar a los usuarios de Estados Contables la capacidad del ente emisor de generar utilidades en forma regular o no. El cuadro siguiente refleja un modelo de Estado de Resultados: Estado de Resultados Ingreso por Ventas Costo de la mercadera vendida o de los servicios prestados Resultado bruto Gastos de venta Gastos de administracin Resultado de las operaciones ordinarias Gastos financieros Productos financieros Resultado antes de impuesto y PTU a las ganancias Impuesto a las ganancias Participacin de los trabajadores en las utilidades (solo en caso de utilidad) Resultado del ejercicio

+ = = + = =

El estado de resultados incluye en primer lugar el total de ingresos provenientes de las actividades principales del ente y el costo incurrido para lograrlos. La diferencia entre ambas cifras indica el resultado bruto o margen bruto sobre ventas que constituye un indicador clsico de la informacin contable. Habitualmente se calcula el resultado bruto como porcentaje de las ventas, lo que indica el margen de rentabilidad bruta con que oper la compaa. Rentabilidad Bruta = Resultado Bruto / Ventas

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Luego se restan todos los gastos de venta, administracin. A este sub total se lo denomina Resultado de las operaciones Ordinarias. Finalmente se restan los gastos financieros y se le suman los productos financieros, el Impuesto a las Ganancias o a la Renta y la participacin de los trabajadores en las utilidades (en caso de haber) para llegar al Resultado Neto o Resultado del Ejercicio. Otros indicadores clsicos que suelen obtenerse son: Rentabilidad Neta = Resultado Neto / Ventas Rentabilidad sobre el Patrimonio Neto = Resultado Neto / Patrimonio Neto De este ltimo se llega a la frmula de Dupont. 4.7.2 BALANCE GENERAL PRO FORMA BALANCE GENERAL Documento contable que refleja la situacin patrimonial de una empresa en un momento del tiempo. Consta de dos partes, activo y pasivo. El activo muestra los elementos patrimoniales de la empresa, mientras que el pasivo detalla su origen financiero. La legislacin exige que este documento sea imagen fiel del estado patrimonial de la empresa. El activo suele subdividirse en inmovilizado y activo circulante. El primero incluye los bienes muebles e inmuebles que constituyen la estructura fsica de la empresa, y el segundo la tesorera, los derechos de cobro y las mercaderas. En el pasivo se distingue entre recursos propios, pasivo a largo plazo y pasivo circulante. Los primeros son los fondos de la sociedad (capital social, reservas); el pasivo a largo plazo lo constituyen las deudas a largo plazo (emprstitos, obligaciones), y el pasivo circulante son capitales ajenos a corto plazo (crdito comercial, deudas a corto). Existen diversos tipos de balance segn el momento y la finalidad. Es el estado bsico demostrativo de la situacin financiera de una empresa, a una fecha determinada, preparado de acuerdo con los principios bsicos de contabilidad gubernamental que incluye el activo, el pasivo y el capital contable. Es un documento contable que refleja la situacin financiera de un ente econmico, ya sea de una organizacin pblica o privada, a una fecha determinada y que permite efectuar un anlisis comparativo de la misma; incluye el activo, el pasivo y el capital contable. Se formula de acuerdo con un formato y un criterio estndar para que la informacin bsica de la empresa pueda obtenerse uniformemente como por ejemplo: posicin financiera, capacidad de lucro y fuentes de fondeo. BALANCE GENERAL PROFORMA Estado contable que muestra cantidades tentativas, preparado con el fin de mostrar una propuesta o una situacin financiera futura probable.

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4.7.3 ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE RECURSOS PRO FORMA El Estado de origen y aplicacin de fondos es una informacin adicional que facilitan las empresas en sus cuentas anuales, en la que se detallan: Los recursos que han entrado en la empresa durante el ejercicio y la utilizacin que se les ha dado. El efecto que este movimiento de entrada y aplicacin de recursos ha tenido en el activo circulante. Esta informacin nos permite conocer si los recursos generados en la actividad han sido suficientes para atender la financiacin requerida o si, por el contrario, la empresa ha tenido que recurrir a fuentes adicionales de financiacin. Esta informacin distingue: Orgenes: son los recursos que entran en la empresa. Aplicaciones: son el destino que se les da a dichos fondos. En los Orgenes se incluyen: Beneficios del ejercicio Aumento del exigible a l/p Aumento de los fondos propios Disminucin del fondo de maniobra Disminucin del activo fijo En las Aplicacin entran: Prdidas del ejercicio Aumento del fondo de maniobra Aumento del activo fijo Reduccin del pasivo exigible l/p Reduccin de los fondos propios Por tanto: El aumento de cuentas del Pasivo y la disminucin de cuentas del Activo son orgenes. La empresa puede generar fondos aumentando sus fondos propios o recurriendo a endeudamiento bancario (aumentos del Pasivo), o bien vendiendo un inmueble (disminuciones del Activo). El aumento de cuentas del Activo y la disminucin de cuentas del Pasivo son aplicaciones. La empresa puede utilizar estos fondos adquiriendo un inmueble (aumento del Activo), o bien devolviendo un crdito (disminucin del Pasivo).

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El Estado de origen y aplicacin de fondos presenta la siguiente estructura:

En definitiva: Se presentan los balances del ltimo ejercicio y del anterior y se calculan las diferencias que se han producido en las distintas partidas. Se calculan las variaciones que han afectado al circulante (Activo y Pasivo), o lo que es lo mismo, la variacin que ha experimentado el fondo de maniobra. Se calcula el movimiento de orgenes y aplicaciones de fondos del resto de cuentas (excluidas ya las del circulante).

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Se elabora un cuadro resumen, distinguiendo: Fondos generados en la actividad de la empresa (resultados). Otros fondos generados. Aplicaciones que se han dado a estos fondos. Variacin del fondo de maniobra.

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4.7.4 ESTADOS FINACIEROS PRO FORMA Los estados pro-forma son estados financieros proyectados. Normalmente, los datos se pronostican con un ao de anticipacin. Los estados de ingresos proforma de la empresa muestran los ingresos y costos esperados para el ao siguiente, en tanto que el Balance pro-forma muestra la posicin financiera esperada, es decir, activo, pasivo y capital contable al finalizar el periodo pronosticado. Para preparar en debida forma el estado de ingresos y el balance pro-forma, deben desarrollarse determinados presupuestos de forma preliminar. La serie de presupuestos comienza con los pronsticos de ventas y termina con el presupuesto de caja. A continuacin se presentan los principales: Pronstico de ventas. Programa de produccin. Estimativo de utilizacin de materias primas. Estimativos de compras. Requerimientos de mano de obra directa. Estimativos de gastos de fbrica. Estimativos de gastos de operacin. Presupuesto de caja. Balance periodo anterior.

Utilizando el pronstico de ventas como insumo bsico, se desarrolla un plan de produccin que tenga en cuenta la cantidad de tiempo necesario para producir un artculo de la materia prima hasta el producto terminado. Los tipos y cantidades de materias primas que se requieran durante el periodo pronosticado pueden calcularse con base en el plan de produccin. Basndose en estos estimados de utilizacin de materiales, puede prepararse un programa con fechas y cantidades de materias primas que deben comprarse. As mismo, basndose en el plan de produccin, pueden hacerse estimados de la cantidad de la mano de obra directa requerida, en unidades de trabajo por hora o en moneda corriente. Los gastos generales de fbrica, los gastos operacionales y especficamente sus gastos de venta y administracin, pueden calcularse basndose en el nivel de operaciones necesarias para sostener las ventas pronosticadas.

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5. EVALUACIN ECONMICA 5.1 OBJETIVOS DEL ANLISIS Y LA EVALUACIN En todas las empresas es necesario, en mayor o en menor medida, hacer frente a inversiones sobre las que se vaya a basar la operativa del negocio. Por analizar la viabilidad de una inversin puede entenderse el hecho de plantearnos si los ingresos derivados de nuestro proyecto de negocio van a ser suficientes para hacer frente a los compromisos adquiridos con los agentes que ponen dinero para financiarlo (accionistas y terceros suministradores de financiacin), y en qu medida ese proyecto va a ser rentable. La evaluacin para analizar proyectos de inversin se basan normalmente en el anlisis de los ingresos y gastos relacionados con el proyecto, teniendo en cuenta cundo son efectivamente recibidos y entregados -es decir, en los flujos de caja (cash flows) que se obtienen en dicho proyecto- con el fin de determinar si son suficientes para soportar el servicio de la deuda anual (principal + intereses) y de retribuir adecuadamente el capital aportado por los socios. OBJETIVOS 1. Objetivo general El objetivo de la evaluacin es la obtencin de elementos de juicios necesarios para la toma de decisiones de ejecutar o no el proyecto, respecto a las condiciones que ofrece dicho proyecto. 2. Objetivo especifico Manejar los resultados de una evaluacin empresarial, para la toma de decisiones del inversionista sobre la ejecucin o no del proyecto de inversin. Manejar los indicadores ms utilizados que brindan informacin necesaria para el anlisis de las inversiones. Aplicar la evaluacin econmica, la evaluacin financiera y la evaluacin del accionista, necesarios para determinar la rentabilidad del proyecto. Identificar los elementos que conforman el Estado de Ganancias y Prdidas, con la finalidad de efectuar la proyeccin de las utilidades del proyecto. Manejar los elementos del flujo de caja para proyectar los ingresos en efectivo y los egresos en efectivo, que generen siempre saldos mayores a cero. Identificar los componentes que integran el Estado de fuentes y Usos de Fondos, con el objeto de proyectar saldos de caja positivos que aseguren la operatividad del proyecto.

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5.2 MTODOS DE EVALUACIN Para evaluar la viabilidad de un proyecto de inversin los indicadores ms utilizados por los expertos son: Valor actual neto, tasa interna de retorno, coeficiente beneficio costo, y periodo de recuperacin. Estos indicadores de evaluacin permiten dar una medida, ms o menos ajustada, de la rentabilidad que podemos obtener con el proyecto de inversin, antes de ponerlo en marcha. Tambin permiten compararlo con otros proyectos similares, y, en su caso, realizar los cambios en el proyecto que se consideren oportunos para hacerlo ms rentable.

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5.3 VALOR PRESENTE NETO El Valor Presente Neto (VPN) es el mtodo ms conocido a la hora de evaluar proyectos de inversin a largo plazo. El Valor Presente Neto permite determinar si una inversin cumple con el objetivo bsico financiero: MAXIMIZAR la inversin. El Valor Presente Neto permite determinar si dicha inversin puede incrementar o reducir el valor de las PyMES. Ese cambio en el valor estimado puede ser positivo, negativo o continuar igual. Si es positivo significar que el valor de la firma tendr un incremento equivalente al monto del Valor Presente Neto. Si es negativo quiere decir que la firma reducir su riqueza en el valor que arroje el VPN. Si el resultado del VPN es cero, la empresa no modificar el monto de su valor. Es importante tener en cuenta que el valor del Valor Presente Neto depende de las siguientes variables: La inversin inicial previa, las inversiones durante la operacin, los flujos netos de efectivo, la tasa de descuento y el nmero de periodos que dure el proyecto.

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5.4 TASA INTERNA DEL RENDIMIENTO La tasa interna de rendimiento financiero, tambin considerada como tasa interna de retorno, se define como la tasa de descuento, a la que el valor presente neto de todos los flujos de efectivo de los perodos proyectados es igual a cero. Se utiliza para establecer la tasa de rendimiento esperada de un proyecto. El mtodo de clculo (procedimiento) considera el factor tiempo en el valor del dinero y se aplica con base en el flujo neto de efectivo que generar el proyecto. El valor presente neto se calcula adicionando la inversin inicial (representada como un flujo de fondos negativo) al valor actual o presente de los futuros flujos de fondos. La tasa de inters, ser la tasa interna de rendimiento del proyecto (TIR). La TIR es la tasa de rendimiento en la cual el futuro flujo de fondos iguala la salida de caja inicial que incluye los gastos de instalacin. La TIR es la tasa de descuento en la cual el valor presente neto es igual a cero.

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5.5 ANLISIS DE SENSIBILIDAD Los anlisis de sensibilidad tienen por finalidad mostrar los efectos que sobre la Tasa Interna de Retorno tendra una variacin o cambio en el valor de una o ms de las variables de costo o de ingreso que inciden en el proyecto (por ejemplo la tasa de inters, el volumen y/ o el precio de ventas, el costo de la mano de obra, el de las materias primas, el de la tasa de impuestos, el monto del capital, etc.), y a la vez mostrar la holgura con que se cuenta para su realizacin ante eventuales variaciones de tales variables en el mercado. Un proyecto puede ser aceptable bajo las condiciones previstas en el proyecto, pero podra no serlo si las variables de costo variaran significativamente al alza o si las variables de ingreso cambiaran significativamente a la baja. Por ejemplo cul sera la TIR si el costo de las materias primas aumentara o disminuyera en 10%, 20% o en 50% con respecto a los estimados en el proyecto? Esta nueva TIR est por encima o por debajo de nuestra TIO (Tasa de Inters de Oportunidad)? En consecuencia es o no conveniente realizar el proyecto? El anlisis de sensibilidad es un cuadro resumen que muestra los valores de TIR para cualquier porcentaje de cambio previsible en cada una de las variables ms relevantes de costos e ingresos del proyecto. La grfica resultante permite ver fcilmente las holguras con que se cuenta para variaciones de cada una de las variables con respecto a nuestra TIO. Colocando el % de variacin en la abscisa y la TIR en la ordenada, las variables de ingreso tendrn tendencia positiva (por ejemplo el volumen de ventas o el precio de venta) y las variables de costo tendencia negativa (por ejemplo costo de la materia prima, costo de la mano de obra, capital requerido o tasa de impuestos).

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5.6 EVALUACIN SOCIAL La evaluacin social de proyectos (tambin llamada socioeconmica) pretende determinar si un pas o regin le conviene ejecutar un proyecto o no, y cual es el impacto de ste en la sociedad. Para ello es necesario determinar los costos y beneficios para ese pas o regin, que van ms all de los econmicos o monetarios. Para el clculo de los costos y beneficios es necesario determinar los "precios sociales", que representan la verdadera valoracin que le asigna el pas y que difieren de los precios determinados por el mercado. Es por ello que se deben realizar "ajustes" al precio de los insumos y productos. Los precios sociales son las divisas, mano de obra y capital.

Existen diferentes metodologas que abordan la evaluacin social. Los efectos, positivos o negativos, que no se transfieren va precio son llamadas externalidades, que son un elemento a considerar en la evaluacin social y la distingue de la evaluacin econmica.

Algunos de los beneficios que se obtienen a travs de la evaluacin social de proyectos, son: Conocer o determinar la conveniencia para el pas, estado o regin de ejecutar un proyecto especfico. Hace posible comparar proyectos para priorizar programas en trminos de la aportacin que stos hacen a la riqueza y al bienestar social de la regin o del pas. Asegura que la generacin de empleo se traduzca en beneficios reales, a lo largo de la vida del proyecto, al recomendar los proyectos que son rentables para la sociedad. Maximiza los beneficios que se obtienen de un presupuesto limitado, al distinguir entre los proyectos que reportan beneficios netos al pas de los que generan costos netos. Ahorro en recursos pblicos, al evitar proyectos que no reportan un beneficio real. En el caso de proyectos financiados con recursos pblicos y que superan el monto establecido por la SHCP, se cumple con la normatividad vigente para el desembolso de recursos.

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6. ESTUDIO ADMINISTRATIVO Y LEGAL 6.1 ORGANIGRAMA DE LA EMPRESA Los organigramas suelen ser piramidales y terminan en un vrtice o pico. Este representa a ese mximo responsable que, en bastantes ocasiones y en empresas medianas y grandes, puede tener una o ms personas interpuestas entre l y el Consejo o el Empresario- dueo de la empresa o negocio de que se trate. Estaramos as en el supuesto de uno o ms Consejeros Delegados del Consejo de Administracin. Ese mximo responsable suele denominarse habitualmente: Gerente Director Gerente Director General stas seran figuras sinnimas con funciones idnticas en la cumbre del organigrama. Pero, a partir de ah y bajando un peldao en ese organigrama, nos encontraramos con las siguientes reas o departamentos, salvando las posibles diferencias entre unas y otras empresas y la mayor o menor agregacin de las mismas: Produccin o Fabricacin Administracin, Finanzas y/o Econmico- Financiero Recursos Humanos o Personal Marketing y/o Comercial o Ventas Estas suelen constituir las cuatro grandes reas susceptibles de dividirse en otras e incluso, segn el tamao y actividades de la empresa, en desgajar algunas de sus ramas que pasara a formar su propio departamento o rea funcional. Sera el caso, por ejemplo, de: Ingeniera Proyectos Oficina Tcnica Direccin Tcnica Planificacin Contabilidad Compras Almacenes Delegaciones Relaciones Pblicas Control de Calidad

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Pues bien, volviendo al uso del trmino gerente, lo habitual en aquellas empresas en que no se reserva en exclusiva para el mximo responsable, es que se asigne ms o menos as: Gerente de Produccin o de Fabricacin Gerente de Administracin, de Finanzas o Econmico- Financiero Gerente de Ventas o Comercial Gerente de Personal o de RRHH Gerente de Marketing Y ya, en menor medida, aunque pueden existir puntualmente otras denominaciones: Gerente de Proyectos Gerente de Ingeniera Gerente de Compras En base a lo anterior, vamos a tratar de sealar resumidamente el campo de actuacin o de responsabilidad y autoridad de cada una de esas denominaciones, dentro de la empresa y salvando las diferencias que puedan darse entre unas y otras. Repetimos que no hay nada regulado sobre esto, salvo los usos y costumbres que vienen rigiendo la vida de las empresas desde hace muchos aos, sujetos siempre a la lgica evolucin de los tiempos y de las modas. GERENTE DE PRODUCCIN A veces se le denomina de Fabricacin. Esto tiene que ver bastante con la actividad, manufacturera o no, de la empresa. El trmino Produccin es ms amplio y sirve tanto para empresas fabriles, como comerciales y de servicios. El Gerente de Produccin es el mximo responsable de la parte de la empresa que desarrolla la actividad que le es propia, a la que la empresa se dedica. Podr ser fabricar algo, vender, prestar determinados servicios, distribuir productos o cualquier otra. Esa actividad o actividades es la que Produccin ha de sacar adelante. Sin Produccin no hay empresa. Todo lo dems, teniendo importancia muy grande, es colateral y est al servicio o es complemento para llevar a cabo la actividad o actividades que son la razn de existir de la empresa. Por tanto, el Gerente de Produccin suele tener a su cargo, por lo general, la mayor parte de la plantilla e instalaciones o infraestructuras de la empresa. Pensemos en una fbrica, en unos astilleros, en una central elctrica, en una red de ventas o en una agencia de seguros o de viajes, por poner varios ejemplos. Produccin ocupa un amplio territorio de la empresa. Independientemente de cmo se estructure ese departamento internamente, diversas funciones o reas le son propias. Podra ser el caso de:

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Planificacin Oficina Tcnica Mtodos y tiempos Talleres Secciones productivas Administracin de la produccin Almacenes de materias primas Almacenes comerciales Almacenes de productos terminados Mantenimiento Control de Calidad Bajo el mando y supervisin del Gerente de Produccin estaran aspectos de la vida de la empresa tales como: La maquinaria y las instalaciones de la empresa o de los talleres Los procesos de produccin o fabricacin, en empresas manufactureras. Los procesos comerciales o de prestacin de servicios, en empresas no fabriles. El mando y gestin del personal a su cargo El flujo y distribucin de las materias primas y de los materiales o mercancas dentro de la empresa. Los mtodos de trabajo La planificacin de la produccin La gestin de los procesos de produccin o fabricacin La gestin de los productos semiterminados y terminados El control de stocks y la gestin de almacenes El control de calidad de la produccin Los servicios de mantenimiento y reparacin. La investigacin e innovacin tecnolgica El diseo de productos o servicios La prevencin de riesgos laborales La proteccin del medio ambiente en la empresa Todas estas funciones, van conformando una idea de lo que ha de ser objeto del trabajo de un Jefe de Produccin. Ese trabajo comporta la aplicacin de conocimientos, experiencias y factores de naturaleza: Tcnica Econmica Mando Psicologa Industrial y Laboral Direccin La figura del Gerente de Produccin es, por lo general, de amplio espectro ya que ha de ocuparse de temas muy diversos. Por este motivo, no es lo mejor estar muy polarizado hacia uno slo de esos factores en ausencia de todos los dems. En muchas ocasiones esto es as por las circunstancias o porque no hay

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otra solucin y ello comparta el aprendizaje del interesado, apresuradamente, en los temas de los otros campos citados. Este es el caso de un Ingeniero, sin experiencia anterior como Jefe o Gerente de Produccin, quien habr de aadir a sus conocimientos tcnicos los de ndole econmica o de direccin, por poner un ejemplo. Lo contrario ocurrira con un Economista, un Abogado o un Licenciado en otras ramas universitarias, con respecto a los aspectos tcnicos. Un buen Gerente de Produccin deber compendiar los conocimientos y experiencias, antes sealados, y profundizar en ellos. Cada da tendr ocasin de ir saltando, permanentemente, de unos a otros sin que le sea fcil refugiarse detrs del funcionamiento o reparacin de una mquina o sentarse en el despacho detrs de planos y papeles, huyendo de la dinmica que le rodea. GERENTE DE VENTAS Se le denomina, en otros casos, como Gerente o Director Comercial. Su campo de actuacin se dirige hacia la colocacin de los productos o mercancas, que la empresa fabrica o simplemente comercializa, en los mercados. Depende, por tanto, de l toda la estructura comercial de la empresa. En ocasiones, integra en su campo las actividades de marketing y de estudio o prospeccin de mercados. Tambin las de publicidad. Esto conlleva funciones tales como: La investigacin comercial o de mercados El marketing La planificacin comercial Las previsiones de ventas El anlisis de los precios La formacin de vendedores y comerciales Las polticas y tcnicas de promocin de ventas La distribucin Publicidad Organizacin de la red de ventas Gestin de la comercializacin Estudio y conocimiento de la competencia El Gerente de Ventas es otra pieza clave en el organigrama de la empresa. De nada vale fabricar o disponer de buenos productos para la venta o servicios para prestar si no se venden o no se saben vender. El Gerente de Ventas mira al cliente, lo busca y est prximo a l. Vive del cliente. Por eso, lo tiene que cuidar y tratar. Lo debe de fidelizar. Y siempre, estar buscando nuevos clientes, abriendo campos nuevos y horizontes que vayan asegurando el maana, el futuro. El Gerente de Ventas ha de ser una persona dinmica y abierta. Que sepa escoger bien a su gente, a la que enviar al exterior a tratar con los clientes y regresar con los pedidos bajo el brazo. Pero, tambin, ha de ser una persona prxima a la Gerencia o Direccin General de la empresa, para seguir sus directrices y para mantenerlo informado.

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Tambin ha de desarrollar funciones y experiencias de: Gestin de su personal Organizacin Mando Direccin Econmicas Conocimiento tcnico de lo que ha de vender Es importante la conjuncin de unas habilidades comerciales y de relaciones pblicas, con una personalidad de equilibrio emocional y motivadora, plena de trabajo en equipo, juntamente con el mejor conocimiento de lo que tiene entre manos para vender. GERENTE DE ADMINISTRACIN O FINANZAS A veces se le denomina Gerente o Director Econmico- Financiero. Este mbito del organigrama es muy amplio y diverso en funciones y tareas. De hecho a veces se subdivide y separa en: Administracin Finanzas o Econmico- Financiero Contabilidad O integra otras como: Personal o RRHH Auditoria Interna Controler Servicios Generales Informtica En cualquier caso, su campo es el de toda la Administracin de los recursos humanos y materiales, los que al final acaban concretndose en recursos econmicos y documentos o justificantes en soportes papel o informatizado. Dicha Administracin puede tener unos lmites muy amplios, casi adentrndose en el de Produccin, Comercializacin y otros, o puede tenerlos muy restringidos. En el primer caso, incorporara toda la gestin econmica y de personal de los dems departamentos. En ese caso aquellos, se limitaran a sus funciones tcnicas, comerciales, etc. En el segundo, estas funciones se realizaran en esos departamentos, limitndose Administracin a su control a travs de las grandes funciones de Tesorera, Contabilidad, Personal, etc. Sea como sea, son habituales entre las tareas y funciones del Gerente de Administracin o Finanzas:

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Contabilidad Costes Gestin y previsin de tesorera Cobros y pagos Relacin con clientes y proveedores Administracin general Gestin de los RRHH Elaboracin y control de presupuestos Auditoria Interna Relaciones Laborales Relacin con asesoras externas fiscales, contables y/o laborales Seleccin de personal Poltica salarial Como en los casos anteriores, el Gerente de Administracin o Finanzas deber desarrollar experiencias y actuaciones de ndole: Econmicas y financieras Mando Direccin Gestin de personal Su perfil ir, normalmente, por una formacin de Economista, Abogado o Titulado en Relaciones Laborales. Pero como sucede en todos los puestos de la empresa, con mucha frecuencia otras titulaciones o trayectorias profesionales, dentro o fuera de la empresa, pueden llevar a excelentes gerentes en las diversas reas departamentales que estamos considerando. Todo es cuestin de preparacin, experiencia, vala personal, capacidades para aprender y transmitir, liderazgo y otras variables que entran en juego. GERENTE DE MARKETING Este puesto, cuando existe y no est contenido dentro del mbito del Gerente de Ventas o Comercial, cubre el campo de actuacin de una actividad de la empresa destinada a facilitar el camino de la venta. El marketing tiene su razn de ser en llegar a abrir nuevos mercados o ampliar los existentes. Estar constituido por las tcnicas y mtodos que se utilicen para alcanzar esa finalidad. Por tanto, llevar consigo actividades tales como: Conocimiento de los productos o servicios objeto de la actividad de la empresa Conocimiento del mercado y del sector en que opera la empresa Prospeccin o investigacin de mercados Tcnicas de marketing Estudios de mercado de nuevos productos Anlisis de la competencia

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Prospeccin de ventas para fijar volmenes de fabricacin o compras Estudios de puntos dbiles y fuertes de la empresa Si bien el marketing va dirigido, fundamentalmente, al apoyo de la venta y a que sta vaya en la direccin ms adecuada, ofrece a la direccin muchos datos que le sirvan para la toma de decisiones estratgicas y para corregir el rumbo. Pensemos en el lanzamiento o no de nuevas lneas de produccin o de actividad, en la necesidad de nuevas campaas de publicidad o en la de comprimir los costes de produccin ante el distanciamiento de los de la competencia. Debiera ser el Gerente de Marketing un buen colaborador del Gerente de Ventas y del Gerente de la empresa. GERENTE DE PERSONAL O RRHH Cuando existe esta figura en el organigrama de la empresa, se la atribuye todo el campo de accin de lo relativo a la gestin del personal en sentido amplio. Desde captar o recoger las necesidades de contratacin de nuevo personal hasta el despido o baja del mismo, pasando por la gestin de los recursos humanos en forma permanente, todo esto es materia nica de esta gerencia. As, tendr como funciones o tareas habituales: Seleccin de personal Contratacin de personal Recepcin y acogida de nuevos trabajadores Formacin del personal Valoracin de tareas Sistemas de remuneracin del personal: salarios y primas Expedientes del personal Administracin de salarios Comunicacin interna Relaciones Laborales Convenios colectivos Resolucin de conflictos laborales Gestin de RRH: altas y bajas Servicios complementarios: comedores, servicios mdicos, etc. Organizacin del personal dentro de la empresa Relacin con Mutuas de Accidentes y similares Normas y reglamentos de rgimen interior Despidos de personal Relacin con los abogados de la empresa Como conclusin de este breve anlisis de las diferentes figuras de gerentes dentro del organigrama de la empresa, debemos de citar lo que es un problema que recae sobre la Gerencia o Direccin General de la misma. Nos referimos a la necesaria coordinacin de todos ellos. Aunque esto enlaza ya con otros trabajos publicados en nuestra web, no podemos dejar de recordar que slo la unin hace la fuerza. El Gerente o Director General habr de lograr que esos

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distintos gerentes, que tienen a su cargo reas o departamentos funcionales amplios e importantes, han de funcionar: Unidos Coordinados Persiguiendo los mismos objetivos comunes Sin hacer grupitos o camarillas Dialogantes Sin hacerse guerra de guerrillas Sin politiqueras partidistas Conocedores de la actuacin de los dems Sin creerse, cada uno, el ms importante Todo esto ha de vigilarlo el Gerente o Director General, tratando de motivar y formar equipo, informando y delegando, sacando buen partido a las reuniones que peridicamente, formales o informales, celebre con todos y cada uno de ellos. Si no lo hace o no lo logra, pondr en peligro la estabilidad de ese buque que es la empresa. Y entonces, sta se escorar a babor o a estribor, pudiendo ir hacia el desastre. Si lo hace y lo logra, navegar por aguas tranquilas, pudiendo alcanzar as todas sus metas.

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6.2 MANUAL DE FUNCIONES Es un instrumento de trabajo que contiene el conjunto de normas y tareas que desarrolla cada funcionario en sus actividades cotidianas y ser elaborado tcnicamente basados en los respectivos procedimientos, sistemas, normas y que resumen el establecimiento de guas y orientaciones para desarrollar las rutinas o labores cotidianas, sin interferir en las capacidades intelectuales, ni en la autonoma propia e independencia mental o profesional de cada uno de los trabajadores u operarios de una empresa ya que estos podrn tomar las decisiones ms acertadas apoyados por las directrices de los superiores, y estableciendo con claridad la responsabilidad, las obligaciones que cada uno de los cargos conlleva, sus requisitos, perfiles, incluyendo informes de labores que deben ser elaborados por lo menos anualmente dentro de los cuales se indique cualitativa y cuantitativamente en resumen las labores realizadas en el perodo, los problemas e inconvenientes y sus respectivas soluciones tanto los informes como los manuales debern ser evaluados permanentemente por los respectivos jefes para garantizar un adecuado desarrollo y calidad de la gestin. CONTENIDO DEL MANUAL DE FUNCIONES:
CARGO ________________________________ CDIGO ________________________________ GRADO _________________ UBICACIN DEL CARGO_________________ DIVISIN _______________________________ SECCIN _______________ UNIDAD _______________________________ O CLASIFICACIN POR PLANTA MOVIBLE___________________________ SALARIO BSICO _______________________ PRESTACIONES BSICAS_________________________________________ PERFIL________________________________________________________________________ __________________________ REQUISITOS____________________________ ESTUDIO- HOMOLOGACIONES Y/O EXPERIENCIA___________________ ANTECEDENTES_________________________ (INTERNO Y EXTERNO)___________________________________________ FUNCIONES BSICAS (BASADO EN PROCEDIMIENTO)_______________________________________________________ FUNCIONES ADICIONALES PERMANENTES O TEMPORALES___________________________________________________ RESPONSABILIDADES____________________________________________________________ ________________________ OBLIGACIONES Y DEBERES (RENDIMIENTO Y ELEMENTOS)___________________________________________________ DERECHOS_____________________________ (DE CAPACITACIN Y EVALUACIN) DEBERES FECHA DE ELABORACIN ________________ EVALUACIONES 1_____________________ 2________________________ APROBACIN POR EL JEFE JERRQUICO___________________________________________________________________ _ FIRMA DEL EMPLEADO EN SEAL DE CONOCIMIENTO Y ACUERDO_____________________________________________ OBSERVACIONES

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6.3 SOCIEDAD MERCANTIL PROPUESTA La sociedad mercantil (o sociedad comercial) es aquella sociedad que tiene por objeto la realizacin de uno o ms actos de comercio o, en general, una actividad sujeta al derecho mercantil. Se opone a la sociedad civil. Como toda sociedad, son entes a los que la ley reconoce personalidad jurdica propia y distinta de sus miembros, y que contando tambin con patrimonio propio, canalizan sus esfuerzos a la realizacin de una finalidad lucrativa que es comn, con vocacin tal que los beneficios que de las actividades realizadas resulten, solamente sern percibidos por los socios. En las Sociedades Mercantiles hay tres elementos fundamentales: los sociales, los patrimoniales y los formales: Elemento Personal: Est constituido por los socios, personas que aportan y renen sus esfuerzos (bienes, capitales o trabajos) Elemento Patrimonial: Est formado por el conjunto de bienes que se aportan para formar el capital social, los bienes, trabajo, etc. Elemento Formal: Es el conjunto de reglas relativas a la forma o solemnidad de que se debe revestir al contrato que da origen a la sociedad como una individualidad de derecho. Las Sociedades se pueden clasificar conforme a varios criterios, entre los que destacan los siguientes: Segn el predominio de los elementos Sociedades de Personas: son las sociedades en las cuales predomina el elemento personal. Son las sociedades colectivas y en comandita simple. Sociedades intermedias: En estas sociedades no est muy claro el elemento predominante. Son la Sociedad de Responsabilidad Limitada y la Comandita por Acciones. Sociedades de capital o capitalistas: En estas sociedades domina el capital social. En esta clasificacin se incluyen las Sociedades Annimas y las Cooperativas. Segn su tipo de capital Capital Fijo: El capital social no puede ser modificado, sino por una modificacin de los estatutos. Capital Variable: El capital social puede disminuir y aumentar conforme el avance de la sociedad, sin procedimientos demasiado complejos Clasificacin legal Sociedad Colectiva. Sociedad Comandita Simple.

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Sociedad de Responsabilidad Limitada. Sociedad Annima. Sociedad Comandita por Acciones Sociedad Cooperativa. La Constitucin es el acto por medio del cual una sociedad mercantil adquiere personalidad jurdica, para lo cual debe cumplir con requisitos y solemnidades legales que les sean aplicables. Las sociedades que carezcan de los requisitos mencionados son conocidas como Sociedades Irregulares.

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