¿Cuál es la salud del sistema de intermediación financiera al finalizar el año 2021?

Lo primero que quisiera compartir en el presente articulo es la importancia que el sistema de intermediación
financiera tiene sobre el sistema financiero y la economía boliviana, importancia que es explicada por su
rol de captar ahorros (que actualmente son más de $us29.000 millones) y convertirlos en créditos para la
población (que actualmente son más de $us28.000 millones) lo cual equivale a más del 60% del PIB.
Además, cabe resaltar que las cifras del sistema de intermediación financiera en comparación con el
mercado de valores (donde el monto de negociaciones es de $us8.382 millones) son superiores. Es por esta
razón que este sector merece su debida atención.
El siguiente gráfico es una clara evidencia de la importancia del sistema financiero sobre la economía
boliviana. En este puede apreciarse que, pese a que la contribución de los servicios financieros no parece
ser significativa existe una relación positiva entre el crecimiento y los servicios financieros que se hace más
evidente desde el año 2006.

Contribución de servicios financieros al crecimiento económico, 1999 - 2021

(en porcentaje)
10.00 1
0.8
5.00 0.6
0.4
0.00 0.2
0
-5.00 -0.2
-0.4
-10.00 -0.6

Servicios Financieros (eje sec) Tasa de crecimiento del PIB

Fuente: Elaboración propia con base a datos del INE

Considerando lo mencionado anteriormente es de importancia saber como se encuentra la salud del sistema
financiero al finalizar el presente año en un contexto en el cual el crecimiento de las distintas economías
(desarrolladas, emergentes y subdesarrolladas) se ve comprometida por las variantes que a presentado el
COVID-19 en lo que va del año y sus posteriores efectos, la paulatina reactivación económica, el ambiente
político y la coyuntura del país.
A continuación, se procederá a comprar el desarrollado de los depósitos y créditos desde los años 2018-
2021 contra los años 2015-2018.
A partir de 2018-2021, los depósitos han mostrado un crecimiento de 15%. Situación que comprada con el
crecimiento de 2015-2018, donde el crecimiento fue de 20%, es decir 5% mayor.
 Depósitos y variación a 12 meses
(en millones de bolivianos y porcentajes)

Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero

Por otro lado, la cartera de créditos 2018-2021, ha mostrado un crecimiento de 14%, que comparado a al
crecimiento de 2015-2018, de 49% este fue mayor por 35%. Actualmente la cartera de créditos se distribuye
de la siguiente manera: microcréditos 29,4%, créditos de vivienda 25,9%, crédito empresarial 22,9%,
créditos pyme 12,3% y créditos consumo 9,6%. Donde los bancos múltiples (BMU) desarrollan un papel
fundamental para la economía boliviana, ya que estos concentran el 77,3% de las operaciones de la cartera
de la cartera de créditos.
Cartera de Créditos y variación a 12 meses
(en millones de bolivianos y porcentajes)

Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero

Para tener una visión más clara de cómo se encuentra la salud del sistema de intermediación financiero a
continuación, se pasará a analizar algunos indicadores importantes correspondiente a su desarrollo desde el
año 2018 al 2021:

• La dolarización de depósitos y créditos desde 2018 a 2021, ha mostrado un incremento en los

depósitos de 37%. Por otro lado, los créditos presentaron un descenso de 27%.
• La liquidez desde 2018 a 2021 se ha disminuido en 5%.
• La rentabilidad sobre activos (ROA) y patrimonio (ROE) ha disminuido en 0.4% y 4%.
Pero, ¿por qué se decidió comparar datos de 2021 con datos 2018? He considerado este análisis para evaluar
y analizar los efectos adversos que a generado sobre el sistema de intermediación financiera los
acontecimientos suscitados durante estos 4 años (2018-2021). Justificando, el hecho de que analizar cifras
del año 2019 o 2020 comparadas con las del año 2021 (reactivación económica), mostrarían resultados
positivos, es decir, de crecimiento, esto debido a que el año 2019 fue un año de conflictos para el país y el
2020 la economía mundial se vio paralizada por los efectos del COVID-19.