INTRODUCCIÓN A

LA ECONOMÍA

CAPÍTULO 24
 El mercado de crédito es donde se encuentra quienes
1. necesitan dinero (fuente de la demanda de crédito) y quienes
ahorran (fuente de la oferta de crédito).
A los agentes económicos que toman dinero prestado, ya
sean emprendedores, compradores de viviendas o
estudiantes de medicina, los llamamos prestatarios. Y el
¿Qué es el dinero que toman prestado se denomina crédito.
mercado del El tipo de interés es el pago que, aparte de la devolución del
crédito? crédito, debe hacer un prestatario al final del período por el
préstamo recibido. A la cantidad pedida en préstamo la vamos
a llamar L. El pago total en intereses que un prestatario debe
hacer por un préstamo de L dólares es ese importe
multiplicado por el tipo de interés.

2
 El precio real de un préstamo en un año no consiste simplemente en el
1. tipo de interés nominal que se paga por él, sino que viene dado por el
tipo de interés real, r, el cual se define como el tipo de interés nominal
menos la inflación. La tasa de inflación mide cuánto valor ha perdido
una unidad monetaria por el aumento del nivel general de precios.

¿Qué es el
𝑇𝑖𝑝𝑜 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑟𝑒𝑎𝑙 = 𝑇𝑖𝑝𝑜 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 − 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑓𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛

mercado del 𝑟 =𝑖−π

crédito? Por ejemplo, si nos ofrecen una tasa de interés nominal de 10% y la
tasa de inflación que se proyecta es de 4%, el rendimiento real de la
operación será 6%.
𝑟 =𝑖−π

𝑟 = 10% − 4%

𝑟 = 6% 3
 La curva de demanda de crédito describe la relación entre la cantidad
1. de crédito demandado y el tipo de interés real. Recordemos que son
los prestatarios los que constituyen la curva de demanda de crédito.

Tasa La pendiente de curva de la

de
demanda de créditos es negativa e
¿Qué es el
interés
real (r)
5 indica la relación inversa entre la
tasa de interés real y la cantidad
mercado del 4 demandada de créditos: cuando se
crédito? 3
incrementa la tasa de interés real,
baja la cantidad demandada de
créditos (y viceversa).
2

2 4 6 8 10 Cantidad de
créditos
4
 La curva de demanda de crédito se desplazará por los siguientes
1. motivos:
1. Expectativas de los empresarios: Si los empresarios consideran
que van a tener nuevas oportunidades de negocios, solicitarán una
mayor cantidad de créditos, desplazando la curva de demanda de
créditos hacia la derecha. En el caso opuesto, dicha curva se
desplazará hacia la izquierda.
¿Qué es el 2. Expectativas de las familias: Si las familias desean consumir más
mercado del y mejoran sus expectativas con respecto al futuro, solicitarán una

crédito? mayor cantidad de créditos, desplazando la curva de demanda de

créditos hacia la derecha. En el caso opuesto, dicha curva se
desplazará hacia la izquierda.
3. Política de gobierno: Si el gobierno decide incrementar su
endeudamiento, la curva de demanda de créditos se desplazará
hacia la derecha. En el caso opuesto, dicha curva se desplazará
hacia la izquierda.

5
 Los ahorradores son la fuente inicial del dinero que los prestatarios
1. desean recibir. Los ahorradores tienen dinero que están dispuestos a
prestar porque prefieren gastarlo en el futuro y no hoy. Estos
constituyen la curva de oferta de créditos, que describe la relación
entre la cantidad de crédito ofrecido y el tipo de interés real.

La pendiente de curva de la
¿Qué es el
Tasa
de oferta de créditos es positiva e
interés
indica la relación directa entre
mercado del real (r)
50
la tasa de interés real y la
crédito? 40
cantidad ofrecida de créditos:
cuando se incrementa la tasa
30
de interés real, aumenta la
cantidad ofrecida de créditos
20 (y viceversa).

10

2 4 6 8 10 Cantidad de 6
créditos
 La curva de oferta de crédito se desplazará por los siguientes motivos:
1. 1. Cambios en el ahorro de las familias: Si las familias están
destinando una parte mayor de sus ingresos al ahorro, la curva de
oferta de créditos se desplazará hacia la derecha. En
contraposición, si reducen sus ahorros, dicha curva de desplazará
hacia la izquierda.

¿Qué es el 2. Cambios en el ahorro de las empresas: Si las empresas no

reparten sus ganancias entre sus accionistas (por ejemplo, a
mercado del través de dividendos) y deciden retener esos beneficios para

crédito? solventarse en el futuro, la curva de oferta de créditos se

desplazará hacia la derecha. En contraposición, si reparten sus
ganancias y disminuir sus ahorros, dicha curva de desplazará
hacia la izquierda.

7
 El mercado crediticio es donde los prestatarios obtienen
1. financiación de los ahorradores.

¿Qué es el
mercado del
crédito?

8
 Los intermediarios financieros canalizan el dinero de los
2. proveedores de capital financiero a los usuarios de dicho
capital. El principal intermediario financiero en el mercado de
créditos es el banco, que cumple tres funciones principales:
Identifican oportunidades rentables de préstamo,
Los bancos y
1.

encontrando prestatarios solventes para canalizar hacia

la ellos el ahorro de los depositantes.
intermediación 2. Transforman pasivos a corto plazo, como depósitos, en
financiera inversiones a largo plazo en un proceso que se conoce
como transformación de vencimientos.
3. Gestionan el riesgo mediante estrategias de
diversificación, trasladándolo hacia los accionistas del
banco e incluso al Estado.