INGENIERÍA INDUSTRIAL

INGENIERÍA ECONÓMICA

CURSO : INGENIERÍA ECONÓMICA

TEMA : Costo de capital (2)
FACILITADOR : Dr. Ing. ROBERT JULIO CONTRERAS RIVERA
rcr.industrial@gmail.com
¡Feliz regreso
a clases!
1 3

2 4
Tiempo

LOGRO DE LA SESIÓN DE
CLASES

Sujeto Condición Al finalizar la sesión, el estudiante

debe conocer en que consiste el
costo de capital, para que pueda
aplicar en casos aplicativos, para la
toma de decisiones.
Verbo Conte
nido
 DUDAS SOBRE LA CLASE
ANTERIOR
A resuelve dudas sobre el tema revisado en la sesión anterior, a través de la siguiente
actividad, con la participación de los estudiantes

DUDAS SOBRE LO REVISADO EN

LA PLATAFORMA
¿Que aspectos han revisado en el material de la
semana? ¿Que dudas tienen a respecto?
CONOCIMIENTOS / SABERES PREVIOS
Actividad para recoger los conocimientos previos, con la participación de los estudiantes.

¿Que entendemos por ………..?

❖ Si alguien conoce, en que consiste………….
❖ Conocen algún caso de éxito, respecto al………….

LA UTILIDAD DEL TEMA

Actividad para identificar explícitamente la utilidad del tema para su formación personal y/o
profesional.

¿Porque es importante saber / conocer ………en

nuestra carrera?
 INDICE
01 CONCEPTO
02 Elementos de costo de capital
03 Préstamo bancario
04 Créditos de proveedores
TRANSMITIENDO EL CONOCIMIENTO Y
EXPERIENCIA
 COSTO DE CAPITAL
El costo de capital es el rendimiento
requerido sobre los distintos tipos de
financiamiento. Este costo puede ser
explícito o implícito y ser expresado como el
costo de oportunidad para una alternativa
equivalente de inversión.

Ejm:

C. Explícito: Sueldos y salarios

C. Implícito: El uso del dinero, los activos y recursos financieros de

la empresa.
 CARACTERÍSTICAS
● El costo de capital no es observable
directamente.

● Tiene mayor complejidad de cálculo que el

costo de la deuda.

● Cuanto menor es el riesgo de los activos,

menor será el costo de capital.
 VENTAJAS DESVENTAJAS
● Sirve para determinar la estructura de ● No se puede tomar una decisión
capital óptima de las empresas. sin conocer el grado de riesgo de
cada proyecto.

● El costo de capital sirve para tomar

decisiones de inversión.
 FÓRMULA:

Ke: Costo de capital

Rf: Es la tasa libre de riesgo.

Rm: Rendimiento del mercado.

B: Beta de la industria.

(Rm – Rf): Es la prima de mercado.

B (Rm – Rf): Se conoce como la prima de la empresa.

 CASO PRÁCTICO:
La cadena de supermercado “X” cuenta con acciones que tienen una beta de 0.6. La
tasa libre de riesgo es de 6% y la tasa requerida de retorno de mercado es de 12%.

a) ¿Cuál es la prima de riesgo del mercado?

b) ¿Cuál es la tasa de retorno requerida sobre las acciones de “X”?

a) Prima de riesgo del mercado = Rm - Rf b) Ke = Rf + B(Rm-Rf)

Rm —------------ 12% Beta —----------- 0.6

Rf —-------------- 6%
Ke = 6% + 0.6(6%)
Rm - Rf = 12% - 6% = 6% Ke = 6% + 3.6%
Ke = 9.6%
La prima de riesgo del mercado es del 6%.
La tasa de retorno requerida es
de 9.6%.
 02
ELEMENTOS DE
COSTO DE
CAPITAL
 COMPONENTE DE DEUDA
Se incluyen los pasivos que generan una tasa
de interés. Se centra en la medición de la
tasa de interés de las que se puede obtener
recursos.

Ejm:

En el caso de los bonos, hablamos de las

tasas pagadas de cupones.
 COMPONENTE DE PATRIMONIO
Es la tasa mínima que el inversionista
espera invertir en un determinado
proyecto de una empresa.

Para poder calcularlo es necesario

utilizar el financiamiento interno,
tales como las acciones disponibles y
la retención de utilidades.
ESTRUCTURA
03 PRÉSTAMO
BANCARIO
 PRESTAMO
BANCARIO
Es el crédito que concede un banco. Comienza
cuando una persona acude a la entidad bancaria
para solicitar dinero prestado. Al recibir el pedido,
el banco analizará la capacidad de pago y aprobará
la entrega de un cierto monto bajo determinadas
condiciones. La ganancia del banco estará en que, al
devolver el dinero, la persona tendrá que entregar
un adicional en concepto de intereses.
¿CÓMO SE CALCULAN LAS CUOTAS DE INTERESES Y
DE AMORTIZACIÓN?
En un préstamo, tan importante es el
cálculo de la cuota como su
descomposición en intereses y
amortización, es decir:

Cuota = Intereses + Amortización

a=I+A
Ejemplo
Un préstamo de 12000 a devolver en 5 anualidades constantes con un interés anual del 7%

Los intereses se calculan siempre sobre el capital vivo, es decir, sobre lo que nos queda
por pagar.

❖ si nos prestan 12000 al 7%, el primer año del préstamo pagaremos el 7% de

12000 = 840 (I).

❖ La cuantía de la amortización
sería el resto de la cuota, es
decir,

A = 2926.69 - 840 = 2086.69.

 Cálculo de la cuota Año Cuota Intereses Amortización Capital

0 -- -- -- 12000,00
A=Sx( i )
1 – (1 + i)^-n 1 2926,69 840,00 2086,69 9913,31

A = anualidad
S = prestamo 2 2926,69 693,93 2232,76 7680,56
I = tasa de interes mensual
N = meses
3 2926,69 537,64 2389,05 5291,51

A = 12000 x ( 0.07 )
4 2926,69 370,41 2556,28 2735,22
1 – (1 + 0.07)^-5
A = 2926.69
5 2926,69 191,47 2735,22 0,00
 04
CRÉDITOS
DE
PROVEEDORES
 CRÉDITO A
PROVEEDORES
El crédito de proveedores es una modalidad
de financiamiento no bancaria en las
empresas. Consiste en adquirir la materia
prima necesaria para el proceso de
producción asumiendo un compromiso de
pago a futuro sin recargos por intereses.
 ETAPAS DEL CRÉDITO DE PROVEEDORES

Análisis de los deudores. Determinación de las

El proveedor investiga si la condiciones del crédito.
persona o empresa que va a
ser beneficiado, está o no acta tiene un doble
para recibir el crédito. componente: el comercial y
el financiero.

La decisión final
La instrumentación del
decisión definitiva sobre la
crédito comercial. concesión o no del crédito.
Son los diferentes tipos de
contrato utilizados para
materializar el crédito.
 VENTAJAS DESVENTAJAS

❖ Permite desarrollar la
❖ Existe un riesgo de
actividad productiva sin
crédito, que en este caso
perder liquidez
es asumido por el
❖ Se libera capital que
proveedor.
puede destinarse a otros
❖ Se limita el destino del
gastos o emergencias en
crédito a la adquisición
el corto plazo.
de insumos
❖ No hay pago de intereses.
❖ El abastecedor puede
❖ Aumenta el volumen de
inflar el precio de su
ventas, en ambas partes.
producto para recuperar
❖ Se solicita en función a
el costo del préstamo,
las necesidades de la
compañía.
Espacios para aplicar los
conocimientos adquiridos
ACTIVIDAD DE APLICACIÓN / CASOS

¿REVISAMOS LA ACTIVIDAD?

Realizar un organizador visual según

las indicaciones
Ejercicios Aplicativos.

1
2
 RESUMIR Y CONSTRUIR, CON LOS
ALUMNOS, LAS CONCLUSIONES DE LO
APRENDIDO
 1. ¿Que se llevan el día de hoy
jóvenes ?
2. ¿Que es lo que hemos aprendido?
Referencias Bibliográficas
✓ RIGGS, L. Ingeniería Económica. 4a. ed. México: Editorial Alfa omega, 2002. ISBN: 970-1506-391.
✓ Sullivan William G.-Wicks Elin M.-Luxhoj James T., Ingeniería económica de Degarmo, Pearson Educacion De
Mexico S.A De C.V,2004, 12 ava. Ed.
✓ Benites Gutierrez Luis Alberto-Ruff Escobar Claudio Alberto, Ingeniería económica, Compañía Editorial Americana
SRL,2011, 1ra. Ed.
✓ Villarreal Navarro Julio, Ingeniería económica, Pearson Educación De Colombia Ltda.,2013, 1 Ed.
✓ John A. White kenneth E. Case david B. Pratt marvin H. Agee, Ingeniería económica, Editorial Limusa S.A De
C.V,2001, 2da. Ed.
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Dr. Ing. Robert Julio Contreras Rivera
Ingeniero Industrial C.I.P. N°159865