BALANCE GENERAL

GESTION 2004 Y 2005

EXPRESADO EN BOLIVIAN

2004 2005
ACTIVO CIRCULANTE 38,925.00 54,456.00
Efectivo 12,165.00 18,380.00
Inventario 18,140.00 24,894.00
Cuentas por cobrar 8,620.00 11,182.00

ACTIVO NO CIRCULANTE 105,000.00 134,000.00

Activos Fijos Netos 105,000.00 134,000.00

TOTAL ACTIVO 143,925.00 188,456.00

ESTADO DE RESULTADOS GESTION 2004 y 2005

GESTION 2004
Ventas 165,390.00
- Costo de ventas 84,310.00
UTILIDAD BRUTA 81,080.00

Gastos de ventas y administrativos 16,580.00

Depreciación 23,800.00
(EBIT)UT. ANTES DE INTERESES E IMPTOS 40,700.00

Gastos de Interés 5,180.00

(EBT)RESULTADO ANTES DE IMPTOS. 35,520.00

Impuesto a las utilidades 7104.00

UTILIDAD NETA 28,416.00

Pago dividendos 8,524.80
UTILIDAD RETENIDA 19,891.20
 ANALISIS VERTICAL DE LA GESTION 2004 Y 2005

BALANCE GENERAL
Porcentaje
ACTIVO CIRCULANTE 38,925.00 27%
Efectivo 12,165.00 8%
Inventario 18,140.00 13%
Cuentas por cobrar 8,620.00 6%

ACTIVO NO CIRCULANTE 105,002.00 73%

Activos Fijos Netos 105,002.00 73%

TOTAL ACTIVO 143,927.00 100%

PASIVO CIRCULANTE 31,300.00 22%
Cuentas por pagar 21,500.00 15%
Documentos por pagar 9,800.00 7%

PASIVO NO CIRCULANTE 53,000.00 37%

Deuda a largo plazo 53,000.00 37%

PATRIMONIO 59,627.00 41%

Acciones/capital 39,735.80 28%
Utilidad retenida/acumulada 19,891.20 14%

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 143,927.00 100%

ESTADO DE RESULTADOS GESTION 2004 y 2005

GESTION 2004
Ventas 165,390.00
Costo de ventas 84,310.00
UTILIDAD BRUTA 81,080.00

Gastos de ventas y administrativos 16,580.00

Depreciación 23,800.00
(EBIT)UT. ANTES DE INTERESES E IMPTOS 40,700.00

Gastos de Interés 5,180.00

(EBT)RESULTADO ANTES DE IMPTOS. 35,520.00

Impuesto a las utilidades 7104.00

UTILIDAD NETA 28,416.00

Pago dividendos 8,524.80
UTILIDAD RETENIDA 19,891.20

ANALISIS HORIZONTAL
BALANCE GENERAL
AÑO BASE
ACTIVO CIRCULANTE 38,925.00 100%
Efectivo 12,165.00 100%
Inventario 18,140.00 100%
Cuentas por cobrar 8,620.00 100%

ACTIVO NO CIRCULANTE 105,002.00 100%

Activos Fijos Netos 105,002.00 100%

TOTAL ACTIVO 143,927.00 100%

PASIVO CIRCULANTE 31,300.00 100%
Cuentas por pagar 21,500.00 100%
Documentos por pagar 9,800.00 100%

PASIVO NO CIRCULANTE 53,000.00 100%

Deuda a largo plazo 53,000.00 100%

PATRIMONIO 59,627.00 100%

Acciones/capital 39,735.80 100%
Utilidad retenida/acumulada 19,891.20 100%
100%
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 143,927.00 100%

ESTADO DE RESULTADOS GESTION 2004 y 2005

GESTION 2004
Ventas 165,390.00
 Costo de ventas 84,310.00
UTILIDAD BRUTA 81,080.00

Gastos de ventas y administrativos 16,580.00

Depreciación 23,800.00
(EBIT)UT. ANTES DE INTERESES E IMPTOS 40,700.00

Gastos de Interés 5,180.00

(EBT)RESULTADO ANTES DE IMPTOS. 35,520.00

Impuesto a las utilidades 7104.00

UTILIDAD NETA 28,416.00

Pago dividendos 8,524.80
UTILIDAD RETENIDA 19,891.20

RAZONES FINANCIERAS
COCIENTES DE LIQUIDEZ

1.- RAZON DE CIRCULANTE

GESTION 2004 Activo circulante = 38,925.00

Pasivo circulante 31,300.00

GESTION 2005 Activo circulante = 54,456.00

Pasivo circulante 35,050.00

2.- PRUEBA ACIDA

GESTION 2004 Activo circulante - Activo realizable =

Pasivo circulante

GESTION 2005 Activo circulante - Activo realizable =

Pasivo circulante

3.- COCIENTE ABSOLUTO DE LIQUIDEZ

GESTION 2004 Activo disponible = 12,165.00
Pasivo circulante 31,300.00

GESTION 2005 Activo disponible = 18,380.00

Pasivo circulante 35,050.00

COCIENTES DE ADMINISTRACION DE LOS ACTIVOS

4.- PERIODO DE RECAUDO PROMEDIO

Cuentas por cobrar 8,620.00

GESTION 2004 Ventas a credito = 165,390.00 =
365 365

Cuentas por cobrar 11,182.00

GESTION 2005 Ventas a credito = 201,600.00 =
365 365

5.- COCIENTE DE ROTACION DE INVENTARIOS

GESTION 2004 Costo de ventas 84,310.00

IIM+IFM = 9140 + 18.140,00 =
2 2.00

GESTION 2005 Costo de ventas 106,450.00

IIM+IFM = 18140+ 24894,00 =
2 2.00

ROTACION DE INVENTARIOS EN DIAS

365 = 365
GESTION 2004 Cociente de rotacion de inventarios 6.18

365 = 365
GESTION 2005 Cociente de rotacion de inventarios 4.95

6.- ROTACION DE ACTIVOS TOTALES

GESTION 2004 Ventas = 165,390.00 =

Total Activo 143,927.00

GESTION 2005 Ventas = 201,600.00 =

Total Activo 188,460.00

COCIENTES DE ENDEUDAMIENTO

7.- COCIENTE DE ENDEUDAMIENTO

GESTION 2004 total pasivo = 84,300.00 =

total activo 143,927.00

GESTION 2005 total pasivo = 84,300.00 =

total activo 188,460.00

8.- COCIENTE DE PASIVO CAPITAL

GESTION 2004 Pasivo a largo plazo = 53,000.00 =

capital contable 39,735.80

GESTION 2005 Pasivo a largo plazo = 61,000.00 =

capital contable 49,735.80

9.- RAZON DE VECES DE INTERES GANADO

GESTION 2004 UAII = 40,700.00 =

Intereses pagados 5,180.00
GESTION 2005 UAII = 46,610.00 =
Intereses pagados 5,929.00

COCIENTES DE RENTABILIDAD

10.- MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

GESTION 2004 Utilidad bruta = 81,080.00 =

ventas 165,390.00

GESTION 2005 Utilidad bruta = 95,150.00 =

ventas 201,600.00

11.- MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA

GESTION 2004 Utilidad operativa = 40,700.00 =

ventas 165,390.00

GESTION 2005 utilidad operativa = 46,610.00

ventas 201,600.00

12.- MARGEN DE UTILIDAD NETA SOBRE VENTAS

GESTION 2004 Utilidad neta = 28,416.00 =

ventas 165,390.00

GESTION 2005 Utilidad neta = 32,544.80 =

ventas 201,600.00

13.- GENERACION BASICA DE UTILIDADES

GESTION 2004 EBIT = 40,700.00 =

Total activo 143,927.00
GESTION 2005 EBIT = 46,610.00 =
total activo 188,460.00

14.- RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS TOTALES

GESTION 2004 Ingreso neto disponible por accionistas comunes =

Total activo

GESTION 2005 Ingreso neto disponible por accionistas comunes =

Total activo

15.- RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL CONTABLE

GESTION 2004 Ingreso neto disponible por accionistas comunes =

capital contable comun

GESTION 2005 Ingreso neto disponible por accionistas comunes =

capital contable comun

16.- FORMULA DE DUPONT

GESTION 2004 ROE = Utilidad neta x

ventas

ROE = 28,416.00 X
165,390.00

= 0.71512

GETION 2005 ROE = Utilidad neta x

ventas

ROE = 32,544.00 X
201,600.00

= 0.6543375194528
 COCIENTES DE VALOR DE MERCADO

17.- RAZON DE VALOR DE MERCADO A VALOR EN LIBROS

V. en libros por accion = Capital contable comun

Numero de acciones

GESTION 2004 V. en libros por accion = 39,735.80 =

100

R. valor de mercado sobre valor en libros = Precio por Accion

Valor en libros por Accioon

GESTION 2005 V. en libros por accion = Capital contable comun

Numero de acciones

V. en libros por accion = 49,735.80 =

100

R. valor de mercado sobre valor en libros = Precio por Accion

Valor en libros por Accioon

18.- RAZON PRECIO/UTILIDADES

Razon P/U = Precio Por Accion =

UPA
 BALANCE GENERAL
GESTION 2004 Y 2005
EXPRESADO EN BOLIVIANOS

2004 2005
PASIVO CIRCULANTE 31,300.00 35,050.00
Cuentas por pagar 21,500.00 24,350.00
Documentos por pagar 9,800.00 10,700.00

PASIVO NO CIRCULANTE 53,000.00 61,000.00

Deuda a largo plazo 53,000.00 61,000.00

PATRIMONIO 59,625.00 92,405.80

Acciones/capital 39733.80 49,733.80
Utilidad retenida/acumulada 19,891.20 42,672.00

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 143,925.00 188,455.80

ADOS GESTION 2004 y 2005

GESTION 2005
201,600.00
106,450.00
95,150.00

21,640.00
26,900.00
46,610.00

5,930.00
40,680.00

8,136.00

32,544.00
9,763.20
22,780.80
GESTION 2004 Y 2005

Porcentaje
54,456.00 29%
18,380.00 10%
24,894.00 13%
11,182.00 6%

134,004.00 71%
134,004.00 71%

188,460.00 100%
35,050.00 19%
24,350.00 13%
10,700.00 6%

61,000.00 32%
61,000.00 32%

92,407.80 49%
49,735.80 26%
42,672.00 23%

188,457.80 100%

TADOS GESTION 2004 y 2005

PORCENTAJE GESTION 2004 PORCENTAJE

100% 201,600.00 100%
51% 106,450.00 53%
49% 95,150.00 47%

10% 21,640.00 11%

14% 26,900.00 1334%
 25% 46,610.00 23%

3% 5,929.00 3%
21% 40,681.00 20%

4% 8,136.20 4%

17% 32,544.80 16%

5% 9,763.44 5%
12% 22,781.36 11%

Variacion Porcentual
54,456.00 140%
18,380.00 151%
24,894.00 137%
11,182.00 130%

134,004.00 128%
134,004.00 128%

188,460.00 131%
35,050.00 112%
24,350.00 113%
10,700.00 109%

61,000.00 115%
61,000.00 115%

92,407.80 155%
49,735.80 125%
42,672.00 215%

188,457.80 131%

TADOS GESTION 2004 y 2005

AÑO BASE GESTION 2004 VARIACION PORCENTUAL

100% 201,600.00 122%
 100% 106,450.00 126%
100% 95,150.00 117%

100% 21,640.00 131%

100% 26,900.00 113%
100% 46,610.00 115%

100% 5,929.00 114%

100% 40,681.00 115%

100% 8,136.20 115%

100% 32,544.80 115%

100% 9,763.44 115%
100% 22,781.36 115%

= 1.24361022364217 La razon muestra que la empresa tiene bs 1, 24 de activo circulante por cada 1 bs d
pasivo circulante

= 1.55366619115549 La razon muestra que la empresa tiene bs 1,55 de activo circulante por cada 1 bs d
pasivo circulante

38,925.00 18,140.00 = 0.66 Significa que por cada boliviano que tiene de obliga
31,300.00 corto plazo, la empresa dispone bs 0,66 para cumpl
obligaciones a corto plazo sin tomar en cuenta el ac
realizable.

54,456.00 24,894.00 = 0.94 Significa que por cada boliviano que tiene de obliga
31,300.00 corto plazo, la empresa dispone bs 0,66 para cumpl
obligaciones a corto plazo sin tomar en cuenta el ac
realizable.
 = 0.39 Significa que por cada boliviano de pasivo circulante, la empresa tie
bs 0,39 en Efectivo

= 0.52 Significa que por cada boliviano de pasivo circulante, la empresa tie
bs 0,52 en Efectivo

19.02 El cociente muestra que en el año 2004 los deudores de la empresa se tomaron un promedio de 19 dias
para pagar sus deudas

20.25 El cociente muestra que en el año 2004 los deudores de la empresa se tomaron un promedio de 19 dias
para pagar sus deudas

6.18

4.95

= 59.06 Significa que cada 59 dias en promedio se rota el inventario

= 73.74 Significa que cada 75 dias en promedio se rota el inventario

1.14912420880029 La compañía ha rotado sus activos 1, 15 veces al año

1.06972301814709 La compañía ha rotado sus activos 1, 1 veces al año.

0.58571359091762 Significa que la empresa ha financiado 59% de sus activos con dinero de terceros
entonces el 41 % corresponde al dinero propio de la empresa (PATRIMONIO)

0.44730977395734 Significa que la empresa ha financiado 45% de sus activos con dinero de terceros
entonces el 55 % corresponde al dinero propio de la empresa (PATRIMONIO)

133% Los pasivos a largo plazo de la empresa , en consecuencia equivalen a 133% del capital contable

123% Los pasivos a largo plazo de la empresa , en consecuencia equivalen a 123% del capital contable

7.86 Significa que la empresa obtuvo bs 7,86 de utilidad operativa (UAII) por cada 1 bs de gasto e intereses
incurridos durante esa gestion
 7.86 Significa que la empresa obtuvo bs 7,86 de utilidad operativa (UAII) por cada 1 bs de gasto e intereses
incurridos durante esa gestion

0.49 Significa que por cada bs que se obtenga de concepto de ventas, se tendra bs 0,49 de utilidad bruta
49%

0.47 Significa que por cada bs que se obtenga de concepto de ventas, se tendra bs 0,47 de utilidad bruta
47%

0.25 Significa que por cada bs que se obtenga por concepto de ventas, se tendra bs 0,25 de utilidad
25% operativa

0.23 Significa que por cada bs que se obtenga por concepto de ventas, se tendra bs 0,23 de utilidad
23% operativa

0.17 Significa que por cada bs que se obtenga por concepto de ventas, se tendra bs 0,17de utlidad neta
17% para distribuir a los accionistas

0.16 Significa que por cada bs que se obtenga por concepto de ventas, se tendra bs 0,16 de utlidad neta
16% para distribuir a los accionistas

0.28 La utilidad generada antes de impuestos e intereses corresponde a un 28% de los activos totales
28%
0.25 La utilidad generada antes de impuestos e intereses corresponde a un 25% de los activos totales
25%

28,416.00 = 20% Existe un retorno de 20 %sobre los activos totales de la empresa

143,927.00

32,544.80 = 17% Existe un retorno de 17 %sobre los activos totales de la empresa

188,460.00

28,416.00 = 72% La sifra de ROE muestra que la empresa retorno el 72 %de lo que
39,735.80 iviertieron los accionistas ordinarios (capital propio)

32,544.80 = 65% La sifra de ROE muestra que la empresa retorno el 65 %de lo que
49,735.80 iviertieron los accionistas ordinarios (capital propio)

ventas x total activo

total activo capital social

165,390.00 X 143,927.00
143,927.00 39,735.80

ventas x total activo

total activo capital social

201,600.00 X 188,460.00
188,460.00 49,735.80
 397.36

Precio por Accion = 476.83 = 1.20

Valor en libros por Accioon 397.36

497.36

Precio por Accion = 596.83 = 1.20

Valor en libros por Accioon 497.36
rculante por cada 1 bs de

culante por cada 1 bs de

ano que tiene de obligaciones a

one bs 0,66 para cumplir con sus obligaciones
n tomar en cuenta el activo

ano que tiene de obligaciones a

one bs 0,66 para cumplir con sus obligaciones
n tomar en cuenta el activo
rculante, la empresa tiene

rculante, la empresa tiene

n promedio de 19 dias

n promedio de 19 dias

ota el inventario

ota el inventario
on dinero de terceros
sa (PATRIMONIO)

on dinero de terceros
sa (PATRIMONIO)

pital contable

pital contable

de gasto e intereses
de gasto e intereses

de utilidad bruta

de utilidad bruta

5 de utilidad

3 de utilidad

7de utlidad neta

6 de utlidad neta

activos totales
activos totales

otales de la empresa

otales de la empresa

orno el 72 %de lo que

orno el 65 %de lo que