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PARA EL SOLUCIONARIO Examen Final

Semipresencial – Programa a Distancia
Asignatura
Ingeniería económica
Whatsapp: 921 835 389
Datos personales: Ingrese nombre y apellidos.

1. Consideraciones:

Criterio Detalle
Tiempo  2 horas
aproximado
recomendado
Instrucciones y  El Trabajo debe de mostrar todo el detalle que justifique la solución de las preguntas, no
se aceptaran solo respuestas y planteamiento parciales. La Justificación y sustento
consideraciones influirá en la calificación.
 El nombre del archivo debe ser grabado de la siguiente forma: EF_Apellido y Nombre
para elaborar el (Archivo de Excel) No se aceptará ningún otro formato de archivo
producto  Respete las indicaciones planteadas para esta actividad, a fin de que su evaluación
académico pueda realizarse sin inconveniente.
 El trabajo es individual.
 El Examen Final se puede presentar en Excel, PDF o una foto de una trabajo desarrollado
a mano.

2. Consigna:

A)Veamos el caso de un préstamo. Esta pregunta se divide en dos partes y se requiere

resolver ambas para obtener el puntaje completo:

i) El Banco Nacional acaba de otorgarle un crédito con las siguientes condiciones

para comprarse un carro.

- Moneda: Soles
- Monto del préstamo: S/ 80,000
- Tasa de interés del préstamo: 16% efectiva anual
- Plazo: 12 meses
- Modalidad de pago: cuotas mensuales constantes

A continuación, se muestra el calendario incompleto de pagos (soles) de este préstamo:

Mes Saldo Inicial Capital Intereses Cuota Saldo Final

1 80,000
2
3
…
12

A partir de la información recibida, calcular el calendario de pago y el costo del

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financiamiento.

ii) Resulta que a partir del cuarto mes pierdes tu trabajo y ya no puede seguir pagando.
Es decir, solo has pagado tres meses. Para no tener problemas, decides vender tu auto
en S/ 40,000 y amortizar la deuda. Calcular cuál es la nueva cuota a partir del mes 4 si
la tasa de interés se mantiene vigente. Indicar el nuevo calendario de pago. Señalar cuál
es el nuevo costo del financimiento.

B) Esta pregunta tendrá diferentes enunciados. Se requiere responder a todos para

obtener el puntaje completo.

i) Quieres empezar un nuevo restaurante. Te has juntado con dos amigos para lanzar tu
nuevo proyecto. Han estimado que deben invertir S/ 600,000 para abrir el restaurante.
Cada socio aporta S/ 200,000. Se espera obtener una utilidad antes de impuestos de S/
120,000. Calcular el retorno sobre la inversión para cada socio. Tip: dividir la untilidad antes
de impuestos entre 3 y comparar contra el monto invertido.

ii) Uno de sus socios esuchó en clase que podrían obtener un mejor retorno si
apalancasen la inversión. Se presentan dos escenarios: Tomar una deuda por la mitad de
la inversión a una tasa de 10% anual, el saldo lo repartirían en partes iguales entre cada
socio. El segundo escenario es endeudarse por S/ 450,000 a una tasa de 15% anual. ¿Cuál
es una mejor opción desde el retorno sobre la inversión?

ii) Finalmente, asuma que sus socios decidieron optar por la segunda opción. Su
contador, después de aplicar el modelo CAPM, les informó que el costo del equity es igual
a 18%. Con los datos recibidos anteriormente, determinar cuál es el WACC (Costo
promedio ponderado de capital) de la compñía. Además, indicar cual es la valorización de
la empresa. La tasa impositiva es 30%.

C) Le proponen dos proyectos de inversión:

El primero proyecto tiene una duración de 10 años en el que recibirá un flujo de ingresos
de S/ 20,000 el primer año, S/ 30,000 el segundo, S/ 50,000 el tercer año y a partir de este
momento tendrá un crecimiento del 5% anual hasta llegar al año 10. Los costos y gastos
asociados al proyecto corresponden el 70% de los ingreso por los primeros 5 años y luego se
reducen al 60% de lo ingresos en los años restantes. El proyecto no tiene un valor terminal.
La inversión inicial es de S/ 40,000 y se estima un WACC del 8% por los primeros 4 años que
bajará hasta el 6% para los siguientes años porque se consiguen mejores condiciones de
financiamiento.

El segundo proyecto tiene una duración menor. Según los entendidos solo tendrá un duración
de 8 años, pero sí dejará un valor terminal correspondiente al 25% de la inversión. Esta
asciende a los S/ 80,000. Los flujos de ingreso se incrementan en S/ 10,000 todos los años
empezando en S/ 40,000. El proyecto origina pérdidas de S/ 5,000 los primeros dos año y a
partir del tercer año los costos y gastos de la empresa solo suponen el 50% de los ingresos.
El WACC es mantiene las condiciones del proyecto anterior.

- Calcular la TIR para cada uno de los proyectos.

- Calcular el VAN de cada proyecto.
- Indicar cuál proyecto es el más conveniente. Indicar qué metodología aplicó y por
qué lo hizo.

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3. Rúbrica de evaluación:
A continuación, se presenta la escala de valoración, en base a la cual se evaluará el
producto académico.

Criterios Sobresaliente Suficiente En proceso En inicio

4 puntos 3 puntos 2 puntos 0 puntos
Elabora Elabora
correctamente correctamente
ambos solo uno de los
PARTE A calendarios de calendario de
Calendario de pago y los pago, pero el Elabora
Pago parcialmente los No elabora lo
costos del otro de manera
dos calendarios solicitado
financiamiento parcial. Indica
justificando correctamente al de pago.
correctamente menos uno de los
sus costos de
procedimientos financiamiento.
Calcula Calcula
PARTE B - I correctamente el correctamente al
Calcula
Nuevo ROI sin deuda y menos uno de los No elabora lo
parcialmente el
Calendario de ambas opciones ROI sin deuda y solicitado
ROI sin deuda y
Pago con deuda. con deuda. El
con deuda
Escoge la mejor otro lo calcula
opción. parcialemente.

PARTE B - II Calcula
Calcula Calcula
Costo correctamente el
correctamente parcialmente el
WACC de la
ponderado el WACC de la WACC de la No calcula lo
empresa y su
promedio de valorización
empresa empresa solicitado
capital y mostrando el mostrando el
mostrando el
valorización procedimiento. procedimiento.
procedimiento.

Calcula
PARTE C - I Calcula correctamente Calcula
correctamente el el TIR o el VAN parcialmente el
Valorización de No calcula lo
TIR y el VAN del del primer TIR y el VAN del
proyectos de solicitado
primer proyecto proyecto de primer proyecto
inversión inversión, pero
de inversión de inversión
no del otro
Calcula
correctamente el Calcula
TIR y el VAN del correctamente
PARTE C - II Calcula
segundo proyecto el TIR o el VAN
Seleccionar el parcialmente el No calcula lo
de inversión. del segundo
mejor proyecto TIR y el VAN del solicitado
Selecciona el proyecto de segundo proyecto
de inversión proyecto más inversión, pero de inversión
adecuado no del otro
indicando qué
método empleó
Total
Nota:

*Si la rúbrica suma más o menos de 20 puntos, realizar una regla de 3 simple para obtener la nota en
escala vigesimal.

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