BASES FINANCIERAS DE LA ACTUARÍA II

TAREA 2

BONOS

ALUMNA

PAREDES HERNÁNDEZ KENIA

1. EJERCICIOS.
1. Determine el valor de un bono con valor nominal de $1,000 redimible a la par en 10 años,
el cuál genera cupones a una tasa del 8 % convertible trimestralmente.Se compra a una tasa de
interés del 6 % convertible semestralmente.

Conversiones de tasas

8%
tctrimestral = = 2%
4
6%
rsemestral = = 3%
2
(1 + tctrimestral )2 = (1 + 0.03)
1
tctrimestral = (1 + 0.03) 2 − 1 = 0.01488915651

Fórmulas
Cupon = (V N )(tc)
VN
P recio = C(anr ) +
(1 + r)n
Procedimiento
C = (1000)(0.02) = 20
1 − (1.01488915651)−40 1000
P = 20( )+ = 1152.849677
0.01488915651 1.0148891565140

El valor del bono es de $1,152.849677

2. El valor nominal de un bono a 20 años es de $1,000 con una tasa de interés anual del
8.25 %. Se compra a un precio P y se redime a $1,050, el bono ofrece cupones anuales crecientes
en progresión geométrica a una tasa anual de 3 $, el primero de ellos es de $75.

Determine el valor de P.

Fórmulas
1 − ( 1+g
1+r )
n
VN
P recio = C( )+
r−g (1 + r)n
Procedimiento
1.03 20
1 − ( 1.0825 ) 1050
P = 75( )+ = 1115.11096
0.0825 − 0.03 (1.0825)20

El precio del bono es de $1,115.11096

1
 3. Un bono tiene fecha de maduración en 10 años, tiene un valor nominal de $5,000. El precio
del bono es de $4,320 a una tasa de interés del 8 % convertible semestralmente.

Determine la tasa de cupones efectiva semestral.

Conversiones de tasas

8%
rsemestral = = 4%
2
Fórmulas
VN
P recio = (V N )(tc)(anr ) +
(1 + r)n
VN
P recio − (1+r)n
despeje → tc =
(V N )(anr )
Procedimiento
5000
4320 − (1.04)20 2039.065269
tc = −20 = = 0.03
(5000)( 1−(1.04)
0.04 ) 67951.63172

La tasa cupón es de %3

4. Un bono a 10 años tiene una tasa de cupones del 10 % convertible semestralmente, el valor
nominal de $100 y se redime a $105.

Determine el precio del bono a una tasa del 8$ convertible semestralmente, utilizando la fór-
mula básica.

Conversiones de tasas

10 %
tcsemestral = = 5%
2
8%
rsemestral = = 4%
2
Fórmulas
Cupon = (V N )(tc)
VN
P recio = C(anr ) +
(1 + r)n
Procedimiento
C = (100)(0.05) = 5
1 − (1.04)−20 105
P = 5( )+ = 115.8722611
0.04 (1.04)20

El precio del bono es de $115.8722611

5. Un bono a 20 años con valor nominal de $10,000, tiene valor de redención de $10,500 y
tasa de cupones de 8 % convertible semestralmente.

Determine el precio del bono a una i = 6 % convertible semestralmente.

2
 Conversiones de tasas

8%
tcsemestral = = 4%
2
6%
rsemestral = = 3%
2
Fórmulas
Cupon = (V N )(tc)
VN
P recio = C(anr ) +
(1 + r)n

Procedimiento
C = (10000)(0.04) = 400
1 − (1.03)−40 10500
P = 400( )+ = 12464.75562
0.03 (1.03)40

El precio del bono es de $12,464.75562

6. Un bono de $10,000 a 2 años redimible a la par, paga cupones semestrales a una tasa r =
8 % convertible semestralmente.

Construya el calendario de amortización de bonos usando una tasa i = 6 % convertible se-

mestralmente

Conversiones de tasas

8%
tcsemestral = = 4%
2
6%
rsemestral = = 3%
2
Fórmulas
P ago/Cupon = (V N )(tc)
Interesest = (V Lt−1 )(r)
AbonoCapitalt = Ct − It
VN
P recio = C(anr ) +
(1 + r)n
V alorLibrost = V Lt−1 − ACt

Procedimiento
C = (10000)(0.04) = 400
1 − (1.03)−4 10000
P = 400( )+ = 10371.70984
0.03 (1.03)−4

3
 7. Según los daros del Ejercicios 2, luego de 5 años el bono genera una tasa de interés anual
del 9 %.

Determine el nuevo valor de P.

Fórmulas
1 − ( 1+g
1+r )
n
VN
P recio = C( )+
r−g (1 + r)n
Procedimiento
C6 = 75(1.03)5 = 86.94555557
1.03 15
1 − ( 1.09 ) 1050
P = 86.94555557( )+ = 1117.549735
0.09 − 0.03 (1.09)15

El precio del bono es de $1,117.549735

8. Un bono a 15 años con valor nominal de $1,000, tiene valor de redención de $1,500 y tasa
de cupones de 6 % convertible semestralmente.

Determine el precio del bono a una i = 5 %.

Conversiones de tasas

6%
tcsemestral = = 3%
2
ranual = 5%
(1 + rsemestral )2 = (1 + 0.05)
1
rsemestral = (1 + 0.05) 2 − 1 = 0.0246950766

4
 Fórmulas
Cupon = (V N )(tc)
VN
P recio = C(anr ) +
(1 + r)n

Procedimiento
C = (1000)(0.03) = 30
1 − (1.0246950766)−30 1500
P = 30( )+ = 1351.994923
0.0246950766 1.024695076630

El precio es de $1,351.994923

9. Un bono con valor nominal de $10,000 a 10 años, con una i = 8.4 % convertible semes-
tralmente y se redime a $1,050. La tasa del bono es i = 10 % convertible semestralmente a los
primeros 5 años y de i = 9 % convertible semestralmente los siguientes años.

Calcule P.

Conversiones de tasas

8.4 %
tcsemestral = = 4.2 %
2
10 %
r1semestral = = 5%
2
9%
r2semestral = = 4.5 %
2
Fórmulas
Cupon = (V N )(tc)
VN
P recio = C(anr ) +
(1 + r)n

Procedimiento
C = (1000)(0.042) = 42
1 − (1.05)−10
P0 = 42( ) = 324.312867
0.05
1 − (1.045)−10
P1 = evaluacionn=0 = (42)( )(1.05)−10 = 204.0243475
0.045
1050
V N = evaluacionn=0 =( )(1.05)−10 = 415.0815252
(1.045)10
P = 324.312867 + 204.0243475 + 415.0815252 = 943.4187397

5
El precio es de $943.4187397