ADQUISICIÓN DE BANCO PRODEM POR

PARTE DE BANDES VENEZUELA

Grupo 1

 Laura Sofía Botello Cardozo

 Edson Noel Berna Montevilla
 Félix Osvaldo Clavel Ricalde
 Nayma Larrea Aguilera
 Marco Antonio Gutiérrez Altamirano
 Gabriela Rocío Cuba Antezana

1. Introducción

El presente trabajo analiza el proceso de adquisición de BANCO PRODEM S.A. y por

parte BANCO DE DESARROLLO ECONÓMICO Y SOCIAL DE VENEZUELA
(BANDES), aspecto que se desarrolló en la gestión 2008.

Al inicio, describimos toda la parte normativa que regula estas transacciones

financieras, poniendo más énfasis en la Recopilación de Normas del Sistema
Financiero de la ASFI, con el objetivo que conocer que aspectos normativos se tiene
cumplir para la perfeccionar esta transacción.

Luego hacemos una reseña de las dos instituciones con el objetivo de conocer sus
objetivos y algunas particularidades que tiene que hacen de esta transacción positiva o
negativa.

Finalmente, analizamos los resultados objetivo en 3 dimensiones cartera de créditos,

utilidades y personal, desde que Bandes compra a Banco Prodem.

2. Antecedentes

Es preciso conceptualizar y analizar el contexto legal de la adquisición de entidades

financieras en Bolivia y conocer regulación.

Las adquisición o fusión es el desarrollo externo de una empresa, es una forma de

crecimiento empresarial que resulta de la adquisición, participación, asociación o
control de una empresa, empresas o activos de otras empresas, ampliando sus
negocios actuales o introduciéndose en otros nuevos, en nuestro caso en el sector
financiero.

También podemos señalar el concepto de Leopoldo Pons que señala “Las fusiones
son uniones de dos o más empresas que dan lugar a una tercera empresa de mayor
tamaño que las anteriores. Las adquisiciones, por su parte, consisten en la compra de
una o varias empresas por parte de otra. Generalmente, las operaciones de fusión y
adquisición de empresas se efectúan con el fin de ganar una mayor dimensión y
competitividad en el mercado para afrontar oportunidades o amenazas que han sido
detectadas”

En el ámbito financiero las fusiones y adquisiciones son una estrategia común en el

sector bancario mundial y estos cambios que provocan tienen un importante efecto en
la relación con los clientes de este tipo de entidades. Estos procesos suponen muchos
cambios y muy rápidos que generan gran incertidumbre en los clientes, al tiempo que
afectan significativamente a su percepción sobre la entidad, y, en particular, a su
vinculación e identificación con la misma.

Un manejo eficiente de los recursos empleados en la operación de la banca se

traduce en menores costos de intermediación financiera, lo cual estimula el
crecimiento económico y contribuye al desarrollo. La eficiencia bancaria se alcanza
mediante diferentes mecanismos, entre estos, las fusiones y las adquisiciones han
ganado especial relevancia. Si bien las fusiones y adquisiciones buscan el incremento
del poder de mercado, en este proceso los bancos más eficientes (nacionales o
extranjeros) toman posesión de las menos eficientes, con el fin de aprovechar
economías de escala y de alcance, lo cual se traduce en ganancias en eficiencia para
todo el sistema financiero

a. Aspectos normativos sobre las adquisiciones de instituciones

financieras

La ley de Servicios Financieros contempla en el artículo 221 que trata sobre fusiones
y absorciones, señala que un banco múltiple o banco pyme puede adquirir propiedad
total de otra entidad de intermediación financiera para su fusión o absorción previa
autorización de la Autoridad del Sistema Financiero (ASFI), también habilita que las
demás entidades privadas podrán adquirir la propiedad de otra entidad de
intermediación financiera con similar naturaleza jurídica y objeto social, además, el
órgano ejecutivo por autorizar mediante decreto supremo la participación de capitales
externos en la absorción de entidades financieras bolivianas.
Asimismo, la misma ley en su artículo 109 prohíbe los monopolios y oligopolios del
sector privado o la búsqueda de los mismos a través de fusiones entre entidades
financieras que dañen la competencia, así como cualquier práctica monopólica y la
búsqueda de parte de una entidad financiera de mantener en el tiempo una posición
de dominio, así como cualquier otra forma de asociación o acuerdo entre personas
naturales o jurídicas privadas bolivianas o extranjeras que pretendan el control o la
exclusividad en la prestación de servicios financieros, también señala que la ASFI
deberá tener en cuenta el impacto que esas operaciones de fusiones o absorciones
pudieran tener sobre el aporte proporción de participación de entidades en el sistema
financiero, ninguna entidad podrá tener la participación como patrimonial que haga
incursa en la prohibición del artículo 109.

La normativa de la ASFI (Recopilación de normas para servicios financieros) regula

este tipo de transacciones en el Título IV, Capítulo I, Sección 1, donde establece las
condiciones para efectuar la fusión por absorción o integración de las entidades
reguladas en el marco de lo dispuesto en la ley 393 de Servicios Financieros.

Además, en el artículo 3° define las conceptualizaciones de fusiones que pasamos a

desarrollar:

 Fusión: proceso en el cual 2 o más entidades supervisadas se disuelven sin

liquidarse para constituir una nueva o cuando una de ellas incorpora a otra u
otras que se disuelven sin liquidarse adquiriendo los derechos y obligaciones
de las disueltas al producirse la transferencia total de sus respectivos
patrimonios como consecuencia de acuerdos definitivos de fusión.
 Fusión por integración: es la fusión de 2 o más entidades supervisadas que se
disuelven sin liquidarse para construir una nueva entidad
 Fusión por la solución o incorporación: es la función que se produce cuando
una entidad supervisora incorpora o absorbe a una o más entidades
supervisadas que se disuelven sin liquidarse.

En el artículo 4° establece las fusiones son permitidas siempre previa autorización de

la ASFI, considerando los siguientes casos:

 Las Entidades Financieras del Estado con entidades de intermediación

financiera privada
 Banco múltiple o Banco PYME con otra entidad de intermediación financiera.
  Las demás entidades de intermediación financiera privadas podrán funcionase
con otra entidad una intermediación financiera de similar naturaleza jurídica y
objeto social

La misma normativa Libro I, Capitulo IV, Sección 2, en sus articulo del 1 al 14

establece el proceso y requisitos que deben cumplirse por parte de las entidades que
quieren fusionarse, donde destaca que es imprescindible solicitar una autorización de
la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, esta instancia será la evaluará la
documentación y la conveniencia o viabilidad para poder efectuar esta fusión mediante
las inspecciones que ella considere prudente y necesarias.

También señala las causales de rechazo para autorizar estas funciones que son:

 Que las observaciones realizadas no sean subsanadas en el plazo fijado

 Que el plan para la fusión por integración de las entidades supervisadas no
sustente la viabilidad y/o conveniencia del proyecto.

También es importante mencionar el marco regulatorio que existe en el Código de

Comercio que en el capítulo 11 fusiones reglamenta todos estos aspectos en sus
artículos 405 que establece que fusión es cuando 2 o más sociedades se disuelven sin
liquidarse para construir una nueva, o cuando una de ellas se incorpora a otra u otras
que se disuelven sin liquidarse

Además, señala los requisitos que se deben cumplir:

 Compromisos de fusión.
 Preparación de balances especiales

E artículo 407 establece los requisitos definitivos para la fusión:

 Las resoluciones aprobadas por las sociedades participantes

 Nómina de socios
 Nómina de acreedores que formulen su oposición y montos de sus créditos
 Las cláusulas de ejecución en donde se debe observar el cumplimiento de
todas las normas de disolución de cada sociedad y la inclusión de los balances
especiales.

3. Los participantes de la fusión Banco PRODEM S.A. y Banco de Desarrollo

Social de Venezuela.
a. Banco PRODEM S.A.
Banco PRODEM S.A. ha sido constituido a partir de la experiencia exitosa de la
Fundación para la Promoción y Desarrollo de la Micro Empresa “Prodem”, siendo su
principal misión, durante los últimos 24 años, la de brindar apoyo financiero bajo una
metodología especializada en microcréditos y dinámica de acuerdo con los cambios
requeridos para este tipo de operaciones, fundamentalmente en el área rural a favor
de unidades económicamente activas, que no tenían posibilidades de acceso a
financiamiento en el sistema bancario para viabilizar sus proyectos, por no contar con
los requisitos determinados por este sector financiero.

El 18 de agosto de 1998, se resuelve fundar, organizar y constituir el Fondo Financiero

Privado Prodem S.A., mediante acto único, el mismo que tiene por objeto principal la
realización de operaciones destinadas al financiamiento de las actividades de los
medianos, pequeños y microprestatarios, a cuyo fin la sociedad podrá efectuar todas
las operaciones pasivas, contingentes y de servicios financieros auxiliares autorizados
por ley, en el territorio del Estado Plurinacional de Bolivia, con prioridad en el área
rural.

La Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras (actualmente ASFI) en el uso

de sus facultades, el 19 de abril de 1999, mediante Resolución SB Nº 45/99, confiere
el permiso de Constitución a los Fundadores del Fondo Financiero Privado Prodem
S.A., como entidad financiera privada nacional no bancaria, para realizar operaciones
previstas en sus Estatutos, sujetas a los límites establecidos por la Ley de Bancos y
Entidades Financieras de Bolivia (ahora de Ley de Servicios Financieros).

Asimismo, el 28 de diciembre de 1999, la Superintendencia de Bancos y Entidades

Financiera (actualmente ASFI), de conformidad con el artículo 16 de la Ley de Bancos
y Entidades Financieras otorga la Licencia de Funcionamiento al Fondo Financiero
Privado Prodem S.A., para que inicie sus operaciones en forma simultánea en sus
oficinas regionales y agencias a partir de 3 de enero de 2000.

Finalmente, durante la gestión 2014, Prodem comienza a operar como banco múltiple
a partir del 21 de julio, por lo que se convierte en la red bancaria con la mejor
cobertura del país, rol que además le permitirá ampliar los productos y servicios para
sus clientes.

Banco Prodem S.A., opera en Bolivia a través de su oficina principal y sucursales en

La Paz, Santa Cruz, Cochabamba, Oruro, Chuquisaca, Tarija, Potosí, Beni y Pando,
distribuida en una red de 53 agencias urbanas y 69 agencias rurales.
 b. Banco de Desarrollo Económico y Social de Venezuela (BANDES)

El Banco de Desarrollo Económico y Social de Venezuela, conocida también bajo la

abreviatura BANDES, es una institución financiera autónoma creada el 10 de Mayo de
2001, siendo adscrita al Ministerio de Finanzas del gobierno de Venezuela. Tiene
competencia para actuar en el territorio nacional y extranjero financiando proyectos
orientados hacia la estabilidad económica, estimulando la inversión privada en zonas
deprimidas y de bajo rendimiento. Además, es el ente fiduciario de organismos del
sector público, apoya técnica y financieramente la expansión y diversificación de la
infraestructura social y productiva de los sectores prioritarios, y administra los
acuerdos financieros internacionales.

BANDES actúa como agente financiero del Estado de Venezuela, para financiar
proyectos orientados hacia la desconcentración económica, estimulando la inversión
privada en zonas deprimidas y de bajo rendimiento, apoyando financieramente
proyectos especiales de desarrollo regional. Está facultado para ser el ente fiduciario
de organismos del sector público; apoyar técnica y financieramente la expansión y
diversificación de la infraestructura social y productiva de los sectores prioritarios, a fin
de contribuir con el desarrollo equilibrado de las distintas regiones del país; e
igualmente para administrar los acuerdos financieros internacionales.

En importante mencionar que durante la crisis presidencial venezolana de 2019 , el

Departamento del Tesoro de los Estados Unidos el 22 de marzo de 2019 impuso
sanciones a BANDES y a cuatro de sus subsidiarias (incluye a Banco PRODEM S.A.).

Las sanciones significan que "toda propiedad e intereses en la propiedad de estas

entidades, y de cualquier entidad que sea propiedad, directa o indirectamente, en un
50 por ciento o más de esta entidad, que estén en los Estados Unidos o en posesión o
control de personas estadounidenses están bloqueados" y "prohíben todos los tratos
por parte de personas estadounidenses o dentro (o en tránsito) de los Estados Unidos
que involucren cualquier propiedad o interés en la propiedad de personas bloqueadas
o designadas". La prohibición del procesamiento de tarjetas de crédito a través de los
bancos sancionados comenzaría en marzo de 2020.

c. Inversión extranjera directa de BANDES en el sistema financiero

boliviano: FFP PRODEM S.A. (hoy Banco PRODEM)

El Banco de Desarrollo Económico y Social de Venezuela (BANDES) compró acciones

de PRODEM en Bolivia en el año 2008 concretando la adquisición del 99.08% del
paquete accionario de PRODEM, que hasta ese año cuenta con 95 agencias de
atención los nueve departamentos de Bolivia, la más alta entre las entidades del
sistema financiero, tiene aproximadamente un millar de empleados y más de 250.000
clientes, según datos de la misma institución.

El ingreso de BANDES ha permitido oferta de productos de vanguardia en áreas

estratégicas como comercio exterior y fideicomiso. Asimismo, la inyección de capital
marca el inicio de una nueva etapa de éxito en el emprendimiento de las
microfinanzas. El nuevo propietario de Banco PRODEM S.A. tiene como principales
funciones financiar y apoyar el desarrollo regional, proyectos de inversión a mediano y
largo plazo, financiar proyectos de innovación, transferencia y desarrollo tecnológico.

4. Análisis de la adquisición: ex post y ex antes (desarrollo)

Una de las primeras razones para efectuar la venta de la mayoría del paquete
accionario de Banco PRODEM S.A. a un banco de exterior, fue de poder hacer frente
a la competencia del sector de banca especializada en las microfinanzas en Bolivia.

Los bancos con especialidad en la colocación de créditos en el sector micro financiero

en las décadas de los 2000 han tenido un crecimiento sostenido de su cartera,
producto de una sólida tecnología crediticia y de la demanda creciente en nuestro
país, el Banco Sol, Banco Fie y Banco Eco Futuro los principales junto a Banco
PRODEM S.A. los principales actores en este nicho de mercado. Es de destacar que
los primeros a más de ser lideres nacionales son referentes mundiales en la industria
microfinanciera por lo que gozan de una reputación que asegura la consecución de
recursos financieros para las colocaciones de créditos.

Al ser instituciones netamente dedicadas al sector micro financiero uno de los

principales problemas que se tiene para solventar el crecimiento de cartera es el
coeficiente de adecuación patrimonial establecido en nuestra normativa ASFI, que
obliga a las instituciones hacer más solventes y por ende a requerir mayores
financiamientos de fuentes externas.

“El Coeficiente de Adecuación Patrimonial (CAP) es el cociente entre el patrimonio

neto de una entidad financiera y sus activos ponderados por el grado de riesgo que
tienen”. Este es un requisito de práctica a nivel mundial, que tiene por propósito
asegurar la solvencia de toda entidad financiera.

En Bolivia, se ha determinado que este indicador debe ser mayor al 10 por ciento en
todas las entidades financieras reguladas por la Autoridad de Servicios Financieros
(ASFI).

Las instituciones que son competencia de Banco PRODEM en la década del 2000
sufrieron modificaciones también en su paquete accionario, recibiendo impulsos
financieros de fuentes externas aspecto diferenciador con Banco PRODEM que
básicamente tenía solo accionistas bolivianos.

Antes de la venta de paquetes accionarios a BANDES, la institución hizo una campaña

para que los funcionarios de la institución inviertan comprando acciones de la misma,
convirtiendo a los funcionarios en accionistas y de esta manera recibir un aporte de
capital importante para continuar con la operación de la entidad. Pero la creciente
demanda de créditos, por el fortalecimiento accionario por la competencia, por la
necesidad de cumplir con la normas dictadas por los entes reguladores de Bolivia, no
había otra opción para los accionistas del banco que vender parte de las acciones de
la institución, hacerlo de otra manera significaba estancarse en el crecimiento de
cartera y dar mensajes de insolvencia a nuestros clientes.

Otro punto importante para la decisión de venta de paquete accionario a una

institución del exterior fue la de absorber tecnología que permita desarrollar nuevos
mercados a través de nuevos productos y servicios por ejemplo desarrollar el
comercio exterior y la banca corporativa.

Para ver al aporte de BANDES en el crecimiento de PRODEM analizaremos 3

indicadores importantes, crecimiento de cartera, utilidades de la gestión y personal.

a. Cartera de créditos

GESTIÓN
ENTIDAD
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
BANCOSOL 345,217 435,505 574,918 730,029 924,677 1,040,015 1,150,318 1,284,015 1,432,703 1,597,007 1,688,507 1,884,903 2,014,752
FIE 306,158 408,720 567,406 748,468 904,362 1,005,098 1,153,541 1,293,312 1,414,195 1,623,896 1,754,293 1,928,478 2,102,113
PRODEM 299,717 364,553 445,067 562,131 632,168 729,795 828,606 926,369 1,032,846 1,159,130 1,192,919 1,195,293 1,323,441
ECO FUTURO 90,999 106,517 143,540 201,063 263,564 332,799 374,837 399,994 413,837 451,611 472,737 532,892 588,679
Datos: ASOFIN

Bandes a solventado el crecimiento de la cartera desde su compra reinvirtiendo las

utilidades cada gestión, y de esta aumentando el patrimonio de la institución, Banco
PRODEM creció en una relación de 342% en la cartera de créditos, este crecimiento
el similar a la de la competencia.

El crecimiento de banco Prodem del 2009 al 2019 en promedio fue de $us 89 millones
por gestión, a partir del 2020 el crecimiento fue de $us 65 Millones, esta reducción fue
producto de la sanción OFAC, que impide obtener nuevas fuentes de financiamiento,
para acelerar el crecimiento de cartera.

b. Utilidades
 GESTIÓN
ENTIDAD
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
BANCOSOL 12,076 11,706 13,787 17,479 24,504 26,509 32,681 32,774 39,611 39,185 48,814 11,892 37,558
FIE 6,549 8,857 11,503 12,711 12,107 16,387 18,648 16,923 14,735 17,720 24,173 10,269 14,721
PRODEM 5,811 10,320 15,299 12,694 12,396 12,608 14,428 14,005 17,007 16,586 23,009 14,805 12,484
ECO FUTURO 1,101 3,112 5,381 3,118 5,219 5,289 4,070 4,508 4,202 1,266 5,317 4,601 5,575
Datos: ASOFIN

El crecimiento de la cartera acompañado de un Plan Estratégico que se enfoca en

maximizar el retorno de la cartera, permitió a Banco PRODEM S.A. mantener niveles
utilidad mas que aceptables dentro de la industria, en la gestiones 2011 y 2020
supero la utilidad a la competencia considerando que en ambas gestiones la cartera
administrada fue menor a la de Banco Sol y Banco Fie.

c. Personal

ENTIDAD GESTIÓN
 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
BANCOSO 1,3 1,6 2,0 2,4 2,8 2,7 2,7 2,8 2,9 3,0 3,0 2,9 3,0
L 47 63 48 53 27 40 79 10 47 87 44 55 69
1,5 1,9 2,3 2,9 3,2 3,2 3,5 3,4 3,2 3,3 3,2 3,2 3,1
FIE 69 41 70 95 41 39 51 96 12 21 62 33 99
1,7 2,0 2,3 2,5 2,6 2,6 2,6 2,6 2,7 2,7 2,7 2,6 2,4
PRODEM 73 65 35 81 76 61 35 53 29 87 84 58 88
ECO 6 6 8 1,0 1,2 1,3 1,3 1,1 1,1 1,2 1,2 1,2 1,3
FUTURO 08 92 35 79 38 60 63 39 62 11 89 33 33

Un aspecto importe de destacar que creció en personal manteniendo casi estable el

personal, en las primeras gestiones con BANDES como propietario en casi mil
empleados más que la gestión 2009, reduciéndose esta dato en las últimas dos
gestiones producto de la pandemia.

5. Conclusiones y recomendaciones
 En mayo de 2008 el Estado Venezolano a través de BANDES adquiere la
mayoría de las acciones de PRODEM siendo su participación actual es
99.04%. En ese momento el patrimonio de la entidad se incrementa en un
130%.
 El ingreso de inversión extranjera directa a través de BANDES, le da un mayor
soporte financiero que le permite a PRODEM continuar su crecimiento y
consolidación en el sistema financiero
 En el sector financiero el ingreso de capitales extranjeros representa una
generación de empleos importante como muestra la experiencia de PRODEM.
 Hasta antes de marzo del 2019 el aporte de BANDES proyectaba un
crecimiento importante de Banco PRODEM S.A., mas aun con la política de
reinversión del total de las utilidades en el Banco,
 Una vez que el Gobierno Venezolano, y Bandes en particular fue afectado con
la sanción de la OFAC, impidió el desarrollo de los servicios que se ya estaban
encaminados en Banco PRODEM, como es comercio exterior.
 En personal fue acertada la decisión de los directivos de BANDES, de
mantener a la mayoría de los Gerencias Nacionales en sus cargos,
considerando su experiencia en el rubro de las microfinanzas, solo son 4
funcionarios venezolanos que trabajan en la actualidad en PRODEM.
 Es importante impulsar que la sanción OFAC no afecte a Banco PRODEM, tal
cual lo hicieron con Banco Bandes Uruguay.