APALANCAMIENTO OPERATIVO Y

FINANCIERO

 DOCENTE: KATHERINE SORIA

APALANCAMIENTO OPERATIVO Y
APALANCAMIENTO FINANCIERO

APALANCAMIENTO APALANCAMIENTO
OPERATIVO FINANCIERO

Representa el uso de
partida de costos fijos
con miras a acrecentar al
máximo los resultados de
la empresa
Indica qué tanta deuda
utiliza una empresa en su
estructura de capital

Al incrementar el
El apalancamiento
apalancamiento, la
operativo indica en que
empresa aumenta sus
medida la empresa utiliza
posibilidades de generar
los activos fijos(planta y
utilidades pero también
equipo)
sus riesgos de fracaso
 CLASIFICACION DE LOS COSTO
• Arrendamiento
• Depreciación
• Salario de ejecutivos
• Impuestos sobre la propiedad
FIJOS

• Materias primas
• Mano de obra de fabrica
VARIABLES • Comisiones sobre ventas
 ANALISIS DEL PUNTO DE
EQUILIBRIO EMPRESA APALANCADA
Ingresos totales
Costos $60000
fijos

Ingresos y costos miles de dolares Costos totales

Precio $2,00
160 Costo $0,80
140 variables
120 PE por unidad
100
80 Costos fijos
PE=CF/P-CV
60
40
PE=60000/2,00-0,80
20 PE=60000/1,20
20 40 60 100 120 PE=50000
50 Unidades producidas y vendidas TOTAL INGRESOS
PE*PRECIO
50000*2=$100.000
Unidades Total costos Costos Ingreso Ingres(pérdida) de
vendidas variables Costos fijos totales totales operación
0 0 60.000 60.000 0 -60.000
20.000 16.000 60.000 76.000 40.000 -36.000
40.000 32.000 60.000 92.000 80.000 -12.000
50.000 40.000 60.000 100.000 100.000 0
60.000 48.000 60.000 108.000 120.000 12.000
80.000 64.000 60.000 124.000 160.000 36.000
100.000 80.000 60.000 140.000 200.000 60.000
 ENFOQUE CONSERVADOR
Costos $12000
Ingreso total fijos
Costos totales
Ingresos y costos ( miles de
Precio $2,00
dolares) 200 Costo $1,60
180 variables
160 por unidad
140
120
100
PE=CF/P-CV
80 Costos variables
PE PE=12000/2,00-1,60
60
40
PE=12000/0,40
20 Costos fijos PE=30000
TOTAL INGRESOS
20 40 60 80 100 120 PE*PRECIO
Unidades producidas y vendidas 30000*2=$60,000
 Total Ingres(pérdi
Unidades costos Costos Costos Ingreso da) de
vendidas variables fijos totales totales operación
0 0 12.000 12.000 0 -12.000
20.000 32.000 12.000 44.000 40.000 -4.000
30.000 48.000 12.000 60.000 60.000 0
40.000 64.000 12.000 76.000 80.000 4.000
60.000 96.000 12.000 108.000 120.000 12.000
80.000 128.000 12.000 140.000 160.000 20.000
100.000 160.000 12.000 172.000 200.000 28.000
 EMPRESA APALANCADA EMPRESA CONSERVADORA

Ingreso total
Costos totales
Ingresos totales Ingresos y costos ( miles de
dolares) 200
180
160
Ingresos y costos miles de dolares Costos totales
140
160
120
140
100
120 PE
100
80 Costos variables
PE
80 Costos fijos 60
60 40
40 20 Costos fijos
20
20 40 60 100 120 20 40 60 80 100 120
50 Unidades producidas y vendidas Unidades producidas y vendidas
 GRADO DE APALANCAMIENTO
OPERATIVO
 Se define como el cambio porcentual en la utilidad de operación que ocurre como el
resultado de un cambio porcentual en las unidades vendidas
 Cuanto mas se acerque el DOL calculado al punto de equilibrio de la compañía, más alto
seré el numero dedo a un fuerte incremento porcentual en la utilidad operativa ç

Donde:
Q=Cantidad a la que e
calcula el DOL
P=Precio por unidad
CV= Costos variables
CF=Costos fijos
DOL=Q(P-CV)/Q(P-CV)-CF
EMPRESA APALANCADA
DOL=80.000($2,00-0,80)/80.000($2,00-$0,80)-$60.000
DOL=2.7
A un nivel de 80.ooo unidades un incremento de 1% en el
volumen producirá un cambio porcentual de 2,7% en la
utilidad de operación comparado con el incremento de 1,6
de la empresa conservadora
EMPRESA CONSERVADORA
DOL=80.000($2,00-1,60)/80.000($2,00-$1,60)-$12.000
DOL=32000/20,000=1,6
A un nivel de 80.ooo unidades un incremento de 1% en el
volumen producirá un cambio porcentual de 1,6% en la
utilidad de operación
 BALANCE GENERAL

ACTIVOS PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

APALANCAMIENTO OPERATIVO APALANCAMIENTO FINANCIERO

APALANCAMIENTO OPERATIVO
DOL=Q(P-CV)/Q(P-CV)-CF

APALANCAMIENTO FINANCIERO
DFL=EBIT/EBIT-I
EBIT= UTILIDADES ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS
I=INTERES
APALANCAMIENTO FINANCIERO
 El grado de apalancamiento financiero, puede definirse
como el cambio porcentual en las utilidades por acción,
que ocurre como resultado de un cambio porcentual en las
utilidades antes de interés e impuestos