SOLUCION EJERCICIO 5

5 El coordinador del proyecto SKRU desea calcular si la inversión que estar

realizando cumple con los objetivos trazados en la estrategia, utilizando las
formulas de rentabilidad economica y rentabilidad financiera
Tomando en consideracion los siguientes, datos:
Los ingresos en el año 2019 fue de S/ 500,000
Las deudas fueron de S/ 120,000
El costo de operación fue del 30% de los ingresos
Los gastos adimistrativos son el 5.00%
Los gastos de comercialización fu 4.00%
El interes anual de bancos es 35% por la adquisicion de la maquina
Su vida util de la maquina es de 15 años con valor de desecho de 0
El patrimonio de la empresa es de S/ 800,000
Renta su planta indsutrial S/ 10,000
Contribución a hospitales S/ 1,000
El interes que cobra los accionistas es 60%
1 UIT = S/ 4,400.00
El regimen de la empresa es Mype
Determine

a) La tasa de rentabilidad minima esperada por los accionistas (WACC)

b) Determine el rendimiento sobre los activos (ROA)

IMPUESTO A LA RENTA
Hasta 15 UIT 10%
Regimen Mype Tributario Mayor a 15 UIT 29.50%
Regimen General 29.50%
 SOLUCION
Estructura de Resultados
Ventas
Costo Ventas 30%
Utilidad Bruta
Gastos operativos
Gastos Administrativos 5.00%
de los ingresos Gastos Ventas 4.00%
de los ingresos Utilidad operativa
S/ 70,000 Otros ingresos
valor de desecho de 0 Otros gastos
BAIT
Interes 35%
BAT
IR 29.5%
Beneficio Neto
Depreciacion
Flujo Caja

BAT (UIT)
 Balance general
ACTIVO PASIVO
S/ 500,000 S/ 920,000 S/ 120,000
-S/ 150,000
S/ 350,000 PATRIMONIO
R..P.
-S/ 25,000 S/ 800,000
-S/ 20,000
S/ 305,000
S/ 10,000
-S/ 1,000
S/ 314,000
-S/ 24,500
S/ 289,500 WACC= 60% * 800,000
-S/ 85,403 ( 800,000
S/ 204,098
S/ 4,667 WACC= 60% * 0.870
S/ 208,764
WACC= 0.5539 = 55%
65.8
Rendimiento sobre la inversión
ROA = BAIT = S/.314,000 * 100%
Activo S/.920,000

ROA vs WACC
34.13% < 55% Apreciamos que la compañía g
 𝑾𝑨𝑪𝑪=𝑲𝒆∗(𝑬/(𝑬+𝑫))+𝑲𝒅∗(𝑫/(𝑬+𝑫))∗(𝟏−

800,000 + 35% 120,000

+ 120,000 ) ( 800,000 +

+ 0.046 * 70.5%

= 34.13%

Apreciamos que la compañía gana menos

𝑲𝒅∗(𝑫/(𝑬+𝑫))∗(𝟏−𝑻𝒙)

120,000 * ( 100% - 29.5% )

120,000 )