24/02/2020

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Gerente de Tesorería - Luis Gamero | Trading - Luis Antonio Buckley | ALM - Susan Obregón / Alonso Rodriguez | Distribución - Elizabeth Kieffer / Liz Estela

Posiciones sin cambios en el mercado local tras tener flujos mixtos el día viernes. Locales corporativos e institucionales demandando un total de
US$ 55MM, mientras que extranjeros ofertaron la misma cantidad, quedando las posiciones en positivo US$ 10MM. Además, el día viernes
vimos alta volatilidad, con el TC negociando hasta en 3.40 por un lado y cerrando en 3.3850, con un Banco Central fuera del mercado. El día de
hoy el USDPEN abre en niveles de 3.3960, respondiendo a los riesgos por la expansión del virus a occidente. Considerando el movimiento visto
en la región, no sería sorpresa ver el TC negociando nuevamente en niveles de 3.40. Las monedas de Chile, Colombia y México caen 1.00% en
promedio, mientras el real brasilero se encuentra cerrado por feriados del carnaval.

En linea, en mercados internacionales existe sensación de aversión de riesgo generalizada, con indices bursátiles europeos cayendo un
promedio de 3.50%, mientras que futuros del SPX cayendo 2.40%. Por otro lado, el rendimiento del US10Yr cayendo a niveles debajo de 1.40%,
niveles que no se veían desde julio del 2016. Además, el VIX, indicador de volatilidad y riesgo, sube a niveles de 22.60, nivel más alto desde
agosto del 2019.

Px 1D 1Mo YTD Px/YTM 1D 1Mo YTD

DXY 99.58 0.32% 1.93% 3.31% US10Yr 1.40 -7.70 -37.50 -52.40
EUR 1.0821 -0.24% -2.45% -3.50% Sob2029 3.82 -0.60 -28.00 -39.10
PEN 3.4000 -0.41% -2.10% -2.66% VIX 22.58 32.20% 23.86% 63.86%
ARS 61.84 -0.08% -2.90% -3.28% SPX Fut. 3,257.75 -2.44% 0.56% 0.83%
BRL 4.3885 0.04% -4.92% -8.88% Oro 1,676.5 2.01% 5.97% 10.49%
CLP 811.4 -1.08% -2.55% -7.93% Cobre 5,765.00 0.65% -2.72% -6.62%
COP 3417.1 -1.05% -0.50% -4.27% Crudo 51.39 -3.73% -5.18% -14.93%
MXN 19.1672 -1.44% -1.35% -1.27% 1MoPEN 1.17% 0.04% -0.11% -0.11%

DATA ECONOMICA
País Indicador Fecha Hora Periodo Prom/Real* Max Min
EEUU Dallas Fed Manufacturing Outlo 24/02 10:30:00 FEB 0.92 8.00 -3.00
EEUU S&P CoreLogic Case-Shiller 20- 25/02 09:00:00 DEC 0.42 0.60 0.20
EEUU S&P CoreLogic Case-Shiller 20- 25/02 09:00:00 DEC 2.81 3.30 2.20
EEUU S&P CoreLogic Case-Shiller 20- 25/02 09:00:00 DEC 0.00 0.00 0.00
EEUU FHFA US House Price Index Purc 25/02 09:00:00 DEC 0.38 0.50 0.30
EEUU Richmond Manufacturing Survey 25/02 10:00:00 FEB 10.26 15.00 3.30
EEUU Conference Board Consumer Conf 25/02 10:00:00 FEB 131.98 134.50 126.50
EEUU MBA US US Mortgage Market Inde 26/02 07:00:00 02/21 - - -

Monedas LATAM (YTD) Flujos Sistema Acumulados

10.00% 800
7.93% 600
8.88% 400
5.00%
4.27% 200

2.66% 0
3-Feb
4-Feb
5-Feb
6-Feb
7-Feb
10-Feb
11-Feb
1-Ene
2-Ene
3-Ene
6-Ene
7-Ene
8-Ene
9-Ene
10-Ene
13-Ene
14-Ene
15-Ene
16-Ene
17-Ene
20-Ene
21-Ene
22-Ene
23-Ene
24-Ene
27-Ene
28-Ene
29-Ene
30-Ene
31-Ene

0.00%
10-Ene 15-Ene 20-Ene 25-Ene 30-Ene 4-Feb 9-Feb 14-Feb 19-Feb -200
1.27%
-400
-5.00% -600
3.4000 4.3885 811.40 3,417.10 19.17 10 -385 1015 -433 -113
PEN BRL CLP COP MXN Bancos Offsh Local AFPs BCR
Fuente: Bloomberg Fuente: BCR

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 USDPEN FWD Curve Saldos Netos FWDs NDF & Full
500 1.21% 1.25% 4,000.00
1.17%
400 1.20% 2,000.00
1.14%
300 1.11% 1.12% 1.15%
1.12% 0.00
8-Mar 8-Abr 8-May 8-Jun 8-Jul 8-Ago 8-Set 8-Oct 8-Nov 8-Dic 8-Ene 8-Feb
200 1.07% 1.10% -2,000.00
100 1.05%
32 67 92 127 183 287 392 -4,000.00
0 1.00%
1Mo 2Mo 3Mo 4Mo 6Mo 9Mo 1Yr -6,000.00

-2,117.19 818.15 Full

Fwd Pts FWD Curve NDF
Fuente: Bloomberg Fuente: BCR

Curva Soberanos 10Yr PEN vs 10Yr USD

0 5.50% 6.00 40
-6
2024 2026 2028 2029 2031 2037 2040 2042 2055
-5 -10 5.00% 20
4.94% 5.00
-10 4.88% 4.50% 3.82 0
4.82%
-18 -17 -17 4.00
-15 -20 -18
-18 4.68% 4.00% -20
YTM
BPS

4.18% 3.00
-20 3.50%
-40
3.72% 3.84%
-25 3.00% 2.00 1.40
3.23% -29 -60
-30 2.50%
1.00 -80
-35 2.64% 2.00% 26-Mar 26-May 26-Jul 26-Set 26-Nov 26-Ene

Diff 1d Diff 30d Last Spread PEN USD

Fuente: Bloomberg Fuente: Bloomberg

1.40
Commodities
1.30
1D YTD
15.00% 10.49%
1.20
10.00% 4.92%
5.00% 2.01% 1.31% 1.10
0.65%
0.00% 1.00
-5.00%
-3.73% 0.90
-10.00% -6.62%
0.80
-15.00%
-14.93%
-20.00%
1,676.47 18.73 5,765 51.39
Oro Plata Cobre Crudo Oro Plata Cobre Crudo
Fuente: Bloomberg Fuente: Bloomberg

Data Económica Expectativas de Inflación - Perú

5 2.50
3.98 3.97
3.75 4.25
4 3.40 2.40
3.21 3.25
3.00
2.30 2.30
3 2.54 2.30
3.54 3.6 2.75
2.45 2.20
2.81 2.25 2.25
2
2.30 2.10
2.14 2.10
1 2.00
1.32
0 1.90
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
1.80
08/2019 09/2019 10/2019 11/2019 12/2019 01/2020 02/2020
PIB Real IPC (YoY) Referencia
Fuente: Bloomberg Fuente: Bloomberg