UNIDAD 3

CASO PRACTICO

DAVID ALEJANDRO BELTRAN PEÑA

CORPORACION UNIVERSITARIA ASTURIAS

NEGOCIOS INTERNACIONALES

ANALISIS FINANCIERO

CHIA-CUNDINAMARCA

JUNIO-2019
 Objetivos

Por medio del presente entregable quiero dar a conocer el procedimiento y

desarrollo del ejercicio planteado en el enunciado, utilizando las herramientas
aprendidas en las respectivas clases tales como son el ingreso residual y el EVA,
dando así una explicación lógica del porque de los resultados y de cual es el
proyecto que mejor nos convendría escoger.

También aprenderemos con el desarrollo de este trabajo resolver una situación que
muy posiblemente se nos presente en la vida real.
 Desarrollo

¿Qué proyecto elegirías según el ingreso residual y el EVA?

Ingreso residual: es la utilidad que excede a una cantidad a la tasa de retorno

exigida a la inversión.

IR=beneficios- (tasa objetivo x inversión)

-Vamos a suponer que la tasa objetivo para este ejercicio es del 12%

proyecto1 proyecto2 proyecto3

tasa objetivo 12% 12% 12%
activos 3.679.875 2.005.000 587.125
441.585 240,600 70.455

ingreso residual proyecto 1 proyecto 2 proyecto3

margen del proyecto 1.040.510 78.702 252.1
tasa objetivo (12%)* activos 441.585 240,600 70.455
598.925 -319.302 181.645

Como observamos en los resultados obtenidos por medio del ingreso residual nos
damos cuenta que el proyecto 2 como es negativo lo descartamos de las opciones,
por lo tanto, nos inclinaríamos por el proyecto 1 ya que nos aporta un ingreso
residual mucho mayor que los otros dos.

EVA: se define como el resultado que queda una vez se deduce el coste de los
fondos empleados en la financiación de la inversión.

-En este ejercicio el coste de la deuda financiera será del 8%

EVA = BAIdI – (WACC x (Total Activo – Pasivo Exigible)

𝒓𝒆𝒄𝒖𝒓𝒔𝒐𝒔 𝒂𝒋𝒆𝒏𝒐𝒔 𝒓𝒆𝒄𝒖𝒓𝒔𝒐𝒔 𝒑𝒓𝒐𝒑𝒊𝒐𝒔
Formula WACC= 𝒄𝒐𝒔𝒕𝒆 𝒓𝒆𝒄𝒖𝒓𝒔𝒐𝒔 𝒂𝒋𝒆𝒏𝒐𝒔 x + 𝒄𝒐𝒔𝒕𝒆 𝒓𝒆𝒄𝒖𝒓𝒔𝒐𝒔 𝒑𝒓𝒐𝒑𝒊𝒐 𝐱
𝒓𝒆𝒄𝒖𝒓𝒔𝒐𝒔 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔 𝒓𝒆𝒄𝒖𝒓𝒔𝒐𝒔 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔
 proyecto1 proyecto2 proyecto3
coste deuda(8%)*deuda (pasivo)l/p 28.872 6.000 8.542
coste recuros propios (12%)*capital(fondos propios) 255.330 219.694 54.000
recursos totales (pasivol/p+fondos propios) 2.488.655 1.905787 556.770
WACC 11,42% 11,84% 11,23%

Sabiendo esto procedemos a hacer las respectivas operaciones para hallar el EVA:

proyecto1 proyecto2 proyecto3

pasivo l/p 360.904 75.000 106.770
fondos propios 2.127.751 1.830.787 450
capital 2.488.655 1.905.787 556.77
WACC 11,42% 11,84% 11,23%
WACC*capital 284.202,44 225.694.,44 62.541,60

proyecto1 proyecto2 proyecto3

margen del proyecto 1.040.510 78.702 252.100
menos
WACC+capital 284.202,44 225.694,44 62.541,60
EVA 756.307,56 -304.39644 189.558,40

Conociendo los resultados, de igual manera el proyecto 2 lo descartamos por que

nos da negativo, y optaríamos por el proyecto 1 que es el que mayor valor añadido
nos da.
 Conclusiones

Hemos aprendido a distinguir cuales son los proyectos que nos podrían dar un
mayor beneficio y cuáles no, a través de realizar los análisis por medio de los
ingresos residuales y el EVA de unos proyectos en común, los cuales son métodos
que nos proporcionan información relevante para tomar la mejor decisión. Por
último, Por medio de este trabajo repasamos la metodología y los pasos a seguir
para obtener unos resultados concretos y que en la vida real son transcendentales
para tomar decisiones como futuros profesionales.
 Referencias

-centro virtual. (19/06/19). análisis financiero. . Asturias Recuperado de

https://www.centro-
virtual.com/campus/mod/scorm/player.php?a=3423¤torg=ORG-
81B0313A-492F-10D3-0AD3-906C6E5A2B8C&scoid=7442

-análisis financiero. (2019). valoración de empresas. 19/06/19, de Asturias

Sitio web: https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/analisis_financiero/unidad3_pdf1.pd
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