MATEMATICAS FINANCIERAS

APLICACIÓN DE FORMULAS BASICAS

EQUIVALENCIAS FINANCIERAS

VF = VP (1 + i)n
DADO
No ENCONTRAR VP n TASA RESULTADO = ?
1 VF = ? 1,000 5.0 5.0% 1,276.28

1
VP = VF
(1 + i)n
DADO
No ENCONTRAR VF n TASA RESULTADO = ?
2 VP = 12 10 10% 5

 (1  i)n - 1 
VF = R  
i
 
DADO
No ENCONTRAR R n TASA RESULTADO = ?
3 VF = ? 6,000 30 10% 986,964

 i 
R = VF  n 
 (1+ i) - 1  DADO
No ENCONTRAR VF n TASA RESULTADO = ?
4 R =? 6,000 30.0 10% 36

 (1  i)n  1 
VP = R  n 
 (1  i) i 
DADO
No ENCONTRAR R n TASA RESULTADO = ?
5 VP = ? 6,000 30 10% 56,561

 (1  i)n i 
R = VP  n 
 (1  i)  1 
DADO
No ENCONTRAR VP n TASA RESULTADO = ?
6 R =? 6,000 30.0 10.00% 636
 CALCULO DEL VALOR PRESENTE (VP)
FORMULA GENERAL
ALTERNATIVA A
AÑO 0 1 2 3
FLUJO DE VALORES 120,000 30,000 30,000 30,000

VP o VAC= 215,980 $US Tasa de actualización:

CAE = 67,508 $US/AÑO Vida util (n):

ALTERNATIVA B
AÑO 0 1 2 3
FLUJO DE VALORES 150,000 17,000 17,000 17,000

VP o VAC= 204,389 $US Tasa de actualización:

CAE = 63,885 $US/AÑO Vida util (n):
E (VP)

4 5 6 7 8 9 10
30,000 30,000 0 0 0 0 0

asa de actualización: 17%

Vida util (n): 5 años

4 5 6 7 8 9 10
17,000 17,000 0 0 0 0 0

asa de actualización: 17%

Vida util (n): 5 años
11 12 13 14 15 16 17 18
0 0 0 0 0 0 0 0

11 12 13 14 15 16 17 18
0 0 0 0 0 0 0 0
19 20
0 0

19 20
0 0
CALCULO DEL VALOR PRESENTE DE UN FLUJO DE VALORES (VP)
CALCULO DEL VALOR ACTUAL DE COSTOS (VAC) Y COSTO ANUAL EQUIVALENTE (CAE)

Tasa de actualización: 18%

Vida útil (años): 5

AÑO 0 1 2 3
FLUJO DE VALORES

VAC = 0 $US
CAE = 0 $US/AÑO

COMPARACION DE ALTERNATIVAS
ALTERNATIVA A ALTERNATIVA B ALTERNATIVA C
Inversión inicial ($US) 100,000 128,000 150,000
Costo de operación ($US/AÑO) 22,000 12,000 12,000
Valor Residual ($US): 20,000 25,000 25,000
Tasa de actualización: 18% 18% 18%
Vida útil (años): 5 5 7

ALTERNATIVA A
AÑO 0 1 2 3
1. Costos de inversión (+) 100,000
2. Costos de O & M (+) 22,000 22,000 22,000
3. Valor residual (-) 0 0 0
FLUJO DE COSTOS (1+2+3) 100,000 22,000 22,000 22,000

VAC = 160,056 $US

CAE = 51,182 $US/AÑO

ALTERNATIVA B
AÑO 0 1 2 3
1. Costos de inversión (+) 128,000
2. Costos de O & M (+) 12,000 12,000 12,000
3. Valor residual (-) 0 0 0
FLUJO DE COSTOS (1+2+3) 128,000 12,000 12,000 12,000

VAC = 154,598 $US

 CAE = 49,437 $US/AÑO

ALTERNATIVA C
AÑO 0 1 2 3
1. Costos de inversión (+) 150,000
2. Costos de O & M (+) 12,000 12,000 12,000
3. Valor residual (-) 0 0 0
FLUJO DE COSTOS (1+2+3) 150,000 12,000 12,000 12,000

VAC = 187,890 $US

CAE = 49,295 $US/AÑO

CALCULO DEL VALOR ACTUAL DE BENEF. (VAB) Y BENEFICIO ANUAL EQUIVALENTE (BAE)

Producción inicial (Unid.) 5,000 Unid/año

Tasa de actualización: 18%
Vida útil (n): 5 años

AÑO 0 1 2 3
FLUJO DE BENEFICIOS (Unid.) 5,000 5,000 5,000

VAB = 15,636 Unid/año

BAE = 5,000 Unid/año
 VALORES (VP)
EQUIVALENTE (CAE)

4 5 6 7 8 9 10
0 0 0 0 0 0

4 5 6 7 8 9 10

22,000 22,000 0 0 0 0 0
0 (20,000) 0 0 0 0 0
22,000 2,000 0 0 0 0 0

4 5 6 7 8 9 10

12,000 12,000 0 0 0 0 0
0 (25,000) 0 0 0 0 0
12,000 (13,000) 0 0 0 0 0
 4 5 6 7 8 9 10

12,000 12,000 12,000 12,000 0 0 0

0 0 0 (25,000) 0 0 0
12,000 12,000 12,000 (13,000) 0 0 0

L EQUIVALENTE (BAE)

4 5 6 7 8 9 10
5,000 5,000 0 0 0 0 0
11 12 13 14 15 16 17 18
0 0 0 0 0 0 0 0

11 12 13 14 15 16 17 18

0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0

11 12 13 14 15 16 17 18

0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
11 12 13 14 15 16 17 18

0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0

11 12 13 14 15 16 17 18
0 0 0 0 0 0 0 0
19 20
0 0

19 20

0 0
0 0
0 0

19 20

0 0
0 0
0 0
19 20

0 0
0 0
0 0

19 20
0 0
 CALCULO DEL VALOR PRESENTE DE UN FLUJO DE VALORES (VP)
CALCULO DEL VALOR ACTUAL DE COSTOS (VAC) Y COSTO ANUAL EQUIVALENTE (CAE)

CALCULO DEL INDICE COSTO EFICIENCIA (ICE)

Inversión inicial 40,000 $us
Costo de operación (año 1) 20,000
Producción (Unidades) 300 Unidades
Valor Residual: 18,000 $us
Tasa de actualización: 18%
Vida útil (n): 5 años
Tasa de impuestos IUE): 0%
Depreciación anual (lineal): 8,000 $us

AÑO 0 1 2 3
PRODUCION (Unidades) 300 350 400
1. Costos de inversión (+) 40,000
2. Costos de O & M (+) 20,000 25,000 30,000
3. Valor residual (-) 0 0 0
4. Deducción de Impuestos (-) 0 0 0
FLUJO DE COSTOS (1+2+3+4) 40,000 20,000 25,000 30,000

VAC = 113,882 $US ICE =

CAE = 36,417 $US/AÑO CIP =

VAB = 1,130 Unid

BAE = 361 Unid/AÑO
DE VALORES (VP)
L EQUIVALENTE (CAE)

4 5 6 7 8 9 10
400 400 0 0 0 0 0

30,000 30,000 0 0 0 0 0
0 (18,000) 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
30,000 12,000 0 0 0 0 0

100.76 $US/Unid

100.76 $US/Unid
11 12 13 14 15 16 17 18
0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
19 20
0 0

0 0
0 0
0 0
0 0
 FLUJO DE CAJA
CALCULO DEL PRECIO A TRAVES DE LOS COSTOS

Inversión inicial 28,000 $us

Costo de operación (año 1) 20,000
Producción (Unidades) 300 Unidades
Valor Residual: 18,000 $us
Tasa de actualización: 18%
Vida útil (n): 5 años
PRECIO = 90.14 $US/Unid.

AÑO 0 1 2 3
PRODUCION (Unidades) 300 350 400
1. INGRESOS 0 27,043 31,550 36,057
1.1 Ventas 27,043 31,550 36,057
1.2 Valor residual 0 0 0

2. COSTOS 28,000 20,000 25,000 30,000

1. Costos de inversión 28,000
2. Costos de O & M 20,000 25,000 30,000

FLUJO NETO (1-2) -28,000 7,043 6,550 6,057

VAN = 0 $US
TIR = 18.00%
RBC = 1.00
4 5 6 7 8 9 10 11
400 400 0 0 0 0 0 0
36,057 54,057 0 0 0 0 0 0
36,057 36,057 0 0 0 0 0 0
0 18,000 0 0 0 0 0 0

30,000 30,000 0 0 0 0 0 0

30,000 30,000 0 0 0 0 0 0

6,057 24,057 0 0 0 0 0 0
12 13 14 15 16 17 18 19
0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0
20
0
0
0
0

0
CALCULO DEL VALOR ACTUAL NETO (VAN) Y
DE LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Inversión: 40,000 $us

Beneficio (año 1): 12,000 $us/año
Valor Residual: 22,000 $us
Tasa de actualización: 17%
Vida util : 5 años

AÑO 0 1 2 3 4 5
FLUJO NETO (40,000) 12,000 10,000 12,000 12,000 34,000

VAN = 6,966 $us

TIR = 23.13%

CALCULO DE LA TIR POR APROXIMACION

TASA DE
ACTUALIZACIÓN VAN ($US)
0% 40,000
2.00% 34,565
4.00% 29,655
6.00% 25,208
8.00% 21,171
10.00% 17,497
12.00% 14,146
14.00% 11,084
16.00% 8,280
18.00% 5,706
20.00% 3,340
22.00% 1,160
23.00% 134
24.00% (852)
25.00% (1,800)
26.00% (2,712)
27.00% (3,589)
28.00% (4,434)
29.00% (5,247)
30.00% (6,031)
31.00% (6,787)
6 7 8 9 10 11 12 13
0 0 0 0 0 0 0 0
14 15 16 17 18 19 20 21
0 0 0 0 0 0 0 0
22 23 24 25 26 27 28 29
0 0 0 0 0 0 0 0
30
0
PLAN DE PAGOS
Monto préstamo Plazo Periodo de Interes Año Tipo
Amortización
Gracia Desemb.
80,000,000 20 10 12% 0 2

AÑO AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

Saldo Deudor ### ### ### ### ### ###

Amortizacion (A) 0 0 0 0 0
Interes (I) 9,600,000 9,600,000 9,600,000 9,600,000 9,600,000
Total cuota (A+I) 0 9,600,000 9,600,000 9,600,000 9,600,000 9,600,000
 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10

### ### ### ### ###

0 0 0 0 0
9,600,000 9,600,000 9,600,000 9,600,000 9,600,000
9,600,000 9,600,000 9,600,000 9,600,000 9,600,000
 ESTADO DE RESULTADOS
AÑO 1 2 3 4
1. INGRESOS 100 100 100 100
1.1 Ventas 100 100 100 100
1.2 Otros ingresos

2. COSTOS 80 80 80 80
2.1 Costos de operación 60 60 60 60
2.2 Depreciaciones 20 20 20 20
2.3 Costos financieros

3. UTILIDAD GRAVABLE (1-2) 20.0 20.0 20.0 20.0

- IT (3% de ventas) 3.0 3.0 3.0 3.0
- IUE (25% de 3) 5.0 2.0 2.0 2.0
4. TOTAL IMPUESTOS (IT+IUE) 8.0 5.0 5.0 5.0
UTILIDAD NETA (3-4) 12.0 15.0 15.0 15.0

ESTADO DE RESULTADOS
AÑO 1 2 3 4
1. INGRESOS 100 100 100 100
1.1 Ventas 100 100 100 100
1.2 Otros ingresos
2. COSTOS 92 92 92 92
2.1 Costos de operación 72 72 72 72
2.2 Depreciaciones 20 20 20 20
2.3 Costos financieros

3. UTILIDAD GRAVABLE (1-2) 8.0 8.0 8.0 8.0

- IT (3% de ventas) 3.0 3.0 3.0 3.0
- IUE (25% de 3) 2.0 0.0 0.0 0.0
4. TOTAL IMPUESTOS (IT+IUE) 5.0 3.0 3.0 3.0
UTILIDAD NETA (3-4) 3.0 5.0 5.0 5.0
5
100
100

80
60
20

20.0
3.0
2.0
5.0
15.0

5
100
100

92
72
20

8.0
3.0
0.0
3.0
5.0
CALCULO DEL VALOR ACTUAL NETO (VAN) Y
DE LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
Inversión: 40,000 $us
Beneficio (año 1): 12,000 $us/año
Valor Residual: 22,000 $us
Tasa de actualización: 17%
Vida util : 5 años

AÑO 0 1 2 3 4 5
FLUJO NETO (40,000) 12,000 12,000 12,000 12,000 34,000
VAN = 8,427 $us
TIR = 24.46%
6 7 8 9 10 11 12 13
0 0 0 0 0 0 0 0
14 15 16 17 18 19 20 21
0 0 0 0 0 0 0 0
22 23 24 25 26 27 28 29
0 0 0 0 0 0 0 0
30
0