Universidad Tecnológica de Panamá

Facultad de Ingeniería Mecánica

Lic. En Ingeniería Mecánica

Administración y evaluación de proyectos

“ADMINISTRACIÒN Y EVALUACIÒN DE PROYECTOS DE INVERSIÒN”

Profesor de la Materia:
Ing. Rivera Ricardo

Estudiante:
Diego Aparicio 4-781-1135

Grupo:
1IM131

Fecha de entrega:
10/2/22
 ADMINISTRACIÒN Y EVALUACIÒN DE PROYECTOS DE INVERSIÒN
ASIGNACIÒN Nº 4.

PROBLEMA 1 (60 puntos)

Una empresa presenta actualmente el flujo de caja adjunto:

Ingresos 360,000,000
Egresos 210,000,000
Depreciación -50,000,000
Utilidad antes de impuestos 100,000,000
Impuestos -15,000,000
Utilidad Neta 85,000,000
Depreciación 50,000,000
Flujo de caja 135,000,000

Determine el efecto neto en el flujo de caja respecto a la situación base, para un año de
las siguientes situaciones (Se recomienda usar el análisis incremental):

a. Un aumento de $20,000,000 en el costo de los insumos, suponiendo que no es

posible traspasar este incremento a los precios.
Situación Base Situación con Proyecto Análisis Incremental
Ingresos B/.360,000,000.00 B/. 360,000,000.00
Egresos B/.210,000,000.00 B/. 230,000,000.00 B/. 20,000,000.00
Depreciación -B/. 50,000,000.00 -B/. 50,000,000.00
Utilidad antes B/.100,000,000.00 B/. 80,000,000.00 B/. 20,000,000.00
de impuestos
Impuestos -B/. 15,000,000.00 -B/. 12,000,000.00 B/. 3,000,000.00
Utilidad Neta B/. 85,000,000.00 B/. 92,000,000.00 -B/. 17,000,000.00
Depreciación B/. 50,000,000.00 B/. 50,000,000.00
Flujo de caja B/.135,000,000.00 B/. 42,000,000.00 B/. 17,000,000.00

b. Un endeudamiento bancario por $10,000,000 al 8% de interés anual, para

incrementar el nivel de inventarios. Calcule el efecto tributario solo para el año
siguiente al obtenido al préstamo.
Sin deuda Con deuda Análisis
Incremental
Ingresos B/.360,000,000.00 B/. 360,000,000.00
Egresos B/.210,000,000.00 B/. 210,000,000.00
Gasto B/. 800,000.00 B/. 800,000.00
financiero
 Depreciación -B/. 50,000,000.00 -B/. 50,000,000.00
Utilidad antes B/.100,000,000.00 B/. 92,200,000.00 -B/.800,000,000.00
de impuestos
Impuestos -B/. 15,000,000.00 B/. 14,880,000.00 B/. 120,000.00
Utilidad neta B/. 85,000,000.00 B/. 84,320,000.00 -B/. 680,000.00
Depreciación B/. 50,000,000.00 B/. 50,000,000.00
Flujo de caja B/.235,000,000.00 B/. 134,320,000.00 -B/. 680,000.00

c. La venta en $12,000,000 de un activo cuyo valor libro es de $16,000,000 (no

considere efecto de la depreciación futura).
Situación base Venta de activo Análisis
Incremental
Ingresos B/.360,000,000.00 B/. 360,000,000.00
Valor de venta B/. 12,000,000.00 B/. 12,000,000.00
Egresos B/.210,000,000.00 B/. 210,000,000.00
Valor de libro -B/. 16,000,000.00 -B/. 16,000,000.00
Utilidad antes B/.100,000,000.00 B/. 146,000,000.00 -B/. 4,000,000.00
de impuestos
Impuestos -B/. 15,000,000.00 -B/. 21,900,000.00 B/. 600,000.00
Utilidad neta B/. 85,000,000.00 B/. 124,100,000.00 -B/. 3,400,000.00
Valor de libro B/. 85,000,000.00 B/. 16,000,000.00 B/. 16,000,000.00
Flujo de caja B/.135,000,000.00 B/. 141,100,000.00 B/. 12,600,000.00

d. La venta del mismo activo si su valor fuese de $10,000,000

Situación base Venta de activo Análisis Incremental
Ingresos B/.360,000,000.00 B/. 360,000,000.00
Valor de venta B/. 12,000,000.00 B/. 12,000,000.00
Egresos B/.210,000,000.00 B/. 210,000,000.00
Valor de libro -B/. 10,000,000.00 -B/. 10,000,000.00
Utilidad antes B/.100,000,000.00 B/. 172,000,000.00 B/. 2,000,000.00
de impuestos
Impuestos -B/. 15,000,000.00 B/. 25,800,000.00 B/. 300,000.00
Utilidad neta B/. 85,000,000.00 B/. 146,200,000.00 B/. 1,700,000.00
Valor de libro B/. 85,000,000.00 B/. 10,000,000.00 B/. 10,000,000.00
Flujo de caja B/.135,000,000.00 B/. 146,200,000.00 B/. 11,700,000.00
 e. La compra de un equipo en $60,000,000 realizada el año anterior que posibilita
aumentar los ingresos anuales en $22,000,000, incrementando los egresos anuales
en $12,000,000 y que puede depreciarse linealmente en 5 años. Impuesto del 15%.
𝑉𝑎
FORMULA 𝐷 = 𝑛

Valor del activo: $60,000,000

Valor de n es de años: 5
$60,000,000
𝐷= = $12,000,000
5

Situación base Situación propuesta Análisis incremental

Ingresos B/. 360,000,000.00 B/. 22,000,000.00
Egresos B/. 210,000,000.00 B/. 12,000,000.00
Depreciación -B/. 50,000,000.00 -B/. 12,000,000.00 -B/. 12,000,000.00
Utilidad antes B/. 100,000,000.00 -B/. 2,000,000.00 -B/. 12,000,000.00
de impuestos
Impuestos -B/. 15,000,000.00 B/. 300,000.00 B/. 1,800,000.00
Utilidad neta B/. 85,000,000.00 -B/. 2,300,000.00 -B/. 10,200,000.00
Depreciación B/. 50,000,000.00 B/. 12,000,000.00 B/. 12,000,000.00
Flujo de caja B/. 135,000,000.00 B/. 9,700,000.00 B/. 1,800,000.00

PROBLEMA 2 (30 puntos)

La compra en $60,000,000 de un equipo para ampliar la capacidad productiva de la empresa
posibilitara aumentar los ingresos anuales en $22,000,000 y los egresos anuales en
$12,000,000. Si se puede depreciar linealmente en cinco años. ¿Cómo afectaría los flujos
de caja del siguiente año?
Situación con Análisis incremental
proyecto
Ingresos B/. 22,000,000.00
Egresos B/. 12,000,000.00
Depreciación -B/. 12,000,000.00 -B/. 12,000,000.00
Utilidad antes -B/. 2,000,000.00 -B/. 12,000,000.00
de impuestos
Impuestos B/. 300,000.00 B/. 1,800,000.00
Utilidad neta -B/. 2,300,000.00 -B/.
10,200,000.00
Depreciación B/. 12,000,000.00 B/. 12,000,000.00
Flujo de caja B/. 9,700,000.00 B/. 1,800,000.00
PROBLEMA 3. (10 puntos)
La siguiente tabla contiene los precios de compra y venta de los activos de capital no
depreciables de una corporación importante. La empresa pagó el 40% de impuestos sobre
ganancias de capital.

Activo Precio de compra ($) Precio de Venta ($)

A 3,000 3,400
B 12,000 12,000
C 62,000 80,000
D 41,000 45,000
E 16,500 18,000

a. Determine el monto de la ganancia de capital obtenida de cada uno de los cinco

activos.
b. Calcule el monto del impuesto pagado sobre cada uno de los activos.

ACTIVO PRECIO DE COMPRA PRECIO DE VENTA GANACIA CAPITAL IMPUESTO

A B/. 3,000.00 B/. 3,400.00 B/. 400.00 B/. 160.00
B B/. 12,000.00 B/. 12,000.00 B/. - B/. -
C B/. 62,000.00 B/. 80,000.00 B/. 18,000.00 B/. 7,200.00
D B/. 41,000.00 B/. 45,000.00 B/. 4,000.00 B/. 1,600.00
E B/. 16,500.00 B/. 18,000.00 B/. 1,500.00 B/. 600.00