INTRODUCCION

En este trabajo presentaremos lo que es un mercado de valores y el enfoque

que tiene de acuerdo a sus características, la relación de los mercados de
valores con las casas de valores de acuerdo al tipo de inversión que exista.
Analizaremos lo que es un especialista bursátil y su relación con la
calificadora de valores que es una de las más importantes a para
perfeccionar el mecanismo en los mercados de valores.
Conoceremos cada una de las comisiones que integran a la secretaria de
hacienda y crédito público mostrando mayor relevancia en Banxico y cuáles
son los protocolos que siguen para el papel moneda.
• 2.1.2 INTERMEDIARIOS

* EL MERCADO DE VALORES.

• ESTRUCTURA DEL SISTEMA

FINANCIERO MEXICANO

• 2.1.3 AUTORIDADES
MERCADO DE VALORES
El Mercado de Valores orienta los recursos financieros de las
empresas emisoras a:
• La generación de empleos
• Pago de impuestos
• Producción de satisfactores y bienestar para trabajadores
• Proveedores
• Propietarios
• Gobierno.

Esta integrado por un conjunto de:

• instituciones
• instrumentos
• Autoridades
• Oferentes y demandantes tanto de
valores como de dinero.
DEFINICIÓN
Conjunto de Oferentes y Demandantes de Fondos a Corto,
Mediano y Largo Plazo, representado por instrumentos de
captación y colocación de recursos, a través de
Instituciones e Intermediarios Financieros.
 PÚBLICO INVERSIONISTA
OFERENTES DE DINERO
Los inversionistas son personas físicas o morales,
nacionales o extranjeras que a través de las casas de bolsa
colocan sus recursos; compran y venden valores, con la
finalidad de:

•minimizar riesgos

•maximizar rendimientos

•diversificar sus
inversiones.
Los "inversionistas institucionales", son representados
por:

• Sociedades de inversión
• Fondos de pensiones
• Otras entidades con alta capacidad de inversión y amplio
conocimiento del mercado.

Los inversionistas denominados "Calificados"

Son aquellos que cuentan con los recursos suficientes para

allegarse de información necesaria para la toma de
decisiones de inversión, así como para salvaguardar sus
intereses sin necesidad de contar con la intervención de la
Autoridad.
 EMISORES
DEMANDANTES DE DINERO.
Son personas físicas, personas morales y el gobierno federal.

Entidades Emisoras.

Son sociedades:
• Anónimas
• organismos públicos
• entidades federativas
• Municipios
• entidades financieras

Actúan en su carácter de fiduciarias que, cumpliendo con las

disposiciones establecidas y siendo representadas por una casa de
bolsa, ofrecen al público inversionista, valores como
• acciones, títulos de deuda y obligaciones.
 EMISORES

Emisión de acciones

• Las empresas que deseen realizar una oferta pública

deberán cumplir con los requisitos de listado y,
posteriormente, con los requisitos de mantenimiento
establecidos por la BMV(bolsa mexicana de valores)

• Además de las disposiciones de carácter general,

contenidas en las circulares emitidas por la CNBV(comisión
nacional bancaria y de valores
SOCIEDADES DE INVERSIÓN.
En el esquema bursátil en los últimos años se han instituido las
sociedades de inversión conocidas comúnmente como Fondos de
Inversión
Se constituyen como sociedades anónimas operadas por Casas de
Bolsa
Quienes emiten acciones que colocan en el mercado para lograr la
captación del ahorro de pequeños y medianos inversionistas que
individualmente se verían inhibidos de acudir al mercado de valores.
 OBJETIVO
Las Sociedades de Inversión, al colocar sus
acciones en el mercado entre pequeños y
medianos ahorradores, adquieren el
compromiso de orientar su función al análisis
de opciones de inversión y canalizar dichos
ahorros a la compra de acciones de
empresas inscritas en la BMV.

En esta forma la función de intermediación por parte de las Casas de

Bolsa adquiere mayor relevancia, pues por un lado brinda a los
pequeños y medianos ahorradores la oportunidad de participar en él
sin adquirir riesgos y por el otro, coadyuva al desarrollo más sano del
mercado de valores.
 Sociedades de inversión
en instrumentos de deuda.
Tipos de
sociedades Sociedades de inversión
de de renta variable.
inversión.
Sociedades de inversión
de capitales.
Ejemplos de las casa de bolsa
■ Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
■ · Acciones y Valores Banamex, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
Integrante del Grupo Financiero Banamex
■ · Casa de Bolsa Santander, S.A. de C.V., Grupo Financiero Santander
■ · Inversora Bursátil, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, Grupo Financiero
Inbursa
■ · HSBC Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero HSBC
■ · ING (México), S.A. de C.V., Casa de Bolsa, ING Grupo Financiero
■ · Base Internacional Casa de Bolsa, S.A de C.V.
ESPECIALISTAS
BURSATILES
¿Qué es el especialista bursátil?

Es un miembro del mercado que «cuida» de un valor a través de

la compra o venta de sus acciones en determinados momentos
de la sesión. Se compromete a dar liquidez a uno o varios valores
cotizados.
¿Cuál es su función?
La función del especialista tiene, fundamentalmente, dos objetivos:
■ Que los inversores puedan en todo momento comprar o vender
acciones (que la falta de liquidez no impida una operación)
■ Que la cotización de ese valor no tenga una gran volatilidad (que
su precio no tenga grandes variaciones al alza o a la baja).

Por otra parte, el especialista se abstendrá de actuar cuando el valor

que deba cuidar tenga un comportamiento que es fruto de la
inestabilidad y situación general del mercado.
¿Cómo se valora su trabajo?
La condición de especialista debe ser objeto de la oportuna difusión en las
pantallas de contratación y en los estudios e informes de la Sociedad de
Bolsas, así como en los correspondientes Boletines de Cotización de las
Bolsas.

La actuación de cada especialista será evaluada por parte de la Comisión de

Contratación y Supervisión.

Esta evaluación de la actividad del especialista tendrá en cuenta su

contribución a la reducción de la horquilla y al incremento de las posiciones
existentes a la compra y a la venta, su contratación efectiva y el tiempo de
reacción y presencia en el mercado.

La baja en la consideración de especialista puede producirse con carácter

automático, voluntario o forzoso.
CALIFICADORA DE VALORES
Las instituciones calificadoras de valores son aquellas personas
morales cuyo objeto social es exclusivamente la prestación habitual
y profesional del servicio de estudio, análisis, opinión, evaluación y
dictaminación sobre la calidad crediticia de valores.
CALIFICACIONES
 Un título calificado como “AAA” representa la máxima calidad crediticia
 En el otro extremo, una nota “D” representa a los títulos en situación de
incumplimiento (default).

Entre estos dos extremos, las calificaciones se dividen a su vez en dos sub-
grupos o categorías:
 Los títulos calificados desde AAA hasta BBB - se consideran “grado de
inversión” o “investment grade”
 En tanto los calificados entre BB y C son emisiones “grado especulativo” o
“non investment grade”.
 Se utiliza la letra E cuando la calificación no se puede emitir por falta de
información, o la misma es insuficiente.
¿QUÉ ES EL RATING?

El rating es una nota o calificación de la solvencia

que tiene una empresa, un país, instituciones
públicas, emisiones de deuda, estructurados o
fondos para hacer frente a sus obligaciones de
pago.
CALIFICADORAS DE RIESGO

¿Cuales son las calificadoras de riesgo más conocidas?

Existen multitud de agencias de calificación, pero son tres
las que realmente dominan el mercado:
 Moody’s
 Standard & Poor's
 Fitch.
¿EN QUÉ AFECTA UNA REBAJA?
Una degradación del rating suele suponer una disminución de la
confianza de los inversores y, por tanto, se traduce en un
incremento de los costes financieros: es decir aumentará tanto
la rentabilidad que exige el mercado para colocar una emisión
de deuda como el interés a pagar en el caso de solicitar un
crédito.
2.1.3 AUTORIDADES
SECRETARÍA DE HACIENDA Y
CREDITO PÚBLICO
SECRETARÍA DE HACIENDA Y
CREDITO PÚBLICO
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) es la entidad de
gobierno responsable de proponer y controlar la política económica del
Gobierno Federal respecto del:

•sector financiero
•Fiscal
•Gasto
•Ingreso
•deuda pública.

Asimismo, se encarga de realizar estudios estadísticos e informativos

para fomentar el incremento de la calidad de la economía mexicana.
Misión
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público tiene como misión
proponer, dirigir y controlar la política del Gobierno Federal en
materia financiera, fiscal, de gasto, de ingresos y deuda pública, con
el propósito de consolidar un país con crecimiento económico de
calidad, equitativo, incluyente y sostenido, que fortalezca el
bienestar de las y los mexicanos.

Visión
Nuestra visión es ser una Institución vanguardista, eficiente y
altamente productiva en el manejo y la administración de las
finanzas públicas, que participe en la construcción de un país sólido
donde cada familia mexicana logre una mejor calidad de vida.
 FUNCIONES
Instrumentar el funcionamiento de las instituciones integrantes del Sistema
Financiero Nacional así como Supervisar a:
• CNBV(comisión nacional bancaria y de valores)
• CNSF(comision nacional de seguros y fianzas)
• Banxico
• Condusef (comisión nacional para la protección y defensa de los de servicios
financieros)
• Consar(comisión nacional del sistema de ahorro para el retiro)

• Proyectar y calcular los ingresos de la Federación, del Departamento del

Distrito Federal y de las entidades paraestatales.
 FUNCIONES

• Promover las políticas de orientación, regulación y vigilancia

de las actividades relacionadas con el mercado de valores.

• Autorizar y otorgar concesiones para la constitución y

operación de sociedades de inversión, casas de bolsa, bolsa
de valores y sociedades de depósito.

• Formular el programa del gasto público federal y ejercer el

control presupuestal de los servicios en materia de control de
gasto.
 ¿QUÉ ES EL BANCO DE
MEXICO?
(HISTORIA)
• Inicio operaciones
• Fue fundado por decreto como banca central el
como Sociedad Anonima 1 de Septiembre del
el 25 de Agosto de 1925. mismo año 1925

• En el gobierno de
Plutarco Elias Calles
¿ Que es el banco de mexico?
• Es el encargado de
• Organismo autonomo en asegurar el correcto
sus funciones y funcionamiento de los
administracion sitemas de pago.

• Es el encargado de
promover el desarrollo del
sistema financiero en el
pais.
¿Qué información financiera publica
Banco de México (Banxico)?
 MISION

El Banco de México tiene el objetivo

prioritario de preservar el valor de la
moneda nacional a lo largo del tiempo y,
de esta forma, contribuir a mejorar el
bienestar económico de los mexicanos.
 VISION

Ser una institución de excelencia merecedora

de la confianza de la sociedad por lograr el
cabal cumplimiento de su misión, por su
actuación transparente, así como por su
capacidad técnica y compromiso ético.
 OBJETIVO

Su finalidad es proveer a la economia

del pais de moneda nacional y su
objetivo prioritario es procurar la
estabilidad de poder adquisitivo de
dicha moneda.
 FUNCIONES
• Actuar como fiduciario cuando
• Emitir bonos de
por ley se le asigne esa
regulación monetaria.
encomienda.

• Unica institucion autorizada para

• Efectuar operaciones
mandar a fabricar monedas y
con divisas, oro y plata.
billetes.
Comisión Nacional Bancaria
de Valores
Comisión Nacional Bancaria de
Valores (CNBV)
Se creó en enero de 1925
Finalidad: Supervisar el funcionamiento de las
instituciones financieras afiliadas y garantizar la
transparencia de sus operaciones, dependía
directamente de la Secretaría de Hacienda y Crédito
Público (SHCP).
Comisión Nacional de
Seguros y Fianzas
Comisión Nacional de Seguros y
Fianzas (CNSF)
Órgano desconcentrado encargado de regulación,
inspección y vigilancia de los sectores asegurador y
fiador; esto lo establece el decreto publicado el 30 de
enero de 1990.
La Comisión surge de la escisión de la antigua
Comisión Nacional Bancaria y de Seguros.
 COMISIÓN NACIONAL DE
SISTEMA DE AHORRO PARA
EL RETIRO
 Regula el
La Comisión Órgano Sistema de
Nacional del administrativo Ahorro para el
Sistema de desconcentrado Retiro (SAR)
Ahorro para el de la Secretaría que está
Retiro de Hacienda y constituido por
(CONSAR) Crédito Público las cuentas
individuales

Cuentas acumulan son administradas por

las Administradoras de Fondos para el
Retiro (AFORES) para ser entregadas a los
trabajadores
 • El 22 de julio con la expedición de la Ley para la
Coordinación de los Sistemas de Ahorro para el Retiro,
1994 nace la CONSAR,

• Finalidad de que se constituyera en la autoridad

reguladora y supervisora de los Sistemas de
Ahorro para el Retiro .

• la CONSAR supervisa a 13 AFORES,SIEFORES,

administran 423 mil 500 millones de pesos
2018
FUNCIONES
 COMISIÓN NACIONAL PARA LA
PROTECCIÓN Y DEFENSA DE LOS
USUARIOS DE SERVICIOS
FINANCIEROS
 Organismo Público
Descentralizado Atiende a clientes de
Objeto es promover, instituciones
La Comisión Nacional asesorar, proteger y financieras:
para la Protección y defender los Bancos
Defensa de los derechos e intereses
Usuarios de Servicios de las personas que Casas de Bolsa
Financieros utilizan o contratan un Centros Cambiarios
(CONDUSEF) producto o servicio Aseguradoras
financiero ofrecido por
las Instituciones Afores
Financieras.
EVOLUCIÓN