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REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

UNIVERSIDAD BICENTENARIA DE ARAGUA

VICERRECTORADO ACADÉMICO DECANATO DE INVESTIGACIÓN,

EXTENSIÓN Y POSTGRADO

SAN JOAQUÍN DE TURMERO - ESTADO ARAGUA

Ensayo

Ingeniería Financiera

Autor:
Álvaro L. Maldonado D.
C.I: 17.986.221

San Joaquin De Turmero, Octubre 2021

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INTRODUCCIÓN

La ingeniería financiera tiene su origen en el término inglés (engieran) y

pudiera definirse como la asesoría y la asistencia en materia de gestiona
financiera y todos los servicios destinados a facilitar la creación y el desarrollo
de las empresas. Desde entonces, las operaciones de control empresarial, la
gestión de tesorería y las coberturas de riesgo de tipo de interés y de cambio,
que conforman los ámbitos de la innovación financiera, han adquirido niveles de
importancia insospechados, especialmente motivados por la incertidumbre
económica que acompaña a importantes cambios sociopolíticos mundiales.

Con el crecimiento de la población mundial, los cambios en el modo de vivir

de las personas son cada día más notorios. Las necesidades día a día son
diferentes, las economías cada vez más complejas, giran en torno a muchas
variables, por lo anterior la exigencia, de hacer un análisis y estudio más a fondo
de los factores que se deben tener en cuenta para un óptimo manejo de los
recursos, para todos los sectores económicos, han conllevado a crear un área
especializada en la consecución y administración de las finanzas para lograr las
metas esperadas.

El término de ingeniería financiera ha surgido con gran empuje, ya que

como su nombre lo indica es la aplicación del ingenio humano a las finanzas,
permitiendo que toda empresa logre obtener mayores beneficios de su inversión.
En un mundo tan complejo como el actual este análisis, es cada vez más
exigente. La expansión económica es indispensable para la empresa que quiera
crecer.

Las crisis mundiales afectan todas las economías, pero se debe estar
preparado para que esa afectación no vaya a llevar a la empresa a la bancarrota
y se pueda sortear con políticas ya definidas por el departamento de ingeniería
financiera.
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Ingeniería Financiera

La Ingeniería Financiera es la utilización de instrumentos financieros para

reestructurar un perfil de las Finanzas existentes y conseguir otro con unas
propiedades mejoradas y más deseables.

En esta rama de la ingeniería, se desarrollan funciones relacionadas a

la contabilidad y las finanzas, así como a la creación de planes de negocios,
trabajando en equipo y estableciendo buenas relaciones interpersonales.

Según Llmas (2020) La ingeniería financiera es la disciplina que aplica

procesos para la innovación, invención, desarrollo y mejora de técnicas
orientadas a las finanzas.

En este mismo orden de ideas podemos definir la Ingeniería financiera

como el proceso de emplear modelos matemáticos, teoría financiera y
habilidades de programación informática para tomar decisiones de fijación de
precios, cobertura, negociación y gestión de cartera. La ingeniería financiera
tiene como objetivo controlar con precisión el riesgo financiero que asume una
estrategia o un producto financiero.

La ingeniería financiera como termino es relativamente nueva, pero las

finanzas siempre han ocupado la atención de las empresas, especialmente en
los bancos, los cuales tenían que hacer estudios, para saber qué interés pactar
con los clientes a determinado plazo, y que, al colocar estos recursos, el riesgo
fuera mínimo para responder a sus accionistas para incrementar su inversión.
Debido a las grandes crisis financieras a nivel mundial se ha debido buscar
especializaciones para las finanzas, dando origen a la ingeniería financiera, para
manejar el tema de una manera más técnica y profunda.

La consecución de recursos y administración de estos son el éxito para el

crecimiento empresarial. La reinversión del capital, la compra de materias primas
y procesos productivos adecuados, están ligados completamente al
departamento de ingeniería financiera, ya que ello va a reflejar el incremento
patrimonial de la empresa, permitiéndole sortear inconvenientes que se
presenten por comportamientos externos. Todo ello no serviría de nada, si los
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demás departamentos de la empresa no los invierten adecuadamente, buscando

los mejores precios y bajos costos.

Antecedentes

Los primeros antecedentes de lo que hoy consideramos como ingeniería

financiera lo podemos encontrar en la simple gestión de tesorería, en
operaciones con la de ajustar la fecha de emisión de efectos comerciales, de
manera que supieran adaptar los periodos de descuentos a los tipos de intereses
bajos, o el simple cambio de una póliza de crédito por otra en condiciones
diferentes de interés o plazos.

El auge de la ingeniería financiera se produce cuando el conjunto de

instrumentos financieros se hace más numerosos y, a su vez, los bancos e
intermediarios financieros se hacen mas activos tomando, en muchos casos, la
iniciativa de ofrecer a los clientes nuevas posibilidades. Estos productos he
instrumentos se comercializaron, primero, a las empresas más grandes, pero en
los últimos años, varios de estos bancos e intermediarios han empezado a
ofrecer estos servicios a mypes. (Ezquer, Castellano, p.131)

Origen

En sus orígenes, la ingeniería financiera se desarrolló en operaciones tan

sencillas como la sustitución de una póliza de crédito por otra con la intención de
mejorar las condiciones de tipo de interés o plazo, el aseguramiento y la
colocación de las emisiones de títulos, la sindicación de créditos, etc…

Pero con el tiempo y a medida que el número de instrumentos financieros

se hizo cada vez más extenso, las entidades bancarias y los intermediarios
financieros, optaron por ir diseñando productos más complejos.

Fruto de esta evolución, los contratos a plazo, futuros, swaps (permutas

financieras) y opciones se fueron combinando entre sí para construir estructuras
financieras más sofisticadas dando lugar a la ingeniería financiera moderna.
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Si hubiera que fijar una sola razón por la que surge la Ingeniería Financiera
sería la falta de estabilidad. Falta de estabilidad en el sistema de cambios, en Ios
tipos de interés, en los mercados, en la solvencia de los países, y, en resumen,
un mayor riesgo en el conjunto de operaciones financieras y comerciales.

Muchas empresas se han dado cuenta que esta inestabilidad puede

causarles dificultades en la consecución de los flujos de caja previstos y, en
algunos casos, llevarlos a la quiebra o a tomas de control hostiles. Todo ello ha
creado la demanda de instrumentos financieros, que gestionen este tipo de
riesgos.

Instrumentos De la ingeniería Financiera

En la actualidad la mayoría de las operaciones de la ingeniería financiera

se instrumentan para cubrir riesgos financieros con base en cuatro instrumentos
financieros derivados, y que se utilizan para gestionar el riesgo estratégico de la
empresa; ellos son,

• Forwards: Obliga a dos partes a realizar un intercambio

determinado de divisas en una fecha futura determinada. Según el
mismo, la empresa estaría de acuerdo en adquirir hoy la divisa que
ella necesita a un precio predeterminado para que le sea entregada
en una fecha convenida.
• Futuros: Es un acuerdo legalmente a través del cual las partes se
obligan a efectuar o recibir la entrega de un bien o activo financiero
en un determinado plazo futuro, para el cual se especifican los
términos cuantitativos y cualitativos de la entrega, así como el tiempo
y lugar de la misma a un precio acordado en una bolsa organizada.
Los contratos de futuros financieros son similares a los forwards,
siempre que analicemos su valor en la fecha de expiración del
contrato.
• Swaps: Es un contrato por el cual dos partes se comprometen e
intercambian una serie de flujos de dinero en una fecha futura. Los
flujos en cuestión pueden, en principio, ser función de casi cualquier
cosa.
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• Opciones: Son productos derivados, vinculados a un activo, que se

definen por tres características básicas.
a. El Tipo: Una opción call, garantizar al comprador el derecho,
pero no la obligación de comprar un activo subyacente a un
precio determinado y a un plazo dado.
b. La Clase: Deben distinguirse dos clases relevantes de
opciones, aquellas en las cuales el derecho de ejercicio pueda
realizarse en cualquier momento antes de la fecha de
expiración y, aquellas de las que solo permita su ejercicio
hasta la fecha de vencimiento.
c. La Serie: Se refiere a la serie de todas las opciones de la
misma clase que comparten un mismo “precio de ejercicio”

Estos cuatro instrumentos son básicos para la ingeniería financiera, puesto

que la combinación de los mismos lleva a construir productos financieros
sofisticados que se adecuan a la solución de problemas concretos, pero, ellos
pueden subdividirse en bloques más pequeños que forman lo que se denomina
las piezas de construcción (building-blocks) de la Ingeniería Financiera.

Operaciones Complejas

Si bien el conjunto de operaciones de la ingeniera financiera es prácticamente

ilimitado, se pueden mencionar algunas de las que tratan de resolver los
problemas de mayor frecuencia en la empresa:

• Protección contra las variaciones de los tipos de interés.

• Transformando las expectativas de ganancia en liquidez.
• Aplazamiento del flujo monetario.
• Dificultad en la obtención de recursos financieros.
• Productos normalizados.

Perfil de Riesgo

Según el fondo de inversión que elige una persona, se puede saber qué
tipo de inversor es y cuál es el nivel de riesgo que le motiva. Así, se diferencian
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tres tipos: perfil de riego conservador, moderado y decidido. Te contamos las

claves de cada uno de ellos.

• Perfil de Riesgo Conservador: Según el fondo de inversión que elige

una persona, se puede saber qué tipo de inversor es y cuál es el nivel de
riesgo que le motiva. Así, se diferencian tres tipos: perfil de riego
conservador, moderado y decidido. Te contamos las claves de cada uno
de ellos.
• Perfil de Riesgo Moderado: Son un poco más osados, pero no llegan al
extremo. Es decir, asumen mayor riesgo que los conservadores, pero
siempre dentro de unos límites lógicos, para tratar de obtener mayores
rentabilidades, normalmente a medio plazo.

Los inversores con este perfil realizan inversiones en productos

financieros donde el reparto entre renta fija y renta variable se divide por
igual (50 por ciento para cada una); o incluso, podrían llegar a un 30 o 70
por ciento en favor de la variable. Esto exige, no obstante, un mayor
conocimiento de los mercados que el asociado a los individuos
desarrollados en el perfil anterior. Este entendimiento les sirve para utilizar
convenientemente las tendencias y saber cuándo es más adecuado
invertir, siempre buscando rentabilidades que superen el 10-15 por ciento
anual.

Este tipo de inversores también pueden inclinarse por la compra de

acciones, de compañías defensivas (autopistas, eléctricas o alimentación,
por ejemplo) o que cuenten con un amplio pago de dividendos que les
reporten una renta anual.
• Perfil de Riesgo Decidido: En este perfil no se encuentran los inversores
más osados, sino aquellos que poseen mayores conocimientos técnicos
del mercado y que buscan rendimiento a plazo corto. Por eso mueven su
dinero y apuestan por fondos de renta variable hasta en un 80 por ciento.

Además, se decantan por las pequeñas empresas en fase de crecimiento,

las nuevas tecnologías y en general los mercados emergentes. También
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buscan divisas (forex), un terreno donde se puede ganar mucho dinero,

pero asumiendo un nivel de riesgo muy alto. Las fuertes fluctuaciones de
los precios o que una empresa no despegue como se hubiera esperado
pueden hacer que estos ávidos inversores tropiecen.

En las situaciones más extremas, los perfiles decididos (también

denominados agresivos) pueden especular en productos financieros para
obtener 30-40 por ciento de rentabilidad, aun sabiendo que la aventura
puede tener un final infeliz.

Situación Actual Y Perspectiva De La Ingeniería Financiera

Ante grandes males como el COVID-19 y el cambio climático, grandes

remedios son necesarios: como, por ejemplo, un nuevo producto financiero que
ofrece gran liquidez y flexibilidad para que los bancos de América Latina y el
Caribe pueden alcanzar compromisos de impacto social y climático.

La respuesta convencional ante una crisis que afecta a la economía – como

la causada por la actual pandemia – pasa por incrementar la liquidez al impulsar
el crédito. Pero esto incluye peligros que no se pueden ignorar.

Estos peligros incluyen no sólo los más obvios, como la posibilidad de que
una excesiva exposición de sector financiero lleve a que sus finanzas se
tambaleen, sino otros menos evidentes. Como, por ejemplo, que en el proceso
de estimular la economía se olviden principios fundamentales que van más allá
de lo financiero, incluyendo la lucha contra el cambio climático.

Además, el factor que predomina en la evolución de los mercados de estos

últimos días es el muy elevado grado de incertidumbre, el peor enemigo de los
inversores que prefieren un escenario negativo conocido sobre una reducida
posibilidad de escenario aún peor. Ante este riesgo y a causa de las propias
correcciones, muchos inversores se ven obligados a reducir sus posiciones en
activos de riesgo y posicionarse temporalmente en activos de refugio, hecho que
amplifica las caídas de las cotizaciones.
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CONCLUSIÓN

La ingeniería financiera no es un fin en sí misma. Es el efecto de respuesta

a las necesidades financieras de la empresa y del propio mercado, teniendo muy
en cuenta las dificultades y las oportunidades a nivel contable, financiero, jurídico
y fiscal de los negocios.

Es parte de la dirección financiera que trata de la combinación de

instrumentos de inversión y de financiamiento, en la forma más adecuada para
conseguir un objetivo preestablecido. Por tanto, mediante la utilización de
diversos instrumento y técnica, la empresa puede satisfacer y optimizar
importantes objetivos; la obtención de fondos propios, financiación de una
adquisición, llegar a tener el control, gestionar el riesgo, efectuar la refinación de
una deuda, así como la utilización de instrumentos derivados, etc.

No hay duda alguna de que la complejidad de las operaciones derivadas de

la ingeniería financiera provoca, adicionalmente, mayor opacidad en las mismas
a la vez que generan una asimetría en la información financiera.

La ingeniería financiera es fundamental para el dominio de las disciplinas

financiero-administrativas, ya que representan uno de los pilares en la formación
de contadores, administradores y financieros en general que deben dirigir las
empresas en entornos muy variables.
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REFERENCIA

Bas Fransen (2020, 11 de marzo) La Crisis Del Coronavirus: Situación Actual Y

Perspectivas Económicas Y Financieras Disponible en:

https://blog.caixa-enginyers.com/la-crisis-del-coronavirus-situacion-

actual-y-perspectivas-economicas-y-financieras/?lang=es

Ezquer, F. Castellano, J. (S/F) “Big To Small” Las Estrategias De Las Grandes

Corporaciones Al Alcance De La Mediana Empresa Disponible en:

https://books.google.es/books?id=tLBm9d5Lu0sC&pg=PT141&dq=ingeni

eria+financiera+antecedentes&hl=es&sa=X&ved=2ahUKEwju9PGups_z

AhVTA2MBHWvrDtkQ6AF6BAgHEAI#v=onepage&q=ingenieria%20finan

ciera%20antecedentes&f=false

Llamas, J. (2020,08 de mayo) Ingeniería financiera. Disponible en:

https://economipedia.com/definiciones/ingenieria-financiera.html

Wikipedia (2021, 18 de enero) Ingeniería financiera Disponible en:

https://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Ingenier%C3%ADa_financiera

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