CRECIMIENTO ECONOMICO RESTRINGIDO POR LA BALANZA DE
PAGOS SEGÚN LAS LEYES DE THIRLWALL EN ECUADOR Y ESTADOS
UNIDOS, 1976-2018
Rosa Figueroa
Manuel Samaniego
Karen Mora
Edison Caraguay
RESUMEN
Thirlwall establece la importancia de las
exportaciones manufactureras para generar un
mayor crecimiento en la economía. Dada la Ley de
Thirlwall, se establece una medición para verificar
la contribución del empeño exportador de las
manufacturas al crecimiento económico. El
principal resultado es que es muy bajo el
crecimiento obtenido con restricción en balanza de
pagos. Adicionalmente, se muestra la evolución de
las variables respecto al crecimiento del producto
interno bruto y se realiza un modelo de regresión
para determinar si las variables independientes
permiten afirmar que el crecimiento económico, se
debe a las exportaciones e importaciones y a su vez
es restringido por la balanza de pagos, Además se
encontró también que el contexto de apertura y
dada la dinámica económica, no favorece el
proceso de inversión.
PALABRAS CLAVE: Exportaciones, Importaciones,
Crecimiento económico, Balanza de pagos.
ABSTRACT
Thirlwall establishes the importance of
manufacturing exports to generate greater growth
in the economy. Given the Thirlwall Law, a
measure is established to verify the contribution of
the export effort of manufactures to economic
growth. The main result is that the growth obtained
with balance of payments restriction is very low.
Additionally, the evolution of the variables with
respect to the growth of the gross domestic product
is shown and a regression model is carried out to
determine if the independent variables allow us to
affirm that the economic growth is due to exports
and imports and in turn is restricted by the balance
of payments, It was also found that the context of
openness and given the economic dynamics, does
not favor the investment process
KEY WORDS: Exports, Imports, Economic growth,
Balance of payment
1.
INTRODUCCIÓN

Una de las cuestiones fundamentales en la disciplina económica es explicar por qué algunas economías crecen
más que otras y por qué en determinados periodos una economía acelera o disminuye su tasa de crecimiento.
Cada corriente de pensamiento económico responde a este interrogante de diferente manera; por ejemplo
Thirlwall (1979) explica que “El enfoque neoclásico a la cuestión de las razones por las cuales algunos países
crecen más que otros, […] se concentra en el lado de la oferta de la economía usando el concepto de la función
de producción. Dada una función de producción, el crecimiento de la producción se distribuye entre el
crecimiento del capital, el crecimiento del trabajo y el crecimiento de la productividad total de los factores
como un residuo” (p. 45). En la actualidad ello sigue siendo cierto y se puede agregar que se le ha dado una
mayor relevancia al desarrollo del capital humano (Lucas, 1988; Barro y Lee, 1988) y al establecimiento de las
instituciones correctas (Acemoglu y Robinson, 2012). La demanda efectiva continúa sin tener un papel
relevante en los modelos de crecimiento neoclásico.

Además, el principal aporte de Thirlwall (1979) es poner la demanda efectiva en el centro de la explicación de
las diferencias en las tasas de crecimiento. En particular Thirlwall destacó cuales son los problemas que
pueden ocasionar que la demanda efectiva no desarrolle las potencialidades de la economía. Thirlwall (1979)
forma parte de una línea de investigación que había sido desarrollada por algunos estructuralistas
latinoamericanos, por ejemplo vemos claros visos de la Ley de Thirlwall en Furtado: “Nuestros países no
pueden seguir dependiendo de la exportación de bienes primarios para sustentar sus economías. rientar
nuestras políticas de inversión direccionadas a la promoción de la industrialización buscando el objetivo de
balancear el comercio internacional. Adicionalmente, dado que la promoción industrial genera ganancias de
escala y de innovación tecnológica, promover esos objetivos será beneficioso para toda la economía”

Asi mismo, Thirlwall (1980) extiende la formulación inicial de la ley de Thirlwall al ámbito del crecimiento
regional. Este trabajo supuso una extensión del modelo previo de causación acumulativa y circular del
crecimiento regional de Kaldor (1970)1 , formalizado por Dixon y Thirwall (1975), en tanto en cuanto incluye
la mencionada restricción de demanda derivada de la balanza de pagos. Es decir, el modelo kaldoriano
original, que constituye una explicación vía oferta del crecimiento regional, a través fundamentalmente de la
Ley de Verdoorn, fue ampliado por Thirlwall (1980) incluyendo el lado de la demanda a través de la
restricción de la balanza de pagos, dando lugar al modelo extendido Kaldor, Dixon y Thirlwall, en palabras de
Harris (2011).

El presente trabajo tiene el objetivo de analizar a partir de la Ley de Thirlwall las diferencias en las tasas de
crecimiento en el periodo 1976-2018 del producto bruto interno (PBI) de Ecuador, El trabajo se organiza en
cuatro secciones contando la presente introducción. En la siguiente sección se analizan las bases teóricas de la
ley de Thirlwall original y algunas extensiones. En la tercera sección se describen los hechos estilizadas de las
economías de Ecuador y Estados Unidos a partir de las variables relevantes del modelo. Luego se desarrollan
modelos de regrecio para definir la forma en como incide las exportaciones, importaciones y balnaza de pago
en el crecimiento económico del país. Con el objetivo principal de analizar si las diferencias en las tasas de
crecimiento de las economías se pueden explicar por los fundamentos de la ley.

Sintetizando, la ley de Thirlwall o modelo de crecimiento restringido por la balanza de pagos establece que la
tasa de crecimiento a largo plazo de un país no debe diferir de la tasa de crecimiento de equilibrio de la
balanza de pagos, es decir, la tasa de crecimiento está restringida por el equilibrio de la balanza de pagos, a
menos que se pueda financiar continuamente una tasa de crecimiento de las importaciones por encima de la
tasa de crecimiento de las exportaciones, lo cual normalmente no ocurre (véase también Thirlwall, 2012),
excepto en países en vías de desarrollo, donde es posible que se den largos períodos en los que los flujos de
entradas de capital financien de una forma continuada déficits por cuenta corriente.[ CITATION Hie17 \l 3082 ]

Finalmente, la ley de Thirwall ampliada a flujos de capital de Thirwall y Hussain (1982) predice que las
exportaciones tengan un efecto positivo sobre el crecimiento regional y que, para las regiones con déficits
comerciales persistentes y, por tanto, con flujos de entrada de capital, éstos tengan también un efecto positivo.
Para las regiones con superávits comerciales permanentes se predice lo contrario.

Referencias
Hierro, L. (17 de Noviembre de 2017). Oldreuniones. Recuperado el 14 de Junio de 2020, de
https://old.reunionesdeestudiosregionales.org/sevilla2017/media/uploads/2017/11/13/comercio_cc
aa.pdf
Tabla 1. Estadísticos descriptivos

Tabla 2. VIF

De acuerdo a la tabla observamos que el factor de inflación de la varianza de la suma de cada una de
las variables (tipo de cambio, exportación e importación) es menor a 10 por cuanto no existe
multicolinealidad, ya que este valor es de 1,92
Tabla 3. Regresión
Con respecto al coeficiente de determinación observamos que el 28% de las variaciones del tipo de
cambio, de las exportaciones e importaciones están explicadas por las variaciones del PIB. Podemos
constatar que se obtiene un coeficiente bajo.
Y^ =−¿3.840418-1.072151-0.0745928+0.3482778
Mediante el estadístico F deducimos que la significancia global del modelo es significativa ya que se
obtiene un valor menor a 0.05
Considerando el valor de t, observamos que la variable importación es la única que es significativa en
el modelo.
Figura 1. Diagrama de dispersión entre residuos y Y estimada
5
0
Residuals
-5
-10

0 2 4 6 8
Linear prediction

En la figura 1 observamos que los datos con respecto a las variables explicativas no siguen un patrón
alguno, por cuanto se cumple el supuesto de homoscedasticidad de esta manera deducimos que la
varianza de los errores es constante a lo largo del tiempo
Figura 2. Probabilidad Normal
1.00
Normal F[(resi_rstandard-m)/s]
0.25 0.50
0.00 0.75

0.00 0.25 0.50 0.75 1.00

Empirical P[i] = i/(N+1)
De acuerdo a la figura 2 deducimos que las variables siguen una distribución normal debido a que los
datos se encuentran muy cerca de la línea de regresión.
Figura 3. Histograma de residuos normal

.3
.2
Density
.1
0

0 2 4 6 8
Fitted values

El histograma de los residuos (figura 3) nos muestra que, si existe simetría, por tanto, deducimos que,
si se cumple la suposición de normalidad de la regresión lineal múltiple, en la que los valores de los
residuos siguen una distribución normal.