Tarea No.4.

Libro Blank y Tarquin

Ingeniería económica

Yovanny Familia
A00101723
1.5. Terminología y símbolos
Las ecuaciones y procedimientos de la ingeniería económica emplean los siguientes términos
y símbolos. Incluyen unidades de muestra.
P = valor o cantidad de dinero en un momento denotado como presente o tiempo 0. También
P recibe el nombre de valor presente (VP), valor presente neto (VPN), flujo de efectivo
descontado (FED) y costo capitalizado (CC); unidades monetarias, como dólares.
F = valor o cantidad de dinero en un tiempo futuro. F también recibe el nombre de valor
futuro (VF); dólares.
A = serie de cantidades de dinero consecutivas, iguales y al fi nal del periodo. A también se
denomina valor anual (VA) y valor anual uniforme equivalente (VAUE); dólares por año,
euros por mes.
n = número de periodos de interés; años, meses, días.
i = tasa de interés o tasa de retorno por periodo; porcentaje anual, porcentaje mensual.
t = tiempo, expresado en periodos; años, meses, días.
Los símbolos P y F indican valores que se presentan una sola vez en el tiempo: A tiene el
mismo valor una vez en cada periodo de interés durante un número específi co de periodos.
Debe quedar claro que el valor presente P representa una sola suma de dinero en algún
momento anterior a un valor futuro F, o antes de que se presente por primera vez un monto
equivalente de la serie A. Es importante notar que el símbolo A siempre representa una
cantidad uniforme (es decir, la misma cantidad cada periodo), la cual se extiende a través de
periodos de interés consecutivos. Ambas condiciones deben darse antes de que la serie pueda
quedar representada por A. La tasa de interés i se expresa como porcentaje por periodo de
interés; por ejemplo, 12% anual. A menos que se indique lo contrario, se supondrá que la tasa
se aplica durante n años o periodos de interés completos. En las fórmulas y ecuaciones que se
realizan en ingeniería económica siempre se utiliza el equivalente decimal de i. Todos los
problemas de la ingeniería económica incluyen el elemento de tiempo expresado como n y
tasa de interés i. En general, cada problema incluirá por lo menos cuatro de los símbolos P, F,
A, n e i, cuando menos tres de los cuales están estimados o conocidos.
1.6. Flujos de efectivo: estimación y diagramación
La ingeniería económica basa sus cálculos en el tiempo, monto y dirección de los fl ujos de
efectivo.
Los flujos de entrada de efectivo son las recepciones, ganancias, ingresos y ahorros
generados por los proyectos y actividades de negocios. Un signo positivo o más indica un
flujo de entrada de efectivo.
Los flujos de salida de efectivo son los costos, desembolsos, gastos e impuestos ocasionados
por los proyectos y actividades de negocios. Un signo negativo o menos indica un flujo de
salida de efectivo. Cuando un proyecto sólo implica costos, puede omitirse el signo negativo
para ciertas técnicas, como el análisis beneficio/costo.
De todos los elementos del enfoque de estudio de ingeniería económica de la fi gura 1.1,
quizá la estimación de flujos de efectivo (paso 3) sea la más difícil e inexacta, sobre todo
porque se trata de predecir el futuro. A continuación, se presentan algunos ejemplos de
estimaciones de flujos de efectivo. Trate de investigar el lector la forma de estimar con mayor
exactitud el flujo de entrada o salida de efectivo.
La convención de final de periodo implica la suposición de que todos los fl ujos de entrada y
de salida de efectivo ocurren al final de un periodo de interés. Si varios ingresos y
desembolsos se llevan a cabo dentro de un periodo de interés determinado, se da por supuesto
que el flujo de efectivo neto ocurre al final del periodo.
El diagrama de flujo de efectivo constituye una herramienta muy importante en un análisis
económico, en particular cuando la serie del flujo de efectivo es compleja. Se trata de una
representación gráfica de los flujos de efectivo trazados sobre una escala de tiempo. El
diagrama incluye los datos conocidos, los datos estimados y la información que se necesita.
Es decir, una vez completado el diagrama de flujo de efectivo, otra persona debe ser capaz de
abordar el problema a partir de él.
La dirección de las flechas en el diagrama es importante para diferenciar las entradas de las
salidas. Una flecha dirigida hacia arriba indica un flujo de efectivo positivo; a la inversa, si
apunta hacia abajo, denota un flujo negativo. Usaremos una flecha en negritas para indicar
que se trata de un flujo desconocido y que debe calcularse.
1.7. Equivalencia económica
La equivalencia económica es un concepto fundamental en el que se basan los cálculos de la
ingeniería económica. Antes de profundizar en los aspectos económicos pensemos en los
muchos tipos de equivalencias que se utilizan a diario para pasar de una escala a otra.
La equivalencia económica es una combinación del valor del dinero en el tiempo y la tasa de
interés para determinar las diferentes cantidades de dinero en momentos distintos y que
tienen el mismo valor económico.
1.8. Interés simple y compuesto
Los términos interés, periodo de interés y tasa de interés son útiles en el cálculo de sumas de
dinero equivalentes para un periodo de interés en el pasado y un periodo de interés en el
futuro. Sin embargo, para más de un periodo de interés, los términos interés simple e interés
compuesto se tornan importantes.
El interés simple se calcula sólo con el principal e ignorando cualquier interés generado en
los periodos de interés precedentes. El interés simple total durante varios periodos se calcula
de la siguiente manera:

1.9. Tasa mínima atractiva de rendimiento

Para que una inversión sea rentable, el inversionista (corporación o individuo) espera recibir
una cantidad de dinero mayor de la que originalmente invirtió. En otras palabras, debe ser
posible obtener una tasa de retorno o retorno sobre la inversión atractivos.
Para comprender los fundamentos del establecimiento y aplicación de un valor para la
TMAR, debemos volver al término capital de la sección 1.1. Aunque la TMAR sirve como
criterio para decidir si se invierte en un proyecto, el monto de la TMAR está relacionado
fundamentalmente con lo que cuesta obtener los fondos de capital que se requieren para el
proyecto. La obtención de capital siempre cuesta dinero en forma de intereses. El interés, en
forma de tasa de porcentaje, recibe el nombre de costo de capital.
Financiamiento por patrimonio. La corporación utiliza sus propios fondos de efectivo
disponibles, ventas de existencias o utilidades acumuladas. Un individuo puede utilizar su
propio efectivo, ahorros o inversiones. En el ejemplo anterior, la utilización del dinero de la
cuenta de ahorros con 5% constituye un financiamiento por patrimonio.
Financiamiento por deuda. La corporación obtiene préstamos de fuentes externas y
reembolsa el principal y los intereses de acuerdo con un programa semejante al de los planes
de la tabla 1-1. Las fuentes del capital que se adeuda pueden ser bonos, préstamos, hipotecas,
fondos comunes de capital de riesgo y muchos más. Asimismo, los individuos pueden utilizar
préstamos como tarjetas de crédito (tasa de 15%) y opciones bancarias (tasa de 9%), como ya
vimos.
El costo de oportunidad es la tasa de retorno de una oportunidad no aprovechada por la
imposibilidad de ejecutar el proyecto. Numéricamente, corresponde a la tasa de retorno más
grande de todos los proyectos no aceptados (no aprovechados) debido a la carencia de fondos
de capital o de otros recursos. Cuando no se establece una TMAR específi ca, la que se toma
de facto es el costo de oportunidad, es decir, la TR del primer proyecto que no se emprende
porque no se dispone de fondos de capital.