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CONSEJO ACADÉMICO
Por sobre todas las cosas mis triunfos van dedicados a Dios Todopoderoso, esa luz
que siempre me ha brindado fuerzas para salir adelante.
Le dedico este trabajo a mis padres, que siempre me han impulsado a ser mejor y
a alcanzar las metas que me he propuesto, mis guías, mis amigos esas dos fuentes
inagotables de amor que Dios me dio.
A mi esposa, ese pilar que me ha sostenido y me reta a ser mejor cada día y a mis
hijas, en esas caritas veo reflejada la esperanza de que con el ejemplo las voy a
motivar a ser mujeres de bien y servidoras del Padre Celestial.
A mi familia y amigos porque celebramos los triunfos como propios, porque el amor
y la fraternidad que no es unen son grandes y fuertes.
AGRADECIMIENTO
Gracias a mi buen Dios por darme la vida, el entendimiento y las fuerzas para
alcanzar un logro más.
A mis padres por ser mi soporte y porque siempre han creído en mí.
A mi esposa por ser ese apoyo que siempre está incondicionalmente, te amo Ingrid
Callejas.
A mis hijas Paula Jimena y Marcela Inés porque son mi inspiración y la fuerza que
me hace querer ser mejor cada día.
A las personas que han contribuido para que este trabajo llegue a su culminación
gracias totales.
RESUMEN EJECUTIVO.
El Valor Actual Neto estimado es positivo, calculado con una tasa de descuento de
29.38%. La inversión inicial es de Q. 508,485.52 (debido a que solo se toma como
inversión lo que se utilizará en el primer ciclo de cultivo) y el Valor Actual Neto de
Q.781,762.91 a pesar de que el VAN es positivo, el riesgo es alto y queda a
discreción del inversionista implementar el proyecto. Además, la Tasa Interna de
Retorno estimada es de 97%. El punto que se debe resaltar es el nivel de riesgo,
debido a que del total de la tasa de descuento, un 23.9% se atribuye a los niveles
de riesgo.
INDICE GENERAL
1. INTRODUCCIÓN .............................................................................................. 1
2. MARCO TEÓRICO .............................................................................................. 2
2.1 GEOGRAFÍA DEL MUNICIPIO DE PARRAMOS, CHIMALTENANGO: ............ 2
2.2 ¿Qué es una empresa agroexportadora? ......................................................... 3
2.3 Ejote Francés .................................................................................................... 4
2.4 Condiciones de cultivo:...................................................................................... 5
2.5 Estándares de calidad para la exportación:....................................................... 5
2.5.1 Ejote Fino: ...................................................................................................... 5
2.5.2 Variedades de Ejote fino: ............................................................................... 6
2.6 Época de Siembra: .......................................................................................... 11
2.7 Manejo Agronómico: ....................................................................................... 11
2.7.1 Preparación del Terreno: .............................................................................. 11
2.7.2 Siembra: ....................................................................................................... 12
2.7.3 Control de Malezas:...................................................................................... 12
2.7.4 Colocación de Rafia: .................................................................................... 12
2.7.5 Riego y Fertilización: .................................................................................... 13
2.7.6 Cosecha: ...................................................................................................... 14
2.7.7 Control de plagas y enfermedades: .............................................................. 14
2.8 Generalidades del Mercado del Ejote Francés ................................................ 14
2.8.1 Concepto del Negocio: ................................................................................. 14
2.9 Plan de Mercado ............................................................................................. 14
2.9.1 Definición del mercado ................................................................................. 14
2.9.2 Oferta ........................................................................................................... 15
2.9.3 Producción Nacional y Exportaciones de Ejote Francés .............................. 15
2.9.5 Demanda: ..................................................................................................... 17
2.9.6 Análisis de Precios ....................................................................................... 19
2.9.7 Comercialización del Producto ..................................................................... 19
2.9.8 Previsiones de Ventas .................................................................................. 19
2.10 Plan de Producción ....................................................................................... 20
2.10.1 Los atributos del producto .......................................................................... 20
2.11 Estudio Financiero: ........................................................................................ 20
2.11.1 Determinación de los costos: ..................................................................... 21
2.11.2 Costos de Producción: ............................................................................... 21
2.11.3 Costos Administrativos: .............................................................................. 22
2.11.4 Inversión: .................................................................................................... 23
2.11.5 Depreciación y Amortización: ..................................................................... 23
2.11.6 Capital de Trabajo: ..................................................................................... 24
2.11.7 Flujo de Efectivo ......................................................................................... 24
2.11.8 Punto de Equilibrio ..................................................................................... 25
2.11.9 Estado de Resultados ................................................................................ 26
2.11.10 Balance General ....................................................................................... 27
2.11.11 Evaluación Económica ............................................................................. 27
2.11.12 VALOR ACTUAL NETO (VAN) ................................................................ 28
2.11.13 TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) ..................................................... 28
2.11.14 Gestión del Riesgo en Proyectos Agrícolas: ............................................ 30
4. OBJETIVOS.................................................................................................... 33
4.1 GENERAL: ...................................................................................................... 33
4.2 ESPECÍFICOS: ............................................................................................... 33
5. METODOLOGÍA ............................................................................................. 34
5.1 Tipo de Estudio ............................................................................................... 34
5.1.1 Estudio Descriptivo: ...................................................................................... 34
5. 2 Población:....................................................................................................... 34
5.3 Muestra: .......................................................................................................... 34
5.4 Variables ......................................................................................................... 34
5.4.1 Variable dependiente:................................................................................... 34
5.4.2 Variable independiente: ................................................................................ 34
5.5 Métodos y técnicas de recolección de datos ................................................... 35
5.5.1 Método deductivo: ........................................................................................ 35
5.5.2 Investigación orientada a conclusiones: ....................................................... 35
5.5.3 Investigación metodológica: ......................................................................... 35
5.5.4 Entrevistas y recopilación de información: ................................................... 35
5.6 Consideraciones éticas y legales: ................................................................... 35
6. RESULTADOS ............................................................................................... 36
7. DISCUSIÓN DE RESULTADOS ..................................................................... 48
8. CONCLUSIONES. .......................................................................................... 51
9. RECOMENDACIONES. .................................................................................. 52
10. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS ............................................................... 53
INDICE DE FIGURAS
Figura No. 1 Ubicación geográfica del municipio de Parramos, Chimaltenango,
Guatemala. ...................................................................................................................................... 3
Figura No. 2 Area cultivada en Guatemala con Ejote Francés en Hectáreas ...................... 17
Figura No. 3 Producción de ejote francés (Ton) en Guatemala período del 2,004 al 2,014
........................................................................................................................................................... 17
Figura No. 4 Destino de las exportaciones de ejote francés de Guatemala en libras de
enero a diciembre 2011................................................................................................................. 18
Figura No. 5 Estructuración del análisis económico ................................................................. 21
INDICE DE CUADROS
Cuadro No. 1 Clasificación taxonómica del ejote fino (Phaseolus vulgaris, L.) ...... 4
Cuadro No. 2 Condiciones edafo-climáicas necesarias para el cultivo del ejote fino
(Phaseolus vulgaris, L.) ........................................................................................... 5
Cuadro No. 3 Defectos por mal manejo castigados para exportación de ejote
francés ..................................................................................................................... 8
Cuadro No. 4 Defectos por plagas y enfermedades castigados para exportación
de ejote francés ....................................................................................................... 9
Cuadro No. 5 Defectos por sobremadurez y objetos extraños castigados para
exportación de ejote francés .................................................................................. 10
Cuadro No. 6 Participación de Guatemala en el mercado mundial del ejote
francés. .................................................................................................................. 15
Cuadro No. 7 Producción nacional, importaciones y exportaciones de ejote
francés en Guatemala. .......................................................................................... 16
Cuadro No. 8 Cálculo de sueldos y salarios administrativos ................................ 36
Cuadro No. 9 Costo de producción del primer ciclo de cultivo de ejote fino ......... 37
Cuadro No. 10 Costo de producción del segundo ciclo de cultivo de ejote fino. .. 38
Cuadro No. 11 Costo de producción del tercer ciclo de cultivo de ejote fino ........ 39
Cuadro No. 12 Costo de producción global por manzana para 3 ciclos de ejote
fino ......................................................................................................................... 40
Cuadro No. 13 Resumen del costo de producción global por manzana por año. . 41
Cuadro No. 14 Resumen de ingresos anuales por manzana con 3 ciclos de
cultivo. ................................................................................................................... 41
Cuadro No. 15 Gastos pre operativos para la formación de una empresa
productora de ejote fino. ........................................................................................ 42
Cuadro No. 16 Cuadro de Inversión Fija y Diferida para un proyecto de 10
manzanas de ejote fino .......................................................................................... 42
Cuadro No. 17 Cronograma de egresos mensuales para un proyecto de 16,000
libras semanales de ejote fino ............................................................................... 43
Cuadro No. 18 Proyección de ingresos mensuales para un proyecto de 10
manzanas de ejote fino. ......................................................................................... 43
Cuadro No. 19 Capital de trabajo para un proyecto de 10 manzanas de ejote fino.
............................................................................................................................... 44
Cuadro No. 20 Requerimiento de financiamiento para un proyecto de 10
manzanas de ejote fino.. ........................................................................................ 44
Cuadro No. 21 Amortización de la inversión inicial fija y diferida para un proyecto
de 10 manzanas de ejote fino. ............................................................................... 44
Cuadro No. 22 Pago de préstamo bancario de un proyecto de 10 manzanas de
ejote fino. ............................................................................................................... 45
Cuadro No. 23 Estado de Resultados proyectado a 5 años para un proyecto de 10
manzanas de ejote fino. ......................................................................................... 45
Cuadro No. 24 Flujo de efectivo para un proyecto de 10 manzanas de ejote fino.
............................................................................................................................... 46
Cuadro No. 25 Análisis de sensibilidad de precios y costos para un proyecto de 10
manzanas de ejote fino .......................................................................................... 47
1
1. INTRODUCCIÓN
2. MARCO TEÓRICO
Fuente: INAB
2.2 ¿Qué es una empresa agroexportadora?
Según la Asociación Guatemalteca de Exportadores de Guatemala
(AGEXPORT) en Guatemala encontramos divididas a las empresas exportadoras
en 2 rubros que son: Productos tradicionales y no tradicionales. Una empresa
agroexportadora como tal no está definida en ningún diccionario. Sin embargo, el
término se utiliza y se ha acuñado para englobar a las empresas que exportan
materias primas producto de la agricultura. En este punto es importante remarcar
que las exportaciones son el principal generador de divisas para Guatemala. Así
pues, Guatemala es el mayor exportador mundial de cardamomo, el quinto
exportador de azúcar y el séptimo de café. Pero también es el segundo mayor
exportador de Ejote Francés después de México.
4
Cuadro No. 1 Clasificación taxonómica del ejote fino (Phaseolus vulgaris, L.)
Categoría Descripción
Reino Plantae
Sub-reino Traqueobionta
Súper-división Spermatophyta
División Magnoliophyta
Clase Magnoliopsida
Sub-Clase Rosidae
Orden Fabales
Familia Fabaceae
Género Phaseolus
Especie Phaseolus vulgaris L.
Fuente: USDA (2017)
5
Condiciones Rangos
Climáticas
Temperatura media anual 15-19°C
Precipitación anual De 1,100 a 1,800 milímetros anuales
Topográfica
Altitud sobre el nivel del mar De 1,200 a 2,000 msnm
Pendiente Menor a 25%
Edáficas
Ph De 5.5 a 6.5
Fuente: Agrequima (Citado por Sánchez, 2014)
Cuadro No. 3 Defectos por mal manejo castigados para exportación de ejote
francés
.EJOTE NECESITA
RECHAZADO ACEPTADO
FRANCÉS CORRECIÓN
Piezas torcidas o acolochadas >5% Hasta 5% de piezas curvas Piezas uniformes, rectas sin
curvaturas o acolochamiento
Forma
Russeting
>10 % de los ejotes con daño hasta Entre 5-10 % de los ejotes con <5% de los ejotes con daño
20 mm en el largo daño hasta 20 mm en el largo hasta 20 mm en el largo
Daño de
viento
Mancha café
>5% de las piezas con daño <5% de las piezas con Libre de daño por trips.
por trips. daño
Daño por
Trips
Afección
Fungosa
>5% de las piezas sobremaduras o <5% de piezas sobre maduras o Todas las piezas uniformemente
inmaduras. inmaduras maduras.
Sobre
Maduración
Cuerpos
Extraños
Una vez mecanizado el terreno se procede con el trazo de los surcos donde
serán hechas las camas de siembra. En este punto, se realiza la primera
fertilización, la cual regularmente se hace utilizando como fuente un abono de
fórmula 10-50-0 (las cantidades a utilizar dependen del análisis de suelo y del
requerimiento del cultivo). Para efectos del presente trabajo, según la experiencia
del autor con las condiciones de suelos de Parramos se ha obtenido un buen
resultado incorporando 4 quintales de 10-50-0 por manzana.
2.7.2 Siembra:
Se realiza poniendo una semilla por postura dejando 10 cms entre plantas y
15 cms entre hileras (2 hileras por cama), con esto se utilizan 41 lbs de semilla por
manzana para el caso del ejote fino. Para tal efecto, se puede conseguir un plástico
mulch previamente perforado lo cual hará más eficiente la siembra. La semilla se
debe enterrar 2-3 centímetros y la germinación se da entre los 7-10 días. Para esta
labor se utilizan 7 jornales para la siembra de una manzana.
que cuando la plantación siga creciendo esta rafia pueda cumplir su función de
mantener las hileras en su sitio y mantener libres las calles entre camas. Por último,
en el momento de la floración se realiza un tensado de la pita para asegurar que
con el peso de las vainas las plantas no se abran y caigan al suelo dañando la
calidad del ejote, para esta colocación de rafia se utilizan 8 jornales por manzana.
Por otro lado, para realizar el riego del ejote francés se recomienda utilizar un
sistema de riego por goteo. Esto, puede facilitar en gran manera la fertilización de
las plantaciones pues los fertilizantes se pueden inyectar al sistema y hacer llegar
los nutrientes en forma disuelta a la planta y si la fertilización se realiza de esta
manera, el mismo regador realiza la fertilización por lo que no es necesario utilizar
jornales extras para esta actividad. Los requerimientos del cultivo son los siguientes
según Alvarado (2003):
2.7.6 Cosecha:
La cosecha es la actividad más importante para el cultivo del ejote francés y
también la más demandante de mano de obra. Para el caso de Parramos, las
plantaciones de ejote francés pueden cosecharse en 4 o 5 ciclos de corte. Utilizando
alrededor de 25 a 30 personas por corte lo que da un total de 100 a 150 jornales por
manzana.
2.9.2 Oferta
Según Bacca (2013) el análisis de la oferta busca determinar la medida en
que una economía puede poner a disposición del mercado un bien ó un servicio.
Guatemala es el segundo país con mayor participación en el mercado del ejote
francés. En el cuadro 6 se puede observar la distribución porcentual de la
participación en el mercado del ejote francés. En primer lugar se encuentra México
y en tercer lugar se encuentra Holanda.
2500
1500
1000
Área Cultivada (Ha)
500
2013
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2014
Año
Fuente: FAO
25000
Producción Ejote Francés
20000
15000
(Ton)
10000
Producción (Ton)
5000
0
2012
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2013
2014
Año
Fuente: FAO
2.9.5 Demanda:
Según Bacca (2013) el objetivo del análisis de la demanda es determinar la
influencia de las principales fuerzas que afectan los requerimientos del mercado.
De tal manera que se pueda definir la posibilidad de participación del producto o
servicio del proyecto en tal mercado. La demanda la constituyen los países a los
18
que Guatemala exporta el ejote francés. De tal manera, que se tienen 2 destinos
principales para el ejote guatemalteco. En la figura 04 se observa la distribución de
las exportaciones de Guatemala para el año 2,011. Ahí, puede apreciarse con gran
claridad que el principal mercado para el ejote francés producido en Guatemala son
los Estados Unidos y Canadá. Seguido por Europa y principalmente el Reino Unido.
Los aspectos que sirven de base para la siguiente etapa, que es la evaluación
económica, son la determinación de la tasa de rendimiento mínima aceptable y el
cálculo de los flujos netos de efectivo. Ambos, tasa y flujos, se calculan con y sin
financiamiento. Los flujos provienen del estado de resultados proyectados para el
horizonte de tiempo seleccionado. Cuando se habla de financiamiento es necesario
mostrar cómo funciona y cómo se aplica en el estado de resultados, pues modifica
los flujos netos de efectivo. De esta forma se selecciona un plan de financiamiento,
23
Por otro lado, es necesario incluir en esta parte el cálculo de la cantidad mínima
que se producirá, llamado punto de equilibrio. Aunque no es una técnica de
evaluación, debido a las desventajas metodológicas que presenta, sí es un punto
de referencia importante para una empresa productiva la determinación del nivel de
producción en el que los costos totales igualan a los ingresos totales.
2.11.4 Inversión:
Según Harris y Bulo (2003) se entiende por inversión inicial la adquisición de
los activos tangibles e intangibles que la empresa necesitará para su operación.
Definiendo como activos tangibles edificios, terrenos, maquinarias, equipos,
mobiliario, herramienta, etc. Mientras que los activos intangibles son la marca,
patentes comerciales, diseños, licencias, etc.
En primer lugar hay que mencionar que ésta no es una técnica para evaluar
la rentabilidad de una inversión, sino que sólo es una importante referencia a tomar
en cuenta; además, tiene las siguientes desventajas:
b) Es difícil delimitar con exactitud si ciertos costos se clasifican como fijos o como
variables, y esto es muy importante, pues mientras los costos fijos sean menores
se alcanzará más rápido el punto de equilibrio. Por lo general se entiende que los
costos fijos son aquellos independientes del volumen de producción, y que los
costos directos o variables son los que varían directamente con el volumen de
producción; aunque algunos costos, como salarios y gastos de oficina, pueden
asignarse a ambas categorías.
c) Es inflexible en el tiempo, esto es, el equilibrio se calcula con unos costos dados,
pero si éstos cambian, también lo hace el punto de equilibrio.
Con la situación tan inestable que existe en muchos países, esta herramienta
se vuelve poco práctica para fines de evaluación. Sin embargo, la utilidad general
que se le da es que es posible calcular con mucha facilidad el punto mínimo de
producción al que debe operarse para no incurrir en pérdidas, sin que esto signifique
26
que aunque haya ganancias éstas sean suficientes para hacer rentable el proyecto.
El punto de equilibrio se puede calcular tal como se describe a continuación.
Los ingresos están calculados como el producto del volumen vendido por su
precio:
Ingresos = P x Q.
Se designa por costos fijos a CF, y los costos variables se designan por CV.
P × Q = CF + CV
Por otro lado, una situación similar ocurre con los costos, ya que los hay de
varios tipos y pueden provenir tanto del exterior como del interior de la empresa.
Para realizar un estado de resultados adecuado, el evaluador deberá basarse en la
ley tributaria, en las secciones referentes a la determinación de ingresos y costos
deducibles de impuestos, aunque no hay que olvidar que en la evaluación de
proyectos se planean y pronostican los resultados probables que tendrá una entidad
productiva, y esto, de hecho, simplifica la presentación del estado de resultados. Se
le llama pro-forma porque esto significa proyectado, lo que en realidad hace el
evaluador: proyectar (normalmente a cinco años) los resultados económicos que
supone tendrá la empresa.
27
Dónde:
FNC= flujo neto de caja o flujos de tesorería final de cada período (año, mes, etc.).
k= tipo de actualización.
Según (Díaz y otros, 2006) las razones que justifican la mayor utilización del
VAN frente a otros métodos, incluida la TIR, son las siguientes:
b. El VAN su las tasas de reinversión iguales al costo de capital, y tesis que pueden
ser aceptadas con más facilidad que la tasa de reinversión que supone la TIR, la
cual coincide con la propia tasa interna de rentabilidad del proyecto.
Bacca (2013) dice que tal vez el riesgo más evidente sea que las cosas no salgan
tal y como fueron planeadas, pero sucede que dentro de las cuatro partes que
conforman el estudio de la evaluación de un proyecto se identifican cuatro tipos de
riesgo. El primero es el riesgo de mercado, que consiste en que la demanda
potencial insatisfecha calculada no sea de esa magnitud o que sea mucho más difícil
de penetrar en el mercado de lo que se pensó en un principio, a pesar de las
estrategias adoptadas. El segundo riesgo evidente es que la tecnología en uso no
haya sido realmente optimizada, por lo que se pueden encontrar equipos
subutilizados o cuellos de botella en algunos procesos. Sin embargo, El tercer
riesgo es que los costos y la inversión calculada no resulten en la realidad, igual o
al menos similares, a la magnitud previamente determinada sino que resultan
mayores, y de ser así, el precio de venta del producto o se modifica elevándolo o
bien se mantiene igual pero las ganancias disminuyen. El cuarto riesgo es una
consecuencia de lo anterior y resulta en obtener una rentabilidad económica menor
a la esperada.
2. Análisis de Sensibilidad:
En el inciso anterior se citan los factores de riesgo para un proyecto agrícola. Sin
embargo, se observa por experiencia que una vez se genere un contrato con el
comprador, se reduce el riesgo de las variables del mercado como lo son una oferta
o demanda mal calculadas. Además, los riesgos tecnológicos para este proyecto
31
3. JUSTIFICACIÓN
4. OBJETIVOS
4.1 GENERAL:
Evaluar financieramente la implementación de una empresa proveedora de
ejote fino para una empresa agro-exportadora ubicada en Parramos,
Chimaltenango.
4.2 ESPECÍFICOS:
Estructurar un estudio financiero de la producción de 16,000 libras de ejote
fino semanales para entregar a una empresa agro-exportadora.
Determinar los costos por manzana del proyecto de producción de 16,000
libras de ejote fino semanales para entregar a una empresa agro-
exportadora.
Analizar la viabilidad financiera de un proyecto de 16,000 libras semanales
de ejote fino mediante la elaboración de los Estados Financieros: Estado de
Resultados, Balance General y Flujo de Efectivo.
Calcular el VAN y la TIR para un proyecto de producción de 16,000 libras
semanales de ejote fino.
34
5. METODOLOGÍA
5. 2 Población:
Se tomó como universo de estudio a cinco productores de ejote fino de las
zonas de Parramos, Jalapa, Santa Rosa y Quiché. De manera que, por medio del
método deductivo se logró extrapolar escenarios financieros para la implementación
de un proyecto de producción de ejote fino.
5.3 Muestra:
La muestra estuvo comprendida por productores de la empresa exportadora
a la cual se pretende entregar el ejote fino producido en el proyecto. Las
condiciones con que las empresas agroexportadoras trabajan con sus productores
pueden variar e influir en los resultados por lo que se buscó reducir el margen de
error mediante la recopilación de información con productores con condiciones
similares a las que se desarrollará el proyecto.
5.4 Variables
6. RESULTADOS
Cuadro No. 9 Costo de producción del primer ciclo de cultivo de ejote fino
DESCRIPCIÓN UNIDAD CANTIDAD PRECIO TOTAL
I. COSTOS INDIRECTOS Q10,048.50
SUELDOS Y SALARIOS ADMINISTRATIVOS Q3,300.00
Sueldo Administrador mes 3.3 Q600.00 Q1,980.00
Sueldo Contador mes 3.3 Q50.00 Q165.00
Sueldo Supervisor mes 3.3 Q350.00 Q1,155.00
RENTA Y SERVICIOS Q6,748.50
Renta de Terreno mes 3.3 Q1,500.00 Q4,950.00
Teléfono mes 3.3 Q45.00 Q148.50
Energía Eléctrica mes 3.3 Q500.00 Q1,650.00
II. COSTOS DIRECTOS Q47,969.40
PREPARACIÓN DEL TERRENO Y SIEMBRA Q1,500.00
Arado Manzana 1 Q750.00 Q750.00
Rastra Manzana 1 Q300.00 Q300.00
Encamado Manzana 1 Q450.00 Q450.00
INSUMOS Q20,801.00
Combustible Galón 10 Q24.50 Q245.00
Metam Sodio LITRO 150 Q22.50 Q3,375.00
Semilla Bolsa 1 Q3,977.00 Q3,977.00
Cinta de Goteo Rollo 3.50 Q1,320.00 Q4,620.00
Plástico Mulch Rollo 6 Q600.00 Q3,600.00
Estacas Unidad 2800 Q1.50 Q4,200.00
Pita Rollo (5 Lb) 8.0 Q98.00 Q784.00
FUNGICIDAS Q1,763.00
Prevalor cc 0 0.35 Q0.00
Bordocop gr 1700 Q0.07 Q119.00
Bravo cc 2400 Q0.11 Q264.00
Amistar opti cc 1200 Q0.47 Q564.00
Phyton cc 1600 Q0.18 Q288.00
Serenade cc 4800 Q0.11 Q528.00
INSECTICIDAS Q2,659.60
Decis cc 330 Q0.08 Q26.40
ACT Botánico cc 13800 Q0.05 Q690.00
Karate cc 420 Q0.28 Q117.60
Spinoace cc 1120 Q1.63 Q1,825.60
FERTILIZANTES Q3,305.80
NITROCOMPLEX gr 136200 Q0.0061 Q830.82
Sulfato de Amonio gr 136200 Q0.0023 Q313.26
Nitrato de Calcio gr 90800 Q0.0073 Q662.84
New Fol Plus gr 1200 Q0.2900 Q348.00
Triple 20 soluble gr 11700 Q0.0132 Q154.44
K-FOL gr 2400 Q0.2000 Q480.00
Sulfato de Magnesio gr 1200 Q0.0040 Q4.80
Biozyme cc 600 Q0.2100 Q126.00
Perfectose cc 900 Q0.2300 Q207.00
Biogib gr 40 Q2.0000 Q80.00
ATP cc 2400 Q0.0411 Q98.64
MANO DE OBRA DIRECTA Q17,940.00
Emplasticado Jornal 30 Q60.00 Q1,800.00
Desinfección Jornal 2 Q60.00 Q120.00
Siembra Jornal 10 Q60.00 Q600.00
Desmalezado Jornal 20 Q60.00 Q1,200.00
Limpia de calles Jornal 10 Q60.00 Q600.00
Tutorado Jornal 10 Q60.00 Q600.00
Fumigación Jornal 30 Q60.00 Q1,800.00
Cosecha Jornal 187 Q60.00 Q11,220.00
Quitar pita, estacas, plástico y cinta de goteo Jornal 0 Q60.00 Q0.00
III. COSTO TOTAL POR MANZANA Q58,017.90
(Para una producción de 16,000 libras)
IV. COSTO UNITARIO POR LIBRA PRODUCIDA Q3.63
Cuadro No. 10 Costo de producción del segundo ciclo de cultivo de ejote fino.
DESCRIPCIÓN UNIDAD CANTIDAD PRECIO TOTAL
I. COSTOS INDIRECTOS Q10,048.50
SUELDOS Y SALARIOS ADMINISTRATIVOS Q3,300.00
Sueldo Administrador mes 3.3 Q600.00 Q1,980.00
Sueldo Contador mes 3.3 Q50.00 Q165.00
Sueldo Supervisor mes 3.3 Q350.00 Q1,155.00
RENTA Y SERVICIOS Q6,748.50
Renta de Terreno mes 3.3 Q1,500.00 Q4,950.00
Teléfono mes 3.3 Q45.00 Q148.50
Energía Eléctrica mes 3.3 Q500.00 Q1,650.00
II. COSTOS DIRECTOS Q30,643.50
PREPARACIÓN DEL TERRENO Y SIEMBRA Q0.00
Arado Manzana 0 Q750.00 Q0.00
Rastra Manzana 0 Q300.00 Q0.00
Encamado Manzana 0 Q450.00 Q0.00
INSUMOS Q5,415.10
Combustible Galón 10 Q24.50 Q245.00
Metam Sodio LITRO 0 Q22.50 Q0.00
Semilla Bolsa 1.3 Q3,977.00 Q5,170.10
Cinta de Goteo Rollo 0.00 Q1,320.00 Q0.00
Plástico Mulch Rollo 0 Q600.00 Q0.00
Estacas Unidad 0 Q1.50 Q0.00
Pita Rollo (5 Lb) 0.0 Q98.00 Q0.00
FUNGICIDAS Q2,463.00
Prevalor cc 2000 Q0.35 Q700.00
Bordocop gr 1700 Q0.07 Q119.00
Bravo cc 2400 Q0.11 Q264.00
Amistar opti cc 1200 Q0.47 Q564.00
Phyton cc 1600 Q0.18 Q288.00
Serenade cc 4800 Q0.11 Q528.00
INSECTICIDAS Q2,659.60
Decis cc 330 Q0.08 Q26.40
ACT Botánico cc 13800 Q0.05 Q690.00
Karate cc 420 Q0.28 Q117.60
Spinoace cc 1120 Q1.63 Q1,825.60
FERTILIZANTES Q3,305.80
NITROCOMPLEX gr 136200 Q0.0061 Q830.82
Sulfato de Amonio gr 136200 Q0.0023 Q313.26
Nitrato de Calcio gr 90800 Q0.0073 Q662.84
New Fol Plus gr 1200 Q0.2900 Q348.00
Triple 20 soluble gr 11700 Q0.0132 Q154.44
K-FOL gr 2400 Q0.2000 Q480.00
Sulfato de Magnesio gr 1200 Q0.0040 Q4.80
Biozyme cc 600 Q0.2100 Q126.00
Perfectose cc 900 Q0.2300 Q207.00
Biogib gr 40 Q2.0000 Q80.00
ATP cc 2400 Q0.0411 Q98.64
MANO DE OBRA DIRECTA Q16,800.00
Emplasticado Jornal 0 Q60.00 Q0.00
Desinfección Jornal 2 Q60.00 Q120.00
Siembra Jornal 10 Q60.00 Q600.00
Desmalezado Jornal 20 Q60.00 Q1,200.00
Limpia de calles Jornal 10 Q60.00 Q600.00
Tutorado Jornal 5 Q60.00 Q300.00
Fumigación Jornal 30 Q60.00 Q1,800.00
Cosecha Jornal 187 Q60.00 Q11,220.00
Quitar pita, estacas, plástico y cinta de goteo Jornal 16 Q60.00 Q960.00
III. COSTO TOTAL POR MANZANA Q40,692.00
(Para una producción de 16,000 libras)
IV. COSTO UNITARIO POR LIBRA PRODUCIDA Q2.54
Cuadro No. 11 Costo de producción del tercer ciclo de cultivo de ejote fino
Luego de calcular los costos por manzana para cada ciclo de cultivo. Se
procedió a sacar un costo global por 3 ciclos, tal y como se muestra en los cuadros
12 y 13.
Cuadro No. 13 Resumen del costo de producción global por manzana por
año.
DESCRIPCIÓN TOTAL
I. COSTOS INDIRECTOS Q36,540.00
II. COSTOS DIRECTOS Q114,271.40
III. COSTO TOTAL POR MANZANA
(Para una producción de 48,000 libras en 3 CICLOS) Q150,811.40
IV. COSTO UNITARIO POR LIBRA PRODUCIDA
Q3.14
Fuente: Elaboración propia
Para ello se tomó como base una renta mensual de Q.1,500.00 por manzana.
Y se consideró un depósito de Q.15,000.00 por las 10 manzanas a rentar en el
proyecto.
42
Costo
Concepto Cantidad Unitario Total
Bomba de agua para riego 3 Hp 1.0 Q5,000.00 Q5,000.00
Sistema de Riego (Manzana) 10.0 Q1,500.00 Q15,000.00
Bombas de mochila para fumigación 4.0 Q1,500.00 Q6,000.00
Equipo de computo 1.0 Q3,500.00 Q3,500.00
Vehículo para entrega 1.0 Q25,000.00 Q25,000.00
Papelería y artículos de oficina 1.0 Q500.00 Q500.00
Gastos pre operativos 1.0 Q19,000.00 Q19,000.00
TOTAL Q74,000.00
Fuente: Elaboración propia
AÑO
1 2 3 4 5
INGRESOS Q2,592,000.00 Q2,592,000.00 Q2,592,000.00 Q2,592,000.00 Q2,592,000.00
COSTOS TOTALES Q1,541,882.00 Q1,541,882.00 Q1,541,882.00 Q1,541,882.00 Q1,541,882.00
UTILIDAD BRUTA Q1,050,118.00 Q1,050,118.00 Q1,050,118.00 Q1,050,118.00 Q1,050,118.00
DEPRECIACIÓN Q8,700.00 Q8,700.00 Q8,700.00 Q8,700.00 Q8,700.00
UTILIDAD OPERATIVA Q1,041,418.00 Q1,041,418.00 Q1,041,418.00 Q1,041,418.00 Q1,041,418.00
COSTOS FINANCIEROS Q213,742.83 Q193,493.51 Q173,244.19 Q152,994.87 Q133,057.20
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Q827,675.17 Q847,924.49 Q868,173.81 Q888,423.13 Q908,360.80
IVA Q99,321.02 Q101,750.94 Q104,180.86 Q106,610.78 Q109,003.30
ISR Q129,600.00 Q129,600.00 Q129,600.00 Q129,600.00 Q129,600.00
IMPUESTO DE SOLIDARIDAD Q25,920.00 Q25,920.00 Q25,920.00 Q25,920.00 Q25,920.00
UTILIDADES NETAS Q702,434.15 Q720,253.55 Q738,072.95 Q755,892.35 Q773,437.50
finalizar se presenta el Flujo de Efectivo con los ingresos y egresos del proyecto.
Así, en el cuadro 24 se aprecian los flujos anuales de efectivo para un período de 5
años.
AÑO
0 1 2 3 4 5
INGRESOS Q2,592,000.00 Q2,592,000.00 Q2,592,000.00 Q2,592,000.00 Q2,592,000.00
COSTOS TOTALES Q1,541,882.00 Q1,541,882.00 Q1,541,882.00 Q1,541,882.00 Q1,541,882.00
UTILIDAD BRUTA Q1,050,118.00 Q1,050,118.00 Q1,050,118.00 Q1,050,118.00 Q1,050,118.00
DEPRECIACIÓN Q8,700.00 Q8,700.00 Q8,700.00 Q8,700.00 Q8,700.00
UTILIDAD OPERATIVA Q1,041,418.00 Q1,041,418.00 Q1,041,418.00 Q1,041,418.00 Q1,041,418.00
COSTOS FINANCIEROS Q213,742.83 Q193,493.51 Q173,244.19 Q152,994.87 Q133,057.20
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Q827,675.17 Q847,924.49 Q868,173.81 Q888,423.13 Q908,360.80
IVA Q99,321.02 Q101,750.94 Q104,180.86 Q106,610.78 Q109,003.30
ISR Q129,600.00 Q129,600.00 Q129,600.00 Q129,600.00 Q129,600.00
IMPUESTO DE SOLIDARIDAD Q25,920.00 Q25,920.00 Q25,920.00 Q25,920.00 Q25,920.00
UTILIDADES DESPUÉS DE IMPUESTOS Q702,434.15 Q720,253.55 Q738,072.95 Q755,892.35 Q773,437.50
DEPRECIACIÓN Q8,700.00 Q8,700.00 Q8,700.00 Q8,700.00 Q8,700.00
AMORTIZACIÓN Q112,496.23 Q112,496.23 Q112,496.23 Q112,496.23 Q112,807.88
VALOR DE RESCATE Q12,500.00
PRÉSTAMO -Q562,792.80
FLUJO NETO DE EFECTIVO -Q562,792.80 Q598,637.92 Q616,457.32 Q634,276.72 Q652,096.12 Q681,829.62
Fuente: Elaboración propia
La tasa de descuento se calcula de la siguiente manera:
COSTO
VAN 110% 105% 100% 95% 90%
Q4.75 Q738,368.75 Q905,587.08 Q1,072,805.41 Q1,240,023.74 Q1,407,424.07
Q4.50 Q447,326.25 Q614,544.58 Q781,762.91 Q948,981.24 Q1,116,199.57
PRECIO
7. DISCUSIÓN DE RESULTADOS
El presente estudio buscó definir la viabilidad financiera para un proyecto de 10
manzanas de ejote fino. La empresa exportadora para la cual se producirá, definió
que estas 10 manzanas se pueden programar a razón de 1 manzana semanal. De
manera que, se espera que una vez establecido el programa de siembras, se
obtengan 16,000 libras semanales de ejote fino. Para mantener una operación de
esa magnitud se necesita recurso humano calificado. En el cuadro 08 se observa
que se necesita un administrador, un contador y un supervisor técnico. Así pues,
en sueldos y salarios administrativos se necesitan Q.10,000.00 por mes.
Parramos es un municipio apto para el cultivo del ejote fino. Sin embargo, en
los meses de diciembre, enero y febrero existe antecedentes de heladas. Por tal
razón, el estudio financiero se realizó utilizando la tierra únicamente 9 meses del
año.
Para ilustrar lo que pasa con cada uno de los ciclos de cultivo, se calcularon los
costos individuales para cada ciclo. La diferencia entre cada uno de estos ciclos
está en la necesidad de comprar cinta de goteo y plástico mulch al inicio del año.
Además, hay variaciones en las cantidades de mano de obra requeridas puesto que
en el segundo ciclo se utiliza el plástico mulch y la cinta de goteo tal y como quedó
del primer ciclo. Además, en el segundo ciclo no se realiza la desinfección con el
biocida Metam Sodio. En los cuadro 09, 10 y 11 se detallan los costos para cada
uno de los ciclos y por último los costos de estos 3 ciclos se engloban y resumen en
los cuadro 12 y 13.
Una vez definido que cada manzana de terreno se utilizará por 9 meses al año
y que eso equivale a 3 ciclos de cultivo, se puede calcular la cantidad de libras que
se espera producir en cada manzana. De manera que cada manzana deberá
producir 48,000 libras de ejote fino al año y cada libra se venderá a un precio fijo de
Q.4.50 / libra. Con los datos generados hasta el momento se podría decir que el
proyecto tiene potencial. Cuando se observa que en el resumen global de costos
de los cuadros 12 y 13 el costo unitario de producción por libra de ejote es Q.3.14 y
49
Para iniciar se calculó los Gastos Pre Operativos que son de Q.19,000.00.
Después con este dato y conociendo el mobiliario y equipo necesarios para la
operación podemos definir la Inversión Inicial fija y diferida, la cual asciende a los
Q.74,000.00 tal y como se puede apreciar en los cuadros 15 y 16. Con estos datos
calculados, se tomó el plan de siembras para poder definir según la época de
siembra, cuando se realizarían las salidas de efectivo. De tal manera que, según
los costos calculados por manzana se hace un cronograma de egresos mensuales.
Con estos Estados Financieros se pudo determinar el VAN y la TIR. El VAN es igual
a Q. 662,415.32 tomando en cuenta una tasa de descuento del 29.38%. Podemos
observar que el proyecto tiene un VAN muy atractivo tomando en cuenta que la
inversión es de Q.562,792.80. Por último se calculó la TIR que da como resultado
un 82%, esta tasa también resulta muy atractiva para la realización del proyecto.
Sin embargo, es importante anotar que del 29.38% de la tasa de descuento, un
23.9% es atribuible al riesgo. Este es un cultivo con un riesgo alto, el cual se reduce
mediante el establecimiento de contratos a plazo fijo, el correcto manejo y
planificación de las fechas de siembra del cultivo.
8. CONCLUSIONES.
Se estructuró un estudio financiero para la producción de 16,000 libras de
ejote fino semanales para entregar a una empresa agro-exportadora. Para
ello, se calcularon los elementos necesarios para la generación de los
estados financieros de Flujo Neto de Efectivo y Estado de Resultados, ambos
proyectados a 5 años.
Se determinaron los costos por manzana para el proyecto de producción de
16,000 libras de ejote fino semanales para entregar a una empresa agro-
exportadora. Para ello, se calcularon los costos para los 3 ciclos que se van
a hacer anualmente en una manzana. Además, se determinó que el costo
unitario de producción por libra de ejote fino es de Q.3.14
Al realizar las proyecciones de ingresos y egresos para un proyecto de
producción de 10 manzanas de ejote fino con 3 ciclos anuales por manzana,
se observa que el margen es atractivo para un inversionista. Se proyectaron
a 5 años, el Estado de Resultado y el Flujo de Efectivo. Por otro lado, el
Balance General no se realizó puesto que en la investigación bibliográfica se
determinó que para proyectar un Balance General a 5 años, la mayoría de
los datos serían basados en suposiciones, lo cual le quita objetividad al
estudio.
El Valor Actual Neto es positivo y más alto respecto de la inversión inicial
(que sería financiada). El Valor Actual Neto es de Q.662,415.32 y la Tasa
Interna de Retorno es de 82% en un período de 5 años.
52
9. RECOMENDACIONES.
El cultivo demostró tener un buen VAN y una buena TIR. Sin embargo, el
costo unitario por libra es de Q.3.14. El ejote francés en el mercado nacional
puede cotizarse por debajo de ese precio. De manera que, no se recomienda
realizar un proyecto de esta magnitud y a esta escala si no se cuenta con las
condiciones de precios y compromiso de volumen con una empresa
compradora.
Chavez Cruz, MR. 2,015. Plan de negocios para la creación de una empresa
de productores de ejote francés (Phaseolus vulgaris L.) de exportación
en el municipio de Palencia, Guatemala, C.A. (Tesis Ing. Agr.).
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54
Díaz, I. A., Díaz, N. L., Padrón, Y. G., Sánchez, M. H., Marroquí, V. R., Martín,
D. J., & Martel, C. V. (2006). Finanzas corporativas en la práctica.
Madrid, España: Delta Publicaciones
http://recursosbiblio.url.edu.gt/tesisjcem/2014/06/17/Sanchez-
Abner.pdf