2020

ESTADOS
CONSOLIDADOS
Teoría y Ejercicios
ESTADOS FINANCIEROS E IFRS

Mario Cares Bastías

Contador Auditor
Mg en Pedagogía
Mg en Gestión Empresarial
 ESTADOS CONSOLIDADOS

1. Concepto.

Las disposiciones sobre esta materia están dictadas por la S.V.S. para el caso de S.A.
abiertas y por las normas contables vigentes para el resto de las sociedades. En general,
los estados financieros consolidados son más representativos que los estados financieros
por separado cuando se trata de un grupo de empresas relacionadas.
Consiste en la combinación de los estados financieros de una o más empresas filiales o
subsidiarias con los de la empresa matriz, previa anulación de los saldos y operaciones
recíprocas. Es preciso tener en cuenta tres variables que se interrelacionan: los aspectos
económicos, los aspectos legales y las técnicas contables para efectuar la consolidación.
En cuanto a los aspectos económicos, son tan significativos que los objetivos de la
consolidación se refieren casi exclusivamente a ellos. Se señala que “el objetivo de los
estados financieros consolidados es presentar la situación financiera, de resultados de
operaciones y los cambios en la posición financiera como si el grupo de sociedades fuera
una sola entidad”.
En cuanto a los aspectos legales, quizás lo más importante se refiere a la tributación y a
los dividendos. No se pagan impuestos a la renta sobre la base de los resultados
consolidados de la Matriz y filiales, cada empresa tributa por separado. Para decretar y
pagar dividendos la Matriz debe hacerlo necesariamente sobre el resultado consolidado
como lo establece el artículo Nº 90 de la Ley Nº 18.046 sobre Sociedades Anónimas.
Sobre las técnicas contables de consolidación, diremos que su emisión es satisfacer
plenamente los propósitos informativos que tiene la administración del holding y usuarios
externos, para conocer la situación del conjunto de empresas bajo el control de la matriz.
Cumple con el objetivo de mostrar, en forma detallada, cuál es la estructura financiera del
conjunto sobre el que se ejerce control, como asimismo los resultados que se han
producido bajo dicho control.
La consolidación línea a línea, en consecuencia, muestra el impacto de las posiciones
financieras y resultados individuales sobre el grupo.

2. Objetivos.

En un grupo de empresas relacionadas o Holding, la matriz y sus filiales son, desde el

punto de vista legal, jurídicamente independientes. Tienen su propia identificación
tributaria (RUT), pagan sus impuestos conforme a sus actividades y resultados
individuales, se organizan como Sociedades Anónimas, Sociedades de personas u otra
modalidad, sin embargo, desde el punto de vista económico, se consideran una sola
unidad.

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En materia de Holding y de consolidación es preciso tener en cuenta tres variables:
a. Aspectos Económicos
b. Aspectos Legales
c. Técnicas contables para efectuar la consolidación.

a. Aspectos económicos: son tan significativos que los objetivos de la consolidación se

refieren casi exclusivamente a ellos.

La NIC 27 señala que "el objetivo de los estados financieros consolidados es presentar la
situación financiera de resultados de operaciones y los cambios en la posición financiera
como si el grupo de sociedades fuera una sola entidad". La consolidación tiende a
proporcionar información conjunta, independiente de los giros de actividades diferentes,
que de otra manera no es posible lograr, a riesgo de errores de duplicidad en activos,
pasivos, resultados o en otras partidas.

b. Aspectos legales: los más importantes se refieren a la tributación y a los dividendos. El

Holding no paga sus impuestos a la renta sobre la base de resultado consolidado de la
matriz y filiales. Cada empresa tributa por separado. Para decretar y pagar dividendos, en
cambio, la matriz debe hacerlo necesariamente sobre el resultado consolidado, es decir,
sobre sus actividades y las que le correspondan de las filiales.

c. Técnicas contables de consolidación: su misión es satisfacer plenamente los propósitos

informativos que tiene la administración del Holding y usuarios externos para conocer la
situación del conjunto de las empresas bajo control de una matriz.

3. Obligación de Consolidar.

Desde el punto de vista legal y de las normas técnicas sobre inversiones en empresas
relacionadas en Chile, la obligación de consolidar depende de dos variables:

a) Control que ejerce una empresa sobre otra, a través de mayorías en el directorio y
b) Montos y porcentajes de la inversión respecto del patrimonio de las sociedades
emisoras.

Sobre el particular, la NIC 27 define a las inversiones permanentes en otras empresas

como "aquellas inversiones en acciones o derechos en sociedades que se mantienen con
el objeto de ejercer control o influencia significativa en la empresa en que se invierte". Y,
sobre la consolidación agrega: "Aquellas sociedades que tengan inversiones permanentes
en otras empresas que superen el 50% del capital con derecho a voto o que tengan un
interés que asegure el control de la administración, deberán preparar estados financieros
consolidados".

La SVS, por su parte, en la Circular 368 expresa que "cuando la emisora sea filial de la
inversionista, según la definición del artículo 86 de la ley Nº 18.086 (sobre sociedades

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anónimas), se deberán confeccionar estados financieros consolidados, de acuerdo a las
normas dictadas por esta Superintendencia y a principios y normas contables de
aceptación general".

En resumen, las disposiciones reglamentarias (SVS) son coincidentes con las normas
técnicas (Colegio de Contadores). Por consiguiente, deben consolidarse los estados
financieros cuando una empresa matriz tiene inversiones permanentes en otra filial, que
superen el 50% del capital de esta o se ejerza influencia significativa mediante mayorías
en el directorio.

Para determinar el valor patrimonial de un grupo económico, que tenga participaciones

en otras empresas inferiores al 50%, o se trate de empresas no sujetas al control de la
SVS, las normas y disposiciones anteriores no son limitantes. Antes bien, para estos fines
se pueden emplear los procedimientos y técnicas de esta misma normativa.

4. Definiciones.

a. Sociedad Matriz:

Es aquella que controla directa o indirectamente a una o más sociedades (filiales), por
concurrir algunas de las siguientes situaciones:

✓ 1. Poseer más del 50% del capital con derecho a voto, en el caso de S.A.
✓ 2. Poseer más del 50% del capital, si no se trata de una S.A.
✓ 3. Tener la facultad de elegir o designar o de hacer elegir o designar a la mayoría
de sus directores o administradores.
✓ 4. Tener la facultad de dirigir u orientar la administración del gestor en el caso de
una sociedad en comandita.

b. Sociedad Filial o Subsidiaria:

Según el artículo 86 de la Ley Nº 18.046 “Es una sociedad filial de una S.A., se de
denomina matriz, aquella en la que ésta controla directamente o a través de otra persona
natural o jurídica más del 50% de su capital con derecho a voto o del capital si no se
tratare de una sociedad por acciones o puede elegir o designar o hacer elegir o designar a
la mayoría de sus directores o administradores. La sociedad en comandita será también
filial de una anónima, cuando ésta tenga el poder para dirigir u orientar la administración
del gestor”.

Aquellas en las que la empresa inversora controla a la emisora, ya sea en forma directa o a
través de otras empresas en las que tenga interés.

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Se presume que una empresa tiene capacidad de control sobre otra cuando es dueña de
más del 50% del capital con derecho a voto de ella; la emisora pasa a transformarse en
“subsidiaria” o “filial” de la inversora, la que a su vez pasa a llamarse “casa matriz”.

A B
Inversionista Invierte en Emisora
(CASA MATRIZ) (FILIAL)

Conviene destacar que, aun cuando se han citado porcentajes para la determinación del
control o influencia significativa que una empresa puede ejercer sobre otra, lo esencial no
es la cifra en sí misma, sino la "capacidad de ejercer influencia significativa"; esto lo
destaca la circular Nº 1.179 de la Superintendencia de Valores y Seguros, que toma en
cuenta las disposiciones del Colegio de Contadores, sustituyendo porcentajes por
objetivos que motivan la acción de la empresa inversora.

Según la NIC 27 “Subsidiaria: es una compañía que está controlada directa o

indirectamente por otra compañía (conocida como matriz). Si una compañía está
controlada por una o más de las compañías que comprenden la matriz y a sus subsidiarias,
esa compañía también es subsidiaria de la matriz”.

Si una compañía está controlada por una o más de las compañías que comprenden a la
Matriz y a sus subsidiarias, esa compañía también es subsidiaría de la Matriz.

Al poseer el control de la subsidiaria, la inversionista pasa a ser accionista mayoritario,

teniendo -por consiguiente- un "interés mayoritario" sobre los activos y resultados de la
subsidiaria. Los otros accionistas poseen los derechos restantes, que constituyen el
llamado “interés minoritario" que la NIC 27 define como "la parte de los activos netos y de
los resultados de una subsidiaria atribuibles a acciones cuyos propietarios sean diferentes
a los de la compañía matriz o de otra de sus subsidiarias".

El tratamiento contable para aplicar a las empresas coligadas y subsidiarias es similar, y la

casa matriz tiene la obligación de valorizar estas inversiones de acuerdo al método de
Valor Patrimonial Proporcional que se explicará más adelante. Sin embargo, cuando se
trate de inversiones en subsidiarias, existe además la obligación de presentar estados
financieros consolidados que refundan el movimiento de la casa matriz y su o sus
subsidiarias, como si el conjunto fuera una sola empresa.

Al hablarse de la influencia significativa y el control, se decía que éstos podían ejercerse

directamente o a través de otras empresas en las que se tuviera interés. De acuerdo con
esto, aun cuando la empresa inversionista no alcanzara directamente el porcentaje
mínimo indicado para ambas situaciones, podría lograrlo en forma indirecta a través de

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sus inversiones en otras empresas que tengan influencia significativa en la empresa que se
desea controlar.

c. Sociedad Coligante:

Según el artículo 87 de la Ley Nº 18.046 “Es sociedad coligada con una sociedad anónima
aquella en la que ésta, que se denomina coligante, sin controlarla, posee directamente o a
través de otra persona natural o jurídica el 10% o más, de su capital con derecho a voto o
del capital, si no se tratare de una sociedad por acciones, o pueda elegir o designar o
hacer elegir o designar por lo menos un miembro del directorio o de la administración de
la misma.
La sociedad en comandita será también coligada de una anónima, cuando ésta pueda
participar en la designación del gestor o en la orientación de la gestión de la empresa que
éste ejerza”.

d. Sociedad Coligada:

Es aquella que está relacionada con una sociedad coligante.

Aquellas en las que la empresa inversora, aun cuando no puede controlar a la emisora,
puede ejercer una influencia significativa sobre ella; ya sea en forma directa o a través de
otras empresas en las que tenga interés, (indirecta).

Cuando la inversionista posee el 10% o más (hasta un 50%) del capital, o cuando tiene la
posibilidad de elegir o designar un miembro del directorio de ella con derecho a voto, se
presume que ejerce influencia significativa sobre la emisora, pasando ambas a ser
"coligante" y "coligada" respectivamente.

A B
Inversionista Invierte en Emisora
(COLIGANTE) (COLIGADA)

e. Valor Patrimonial Proporcional:

Es la proporción que le corresponde a la matriz en el patrimonio de la filial y equivale al

monto de la inversión en el activo de la inversionista.

f. Interés Minoritario:

Es la proporción menor que corresponde a inversionistas distintos de la matriz del

patrimonio de la subsidiaria.

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g. Cuentas Intercompañías:

Son aquellos saldos incluidos en los estados financieros de las empresas que consolidan,
derivado de transacciones entre ellas; generalmente producto de préstamos,
transferencia de bienes o prestaciones de servicios.

h. Utilidades no Realizadas:

Las utilidades no realizadas corresponden a la proporción, de acuerdo con el porcentaje

de participación, sobre aquellas utilidades generadas por transacciones entre el
inversionista y la emisora, o viceversa, de bienes que permanecen en el activo del
comprador. En definitiva, son utilidades que no se han realizado porque los bienes que se
transaron y que las originaron aún no son vendidos a terceros ajenos al grupo.

Las utilidades no realizadas deben considerarse netas del efecto tributario, puesto que el
impuesto pagado por ellas constituye un gasto que, al igual que el margen bruto
recargado en las operaciones, no está devengado.

5. Control Directo e Indirecto de Filiales.

Las situaciones de control de mayor frecuencia pueden ser por:

a. Inversión directa,
b. Inversión indirecta, a través de otra empresa o
c. Inversiones reciprocas.

a. Control Directo.

La empresa A es dueña del 80% de las acciones de B y del 60% del capital de C. En este
caso la empresa A es la matriz y las empresas B y C son filiales. La matriz tiene control
directo sobre ambas filiales porque posee más del 50% de los capitales, relación que
puede observarse en la figura siguiente:

80% 60%

B C

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b. Control Indirecto.

La sociedad A tiene el 55% del capital de B y B posee el 60% de C. En este ejemplo la

empresa A (matriz) ejerce control directo de B (filial) e indirecto de C (filial).

Aquí existe control indirecto a través de otra empresa: la matriz controla directamente a
la filial B porque posee el 55% de su capital. La filial B posee el 60% del capital de C, luego
ésta se transforma en filial de B, con control directo (B se convierte en matriz de C) y por
ser B filial de A, C pasa a ser también filial de A con control indirecto de 33% (55% de 60%),
tal como se refleja en el gráfico:

A
55%

B
60%

C
Otro caso del control indirecto es el siguiente: A posee el 70% de B y el 20% de C; a su vez,
B es dueña del 40% de C. Aquí la matriz A tiene el control directo de la filial B sin control
directo sobre C. Pero como B, que es filial de A, tiene también inversiones en C, hace que
la inversión conjunta de A y B en C conviertan a C en filial de A con control indirecto de
48% (70% de 40% más el 20%), lo que se puede apreciar en la figura:

70% 20%

B 40% C

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c. Inversiones Recíprocas.

Estas situaciones se presentan cuando una sociedad invierte en otra y ésta en aquella. Por
ejemplo: la empresa A posee el 60% del capital de la sociedad B y B es dueña del 20% del
capital de A. Tal situación en el gráfico:

A
55% 20%

B
En situaciones de grupos económicos de gran número de empresas relacionadas, pueden
existir múltiples cruces de inversiones. En tales casos, para determinar el control directo o
indirecto debe seguirse las secuencias antes mencionadas, incluyendo las inversiones
recíprocas.

6. Situaciones previas de la consolidación.

a. La consolidación es extracontable, significa que no requiere de asientos ni registros en

los libros de contabilidad de la matriz ni de las filiales, sino que se emplean hojas de
trabajo en las que se va dejando constancia de los datos empleados, los ajustes
efectuados y los saldos finales consolidados.

b. Los estados financieros objeto de la consolidación deben ser los definitivos y a una
misma fecha, deben ser los finales para evitar la omisión de partidas y debe corresponder
a la misma fecha e igual período para reflejar la información conjunta sin desfase en el
tiempo.

c. Procurar el empleo de iguales procedimientos contables de registro, para evitar

distorsiones en la evaluación y resultados de la matriz y filiales.

d. Usar esquemas o planes de cuentas lo más homogéneos posibles para facilitar

clasificaciones genéricas en la consolidación.

e. Haber efectuado los ajustes del VPP por el reconocimiento de las utilidades.

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7. Estados que se consolidan.

• Balance General
• Estado de Pérdidas y Ganancias
• Estado de Flujo de Efectivo o de Caja
• Otros estados o informes que interna o externamente se realicen.

8. Metodología de la consolidación.

El método “suma de línea a línea” consiste en sumar los saldos de las cuentas de igual
denominación o naturaleza, a esto se agrega, un proceso de ajustes y revisiones de
partidas en las que no procede la suma.

El punto de partida para la consolidación del balance general y del estado de resultados se
sitúa al disponer de los estados financieros definitivos de la matriz y subsidiarias. Para
ordenar el trabajo, se trasladan las cuentas y saldos a una hoja de trabajo con columnas
para la nómina de las cuentas, saldos de la matriz, los saldos de las filiales (una o varias),
los ajustes de cargos y abonos y, finalmente, se obtienen los saldos deudores y acreedores
consolidados que servirán de base para preparar los estados financieros consolidados.

La secuencia metodológica contempla los siguientes pasos:

I. Suma de saldos de cuentas de igual naturaleza.

Se suman los saldos de las cuentas de similar naturaleza de la matriz y de las filiales. Aquí
deben emplearse algunos criterios para definir qué cuentas se suman bajo qué nombre. Lo
más adecuado es emplear nombres genéricos o emplear algunos clasificadores
establecidos por la S.V.S. para los estados financieros.

II. Eliminación de cuentas intercompañías en el Balance General.

Las operaciones más frecuentes entre una matriz y sus filiales son de orden comercial,
financiero o de transferencia de activos fijos. Por ello es habitual que al momento de la
consolidación existan “Cuentas por Cobrar” en una y “Cuentas por Pagar” en otra, pero,
desde el punto de vista interno del holding no son activos ni pasivos. Al existir cuentas
reciprocas con saldo tanto en la matriz como en las filiales (Cta. Cte. Matriz y Cta. Cte.
Filial) estas deben eliminarse.

Con este fin se hace un ajuste en la hoja de trabajo abonando la “Cuenta por Cobrar” y
cargando la “Cuenta por Pagar”, o las cuentas en que estén registrados estos saldos
(Documentos por Cobrar y Pagar, Préstamos por Cobrar y Pagar, Intereses por Cobrar y
Pagar, Deudores y Acreedores u otras).

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III. Eliminación de utilidades no realizadas en el Balance General.

Este ajuste se presenta cuando una empresa relacionada vende a otra, mercaderías con
algún margen de utilidad y ésta no alcanza a venderlas a terceros durante el ejercicio o a
la fecha de los estados financieros a consolidar, quedando el todo o parte en sus
inventarios. La utilidad no realizada corresponde al margen de utilidad incluido en aquella
parte que quedó en stock.

En estas situaciones el ajuste por el monto de la utilidad no realizada se efectúa haciendo

un abono a las existencias y un cargo al resultado, dejando en su justo valor las existencias
de mercaderías y los resultados del ejercicio en el consolidado.

Ejemplo:

Supongamos que la matriz le vendió a la filial, mercaderías por $ 520.000 neto, con un
30% de utilidad sobre el costo, la filial alcanzó a vender a terceros sólo el 75% de estas
mercaderías, quedando el saldo de (25%) en existencia.

En este ejemplo el monto de la utilidad no realizada se obtiene de la siguiente manera:

Valor de la mercadería en existencia $ 130.000.

(25% sobre $ 520.000.)

Costo de la mercadería en existencia ($ 100.000.)

($ 130.000. / 1,3)

Utilidad no realizada $ 30.000.

Equivale al 30% de $ 100.000.

Para concluir con este ajuste, en la hoja de trabajo se debe efectuar un abono a las
existencias por $ 30.000. y un cargo al resultado del ejercicio por igual monto. Con ello se
elimina la utilidad no realizada del rubro existencia y de los resultados del período. Este
ajuste es muy importante, pues no olvidemos que el cálculo de dividendos se hace sobre
utilidades liquidas del consolidado.

Si a los datos del ejemplo agregamos que las existencias en la matriz son de $ 550.000. y
en la filial de $ 230.000., además el resultado del ejercicio de la matriz fue pérdida por $
300.000. y utilidad para la filial por $ 800.000., el ajuste por utilidad no realizada en la hoja
de trabajo queda como sigue:

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 Ajustes Consolidado
Matriz Filial Debe Haber Saldo Deudor Saldo Acreedor
Existencias 550 230 30 750
Utilidad(pérdida) (300) 800 30 470

IV. Eliminación de la inversión y segregación del interés minoritario en el Balance

General.

Este ajuste se centra en el patrimonio de las filiales sobre le cual tiene participación la
matriz o inversionista mayoritario y también otros inversionistas que por su menor
participación no ejercen control en la filial, denominado interés minoritario.

El ajuste consiste en eliminar de los activos el monto de la inversión registrado a VPP,

reconocer el interés minoritario y eliminar los saldos de las cuentas de patrimonio de las
filiales, para tal efecto se abona la inversión a su VPP con cargo a las cuentas
patrimoniales del consolidado y abono a las cuentas del interés minoritario.

Las cuentas de interés minoritario se clasifican entre el pasivo a largo plazo y el patrimonio
en el balance consolidado, representan la participación de inversionistas menores.

Esta eliminación es para evitar una duplicidad de los mismos valores por la inversión en la
filial.

La consolidación línea a línea equivale a reemplazar el activo “Inversión” que registra la

matriz (valorizado a VPP), representativo de la proporción sobre el patrimonio neto de la
filial, por la suma de los activos y pasivos exigibles, en función del control, y no de la
propiedad. Esta adición se efectúa en un 100% y, por lo tanto, la inversionista debe
reconocer un pasivo denominado “Interés Minoritario” para compensar aquella
proporción del patrimonio de la emisora que se incorporó a la matriz y de la cual no es
propietaria. Situación similar se produce a nivel de las cuentas de resultados, en donde la
inversionista reconocerá, como “utilidad o pérdida del interés minoritario”, aquella
pérdida o utilidad, respectivamente, que incorporó a sus propias cuentas de resultados,
por sobre su participación.

Al haber incorporado al balance consolidado todas las cuentas del activo y pasivo de la
filial, se ha considerado el capital neto total de ésta, en circunstancias que una parte de él
pertenece a terceros (interés o participación minoritaria). Por lo tanto, debe reconocerse
en el balance consolidado este interés minoritario.

Ejemplo:
La matriz tiene una inversión en la filial de $ 6.000.000., el cual corresponde al 60% del
patrimonio de la filial. Lo adquirió a su valor libro, es decir sin mayor o menor valor, está
registrado a VPP incluyendo la participación en las utilidades de la filial.

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El patrimonio de la filial y el VPP son los siguientes:

Patrimonio Filial VPP

Capital $ 5.400.000. $ 3.240.000.

Reservas $ 2.600.000. $ 1.560.000.
Utilidad del Ej. $ 2.000.000. $ 1.200.000.
Total $10.000.000. $ 6.000.000.

A esto se agrega que el patrimonio de la matriz está compuesto por el siguiente detalle:

Capital $ 9.000.000.
Reservas $ 3.000.000.
Utilidad del Ejercicio $ 1.500.000. (Incluida la proporción devengada en la filial)

Estos datos y ajustes en la hoja de trabajo se presentan de la siguiente manera:

(*) Este interés minoritario se compone de:

• Interés Minoritario de Capital $ 2.160.000

• Interés Minoritario de Reservas $ 1.040.000
• Interés Minoritario de Utilidad del Ejercicio $ 800.000

Total $ 4.000.000

V. Revelación del impuesto diferido por utilidades no realizadas en el Balance general.

Este ajuste es necesario siempre que existan utilidades no realizadas. Su propósito es el de

revelar en los estados financieros consolidados, el cargo a resultado por impuesto
determinado sobre la base de utilidades devengadas en el ejercicio y separadamente
mostrar en el balance el impuesto correspondiente a utilidades que aún no se han
realizado.
Remitiéndonos al ejemplo del punto III de ventas intercompañías y de utilidades no
realizadas por $ 30.000. y suponiendo una tasa de impuesto a la renta de 15%, el monto
por impuesto diferido que habría que ajustar es de $ 4.500. (15% de $ 30.000.), lo que se
hace con un cargo a una cuenta de activo que puede denominarse “Impuesto Diferido” y
abono al resultado del ejercicio, si sólo se está consolidando el balance general, de lo
contrario, a la cuenta “Impuesto a la Renta” del estado de resultado si se estuvieren
consolidando en forma simultánea ambos estados.

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Considerando los mismos antecedentes del punto III, la hoja de trabajo queda de la
siguiente manera:

Ajustes Consolidado
Matriz Filial Debe Haber Saldo Deudor Saldo Acreedor
Impuesto Diferido 4,5 4,5
Utilidad(pérdida) (300) 800 4,5 474,5

VI. Eliminación de operaciones comerciales ínter empresas en el Estado de Resultados.

Este ajuste se efectúa al consolidar el estado de resultado. Se trata de evitar la duplicidad

en los rubros de ventas y costos de ventas que aparecerían en el consolidado. También
corresponde eliminar los ingresos por servicios prestados por una compañía a otra y que
para ésta son gastos. En el primer caso se cargan las ventas y se abonan el costo de ventas
y en el segundo caso se cargan los ingresos y se abonan el gasto en la hoja de trabajo.

Ejemplo:

Una empresa que vendió $ 750.000. en el período, toda esta venta fue realizada a una
filial y el costo de venta es un 50% como margen de las ventas. Se sabe que la filial vendió
todas las mercaderías a terceros por un valor de $ 1.300.000.

Con estos datos las cuentas de resultado de la empresa vendedora serían:

Ventas $ 750.000.
Menos: Costo de Venta ($ 500.000.)
Margen Bruto $ 250.000.
Las cuentas de resultado de la filial mostrarían:

Ventas $ 1.300.000.
Menos: Costo de Venta ($ 750.000.)
Margen Bruto $ 550.000.

Al considerar ambas compañías como una sola empresa apreciamos un margen real de
beneficio de $ 800.000. ($ 250.000. + $ 550.000.), pero no se pueden considerar reales las
ventas de $ 2.050.000. ($ 750.000. + $ 1.300.000.), ni tampoco los costos de $ 1.250.000.
($ 500.000. + $ 750.000.).

Por consiguiente, al consolidar debemos eliminar la venta de la matriz con cargo a la

cuenta ventas del consolidado y abono a las compras de la filial. De esta forma el
consolidado mostrará las ventas reales de $ 1.300.000. y las compras consolidadas
también reales de $ 500.000., permitiendo determinar el margen real.

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Lo anterior, visto en la hoja de trabajo es:

Ajustes Consolidado
Matriz Filial Debe Haber Saldo Deudor Saldo Acreedor
Ventas 750 1.300 750 1.300
Compras 500 750 750 500

VII. Eliminación de utilidades no realizadas en el Estado de Resultados.

Este ajuste se presenta cuando una empresa relacionada vende a otras, mercaderías con
algún margen de utilidad y ésta no alcanza a venderlas a terceros durante el ejercicio o a
la fecha de los estados financieros a consolidar, quedando el todo o parte en sus
inventarios. La utilidad no realizada corresponde al margen de utilidad incluido en aquella
parte que quedó en stock.

En estas situaciones el ajuste por el monto de la utilidad no realizada se efectúa haciendo

un abono a las existencias y un cargo al resultado, dejando en su justo valor las existencias
de mercaderías y los resultados del ejercicio en el consolidado.

Ejemplo:

Supongamos que la matriz le vendió a la filial, mercaderías por $ 520.000. neto, con un
30% de utilidad sobre el costo, la filial alcanzó a vender a terceros sólo el 75% de estas
mercaderías, quedando el saldo de (25%) en existencia.

En este ejemplo el monto de la utilidad no realizada se obtiene de la siguiente manera:

Valor de la mercadería en existencia $ 130.000.

( 25% sobre $ 520.000.)
Costo de la mercadería en existencia ($ 100.000.)
( $ 130.000. / 1,3 )
Utilidad no realizada $ 30.000.
Equivale al 30% de $ 100.000.

Para concluir con este ajuste, en la hoja de trabajo se debe efectuar un abono a las
existencias por $ 30.000. y un cargo al resultado del ejercicio por igual monto. Con ello se
elimina la utilidad no realizada del rubro existencia y de los resultados del período. Este
ajuste es muy importante, pues no olvidemos que el cálculo de dividendos se hace sobre
utilidades liquidas del consolidado.

Si a los datos del ejemplo agregamos que el inventario final en la matriz fue de $ 550.000.
y en la filial fue de $ 230.000., además el resultado del ejercicio de la matriz fue pérdida

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por $ 300.000. y utilidad para la filial por $ 800.000., el ajuste por utilidad no realizada en
la hoja de trabajo para el estado de resultados consolidado queda como sigue:

Ajustes Consolidado
Matriz Filial Debe Haber Saldo Deudor Saldo Acreedor
Existencias 550 230 30 750
Utilidad (pérdida) (300) 800 30 470

VIII. Segregación del interés minoritario en el Estado de Resultados.

Este ajuste se determina sobre las utilidades de las filiales sobre la cual tiene participación
la matriz o inversionista mayoritario y también otros inversionistas que por su menor
participación no ejercen control en la filial, denominado interés minoritario.

El ajuste consiste en aplicar el porcentaje de participación sobre la utilidad de cada filial,

para tal efecto se abona el valor a las cuentas deudoras de gastos o pérdidas y se carga al
ítem del interés minoritario del estado de resultados.

El ítem del interés minoritario resta a la utilidad del Estado de Resultado Consolidado y
representan la participación de inversionistas menores sobre las utilidades consolidadas.

Ejemplo:

La matriz tiene una inversión en la filial que corresponde al 60% del patrimonio de la filial.
Lo adquirió a su valor libro, es decir sin mayor o menor valor, está registrado a VPP
incluyendo la participación en las utilidades de la filial.

Estos datos y ajustes en la hoja de trabajo se presentan de la siguiente manera:

Ajustes Consolidado
Matriz Filial Debe Haber Saldo Deudor Saldo Acreedor
Cuentas De Gastos 800 1.200
Interés Minoritario 800 800

IX. Eliminación de la Utilidad en Inversiones en Filiales presentada en el Estado de

Resultados.

Este ajuste se efectúa para eliminar el reconocimiento que se realizó cuando se ajustó el
VPP y en el caso de utilidades estas se abonaron en el ítem “Utilidad por inversión en
sociedades relacionadas” del estado de resultados. En el caso de pérdida se elimina la
pérdida.

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El ajuste consiste en cargar el rubro “Utilidad en empresas relacionadas” y abonar las
cuentas deudoras de gastos o pérdidas.

Ejemplo:

La matriz tiene una inversión en la filial que corresponde al 60% del patrimonio de la filial.
Lo adquirió a su valor libro, es decir sin mayor o menor valor, está registrado a VPP
incluyendo la participación en las utilidades de la filial.

Estos datos y ajustes en la hoja de trabajo se presentan de la siguiente manera:

Ajustes Consolidado
Matriz Filial Debe Haber Saldo Deudor Saldo Acreedor
Cuentas De Gastos 1.200
Ut. Empresa Relac. 1.200

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Ejercicios de Consolidación de Balances:

Ejercicio 1.

A continuación, se presenta el balance al final del ejercicio de la Sociedad Matriz y de la

Sociedad Filial. La Sociedad Anónima “Alfa” (Matriz), posee el 60% de las acciones de la
Sociedad Anónima “Beta” (Filial), las que fueron adquiridas a su valor según libros. Se pide
presentar el Balance Consolidado de la Casa Matriz.

Balance General Sociedad Anónima “Alfa” (Matriz)

Activos $ Pasivos $
Banco 150.000. Préstamos Bancarios 420.000.
Deudores 350.000. Cuentas por Pagar 220.000.
Existencias 530.000.
Cta. Cte. Sociedad “B” 70.000.

Activo Fijo 940.000. Deuda Hipotecaria (LP) 550.000.

Dep. Acumulada (180.000.)
Capital 950.000.
Inversión Soc. “Filial” 600.000. Reservas 400.000.
Otros Activo 540.000. Utilidad del Ejercicio 460.000.

Totales 3.000.000. 3.000.000.

Balance General Sociedad Anónima “Beta” (Filial)

Activos $ Pasivos $
Caja 110.000. Créditos Bancarios 75.000.
Clientes 300.000. Proveedores 115.000.
Mercaderías 220.000. Cta. Cte. “Matriz” 70.000.

Activo Fijo 560.000. Letras x Pagar (LP) 240.000.

Dep. Acumulada (140.000.)
Capital 500.000.
Otros Activo 450.000. Reservas 200.000.
Utilidad del Ejercicio 300.000.

Totales 1.500.000. 1.500.000.

Antecedentes:
La matriz le vendió a la filial, mercaderías por $ 220.000.- neto, con un 20% de utilidad
sobre el costo, la filial alcanzó a vender a terceros sólo el 60% de estas mercaderías,
quedando el saldo de (40%) en existencia.

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Ejercicio 2.

A continuación, se presenta el balance al final del ejercicio de la Sociedad Matriz y de la

Sociedad Filial. La Sociedad Anónima “Alba” (Matriz), posee el 80% de las acciones de la
Sociedad Anónima “Chuncha” (Filial), las que fueron adquiridas a su valor según libros. Se
pide presentar el Balance Consolidado de la Casa Matriz.

Balance General Sociedad Anónima “ALBA” (Matriz)

Activos $ Pasivos $
Banco 600.000. Proveedores 2.800.000.
Clientes 5.500.000. Letras x Pagar 2.100.000.
Mercaderías 6.700.000.
S.“Chuncha” Cta.Cte. 1.200.000. Capital 10.000.000.
Muebles 1.500.000 Reservas 3.800.000.
Inv. Soc. “Chuncha” 6.880.000. Utilidad 3.680.000.
Totales 22.380.000. 22.380.000.

Balance General Sociedad Anónima “Chuncha” (Filial)

Activos $ Pasivos $
Banco 450.000. Proveedores 2.550.000.
Clientes 3.100.000. Letras x Pagar 1.850.000.
Letras x Cobrar 1.550.000.
Mercaderías 7.200.000. Soc. “Alba” Cta. Cte. 1.200.000.
Muebles 1.900.000. Capital 5.000.000.
Reservas 1.950.000.
Utilidad 1.650.000.
Totales 14.200.000. 14.200.000.

Antecedentes:

La Sociedad Anónima Alba le vendió a la Sociedad Anónima Chuncha mercaderías por

$3.500.000.- neto, con un 25% de utilidad sobre el costo, la filial alcanzó a vender a
terceros sólo el 80% de estas mercaderías, quedando el saldo de (20%) en existencia.

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Ejercicio 3.

A continuación, se presenta el balance al final del ejercicio de la Sociedad Matriz y de la

Sociedad Filial. La Sociedad Anónima “El Aromo” (Matriz), posee el 70% de las acciones de
la Sociedad Anónima “El Sauce” (Filial), las que fueron adquiridas a su valor según libros.
Se pide presentar el Balance Consolidado de la Casa Matriz.

Balance General Sociedad Anónima “El Aromo” (Matriz)

Activos $ Pasivos $
Efectivo 150.000. Préstamos Bancarios 220.000.
Deudores 420.000. Ctas x Pagar 140.000.
Existencias 530.000. Impuesto x Pagar 280.000.
Activo Fijo 940.000. Deuda Hipotecaria 550.000.
Dep. Acumulada (180.000.)
Capital 950.000.
Inv. Soc. “El Sauce” 700.000. Reservas 400.000.
Otros Activo 440.000. Utilidad del Ejercicio 460.000.

Totales 3.000.000. 3.000.000.

Balance General Sociedad Anónima “El Sauce” (Filial)

Activos $ Pasivos $
Caja y Bancos 110.000. Créditos Bancarios 25.000.
Clientes 350.000. Proveedores 115.000.
Mercaderías 220.000. Impuesto a la Renta 50.000.
Activo Fijo 560.000. Deuda Letras x Pagar 310.000.
Dep. Acumulada (140.000.) Capital 500.000.
Otros Activo 400.000. Reservas 200.000.
Utilidad del Ejercicio 300.000.
Totales 1.500.000. 1.500.000.

Información adicional:

1. La matriz registra en deudores la suma de $ 50.000.- por cobrar a la filial, suma que
figura por pagar en la cuenta proveedores de la filial.

2. La matriz le vendió a la filial, mercaderías por $ 500.000.- neto, con un 35% de utilidad
sobre el costo, la filial alcanzó a vender a terceros sólo el 85% de estas mercaderías,
quedando el saldo (15%) en existencia.

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