CUESTIONARIO mediante la inspección, vigilancia y control sobre las personas

que realicen actividades financiera, bursátil, aseguradora y

1. MINISTERIO DE HACIENDA Y CRÉDITO cualquier otra relacionada con

Objetivo General: Definir, formular y ejecutar la política

económica del país, los planes generales, programas y
proyectos relacionados con ésta, así como la preparación de las
leyes, y decretos; la regulación, en materia fiscal, tributaria,
aduanera, de crédito público, presupuestal, de tesorería,
cooperativa, financiera, cambiaria, monetaria y crediticia, sin
perjuicio de las atribuciones conferidas a la Junta Directiva del
Banco de la República y las que ejerza, a través de organismos
adscritos o vinculados para el ejercicio de las actividades que
correspondan a la intervención del estado, en las actividades
financieras, bursátil, aseguradora y cualquiera otra relacionada
con el manejo, aprovechamiento e inversión de los recursos del
ahorro público y el tesoro nacional, de conformidad con la
Constitución Política y la Ley.
1.1. FOGAFIN
el manejo, aprovechamiento o inversión de recursos captados
del público. En el ámbito de las instituciones públicas hoy la
Superintendencia Financiera fue la primera superintendencia que
se creó en Colombia.
3.2 QUE SON INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Se entiende por intermediarios financieros aquellas empresas
cuya tarea consiste en recoger el ahorro de las familias y
empresas y prestárselo a otras familias, empresas o a las
administraciones públicas. Hay una gran variedad de
intermediarios financieros, pero posiblemente se pueden calificar
en tres grandes grupos: bancarios, mercados de títulos y
compañías de seguro.

El Fondo de Garantías de Instituciones Financieras (FOGAFIN) 4.1 QUE ES UN MERCADO INTERMEDIADO

es una entidad abocada a salvaguardar la confianza y el
patrimonio de los depositantes y acreedores del sistema
financiero colombiano. Es una institución que fue creada en el
año 1985 y conformada desde ese momento en persona jurídica
autónoma del derecho público y de una naturaleza única,
vigilada por la Superintendencia Financiera de Colombia.
suministrados por Presupuesto General de la Nación.
1.2. QUE ES BANCO DE LA REPUBLICA
El mercado intermediado es el conjunto de Instituciones que
actúan como intermediarias entre los agentes con excesos de
recursos de corto plazo y los agentes con necesidades de
recursos ya sea para invertir o financiarse a largo plazo.
El mercado intermediado o sistema bancario cumple con las
siguientes funciones entre otras: - Recibir depósitos en cuenta
corriente, a término y de ahorros. - Otorgar crédito –

El Banco de la República es un órgano del Estado de naturaleza

única, con autonomía administrativa, patrimonial y técnica, que
ejerce las funciones de banca central. Según la Constitución, el Descontar y negociar pagarés, giros, letras de cambio y otros
principal objetivo de la política monetaria es preservar la títulos de deuda. - Cobrar deudas y hacer pagos y traspasos. -
capacidad adquisitiva de la moneda, en coordinación con la Compra y vender letras de cambio - Obrar como agente de
política económica general, entendida como aquella que transferencia de cualquier persona y en tal carácter recibir y
propende por estabilizar el producto y el empleo en sus niveles entregar dinero, traspasar, registrar y refrendar títulos de
sostenibles de largo plazo.  En ejercicio de esta función adopta acciones, bonos u otras constancias de deuda.
las medidas de política que considere necesarias para regular la
liquidez de la economía y facilitar el normal funcionamiento del 4.2 QUE ES UN MERCADO NO INTERMEDIADO
sistema de pagos, velando por la estabilidad del valor de la
moneda.    
Es la emisión, suscripción e intermediación y negociación de los
documentos emitidos en serie o en masa de los cuales se realice
 Las funciones especiales asignadas al Banco comprenden la de
oferta pública, que otorguen a sus titulares derechos de crédito,
regular la moneda, los cambios internacionales y el crédito, emitir
de participación y de tradición o representativos de mercancías.
la moneda legal colombiana, administrar las reservas
Se conoce también como el Mercado de Instrumentos o Mercado
internacionales, ser prestamista y banquero de los
Público de Valores, debido a que la transferencia de los recursos
establecimientos de crédito y servir como agente fiscal del
de los ahorradores a las actividades de inversión y financiación
Gobierno. Como parte de sus funciones, el Banco también
se hace por intermedio de instrumentos tales como Títulos de
contribuye a la generación de conocimiento y a la actividad
renta fija (CDT, bonos, papeles comerciales), Títulos de renta
cultural del país.
variable (Acciones, BOCAS, etc.), Derivados, Futuros, etc.

5. QUE ES UN MERCADO FINANCIERO

2.1. QUE ES LA SUPERINTENDENCIA FINANCIERA

Los mercados financieros son el mecanismo a través del cual se
intercambian activos financieros (como acciones, bonos y
La Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) es la entidad
futuros) entre agentes económicos y el lugar donde se
gubernamental encargada de supervisar los sistemas financiero
determinan sus precios (no tiene porqué ser un sitio físico). Su
y bursátil encargada de propender por la solvencia, disciplina y
función es la de intermediación entre la gente que ahorra y la
supervisión del Sistema Financiero de Colombia Establecida en
gente que necesita financiación, es decir, entre compradores y
la Ley 45 de 1923 bajo el nombre de Sección Bancaria, el
vendedores.
artículo 19 de esta ley designó como su jefe al Superintendente
Bancario, encargándole a su vez de la vigilancia de todos los
establecimientos bancarios. En 2005 fue fusionada en la
Superintendencia de Valores y cumple su misión institucional
5.1 QUE ES UN MERCADO DE CAPITALES
El Mercado de Capitales es aquel en donde se realizan la
compra-venta de títulos valor, representativos de activos
financieros de empresas y otras unidades económicas como son
las acciones, obligaciones y títulos de deuda de largo plazo.
 Este mercado otorga a los inversionistas la posibilidad de
participar como socios (en parte proporcional a lo
invertido), en el capital de las mejores empresas de México
 En contraparte a las empresas les otorga la posibilidad de
colocar parte de su capital entre un gran número de
inversionistas, con el objeto de financiar capital de trabajo
y/o la expansión de la misma empresa
5.1.1 QUE ES UN MERCADO DE CAPITALES
INTERMEDIADO
Intermediado, cuando transferencias de recursos de ahorradores
a inversiones se realiza por medio de instituciones como bancos,
corporaciones financieras, etc.
5.1.2 QUE ES UN MERCADO DE CAPITALES NO
INTERMEDIADO
No Intermediado (o de instrumentos) cuando la transferencia de
los recursos se realiza directamente a través de instrumentos.
5.1.2.1 BOLSAS DE VALORES
La bolsa de valores es una empresa que organiza el mercado
primario y secundario de acciones en el que se intercambian
títulos de empresas. Éstos títulos son partes alícuotas de la
empresa, es decir, cuando una empresa se forma con un
determinado capital, éste está dividido por acciones. Si la
empresa se forma con un capital, por ejemplo de 100. millones
de pesos y 10.000 acciones, cada acción tendrá un valor de 100
pesos.  operaciones, el market making) o la promoción de valores
5.1.2.2. DEPOSITO CENTRAL DE VALORES
El Depósito Central de Valores del Banco de la República (DCV),
es un sistema diseñado para el depósito, custodia y
administración de títulos valores en forma de registros
electrónicos (desmaterializados), de acuerdo con lo previsto en
los artículos 21 de la Ley 31 de 1992 y 22 del Decreto 2520 de
1993, según los cuales el Banco de la República puede
administrar un depósito de valores con el objeto de recibir en
depósito y administración los títulos que emita, garantice o
administre el propio Banco y los valores que constituyan
inversiones forzosas o sustitutivas a cargo de las entidades
sometidas a la inspección y vigilancia de la Superintendencia
Financiera de Colombia, distintos de acciones.
5.1.2.1.1 FONDO DE GARANTÍAS
El fondo de garantía de depósitos (también denominado seguro
sobre los depósitos) es un fondo creado en muchos países para
cubrir las pérdidas de los depositantes, en su totalidad o de
forma parcial, en caso de insolvencia de alguna entidad
financiera. Este fondo forma parte de la red de seguridad
financiera como respuesta a los pánicos financieros.Los fondos
de garantía de depósitos constituyen una garantía para el
sustento del sistema bancario ante los pánicos bancarios ya que
el Estado garantiza la seguridad de las cantidades depositadas
con lo que, los depositantes, en casos de crisis bancarias, no
acuden a sus bancos porque confian en que aun cuando quiebre
el banco, cobrarán sus depósitos
5.1.2.1.2 CÁMARA DE COMPENSACIÓN
Las Cámaras de Compensación son asociaciones constituidas
para que las entidades de crédito puedan realizar sus pagos de
compensación con liquidación periódica de los créditos y débitos
recíprocos como:
 Intercambio de cheques.
 Letras de cambio.
 Otros valores.
5.1.2.1.3 SOCIEDADES COMISIONISTAS
Una sociedad comisionista de bolsa se encarga de intermediar
entre el inversor y la bolsa de valores para que los inversores
puedan acceder al mercado de valores. La bolsa de valores de
Colombia es la institución que pone en contacto a los inversores,
y es ahí donde se realizan las transacciones bursátiles y donde
podemos ver los precios de negociación.
5.1.2.1.4 BANCA DE INVERSIÓN
La banca de inversión o banca de negocios asiste a clientes
individuales, empresas privadas y gobiernos a obtener capital,
mediante underwriting y/o erigiéndose en agente del cliente para
la emisión y venta de valores en los mercados de capitales. Un
banco de inversión puede asimismo ofrecer servicios consultivos
a compañías interesadas en fusiones y adquisiciones, y otros
servicios financieros a clientes como actuar de agente
intermediario para market making, operación de derivados
financieros, renta fija, divisas, commodities y acciones.
La banca de inversión generalmente tiene dos grandes
segmentos de negocios. La operación, comercio o intercambio
de valores por efectivo u otros valores (es decir, facilitar las
(underwriting, investigación) se considera el lado de la
venta, i.e., sell-side. Por otro lado, el trato y servicios con
los fondos de pensiones, fondos mutuos, hedge funds, etc,
constituye el lado de la compra, i.e., buy-side. En algunos países
los bancos de inversión operan tanto del lado de la compra,
como de la venta.
5.2 QUE ES UN MERCADO DE DIVISAS
El mercado de divisas o mercado de tipos de cambio es un
mercado global y descentralizado en el que se negocian divisas
y que nació con el objetivo de facilitar cobertura al flujo monetario
que se deriva del comercio internacional.
También conocido como Foreign Exchange o FX, el de divisas
es un mercado fundamentalmente no organizado, lo que se
denomina en inglés ‘Over The Counter‘ (OTC). Hoy en día es el
mercado financiero más grande del mundo con un volumen
medio diario negociado en torno a los 5 billones de dólares y con
una importante y creciente “electronificación”.
5.3 QUE ES UN MERCADO MONETARIO
Es una rama dentro del mercado financiero donde se negocian
activos financieros (certificado de depósitos, pagarés, etc.) a
corto plazo. Su finalidad es ofrecer a los agentes económicos la
opción de transformar su riqueza en títulos o valores con alto
grado de liquidez.
5.4 OTROS MERCADOS FINANCIEROS
 Mercado de crédito: Se trata de un mercado interbancario, con
una gran especialidad en las operaciones a muy corto plazo y al
por mayor. Mercado de títulos que se divide en* primario: no
posee una organización determinada. La persona que emite los
títulos los vende para recibir recursos a cambio y en *secundario:
éste, a su vez, contiene la bolsa de valores (que permite el
cambio de propietario de los títulos con mucha facilidad).
6. QUÉ SON ESTABLECIMIENTOS DE CRÉDITO?
Se consideran establecimientos de crédito las instituciones
financieras cuya función principal consista en captar en moneda
legal recursos del público en depósitos, a la vista o a término,
para colocarlos nuevamente a través de préstamos, descuentos,
anticipos u otras operaciones activas de crédito.
6.1 QUÉ SON BANCOS COMERCIALES?
Un banco comercial es una institución financiera que actúa como
intermediario en el juego de la oferta y la demanda entre
compradores y vendedores de recursos financieros.
6.2 QUÉ SON CORPORACIONES FINANCIERAS?
Son entidades financieras que tienen por objeto captar recursos
del público y realizar operaciones activas de crédito largo plazo
encaminadas a fomentar la creación, reorganización, fusión,
transformación y expansión de empresas.
6.3 QUÉ SON COMPAÑÍAS DE FINANCIAMIENTO?
Las compañías financieras en Colombia, nos ofrecen muchas de
las mejores posibilidades a las cuales podemos tener acceso
cuando consideramos el análisis de dinero, y de las opciones
que se manejan para estar al día en todas estas cuestiones.
6.4 ENTIDADES COOPERATIVAS:
El término entidad corporativa se refiere a una organización o
grupo de personas y/u organizaciones que son identificadas por
un nombre en particular y que actúan o pueden actuar como una
unidad.
6.5 ENTIDADES ESPECIALES:
son aquellos intermediarios financieros que en su mayoría tienen
alto grado estatal y han sido creados por la ley.
6.6 ORGANISMOS NACIONALES ESPECIALES:
Son entidades bancarias que no operan directamente con
particulares, lo que quiere decir que no tiene entrada directa con
el público, su régimen de prioridad es público o estatal. Ejemplo:
ICETEX, Financiera Energía nacional, etc.
6ª QUÉ SON ACTIVOS FINANCIEROS:
Un activo financiero es un instrumento financiero que otorga a su
comprador el derecho a recibir ingresos futuros por parte del
vendedor, es decir, es un derecho sobre los activos reales del
emisor y el efectivo que generen.
Renta variable: Es la denominación que usualmente se da a la
inversión en activos que no garantizan la devolución del capital
invertido ni la percepción de una determinada renta, ni en
cuantía ni en tiempo.
RENTA FIJA: La renta fija es un tipo de inversión formada por
todos los activos financieros en los que el emisor está obligado a
realizar pagos en una cantidad y en un período de tiempo
previamente establecidos
Derivados: Un derivado financiero o instrumento derivado es un
producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo
7. QUE SON SOCIEDADES DE SERVICIOS FINANCIEROS:
Son sociedades que tienen por función la realización de las
operaciones previstas en el régimen legal que regula su
actividad, si bien captan recursos del ahorro público, por la
naturaleza de su actividad se consideran como instituciones que
prestan servicios complementarios y conexos con la actividad
financiera.
7.1 QUÉ SON SOCIEDADES FIDUCIARIAS?
Son entidades de servicios financieros sujetas a la inspección y a
la vigilancia permanente de la Superintendencia Financiera. Son
profesionales en la gestión de negocios, transacciones u
operaciones por cuenta de terceros. Reciben mandatos de
confianza, los cuales se desarrollan con el objeto de cumplir una
finalidad específica.
7.2 QUÉ SON FONDOS DE PENSIONES Y CESANTÍAS?
Las Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y de
Cesantía (AFP) son sociedades de servicios financieros,
vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia,
constituidas con el objeto social exclusivo de administrar fondos
de pensiones obligatorias, fondos de cesantía y fondos de
pensiones voluntarias.
8. ¿QUÉ SON INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES?
Son personas jurídicas que invierten fondos que no son de su
Propiedad, sino que de las múltiples personas que les han
confiado la administración de estos fondos. Las administradoras
de fondos de pensiones, las compañías de seguros, los fondos
mutuos y los fondos de Inversión son inversionistas
institucionales. Los inversionistas institucionales están sujetos a
las normas que fija la autoridad y aplican políticas que dan más
estabilidad a los mercados financieros.
8.1 QUE SON ASEGURADORAS E INTERMEDIARIO DE
SEGUROS, CORREDORES, AGENCIAS, COMPAÑÍAS
REASEGURADORAS
El objeto social de las compañías y cooperativas de seguros será
la realización de operaciones de seguro, bajo las modalidades y
los ramos facultados expresamente, aparte de aquellas previstas
en la ley con carácter especial. Así mismo, podrán efectuar
operaciones de reaseguro, en los términos que establezca el
Gobierno Nacional.Establece las directrices generales para la
actividad aseguradora en Colombia, la cual se encuentra sujeta a
supervisión estatal, ejercida por la Superintendencia Bancaria
Corredoras de reaseguros: Tienen como objeto el ofrecimiento
del contrato de reaseguro y la promoción para su celebración o
renovación a título de Intermediarios de seguros y reaseguros Su
objeto es la realización de operaciones de seguro y reaseguro,
bajo las modalidades y ramos facultados expresamente, aparte
de aquellas previstas en la ley con carácter especial.
8.2 QUE SON SOCIEDADES DE CAPITALIZACIÓN
Son las autorizadas para que ofrezcan títulos que a su
vencimiento garanticen la devolución de lo aportado más un
interés capitalizable y una participación en las utilidades o en los
rendimientos de las inversiones. Además están autorizadas para
instrumentar un sorteo mensual garantizado por el monto del
título. Las cuotas sólo se ajustan si el suscriptor interesado
suscribe un endoso por ampliación para aumentar el valor del
título. A partir de la cuota 18 en los planes de 330 meses, el
suscriptor puede pedir el rescate y hacerse acreedor de un
monto que surge de la tabla de rescates incluida al dorso del
título.
8.3 QUE SON FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA
Es un mecanismo de ahorro e inversión administrado por
sociedades fiduciarias, a través del cual se invierten recursos de
varias personas en un portafolio de activos (financieros y no
financieros) hay dos tipos de fondos abiertos y cerrados a estos
fondos los administran sociedades fiduciarias, comisionistas de
bolsa y sociedades administradoras de inversión.
8.4 QUE SON CAJAS DE COMPENSACIÓN
Es un mecanismo de ahorro e inversión administrado por
sociedades fiduciarias , a través del cual se invierten recursos de
varias personas en un portafolio de activos (financieros y no
financieros) hay dos tipos de fondos abiertos y cerrados a estos
fondos los administran sociedades fiduciarias, comisionistas de
bolsa y sociedades administradoras de inversión.
9. QUE ES UN MERCADO PRIMARIO DE VALORES
Se habla de mercado primario para referirse a la colocación de
títulos que se emiten o salen por primera vez al mercado. A éste
recurren las empresas y los inversionistas, para obtener recursos
y para realizar sus inversiones, respectivamente.
10. QUE ES UN MERCADO SECUNDARIO DE VALORES
Se refiere a la compra y venta de valores ya emitidos y en
circulación. Proporciona liquidez a los propietarios de títulos. Se
realiza entre inversionistas.
11 QUE SON ALMACENES GENERALES DE DEPÓSITO
Son empresas que hacen parte del sistema financiero,
específicamente son sociedades prestadoras de servicios
financieros. Entre sus funciones están: el depósito, la
conservación y custodia, el manejo y distribución, la compra y
venta por cuenta de sus clientes de mercancías y productos de
procedencia nacional o extranjera, la expedición de certificados
de depósito y bonos de prenda, intermediación aduanera,
vigilancia de bienes dados en garantía, contratación por cuenta
de sus clientes del transporte de mercancías, y el otorgamiento
de créditos sobre mercancías depositadas
12. QUE ES FIDEICOMISO.
Es el negocio Jurídico en virtud del cual una persona llamada
fiduciante transfiere a título de confianza, a otra persona
denominada -fiduciario-, uno o más bienes (que pasan a formar
el patrimonio fideicomitido) para que al vencimiento de un plazo
o al cumplimiento de una condición, éste transmita la finalidad o
el resultado establecido por el primero, a su favor o a favor de un
tercero llamado beneficiario o fideicomisario.
13. QUE ES FACTORING.
Es una alternativa de financiamiento que se orienta de
preferencia a pequeñas y medianas empresas y consiste en un
contrato mediante el cual una empresa traspasa el servicio de
cobranza futura de los créditos y facturas existentes a su favor y
a cambio obtiene de manera inmediata el dinero a que esas
operaciones se refieren, aunque con un descuento.
14. QUE ES LEASING
El leasing o arrendamiento financiero es una figura que consiste
en que una entidad financiera, adquiere un bien a nombre propio,
para arrendarlo a mediano o largo plazo al cliente solicitante. Al
finalizar el tiempo del contrato de arriendo, el usuario decide si
compra el bien, si renueva el contrato o por el contrario se lo
devuelve a la entidad financiera. Los tipos de leasing más
importantes son: 
Leasing Financiero: Es un arriendo con opción de adquisición a
un plazo determinado. Leasing Operativo: Es un arriendo sin
opción de adquisición.
15. TIPOS DE FIDUCIA
Fiducia de Administración: Negocio en virtud del cual el
Fideicomitente entrega bienes a la Sociedad Fiduciaria, con o sin
transferencia de la propiedad, para que los administre y
desarrolle la gestión encomendada, destinándolos junto con los
respectivos rendimientos, si los hubiere, al cumplimiento de la
finalidad señalada.
Fiducia de Inversión: Negocio en el cual la Sociedad Fiduciaria
tiene como finalidad invertir los recursos entregados por el
Fideicomitente de acuerdo a las instrucciones impartidas.
Fiducia de Garantía: Negocio en el cual el fideicomitente
entrega uno o varios bienes a la Sociedad Fiduciaria, para que
sirvan de garantía en el cumplimiento de obligaciones propias o
de terceros establecidas en el contrato y para que ejecute la
garantía en caso de incumplimiento de los deudores
garantizados.
Fiducia Inmobiliaria: Negocio fiduciario que tiene como
finalidad la administración de recursos  y bienes relacionados
con un proyecto inmobiliario, o la administración de los recursos
asociados al desarrollo y ejecución de dicho proyecto, de
acuerdo con las instituciones señaladas en el contrato. Dentro de
las modalidades de este tipo de fiducia, se encuentran los
negocios de preventas, en los cuales la obligación principal de la
sociedad fiduciaria es realizar el recaudo de los dineros
provenientes de la promoción y consecución de las personas
interesadas en adquirir inmuebles dentro de un proyecto
inmobiliario
Fiducia con recursos del sistema general de seguridad
social y otros relacionados: Es el negocio fiduciario que
consiste en la entrega de sumas de dinero o bienes a una
sociedad fiduciaria, transfiriendo o no su propiedad, para que
ésta los administre y desarrolle la gestión encomendada por el
constituyente. Dentro de este grupo se encuentra la
administración de Pasivos Pensionales y los recursos de la
seguridad social (salud y riesgos profesionales).
16. QUE ES MCE
El MEC es un mecanismo electrónico centralizado, administrado
por la Bolsa de Valores de Colombia S.A., mediante el cual las
entidades afiliadas, a través de estaciones de trabajo remotas,
pueden celebrar entre ellas operaciones, contratos y
transacciones, propias de su régimen legal, sobre valores de
renta fija inscritos en el Registro Nacional de Valores e
Intermediarios.
17 QUE ES BONO
Un bono es un certificado de deuda, es decir una promesa de
pago futura documentada en un papel, que determina el monto,
plazo, moneda y secuencia de determinados pagos. Dicho de
otro modo, los bonos son una obligación que compromete al
deudor a pagar una suma determinada en una fecha fija, y al
abono de intereses sobre su valor nominal al porcentaje que el
documento indique.
18 QUE ES UNA BOCA.
(Bonos convertibles en acciones)
 Las OMA permanentes
19 QUE ES UNA ACCIÓN
Una acción forma parte del capital total en el que está dividido
una empresa. Cada institución está constituida por un número
determinado de acciones que serán repartidas entre sus socios.
Y, cada una de estas acciones podrá ser transmitida libremente
entre sus accionistas. Por tanto, el verdadero significado de una
acción da lugar a una inversión que de alguna manera define
cómo está constituido el capital social de una empresa.
20.1 ENCAJES. EJEMPLO
El encaje bancario es ese porcentaje de recursos que deben
mantener congelados los intermediarios financieros que reciben
captaciones del público. Ellos pueden mantener estas reservas
ya sea en efectivo en sus cajas, o en sus cuentas en el Banco de
la República. El porcentaje de encaje no es el mismo para todos
los tipos de depósito (cuentas de ahorros, cuentas corrientes,
CDT, etc.). Ese porcentaje varía, dependiendo de la mayor o
menor liquidez que tenga el depósito. 
Ejemplo, cuando el encaje sube, las entidades financieras
cuentan con menos recursos para prestar, porque deben dejar
un porcentaje mayor en sus reservas. Así, al haber menos dinero
para prestar al público, entra menos dinero a circular y se
disminuye la liquidez. Por el contrario, cuando el Banco de la
República baja los porcentajes de los encajes, permite que los
bancos, corporaciones y demás intermediarios financieros
tengan más dinero disponible para prestar al público, y por lo
tanto la cantidad de dinero en circulación aumenta .
20.1 operaciones de mercado abierto (omas)
OMA (Operaciones de Mercado Abierto), son el principal
instrumento que tiene el Banco de la República para aumentar o
disminuir la cantidad de dinero en la economía. Cuando es
necesario aumentar la liquidez, el Banco de la República compra
títulos o papeles financieros en el mercado, inyectando dinero a
la economía; por el contrario, cuando el Banco quiere disminuir
la liquidez, vende títulos y, por lo tanto, recoge dinero del
mercado.
20.11 OMAS EN EXPANSIÓN
Se denominan así cuando la operación se hace para aumentar la
cantidad de dinero. En estos casos, el Banco de la República
interviene comprando títulos para inyectar la cantidad de dinero
que sea necesaria. Hay dos formas para realizar esta
intervención:
Las llamadas operaciones repo, son la compra temporal de
papeles financieros.
Esta compra tiene vigencia durante un determinado período de
tiempo (un día, siete, etc.). Se habla de una compra temporal
con pacto de reventa, porque al cabo del período establecido, el
Banco de la República debe vender de nuevo los títulos a las
entidades a las cuales se los compró.
 
Estas operaciones se pueden hacer de dos maneras: Cuando la
cantidad de dinero que el Banco de la República quiere destinar
para la compra de títulos es limitada, se realiza una subasta, en
la que el cupo establecido se reparte entre las entidades que
ofrezcan mejores tasas. Cuando no hay límite a la cantidad que
quiere ofrecer el Banco, éste define la tasa a la cual presta sus
recursos.
 
 
En estas operaciones la compra de títulos de deuda pública es
definitiva y la liquidez queda en poder del público de manera
permanente.
20.12 OMAS EN CONTRACCIÓN
Las operaciones de mercado abierto (OMA) de contracción
pueden ser de dos tipos: transitorias o permanentes. Las OMA
transitorias se realizan por medio de operaciones de repos en
reversa. Estas son operaciones donde el Banco recoge liquidez y
entrega como garantía títulos del portafolio para un período
corto. Adicionalmente puede recibir depósitos de algunas
entidades autorizadas a unos plazos determinados. Las OMA de
contracción permanente son operaciones en las cuales el Banco
vende títulos de su portafolio a los agentes del mercado.
20.2 LAS INVERSIONES FORZOSAS: EJEMPLOS
20.3 SUBASTA HOLANDESA
La Subasta Holandesa es un tipo de subasta en la que el
subastador comienza subastando con un alto precio, que es
rebajado hasta que algún participante está dispuesto a aceptar el
precio del subastador, o hasta que se llega al precio de reserva,
que es el precio mínimo aceptado para esa venta. El participante
ganador paga el último precio anunciado.
Este tipo de subasta es conveniente cuando es importante
subastar los bienes rápidamente, y una venta nunca requiere
más de una puja, que es aumentar el precio puesto a algo que
se subasta. Teóricamente, la estrategia y resultados del pujo de
la subasta holandesa es igual al de una subasta de primer
precio, pero de cualquier modo, pruebas indican que a veces una
subasta holandesa termina con precios de venta menores.
La subasta holandesa tiene su mejor exponente con las subastas
de tulipanes holandeses, en Holanda este tipo de subasta es
llamado Subasta China. Otro nombre holandés dado para esta
subasta es: Afmijnen, que significa dando por mío, debido a que
el precio cuando convence al comprador, éste dice: Mío!
20.4 SUBASTA DE VENTANILLA
El Banco de la República colocará por ventanilla entre personas
naturales y juridicas títulos de Participación clase B Res. 1 de
1994 y Títulos Canjeables por Certificados de Cambio Res. 3 de
1993, en las sucursales diferentes a Santa Fé de Bogotá,
Medellín y Cali.
20. OMAS DE CONTRACCIÓN
 Se denominan así cuando las operaciones se hacen para
disminuir la cantidad de dinero circulante. En estos casos el
Banco de la República interviene vendiendo títulos para reducir
la cantidad de dinero que sea necesaria. Hay dos formas para
realizar esta intervención:
 
 Las OMA transitorias (repo en reversa) 
 
Las llamadas operaciones REPO en reversa son las
transacciones de venta temporal de papeles financieros.
 
Esta venta tiene vigencia durante un determinado período de
tiempo. Se habla de una venta temporal con pacto de recompra
porque al cabo del período establecido el Banco de la República
debe comprar de nuevo los títulos a las entidades a las cuales se
los vendió.
 
 Las OMA permanentes
 
Son las operaciones en las cuales la venta de títulos de deuda
pública es definitiva.
21.1 QUE ES EL REDESCUENTO: EJEMPLO
Término que se utiliza en el medio bancario para designar una
operación que consiste en que una institución de crédito
descuenta a otra institución o a un particular documentos de
cartera de crédito. La operación de redescuento generalmente
tiene por objeto obtener una fuente adicional de Recursos para
que las instituciones puedan ampliar su campo de actividades.
Los bancos de segundo piso son los que prácticamente están
dedicados al redescuento de cartera de las demás instituciones.
El Banco Central prohíbe a los bancos de Depósito ceder
en Descuento su cartera con particulares, ya que los bancos de
Depósito no pueden dar en prenda los títulos- Valor de su
cartera.
21. 2QUE ES FINAGRO, BANCOLDEX Y FINDETER
FINAGRO: El Fondo para el Financiamiento del Sector
Agropecuario, es una entidad que promueve el desarrollo del
sector rural colombiano, con instrumentos de financiamiento y
desarrollo rural, que estimulan la inversión.
Es una sociedad de economía mixta del orden nacional,
organizada como establecimiento de crédito, con régimen
especial, vinculada al Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural
y vigilado por la Superintendencia Financiera de Colombia.
FINAGRO actúa como entidad de segundo piso, es decir, otorga
recursos en condiciones de fomento a las entidades financieras,
para que éstas a su vez otorguen créditos a proyectos
productivos. Así mismo, para facilitar el acceso al financiamiento,
FINAGRO administra instrumentos para el desarrollo de su
proyecto agropecuario.
BANCOLDEX: Es el banco de desarrollo para el crecimiento
empresarial en Colombia, apalancando compañías de todos los
tamaños, todos los sectores y todas las regiones de Colombia
indistintamente de su tiempo de existencia, con servicios de
conocimiento e instrumentos financieros.BANCÓLDEX es un
establecimiento de crédito bancario que opera como un "banco
de segundo piso", cuyo objeto principal es el de financiar las
necesidades de capital de trabajo y activos fijos de proyectos o
empresas viables de todos los tamaños y todos los sectores de
la economía colombiana.
FINDETER: La Financiera de Desarrollo Territorial S.A.
FINDETER, es el Banco Especial que creó el Gobierno para
ayudar a construir el País que todos queremos y mejorar la
forma en que vivimos los  colombianos.
En un banco común y corriente tú puedes tener una cuenta de
ahorros, una tarjeta de crédito y a tus papás les pueden prestar
para comprar carro, una casa o para ir de vacaciones.
22 EL CONTROL A LAS TASAS DE INTERÉS:
La Política monetaria se refiere al mecanismo con el que cuenta
el banco central de un país, en el caso colombiano el Banco de
la República, para alcanzar y mantener una tasa de inflación baja
y estable, logrando un crecimiento de la economía sostenido que
genere empleo y mejore el nivel de vida de la población. Desde
1999 el Banco de la República adopto un esquema de inflación
objetivo para guiar las políticas de estrategia monetaria. Antes se
ese año se fijaban varios objetivos, como era el control de
inflación, control de los corredores monetarios y la meta
cambiaria, siendo esta ultima una muy importante. Ahora el
principal objetivo del banco es el control de la inflación, fijándose
una meta a largo plazo sin sacrificar el crecimiento económico.
En la actualidad el rango meta de inflación para el 2008 se
encuentra fijado entre 3,5% y 4,5% salirse de estos límites
implica medidas correctivas por parte del emisor para encausar
la meta dentro de su rumbo presupuestado. Un ejemplo puede
ayudar a explicar mejor por qué el Banco sube o baja tasas de
interés dentro de su política de control de inflación. 
22.1 CONTROL ADMINISTRATIVO
El control es la función administrativa por medio de la cual
se evalúa el rendimiento. El control es un elemento del
proceso administrativo que incluye todas las actividades que
se emprenden para garantizar que las operaciones reales
coincidan con las operaciones planificadas.
Cuando hablamos de la labor administrativa, se nos hace
obligatorio tocar el tema del control. El control es una
función administrativa, es decir es una labor gerencial
básica, que puede ser considerada como una de las más
importantes para una optima labor gerencial.
El control es un elemento del proceso administrativo que
incluye todas las actividades que se emprenden para
garantizar que las operaciones reales coincidan con las
operaciones planificadas. Todos los gerentes de una
organización tienen la obligación de controlar; Por ejemplo,
tienen que realizar evaluaciones de los resultados y tomar
las medidas necesarias para minimizar las ineficiencias. De
tal manera, el control es un elemento clave en la
administración.
22.2 CONTROL A TRAVÉS DEL MERCADO
La Administración de Consumo, a través de sus servicios de
inspección, desarrollan las actividades de control de mercado
dirigidas fundamentalmente a:
1. Comprobar el cumplimiento efectivo de los deberes
que exigen no poner en peligro la salud y seguridad de
los consumidores, respetar los intereses económicos e
informar positivamente sobre las características
esenciales de los bienes o servicios que se ofertan.
2. Sancionar las conductas que transgredan los
deberes establecidos.
3. Adoptar medidas coactivas para forzar el
cumplimiento y para que no se continúen poniendo en
peligro los intereses generales de los consumidores.
22.3 TASA ACTUAL DEL MERCADO INTERBANCARIO
La TIB (Tasa interbancaria a un día) hace referencia a una tasa
de interés a la cual los intermediarios financieros 1 se prestan
fondos entre sí por un día (préstamos overnight). El plazo
efectivo de los préstamos es de un día pero puede variar si el
préstamo se hace en fines de semana o si existen días festivos.
Los préstamos entre las entidades son no colateralizados 2 por lo
que la tasa refleja el riesgo crediticio asociado con las
contrapartes involucradas en las operaciones. Adicionalmente, el
nivel de la tasa refleja las condiciones de liquidez en el mercado
monetario local. La TIB es calculada por el Banco de la
República como el promedio ponderado por monto de estos
préstamos interbancarios.
 
Nota: Debido a una retransmisión del formato 441 autorizada por
la Superintendencia Financiera de Colombia, la tasa
interbancaria a 1 día (overnight) del día 30 de enero de 2018 se
ha modificado.
Tasa interbancaria (TIB) para el día Miércoles 11 de abril de
2018 es: 4.43 %
22.4 GRAVAMEN A MOVIMIENTOS FINANCIEROS.
El Gravamen a los Movimientos Financieros (GMF) es un
impuesto indirecto del orden nacional que se aplica a las
transacciones financieras realizadas por los usuarios del
sistema. Su administración corresponde a la Dirección de
Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN).
Es un impuesto indirecto porque entre quien asume el impuesto
y la nación, media un intermediario responsable del pago
efectivo del tributo (las entidades financieras).
Es un impuesto a cargo de los usuarios del sistema financiero y
de las entidades que lo conforman (artículo 870 del Estatuto
Tributario).
La tarifa del Gravamen a los Movimientos Financieros es del
cuatro por mil (4 x 1.000).
23 QUE ES LA TASA REPRESENTATIVA DEL MERCADO
La tasa de cambio representativa del mercado (TRM) es la
cantidad de pesos colombianos por un dólar de los Estados
Unidos (antes del 27 de noviembre de 1991 la tasa de cambio
del mercado colombiano estaba dada por el valor de un
certificado de cambio). La TRM se calcula con base en las
operaciones de compra y venta de divisas entre intermediarios
financieros que transan en el mercado cambiario colombiano,
con cumplimiento el mismo día cuando se realiza la negociación
de las divisas. Actualmente la Superintendencia Financiera de
Colombia es la que calcula y certifica diariamente la TRM con
base en las operaciones  registradas el día hábil inmediatamente
anterior. Para mayor información sobre la metodología de cálculo
puede consultarse la Circular Reglamentaria Externa del Banco
de la República DODM-146 (Asunto 8).
24. QUE SON OPERACIONES PASIVAS DE UN
ESTABLECIMIENTO BANCARIO
Son establecimientos bancarios las instituciones financieras que
tienen por función principal la captación de recursos en cuenta
corriente bancaria, así como también la captación de otros
depósitos a la vista o a término, con el objeto primordial de
realizar operaciones activas de crédito".
Se caracteriza básicamente en el ahorro de dinero por parte de
los clientes en las entidades bancarias, los bancos por su parte
apoyan y fomentan el ahorro entre sus clientes. Entre estas
están, cuantas de ahorro, cuantas corrientes, y deposito a
plazos.
Fomenta la inversión por parte de sus clientes. Uno de sus
procedimientos es tener en sus instalaciones sección de ahorro,
bancaria y comercial para dar una base a las necesidades de los
clientes
25. CTAS DE AHORRO, CORRIENTE, CDAT.CDT,
CUENTA DE AHORROS: es un depósito ordinario a la vista
(producto pasivo), en la que los fondos depositados por la
cuenta, tienen disponibilidad inmediata y generan cierta
rentabilidad o durante un periodo determinado según el monto
ahorrado.
Las cuentas de ahorro o caja de ahorro son utilizadas
principalmente por los particulares y entidades civiles.
Sirven para tres cosas:
 Para ganar un interés durante el tiempo que estos
fondos no se usan.
 Los fondos pueden extraerse en cualquier momento
mediante un comprobante llamado “nota de débito”
 Los fondos depositados ganan un interés moderado.
También debe tenerse en cuenta que se suman al capital
cada 6 meses o anualmente.
El porcentaje que el banco aporta a una cuenta de ahorro varia
entre el 3%.
CUENTA CORRIENTE: La cuenta corriente bancaria es un
contrato entre una persona o empresa y un Banco, mediante la
cual el primero deposita dinero.El dinero de la cuenta corriente
puede ser girado posteriormente a través de cheques, o bien
puede sacarlo mediante un cajero automático y también hacer
pagos mediante una tarjeta de débito, pagos automáticos de
cuentas de servicios o pagar o girar dinero hacia otras cuentas a
través del sitio web del banco.
CDAT: El CDAT, es la abreviatura que utilizan las entidades
bancarias, para referirse al Certificado de Deposito de Ahorro a
Termino fijo. Este tipo de producto bancario, está orientado a
inversiones a muy corto plazo y respetando una tasa fija en
pesos. Si bien, en el momento de la adquisición se le entregará
CDT: Los CDTs o Certificados de Depósito a Término son titulos
valor que emite un banco, corporación financiera o compañía de
financiamiento comercial a un cliente que ha hecho un depósito
de dinero con el propósito de constituir dicho CDT. Hay que
saber que en cada banco nos pueden pedir un monto mínimo de
capital para constituir el CDT y también que estos depósitos se
hacen a un término fijo, mínimo de 30 días, aunque comúnmente
se hacen a 60, 90, 180 Y 360 días.
26. OBLIGACIONES FINANCIERAS, RECAUDO DE
IMPUESTOS (RENTA, PREDIAL, ADUANAS, PREDIAL
VEHÍCULOS IVA, PENSIONES, SALUD, CRÉDITOS,
CONVENIO CON COLEGIOS Y ENTIDADES, CRÉDITO
INTERBANCARIOS, REPOS PASIVOS
Obligaciones financieras: Comprende el valor de las
obligaciones contraídas por el ente económico mediante la
obtención de recursos provenientes de establecimientos de
crédito o de otras instituciones financieras u otros entes distintos
de los anteriores, del país o del exterior, también incluye los
compromisos de recompra de inversiones y cartera negociada.
recaudo de impuestos: Es función del Ministro de Hacienda y
Crédito Público, la coordinación, dirección y regulación de la
administración y recaudación de impuestos que maneja la DIAN,
así como la regulación, administración y recaudo de las rentas,
tasas, contribuciones fiscales y parafiscales, multas nacionales y
demás recursos fiscales, su contabilización y gasto, de
conformidad con la ley.
Impuesto Sobre la Renta. Es un impuesto que se declara y se
paga cada año y recae sobre los ingresos de las personas o de
las empresas. Para calcularlo se requiere conocer la renta
líquida del contribuyente y para determinar la renta líquida se
debe encontrar primero la renta bruta.
El Impuesto Predial Unificado lo pagan todos los propietarios,
poseedores o usufructuarios de bienes inmuebles que estén
ubicados dentro del Distrito Capital
Impuestos aduaneros a aquella parte de los impuestos que se
devengan como consecuencia de la importación o exportación
de mercancías en, o desde, un determinado ámbito tributario y
que se identifican con los derechos a la importación y
exportación.
El IVA (impuesto al valor agregado o impuesto sobre el valor
añadido) es un impuesto indirecto: no es percibido por el fisco
directamente del tributario, sino por el vendedor en el momento
de toda transacción comercial (transferencia de bienes o
prestación de servicios).
27 QUE SON OPERACIONES ACTIVAS DE UN
ESTABLECIMIENTO BANCARIO
(Cartera –créditos; inversiones)Es cuando se realiza inversión,
ya sea en acciones, bonos, por otra parte negociar, títulos
valores, hacer pagas por parte de cliente y expedir tarjetas débito
y crédito. Por otra parte fomentan el crédito hipotecario, para que
los clientes puedan acceder a un techo propio.
28 QUE SON OPERACIONES PASIVAS POR FUERA DE
BALANCE
También llamadas cuentas de orden o especiales, son todas
aquellas que no afectan de manera inmediata y directa al
patrimonio de la Entidad de Depósito o financiera que las realiza
pero que sí entrañan riesgo. Entre ellas se encuentran todas las
formas de avales y garantías que pueden otorgar las entidades a
sus clientes.
29. QUE SON CARTAS DE CRÉDITOLa carta de crédito es un
documento utilizado como instrumento para realizar intercambios
entre personas, principalmente en el comercio exterior, es
una herramienta de pago que se rige de acuerdo a normas
internacionales. Este instrumento permite que
una persona indique a un banco que concrete un pago a un
tercero, siempre y cuando se cumplan ciertas condiciones.
30. QUE SON ACEPTACIONES BANCARIAS
Son letras de cambio emitidas por empresas a su propia orden,
aceptadas por instituciones de Banca Múltiple con base en
créditos que estas Instituciones conceden a dichas empresas. El
préstamo a corto plazo que se hace a exportadores o
importadores con el objetivo de facilitar el comercio internacional.
Consiste en una carta de crédito que se emite para respaldar
una transacción internacional.
31. QUE ES UN AVAL
Es una figura mediante el cual se garantiza en todo o en parte
un  título valor, aparece una tercera persona que hace de
garantía para el pago de una obligación si la persona (deudor) no
pudiera hacerse cargo.
32 QUE ES RIESGO
Sufrir un daño o estar en peligro, hace referencia a la
incertidumbre producida en el rendimiento de la inversión debida
a los cambios producidos en la situación económica del sector
en el que opera.
32. QUE ES RIESGO CREDITICIO
Es la posibilidad de pérdida debido al incumplimiento del
prestatario o la contraparte en operaciones directas, indirectas o
de derivados que conlleva el no pago, el pago parcial o la falta
de oportunidad en el pago de las obligaciones pactadas.
33 QUE ES RIESGO OPERATIVO
Es un tipo de riesgo que puede provocar pérdidas a una
empresa debido a errores humanos, procesos internos
inadecuados o defectuosos, fallos en los sistemas, entre otros.
34. QUE ES RIESGO JURÍDICO
Es la posibilidad de que exista una pérdida económica por el
incumplimiento de las disposiciones legales y administrativas
aplicables, la emisión de resoluciones administrativas y judiciales
desfavorables, la aplicación de multas o sanciones con relación a
cualquiera de las operaciones que el Instituto lleva a cabo,
procesos o actividades como errores en opiniones legales,
contratos, fianzas o cualquier documento legal que no permita la
exigibilidad de un derecho o la imposibilidad legal de ejecutar un
contrato debido en las fallas de la implementación legal.
35 QUE ES RIESGO DE LIQUIDEZ
Posibilidad de que una sociedad no sea capaz de atender a sus
compromisos de pago a corto plazo. Las entidades financieras
deben resolver diariamente la estimación de la cantidad de
dinero que deben mantener en efectivo para atender todas sus
obligaciones a tiempo.
36 QUE ES RIESGO DE TASA DE INTERÉS
El riesgo de tasa de interés es otra de las modalidades del
llamado riesgo de mercado. Se le llama así porque es el riesgo
que se corre en razón de las variaciones de las tasas de interés.
Está mucho más presente y es más elevado de lo que se suele
creer.
37. QUE ES RIESGO DE TASA DE CAMBIO
Es el fenómeno que implica el que un agente económico coloque
parte de sus activos en una moneda, o instrumento financiero
denominado en moneda diferente de la cual utiliza este agente
como base para sus operaciones cotidianas de una institución
financiera. Hace referencia a los posibles cambios de cotización
de una divisa frente a otra, de forma que dependiendo de la
posición que tengamos, la volatilidad de la moneda y el espacio
de tiempo que consideremos, un movimiento del valor puede instrumento financiero al que poder destinar ahorro con la
hacernos ganar o perder posiciones (valor). esperanza de obtener una rentabilidad «variable» ligada al éxito
de la compañía y, por ello, con una incertidumbre sobre el
38. QUE SON COMPROMISOS CON DERIVADOS resultado que puede obtenerse.

Un derivado financiero es una operación financiera hipotética, 43. MERCADO MOSTRADOR

que se liquida por las diferencias entre el precio de mercado del
subyacente y el precio pactado. Los derivados
financieros surgieron con el objetivo de eliminar la incertidumbre
que genera la fluctuación de los precios, tanto en el lado del
vendedor como del comprador. Se trata de compromisos entre
dos partes por el que en una fecha futura una de las partes se
compromete a comprar algo y la otra a vender algo, no
realizándose ninguna transacción en el momento de la
contratación, es decir, no se paga nada en el momento de su
contratación. Cuando realizamos un contrato de un derivado
financiero futuro contraemos una obligación o compromiso,
siendo el riesgo adquirido al igual que las posibles ganancias
ilimitadas.
El mercado mostrador; conocido como el OTC (Over the
Counter) es un mercado paralelo al bursátil que se diferencia de
este por su menor regulación, mayor riesgo, la inexistencia de un
sistema de formación de precios y la ausencia de intermediarios.
La creación o estructuración del OTC tienen como objetivo
específico dar mayor liquidez al sistema mediante la ampliación
de alternativas de inversión y así estimular el mercado
secundario. Los principales operadores de este tipo de mercados
son bancos, corporaciones financieras, comisionistas de bolsa
(actuando por cuenta propia) y fiduciarias; estos se conocen
como inversionistas calificados y conforman una parte importante
de la demanda de títulos valores.

39. TASA PRIME

La tasa de interés preferencial (prime) es utilizada por los bancos

comerciales para cargar a sus clientes más solventes, que por lo
general son grandes compañías. Sirve a los mismos bancos
como parámetro para establecer otras tasas en negocios como
son el de la vivienda, tarjetas de crédito y pequeña y mediana
empresa. En consecuencia, la tasa Prime es afectada por las
condiciones del mercado, la disponibilidad de reservas y el nivel
general de tasas de interés, el valor publicado corresponde a un
promedio de las tasas prime de los bancos de Estados Unidos.

40. TASA LIBOR

La Libor (London Interbank Offered Rate) es una tasa de interés

determinada por las tasas que los bancos, que participan en el
mercado de Londres, se ofrecen entre ellos para depósitos a
corto plazo. La Libor se utiliza para determinar el precio de
instrumentos financieros como por ejemplo derivados, y futuros.
Debido a la importancia que tiene Londres para el mercado
financiero, la Libor es una tasa de interés usada por algunas de
las grandes instituciones financieras del mundo.

41 MERCADO BURSÁTIL MEC

Se refiere a aquel escenario o sistema de transacción

especialmente organizado para negociar valores por intermedio
de sociedades comisionistas de bolsa u otros agentes
especialmente autorizados, en condiciones de transparencia
equidad, igualdad, oportunidad y seguridad de cumplimiento,
previstas en las normas legales, y por cuya estricta aplicación
velan las bolsas de valores.

42 MERCADO EXTRA BURSÁTIL (OTC)

Mercado over-the-counter (OTC), mercado paralelo no

organizado o mercado de contratos a medida es uno donde se
negocian instrumentos financieros (acciones, bonos, materias
primas, swaps o derivados de crédito) directamente entre dos
partes. Este tipo de negociación se realiza fuera del ámbito de
los mercados organizados.

42 MERCADOS DE RENTA VARIABLE: ACCIONES Y BOCAS

Son las Bolsas de Valores y podríamos considerarlo como un

punto de encuentro entre los ahorradores y las empresas, donde
los ahorradores financian a las compañías mediante la compra
de sus acciones en dicho mercado, convirtiéndose en
accionistas. Las acciones representan para estos inversores un