Carrera: Contador Público

CONTABILIDAD GERENCIAL
UNIDAD 2
El Análisis de los Estados Financieros

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Índice
1. Introducción
2. Objetivo del análisis de Estados Contables.
3. Procedimiento de análisis.
3.1 Análisis interno y externo.
3.2. Comparación entre datos absolutos
y relativos.
4. Ratios e Índices.
4.1 Análisis vertical y análisis horizontal.
5. Punto de Equilibrio y Análisis Marginal.
6. Conclusiones
7. Referencias bibliográficas

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 1. Introducción:
Bien sabemos que los Estados Contables o también
llamados en otros países y diferente bibliografía como
Estados Financieros o Estados Patrimoniales, son aquellos
que muestran mediante un criterio aceptado de medición
económico y financiera, la situación patrimonial de
una empresa y organización en un lapso de tiempo
determinado y dicha información está destinada a
cualquier parte interesada, sean los accionistas, los
organismos reguladores, el fisco y también la sociedad en
general.
Repasando un poco sobre cómo están estructurados los
Estados Contables (en adelante “EECC”), podemos decir
en líneas generales que lo comprenden:
1) Su carátula de presentación
2) La Memoria de Balance
3) El estado de situación patrimonial
4) El estado de resultados
5) El estado de evolución del Patrimonio Neto
6) El estados de Flujo de Efectivo
7) El o los anexos requerido por la ley 19.550 en
su art. 64. Inc. c) que expone los gastos y los costos de
mercaderías vendidas
8) Anexo de Bienes de Uso y otros anexos según la
actividad de la empresa.
9) Lo más importante para el contador: un Informe
de Auditoría que evalúa la información de los EECC.
Ahora que recordamos cómo está estructurado, qué
compone a los EECC, debemos entender en líneas
generales qué es el análisis de los EECC.
El análisis de los EECC es un examen detallado del
mismo para obtener conclusiones y obtener un mejor
entendimiento de la situación económico, patrimonial y
financiera de la empresa. Las herramientas más comunes
que se aplican para realizar tal interpretación son las
matemáticas aplicadas en forma de índices comparativos.
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 opinar y ayudar a la dirección en definir estrategias y
tomar decisiones. Hasta incluso el hecho de detectar la
Los EECC tienen, salvo cuando es recién empieza su
falta de elementos para poder realizar interpretaciones
primer ejercicio, dos períodos por lo que ambos serán
útiles, ya es un análisis y no deja de ser común en las
susceptibles de ser comparados. Desde el momento que
empresas en la práctica profesional. El profesional de
empezamos a comparar un mismo rubro entre el año 1
ciencias económicas debe hacer de los EECC, un informe
y al año 2, ya estamos realizando un análisis. También la
dinámico a sus ojos, donde su lectura le permita explicar
comparación puede ser dentro de un período pero de
acerca de la rentabilidad, los costos, sepa comparar y en
distintos rubros. Ambos análisis se llaman “horizontal” y
base a ello poder estimar una proyección, evaluar cómo
“vertical” respectivamente, como veremos más adelante.
está la liquidez de la empresa y si conviene tener activos
Es importante destacar que no es lo mismo el análisis líquidos o no, saber si está demasiado endeudada o no, si
financiero propiamente dicho que el análisis de estados los bienes que tiene inmovilizan su actividad o no y así ir
contables o financieros. Mientras el primero se enfoca haciendo de cada elemento que compone a sus EECC, una
a analizar el comportamiento del flujo del dinero de fuente de información viva a fines de aportar opiniones
una organización, el segundo hace foco en los estados para la supervivencia y crecimiento del ente.
contables que contiene el balance. No es un análisis
de los Flujos de Fondos sino de la información que
puede comprender a éste pero también a su situación
patrimonial, económica y además financiera en general.

De modo introductorio, es importante destacar que el

contador público debe saber interpretar rápidamente a
los EECC, saber qué índices aplicar y en dónde para poder

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2. Objetivo del análisis de
Estados Contables.
El análisis de los EECC tienen como objetivo saber
interpretar la situación de la empresa, poder sacar
conclusiones que desde lo numérico nos ayuda a obtener
interpretaciones para tomar decisiones, para saber cómo
está evolucionando, o cómo está su situación económica y
financiera. A fin del día, el contador debe entender y saber
explicar, cómo está la salud patrimonial de la empresa,
y en base a ello qué estrategias y decisiones pueden ser
las adecuadas. Los índices son los números que muestran
una relación, y serán los instrumentos más comunes para
poder obtener conclusiones.
Un contador debe tener la capacidad de saber qué índices
aplicar y qué conclusiones extraer, de donde surgirán
algunas interpretaciones que a modo de ejemplo les
expongo:
“La empresa muestra un mayor nivel de endeudamiento
en relación al año anterior”.
“La empresa tiene mayor liquidez financiera que el período
anterior”.
“El costo de la mercadería representa un 60% de la
ganancia bruta, y el año anterior era de un 45%, por lo
que debemos analizar por qué sucede esto”.
“El patrimonio de la empresa ha crecido un 55% en
relación al período anterior porque se ha invertido en
bienes de uso como inmuebles y automotores”.
“Podemos asegurar que los activos financieros decrecieron
en un 28% porque se decidió comprar más stock de
mercaderías para protegerse de la inflación”.
Éste tipo de aseveraciones son meros y simples ejemplos
de conclusiones u observaciones que el análisis de los
EECC nos permiten.
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Podemos también decir, que el objetivo de los análisis de
los EECC, es la búsqueda de la medición de sus diferentes
rubros, para poder detectar su situación, determinar
su estado actual y predecir con cierta coherencia su
evolución futura. Dependerá de los datos que se tienen
y de los índices que se apliquen, qué interpretación
se pueda hacer. Ejemplos de ellos es determinar la
rentabilidad, el valor de sus activos, su nivel de solvencia
o su capacidad de endeudamiento. Habrá cálculos de
tipo cuantitativos y otros cualitativos, a veces se pueden
analizar en un mismo período y otras veces de manera
comparativa con otros períodos para obtener una
proyección. También podremos obtener otro tipo de
información cuya interpretación no necesariamente sea
estrictamente numérica, como por ejemplo la valuación
accionaria y el poder que sus tenedores tienen dentro de
una sociedad comercial.
El análisis de los EECC busca por sobre todo brindar la
información útil para decidir el rumbo de la empresa
en base a la situación que de éste surge y que tiene en
foco a la capacidad crediticia, los diferentes tipos de
rentabilidades que la empresa tiene, su nivel o capacidad
de tomar deuda y para predecir, comparar y evaluar los
flujos de fondos.
Si bien son innumerables los índices que se pueden
obtener de los EECC, es primordial saber que hay cuatro
tipos de análisis básicos que no pueden quedar afuera en
su análisis y ellos son:
• Financiero
• Patrimonial
• Económico
• De Cobertura
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Donde el indicador para cada uno será:
1) Nivel de liquidez
2) Endeudamiento
3) Rentabilidad
4) Cobertura sobre deuda e
intereses
Cada uno de ellos se determina mediante una fórmula de
tipo relacional entre dos números. Ejemplos:
 Liquidez Corriente: Activo Corriente / Pasivo
Corriente
 Endeudamiento: Pasivo / Patrimonio Neto
 Rentabilidad sobre ventas: Utilidad bruta /
Ganancia
 Cobertura de deuda: (Utilidad bruta +
amortizaciones – inversiones) / deuda a corto
plazo
El buen manejo de los índices o ratios y la forma de
armar su correcta comparabilidad entre distintos rubros
o distintos períodos, dará la calidad de la información que
el análisis de EECC busca a fines de saber interpretar la
realidad de la empresa y su proyección.
3. Procedimiento de análisis
Para realizar un análisis de EECC es primordial obtener las
fuentes de información y ellas se obtienen de:
a. Balance General o Estado de Situación Patrimonial
b. El Estado de Resultados
c. El Estado de Evolución del Patrimonio Neto
d. Estado de Flujo de Efectivo
e. Presupuesto económico y financiero
De éstos 5 estados principales obtendremos la información
para que podamos aplicarles ratios o índices.
Mientras el Balance General nos puede dar información
de tipo económica y financiera, el estado de resultados
nos dará los indicadores de rentabilidad. El estado de
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evolución del Patrimonio Neto nos ofrecerá los datos
necesarios para obtener datos que influenciarán en
posibles reinversiones de capital (o no), y los estados de
Flujo de Efectivo y los presupuestos nos darán indicadores
de mayor índole financiera, sobre la liquidez y el manejo
del efectivo de la empresa. En todos los casos, dichas
fuentes pueden proporcionar una fotografía del estado
de situación de algún indicador en particular o bien una
proyección en el tiempo.
Para iniciar un procedimiento de análisis de EECC lo
primero que debemos hacer es determinar las fuentes
que nos permitirán obtener la información a ser
interpretada. Esas fuentes están en los diferentes estados
que lo componen y a los que se les aplicará los índices o
indicadores que nos darán los resultados esperados.
3.1 Análisis interno y externo.
Dentro de un análisis de EECC podemos detectar
variables que afectan a la empresa por razones externas
a la misma y otras de índole internas. Y ellas deben ser
analizadas.
Las causas externas que se analizan son aquellas que no
surgen de la actividad operativa de la empresa sino del
entorno en que se desenvuelve, por ejemplo el mercado
o la economía de su región. Algunos ejemplos son los
cambios en los productos que se consumen en el mercado
en el cual está actuando la compañía por nuevo hábitos o
nuevas tecnologías; y en el aspecto de la economía en la
que está actuando, la inflación o las regulaciones, afectan
directamente a la empresa y se pueden obtener métricas
desde los mismos EECC pero el análisis estará sobre
elementos que sabemos vienen de afuera de la misma.
Mientras que el análisis interno hace foco sobre aquellas
variables que interpretan comportamientos que surgen
de las decisiones que se toman en la empresa, tales como
políticas de compra, endeudamiento o capital de trabajo
afectado a la actividad.
Lo más importante, es saber identificar la procedencia
de las variables, es decir, si en un análisis detectamos
que nuestro poder de compra es menor que un período
anterior a razón de la inflación en la economía, estamos
haciendo un análisis de tipo externo. En sentido contrario,
si detectamos que la empresa tiene menor liquidez porque
tuvo excesiva compra de mercaderías para mantenerlas
en stock, sabemos que estamos ante un análisis interno.
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¿Por qué es importante saber cuándo es un análisis
interno y cuándo es externo? Porque sabremos que hay
variables que afectan a la empresa que no se pueden
controlar, un ejemplo de ello es la inflación o una caída
de la actividad en el mercado. No significa que podamos
tomar decisiones para buscar una mejora, pero si
debemos saber que el resultado está influenciado en gran
parte por cuestiones externas a la empresa. Distinto es
cuando podemos actuar internamente, cuando sabemos
que existe un faltante de capital de trabajo o bien la
rentabilidad ha decrecido por tener gastos excesivos en
ciertos rubros.
3.2 Comparación entre datos absolutos y relativos.
Aquí nos debemos adentrar más en la matemática a ser
aplicada para obtener datos.
Los indicadores o índices absolutos expresan una
cantidad numérica. Los relativos se obtienen a partir de
una relación de cálculo entre dos números que dan una
variable, es un cálculo de un número respecto a otro de
diferente magnitud o período.
Por ejemplo:
Tasa de crecimiento de las ventas, tasa de endeudamiento,
tasa de rentabilidad comparada.
Pero también puede ser un valor relativo dentro de un
mismo período, como por ejemplo un porcentaje de
deuda en relación al activo total de la empresa.
Éstos indicadores se obtienen de la relación entre variables
y se lo expresan de manera porcentual. (Activo Corriente
/ Total del Activo)*100 = (100 / 187)*100 = 59,48%
Un dato absoluto es simplemente que el activo total es
de 187. Puede ser comparado con otro período donde
digamos, que en un año subsiguiente el activo total
es de 220, podemos decir que en éste segundo año es
mayo y lo es en 33. Pero de manera relativa sería (220 /
187)*100 = 117.64% o un 17,64 mayor en el segundo año
en comparación al primero.
En los EECC relativos resultan útiles para comparar el
período actual con períodos anteriores con empresas
diferentes, o una empresa con los porcentajes de la
industria. Los datos de las industrias frecuentemente se
encuentran disponibles en las asociaciones comerciales y
en los servicios de información financiera.
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  En un estado financiero relativo, todas las 4. Ratios e Índices.
partidas se expresan en porcentajes.
Las  ratios e índices financieros  también son
 Los valores absolutos se hallan por la diferencia
conocidos matemáticamente como “razones
de un año base y el inmediatamente anterior.
financieras”  o  simplemente índices. Son  coeficientes 
 Los valores relativos se hallan por la relación que dan unidades  de medida contables y que
porcentual del año base con el de comparación. realizan comparaciones, donde la relación dada por  la
división entre sí de dos datos contables, permiten obtener
un resultado que facilita el análisis del estado contable del
momento en que se está evaluando o en relación a otro
Para hallar el crecimiento relativo de las variaciones de
pasado, y con ello poder sacar conclusiones a fines de
cada una de las cuentas, se calcula el valor porcentual
buscar decisiones para la mejora económico financiera de
de incremento sobre el año anterior y se compara
la empresa u organización.
con el comportamiento de la serie histórica, cualquier
irregularidad implica que está desatendiendo los objetivos
o políticas de la empresa.
4.1 Análisis vertical y análisis horizontal.

Análisis vertical de los EECC significa determinar el

porcentaje que tiene cada uno de los rubros del mismo
con respecto al total de los activos o de los pasivos o del
patrimonio neto del balance general. Lo mismo se aplica
para los estados de resultados y el resto de los informes
que componen a los EECC.

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Lo que busca el análisis vertical es saber la proporción También, el análisis horizontal, permite ver en los
que un rubro tiene sobre el total. Puede así mostrar cuán estados de resultados, la rentabilidad existente, ya que
grande es un rubro en relación al total y en relación a otros se aplica una relación entre las ventas brutas y la utilidad
rubros. Dicho de otra forma, evidencia la importancia obtenida.
que tiene un rubro o una cuenta en relación al total del
Veamos algunos ejemplos de análisis vertical con un
estado. Bajo ésta relación, se puede realizar un análisis de
cuadro de balance general o también llamado Estado
relaciones de inversión entre activos y pasivos y capacidad
de Situación Patrimonial:
de financiamiento. También se tiene un mejor control de
la estructura económica que se refleja en el balance y así
plantear nuevas decisiones sobre reducción de costos,
gastos, política de precios y ventas.

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL

Correspondiente al ejercicio económico finalizado al 30 de Junio del 2016

(Cifras expresadas en pesos)

2016 2015 2016 2015

$ $ $ $
ACTIVO PASIVO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja y Bancos (Nota 2.1) 56.170,61 78.852,32 Cuentas a Pagar (Nota 2.6) 5.514,75 1.772,21
Inversiones (Nota 2.2) 4.560,00 0,00 Deudas Bancarias (Nota 2.7) 0,00 0,00
Créditos por Ventas (Nota 2.3) 14.340,00 1.784,70 Sueldos y Cargas Sociales (Nota 2.8) 0,00 0,00
Otros Créditos (Nota 2.4) 17.627,25 516,97 Cargas Fiscales (Nota 2.9) 16.710,28 7.521,46
Bienes de Cambio (Nota 2.5) 2.800,00 4.030,69
Total del Activo Corriente 95.497,86 85.184,68 Total del Pasivo Corriente 22.225,03 9.293,67
ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
Bienes de uso (Anexo II) 15.139,29 11.891,82

Total del Activo No Corriente 15.139,29 11.891,82 Total del Pasivo No Corriente 0,00 0,00
Total del Pasivo 22.225,03 9.293,67
No existen
PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) 88.412,13 87.782,83

Total del Activo 110.637,15 97.076,50 Total del Pasivo y Patrimonio Neto 110.637,15 97.076,50

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 Activo corriente sobre el total del Activo (año 2016):

(95.497,86 / 110.637,15) * 100 = 86,31%

Interpretación: “El activo corriente representa un 86,31%

del total de los activos de la empresa, por lo que podemos
interpretar que tiene una gran liquidez y escaso capital
inmovilizado, tales como bienes de uso”

ESTADO DE RESULTADOS

Correspondiente al ejercicio económico finalizado al 30 de Junio del 2016

(Cifras expresadas en pesos)

2016 2015
RUBROS
$ $
INGRESOS
Ventas Netas 143.275,42 49.892,83
Exportaciones - -
Costo (Anexo II) -3.443,03 -940,00

UTILIDAD BRUTA 139.832,39 48.952,83

Gastos de Administración (Cuadro I) -38.010,47 -19.169,91

Gastos de Comercialización (Cuadro I) -67.803,19 -12.957,98
Otros Ingresos/Egresos 0,00 0,00
RESULTADO OPERATIVO 34.018,73 16.824,94

Resultados Financieros Netos -1.440,00 -82,12

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS 32.578,73 16.742,82

Impuesto a las Ganancias -11.402,56 -5.859,99

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 21.176,17 10.882,83

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Margen de Ganancia Neta (año 2016):
(21.176,17 / 143.275,42) * 100 = 14,78%
Interpretación: “La rentabilidad sobre ganancia neta es
del 14,78%”
Margen de Ganancia Bruta (año 2016):
(139.838,39 / 143.275,42) * 100 = 97,60%
Interpretación: “La rentabilidad sobre ganancia neta es
del 97,60%”
Nota: En realidad, para estos dos índices, los impuestos
no deben tomarse en cuenta para el cálculo, pero a fines
didácticos, lo incluimos en la fórmula. Por otro lado
recordar que la base siempre es el número sobre el cual se
calcula, o sea el total.
Interpretación considerando ambos márgenes:
La rentabilidad neta baja considerablemente en relación
a la rentabilidad de ganancia Bruta. Esto es algo usual
en empresas de servicios puesto que no tienen costos
directos que afecten a la ganancia bruta, pero igualmente
la disminución o ahorro de los gastos de administración
y comercialización pueden aumentar la rentabilidad de
manera significativa. Ello se determina bien con lo que se
denomina fórmula Dupont.
Análisis horizontal de los EECC determina la variación
absoluta o relativa de un rubro en comparación de un
período con otro. Nos muestra cuál fue el crecimiento o
decrecimiento de dicha partida entre un período y otro,
dándonos así, la idea de si la evolución de la empresa con
respecto a esa cuenta en particular fue buena, neutra o
mala.
Para poder realizar un análisis horizontal, lo importante es
tener dos períodos determinados que puedan compararse
y una unidad de medida de moneda homogénea. La
interpretación de dicho resultado nos mostrará los
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 altibajos que la empresa tiene, y si se realizan dichos análisis de manera constante en el tiempo, se pueden
adquirir patrones propios de la empresa, como por ejemplo cuánto es el crecimiento normal y usual de la
empresa y así detectar cuándo hay comportamientos inusuales o extraordinarios. También se pueden usar
valores absolutos o relativos y es éste tipo de análisis que más evidencia elementos externos, tales como
la inflación o cambios en el mercado.

El análisis horizontal también ayuda a proyectar o realizar una estimación de lo esperado para un período
futuro de acuerdo a los índices que se vayan repitiendo en el tiempo, por ejemplo, si podemos detectar
que las ventas usualmente suben un 7% cada año, y de repente notamos la caída de un 10%, entonces
podemos evaluar seriamente si hay algún cambio en el mercado o la economía donde se desempeña la
empresa que haya ocasionado dicho cambio.

Veamos algunos ejemplos de análisis horizontal:

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL

Correspondiente al ejercicio económico finalizado al 30 de Junio del 2016
(Cifras expresadas en pesos)

2016 2015 2016 2015

$ $ $ $
ACTIVO PASIVO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja y Bancos (Nota 2.1) 56.170,61 78.852,32 Cuentas a Pagar (Nota 2.6) 5.514,75 1.772,21
Inversiones (Nota 2.2) 4.560,00 0,00 Deudas Bancarias (Nota 2.7) 0,00 0,00
Créditos por Ventas (Nota 2.3) 14.340,00 1.784,70 Sueldos y Cargas Sociales (Nota 2.8) 0,00 0,00
Otros Créditos (Nota 2.4) 17.627,25 516,97 Cargas Fiscales (Nota 2.9) 16.710,28 7.521,46
Bienes de Cambio (Nota 2.5) 2.800,00 4.030,69
Total del Activo Corriente 95.497,86 85.184,68 Total del Pasivo Corriente 22.225,03 9.293,67
ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
Bienes de uso (Anexo II) 15.139,29 11.891,82

Total del Activo No Corriente 15.139,29 11.891,82 Total del Pasivo No Corriente 0,00 0,00
Total del Pasivo 22.225,03 9.293,67
No existen
PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) 88.412,13 87.782,83

Total del Activo 110.637,15 97.076,50 Total del Pasivo y Patrimonio Neto 110.637,15 97.076,50

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 Evolución de Bienes de Cambio:

(2.800,00 / 4.030,69) * 100 = 69,46%

Interpretación: “La tenencia de bienes de cambio es del

69,46% con respecto al año anterior, es decir, en el año
2016 se tiene un 30,53% menos de stock de mercaderías
que el año anterior.”

Nota: La base es el año anterior y el año de análisis es el

presente.

ESTADO DE RESULTADOS

Correspondiente al ejercicio económico finalizado al 30 de Junio del 2016 Evolución de deudas:

(Cifras expresadas en pesos)

(9.293,67 / 22.225,03) * 100 = 239,14%

2016 2015
RUBROS
$ $
Interpretación: “Las deudas totales del período actual
INGRESOS
Ventas Netas 143.275,42 49.892,83 representa un 239,14% de la del año anterior o bien, las
Exportaciones - -
Costo (Anexo II) -3.443,03 -940,00 deudas totales crecieron un 139,14% con respecto al año
anterior”

UTILIDAD BRUTA 139.832,39 48.952,83 Nota: Será motivo del análisis determinar por qué la deuda
creció. Puede que amerite que se haga un análisis de nivel
Gastos de Administración (Cuadro I) -38.010,47 -19.169,91
Gastos de Comercialización (Cuadro I) -67.803,19 -12.957,98 secundario, es decir, aplicar la misma comparación pero
Otros Ingresos/Egresos 0,00 0,00
dentro de los rubros de deudas y así observar qué es lo
RESULTADO OPERATIVO 34.018,73 16.824,94
que causa ese crecimiento de deuda y si es nocivo o no
Resultados Financieros Netos -1.440,00 -82,12
para la empresa.
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS 32.578,73 16.742,82

Impuesto a las Ganancias -11.402,56 -5.859,99

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 21.176,17 10.882,83

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Evolución de las ventas:
(143.275,42 / 49.892,83) * 100 = 287,16%
Interpretación: “Las ventas totales del presente año
representan un 287,16% con respecto al año anterior, es
decir, en el año 2016 las ventas crecieron un 187,16% con
respecto al año anterior.”
Nota: La base es el año anterior y el año de análisis es el
presente.
Evolución de las ventas en valores absolutos:
143.275,42 - 49.892,83 = 93.382,59
Interpretación: “Las ventas totales del presente año son
de $93.382,59 más que el año anterior”
5. Punto de Equilibrio y Análisis
Marginal.
El Punto de Equilibrio es aquel donde el importe de las
ventas netas cubre los costos variables y los costos fijos.
Es el momento económico y financiero de la empresa
donde se produce un equilibrio entre sus ingresos y los
costos totales que tiene.
En ese punto se ha dejado de tener pérdida y no se ha
empezado a tener beneficio, excepto el beneficio normal
para compensar el costo operativo de la empresa.
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Gráfica N°1: “Punto de Equilibrio”
Los elementos que deben tenerse en cuenta para
determinar el Punto de Equilibrio son los que muestran la
gráfica N°1. Ellos son el nivel de Producción y los Costos
fijos y variables. Se debe determinar, en base al precio de
los productos o servicios, qué cantidad se debe vender
para cubrir dichos costos.
Fórmula:
Análisis Marginal:
Es aquel que surge determinando el Costo Marginal.
El costo marginal se define como la variación en el costo
total, ante el aumento de una unidad en la cantidad
producida. Dicho en otras palabras, es el costo de producir
una unidad adicional.
El margen de contribución es el exceso de los ingresos
respecto a los costos variables, es la parte que contribuye
a cubrir los costos fijos y proporciona utilidad.
Por ejemplo, en el caso del punto de equilibrio, el margen
de contribución total de la empresa es igual a los costos
fijos totales (fijos y variables) y no existen ni utilidad ni
pérdida.
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Ahora veamos el supuesto que una empresa vende sus
productos a $2 por cada unidad, y cuyo costo variable es
de $1 y que tiene costos fijos totales por unos de $4.000.
Entonces:
El margen de contribución por unidad sería:
$2 - $1 = $1
Si esta empresa logra vender 4.000 unidades
lograría un margen de contribución total de
$1,00 * 4.000 = $4.000
Con ello llega a cubrir sus costos fijos totales de $4.000
por lo cual, podemos decir que al vender 4.000 unidades,
cada unidad cubre sus costos variables y el total cubre el
costo fijo total, y entonces está en su punto de equilibrio.
6. Conclusiones
Es destacable entender que la correcta lectura de un
EECC es la base para aplicar un análisis de los mismos. Los
índices son la herramienta principal que nos permitirán
obtener resultados de análisis y sacar conclusiones.
Para aplicar los índices debemos conocer su sencillo, pero
indispensable, conocimiento matemático y entender lo
que es un valor absoluto y un valor relativo.
Los análisis de los EECC pueden ser vertical y horizontal,
donde pueden ser con números absolutos o relativos y en
el caso de un análisis horizontal, estaremos haciéndolo de
manera comparativa entre dos períodos.
El análisis con porcentajes también puede utilizarse
para mostrar la relación de crecimiento o decrecimiento
de cada rubro o partida que componen cada EECC y
así obtener una conclusión. A veces podemos obtener
resultados por causas externas y otras por causas internas
de la empresa.
El análisis vertical, si bien mide en un solo período, es
importante para, ya sea con valores absolutos o relativos,
compararlos con otras empresas y saber qué posición tiene
la misma en el mercado. También es útil para valuaciones
18
de empresas y auditorías que buscan determinar el valor
de la misma.
Sea cual fuere el análisis que se aplica, siempre es
importante la opinión del profesional, ya que él conoce el
contexto, puede interpretar con razonamiento ajeno a la
técnica y entender los desafíos de la empresa, por lo que
la profesión de contador es indispensable para realizar
éstos análisis.
Si bien ambos análisis son distintos, se complementan
y deben hacerse en conjunto para tener una idea más
precisa de la situación de la empresa. A veces uno nos
sirve más que otro, pero eso lo debe decidir el contador
con su perspicacia y coherencia profesional y siempre
ajustada a la realidad.
El análisis de Punto de equilibrio y costo marginal
son importantes para saber cuándo la empresa está
empezando a tener utilidades reales, cuándo puede
afrontar sus costos totales y cuándo está en problemas
económicos graves tales como cuando no puede afrontar
costos fijos. Es allí que el contador deberá analizar el
porqué de la falta de cobertura de esos costos. ¿Será por
caída de las ventas? ¿Por costos innecesarios? ¿Por malas
políticas de compras de insumos o materias primas? ¿Por
un precio unitario poco competitivo? Nuevamente y a
modo de conclusión, más allá de los guarismos y fórmulas
que se apliquen, es concluyente saber que es el contador
quien puede dar una opinión muy coherente e interpretar
de manera razonable éstos resultados.
7. Referencias bibliográficas
Senderovich, I y  Telias, A. (1997). Análisis e
Interpretación de Estados Contables (cap. II, pp. 19 a 20
y cap. III, pp. 21 a 32). Buenos Aires. Errepar,
Quesada Madriz Gilberto. (2005).  Fórmula del punto
de equilibrio y ejemplo. Recuperado de: https://www.
gestiopolis.com/formula-del-punto-de-equilibrio-y-
ejemplo/
Terrazas Golac, H. (2017). El Punto de equilibrio Económico
y Financiero de la Empresa. Bolivia. Universidad
Católica Boliviana. (pp. 1 a 19). Recuperado de: https://
hterrazas.jimdo.com/app/download/10865540860/04+
PUNTO+DE+EQUILIBRIO+ECONOMICO+Y+FINANCIERO.
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