Autoevaluación N°3 - Revisión de Intentos

26/9/21 15:35 Autoevaluación N°3: revisión de intentos
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Comenzado el domingo, 26 de septiembre de 2021, 14:51

Estado Finalizado
Finalizado en domingo, 26 de septiembre de 2021, 15:35
Tiempo 43 minutos 46 segundos
empleado
Puntos 5,00/10,00
Calificación 10,00 de 20,00 (50%)
https://aulavirtual.continental.edu.pe/mod/quiz/review.php?attempt=2526030&cmid=2675221 1/13
Pregunta 1
Finalizado Puntúa 1,00 sobre 1,00
La empresa industrial “NADIR S.A” requiere obtener S/. 80 millones de capital para manufacturar un nuevo
producto de desinfección industrial, considerando ello, está simulando el siguiente escenario para determinar
la estructura de financiamiento optima:
Capital propio: 70% o S/.56 millones, que se obtendrían mediante venta de acciones preferentes para el 40%
de dicha cantidad, que pagarían dividendos a una tasa de 5% anual; y 60% restante que se obtendría de
utilidades retenidas que actualmente rinden 9% por año.
Capital de deuda: 30% o S/. 24 millones, que se obtendrían de dos fuentes: préstamos bancarios por S/.20
millones contratados al 8% anual y el resto en bonos a una tasa de interés estimada de 10% anual.
La tasa impositiva (T) a utilizar será de 30%.

Teniendo en cuenta lo antes expuesto, calcule el Costo promedio ponderado de capital para el escenario
descrito:
Seleccione una:
a. 7.4%
b. 5.83%
c. 6.93%
d. 8.33%
La respuesta correcta es “6.93%”, solución a continuación:
Pregunta 2
¿De los enunciados descritos, cual es el que se relaciona con apalancamiento operativo?:
Seleccione una:
a. Nos permite usar el endeudamiento para financiar una operación por inversiones en tecnología.
b. La principal ventaja es que nos permite a través del uso de la deuda multiplicar la rentabilidad
c. Mide el impacto de los costos fijos sobre la utilidad operacional ante un aumento de Ventas por inversiones en tecnología.
d. El efecto es tal que un incremento en las UAII de la empresa ocasiona un aumento más que proporcional en las ganancias por acción
de la empresa.
La respuesta correcta es “Mide el impacto de los costos fijos sobre la utilidad operacional ante un aumento de Ventas por inversiones en
tecnología. El apalancamiento operativo se define como el uso de los costos operativos fijos para acrecentar los efectos de los cambios en las
ventas sobre las utilidades antes de intereses e impuestos de la compañía, esto ocasionado por el incremento de costos fijos alineados a
inversiones de tecnología, que permite tecnificar los procesos productivos, incrementando la producción y disminuyendo los costos totales
unitarios
Pregunta 3
De acuerdo a nuestra Legislación ¿quién aprueba o rechaza la Política de Dividendos?
Seleccione una:
a. Gerente General
b. Junta General de Accionistas
c. El Directorio
d. Superintendencia de Mercado de Valores
La respuesta está alineada a que es “Junta General de Accionistas”. La Junta General de Accionistas (JGA) es uno de los principales órganos de
gobierno de una sociedad de capital. En ella, los propietarios de la sociedad (accionistas) adoptan los acuerdos sobre aquellas materias que la
ley y los estatutos sociales determinen. En el caso de las sociedades anónimas cotizadas, las JGAs tienen una estructura definida, establecida
por la ley de sociedades de capital.
Pregunta 4
¿Qué es Costo Promedio Ponderado de Capital?
Seleccione una:
a. Es la tasa de descuento que se utiliza para descontar los flujos de caja futuros a la hora de valorar un proyecto de inversión y que solo
toma en consideración la deuda.
b. Es la tasa de descuento que se utiliza para descontar los flujos de caja futuros a la hora de valorar un proyecto de inversión y que
considera el aporte de deuda y de capital propio
c. Es la tasa de descuento que se utiliza para descontar los flujos de caja futuros a la hora de valorar un proyecto de inversión y que solo
toma en consideración el capital de los accionistas.
d. Es el costo porcentual de las deudas que tiene la empresa.
La respuesta correcta es “Es la tasa de descuento que se utiliza para descontar los flujos de caja futuros a la hora de valorar un proyecto de
inversión y que considera el aporte de deuda y de capital propio”. También conocido con el WACC, por sus siglas en inglés Weighted Average
Cost of Capital, se calcula utilizando la siguiente formula: WACC = Ke * [E/(E+D)] + Kd * (1-T) * [D/(E+D)], donde Kd es la tasa de deuda
financiera, Ke es la tasa correspondiente a los fondos propios, D es el monto de deuda y E es el monto de Capital propio.
Pregunta 5
En la definición del Costo Promedio Ponderado de Capital, ¿cuál es la variable que está afecto a la tasa del
impuesto de la renta?
Seleccione una:
a. El monto alineado a acciones comunes y preferentes.
b. % Costo de la deuda de la empresa
c. Costo de oportunidad del inversionista
d. El Monto total de ccapital propio
La respuesta correcta es “Costo de la deuda de la Empresa”. Al Verificar la formula se puede identificar que las variables de Deuda y % Costo de
deuda son los que son afectadas.
KDi : costo de cada una de la deuda de terceros

Kci : costo del aporte/capital propio
Pregunta 6
Indicar que enunciado no tiene relación con el presupuesto de Capital
Seleccione una:
a. Representa el total activos de la empresa.
b. Representa la inversión inicial para realizar un “Proyecto de inversión”
c. Es el proceso que consiste en evaluar y seleccionar las inversiones a largo plazo que este alineada con los objetivos de la empresa.
d. Es el proceso de evaluación y selección de las inversiones a corto plazo que son congruentes con la meta de maximizar los costos de la
empresa.
La respuesta correcta es “Es el proceso de evaluación y selección de las inversiones a corto plazo que son congruentes con la meta de
maximizar los costos de la empresa.”. Una inversión de capital es un desembolso de fondos que realiza la firma, del cual se espera que genere
beneficios durante un periodo mayor de un año. Una inversión operativa es un desembolso de fondos que produce beneficios dentro del plazo
de un año. Las inversiones en activos fijos son inversiones de capital, pero no todas las inversiones de capital se consideran como activos fijos
Pregunta 7
¿En qué consiste la Política de Dividendos de una empresa?
Seleccione una:
a. En reinvertir las ganancias en la misma empresa.
b. En repartir solo acciones preferentes como parte de las ganancias que se haya obtenido en un periodo tributario determinado.
c. En repartir a los inversionistas en efectivo o acciones, las ganancias que se haya obtenido en un periodo tributario determinado.
d. En repartir solo efectivo como parte de las ganancias de la que se haya obtenido en un periodo tributario determinado.
La respuesta está alineada en “repartir a los inversionistas en efectivo a acciones las ganancias que se hayan obtenido en un periodo tributario
determinado. La política de dividendos es el plan de acción que sigue una determinada empresa siempre que se tomen decisiones en torno a la
distribución entre sus accionistas de los dividendos. Es preciso mencionar que dividendo es la cuota o parte que corresponda a cada acción en
las utilidades de las compañías anónimas y demás contribuyentes relacionados, incluidas las que resulten de cuotas de participación en
sociedades de responsabilidad limitada. Son utilidades que se pagan a los accionistas como retribución de su inversión.
Pregunta 8
¿Cuál es el mercado financiero más liquido e importante que existe?
Seleccione una:
a. Mercado de Valores
b. Mercado de Capitales
c. Mercado de futuros
d. Mercado de Divisas
La respuesta correcta es el “Mercado de Divisas”. El mercado de divisas o mercado de tipos de cambio es un mercado global y descentralizado
en el que se negocian divisas y que nació con el objetivo de facilitar cobertura al flujo monetario que se deriva del comercio internacional. El
precio tiende a reflejar el estado de la economía de los países. Cumple dos funciones principales. La primera es convertir la moneda de un país
en la moneda de otro. La segunda es la de ofrecer un poco de seguridad contra el riesgo cambiario que consiste en la protección a ciertos
movimientos impredecibles en el tipo de cambio.
Pregunta 9
¿Qué es Apalancamiento?
Seleccione una:
a. Es la utilización de activos o fondos de costo fijo con la finalidad de incrementar la rentabilidad de la empresa.
b. Es el indicador que muestra el cambio en el patrimonio neto y el estado de flujo de efectivo, por utilización de fondos de costo fijo.
c. Es la cantidad de producción con la que los ingresos totales igualan a los costos totales
d. Es el uso potencial de los costos variables para minimizar los cambios en las ventas.
La respuesta correcta es “Es la utilización de activos o fondos de costo fijo con la finalidad de incrementar la rentabilidad de la empresa.”. El uso
y/o aumento de apalancamiento incrementa el retorno y riesgo para la empresa. El apalancamiento y la estructura de capital son conceptos
muy relacionados que se vinculan con las decisiones del presupuesto de capital a través del costo de capital. Estos conceptos se usan para
disminuir (al mínimo) el costo de capital de la empresa e incrementar (al máximo) la riqueza de sus propietarios.
Pregunta 10
De los métodos de valoración de empresas revisados en el material, ¿cuál es el más adecuado desde una
perspectiva financiera?
Seleccione una:
a. Basadas en los Estados de Situación o Balance General
b. Múltiplos de transacciones comparables
c. Múltiplos de compañías cotizadas comparables
d. Descuentos de Flujo de Caja
La respuesta correcta es “Descuentos de Flujo de Caja”. Es un método basado en los flujos de caja futuros de la compañía, en donde la
estructura de capital de la compañía no afecta los flujos respectivos. Los valores presentes se calculan usando una tasa de descuento
equivalente al costo promedio ponderado de capital (WACC) de la compañía. Es el más adecuado, ya que tiene en consideración el valor
temporal del dinero y la capacidad de generación de caja a futuro que tiene la empresa.
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La tasa impositiva (T) a utilizar será de 30%.

La respuesta correcta es “6.93%”, solución a continuación:

De acuerdo a nuestra Legislación ¿quién aprueba o rechaza la Política de Dividendos?

¿Qué es Costo Promedio Ponderado de Capital?

KDi : costo de cada una de la deuda de terceros

Indicar que enunciado no tiene relación con el presupuesto de Capital

¿En qué consiste la Política de Dividendos de una empresa?

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