UNIVERSIDAD APEC

DECANATO DE CIENCIAS EMPRESARIALES

APUNTES PARA LA ASIGNATURA

MONEDA Y BANCA

Folleto No.2
Temas IV - V y Vl

PREPARADO POR
PROF. ISABEL HERRERA

AÑO 2016
TEMAS lV Y TEMA V y VI

LA CAMARA DE COMPENSACION

Que entendemos por Cámara de Compensación: Sistema que permite realizar las
liquidaciones de deudas interbancarias, las cuales se cancelan a través de los depósitos a
la vista que mantienen las instituciones bancarias en el Banco Central.

Una cámara de compensación es una institución cuya función fundamental es la

protección del mercado de derivados, la cual se responsabiliza de cumplir con
todas las obligaciones adquiridas al operar en el mercado de derivados. Es decir,
funge como acreedora y deudora recíproca en todas las transacciones.

El objetivo de la cámara de compensación es eliminar el riesgo de incumplimiento

por algunas de las partes contratantes. La cámara asume el papel de vendedor
para el comprador y de comprador para el vendedor, constituyéndose como
contrapartida única, garantizando el buen fin de todas y cada una de las
operaciones. El riesgo de contrapartida se traslada íntegramente a la cámara.

La responsabilidad de la cámara conlleva un riesgo altísimo. Sin embargo,

mediante una serie de mecanismos de control de riesgos y de supervisión, asegura
el cumplimiento de las obligaciones que los operadores adquieren y logra
eliminar, en algunos casos, y la disminución en otros, de los riesgos que se corren
al operar derivados.

RIESGO PRINCIPAL

El riesgo principal es aquel ocasionado por la posibilidad de entregar sin recibir.

Este tipo de riesgo es eliminado en el momento que las transacciones son llevadas
a cabo por medio de los sistemas de una Cámara de Compensación utilizando la
liquidación DVP (Entrega contra Pago).

RIESGO LIQUIDEZ

El riesgo liquidez ocurre cuando el retraso o incumplimiento de una operación

retrasa el flujo de pagos de otros participantes. Este tipo de riesgo es posible
disminuirlo al utilizar una cámara de compensación ya que el proceso de
compensación al ser multilateral reduce sustancialmente los flujos.
RIESGO CRÉDITO

El riesgo crédito es aquel al cual se enfrenta cada participante del mercado OTC al
enfrentar un posible incumplimiento por parte de cualquiera de sus contrapartes
ocasionado por una mala administración financiera. Este riesgo disminuye al
realizar las operaciones utilizando una cámara de compensación dado que ahora
los operadores trasladan sus derechos a una contraparte solvente, que está
especializada en administrar riesgos, entre ellos el de crédito.

RIESGO DE MERCADO Es el riesgo ocasionado por las fluctuaciones del

mercado. Este riesgo es ampliamente controlado por una cámara de compensación
al valuar las operaciones diariamente y no dejar que las pérdidas se acumulen.
Igualmente, el movimiento de los precios entrada es cubierto por un margen que
cubre la máxima variación esperada en un día.

Además, una Cámara de Compensación otorga otros beneficios:

 Proporciona transparencia en la administración y contención del riesgo de

contraparte. La Cámara acuerda seguir un proceso para liquidar sus
obligaciones bien definido e informa a todos los Participantes sobre los
procedimientos de administración de riesgo que usará y los recursos con
los que cuenta.
 Minimiza el uso del crédito y el fondeo de operaciones. La compensación
de operaciones disminuye en forma importante los volúmenes de fondeo
de operaciones y por tanto el requerimiento de crédito de los mismos.
 Minimiza la tasa de incumplimientos. El proceso de compensación de
obligaciones reduce el requerimiento de los recursos en la liquidación de
operaciones, disminuyendo significativamente la tasa de incumplimientos,
asimismo elimina las cadenas de incumplimientos.

PRINCIPALES TENDENCIAS EN LOS SISTEMAS DE PAGO

El efectivo y los cheques son las formas de pago más importantes en el país. El BCRD opera la
Cámara de compensación de cheques y administra las cuentas corrientes que en él mantienen
los
Bancos y otras instituciones.
En la cámara de cheques se procesan tanto pagos minoristas como operaciones de alto valor,
que incluyen pagos de empresas y transacciones interbancarias de retiro de efectivo,
transferencia de fondos y las obligaciones derivadas de la operación de otros sistemas de pago
minoristas
Como los sistemas de tarjetas y los cajeros automáticos (automated teller machines, ATMs). Por
Otro lado, en la cámara sólo participan los bancos múltiples, excluyéndose a las demás
instituciones financieras existentes como las asociaciones de ahorros y préstamos, las financieras
y los bancos de desarrollo.
6 Además, al amparo de la LMV

Instituciones de compensación y liquidación de valores

De acuerdo con la LMV, los servicios de compensación, liquidación y custodia de los valores
Deben ser ofrecidos por las cámaras de compensación de valores y el depósito centralizado de
Valores (DCV), entidades que deben constituirse en compañías por acciones con arreglo a las
normas del Código de Comercio de la República Dominicana.10 Los servicios de depósito
centralizado de valores pueden ser proporcionados por las bolsas hasta que sea constituida una
compañía con el objeto exclusivo de ofrecer los mismos.
En el capítulo IV.2 del Reglamento de aplicación de la LMV, se establecen las disposiciones
generales para los DCVs relativas a la autorización, custodia, normas mínimas de seguridad,
transferencia y liquidación de valores.
En la actualidad no existe un DCV en la República Dominicana, aunque la BVRD está
trabajando para la creación del mismo y que se denominaría Central de Valores Dominicana
(CEVALDOM).

TEMA V
CREACION DE DEPOSITOS Y OFERTA DE DINERO

Liquidez
En economía, la liquidez representa la cualidad de los activos para ser convertidos en
dinero efectivo de forma inmediata sin pérdida significativa de su valor. De tal manera
que cuanto más fácil es convertir un activo en dinero se dice que es más líquido. Por
definición el activo con mayor liquidez es el dinero, es decir los billetes y monedas
tienen una absoluta liquidez, de igual manera los depósitos bancarios a la vista,
conocidos como dinero bancario, también gozan de absoluta liquidez y por tanto desde
el punto de vista macroeconómico también son considerados dinero.

A título de ejemplo, un activo muy líquido es un depósito en un banco que su titular en

cualquier momento puede acudir a la entidad y retirar el mismo o incluso también
puede hacerlo a través de un cajero automático. Por el contrario un bien o activo poco
líquido puede ser un inmueble en el que desde que se toma la decisión de venderlo o
transformarlo en dinero hasta que efectivamente se obtiene el dinero por su venta
puede haber transcurrido un tiempo prolongado.
En general la liquidez de un activo es contrapuesta a la rentabilidad que ofrece el
mismo, de manera que es probable que un activo muy líquido ofrezca una rentabilidad
pequeña.

Un activo líquido tiene algunas o varias de las siguientes características: (1) puede ser vendido
rápidamente, (2) con una mínima pérdida de valor, (3) en cualquier momento. La característica
esencial de un mercado líquido es que en todo momento hay dispuestos compradores y
vendedores.

LA LIQUIDEZ en la empresa

La liquidez en la empresa requiere una atención especial en las épocas en las que el
crédito bancario es escaso. El análisis financiero proporciona fórmulas sencillas para
medir el grado de liquidez de la empresa, que siempre habrá de guardar una estrecha
relación con su cifra de deudas a corto plazo. La ratio de “liquidez inmediata”,
calculado como Tesorería / Pasivo Circulante es una medida sencilla de poner en
relación el efectivo de la empresa con las deudas cuyo pago habrá de acometer a lo
largo del siguiente año. Por otra parte, el “fondo de maniobra” es una medida de la
liquidez general de la empresa, que pone en relación todos los activos líquidos de ésta
(no solamente la tesorería, sino también los créditos concedidos a clientes y las
mercancías) con las deudas que ha de pagar en el próximo año. 1

El dinero y la liquidez

También podemos definir la liquidez como la facilidad de que algo sea intercambiado
por productos y servicios, siendo efectivamente el dinero el elemento con mayor
liquidez. Una moneda sólida no debería presentar ningún inconveniente en ser
cambiada por productos y servicios, a pesar de que la moneda en si no tenga valor
intrínseco. Sin embargo, la moneda que sufre de inflación excesiva o incluso peor de
una hiperinflación, presentaría cierta falta de liquidez al grado de el cese de la
utilización de dicha moneda por parte de la población, el uso de monedas extranjeras
con mayor solidez o bien el uso del trueque, en este caso vemos como el dinero no
siempre es totalmente líquido debido a que no tiene ningún valor intrínseco, su valor se
basa totalmente en la confianza del usuario tanto en la moneda como en el gobierno que
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la emite así como en el sistema financiero.

LIQUIDEZ BANCARIA
ES COMO LA DISPONIBILIDAD DE EFECTIVO DE LOS BANCOS PARA HACER
FRENTE A SUS OBLIGACIONES, NO NECESARIAMENTE EFECTIVO, YA SABES
M1,M2,....M4.

La liquidez de un banco , la capacidad de cumplir sus obligaciones financieras a su

vencimiento . Banco financia préstamos inversiones en activos relativamente ilíquidos,
pero financiar sus préstamos con los pasivos de corto plazo, sobre todo. Así, uno de los
principales retos para un banco es asegurar su propia en todas las condiciones de
liquidez razonable.

Crédito revolvente

Los clientes de tarjetas de crédito pueden tener diferentes formas para pagar el uso de
su línea de crédito. Por lo general será en cuotas o en modalidad revolving. Los clientes
que tienen modalidad revolving pueden realizar un pago menor al total facturado en el
período (llamado Pago Mínimo). El saldo (la diferencia entre lo facturado y lo pagado),
genera una nueva deuda (revolving) a la que se le aplica la tasa de interés vigente para el
período y se adiciona al saldo de deuda de esta modalidad, correspondientes a los
períodos anteriores si existieren. Esta deuda puede ser pagada (amortizada) por el
cliente de manera diferida en el tiempo.

QUE ES EL CREDITO

El crédito es una manifestación en especie o en dinero donde la persona se compromete

a devolver la cantidad solicitada en el tiempo o plazo definido según las condiciones
establecidas para dicho préstamo más los intereses devengados, seguros y costos
asociados si los hubiera

CREDITO Transferencia de dinero a cambio de una promesa de pago en el futuro. En la

industria y comercio se utiliza intensivamente.

Tipos de créditos
 Crédito tradicional: Préstamo que contempla un pie y un número de cuotas a
convenir. Habitualmente estas cuotas incluyen seguros ante cualquier siniestro
involuntario.
 Crédito de consumo: Préstamo a corto o mediano plazo (1 a 4 años) que sirve
para adquirir bienes o cubrir pago de servicios.
 Crédito comercial: Préstamo que se realiza a empresas de indistinto tamaño para
la adquisición de bienes, pago de servicios de la empresa o para refinanciar
deudas con otras instituciones y proveedores de corto plazo.
 Crédito hipotecario: Dinero que entrega el banco o financiera para adquirir una
propiedad ya construida, un terreno, la construcción de viviendas, oficinas y
 otros bienes raíces, con la garantía de la hipoteca sobre el bien adquirido o
construido; normalmente es pactado para ser pagado en el mediano o largo plazo
(8 a 40 años, aunque lo habitual son 20 años).
 Crédito consolidado: Es un préstamo que añade todos los otros préstamos que
usted tiene en curso, en uno único y nuevo crédito. Reunificar todos sus
préstamos le permite bajar la tasa de interés de los créditos a corto plazo y pagar
menos al mes.
 Crédito personal: Dinero que entrega el banco o financiera a un individuo ,
persona física, y no a personas jurídica, para adquirir un bien mueble (entiéndase
así por bienes que no sean propiedades/viviendas), el cual puede ser pagado en
el mediano o corto plazo (1 a 6 años).
 Crédito prendario: Dinero que le entrega el banco o entidad financiera a una
persona física, y no a personas jurídicas para efectuar la compra de un bien
mueble, generalmente el elemento debe de ser aprobado por el banco o entidad
financiera , y puesto que este bien mueble a comprar quedara con una prenda,
hasta una vez saldada la deuda con la entidad financiera o Bancaria

TEMA V1.-

EL SISTEMA BANCARIO Y FINANCIERO DE LA REPUBLICA DOMINICANA

La Administración Monetaria y financiera está compuesta por la Junta Monetaria, el

Banco la Bancos Central Superintendencia de y, siendo La Junta Monetaria el órgano

superior del Banco Central, esta a su vez, dirige la política monetaria, crediticia y

cambiaria de la Nación.
El órgano superior del Banco Central es la Junta Monetaria, integrada por los siguientes
nueve miembros designados por el gobierno:

 el Gobernador del Banco Central, quien la preside

 dos miembros ex officio, que son el Ministro de Hacienda y el Ministro de Estado
de Industria y Comercio
 Seis miembros titulares con sus respectivos suplentes, de reconocida probidad,
experiencia y conocimientos en materia monetaria, bancaria y económica, así
como con experiencia en asuntos relacionados con la producción nacional.

Ley Monetaria y Financiera.. Funcionamiento.

Las sesiones de la Junta Monetaria serán convocadas por su Presidente, quien fijará el
Orden del Día, cuando menos una (1) vez al mes, o cuando lo soliciten por escrito
fundadamente al Presidente de la misma, al menos cuatro (4) miembros por tiempo
determinado

Misión

Garantizar la estabilidad de precios, la apropiada regulación del sistema financiero y el

adecuado funcionamiento de los sistemas de pagos, actuando como ente emisor y
ejecutor de la política monetaria y cambiaria, de acuerdo con las atribuciones que la
Constitución y las leyes le confieren. El Banco Central de la República Dominicana será
una institución con plena autonomía operativa y financiera, con una estructura
organizacional adecuada, dotada de recursos humanos calificados, comprometida con
el cumplimiento de su misión, con eficiencia, ética y transparencia.

Están entre las funciones de la Junta Monetaria

1ero.- establecer el encaje legal aplicable a los bancos comerciales y demás entidades del
sistema bancario nacional;
2do.- Fijar las tasas máximas de interés descuentos y comisiones que podrán cobrar o
reconocer los bancos sobre las distintas clases de operaciones activas y pasivas de las
entidades del sistema;
3ero.- Autorizar la emisión de títulos de valores

4to.- Autorizar la concesión de facilidades crediticias del Banco Central a los bancos
comerciales, a las sociedades financieras de empresas que promueven el desarrollo
económico y al Banco Agrícola;
5to.- Autorizar la formalización de obligaciones en moneda extranjera por parte de las

entidades públicas y privadas;

6to.-Aprueba el Presupuesto Anual de Ingresos y Egresos de dicha institución;

7mo.- Autoriza la apertura de nuevos bancos comerciales, sociedades financieras y de

préstamos de menor cuantía en el territorio nacional
8vo.- Autoriza la impresión de billetes y la acuñación de monedas divisionarias,

9no.- Autoriza la incineración de billetes del Banco Central,

10mo.-Dicta el Reglamento del Banco Central y sus modificaciones

11avo.- Determinar las políticas monetaria, cambiaria y financiera de la Nación.

12 avo.- Aprobar el Programa Monetario de conformidad con los objetivo

13.- Dictar los Reglamentos Monetarios y Financieros para el desarrollo de la presente

Ley Monetaria

14.-) Aprobar los Reglamentos Internos del Banco Central y de la Superintendencia de

Bancos, así como la estructura orgánica de dichas entidades

15.-) Otorgar y revocar la autorización para funcionar como entidad de intermediación

financiera, así como autorizarlas fusiones, absorciones, escisiones y figuras análogas
entre entidades de intermediación financiera y propuesta de la Superintendencia de
Bancos..
16) Conocer y fallar los recursos jerárquicos interpuestos contra los actos dictados por el
Banco Central y la Superintendencia de Bancos en las materias de sus respectivas
competencias.

17) Aprobar y remitir al Poder Ejecutivo las propuestas de modificación de la

legislación monetaria y financiera de acuerdo con lo dispuesto en la Constitución de la
República, así como informarle acerca de las iniciativas legislativas o de cualquier otra
índole que aféctenla sistema monetario y financiero.

18) Designar, suspender o remover a los funcionarios del Banco Central y la

Superintendencia de Bancos a propuesta del Gobernador y del Superintendente de
Bancos, según corresponda.

19) Designar al Contralor del Banco Central y al de la Superintendencia de Bancos.

l) Desempeñar las otras funciones que la presente Ley encomiende a la Administración

Monetaria y Financiera y que no hayan sido atribuidas expresamente al Banco Central y
a la Superintendencia de Bancos. Las funciones a las que hace referencia este literal
podrán ser delegadas por la Junta Monetaria en el Banco Central o en la
Superintendencia de Bancos.

EL BANCO CENTRAL DE LA REP. DOMICANA

El Banco Central de la República Dominicana es una institución creada en 1947, con

plena autonomía consagrada en la Constitución de la República Dominicana, con
domicilio en Santo Domingo de Guzmán, capital de la República.

Historia

El Banco Central de la República Dominicana fue creado el 9 de octubre de 1947, de

conformidad con la Ley Orgánica No.1529, e inició sus operaciones el 23 de octubre del
mismo año, instituyéndose como una entidad descentralizada y autónoma. En la
actualidad se rige por la Ley Orgánica No. 6142 del 29 de diciembre de 1962 y sus
modificaciones.

.Funciones Principales

1. Ejecutar las políticas monetaria y cambiaria, de acuerdo con el Programa Monetario

aprobado por la Junta Monetaria mediante el uso de los instrumentos establecidos en la
Ley Monetaria y Financiera

2. Emitir billetes y monedas de curso legal en la República Dominicana.

3. Compilar, elaborar y publicar las estadísticas de la balanza de pagos, del sector
monetario, Sector Real y financiero, y otras que sean necesarias para el cumplimiento de
sus funciones.

4. Administrar eficientemente las reservas internacionales del país, a fin de preservar su

seguridad, asegurar una adecuada liquidez y al mismo tiempo una eficiente
rentabilidad.

5. Administrar el Fondo de Contingencias establecido por la Ley Monetaria y

Financiera, así como el Fondo de Consolidación Bancaria creado por la Ley de Riesgo
Sistémico.

6. Realizar la supervisión y liquidación final de los sistemas de pagos, así como del
mercado interbancario.

7. Proponer a la Junta Monetaria los proyectos de reglamentos monetarios y financieros

en materia monetaria, cambiaria y financiera.

8. Analizar el sistema financiero dominicano en su conjunto, estimando su nivel de

riesgo sistémico, y diseñar y proponer las medidas de regulación que se desprendan de
dichos análisis y estimaciones.

9. Imponer sanciones por deficiencia en el encaje legal, incumplimiento de las normas

de funcionamiento de los sistemas de pagos u otras sanciones establecidas en la Ley
Monetaria y Financiera.

10. Contrarrestar toda tendencia inflacionaria.

11. Regular el sistema financiero nacional con las garantías y limitaciones establecidas.

12. Promover la liquidez y solvencia del sistema bancario de la Nación.

13. Crear las condiciones para mantener el valor externo y la convertibilidad de la

moneda nacional.

14. Efectuar las operaciones de cambio que ponen a su cargo las leyes vigentes y/o las
resoluciones que a tal efecto dicte la Junta Monetaria.

15. Realizar otras funciones que le sean atribuidas por la Ley

El Banco Central posee dos funciones muy importantes dentro del sistema económico
de un país. El primero de ellos es preservar el valor de la moneda y mantener la
estabilidad de precios, para ello su principal herramienta es el manejo de las tasas de
interés. Cuando se utilizaba el patrón oro, el valor de los billetes emitidos por el banco
central estaba expresado en términos del contenido de este metal (usualmente oro), el
cual el banco trataba de mantener en ciertos niveles a través del tiempo. El segundo es
mantener la estabilidad del sistema financiero, ya que el banco central es el banco de los
bancos, sus clientes no son personas comunes y corrientes o empresas particulares, sino
el Estado y los bancos existentes dentro del territorio de la nación a la cual pertenece. El
banco central toma los depósitos de sus clientes y los guarda en cuentas que éstos tienen
en él. Con estas cuentas éstos realizan transacciones con otros bancos (al igual que un
particular en un banco comercial utiliza su cuenta para realizar transacciones con otro
particular). A su vez, el banco central también otorga préstamos a bancos que los
soliciten o a cualquier Estado.

Que es la:

Emisión de billetes

Con el fin de cumplir con la función de mantener el valor de la moneda, el banco central
tiene el monopolio de la emisión de moneda legal, por lo tanto, el banco central,
dependiendo de las condiciones económicas del país (inflación, desempleo, etc.), decide
emitir más billetes o, por el contrario, recoger parte de los que se encuentran en
circulación. Para la emisión de billetes influyen otras variables no necesariamente
relacionadas con la economía (por ejemplo el grado de deterioro de los billetes que se
encuentran circulando). En una economía abierta, el banco central también administra
las reservas internacionales que los países tienen. Las reservas internacionales son
recursos que los Estados poseen y que se encuentran invertidas en oro o en monedas de
otros países.

Papel del banco central en el gobierno

A través de la historia de los bancos centrales ha existido una tensión entre su función
de preservar el valor de la moneda y su papel como banqueros del gobierno. Los bancos
centrales han sido creados en su gran mayoría mediante leyes o normas constitucionales
en las cuales se determina su papel como banquero del gobierno. Es un hecho que los
gobiernos tienen una preferencia natural por financiarse a bajo costo con su propio
banco, especialmente en tiempos de guerra. Es así como el gobierno tiene tanto el poder
como el incentivo para forzar al banco central a que otorgue prioridad a sus
necesidades inmediatas.

La Independencia del Banco Central

La independencia del banco central reside en su capacidad para analizar de forma

independiente los diversos fenómenos económicos que se presenten y diseñar y aplicar
la política a su cargo sin estar sujeto a otras instancias del Estado. Varios estudios ha
analizado la relación entre la independencia del banco central y la inflación,
encontrando que a mayor independencia del banco central menor inflación.

Su influencia

Todas estas características llevan a que los bancos centrales tengan gran influencia en la
política económica de los países, y a que sean una pieza clave en el buen
funcionamiento de la economía. Éstos controlan el sistema monetario, es decir, el dinero
que circula en la economía, evitando que se produzcan efectos adversos como los altos
niveles de inflación o de desempleo, el sistema crediticio a través de la regulación de las
tasas de interés que los bancos ofrecen o cobran a sus clientes y del encaje bancario que
le exigen a los bancos y otras instituciones financieras y el sistema cambiario,
controlando el valor de la moneda local frente al de las monedas extranjeras.

.Superintendencia de Bancos

Mision

Asegurar la estabilidad, solvencia y eficiencia del sistema financiero y proteger a los

usuarios del mismo, mediante una supervisión efectiva, contribuyendo de esta manera
al desarrollo socio – económico de la República Dominicana.

Visión

La Superintendencia de Bancos será siempre una institución moderna, de reconocido

prestigio, confianza y credibilidad, gracias a la efectiva y eficiente supervisión, a la
mayor contribución para institucionalizar la transparencia de las entidades del sistema
financiero.

La gestión de la Superintendencia de Bancos se caracterizará por la calidad y

compromiso de sus recursos humanos, por la aplicación de metodologías de trabajo
adecuadas, por su capacidad de adaptación a los cambios del entorno, por la
incorporación de tecnología moderna; y, por su contribución para garantizar a los
depositantes mediante la estabilidad, solvencia y eficiencia de las instituciones del
sistema financiero.
Historia

Los primeros indicios de regulación bancaria en República Dominicana aparecen con el

surgimiento del Banco Nacional de Santo Domingo, S. A. en el año 1869.

Este sistema de supervisión, se estima, era bien simple considerando lo limitado de las
operaciones comerciales de esa época, cuya función principal consistía en la
autorización de nuevas oficinas. En el año 1947 se produce en el país una verdadera
transformación del sistema financiero; se crea la Unidad Monetaria Dominicana, el
Banco Central y la Superintendencia de Bancos,[[1]], esta última bajo la Ley No. 1530
del 9 de octubre del 1947.

El 3 de febrero del 1967, mediante decreto del poder ejecutivo se dictó el Reglamento
N°934 "Reglamento Interior de la Superintendencia de Bancos", en cuyo contenido se
establecieron las funciones del Superintendente de Bancos y la Organización General de
la Superintendencia de Bancos asi como la Estrucutura Organizativa formal.

QUE ES POLITICA MONETARIA

La política monetaria o política financiera es una rama de la política económica que

usa la cantidad de dinero como variable para controlar y mantener la estabilidad
económica. La política monetaria comprende las decisiones de las autoridades
monetarias referidas al mercado de dinero, que modifican la cantidad de dinero o el
tipo de interés. Cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero, se le denomina
política monetaria expansiva, y cuando se aplica para reducirla, política monetaria
restrictiva

OBJETIVOS DE LA POLITICA MONETARIA

 Estabilidad del valor del dinero;
 Tasas más elevada de crecimiento económico;
 Plena ocupación o pleno empleo (mayor nivel de empleo posible);
 Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos y mantenimiento de un
tipo de cambio estable y protección de la posición de reservas internacionales.

El problema surge de la compatibilidad existente entre los diferentes objetivos

marcados.

MECANISMO:

El Banco Central puede influir sobre la cantidad de dinero y sobre la tasa de interés, a
través de:
  Cambios en el tipo de interés
 Operaciones de Mercado Abierto
 variación del coeficiente de caja

TIPOS DE POLITICA MONETARIA

Tipos de política monetaria

Puede ser expansiva o restrictiva:

 Política monetaria expansiva: cuando el objetivo es poner más dinero en

circulación.
 Política monetaria restrictiva: cuando el objetivo es quitar dinero del mercado.

Política monetaria expansiva

Cuando en el mercado hay poco dinero en circulación, se puede aplicar una política
monetaria expansiva para aumentar la cantidad de dinero. Ésta consistiría en usar
alguno de los siguientes mecanismos:

 Reducir la tasa de interés, para hacer más atractivos los préstamos bancarios e
incentivar la inversión, componente de la DA.
 Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para que los bancos puedan prestar
más dinero, contando con las mismas reservas.
 Comprar deuda pública, para aportar dinero al mercado.

Política monetaria restrictiva

Cuando en el mercado hay un exceso de dinero en circulación, interesa reducir la

cantidad de dinero, y para ello se puede aplicar una política monetaria restrictiva.

Consiste en lo contrario que la expansiva:

 Aumentar la tasa de interés, para que el hecho de pedir un préstamo resulte más
caro.
 Aumentar el coeficiente de caja (encaje bancario), para dejar más dinero en el banco y
menos en circulación.
 Vender deuda pública, para retirar dinero de la circulación, cambiándolo por títulos
de deuda pública.
VARIABLES FUNDAMENTALES EN EL MANEJO DE LA POLÍTICA MONETARIA

Oferta monetaria. Principal variable utilizada. Es la cantidad de dinero que circula en la

economía para mover las transacciones comerciales y financieras de la sociedad. Conjunto de
medidas dinerarias que circulan en la economía y sirven para atesorar valor y para diferir pagos
a futuro.

Agregados de la Oferta Monetaria

M1. Medio circulante u oferta monetaria en sentido estricto.

Lo componen los billetes y monedas en poder público. Depósitos de cuenta de cheques en

moneda nacional y extranjera y depósitos en cuenta corriente en moneda nacional

M2. M1 mas tenencias de activos financieros internos por parte del sector privado residentes en
el país.

M3. M1 mas M2 mas tenencias de activos financieros internos en poder de no residentes.

M4. M1 más M2 más M3 y más captaciones que realiza la banca a través de sus agencias en el
extranjero.

Aumento de oferta monetaria

Cuando Aumenta tasa de interés bancaria activa, el nivel de actividad económica y reservas.

Disminuye Cuando Se llevan a cabo cortos que tienen como fin la regulación monetaria

TASA DE INTERES

Porcentaje que se aplica a una cantidad monetaria /capital/ y que equivale al monto que debe
pagar o cobra por prestar o pedir dinero. Banco central vigila los niveles de ti

Segunda variable. De esta dependen la inversión, el tipo de cambio.

TIPOS DE TASA DE INTERES

Tasa Activa. Representa rendimiento que el usuario del crédito paga al intermediario por la
utilización de fondos.
Tasa pasiva. Representa el rendimiento que el intermediario paga a los propietarios de los
fondos o capital prestado.

Tasa Real. Nivel porcentual que alcanza la ti durante cierto plazo, descontando la tasa de
inflación ocurrida en el mismo lapso.

Tasa Nominal. Nivel porcentual que alcanza la ti sin descontar la tasa de inflación

Tasa Bruta. Ti que pagan los usuarios del crédito o se paga a los ahorradores antes del pago de
los impuestos correspondientes

Tasa Neta. Es la tasa bruta después de descontados los impuestos.

Factores que afectan ti

Ahorro, inversión, oferta monetaria, nivel de ingreso, expectativas del público, oferta y
demanda de fondos por empresas, gobierno y resto del mundo.

TIPO DE CAMBIO

Cantidad de moneda extranjera que se puede obtener por unidad de moneda local.

Mercado cambiario. Lleva a cabo transacciones de operaciones con monedas extranjeras.

Mercados de tipo de cambio. Spot, forward y mercado de futuro.

Tipo de cambio se fija en base al poder adquisitivo que tiene una moneda en su país, variando
de acuerdo a su nivel de inflación.

CREDITO

Transferencia de dinero a cambio de una promesa de pago en el futuro. En la industria y

comercio se utiliza intensivamente.

Función del crédito

Financiamiento de la producción con anticipación a la demanda.

Crédito. Su uso economiza el uso del dinero, permite planeación más flexible de gastos a lp y
actúa como recolector de ahorro de la sociedad.
Genera un poder de gasto corriente en la economía, una sobre expansión conduce a la inflación
que su asignación disminuya la velocidad de transacciones.

Banco Central evalúa si restringe o expande créditos, tomando medidas necesarias en costos.

Objetivo. Actividades prioritarias tengan un flujo adecuado de recursos financieros, a tasas

competitivas y a plazos cómodos.

OPERACIÓN DE MERCADO ABIERTO

Venta y compra de valores gubernamentales en el mercado financiero por parte del Banco
Central. Su acción se orienta a la expansión y contracción de reservas bancarias y a la fijación de
niveles de ti y oferta monetaria

Su acción afecta a reservas libres del Sistema bancario, depósitos bancarios y saldos
especulativos de empresas y personas

Es el principal instrumento para fijar el monto de reservas bancarias al nivel deseado.

- OFERTA MONETARIA

Volumen total de dinero legal en manos del público más depósitos a la vista en pesos interiores
en el sistema bancario. La oferta monetaria o agregado monetario M, es una de las magnitudes
monetarias básicas que es objeto de regulación por la autoridad monetaria, al objeto de incidir
en el comportamiento de la demanda total de bienes y servicios (demanda efectiva) de una
economía y, a la postre, en el proceso
de creación de la renta nacional y generación de empleo. Si al agregado monetario M, se
le añaden los depósitos de ahorro mantenidos por el público en el sistema bancario se obtiene el
agregado M2 y, si a este último agregado se le suman los depósitos a plazo se obtiene el
agregado Asi , que son las tres magnitudes monetarias básicas utilizadas habitualmente en el
análisis económico.

El volumen de oferta monetaria en una economía nacional viene determinado por dos tipos de
factores: autónomos, unos, y controlables por la autoridad monetaria, otros. Son factores
autónomos de creación de dinero, el saldo de caja de la Balanza de Pagos o sector exterior, el
superávit o déficit de caja del Tesoro Público o sector público y el volumen de efectivo en manos
del público con relación al total de depósitos del sistema bancario. Son factores de creación de
dinero controlables, en cambio, los coeficientes de caja de los Bancos y Cajas de Ahorros y el
crédito del Banco de España al sistema bancario.
Cantidad de dinero en una economía. Money supply.
(En inglés: money stock money supply
Comúnmente conocida por M1, este agregado monetario está constituido por la suma del
efectivo en manos del público y de los depósitos a la vista en moneda nacional en el sistema
crediticio.
Es la cantidad de dinero que existe en manos del público en un momento determinado.

En inglés: Money supply.

FINANCIAMIENTO DEL DÉFICIT PÚBLICO

Opciones que tiene la autoridad para financiar la deuda

Colocación de calores emitidos por el Gob. y empresas publicas en el mercado financiero

Prestamos directos del sistema bancario al gobierno y empresas públicas

Créditos del Banco Central con cargo a las reservas de nueva creación

Crédito externo

POLÍTICA CAMBIARIA

Conjunto de acciones que implementa la autoridad monetaria con el fin de fijar o administrar la
paridad del tipo de cambio.

Tipos de política cambiaria.

Tipo de cambio fijo. Forma en que la autoridad monetaria logra la estabilidad del tipo de
cambio por medio de la intervención del BC en el mercado de divisas.

Tipo de cambio fluctuante. Las fuerzas de la oferta y demanda de divisas determinan el tipo de
cambio.

Flotación controlada. Se caracteriza por la instrumentación de mini devaluaciones y mini

reevaluaciones entre monedas de una misma zona económica generalmente.

Desliz cambiario. Establecimiento de un porcentaje de mini devaluación diaria, que la autoridad

anuncia públicamente. Objetivo. Sobrevaluar el tipo de cambio oficial cuando inflación interna
no puede ajustarse a la inflación externa.
la devaluación está plenamente justificada. Para éstas fueron factores de tipo político, más que
económico, los que explican los movimientos especulativos y finalmente la devaluación de
diciembre de 1994. Sin embargo, antes de evaluar en su conjunto esta conclusión, conviene
retomar la relación entre las variaciones de las reservas y la política monetaria. Para ello nos
apoyaremos en la experiencia de Inglaterra durante la segunda mitad del siglo XIX.

5.3.2 INSTRUMENTOS

Los principales instrumentos de la política monetaria y crediticia son: Que son los métodos de
control de la cantidad de dinero:

-política de redescuento

-operaciones de mercado abierto

-deposito o encaje legal de los bancos comerciales

-coeficiente de liquidez de los bancos comerciales

-controles selectivos y directos del crédito

-desarrollos de los mercados monetarios

-emisión primaria de dinero por el banco central

-expansión o contracción del crédito

-colocación de bonos y títulos gubernamentales

-modificación de las tasas de interés.

El redescuento es un préstamo que el banco central le hace a las instituciones bancarias,

especificando claramente las condiciones para dicho crédito, mediante un primer descuento,
respaldo por valores o títulos a corto plazo o bien mediante préstamo con garantía.

Solo se realiza el redescuento una vez que las instituciones bancarias devuelven el crédito al
banco central.

La política expansionista aumento de dinero circulante y disminución de la tasa de redescuento

lo que permite a los bancos bajar la tasa de interés que cobran; esto hace que el público pida más
crédito y se expanda la cantidad de dinero.
Política contraccioncita consiste en retira dinero de la circulación aumentando la tasa de
descuento.

La política de mercado abierto son otros instrumentos de política monetaria que consiste en la
compraventa de bonos y valores gubernamentales al público, con el objetivo de que el estado
capte recursos monetarios en poder del público y pueda financiar su gasto. Las operaciones de
mercado abierto han aumentado de manera notable ya que constituyen un valioso instrumento
para que el estado obtenga recursos al mismo tiempo que regule el volumen de crédito.

El depósito bancario o encaje legal es la cantidad de dinero que los bancos comerciales deben
mantener como reserva para garantizar los depósitos bancarios y se expresa como un porcentaje
de sus recursos. Mientras mayor sea el encaje legal menores serán los recursos de que disponga
el banco paras prestar al público al contrario si el encaje legal es bajo los recursos de que
disponga el banco para prestar a sus clientes serán mayores.

El coeficiente de liquidez es la cantidad de dinero que los bancos deben poseer en efectivo para
hacer frente a sus obligaciones en determinado momento; es diferente del encaje legal, por que
la liquidez bancaria permite proteger los intereses de ahorradores y depositantes en el caso de
que los bancos tengan problemas financieros.

El control de créditos se da mediante los instrumentos anteriores y de otros como:

-tazas diferenciales de redescuento y requisito de elegibilidad

-empleo selectivo del deposito legal

-requisito de depósito previo para importaciones

-aprobación de previa de prestamos bancarios

-regulación de crédito según su canalización

-instrucciones especificas del banco central

-controles selectivos de crédito.

El desarrollo de mercados monetarios es otro instrumento importante de política monetaria,

que se alcanza a largo plazo en la medida en que exista un mercado monetario desarrollado será
mas fácil la adopción de los instrumentos antes mencionados.
Otros instrumentos cambiarios son la devolución que consiste en la depreciación de la moneda
en términos de una moneda extranjera y los cambios múltiples con extranjeras así como la
flotación y el tipo de cambio dual.

La eficiencia en la aplicación de los instrumentos de política monetaria depende en primer lugar

de los objetivos que se quieran alcanzar y de la rigidez o flexibilidad que adopten las
autoridades monetarias al aplicarlos.

5 de ahorro para el retiro.

TASA DE DESCUENTO

Tasa de interés a la cual el Banco Central esta dispuestos a prestar reservas a los bancos
comerciales.

Objetivo:

Permitir que un banco central opere como prestamista de la última instancia de los bancos
comerciales. Por lo general la tasa que se otorga a los créditos es superior a la de los mercados. a
Superintendencia de Bancos, así como la Estructura Organizativa formal.

VARAIABLES ECONOMICAS:

DESARROLLO ECONOMICO
El desarrollo económico se puede definir como la capacidad de países o regiones para
crear riqueza a fin de promover y mantener la prosperidad o bienestar económico y
social de sus habitantes. Podría pensarse al desarrollo económico como el resultado de
los saltos cualitativos dentro de un sistema económico facilitado por tasas de
crecimiento que se han mantenido altas en el tiempo y que han permitido mantener
procesos de acumulación del capital. Evidentemente que los saltos cualitativos no se
dan exclusivamente si se dan acumulaciones cuantitativas de una única variable, pues
los saltos pueden ser incluso de carácter externo y no solo depender de las condiciones
internas de un país.[1] Se conoce el estudio del desarrollo económico como la economía
del desarrollo.

La política pública generalmente apunta al crecimiento continuo y sostenido económico,

y la extensión de la economía nacional de modo que 'los países en vía de desarrollo' se
hagan 'países desarrollados'. El proceso de desarrollo económico supone ajustes legales
e institucionales que son hechos para dar incentivos para fomentar innovaciones e
inversiones con el propósito de crear un eficiente sistema de producción y un sistema de
distribución para los bienes y los servicios.

CRECIMIENTO ECONOMICO

Es el aumento de la renta o valor de bienes y servicios finales producidos por una

economía (generalmente de una país o región) en un determinado periodo
(generalmente en un ano).

A grandes rasgo, el crecimiento económico se refiere al incremento de ciertos

indicadores, como la producción de viene y servicios, el mayor consumo de energía, el
ahorro, la inversión, una balanza comercial favorable, el consumo del aumento de
calorías per cápita etc. El mejoramiento de estos indicadores debería llevar teóricamente
a un alza en los estándares de vida de la población.

Habitualmente el crecimiento económico se mide en porcentaje del aumento del

Producto Bruto interno real p PIB y se asocia a la productividad. El crecimiento
económico así definido se ha considerado (históricamente) deseable, porque guarda una
cierta relación con la cantidad de bienes materiales disponibles y por ende una cierta
mejora del nivel de vida de las personas.

Además existen muchas maneras o puntos de vista desde los cuales se mide el
crecimiento de una sociedad, se podría tomar como ejes de medición la inversión, las
tasas de interés, el nivel de consumo, las políticas gubernamentales, o las políticas de
fomento al ahorro; todas estas variables son herramientas que se utilizan para medir
este crecimiento. Y este crecimiento requiere de una medición para establecer que tan
lejos o que tan cerca estamos del desarrollo.

DIFERENCIA ENTRE DESARROLLO ECONOMICO Y CRECIMIENTO ECONOMICO:

El desarrollo económico crea riqueza y afecta el bienestar económico y social de todos

los habitantes de un país y capacidad de ingresos y el crecimiento económico aunque
mejora el nivel de ingresos se da en regiones y sectores de la economía, pero para que se
de el desarrollo tiene que ver crecimiento

PRODUCTO INTERNO BRUTO:

Producto interno bruto

En macroeconomía, el producto interno bruto (PIB), conocido también como producto

bruto interno (PBI) 4] es una medida agregada que expresa el valor monetario de la
producción de bienes y servicios finales de un país durante un período (normalmente,
un año). Se trata de la macromagnitud por antonomasia de la ciencia económica.

El PIB es usado como una medida del bienestar material de una sociedad y es objeto de
estudio de la macroeconomía. Su cálculo se encuadra dentro de la contabilidad
nacional. Para estimarlo, se emplean varios métodos complementarios; tras el
pertinente ajuste de los resultados obtenidos en los mismos, al menos parcialmente
resulta incluida en su cálculo la economía sumergida, que se compone de la actividad
económica ilegal y de la llamada economía informal o irregular (actividad económica
intrínsecamente lícita aunque oculta para evitar el control administrativo).

No obstante, existen limitaciones a su uso. Además de los mencionados ajustes

necesarios para la economía informal o irregular, el impacto social o ecológico de
diversas actividades puede ser importante para lo que se esté estudiando, y no estar
recogido en el PIB. Existen diversas medidas alternativas al PIB que pueden ser más
útiles que este para determinadas comparaciones y estudios.

PRODUCTO INTERNO NETO:

INGRESO NACIONAL:

INGRESO NACIONAL
Suma de los ingresos percibidos por los factores productivos de los residentes de un país, en un
periodo de tiempo. Se excluyen del ingreso nacional todos los pagos de transferencias tales
como pensiones de vejez, subsidios de cesantías y de seguridad social, asignaciones familiares,
etc. Todos los otros ingresos tales como salarios, intereses, utilidades no distribuidas de las
empresas, están incluidos en el congreso nacional. Se incluyen también los intereses y
dividendos de inversiones en el extranjero de propiedad de residentes, y se excluyen los
ingresos pagados a factores que estando dentro del enes y servicios producidos en el país, es
decir, es equivalente al Producto Nacional. . El ingreso nacional es igual al valor de todos los
bienes y servicios producidos en el país, es decir,es equivalente al Producto nacional

TIPOS DE INGRESO
INGRESO
Remuneración total percibida por un trabajador durante un periodo de tiempo, como
compensación a los servicios prestados o al trabajo realizado así; la comisión, las horas
extras, etc.
INGRESO BRUTO
Ingreso total cobrado de la venta por un proyecto, menos los descuentos e incobrables.

INGRESO FISCAL
Recaudación del fisco que provienen de los pagos de impuestos de los contribuyentes,
venta de servicios y utilidades de empresas públicas. A esto se les llama ingresos
 corrientes. Además del ingreso corriente, el fisco puede obtener ingresos por la venta de
activos.
INGRESO MONETARIO
Cantidad de dinero recibido por trabajo realizado.

INGRESO NETO - NETO

Expresión para indicar el concepto de beneficio líquido (en caja) obtenido después de
pagar todos los gastos.
INGRESO PER-CAPITAT
Se obtiene de dividir las cuentas del ingreso nacional por el número de habitantes de un
país. Equivale al ingreso por habitante.
INGRESO PERSONAL
Ingreso nacional menos varios tipos de ingresos no recibidos por individuos (por
ejemplo, beneficios, no distribuidos de las sociedades, impuestos de la seguridad social,
etc.), más los ingresos que no provienen de la producción (es decir, las transferencias e
intereses pagados por el Gobierno).
INGRESO TOTAL
Conjunto de percepciones totales de una empresa. Equivale al precio unitario por el
número de unidades vendidas.
INGRESOS
Total de los recursos obtenidos por las ventas del producto o servicio de la firma durante
el periodo establecido.
INGRESOS
Es la expresión monetaria de los valores recibidos, causados o producidos por concepto
de ingresos fiscales, venta de bienes y servicios, transferencias y otros, en desarrollo de
la actividad financiera, económica y social del ente económico.
INGRESOS
es el beneficio que se deja de percibir procedente de un bien o servicio por el hecho de
haber invertido en otro bien o servicio diferente
INGRESOS PÚBLICOS
Los recibidos por las agencias del gobierno (impuestos, tarifas aduaneras).
INGRESOS CORRIENTES DE LA BALANZA CAMBIARIA
Ingresos relacionados directamente con las transacciones de bienes y servicios de la
Balanza Cambiaria. Los ingresos corrientes están compuestos por las exportaciones de
bienes, o sea, los reintegros de divisas por exportaciones de café, carbón, ferroníquel,
petróleo y otros productos; por las adquisiciones de oro por parte del Banco de la
República; por las ventas de divisas que las compañías que operan en el sector minero
hacen al Banco de la República por conceptos diferentes a la exportación de productos; y
por la exportación de servicios por ejemplo, gastos de exportación, servicios personales
entre otros.
INGRESOS NO TRIBUTARIOS
Ingresos percibidos por el Estado provenientes del cobro de tasas, contribuciones, rentas
contractuales, multas y por la venta de los bienes producidos por las empresas públicas.
Los ingresos no tributarios también hacen parte de los Ingresos Corrientes del Estado.
 INGRESOS PREDESTINADOS
(Rentas de destinación específica). Las rentas de destinación específica autorizadas en los
numerales 2 y 3 del artículo 359 de la Constitución, se harán efectivas sobre los ingresos
corrientes que correspondan a la Nación después de descontar el situado fiscal y la
participación de los municipios en los ingresos corrientes de la Nación ordenados por
los artículos 356 y 357 de la Constitución.

INGRESOS PRESUPUESTARIOS. INGRESO CORRIENTE

Son los recursos que percibe la Nación en desarrollo de lo establecido en las
disposiciones legales, por concepto de la aplicación de impuestos, contribuciones, tasas,
multas o por la celebración de contratos o convenios.
INGRESOS PRESUPUESTARIOS. INGRESO DE CAPITAL
(Recursos de capital). Los recursos de capital comprenderán los recursos del balance, los
recursos de crédito interno y externo con vencimiento mayor a un año de acuerdo con
los cupos autorizados por el Congreso de la República, los rendimientos financieros, el
diferencial cambiario originado por la monetización de los desembolsos del crédito
externo y de las inversiones en moneda extranjera, las donaciones, el excedente
financiero de los establecimientos públicos del orden nacional, y las Empresas
Industriales y Comerciales del Estado del orden nacional y de las Sociedades de
Economía Mixta con el régimen de aquellas, sin perjuicio de la autonomía que la
Constitución y la Ley les otorga, y las utilidades del Banco de la República, descontadas
las reservas de estabilización cambiaria y monetaria.
INGRESOS TRIBUTARIOS
Ingresos percibido por el Estado, a través de impuestos. Los ingresos tributarios hacen
parte de los Ingresos Corrientes.
PRODUCTO E INGRESO NACIONAL
Suma de las remuneraciones de todos los factores de la producción que intervienen en el
proceso productivo de un país en un lapso dado, que comúnmente es de un año:
sueldos, salarios, intereses, rentas, dividendos, ganancias no distribuidas e impuestos
directos de las empresas.
RECONOCIMIENTO DE UN INGRESO
Los ingresos, costos y gastos deben reconocerse de acuerdo con las normas generales de
contabilidad pública, registrarse en el período correspondiente y clasificarse según la
naturaleza de la actividad o cometido estatal del ente público.

BALANZA DE PAGOS
La balanza de pagos es una cuenta que registra todas las transacciones monetarias entre un país
y el resto del mundo.[1] Estas transacciones pueden incluir pagos por las exportaciones e
importaciones del país de bienes, servicios, capital financiero y transferencias financieras. La
cuenta de balanza de pagos resume las transacciones internacionales para un período específico,
normalmente un año, y se prepara en una sola divisa, típicamente la divisa doméstica del país
concernido. Las fuentes de fondos para un país, como las exportaciones o los ingresos por
préstamos e inversiones, se registran en datos positivos. La utilización de fondos, como las
importaciones o la inversión en países extranjeros, se registran como datos negativos.

Divisiones de la balanza de pagos

La balanza de pagos (BP) se estructura en cuatro subdivisiones:

 Cuenta corriente.
 Cuenta de capital.
 Cuenta financiera.
 Cuenta de errores y omisiones

Significado de los saldos de la balanza de pagos

La balanza de pagos, si bien está equilibrada a nivel agregado, no tiene por que estarlo a nivel
interno. Pueden existir y de hecho existen desequilibrios entre las diferentes cuentas que afecten
directamente a la economía de un país.

Los saldos de los distintos componentes de la balanza de pagos aportan información acerca de
la situación de un país con respecto al exterior, con objeto de proporcionar una fundamentación
a la política económica de un país.

Con este objeto, se toman determinadas partes de la balanza de pagos con contenido económico
para interpretar su saldo, algunos de los más utilizados son:

 Saldo comercial, la diferencia de valor entre las importaciones y exportaciones de bienes,

nos dice hasta que punto las exportaciones financian las importaciones.
 Saldo de bienes y servicios, es la diferencia de exportación y la importación de las
correspondientes balanzas comercial y de servicios. La terciarización de algunas
economías hace que sea necesario recurrir a este indicador.
 Saldo de cuenta corriente, es la diferencia de ingresos y pagos de las balanzas comercial,
de servicios, de renta, y de transferencias corrientes. Expresa si un país ha gastado o no
más de lo que su capacidad de renta le permite, por lo que tiene que acudir bien a
préstamos o a reducciones de activos en el exterior.

Cuando un país compra más de lo que vende tiene que financiar la diferencia con préstamos;
por el contrario, si vende más de lo que compra, puede prestar a otros con el excedente
generado. Este principio es una característica de la balanza comercial.

Por este motivo, si existe un déficit en la balanza por cuenta corriente y en la de capital,
tendremos que tener un superávit en la balanza financiera.

El Banco central reduce sus reservas de divisas cuando la balanza de pagos presenta un déficit.
Lo contrario sucede cuando ésta presenta un superávit.
EL DESARROLLO DE LAS INSTITUCIONES BANCARIAS Y FINANCIERA EN LA
REP. DOM.
Para que la economía de un país pueda desarrollarse, intervienen instituciones
económicas que se dedican a la tarea de captar fondos del público con el objeto de
cederlos a terceros, cualquiera que sea el tipo de la denominación del instrumento de
captación o cesión utilizado, esta actividad es llamada Intermediación Financiera.
Dichas entidades que realicen intermediación financiera podrán ser de naturaleza
privada o pública, a su vez, las entidades privadas podrán ser de carácter accionario o
no accionario. Se considerarán para los fines de la ley como entidades accionarias, los
bancos Múltiples y Entidades de Crédito, pudiendo ser estas últimas, Bancos de Ahorro
y Crédito y Corporaciones de Crédito. Asimismo, se considerarán entidades no
accionarias, las Asociaciones de Ahorros y Préstamos y las Cooperativas de Ahorro y
Crédito que realicen intermediación financiera.
Mencionaremos algunos intermediarios financieros, como son:
Instituciones Emisoras: Como su nombre lo indica tienen la facultad de la emisión y
puesta en circulación de la moneda nacional y preservar el valor de ésta frente a otras
monedas, ejemplo: Los Bancos Centrales
Están también los Bancos Múltiples: Aquellas entidades que pueden captar depósitos
del público de inmediata exigibilidad, a la vista o en cuenta corriente, y realizar todo
tipo de operaciones incluidas dentro del catàlogo general de actividades establecidas en
el Art. 40 de la Ley Monetaria, ejemplo: Banco de Reservas de la Rep. Dom, The Bank of
Nova Scotia, Citibank, entre otros
Entidades de Crédito: Son aquellas cuyas captaciones se realizan mediante depósitos de
ahorro y a plazo, sujetos a las disposiciones de la Junta Monetaria y a las condiciones
pactadas entre las partes. En ningún caso dichas entidades podrán captar depósitos a la
vista o en cuenta corriente
ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES (AFP)
Ley No. 87-01 que crea el Sistema Dominicano de Seguridad
Social, del 9 de mayo del 2001.
REGLAMENTO DE PENSIONES
ARTICULO 1.- El presente Reglamento tiene por objeto definir los
aspectos fundamentales para la implementación del Sistema de Pensiones conforme se
señala en el numeral tercero del literal c) del Artículo 2 de la Ley No. 87- 01, que crea el
Sistema Dominicano de Seguridad Social.
ADMINISTRDORA DE RIESGO DE SALUD (ARS)
LEY MONETARIA BANCARIA Y FINANCIERA DE LA REPUBLICA
DOMINICANA
Ley No. 183-02 Objeto de la ley: Tiene por objeto establecer el regimen regulatorio
del sistema monetario y financiero en la Rep. Dom.
REGLAMENTO DE LIQUIDEZ

REGLAMENTO DEL MERCADO

REGLAMENTO DE ADECUACION PATRIMONIAL
REGLAMENTO DE LAS PARTES VINCULADAS
REGLAMENTO DE EVALUACIÓN DE ACTIVOS

LEY DE CHEQUE
Todos estos reglamentos y leyes están en las pag wed del Banco Central y de la
Superintendencia de Bancos-