1 1 Cuadro sinóptico: términos de derivados financieros y funciones

financieras del director de una empresa

Liliana Marcela Urueña Calderón.

Universidad de Santander
Facultad de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables
Especialización en Dirección Financiera
Bucaramanga
2021
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Tabla de Contenidos

Capítulo 1
Introducción e información general………………………………..………………………. 1

Capítulo 2
Cuadro sinóptico:
Términos derivados financieros y funciones financieras del director de una empresa …....2

Conclusiones……………………………………………………………………………....7

Bibliografía………………………………………………………………………………..8
 Capítulo 1

Introducción e información general

El Riesgo proviene de la palabra en latín Risicare, que significa atreverse; este

generalmente se relaciona con los peligros posibles que se pueden presentar; así mismo

con un daño, siniestro o pérdida. En el proceso de toma de decisiones, las empresas

necesariamente deben incluir la variable riesgo; desde el punto de vista financiero, se

relaciona con las pérdidas posibles en un proyecto, inversión o negociación.

El denominado riesgo de mercado es aquel que se enfrenta ante un cambio en las

tasas o precios del mercado, como las tasas de interés, el precio de los instrumentos

financieros o el tipo de cambio en las divisas. Según Marcela Buriticá-Chica, Lina

Orozco-Arboleda e Ivy Catalina Villalba-Marín (2006, p. 169), "las pérdidas de las

organizaciones públicas y privadas en todo el mundo están ligadas a un sistema de

precios que depende cada vez de un mayor número de variables, por lo cual se ha hecho

necesario desarrollar formas más sofisticadas de gestionar los riesgos asociados a la

volatilidad de los precios", una de las maneras de gestionar los riesgos de mercado es por

medio de los instrumentos financieros llamados derivados financieros.

La función de los derivados es la de ofrecer a empresas y particulares alternativas

de cobertura de riesgos económicos y financieros, oportunidades de inversión e incluso

posibilidades de especulación (Millán-Solarte, 2010).

En este informe se describe mediante cuadro sinóptico los términos financieros,

las funciones directivas financieras y la importancia de integrarlos.

 

Capítulo 2

Cuadro sinóptico: términos de derivados financieros y funciones financieras del

director de una empresa

Figura 1 : Cuadro sinóptico: Derivados financieros

Nota: Esta figura presenta los derivados financieros, conceptos claves y

características. Ariza, J. (2021), Kozikowski, Z. (2007).
En los instrumentos derivados encontramos los contratos (contratos Forward, Futuros,
Swap o contratos swap) y los valores (Opciones). Hay opciones sobre diferentes activos
subyacentes: acciones, índices accionarios, tasas de interés, productos básicos
(commodities), contratos de futuros y divisas. Kozikowski, Z. (2007).

Figura 1 (Continuación)

Nota: Esta figura presenta los derivados financieros, tipos y clasificación. Ariza, J.
(2021), Kozikowski, Z. (2007), Investing (2018).

Es importante mencionar que un derivado puede ser utilizado principalmente de tres

formas, a) para hacer arbitraje b) para especular o c) para cubrirse contra el riesgo

(cambiario, alza en precio, etc).

Los contratos forward se usan sobre todo como instrumentos de cobertura. Su uso

en especulación es bastante raro. La mayor parte de los contratos a plazo llega a su

fecha de vencimiento y termina con una entrega física de la moneda extranjera o con el

pago de la diferencia entre los tipos de cambio spot y a plazo. Kozikowski, Z. (2007).
Figura 2

Cuadro sinóptico: Derivados Financieros por tipo de instrumentos

Nota: Esta figura presenta los derivados financieros por tipo de documentos (Mercados
organizados y OTC). Ariza, J. (2021), Kozikowski, Z. (2007), Investing (2018).

Los forwards y los swaps pertenecen al segmento OTC del mercado. Los contratos a

futuros representan el segmento bursátil. Aun cuando el volumen de las transacciones

es mayor en el mercado OTC, los mercados organizados, al ser más transparentes,

desempeñan un papel fundamental en la formación de los precios.

Los swaps permiten a los bancos intercambiar sus superávit y déficit de divisas y

compensar

así sus operaciones al contado y a plazo con sus clientes y con otros bancos. Uno de

los swaps más populares para este propósito es un rollover swap (swap renovable) en

el que el lapso entre la compra y la venta es de un solo día. Kozikowski, Z. (2007).

Figura 3

Cuadro sinóptico: Funciones financieras del Director Financiero

Nota: Esta figura presenta las funciones financieras del Director Financiero. Nava, M.

(2009).

La importancia del análisis financiero radica en que permite identificar los aspectos

económicos y financieros que muestran las condiciones en que opera la empresa con

respecto al nivel de liquidez, solvencia, endeudamiento, eficiencia, rendimiento y

rentabilidad, facilitando la toma de decisiones gerenciales, económicas y financieras en

la actividad empresarial. Esta herramienta facilita el proceso de toma de decisiones de

inversión, financiamiento, planes de acción, permite identificar los puntos fuertes y

débiles de la organización, así como realizar comparaciones con otros negocios. Nava,

M. (2009).
 Conclusiones

A lo largo de la historia se ha evidenciado cómo las malas prácticas financieras

pueden llevar a las empresas a perder sus inversiones en el mercado incluso hasta su

patrimonio, tenemos el caso de Interbolsa que ocasionó la quiebra a varias entidades del

país, a esto se le suma el impago de la deuda de 17.000 millones de pesos al banco

BBVA y la desconfianza que esta situación generó en el mercado de valores.

El Director Financiero dentro de sus funciones puede recomendar al Gerente de la

Empresa sobre estrategias de Inversión, de Financiación y de Dividendos, y dependiendo

de la situación financiera y económica se puede optar por los Derivados, teniendo en

cuenta que éstos ha sido utilizados por algunas organizaciones para cubrirse ante un

eventual cambio en las variables de mercado “riesgo de mercado”, debido a que permite

desde hoy pactar precios futuros sobre productos, lo que permite matizar posibles

pérdidas futuras por cambios desfavorables en estos precios.

No obstante, estos instrumentos financieros se deben administrar adecuadamente, el

Director Financiero debe identificar el riesgo al que expone a la organización, los niveles

de probabilidad y las consecuencias, el nivel de tolerancia al riesgo de los propietarios e

inversionistas, determinar el producto derivado que requiere la empresa y una vez que se

realiza la inversión debe monitorearla constantemente, con el fin de evidenciar la

tendencia de los precios.

 Bibliografía

Ariza, J. (2021). Encuentro sincrónico del módulo 1 de Derivados Financieros.

Universidad de Santander. CVUDES.

Banco de la República (2021). Tasas de cambio, sector externo y derivados.

Recuperado de https://www.banrep.gov.co/es/estadisticas/tasas-de-cambio-sector-

externo-y-derivados.

Investing.com (2021). ¿Cómo funcionan los derivados? Recuperado de

https://mx.investing.com/analysis/como-funcionan-los-derivados-200199344.

Kozikowski, Z. (2007). Finanzas Internacionales. Tercera Edición. Mc Graw Hill

Education. México.

Pinto, C. (2015). Derivados Financieros. Libro Electrónico Multimedial - LEM.

Universidad de Santander. Centro de Educación Virtual - CVUDES.

UAMF (2021). Derivados. Universidad de Análisis del Mercado Financiero.

Recuperado de http://www.fce.unal.edu.co/media/files/UAMF/Derivados-financieros-

FINAL.pdf