Instituto Nacional Francisco Gavidia

Grado: 3 Año de Bachillerato Tecnico Administrativo Contable Sección B

Módulo: 3.5 “Cálculos financieros aplicados a los negocios”

Docente: Licda. Miriam Lisseth Vanegas Álvarez

Estudiante: Porfirio José Zelaya Velásquez

Nombre del trabajo: Resumen de saberes necesarios

Fecha de entrega: 30 de Abril de 2021

Año: 2021

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 ÍNDICE

Introducción -------------------------------------------------------- 3
Objetivos ----------------------------------------------------------- 4
Marco Teórico --------------------------------------------------- -5
Conclusión ---------------------------------------------------------46

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 INTRODUCCIÓN

En el presente trabajo se dará a conocer la información investigada sobre los saberes necesarios
con el fin de adquirir conocimientos de como preparar, evaluar y implementar un proyecto,
información relacionada a los cálculos financieros de los negocios y cómo elaborar diferentes
estados financieros

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 OBJETIVOS

Objetivo general: Aprender a preparar, evaluar e implementar un proyecto y demás información

aplicada al cálculo de negocios así como sus beneficios en la sociedad.

Objetivos específicos: 1- Aprender sobre los diferentes métodos de evaluación de proyectos

2- Conocer los diferentes tipos de tasas de interés
3- Conocer las diferentes herramientas que se utilizan para preparar y
evaluar proyectos.

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 Módulo 3.5 Cálculos Financieros Aplicados a los Negocios

1- ¿Qué es la formulación y evaluación del proyecto?

¿Qué Es Un Proyecto?

Un proyecto es una planificación, que consiste en un conjunto de actividades a realizar de manera

articulada entre sí, con el fin de producir determinados bienes o servicios capaces de satisfacer
necesidades o resolver problemas, dentro de los límites de un presupuesto y de un periodo de
tiempo dados.

El proceso de preparación y evaluación de proyectos responde a una serie de pasos que deben
darse en la elaboración de un proyecto. Estos responden a un estudio previo de las ventajas y
desventajas asociadas a su implementación, la profundidad con que se realice dependerá de lo que
aconseje cada proyecto en particular

-Formulación de proyectos

La formulación es la etapa centrada en el diseño de las distintas opciones del proyecto, lo que
significa sistematizar, un conjunto de posibilidades técnicamente viables, para alcanzar los objetivos
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y solucionar el problema que motivó su inicio. A través de la formulación de proyectos se orienta el
proceso de producir y regular la información más adecuada, que permita avanzar de manera eficaz,
en su ejecución. Implica adecuarse a una presentación o formato que se exija para tal fin, contentivo
de toda la información necesaria, para su posterior gestión o ejecución.

- Evaluación de proyectos

La evaluación es un proceso de estimación, valorización y revisión detallada de los logros, a partir

de los objetivos propuestos. Permite organizar de manera sistemática las actividades, consolidar la
participación de los involucrados, y reflexionar acerca de la necesidad de efectuar cambios, para
tomar decisiones, que conduzcan a la mejora y posterior concreción del mismo.

La formulación y la evaluación son dos procesos interdependientes, en el que uno sirve de marco de
referencia para el otro.

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Estos procesos pueden llevarse a cabo en dos tipos de evaluación según el momento

en que se vaya a realizar y los objetivos que se propongan a realizar:

Evaluación Ex – antes: esta como su nombre lo dice, se realiza antes de poner en

marcha cualquier tipo de operación, pues sus objetivos principales son: el impacto,

estimar costos a utilizarse, factibilidad del proyecto, alcance de los objetivos, entre

otros que nos llevaran a conocer el contexto del proyecto.

Evaluación Ex Post: esta es realizada durante la ejecución o cuando está finalizando el

proyecto. La principal función de este tipo de evaluación es estudiar si es factible

seguir con el proyecto, orientar el proceso o adaptar y cambiar las condiciones del

mismo.

De lo expuesto anteriormente podríamos decir que la evaluación se encarga de hacer

posible establecer procesos de retroalimentación, esto para buscar acciones que sirvan

en el futuro y poder resolver problemáticas que puedan presentarse durante la

realización de cualquier proyecto.

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Bibliografía:

https://www.cenart.gob.mx/wp-content/uploads/2014/08/Gu%C3%ADa-PADID-2014.docx.pdf

https://www.webyempresas.com/formulacion-y-evaluacion-de-proyectos/

2-¿Cuál es el proceso de preparación y evaluación del proyecto?

Proceso de preparación y evaluación de proyectos

El proceso de preparación y evaluación de proyectos responde a una serie de pasos que deben
darse en la elaboración de un proyecto. Estos responden a un estudio previo de las ventajas y
desventajas asociadas a su implementación, la profundidad con que se realice dependerá de lo que
aconseje cada proyecto en particular.

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En forma general existen cinco estudios que deben realizarse para evaluar el proyecto:

● La viabilidad comercial
● La técnica
● La legal
● De gestión
● Financiera

De toda la financiera es la que más se toma en cuenta y el resto es solo como referencia, pero cada
elemento de estos aunque por separado pueden determinar que un proyecto no se concrete.

El estudio comercial: Este indicará si el mercado es o no sensible al bien o servicios producido por
el proyecto y la aceptabilidad que tendría en su consumo o uso, también determina la postergación o
rechazo de un proyecto, sin tener que asumir los costos que implicaría un estudio económico
completo. En muchos casos estos estudios se incorpora como parte del estudio de mercado en la
viabilidad financiera.

El estudio de la técnica: Estudia las posibilidades materiales, físicas y químicas de producir el bien
o el servicio que desea generarse en el proyecto, se utiliza técnicamente para garantizar la
capacidad de su producción, incluso antes de terminar se puede decidir si son o no conveniente
desde el punto de vista de su rentabilidad económica.

El estudio legal: Un proyecto puede ser viable tanto por tener un mercado asegurado como por ser
técnicamente factible, podrían existir algunas restricciones de carácter legal que impidan su
funcionamiento en los términos que se pudiera haber previsto, lo cual no recomiendan su ejecución;
ejemplo limitaciones en cuanto a su localización o el uso de un producto.

El estudio de la gestión: Es el que normalmente recibe menos atención, a pesar de que muchos
proyectos fracasan por falta de capacidad administrativa para emprenderlo. El objetivo de este
estudio es definir si existen las condiciones mínimas para garantizar la viabilidad de la
implementación, tanto en lo estructural como en lo funcional.

El estudio financiero: Este determina en último término, su aprobación o rechazo. Mide la

rentabilidad que retorna a la inversión, todo medido en base monetaria.

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El proyecto considera la evaluación de 4 elementos fundamentales: el alcance, el costo, los
beneficios y el tiempo requerido para su ejecución.

El alcance: todo lo que hay que hacer en el proyecto para lograr su objetivo. El alcance del proyecto
se refiere a todo el trabajo requerido y solamente el trabajo requerido para poder completar el
proyecto con éxito.

El costo: Los costos son todos aquellos gastos en los que incurre una empresa para realizar una
tarea, un trabajo o un proyecto determinado. Las dos principales clases de costos que se conocen
son los costos directos e indirectos

Los beneficios: beneficios de un proyecto es el proceso a través del cual se asegura que el
proyecto cumple con su propósito. Cuando se lleva a cabo de forma correcta, puede asegurar que:
Los entregables del proyecto aportan valor a la empresa. Se recoge el retorno de la inversión
esperado

Tiempo requerido para su ejecución: La gestión del tiempo es una de las áreas de conocimiento
que planifica la gerencia de proyectos, debido a que todo el proyecto se encuentra ligado a
diferentes fechas de entrega que se deben cumplir para poder ejecutar lo que se ha propuesto de
manera inicial.

Bibliografía: https://www.monografias.com/trabajos102/proceso-preparacion-y-evaluacion-
proyectos/proceso-preparacion-y-evaluacion-
proyectos.shtml#:~:text=El%20proceso%20de%20preparaci%C3%B3n%20y,aconseje%20cada%20p
royecto%20en%20particular.

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3-¿Cuáles son los componentes de la evaluación de proyectos?

El proyecto considera la evaluación de 4 elementos fundamentales: el alcance, el costo, los

beneficios y el tiempo requerido para su ejecución.

El alcance: todo lo que hay que hacer en el proyecto para lograr su objetivo. El Alcance del proyecto
se refiere a todo el trabajo requerido y solamente el trabajo requerido para poder completar el
proyecto con éxito.

El costo: Los costos son todos aquellos gastos en los que incurre una empresa para realizar una
tarea, un trabajo o un proyecto determinado. Las dos principales clases de costos que se conocen
son los costos directos e indirectos

Los beneficios: beneficios de un proyecto es el proceso a través del cual se asegura que el
proyecto cumple con su propósito. Cuando se lleva a cabo de forma correcta, se puede asegurar que:
Los entregables del proyecto aportan valor a la empresa. Se recoge el retorno de la inversión
esperado

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Tiempo requerido para su ejecución: La gestión del tiempo es una de las áreas de conocimiento
que planifica la gerencia de proyectos, debido a que todo el proyecto se encuentra ligado a
diferentes fechas de entrega que se deben cumplir para poder ejecutar lo que se ha propuesto de
manera inicial.

Bibliografía: https://www.monografias.com/trabajos102/proceso-preparacion-y-evaluacion-
proyectos/proceso-preparacion-y-evaluacion-
proyectos.shtml#:~:text=El%20proceso%20de%20preparaci%C3%B3n%20y,aconseje%20cada%20p
royecto%20en%20particular.

4-¿Cómo se elabora un flujo de fondos del proyecto?

Un flujo de fondos y flujo de caja (también llamado flujo de efectivo) consiste en un esquema que
presenta sistemáticamente los costos e ingresos registrados año por año, es por esto que el flujo de
fondos puede considerarse como una síntesis de todos los estudios realizados como parte de la
etapa de pre-inversión (para la evaluación ex-ante) o como parte de la etapa de ejecución (para la
evaluación ex-post).

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 El flujo de fondos para un proyecto nuevo generalmente es presentado en forma matricial, otra
forma de presentar el flujo de fondos es mediante una representación gráfica que resume el flujo y
recorta costos totales y beneficios. En esta forma de representación del flujo de fondos se mide a
lo largo del eje horizontal, dividido en unidades que representan períodos de tiempo. Sobre el
mismo eje se señalan los beneficios con flechas hacia arriba y los costos se representan con
flechas hacia abajo.

Para la construcción de un flujo de fondos es necesario contar con la contabilidad de caja y no de

causación. En otras palabras, es decir, los distintos egresos se registran en el momento en que se
desembolsan y no en el momento en que se genera la obligación; los ingresos se registran en el
momento en que se reciben.

El flujo de fondos presenta los costos desembolsados y los ingresos recibidos en todos los años
del proyecto. De igual manera, se podría utilizar otra unidad de tiempo para el flujo; meses,
semestres, etc.

El periodo de tiempo utilizado en la evaluación depende tanto de la naturaleza del proyecto como
de las características de sus costos y sus ingresos. El flujo de un proyecto agrícola en el cual se
siembra bajo unas condiciones en el primer semestre y bajo otras en el segundo, puede ser
definido en semestres. Los proyectos de corta duración, como los de construcción y de venta de
inmuebles, generalmente utilizan meses como unidad de tiempo.

Básicamente el Flujo de Fondos se puede exponer de dos maneras: Directa o Indirecta. En el

siguiente ejemplo se muestra un flujo de fondos directo,que contempla el análisis de los cobros y
pagos mensuales.

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El método indirecto parte del resultado contable, para luego hacer los ajustes necesarios para
transformarlo en movimiento de efectivo.

A modo de ejemplo, una posible estructura de Flujo de Fondos Directo:

Ejemplo de Flujo de Fondos

Si bien cada empresa puede generar sus propios modelos de proyecciones, como se puede ver en el
ejemplo, los Flujos de Fondos Directos suelen exponer primero los ingresos de efectivo,
comenzando por las cobranzas de ventas, y luego los egresos por tipo: producción, comercialización,
administración, financieros, impositivos y otros.

Pasos para hacer las estimaciones:

Saldo inicial de caja: Es el saldo de caja al cierre del último Balance.

1. Ventas: Es una de las variables más críticas. Para su estimación se debe contemplar la evolución
histórica y las perspectivas de venta futuras (contratos ya cerrados, expectativas de las áreas
comerciales, resultados esperados de campañas publicitarias, crecimiento del mercado, lanzamiento
de nuevos productos, etc). Es conveniente discriminar unidades y precio de venta.

2. Cobranzas: Para transformar las ventas mensuales estimadas en cobranzas tener en cuenta el
plazo promedio de cobro histórico. Considerar también el cobro del saldo inicial de créditos por
ventas.

3. Costos de producción: Como habitualmente los márgenes se mantienen, especialmente el

margen bruto, teniendo el costo unitario y la cantidad de unidades a producir, se puede llegar al
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costo total de producción. Podría haber modificaciones en los márgenes si esperamos una mejora
productiva, un cambio en el mix de ventas o una reestructuración que implique reducción de costos
unitarios.

4. Gastos administrativos y comerciales: Analizar el comportamiento histórico, tanto su variación

interanual, como la participación sobre las ventas.

5. Pagos de deudas: Calcular pagos mensuales de las deudas actuales y de las nuevas asistencias
que se espera recibir.

6. Pagos de impuestos: No olvidar de computar los pagos de impuestos (Ingresos Brutos,

Ganancias, IVA, etc).

7. Otros ingresos y egresos no operativos: Inversiones en bienes de capital previstas, retiro de

dividendos, aportes de capital, entre otros

Otras cuestiones particulares que no debemos olvidarnos de tener en cuenta son, por ejemplo, la
estacionalidad (meses de menor/mayor venta) y la inflación, ya que debemos contemplar ajustes de
precios y costos futuros

Bibliografia: http://todosobreproyectos.blogspot.com/2009/03/flujo-de-fondos-de-un-proyecto.html

4-https://www.dolarsi.com/necesito-armar-flujo-fondos/

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 5- ¿Cómo se elaboran los estados financieros?

Un estado financiero registra formalmente la actividad financiera de una empresa. Está conformado
principalmente por el balance general, el estado de resultados y el estado de flujos de efectivo. En el
balance general figuran los activos, los pasivos y el patrimonio de los accionistas en un determinado
momento. En el estado de resultados, por otra parte, figuran los ingresos, los gastos y las ganancias
o pérdidas durante un periodo de tiempo determinado, el cual suele ser un mes, un trimestre o un
año. En el estado de flujos de efectivo figuran el saldo de efectivo al inicio de un determinado periodo,
las entradas y salidas de efectivo durante este periodo y el saldo de efectivo final

Elaborar el balance general

1.Comprende los conceptos básicos de un balance general. Este documento recibe su nombre
porque en él figura el balance entre los activos y los pasivos de una empresa. La ecuación básica de
contabilidad: Activos Totales = Pasivos + Patrimonio del accionista, constituyen la base
subyacente principal del balance general. Si reorganizas la ecuación, encontrarás que el patrimonio
equivale a la resta de los pasivos a los activos y esta relación se ve reflejada en el balance financiero.
En él, se incluye una lista de todos los activos y pasivos para luego sumarlos y restar los pasivos a
los activos. Esto da como resultado una cifra correspondiente al patrimonio del accionista.

a. Puedes elaborar estados financieros con software de contabilidad o simplemente emplear una
hoja de cálculo o hacer una lista escrita con dos columnas para que puedas encontrar el total de los
activos y pasivos según su categoría

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2.Determina cuáles son tus activos. Los activos abarcan todo lo que poseas, hasta el dinero en
efectivo que tengas a tu disposición. Se suele dividir a los activos en "activos actuales" y "activos
fijos"

1- Los activos actuales abarcan el dinero en efectivo que tengas a la mano y todo lo que podría
liquidarse rápidamente, por lo general en el espacio de un año. También podrías incluir en esta
categoría tus cuentas por cobrar (lo que se le deba a tu empresa), los valores que vayan a vencer en
el espacio de un año (como los bonos o las cuentas de ahorros) y el inventario. Asimismo, los pagos
previos o los depósitos que hayas realizado con anticipación (como tu seguro para el año siguiente)
también pueden incluirse como activos.

2- Los activos fijos son los activos tangibles, conocidos como propiedades, planta y equipo.
Estos activos tienen una vida útil de más de un año.

3- También existen activos intangibles que pueden incluirse en un balance general, como las
patentes, la imagen de marca y los derechos de autor, así como también otros activos que no sean
físicos.

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4- Cada uno de estos activos debe estar asociado a una cifra en tu moneda local en el balance
general, la cual puedes calcular de forma exacta o bien estimar basándote en las convenciones del
sector (y asegurándose de ceñirse a ellas)

3. Redacta toda la información. Debes disponer toda esta información detalladamente para poder
redactar el balance general, lo que quiere decir etiquetar cada uno de los activos junto con su valor
monetario y dividirlos en activos fijos y actuales. Luego, para encontrar el total, debes sumar todos
los activos.

4.Determina cuáles son tus pasivos. Esto se refiere a lo que tu empresa deba o haya pagado a
otras empresas o personas, como a sus empleados. Visto de otro modo, constituyen las deudas de
una empresa. Los pasivos también se dividen en categorías: "pasivos actuales" y "pasivos de largo
plazo".

-Los pasivos actuales abarcan lo que debas en líneas de crédito o tarjetas de crédito y todo lo que
debas a otras empresas a cambio de productos o suministros, así como también los ingresos y
sueldos que les hayas pagado a tus empleados, lo que debas en impuestos y el alquiler y servicios
públicos por pagar.

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 -Los pasivos de largo plazo abarcan los préstamos de largo plazo por pagar, los bonos por pagar y
otro tipo de pasivos que vayas a reembolsar a lo largo de un periodo de más de un año.

5.Registra tus pasivos. Debes registrar cada uno de tus pasivos como lo hiciste con los activos,
dividiéndolos en categorías generales, como préstamos, hipotecas, etc. En el balance general, los
pasivos también deben estar divididos en pasivos actuales y de largo plazo. Cada uno de ellos debe
figurar en la lista por categoría y, junto a su nombre, debes incluir su valor monetario. Para obtener el
total, suma todos los pasivos

6.Restar los pasivos a los activos. Debes restar lo que debas a lo que tengas para determinar cuál
es el patrimonio del accionista (también llamado capital del accionista). Si este monto es positivo,
esto quiere decir que la empresa empleó su propio dinero o el dinero de inversionistas para financiar
sus operaciones en lugar de depender demasiado de la deuda

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 ● En una línea aparte, coloca el total de los activos y, debajo de ella, coloca el total de los
pasivos. Resta el segundo al primero para encontrar cuánto es el patrimonio del
accionista.

7.Expláyate sobre el patrimonio del accionista. El balance general también debe incluir una
sección en donde se muestre que constituye el patrimonio del accionista, incluyendo ítems que
representen los intereses que los accionistas tengan en la empresa. Algunas categorías comunes del
patrimonio del accionista son las acciones comunes, las acciones preferentes, el capital que exceda
el valor nominal y las ganancias retenidas.

-Después de hacer una lista de todas estas categorías, debes sumarlas para obtener el patrimonio
total del accionista.

-Compara este total con el resultado de la resta de los pasivos a los activos que calculaste
anteriormente. Si no obtuviste la misma cifra, esto indica que tú o el contador que se ocupa de la
teneduría de libros de la empresa cometieron un error en algún punto del proceso.

-Muchos balances generales están dispuestos de manera que el total de los activos se encuentre a
la izquierda y el total de los pasivos y el patrimonio del accionista se encuentren a la derecha. De
esta forma, la ecuación básica de contabilidad se representa de una forma más literal.

Elaborar el estado de resultados

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1- Empieza a calcular las ventas netas. Como regla general, la primera cifra que se incluye en un
estado de resultados son las ventas netas de una empresa durante un determinado periodo. Se
utiliza la cifra equivalente a las ventas netas a pesar de que podría figurar en el estado simplemente
como "ventas" o "ingresos". Las ventas netas se refieren a las ventas brutas (es decir, el total de
ventas durante un periodo) después de restarles las devoluciones, los descuentos o los márgenes
por la pérdida o el daño de los productos. Esto constituye los ingresos netos de la empresa y es la
representación más veraz de las ventas a lo largo de un periodo de tiempo.

a. El estado de resultados, a diferencia del balance general, abarca la actividad financiera a lo

largo de un periodo determinado, ya sea un mes, un trimestre o un año.

b. La organización del estado resultados muestra la disminución gradual de las ventas netas
debido a diversos gastos en los que haya incurrido la empresa hasta obtener los ingresos
netos, también conocidos como ganancias netas o resultado final.

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2-Calcula las ganancias brutas.

En el estado de resultados, lo primero que calcularas serán las ganancias brutas, las cuales
constituyen las ganancias de la empresa después de tener en cuenta el costo de los productos
vendidos o de las ventas o los servicios prestados. Dentro este costo, se incluye también el costo de
todos los materiales y mano de obra que se hayan empleado directamente en la fabricación de los
productos que se hayan vendido durante este periodo. Calcula el total de esta cantidad y réstala a
las ventas netas. Esto te dará las ganancias brutas.

3.Haz una lista de los costos operativos de la empresa. Los gastos en el estado de resultados se
dividen en dos categorías principales: los costos operativos y los costos no operativos. Los costos
operativos se ciñen a la misma filosofía que los costos de los productos vendidos; es decir, tienen
una relación directa con las operaciones de la empresa. Estos costos abarcan los costos de la venta
y la publicidad de los productos, los costos administrativos y los sueldos que se les pague a los
empleados que pertenezcan a estos departamentos, así como también abarcan los gastos generales,
como los servicios públicos, el alquiler y el sueldo de los gerentes. Ten en cuenta que aquí no debes
incluir los costos de los materiales y la mano de obra, ya que estos ya están considerados dentro del
costo de los productos vendidos

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-Divide todos estos gastos en tres categorías: costos de venta, costos generales y costos
administrativos. Escribe el monto correspondiente a cada una de estas categorías y luego súmale
para obtener los costos operativos.

-Resta estos costos operativos a las ganancias brutas. Esto te dará los ingresos operativos.

4.Incluye los costos no operativos. Estos constituyen la otra categoría de gastos en el estado de
resultados y abarcan los gastos que no tengan una relación directa con las operaciones. Entre ellos
se encuentran los intereses, la amortización, la depreciación y los gastos por impuestos. En esta
sección, también tienes suficiente espacio para registrar una "ganancia o pérdida extraordinaria".
Esta podría ser ocasionada, por ejemplo, por un robo de grandes cantidades del inventario.

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5.Dispón el estado de resultados. Conforme vayas avanzando, debes disponer cada una de las
secciones del estado de resultados. Empieza colocando las ventas netas en la parte superior y, a
continuación, cada una de las secciones subsiguientes en orden secuencial

1-En una línea, coloca las ventas netas y, debajo, el costo de ventas. Debajo de este último, obtén
las ganancias brutas restando el costo de ventas a las ventas netas. Deja una línea en blanco y
luego pasa a los costos operativos.

a. En una línea, coloca las ventas netas y, debajo, el costo de ventas. Debajo de este último,
obtén las ganancias brutas restando el costo de ventas a las ventas netas. Deja una línea en
blanco y luego pasa a los costos operativos.
b. Divide los costos operativos en categorías generales debajo de las ganancias brutas. Por lo
general, se incluyen los costos de venta, los costos generales y los costos administrativos en
una misma categoría, aunque este no siempre es el caso. Debajo, incluye lo ingresos
operativos obtenidos de la resta de los costos operativos a las ganancias brutas.
c. Luego, tanto los intereses como los impuestos deben estar cada uno en una línea aparte.
Puedes restarlos de forma separada o juntos, aunque lo primero es lo que te brindará
resultados más precisos.
d. En la última línea deben figurar los ingresos netos

-Elaborar el estado de flujos de efectivo

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1.Empieza por los ingresos netos. El flujo de efectivo determina el dinero en efectivo que tienes
realmente a tu disposición, por lo que constituye una cifra esencial para una empresa. El flujo de
efectivo difiere de tus ingresos en el sentido de que estos últimos incluyen gastos y activos que no se
encuentran en efectivo y, por tanto, no tienen ningún efecto sobre el saldo real de efectivo.]Sin
embargo, debes haber terminado el estado de resultados y el balance financiero correspondientes al
periodo actual y al anterior para poder elaborar un estado de flujos de efectivo.

● El estado de flujos de efectivo está dividido en tres secciones: flujos de efectivo de las
actividades de operación, flujos de efectivo de las actividades de inversión y flujos de efectivo
de las actividades de financiamiento

2.Empieza a calcular los flujos de efectivo de las actividades de operación. Esta categoría se
enfoca en la cantidad de dinero en efectivo que se obtiene mediante las operaciones. Esto no es lo
mismo que realizaste en los demás estados debido a que en ellos también se incluyen ítems que no
se encuentran en efectivo. En cambio, este estado solo se enfoca en el efectivo, lo que significa que
debes volver a sumar algunas cifras a los ingresos netos porque en realidad no fueron gastos en
efectivo y, por tanto, no tendrán ningún efecto en el dinero con el que cuentes en ese momento.

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Debes empezar sumando los ítems que no estén en efectivo, como la amortización y la depreciación.

● La amortización se refiere a las ocasiones en las que la empresa, para fines contables,
extiende el costo de algo a lo largo del tiempo. Sin embargo, este costo en realidad no le resta
nada al flujo actual de efectivo, por lo que debes volver a sumar este gasto a los ingresos
netos.
● Lo mismo aplica para la depreciación. Esta cifra se resta al monto total de un activo debido a
que su valor disminuye con el tiempo pero no constituye técnicamente un problema de flujo de
efectivo. Por tanto, también debes volver a sumar este gasto a los ingresos netos.
● Este es el método indirecto para determinar el flujo de efectivo, mientras que, con el método
directo, en lugar de empezar con los ingresos netos, debes sumar los flujos de efectivo desde
cero.

3.Determina el flujo de efectivo en las demás operaciones. Luego, debes tomar en consideración
los demás ítems que constituyan entradas o salidas de efectivo mediante las operaciones. Por
ejemplo, debes incluir en esta categoría las pérdidas o ganancias en las ventas de activos fijos, ya
que esto constituye una entrada (o una salida) de efectivo

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 ● Si vendiste algunos de tus activos fijos dentro de este periodo (por ejemplo, tu propiedad),
debes determinar si esto constituyó una ganancia o una pérdida y luego sumarla o restarla a
los costos operativos.
● También debes tomar en cuenta los cambios en las cuentas por cobrar, ya que estas
constituyen el dinero que otras personas deben pagarle a tu empresa. Por tanto, si esta
cantidad disminuye, esto quiere decir que tu empresa ha ganado dinero en efectivo, lo cual
debes sumar.
● En cambio, si tu empresa compró inventario, esto constituye una disminución en el efectivo
que hay que restar al flujo de efectivo.
● Los impuestos por pagar, el seguro que ya hayas pagado y los sueldos por pagar, entre otros
ítems, también afectan el flujo de efectivo.

4.Determina el flujo de efectivo de las actividades de inversión. Debes determinar el efecto que
las inversiones han tenido en tu flujo de efectivo en general, como lo hiciste con las operaciones.
Esta categoría se enfoca en las inversiones de largo plazo, como el equipo y los edificios, y su
enfoque principal es hacia dónde fue el dinero en efectivo durante el año actual al invertirlo.

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 ● En esta sección, puedes incluir el dinero que hayas invertido en equipos nuevos u otro tipo de
capital, como los edificios. Este dinero se restará al flujo de efectivo. También puedes incluir el
equipo que hayas vendido, lo cual se sumará al flujo de efectivo.

● Esta sección también abarca el dinero que hayas invertido en el mercado de valores, las
compras y ventas que hayas realizado y el efecto que esto tenga en tu flujo de efectivo
general.

5.Presta atención al dinero en efectivo que tengas a tu disposición mediante el financiamiento.

El financiamiento es la tercera categoría y está enfocada en el dinero con el cual financies tu
empresa, como los préstamos. También abarca las opciones de compra de acciones y los
accionistas y el efecto que esto tenga en el flujo de efectivo

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 -Debes sumar los préstamos al flujo de efectivo general pero también debes restar los pagos de
los préstamos que realices durante ese año.

-El pago de dividendos a los accionistas también reduce tu flujo de efectivo. Sin embargo, la
emisión de bonos o acciones comunes se registra como una entrada de efectivo.

7.Dispón el estado de flujos de efectivo. Empieza colocando los ingresos netos en la parte
superior y luego continúa avanzando a lo largo de las tres categorías. Lo más recomendable es que
las tres se mantengan separadas, ya que esto permitirá que las personas que lean el estado de
flujos de efectivo sepan cuáles son los puntos de entrada y salida de efectivo. En cada categoría,
suma y resta el efectivo según sea necesario hasta obtener el incremento o la deficiencia neta en
efectivo para ese año.

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-Suma el efectivo del año anterior. En caso de que tengas un sobrante de efectivo del año anterior o
de que hayas empezado el año con un déficit de efectivo, debes sumarlo o restarlo al efectivo del
año actual.

-Con esto obtendrás el monto total en efectivo con el que cuentes en ese momento, al que también
se le conoce como el total de efectivo disponible.

6- ¿Qué es una inversión inicial, capital de trabajo y financiamiento ?

-Inversión Inicial

Se denomina inversión inicial a la cantidad de dinero que es necesario invertir para poner en marcha
un proyecto de negocio. La inversión inicial comprende la adquisición de todos los activos fijos o
tangibles y los diferidos o intangibles, necesarios para iniciar las operaciones de la empresa, con
excepción del capital de trabajo

Generalmente cuando se proyecta un negocio, se debe realizar en primer lugar una inversión, con la
cual se conseguirán aquellos recursos necesarios para mantener en funcionamiento dicho negocio.
Se espera que luego de haber realizado esta inversión, en los períodos posteriores el negocio nos
retorne una cantidad de dinero suficiente como para justificar la inversión inicial.

Antes de realizar la inversión inicial de un proyecto de negocio, se suele evaluar la factibilidad del
mismo con diversos criterios definidos por las ciencias económicas. Tal vez los más conocidos sean
la Tasa interna de retorno (TIR) y el Valor actual neto (VAN).

El VAN representa el equivalente actual, es decir, al día de hoy, de los flujos de cajas que tendrán
lugar en períodos posteriores. Esta equivalencia se calcula mediante la aplicación de una tasa de
interés. El TIR, es aquella tasa para la cual el VAN se hace cero. Es decir, es una manera de
determinar cuál es el interés de retorno a partir del cual ya no es conveniente la inversión.

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 Capital de trabajo

El capital de trabajo es la cantidad necesaria de recursos para una empresa o institución financiera
para realizar sus operaciones con normalidad. Es decir, los activos para que una compañía, sea
capaz de hacer sus funciones y actividades a corto plazo.El capital de trabajo muestra el equilibrio
que tiene una empresa de activos y pasivos (deudas o compromisos de pago) por ende mostrando si
tiene lo suficiente para operar, antes que obtener ganancia en sí. De esta manera se sabe si es
necesario aumentar el capital para poder seguir haciendo su tarea como negocio.

Este capital resulta indispensable para conocer el curso de un negocio, en caso de que quiera
realizar alguna inversión o un gasto importante, o simplemente mejorar la administración de la
compañía.

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Es importante cuando la gerencia de la compañía quiere hacer una inversión que comenzará a
generar retornos en una fecha futura. Por lo tanto, cubrirá los gastos existentes hasta el momento en
que el capital invertido pueda convertirse en ingresos para la empresa.El capital de trabajo también
es muy importante para las provisiones de ventas o servicios pagados en cuotas, ya que los montos
en este tipo de operación se reciben solo cuando ocurre el vencimiento.

Otro uso importante del capital de trabajo está relacionado con el incumplimiento de los clientes.
Cuando una empresa tiene este respaldo de capital, puede usar dicha cantidad para cubrir las
ventas que se realizaron y no se pagaron hasta que el cliente realice la liquidación.

El capital de trabajo es una herramienta que garantiza el funcionamiento del negocio, incluso cuando
se enfrentan a períodos de escasez de recursos para mantener sus gastos básicos. Por lo tanto, es
crucial que usted, como emprendedor, sepa cómo calcular y constituir el capital de trabajo esencial
para su negocio.

Financiamiento

Se conoce como financiamiento o financiación el mecanismo por medio del cual se aporta dinero o
se concede un crédito a una persona, empresa u organización para que esta lleve a cabo un

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proyecto, adquiera bienes o servicios, cubra los gastos de una actividad u obra, o cumpla sus
compromisos con sus proveedores.

El financiamiento es un motor importante para el desarrollo de la economía, pues permite que las
empresas puedan acceder a los recursos para llevar a cabo sus actividades, planificar su futuro o
expandirse.. La forma más común de obtener financiamiento es a través de préstamos o créditos a
entidades bancarias. Por lo general, es dinero que debe ser devuelto en el futuro próximo o lejano,
con o sin intereses, en su totalidad o en cuotas

Financiamiento a corto y largo plazo. En términos temporales, existen dos tipos de financiamiento: a
corto y a largo plazo.

Financiamiento a corto plazo: es aquel cuyo plazo de vencimiento es inferior al año, como, por
ejemplo, el crédito bancario.

Financiamiento a largo plazo: es aquel cuyo plazo de vencimiento es superior al año, aunque
también puede no tener fecha límite para su devolución (cuando proviene de amigos o parientes).
Tal es el caso de las ampliaciones de capital, la autofinanciación o de algunos préstamos bancarios.

Financiamiento interno y externo

Dependiendo de su lugar de proveniencia, los financiamientos pueden dividirse en externos e

internos.

Financiamiento interno: es aquel en el cual la empresa echa mano de sus propios medios
económicos, producto de su actividad, para reinvertir sus beneficios en sí misma. Puede proceder de
reservas, fondos propios,amortizaciones, etc.

Financiamiento externo: es aquel que proviene de inversionistas que no son parte de la empresa.
Por ejemplo: el financiamiento bancario o de un sponsor.
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Financiamiento propio y ajeno

El financiamiento también se puede distinguir tomando en consideración la propiedad de este.

Financiamiento propio: está compuesto por aquellos recursos financieros que son de la empresa y
que esta no está en la obligación de devolver, como las reservas y el capital social.

Financiamiento ajeno: está compuesto por todo aquel dinero que, pese a que está en la empresa,
pertenece a terceros, y que ha entrado a esta por medio de créditos, de modo que en algún
momento debe devolverse.

7- ¿Cuáles son los tipos de tasas de interés ?

En economía, la tasa de interés hace referencia a la cantidad que se abona en una unidad de tiempo
por cada unidad de capital invertido. También puede decirse que es el interés de una unidad de
moneda en una unidad de tiempo o el rendimiento de la unidad de capital en la unidad de
tiempo.​ ​

La tasa de interés es el porcentaje adicional que se paga por el uso del dinero, generalmente para un
período de un año. Existen dos tipos de tasas de interés: tasa pasiva, tasa activa

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Tasa de Interés Pasiva: es la tasa de interés que las entidades financieras paga a los depositantes
por sus ahorros. Estas varían dependiendo del plazo y tipo de depósito: depósitos a la vista,
depósitos de ahorro a plazo y depósito a plazo fijo

Tasa de Interés Activa: es la tasa que se paga a las entidades financieras al recibir un préstamo, la
cual puede ser nominal o efectiva. La tasa de interés nominal se utiliza para calcular el pago de
intereses que el usuario hace al banco; pero el verdadero costo del préstamo lo da la tasa de interés
efectiva, que incluye además de los intereses, otros pagos como comisiones y seguros.

Bibliografía: https://www.ssf.gob.sv/descargas/educacion_financiera/Tasas_interes.pdf

8- ¿Cómo se definen los métodos de evaluación financiera de proyectos?

Métodos de evaluación financiera

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Existe un gran número de métodos de evaluación financiera, de los cuales los más conocidos son: el
Valor Actual Neto (VAN), la Tasa Interna de Retorno (TIR) y el Período de Recuperación (PR o
Payback).

-El Valor Actual Neto (VAN)

El VAN es un procedimiento que mide el valor en el momento actual de una serie de flujos de caja
futuros (es decir, ingresos y gastos), que serán originados por el proyecto.

Para ello se deben introducir los flujos de caja futuros en la situación actual de la empresa
(actualizándolos mediante una tasa de descuento) y compararlos con la inversión que se hizo en un
principio. Si es mayor que esta, el proyecto es recomendable; en caso contrario, no merecerá la
pena llevarlo a cabo.

-Tasa Interna de Retorno (TIR)

La TIR trata de calcular la tasa de descuento que logra un resultado positivo para el proyecto.

En otras palabras, busca la tasa de descuento mínima para la cual el proyecto es recomendable y
generará un beneficio. Por tanto, la TIR es la tasa de descuento con la que el VAN es igual a cero.

-Período de Recuperación (PR o Payback)

Este método busca averiguar cuánto tiempo tomará recuperar la inversión inicial del proyecto. Se
obtiene sumando los flujos de caja acumulados hasta que sean iguales al desembolso inicial del
proyecto.

Esta técnica tiene algunas desventajas. Por un lado, tiene en cuenta solo el tiempo de recuperación
de la inversión.

Esto puede dar lugar a equivocaciones a la hora de elegir entre un proyecto y otro, ya que este factor
no quiere decir que el proyecto elegido sea el más rentable a futuro, sino que es el que antes se
recupera.

Por otro lado, no se tienen en cuenta los valores actualizados de los flujos de caja como en los
métodos anteriores. Esto no es lo más adecuado, ya que se sabe que el valor del dinero cambia con
el tiempo

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Bibliografía: https://www.lifeder.com/evaluacion-financiera-proyectos/

9- ¿Cómo se expone el periodo de recuperación de la inversión y muestra su rentabilidad del

proyecto de inversión?

El periodo de recuperación de la inversión - PRI - es uno de los métodos que en el corto plazo puede
tener el favoritismo de algunas personas a la hora de evaluar sus proyectos de inversión. Por su
facilidad de cálculo y aplicación, el Periodo de Recuperación de la Inversión es considerado un
indicador que mide tanto la liquidez del proyecto como también el riesgo relativo pues permite
anticipar los eventos en el corto plazo.

Es importante anotar que este indicador es un instrumento financiero que al igual que el Valor
Presente Neto y la Tasa Interna de Retorno, permite optimizar el proceso de toma de decisiones.

¿En qué consiste el PRI? Es un instrumento que permite medir el plazo de tiempo que se requiere
para que los flujos netos de efectivo de una inversión recuperen su costo o inversión inicial.

¿Cómo se calcula el estado de Flujo Neto de Efectivo (FNE)? Para calcular los FNE debe
acudirse a los pronósticos tanto de la inversión inicial como del estado de resultados del proyecto. La
inversión inicial supone los diferentes desembolsos que hará la empresa en el momento de ejecutar
el proyecto (año cero). Por ser desembolsos de dinero debe ir con signo negativo en el estado de
FNE.

Del estado de resultados del proyecto (pronóstico), se toman los siguientes rubros con sus
correspondientes valores: los resultados contables (utilidad o pérdida neta), la depreciación, las

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amortizaciones de activos diferidos y las provisiones. Estos resultados se suman entre sí y su
resultado, positivo o negativo será el flujo neto de efectivo de cada periodo proyectado.

IMPORTANTE: La depreciación, las amortizaciones de activos nominales y las provisiones, son

rubros (costos y/o gastos) que no generan movimiento alguno de efectivo (no alteran el flujo de caja)
pero si reducen las utilidades operacionales de una empresa. Esta es la razón por la cual se deben
sumar en el estado de flujo neto de efectivo.

La siguiente tabla muestra un ejemplo que resume lo hasta ahora descrito:

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO PROYECTO A

CÁLCULO DEL PRI

Supóngase que se tienen dos proyectos que requieren un mismo valor de inversión inicial
equivalente a $1.000.00. El proyecto (A) presenta los siguientes FNE (datos en miles):

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CÁLCULO PRI (A): Uno a uno se van acumulando los flujos netos de efectivo hasta llegar a cubrir
el monto de la inversión. Para el proyecto A el periodo de recuperación de la inversión se logra en el
periodo 4: (200+300+300+200=1.000).

Ahora se tiene al proyecto (B) con los siguientes FNE:

CÁLCULO PRI (B): Al ir acumulando los FNE se tiene que, hasta el periodo 3, su sumatoria es de
600+300+300=1.200, valor mayor al monto de la inversión inicial, $1.000. Quiere esto decir que el
periodo de recuperación se encuentra entre los periodos 2 y 3.

Para determinarlo con mayor exactitud siga el siguiente proceso:

•Se toma el periodo anterior a la recuperación total (2)

•Calcule el costo no recuperado al principio del año dos: 1.000 - 900 = 100. Recuerde que los FNE
del periodo 1 y 2 suman $900 y que la inversión inicial asciende a $1.000

•Divida el costo no recuperado (100) entre el FNE del año siguiente (3), 300: 100÷300 = 0.33

● Sume al periodo anterior al de la recuperación total (2) el valor calculado en el paso anterior
(0.33)
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 ● El periodo de recuperación de la inversión, para este proyecto y de acuerdo a sus flujos netos
de efectivo, es de 2.33 períodos.

● ANÁLISIS: Como se puede apreciar, el proyecto (A) se recupera en el periodo 4 mientras que
el proyecto (B) se recupera en el 2.33 periodo. Lo anterior deja ver que entre más corto sea el
periodo de recuperación mejor

Bibliografía: https://www.pymesfuturo.com/pri.htm

10- ¿En qué consiste un estudio de mercado de un proyecto?

Estudio de mercado

Con el nombre de estudio de mercado se denomina a la primera parte de la investigación formal del
estudio. Consta de la determinación y cuantificación de la demanda y la oferta, el análisis de los
precios y el estudio de la comercialización.

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Aunque la cuantificación de la oferta y la demanda pueda obtenerse fácilmente de fuentes de
información secundarias en algunos productos, siempre es recomendable la investigación de las
fuentes primarias, ya que proporcionan información directa,

actualizada y mucho más confiable que cualquier otra fuente de datos. El objetivo general de

esta investigación es verificar la posibilidad real de penetración del producto en un mercado

determinado. El investigador del mercado, al final de un estudio meticuloso y bien realizado,

podrá palpar o sentir el riesgo que se corre y la posibilidad de éxito que habrá con la venta de un

nuevo artículo o con la existencia de un nuevo competidor en el mercado. Aunque hay factores

intangibles importantes, como el riesgo, que no es cuantificable, pero es perceptible, esto no

implica que puedan dejarse de realizar estudios cuantitativos. Por el contrario, la base de una

buena decisión siempre serán los datos recabados en la investigación de campo, principalmente en
fuentes primarias.

Por otro lado, el estudio de mercado también es útil para prever una política adecuada de

precios, estudiar la mejor forma de comercializar el producto y contestar la primera pregunta

importante del estudio: ¿existe un mercado viable para el producto que se pretende elaborar? Si la
respuesta es positiva, el estudio continúa. Si la respuesta es negativa, se plantea la posibilidad de un
nuevo estudio más preciso y confiable; si el estudio hecho ya tiene esas características, lo
recomendable sería detener la investigación. Si la intención de invertir en el proyecto es irrenunciable
y no se detecta una clara demanda potencial insatisfecha del producto, el camino a seguir es
incrementar sustancialmente el gasto en mercadotecnia y publicidad para promover con fuerza la
aceptación del nuevo producto.

Bibliografía: Gabriel_ Baca_ Urbina_ evaluación_ de_ proyectos.pdf

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11- ¿En qué consiste un estudio técnico de un proyecto?

El estudio técnico puede subdividirse a su vez en cuatro partes, que son: determi-

nación del tamaño óptimo de la planta, determinación de la localización óptima

de la planta, ingeniería del proyecto y análisis organizativo, administrativo y legal.

La determinación de un tamaño óptimo es fundamental en esta parte del estudio.

Cabe aclarar que tal determinación es difícil, las técnicas existentes para su determi-

nación son iterativas y no existe un método preciso y directo para hacer el cálculo.

El tamaño también depende de los turnos a trabajar, ya que para cierto equipo la

producción varía directamente de acuerdo con el número de turnos que se trabaje. Aquí es

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necesario plantear una serie de alternativas cuando no se conoce y domina a la perfección la

tecnología que se empleará.

Acerca de la determinación de la localización óptima del proyecto, es necesario tomar en

cuenta no sólo factores cuantitativos, como los costos de transporte de materia prima y del

producto terminado, sino también los factores cualitativos, tales como apoyos fiscales, el clima,la

actitud de la comunidad, y otros.

Recuerde que los análisis deben ser integrales, si se realizan desde un solo punto de vista

conducirán a resultados poco satisfactorios. Respecto de la ingeniería del proyecto se puede decir

que, en términos técnicos, existen diversos procesos productivos opcionales, que son los muy

automatizados y los manuales.

La elección de alguno de ellos dependerá en gran parte de la disponibilidad de capital. En esta

misma parte se engloban otros estudios, como el análisis y la selección de los equipos necesarios,
dada la tecnología elegida; en seguida, la distribución física de tales equipos en la planta,así como la
propuesta de la distribución general, en la que se calculan todas y cada una de las áreas que
formarán la empresa.

Bibliografía: Gabriel_ Baca_ Urbina_ evaluación_ de_ proyectos.pdf

12-¿ En qué consiste un estudio económico de un proyecto?

-Estudio económico

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Ordena y sistematiza la información de carácter monetario que proporcionan las etapas anteriores y
elabora los cuadros analíticos que sirven de base para la evaluación económico.

La antepenúltima etapa del estudio es el estudio económico. Su objetivo es ordenar y sistematizar la

información de carácter monetario que proporcionaron las etapas anteriores y elaborar los cuadros
analíticos que sirven de base para la evaluación económica.

Comienza con la determinación de Los costos totales y de la inversión inicial a partir de los estudios
de ingeniería, ya que estos costos dependen de la tecnología seleccionada.Continúa con la
determinación de la depreciación y amortización de toda la inversión inicial.

Otro de sus puntos importantes en el cálculo del capital de trabajo, que aunque es parte de la
inversión inicial, no está sujeto a depreciación y amortización, dada su naturaleza líquida. Los
aspectos que sirven de base para la siguiente etapa, Que es la evaluación económica como son la
determinación de la tasa de rendimiento de rendimiento mínimo aceptable y el cálculo de los flujos
netos de efectivo. Ambos, tasa y flujos cómo se calculan con y sin financiamiento. Los flujos
provienen del estado de resultados proyectados por el horizonte de tiempo seleccionado.

Cuando se habla de financiamiento es necesario mostrar cómo funciona y cómo se aplica en el

estado de resultados cómo puedes modificar los flujos netos de efectivo punto de esta forma se

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selecciona un plan de financiamiento, y se muestra su cálculo tanto a la forma de pagar intereses
como en el pago del capital.

Asimismo, es interesante incluir en esta parte el cálculo de la cantidad mínima económica que se
producirá, llamado punto de equilibrio. Aunque no es una técnica de evaluación, debido a las
desventajas metodológicas que presenta, si es un punto de referencia importante para una empresa
productiva la determinación del nivel de producción en el que los costos totales igualan a los
ingresos totales.

Bibliografía: Gabriel_ Baca_ Urbina_ evaluación_ de_ proyectos.pdf

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 CONCLUSIÓN

Luego de realizar la investigación sobre la preparación y evaluación de proyectos así como de

información relacionada al cálculo financiero de los negocios se puede concluir que los proyectos
tienen diversos lineamientos que se deben seguir para poder tener una implementación exitosa de
estos, así como también tienen lineamientos de cómo deben ser evaluados. También logramos
aprender a elaborar estados financieros tomando en cuenta las normas establecidas,

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