GP-060 Informe visita 17 de Julio 2008

La presente visita a Azulcocha fue solicitada por Cormin y se llevo a cabo el 17 de Julio 2008 en
forma conjunta por los Ing. Juan Carlos Ortiz y Jorge Ramírez.

La mina Azulcocha estuvo paralizada desde el año 1986 y ha sido parcialmente rehabilitada por la
compañía Vena Resources. A la fecha del presente informe, el 90% de los equipos de la planta
concentradora han sido adquiridos y están debidamente guardados en almacenes junto a la planta
para su eventual montaje. La mina tiene 3 niveles rehabilitados y reportan mas de 850,000tm de
reservas minables con 8% Zn. La mayor parte de reservas accesibles se ubican entre los niveles
“0” (cero) y “-40” y alojan cerca de 300,000tm. El mineral restante se ubica en varios niveles que
no pudieron ser visitados por los autores del presente reporte.

Azulcocha Mine:

1. Antecedentes-.
La Junior Canadiense Vena Resources ha venido conduciendo exploraciones y estudios
orientados a poner nuevamente en producción la antigua mina Azulcocha operada hasta 1986
por Cia Minera Gran Bretaña. En Enero del 2008 la operación ha sido paralizada por el
Ministerio de Energía y Minas ya que la magnitud de los trabajos realizados en la propiedad
minera superaban el umbral para mantenerse como mineros artesanales y no se contaba con los
permisos requeridos como pequeños mineros. En los meses posteriores a la paralización se han
realizado trabajos en la subestación principal, construcción de oficinas, mejora en los
campamentos, etc. Solo un staff mínimo continua supervisando labores de remediación
ambiental y remodelación de oficinal/alojamientos. Las labores de rehabilitación minera y
montaje de equipos en planta concentradora están totalmente paralizados.

2. Infraestructura-.
La propiedad minera se ubica a unos 75km de La Oroya (1.5hrs en camioneta) y se accede por
un tramo de 35 km asfaltado entre La Oroya y Pachacayo para luego recorrer 40km en
terrecería hasta la mina.

A la fecha se ha rehabilitado el camino de acceso desde Pachacayo, los campamentos/oficinas,

la rehabilitación de los niveles “+115”. “0” (cero) & “-40”, re-ordenamiento de información
topográfica/geológica y se ha avanzado en labores de remediación ambiental de relaveras y
desmonteras. En paralelo a las labores de rehabilitación, se ha construido una nueva línea de
transmisión + SS.EE. de 3.0MvA (antes todo la energía se generaba en la mina con grupos
electrogenos), una nueva balanza para despacho de concentrados, un laboratorio químico de
ultima generación, antena de comunicaciones satelitales voz + data y se ha desarrollado la
ingeniería de detalle para una nueva planta de 500tpd con capacidad para ser expandida a
1,000tpd en el futuro.

Durante la visita se pudo apreciar que el 80% de los equipos de la planta concentradora ya han
sido adquiridos y se encuentran en obra (ver Anexo 1). Los equipos restantes como molino
9x11 y filtro prensa para concentrados deben llegar a la unidad durante el mes de Agosto. El
staff técnico de planta declara que esta inversión en equipos representa un desembolso de
US$5.0M realizado directamente por Vena Resources sin emplear financiamientos como
leasing.

1
 En cuanto a los terrenos superficiales, las zonas vinculadas a Azulcocha Mine caen sobre dos
comunidades campesinas con la que se tienen convenios para poder usar los terrenos con fines
minero-metalúrgicos. Una de las comunidades esta en la Región Junín y la otra en la Región
Lima.

3. Geologia y método de minado-.

La Mineralización del Cuerpo Azulcocha es típicamente epigenético-hidrotermal y está
controlada por elementos estructurales y litológicos. El cuerpo Azulcocha consiste de un
agregado masivo, formado por metasomatismo hidrotermal de esfalerita marrón-oscura en una
ganga de oropimente, rejalgar, baritina y pirita. El cuerpo masivo esta rodeado de una aureola
con leyes bajas de Zn (4 a 6%) en brechas calcáreas y remanentes alterados de diques
andesíticos. La falla regional Cochas Gran Bretaña de rumbo N80°SE constituye el principal
elemento estructural, el cual con la intersección con una falla secundaria de rumbo S60°E y
buzamiento 30° SE controlan la ubicación del cuerpo mineralizado (plunge 30° al E). El
elemento litológico reemplazado por la mineralización lo constituyen los diques andesíticos
alterados a facies argílica (minerales arcillosos-clorita) y calizas de la formación Condorsinga
del grupo Pucará ocasionalmente brechadas.
La calidad del mineral y cajas; desde el punto de vista geomecánico, es de mala a muy mala,
por lo que solo quedan dos métodos posibles por realizar: Corte y relleno descendente con
relleno cementado o sub-level caving. Debido a los altos costos del primer método, es que han
escogido el realizar una explotación por caving.
La estabilidad de las labores de acceso son lo mas critico que tiene la mina, por lo que el 95%
de los desarrollos y labores de acceso se encuentran sostenidas con cuadros de madera, para
aplicar el método elegido estos cuadros deben de ser cambiados por arcos metálicos. Por las
condiciones descritas se calcula que tomaría 4 meses para producir 350 tpd y 6 meses para que
lleguen a una producción de 500 tpd en forma sostenida.

VALOR DE
PRECIO LEY DE LEY DE VALOR DE TOTAL
RECUPERACION PAGABLE RATIO Zn PAGABLE MAQUILA PENALIDADES TC TOTAL TONELADA DE
DEL ZINC CABEZA CONCENTRADO ZINC PAGABLE
CONCENTRADO
1800 8% 90% 54% 85% 0.133 0.102 183.6 350.0 9.5 46.7 56.2 127.4 955.8
1900 8% 90% 54% 85% 0.133 0.102 193.8 350.0 9.5 46.7 56.2 137.6 1032.3
2000 8% 90% 54% 85% 0.133 0.102 204.0 350.0 9.5 46.7 56.2 147.8 1108.8
2100 8% 90% 54% 85% 0.133 0.102 214.2 350.0 9.5 46.7 56.2 158.0 1185.3
2200 8% 90% 54% 85% 0.133 0.102 224.4 350.0 9.5 46.7 56.2 168.2 1261.8
2300 8% 90% 54% 85% 0.133 0.102 234.6 350.0 9.5 46.7 56.2 178.4 1338.3
2400 8% 90% 54% 85% 0.133 0.102 244.8 350.0 9.5 46.7 56.2 188.6 1414.8
Calculo del valor de tonelada de concentrado de Zinc.

PROYECCION DE COSTOS ESTIMADOS

USD/Tn
MINA 17
PLANTA 15
GEOLOGIA Y EXPLORACIONES 5
COSTOS INDIRECTOS 18

TOTAL 55

2
4. Inversiones y Arranque de Operaciones @ 500TPD.- . Para concluir el proyecto Azulcocha
Mine a 500tpd hay tres puntos a tomar en cuenta:
 PERMISOS, ya se inicio el tramite de EIA. No se pudo recabar información detallada
sobre el status de este tramite. Seria necesario confirmar fecha estimada de:
1) Aprobación del EIA,
2) Permiso de construcción de la planta concentradora y
3) Permiso de operación de la mina, planta y relaveras.
Los puntos 2) y 3) pueden tomar fácilmente 06 meses luego de concluido el punto 1).
 MONTAJE DE PLANTA CONCENTRADORA, por el avance en compra de equipos y
la disponibilidad de plataformas de la antigua operación, se estima que se requieren
cerca de US$2.0M a US$2.5M y un tiempo de 4 meses para tener la planta lista para
producir concentrados.
 PREPARACIONES EN INTERIOR MINA, debido a la fragilidad del macizo rocoso,
las labores de preparación son bastante lentas. Se estima que se requiere de una
inversión gradual de US$1.0M en la mina y que podría entregar unas 200tpd al
momento que la planta concentradora esta lista para operar. Luego la producción podría
ir subiendo gradualmente hasta las 500tpd en un lapso de 6 meses (luego de arrancada
la planta concentradora).

En resumen, se puede afirmar que Azulcocha Mine no podría ofrecer concentrados hasta Enero
o Febrero del próximo año principalmente por el tema de permisos.

Al parecer la planta piloto a 100tpd podría arrancar en el mes de Agosto, como Vena
Resources tiene planificado. Este permiso parece que esta próximo a salir. Sin embargo, solo
serviría para conocer mejor el comportamiento del mineral, el consumo de reactivos y la
calidad del concentrado. El flujo de cash seria minino versus el tamaño de la inversión
requerida.

5. Observaciones.-. El proyecto Azulcocha Mine ha perdido una fuerte parte de su rentabilidad

debido a la bajada reciente del precio del Zn a niveles que oscila entre $1,750-$1,950/tmf. El
mineral que se puede tratar en planta concentradora puede alcanzar el 8% Zn planificado, pero
haciendo un minado selectivo se sus reservas lo cual implicaría bajar de un total de 890,000tm
reportadas a la fecha a tan solo 450,000tm a 550,000 tm (dato estimado por los autores de este
reporte). Con una ley de 8% de Zn, el valor del mineral baja a $65/tm en un escenario de
$1,800/tmf Zn. Los costos de una operación minera subterránea de 500tpd podría estar
fácilmente entre los $55-60/tm lo cual deja muy poco margen para repagar la inversión inicial.

El upside de culminar la planta concentradora queda del lado del propietario en el escenario
que se encuentre un cuerpo de alta ley como fue el cuerpo principal de Azulcocha (1
´500,000tm con 15% Zn), o que se desarrolle un proceso metalúrgico para recuperar el Zn, Mn
y Au en las 900,000tm de relaveras que tienen al pie de la planta o que encuentren mineral
fresco en la zona de Azulcocha W que vienen explorando con Glencore a 9km de la planta
concentradora y que en un primer momento podría ser procesado en la planta nueva que esta
construyendo Vena Resources para Azulcocha Mine.

6. Recomendaciones.-. En el actual escenario del Zn, el proyecto resulta marginal. En especial si

la producción de concentrados recién se materializaría gradualmente a partir de Febrero 2009.
La evaluación de cualquier oportunidad de prestamo debería ser analizada por el lado
comercial del off-take de los concentrados a partir del 2009 y fijando garantías concretas en los
equipos nuevos que están actualmente en la mina (ver listado en el anexo 2).

3
4
 ANEXO 1 – Fotografías

Vista Panoramica y de perfil de la antigua planta de “Minera Gran Bretaña” que esta siendo aprovechada para
montar los nuevos equipos para producir 500tpd. El edificio nuevo en la foto superior aloja la SS.EE. de
motores para planta concentradora y las nuevas oficinas

5
Equipos de chancado y fajas nuevas debidamente almacenados en un patio de planta concentradora esperando
su montaje

6
Equipos de flotación debidamente almacenados esperando su montaje. En la foto inferior se puede apreciar la
nueva balanza para los futuros despachos de concentrados.

7
 En la foto superior se aprecia con mayor detalle la zona donde se instalara el molino 9x11 que ya esta
overhauleado en Lima. En la foto inferior se muestran las plataformas antiguas que requieren muy poco
trabajo para alojar los nuevos equipos de flotación.

8
Nueva SS.EE. de 3.0MvA que permite eliminar la antigua casa fuerza con grupos electrogenos. En la foto
inferior se puede apreciar laboratorio químico rehabilitado y full implementado por SGS

9
Fotos de dos de las 5 relaveras antiguas. Algunas de ellos tienen leyes de mas de 3% de Zn y las mas antiguas
hasta de 5% cuando el principal producto de esta mina era el Manganeso.

10
 ANEXO 2

Listado de equipos para la planta concentradora a 500tpd (la mayor parte ya adquiridos y en obra):

PROYECTO CONCENTRADORA AZULCOCHA

LISTADO DE EQUIPO
Revisión D
SECCION CHANCADO
CAPACIDAD 500 TPD

TOTAL
N° EA DESCRIPCION TAMAÑO HP HP
1 01 TOLVA DE GRUESOS 10 " ABERTURA 400 TON
2 01 ALIMENTADOR DE BANDEJA NICO TR 1150 48" X 10´ 15.00 15.00
3 01 FAJA TRANSPORTADORA Nº 1 24" x 11,14 m 10.00 10.00
4 01 ELECTROIMAN DE FAJA MODELO SE 1225 SC2 5.00 5.00
4 01 GRIZZLY VIBRATORIO 3´x 8´ 15.00 15.00
5 01 CHANCADORA DE QUIJADA C-80 20" x 32" 100.00 100.00
6 01 FAJA TRANSPORTADORA Nº 2 24" x 19,945 m 20.00 20.00
7 01 ELECTROIMAN SUSPENDIDO 0.50 0.50
8 01 ZARANDA VIBRATORIA DD LUDOWICCI 4´x 12´ 15.00 15.00
9 01 CHANCADORA CONICA SHORT HEAD Symons 3´ 120.00 120.00
10 01 FAJA TRANSPORTADORA Nº 3 24" x 29,75 m 20.00 20.00
11 01 FAJA TRANSPORTADORA Nº 4 24" x 30,03 m 20.00 20.00
12 01 FAJA TRANSPORTADORA Nº 5 24" x 20,66 m 15.00 15.00
13 01 FAJA TRANSPORTADORA Nº 6 24" x 11,86 m 10.00 10.00

EQUIPOS AUXILIARES
14 01 MONO RIEL ELECTRICO CHANCADO PRIMARIO 02 TON 1.00 1.00
15 02 BOMBA ACEITE LUBRICACION CH. CONICA 0.50 0.50
16 01 PUENTE GRUA CHANCADO SECUNDARIO 10 TON 5.00 5.00

TOTAL 372.00

PROYECTO CONCENTRADORA AZULCOCHA

LISTADO DE EQUIPO
Revisión D
SECCION MOLIENDA
CAPACIDAD 500 TPD

TOTAL
N° EA DESCRIPCION TAMAÑO HP HP
1 01 TOLVA DE FINOS 400 TON
2 01 ALIMENTADOR DE FAJA 24" x 7,50 m 7.50 7.50
3 01 BALANZA ELECTRONICA 45 TPH 0.25 0.25
4 01 MOLINO DE BOLAS PRIMARIO ALLIS CHALMERS 9´x 11´ 600.00 600.00
5 02 BOMBAS HORIZONTALES SRL-C N° 1 y 2 de 5" x 4" frame 3 5" x 4" 25.00 25.00
6 02 HIDROCICLONES D15B
7 01 BOMBA VERTICAL N ° 1 DE LIMPIEZA de 1-1/2" x 36" 1-1/2" x 36" 7.50 7.50

SERVICIOS AUXILIARES
8 01 PUENTE GRUA 15 TON 7.50 7.50

TOTAL 647.75

11
 PROYECTO CONCENTRADORA AZULCOCHA
LISTADO DE EQUIPO
Revisión D
SECCION FLOTACION BULK Pb-As
CAPACIDAD 500 TPD

TOTAL
N° EA DESCRIPCION TAMAÑO HP HP
1 01 ACONDICIONADOR 8´x 8´ 15.00 15.00
3
2 02 CELDAS BANCO ROUGHER I Tipo DENVER DR 100 100 ft 40.00 40.00
3
3 02 CELDAS BANCO ROUGHER II Tipo DENVER DR 100 100 ft 40.00 40.00
3
4 02 CELDAS BANCO SCAVENGER Tipo DENVER DR 100 100 ft 40.00 40.00
3
5 02 CELDAS BANCO CLEANER I Tipo DENVER DR 24 50 ft 15.00 15.00
6 03 BOMBA VERTICAL DE ESPUMAS N ° 2, 3 y 4 MODELO VF-50 2" 7.50 22.50
7 01 BOMBA VERTICAL N ° 5 DE LIMPIEZA 1-1/2" X 36" 7.50 7.50
8 03 MUESTREADOR MODELO S2H-21" 21" CARRE 0.50 1.50

SERVICIOS AUXILIARES
9 01 COMPRESOR GXT GXT 15.00 15.00
10 02 SOPLADOR AIRE BAJA PRESION SPENCER 7000 CFM 100.00 100.00
11 01 MONORIEL ELECTRICO 01 TON 5.00 5.00

TOTAL 301.50
PROYECTO CONCENTRADORA AZULCOCHA
LISTADO DE EQUIPO
Revisión D
SECCION FLOTACION DE ZINC
CAPACIDAD 500 TPD

TOTAL
N° EA DESCRIPCION TAMAÑO HP HP
1 02 ACONDICIONADORES 8´x 8´ 15.00 30.00
3
2 02 CELDAS AGITAIR 120-A ROUGHER I DE ZINC 400 ft 30.00 60.00
3 02 BOMBAS HORIZONTALES TIPO DENVER SRL C N° 3 y 4 frame 3 5" x 4" 25.00 25.00
3
4 02 CELDAS BANCO ROUGHER II DE ZINC Tipo DENVER DR 100 100 ft 40.00 40.00
3
5 02 CELDAS BANCO SCAVENGER I DE ZINC Tipo DENVER DR 100 100 ft 40.00 40.00
3
6 02 CELDAS BANCO SCAVENGER II DE ZINC Tipo DENVER DR 100 100 ft 40.00 40.00
7 01 BOMBA VERTICAL PARA ESPUMAS ROUGHER N°6 MODELO VF -100 4" 20.00 20.00
3
8 02 CELDAS CLEANER I ZINC TIPO DENVER DR 24 50 ft 15.00 15.00
3
9 02 CELDAS CLEANER II ZINC TIPO DENVER DR 24 50 ft 15.00 15.00
10 05 BOMBA VERTICAL PARA ESPUMAS N° 7, 8, 9, 10, 11 MODELO VF-80 2-1/2" 12.00 60.00
11 02 MUESTREADOR MODELO S2H-21" 21" CARRE 0.50 1.00
12 01 BOMBA VERTICAL DE LIMPIEZA N ° 12 1-1/2" x 36" 7.50 7.50

SERVICIOS AUXILIARES
13 01 MONORIEL ELECTRICO 01 TON 5.00 5.00

TOTAL 358.50
PROYECTO CONCENTRADORA AZULCOCHA
LISTADO DE EQUIPO
Revisión D
SECCION DISPOSICION DE RELAVES Y RECUPERACION DE AGUA
CAPACIDAD 500 TPD

TOTAL
N° EA DESCRIPCION TAMAÑO HP HP
1 02 BOMBAS HORIZONTALES DENVER SRL C 5x4 N° 11 y 12 Frame 3 5" x 4" 25.00 25.00
2 02 HIDROCICLONES N° 3 y 4 02 x D10B - -
3 02 BOMBAS VERTICALES RECIRCULACION TIPO HIDROSTAL N° 13 y 14 4" 75.00 75.00
4 01 TANQUE DE AGUA RECICLADA 12´ x 15´ - -

SERVICIOS AUXILIARES

TOTAL 100.00

12
 PROYECTO CONCENTRADORA AZULCOCHA
LISTADO DE EQUIPO
Revisión D
SECCION ELIMINACION DE AGUA
CAPACIDAD 500 TPD

TOTAL
N° EA DESCRIPCION TAMAÑO HP HP
1 01 ESPESADOR DE CONCENTRADOS DE ZINC TIPO HIGH RATE de 60 x 12 60´x 12´ 5.00 5.00
2 02 BOMBAS HORIZONTALES TIPO DENVER SRL-C 5"x4" N° 5 y 6 frame 3 5" x 4" 25.00 25.00
3 01 TANQUE DE AGITACIÓN de 8x12 8´x 12´ 30.00 30.00
4 02 BOMBAS HORIZONTALES ALIMENTO FILTRO N° 7 y 8 Tipo WARMAN 4"x3" 4" x 3" 50.00 50.00
5 01 FILTRO PRENSA HORIZONTAL modelo FPC-MCL-30/1200 FPC-MCL-30/1200
6 01 UNIDAD HIDRAULICA ALTA 30.00 30.00
7 01 UNIDAD HIDRAULICA BAJA 12.50 12.50
8 01 BOMBA VERTICAL DE LIMPIEZA N ° 13 de 1-1/2" x 36" 1-1/2" x 36" 7.50 7.50
9 02 BOMBAS HORIZ RECU TIPO DENVER SRL-C 5x4 N° 9 y 10 frame 3 5" x 4" 50.00 50.00
SERVICIOS AUXILIARES
10 01 TANQUE DE AGUA DE LAVADO de 2 m3 2 m3 - -
11 01 BOMBA MULTIETAPICA DE LAVADO 20.00 20.00
12 01 COMPRESOR DE 550 CFM a 08 BAR 550 CFM
13 01 TANQUE PULMON DE 07 m3 07 m3
14 01 MONORIEL ELECTRICO de 01 TON 01 TON 1.00 1.00
15 01 BALANZA PARA CAMIONES 80 Ton
TOTAL 231.00

PROYECTO CONCENTRADORA AZULCOCHA

LISTADO DE EQUIPO
Revisión D
REACTIVOS DE FLOTACION
CAPACIDAD 500 TPD

TOTAL
N° EA DESCRIPCION TAMAÑO HP HP

REACTIVOS DE FLOTACION
TANQUES DE AGITACION
1 01 COLECTOR XANTATO Z-11 5´x 5´ 5.00 5.00
2 01 ESPUMANTE 3´x 3´ - -
3 01 SULFATO DE COBRE 8´x 8´ 10.00 10.00
4 01 BISULFITO DE SODIO 3´x 3´ 5.00 5.00
5 01 COMPLEJO DEPRESOR 6´x 6' 5.00 5.00

TANQUES DE DISTRIBUCION
6 01 COLECTOR XANTATO Z-11 5´x 5´
7 01 SULFATO DE COBRE 8´x 8´
8 01 BISULFITO DE SODIO 3´x 3´
9 01 COMPLEJO DEPRESOR 6´x 6'

CONTROL DE DOSIFICACION DE REACTIVOS

10 12 BOMBAS PERISTALTICAS 0.25 3.00

LECHADA DE CAL
11 01 TOLVA DE CAL 2m x 2m x 1,5 m
12 01 ALIMENTADOR DE FAJA 12" x 2,0 m 1.00 1.00
13 01 TANQUE AGITADOR 10' x 10' 5.00 5.00
14 01 TANQUE DISTRIBUCION 10' x 10' 5.00 5.00
15 02 BOMBAS HORIZONTALES CENTRIFUGAS N° 15 y 16 1-1/2" x1-1/4" 5.00 5.00

SERVICIOS AUXILIARES
16 01 MONORIEL ELECTRICO 01 TON 5.00 5.00

TOTAL 49.00

13