EBITDA Año 2019 Año 2018

+ Utilidad Operativa $ 56,846 $ 66,149

+ Utilidad Diferencia en Cambio $ 2,270 -$ 382
+Participación ganancias de $ 57,110 $ 65,680
Subsidiarias y/o Asociads
+ Recuperaciones $ - $ -
+ Servicios $ - $ -
$ 760
+ Deterioro de CxC Clientes Periodo
$ - $ 709
+ Deterioro de Inventarios periodo
+ Deterioro de Activos Fijos del $ 59,307 $ 57,191
Periodo
+ Amortización $ 3,754 $ 265
= EBITDA $ 179,287 $ 190,372

Año 2019 Año 2018

VENTAS NETAS $ 1,218,823 $ 1,113,702

MARGEN EBITDA = EBITDA

VENTAS NETAS

$179.287
Margen Ebitda 2019 $1.218.823 14.71%

$190.372
Margen Ebitda 2018 $1.113,702 17.09%

INDICADORES DEL EBITDA

EBITDA
Gastos Financieros =% Margen de Cobertura

Año 2019 Año 2018

Gastos Financieros $ 19,069 $ 23,957

Ebitda 2019 $179.287

Gastos Feros. $19.069 940.20%

Ebitda 2018 $190.372

Gastos Feros. $23.957 794.64%

VARIACIÓN %l

Gastos Financieros
EBITDA < 30% -64.55%

Gastos Financieros 2019 $19.069 10.64%

EBITDA $179.287

Gastos Financieros 2018 $23.957

12.58%
EBITDA $190.372

EBITDA
Obligaciones Financieras = % Cobertura

Año 2019 A. Vertical 2019

Obligaciones Feras. CxP $ 159,495 95.90%

Otros Pasivos Financieros CxP $ 2,137 1.28%
Total Obligaciones Feras. CxP $ 161,632 97.18%
Obligaciones Feras. LxP $ - 0.00%
Otros Pasivos Financieros LxP $ 4,684 2.82%
Total Obligaciones Financieras $ 166,316 100.00%

EBITDA 2019 $179.287 110.92%

Obligaciones Financieras CxP $159.495

EBITDA 2018 $190.372

Obligaciones Financieras CxP $111.064 171.41%
Obligaciones Financeras CxP < 2 AÑOS Y/o VECES
EBITDA

Obligaciones Financeras CxP 2019 $159.495

EBITDA $179.287 0.90

Obligaciones Financeras CxP2018 $111.064

EBITDA 0.58
$190.372

EBITDA 2019 $179.287

Obligaciones Financieras Total $166.316 107.80%

EBITDA 2018 $190.372

171.41%
Obligaciones Financieras Total $111.064

Obligaciones Financeras Totales 2019 $166.316

EBITDA $179.287 0.93

Obligaciones Financeras CxP2018 $111.064

EBITDA 190.372 0.58
Varíación ANÁLISIS: El EBITDA para el año 2019 de Carton
Colombia S.A fue de 179.287 millones
Absoluta Variación %L presentando un descenso con un valor inferior
-$ 9,303 -14.06% en un 5.82% al del año 2018 el cual fue de
190.372 millones con una diferencia de 11.085
$ 2,652 -694.24% millones lo cual se debe en gran parte a una
disminución de la utilidad operacional la cual fue
de 9.303 millones que expresado en porcentaje
-$ 8,570 -13.05% sería de -14.06% , otro aspecto a tener en cuenta
fue la disminución en la participación ganancias
$ - #DIV/0! de subsidiarias y / o asociadas presentando una
diferencia de 8.570 millones que en porcentaje
$ - #DIV/0! es igual a una perdida del 13.05%

-$ 760 -100.00%

-$ 709 -100.00%

$ 2,116 3.70%

$ 3,489 1317%
-$ 11,085 -5.82%

Varíación ANÁLISIS: El margen EBIDTA para el año 2019 fu

Absoluta Variación %L del 14.71% inferior al año 2018 en un 13.95% q
habia sido del 17.09% este decrecimiento se de
$ 105,121 9.44% a que el EBIDTA para el 2019 disminuyó en un
5.82% muy inferior al 9,44% que hicieron las
ventas netas

Sintesis
-13.95% -5.82%

9.44%

Variación Variación %L.

Absoluta
ANÁLISIS: el indicador del EBITDA sobre gastos
financieros para el año 2019 fue de 940.20% y co
respecto al año 2018 presentó un incremento del
18.32% que había sido del 794.64% de cobertura.
mejora se debe principlamente a que los gastos
financieros caen en mayor proporción que el EBIT
 ANÁLISIS: el indicador del EBITDA sobre gastos
-$ 4,888 -20.40% financieros para el año 2019 fue de 940.20% y co
respecto al año 2018 presentó un incremento del
18.32% que había sido del 794.64% de cobertura.
mejora se debe principlamente a que los gastos
SINTESIS financieros caen en mayor proporción que el EBIT
ya que los gastos financieros disminuyeron en un
18.32% -5.82% 20,40% muy inferior al 5.82% que disminuyó el
EBITDA.
-20.40%

= 34,07% -1 ANÁLISIS: El indicador de gastos financieros so

30,0% EBITDA para el año 2019 nos presenta que
compromete el 10.64% del EBIDTA para cubiri
gastos financieros este indicador frente al de l
referencia no lo supera en un 64.55% .Pero co
respecto al año 2018 presentó una mejora del
ya que había comprometido el 12.58% del EBIT
SINTESIS cubrir los gastos financieros

-15.48% -20.40%

-5.82%

Año 2018 A. Vertical Variación Variación

2018 Absoluta %L.
$ 111,064 100.00% $ 48,431 43.61%
$ - 0.00% $ 2,137 #DIV/0!
$ 111,064 100.00% $ 50,568 45.53%
$ - 0.00% $ - #DIV/0! ANÁLISIS: El indicador del ebitda sobre obligacion
financieras a corto plazo para el año 2019 presen
$ - 0.00% $ 4,684 0.00% un margen de cobertura de 110.92% inferior al a
$ 111,064 100.00% $ 55,252 49.75% 2018 en un 35.29% que había sido del 171.41% e
disminución se debe a que el ebitda para el 2019
disminuyo en el 5.82% y las obligaciones bancaria
de corto plazo aumentaron en el 45.53%
SINTESIS

-35.29% -5.82%
ANÁLISIS: El indicador de obligaciones financier
45.53% corto plazo sobre el EBIDTA para el año 2019 fu
0.90 veces y/o años presentando un aumento
respecto al año 2018 del 54.53% que había sido
0.58 veces y/o años esto se debe a que las
obligaciones bancarias a corto plazo aumentaro
un 45,53% mientras que el ebidta disminuyo en
5.82% para el 2019
 ANÁLISIS: El indicador de obligaciones financier
corto plazo sobre el EBIDTA para el año 2019 fu
0.90 veces y/o años presentando un aumento
respecto al año 2018 del 54.53% que había sido
0.58 veces y/o años esto se debe a que las
obligaciones bancarias a corto plazo aumentaro
un 45,53% mientras que el ebidta disminuyo en
5.82% para el 2019

SINTESIS
ANÁLISIS: el indicador del EBITDA sobre el indic
sobre las obligaciones financieras totales para e
54.53% 45.53% 2019 presenta un margen de cobertura del 107
inferior al año 2018 en el 37.11% que habia sid
-5.82% 171.41% esto se debe a que el EBITDA disminu
el 5.82% muy inferior al 49.75% que lo hicieron
obligaciones bancarias

SINTESIS

-37.11% -5.82% ANÁLISIS: las obligaciones financieras totales sob

el ebitda nos presenta que para el 2019 se demor
0.93 años o veces para pagar dichas obligaciones
hay riesgo dado que el 0.0% de dicha deuda es a
49.75% largo plazo dicho indicador aumentó en el 59.01%
con respecto al 2018 que se demoraba 0.58 años
veces esto se debe a que el ebitda disminuyó en
5.82% muy inferior al 49.75% que lo hicieron las
obligaciones financieras totales
SINTESIS

59.01% 49.75%

-5.82%
 ra el año 2019 de Carton
79.287 millones
nso con un valor inferior
2018 el cual fue de
una diferencia de 11.085
e en gran parte a una
dad operacional la cual fue
expresado en porcentaje
aspecto a tener en cuenta
a participación ganancias
sociadas presentando una
llones que en porcentaje
del 13.05%

EBIDTA para el año 2019 fue

l año 2018 en un 13.95% que
% este decrecimiento se debe
el 2019 disminuyó en un
al 9,44% que hicieron las

del EBITDA sobre gastos

2019 fue de 940.20% y con
resentó un incremento del
del 794.64% de cobertura. Esta
lamente a que los gastos
yor proporción que el EBITDA,
del EBITDA sobre gastos
2019 fue de 940.20% y con
resentó un incremento del
del 794.64% de cobertura. Esta
lamente a que los gastos
yor proporción que el EBITDA,
cieros disminuyeron en un
5.82% que disminuyó el

or de gastos financieros sobre el

2019 nos presenta que
4% del EBIDTA para cubirir dichos
ste indicador frente al de la
pera en un 64.55% .Pero con
8 presentó una mejora del 15.48%
ometido el 12.58% del EBITDA para
ncieros

del ebitda sobre obligaciones

zo para el año 2019 presentó
ra de 110.92% inferior al año
e había sido del 171.41% esta
a que el ebitda para el 2019
y las obligaciones bancarias
aron en el 45.53%

r de obligaciones financieras a
EBIDTA para el año 2019 fue de
presentando un aumento
del 54.53% que había sido del
esto se debe a que las
as a corto plazo aumentaron en
que el ebidta disminuyo en un
 r de obligaciones financieras a
EBIDTA para el año 2019 fue de
presentando un aumento
del 54.53% que había sido del
esto se debe a que las
as a corto plazo aumentaron en
que el ebidta disminuyo en un

or del EBITDA sobre el indicador

es financieras totales para el año
argen de cobertura del 107.80%
en el 37.11% que habia sido del
e a que el EBITDA disminuye en
r al 49.75% que lo hicieron las
as

nes financieras totales sobre

que para el 2019 se demora
pagar dichas obligaciones no
0.0% de dicha deuda es a
ador aumentó en el 59.01%
ue se demoraba 0.58 años o
ue el ebitda disminuyó en el
49.75% que lo hicieron las
s totales
CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERTIVO

+ CxC Clientes periodo

+ Inventario del Periodo
= Capital de Trabajo Operativo " KTO"
- Proveedores de Bienes y servicios
= Capital de Trabajo Neto Operativo "KTNO"

Cartera del Periodo

Año 2019

+ Clientes Nacionales $ 197,134

+ Clientes Exterior $ -
+ Cartera Clientes Dudoso Recaudo $ -
- Deterioro Acumulado -$ 3,053
+ Deterioro del Periodo $ 1,866
- Antipo de clientes -$ 1,143
= Cartera Clientes del Periodo $ 194,804

Año 2019

Ventas Netas $ 1,578,009

Cartera Periodo*Periodo
Rotación de Cartera Clientes Días =
Ventas Netas

$100.249*360
Rotación de Cartera Clientes Días2019 = $1.578.009

$107.470*360
Rotación de Cartera Clientes Días2018 = $1.468.226

Variación Absoluta

Variación %L
Rotación Nº Veces = Periodo = Numero de Ciclos y/o Veces
No de Días

Rotación Nº Veces 2019 = 360

22,87

360
Rotación Nº Veces 2018 =
26,35

¿ En cuanto se mejora la caja de la compañía?

Cartera que hubiera sido con los 26,35 días año 2018

Cartera = Ventas Netas $1.578.009

Nº de Veces 13,66

MEJORA DE CAJA
Cartera que hubiera sido del 2019 $ 181,600.02
Cartera Real del 2019 -$ 194,804.00
Mejora la Caja = -$ 13,203.98

INVENTARIO DEL PERIODO

Año 2019

+ Inv. Producto Terminado $ 83,399

+ Inv. Materias Primas y Materiales $ 39,400
+ Inv. Transito $ 15,810
+ Repuestos $ 14,057
+ Inv. Productos en Proceso $ 3,583
- Deterioro Acumulado -$ 741
+ Deterioro del Periodo $ 1,492
= Inventario del Periodo $ 157,000

Año 2019

Ventas Netas $ 1,578,009

Costa de Ventas $ 1,134,087

Rotación del Inventario Nº Días = Inventario Periodo * Periodo

Costo de V entas

$157.000*360
Rotación del Inventario Nº Días 2019= $1.134.087

Rotación del Inventario Nº Días 2018= $150.076*360

$1.055.716
Variación Absoluta
V%L.

Rotación de Nº Veces Y/O Ciclos = Periodo

Nº Días

Rotación de Nº Veces Y/O Ciclos 2019 = 360

49,84

360
Rotación de Nº Veces Y/O Ciclos 2018 = 51,18
Variación Absoluta
V%L.

¿Cómo afecta la caja de la empresa?

CMV2019
/R Calcular el Inventario que hubiera sido= Nº de Veces 2018

Cuanto Mejora la Caja de empresa

+ Inventario que hubiera sido 2019 $ 161,216.88

- Inventario Real 2019 -$ 157,000.00
= Mejora Caja $ 4,216.88
 Rotación del Inventarios de Producto Inventario PT * Periodo
Terminado Costo de Ventas

Rotación del Inventarios de Producto $83.399*360

Terminado 2019 $1.134.087

Rotación del Inventarios de Producto $78.439*360

Terminado 2018 $1.055.716

Rotación de Nº Veces Y/O Ciclos = Periodo

Nº Días

360
Rotación de Nº Veces Y/O Ciclos 2019 =
26,47

Rotación de Nº Veces Y/O Ciclos 2018 = 360

26,75

Producto Terminado Días de Venta Inventario PT * Periodo

Ventas Netas

Producto Terminado Días de Venta2019 $83.399*360

$1.578.009

Producto Terminado Días de Venta2018 $78.439*360

$1.468.226

Rotación del Inventarios de Materia Prima y $39.400*360

Materiales 2019 $1.134.087

Rotación del Inventarios de Materia Prima y $40.793*360

Materiales 2018 $1.055.716
Variación Absoluta

Periodo
Rotación de Nº Veces Y/O Ciclos = Nº Días
 360
Rotación de Nº Veces Y/O Ciclos 2019 =
12,51

360
Rotación de Nº Veces Y/O Ciclos 2018 =
13,91

$15.810*360
Rotación del Inventarios en Transito 2019
$1.134.087

$13.233*360
Rotación del Inventarios en Transito 2018 $1.055.716
Variación Absoluta

Rotación de Nº Veces Y/O Ciclos = Periodo

Nº Días

Rotación de Nº Veces Y/O Ciclos 2019 = 360

5,02

Rotación de Nº Veces Y/O Ciclos 2018 = 360

4,51

Rotación del Inventarios de Repuestos 2019 $14.057*360

$1.134.087

Rotación del Inventarios Repuestos 2018 $13.952*360

$1.055.716
Variación Absoluta

Periodo
Rotación de Nº Veces Y/O Ciclos = Nº Días

Rotación de Nº Veces Y/O Ciclos 2019 = 360

4,46
 Rotación de Nº Veces Y/O Ciclos 2018 = 360
4,76

Rotación del Inventarios de Productos en $3.583*360

Proceso 2019 $1.134.087

Rotación del Inventarios de Productos en $3.295*360

Proceso 2018 $1.055.716
Variación Absoluta

Periodo
Rotación de Nº Veces Y/O Ciclos = Nº Días

360
Rotación de Nº Veces Y/O Ciclos 2019 = 1,14

Rotación de Nº Veces Y/O Ciclos 2018 = 360

1,12

Año 2019
SINTESIS DE LA ROTACIÓN DEL INVENTARIO
+ Inv. Producto Terminado 26.47
+ Inv. Materias Primas y Materiales 12.51
+ Inv. Transito 5.02
+ Repuestos 4.46
+ Inv. Productos en Proceso 1.14
= Inventario del Periodo 49.84
 Variación Variación
Año 2018 Absoluta %L
$ 169,750 $ 27,384 16.13%
$ - $ - #DIV/0!
$ - $ - #DIV/0!
-$ 1,885 -$ 1,168 61.96%
$ 1,430 $ 436 30.49%
-$ 329 -$ 814 247.42%
$ 168,966 $ 25,838 15.29%

Año 2018 Variación Variación

Absoluta %L
$ 1,468,226 $ 109,783 7.48%

ra Periodo*Periodo
= Nº Días
Ventas Netas
Días

44.44 SINTESIS

7.27% 15.29%
41.43 7.48%

3.01 EFICIENTE

7.27%
ero de Ciclos y/o Veces

8.10

-6.78%
8.69

$ 181,600.02

Año 2018 Variación Variación

Absoluta %L
$ 78,439 $ 4,960 6.32% *
$ 40,793 -$ 1,393 -3.41%
$ 13,233 $ 2,577 19.47% *
$ 13,952 $ 105 0.75% *
$ 3,295 $ 288 8.74% *
-$ 820 $ 79 -9.63%
$ 1,184 $ 308 26.01% *
$ 150,076 $ 6,924 4.61%

Año 2018 Variación Variación

Absoluta %L
$ 1,468,226 $ 109,783 7.48%
 $ 1,055,716 $ 78,371 7.42%

rio Periodo * Periodo

osto de V entas

49.84 SINTESIS

-2.62% 4.61%

51.18 7.42%

- 1.34 EFICIENTE
-2.62%

7.22

2.69%
7.03

0.19
2.69%

$1.134.087
7,03 $ 161,216.88
ntario PT * Periodo
Costo de Ventas

26.47 SINTESIS

-1.02% 6.32%
26.75 7.42%

EFICIENTE

13.60

1.03%
13.46

ntario PT * Periodo
Ventas Netas

19.03

-1.07% 6.32%

19.23 7.48%

12.51 SINTESIS

-10.09% -3.41%
13.91 7.42%

- 1.40 EFICIENTE
 28.78

11.22%
25.88

5.02 SINTESIS

11.22% 19.47%
4.51 7.42%

0.51 DEFICIENTE

71.73

-10.09%
79.78

4.46 SINTESIS

-6.21% 0.75%

4.76 7.42%

- 0.30 EFICIENTE

80.68

6.62%
 75.67

1.14 SINTESIS

1.23% 8.74%
1.12 7.42%

0.01 DEFICIENTE

316.52

-1.21%
320.40

Año 2018 Variación Variación

Absoluta %L
26.75 - 0.27 -1.02% *
13.91 - 1.40 -10.09% *
4.51 0.51 11.22%
4.76 - 0.30 -6.21% *
1.12 0.01 1.23%
51.18 - 1.34 -2.62%
 PROVEEDORES DE BIENES Y SERVICIOS
AÑO 2019

+ Proveedores Nacionales $ 234,600

+ Proveedores del Exterior $ 20,188
- Anticipo de Proveedores -$ 3,168
+ Pasivos por Impuestos $ 13,900
+ Pasivo por impuesto diferido $ 8,977
- Activos por Impuestos -$ 41,738

+ Pasivos por Beneficio a empleados CxP $ 13,823

+ Pasivo por Benefico a empleados LxP $ 8,987
+ Deducciones y Retenciones de nomina $ 1,331
- CxC a empleados -$ 3,999
+ Costos y Gastos por Pagar $ -
= Proveedores de Bienes y Servicios $ 252,901

CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO

AÑO 2019

+ Cartera del Periodo $ 100,249

+ Inventario del Periodo $ 157,000
= Capital Neto Operativo $ 257,249
- Proveedores de Bienes y Servicios -$ 252,901
= CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO $ 4,348

Productividad del KTNO = KTNO

= % y/o $
Ventas Netas
 $4.348
Productividad KTNO2019 = $1.578.009

Productividad KTNO2018 = $42.164

$1.468.226

$184.448
Margen Ebitda 2019
$1.578.009

$158.669
Margen Ebitda 2018
$1.468.226

Margen Ebitda
PALANCA DE CRECIMIENTO "P.D.C."=
PKTNO

11,69%
P.D.C. 2019 =
0,28%

10,81%
P.D.C. 2018 =
2,87%

Brecha = Margen Ebitda - PKTNO

Brecha 2019 = 11,69% - 0,28%

Brecha 2018 = 10,81% - 2,87%

CICLO DE LIQUIDEZ AÑO 2019

+ Rotación en Días de Cartera del Periodo 22.87
+ Rotación en Días del Inventario del
Periodo 49.84
= CICLO OPERATIVO 72.71
- Rotación en Días de Proveedores de
Bienes - 79.87
= CICLO DE LIQUIDEZ - 7.17

AÑO 2019
Proveedores de Bienes
+ Proveedores Nacionales $ 234,600
+ Proveedores del Exterior $ 20,188
- Anticipo de Proveedores -$ 3,168
= Proveedores de Bienes $ 251,620

Proveedores*Periodo
Rotación de proveedores de Bienes días.
Costo de Ventas

Año 2019

Ventas Netas $ 1,578,009

Costa de Ventas $ 1,134,087

Rotación de proveedores de Bienes días $251.620*360

2019. $1.134.087

Rotación de proveedores de Bienes días $191.510*360

2018. $1.055.716
Variación Absoluta

Variación %L
Rotación Nº de Ciclos = Periodo
Nº de Días

Rotación Nº Ciclos 2019 = 360

79,87

360
Rotación Nº Ciclos 2018 =
65,31
Variación Absoluta

Variación %L

Rotación de Proveedores Nacionales de $234.600*360

Bienes días 2019. $1.134.087

Rotación de proveedores nacionales de $179.217*360

Bienes días 2018. $1.055.716
Variación Absoluta

Variación %L

Rotación Nº de Ciclos = Periodo

Nº de Días

360
Rotación Nº Ciclos 2019 =
74,47

360
Rotación Nº Ciclos 2018 = 61,11
Variación Absoluta

Variación %L
Rotación de Proveedores Exterior de Bienes $20.188*360
días 2019. $1.134.087

Rotación de proveedores Exterior de $18.184*360

Bienes días 2018. $1.055.716
Variación Absoluta

Variación %L

Rotación Nº de Ciclos = Periodo

Nº de Días

360
Rotación Nº Ciclos 2019 =
6,41

360
Rotación Nº Ciclos 2018 = 6,20
Variación Absoluta

Variación %L
ES Y SERVICIOS
Variación Variación
AÑO 2018 Absoluta %L
$ 179,217 $ 55,383 30.90%
$ 18,184 $ 2,004 11.02%
-$ 5,891 $ 2,723 -46.22%
$ 16,303 -$ 2,403 -14.74%
$ 13,120 -$ 4,143 -31.58%
-$ 24,910 -$ 16,828 67.56%

$ 12,595 $ 1,228 9.75%

$ 9,598 -$ 611 -6.37%
$ 1,221 $ 110 9.01%
-$ 4,055 $ 56 -1.38%
$ - $ - #DIV/0!
$ 215,382 $ 37,519 17.42%

AÑO 2018 Variación Variación

Absoluta %L
$ 107,470 -$ 7,221 -6.72% *
$ 150,076 $ 6,924 4.61%
$ 257,546 -$ 297 -0.12%
-$ 215,382 -$ 37,519 17.42% *
$ 42,164 -$ 37,816 -89.69%
 0.28% SINTESIS

-90.41% -89.69%
2.87% 7.48%
Eficiente

11.69%

10.81%

>1

42.42
1027.29%
3.76

NO
11.41%
43.83%
7.94%

Variación Variación
AÑO 2018
Absoluta %L
 26.35 - 3.48 -13.21%

51.18 - 1.34 -2.62%

77.53 - 4.82 -6.22%

- 65.31 - 14.57 22.31%

12.22 - 19.39 -158.63%

AÑO 2018 Variación Variación

Absoluta %L
$ 179,217 $ 55,383 30.90%
$ 18,184 $ 2,004 11.02%
-$ 5,891 $ 2,723 -46.22%
$ 191,510 $ 60,110 31.39%

eedores*Periodo
osto de Ventas
Variación
Año 2018 Absoluta Variación %L
$ 1,468,226 $ 109,783 7.48%
$ 1,055,716 $ 78,371 7.42%

79.87

22.31% 31.39%
65.31 7.42%

14.57
22.31%
 4.51

-18.24%
5.51

- 1.01
-18.24%

74.47

21.86% 30.90%
61.11 7.42%

13.36
21.86%

4.83

-17.94%
5.89

- 1.06
-17.94%
 6.41

3.35% 11.02%
6.20 7.42%

EFICIENTE
0.21
3.35%

56.18

-3.24%
58.06

- 1.88
-3.24%