Modelo ISLM

Introduccion

Siglas.

I=Inversion

Save=Ahorro

L=liquid preference

M=Money supply

Definición: El modelo IS-LM muestra la relación entre las tasas de interés, el producto real, el
mercado de bienes y servicios y el mercado de dinero. Es una de las herramientas básicas para
conocer la política económica y fiscal en una economía cerrada.Se trata de un modelo para
explicar el corto plazo.

Fue desarrollada por John Hicks basado en la “teoría general” de Keynes, en el cual analiza
cuatro mercados: bienes, trabajo, crédito y dinero.

Para construir el nuevo modelo comenzaremos deduciendo lo que denominaremos relación IS

y posteriormente deduciremos la relación LM.

La curva IS
La curva IS muestra las situaciones de equilibrio entre inversión y ahorro para los diferentes
valores de renta (Y) y tipo de interés (i). Por tanto muestra el equilibrio en el mercado de
bienes.

Otro plano: El tipo de interés o tasa de interés es el precio del dinero, es decir, es el precio a
pagar por utilizar una cantidad de dinero durante un tiempo determinado. Su valor indica el
porcentaje de interés que se debe pagar como contraprestación por utilizar una cantidad
determinada de dinero en una operación financiera.

El equilibrio de la curva IS representa una situación en la que todo lo que se produce en la

economía (Y) es consumido por todos los agentes de la misma (sector público, sector privado),
o lo que es lo mismo, el ahorro iguala a la inversión.

El equilibrio de la curva IS representa una situación en la que todo lo que se produce en la

economía (Y) es consumido por todos los agentes de la misma (sector público, sector privado),
o lo que es lo mismo, el ahorro iguala a la inversión.
En una economía cerrada, la condición de equilibrio en el mercado de bienes es que la
producción (Y), sea igual a la demanda de bienes, que es la suma de consumo, inversión y
gasto público. Esta relación es conocida como IS. Si definimos el consumo (C) como C = C(Y-T)
donde T corresponde a los impuestos, el equilibrio estaría dado por:

Y = C(Y-T) + I + G

Consideramos que la inversión no es constante, y vemos que depende solo de dos factores: el
nivel de ventas y los tipos. Si las ventas de una empresa aumentan, necesitará invertir en la
adquisición de nuevas fábricas para aumentar la producción; la relación es positiva. Con
respecto a los tipos de interés, cuanto mayor sean, más caro es invertir, por lo que la relación
entre estas variables es negativa. La nueva relación queda expresada:

Y=C(Y-T)+I(Y,i)+G

Esta curva representa el valor de equilibrio para cualquier tipo de interés.

Un aumento del tipo de interés causará una reducción en la producción a través de su efecto
sobre la inversión. Por lo tanto, la curva tiene una pendiente negativa. La gráfica adyacente
muestra esta relación.
La principal intuición que se extrae de la curva IS es el efecto del tipo de interés real en la
economía a nivel agregado, pero ¿Por qué el tipo de interés afecta de ésta manera a la
economía?

El tipo de interés real o tasa de interés real es el rendimiento neto que obtenemos en la cesión
de una cantidad de capital o dinero, una vez hemos tenido en cuenta los efectos y las
correcciones en la inflación. Debemos tener en cuenta que el valor del dinero no es el mismo
ahora que en el futuro, es decir, con una cantidad de dinero determinada, no podemos
comprar lo mismo hoy, que dentro de 3 años. El tipo de interés real es un dato muy
importante que hay que conocer, ya que nos permite saber cuánto nos está cobrando nuestra
entidad por la concesión de un préstamo, una hipoteca, un crédito o incluso por la rentabilidad
que nos ofrece por depositar nuestros ahorros.

La tasa de interés real (r) = tasa de interés nominal (i) – Inflación

La curva LM
La curva LM representa la relación entre liquidez y dinero. En una economía cerrada, el tipo de
interés queda determinado por el equilibrio entre oferta y demanda monetarias. M/P = L(i,Y)
considerando M la oferta monetaria, Y la renta real, i el tipo de interés y L la demanda
monetaria que es función de i e Y.

Ese equilibrio en el mercado monetario representa una situación en la que todo el dinero que
se demanda (L(i,Y)) en una economía, iguala al dinero ofertado en esa economía (M/P), es
decir M/P=L(i,Y).

Las curva LM (conocida así por sus siglas en inglés Liquditypreference and
moneysupplyequilibrium) tiene pendiente positiva, dado que existe una relación positiva entre
el nivel de renta y la demanda de dinero. Si el nivel de renta sube (para una misma tasa de
interés y para una oferta monetaria rígida) el público demanda más dinero para realizar más
transacciones, por tanto, para que haya equilibro en el mercado monetario, el tipo de interés
tiene que subir.

La preferencia por la liquidez es una expresión recurrente en el estudio de la economía,

especialmente importante en la teoría keynesiana y que supone que las personas consideran
mejor tener sus ahorros en forma líquida, es decir, como dinero.

Para Keynes era tres los motivos por los cuales los individuos que componen la demanda
monetaria optan por la liquidez y el dinero:

transacciones,

precaución y

especulación.
¿Por qué la curva se inclina hacia arriba?

Porque si el ingreso aumenta y la oferta real de dinero se mantiene constante, la tasa de

interés aumenta.

La curva LM en el modelo IS-LM

Cuando se combina la curva LM con la curva IS, el punto en el que se cruzan las curvas IS y LM
muestra la posición del equilibrio simultáneo en ambos mercados, el monetario y el de bienes,
se cumple que el mercado de bienes está en equilibrio (la demanda de bienes es igual a la
producción) y el mercado monetario también (la oferta real monetaria es igual a la demanda
de dinero).

Es un equilibrio estable ya que si se produce una situación temporal de desequilibrio que

desplaza la posición a cualquier otro punto, las fuerzas del mercado presionarán para volver a
ese punto de cruce.
El eje de las abscisas representa el nivel de ingreso Y (o PIB de un país), y el eje de las
ordenadas la tasa de interés i de ese país. La curva IS representa todos los puntos de equilibrio
en el mercado de bienes y servicios y debe su nombre a los términos Inversión y Ahorro (Save,
en inglés). La curva LM representa todos los puntos de equilibrio en el mercado de dinero y
debe su nombre a L (preferencia por la liquidez) y M (suministro de dinero). La intersección de
ambas curvas constituye el momento del "equilibrio general", donde existe un equilibrio
simultáneo en ambos mercados. Hay que señalar que el modelo IS-LM es un instrumental para
el análisis estático de la economía pero constituye un valioso aporte a la comprensión de la
macroeconomía y la política económica, es decir, la política fiscal y la política monetaria.