Administración y Negocios

Ingeniería en Administración de Empresas

Informe N°3
Evaluación Financiera
Unidad 3

Asignatura: Taller de Creación de Nuevos Negocios.

Sección: Sección 372.
Nombre del docente: Natalia Madrid R.
Nombre de los integrantes del grupo: Kevin Bustamante A.
Felipe Collado C.
Iván Martínez L.
Denisse Santa Cruz B.
Fecha de entrega: 14 de julio del 2020.
Índice

I. Introducción 3

II. Objetivo 3

III. Desarrollo del Informe 4

IV. Conclusiones 14

V. Referencias bibliográficas 15

VI. Anexos 16

Modelo y Plan de Negocios

2
I. Introducción

El siguiente informe denominado “Evaluación financiera” constara de 4 etapas. En la

primera se identificarán los ingresos y gastos del proyecto. Los Ingresos pueden ser puntuales
o recurrentes. Una transacción única (venta de productos normalmente) o bien un flujo
periódico de ingresos (prestación de un servicio normalmente). Es decir, todo ingreso de dinero
por parte de una transacción que tenga la empresa.

En cuanto a los gasto, son aquellos que disminuye el beneficio de la empresa o, en su defecto,
aumenta la deuda o pérdida. Algunos ejemplos de gastos serían el pago de servicios básicos
como luz, agua, internet, etc.

En la etapa n°2 se construirá el flujo de caja del proyecto, con proyección a 5 años. El cual
medirá la liquidez de la empresa y es clave para la toma de decisiones. Continuando con la
etapa n°3 donde se presentará la evaluación económica VAN y TIR. Los cuales son indicadores
financieros que sirve para determinar la viabilidad de un proyecto. Finalmente, en la etapa n°4
se confeccionará un análisis de estado financiero del proyecto.

II. Objetivo

El siguiente informe tiene como objetivo evaluar económica y financieramente el plan de

negocio, determinando el potencial de rentabilidad en el mediano y largo plazo, considerando
posibles escenarios y creando valor que aporte al desarrollo del país.

Criterios de evaluación:

▪ Elaborar flujos de caja considerando costos e ingresos del negocio.

▪ Evaluar financieramente el plan de negocios, considerando posibles escenarios.
▪ Analizar los beneficios esperados de la creación de empresas de acuerdo al plan de
negocios.
▪ Evaluar la sustentabilidad de proyecto de emprendimiento, presentando el plan de
negocios a emprendedores de mayor experiencia.

Modelo y Plan de Negocios 3

III. Desarrollo del Informe

Etapa 1: Identificar los Ingresos y Gastos del Proyecto.

El proyecto contempla la venta del servicio ofrecido de Transportes aguas King Ltda. a
un valor inicial el primer año de $55.000.- y se estimó el aumento de un 5% en el valor del
servicio al final de cada año. (acumulables por año)

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

Valor precio del servicio. 55.000 55.000 57.750 60.638 63.670

Aumento del 5% anual
(acumulable por año). 2.750 2.888 3.032 3.184

Precio final por año 55.000 57.750 60.638 63.670 66.854

Ingresos (Año 1) Ingresos (Año 2)

Valor camionada $ 55.000 Valor camionada $ 57.750
Viajes por día $ 7 Viajes por día $ 7
Ingreso diario $ 385.000 Ingreso diario $ 404.250
Dias trabajados al mes $ 20 Dias trabajados al mes $ 20
Ingreso mensual $ 7.700.000 Ingreso mensual $ 8.085.000
Ingreso anual $ 92.400.000 Ingreso anual $ 97.020.000

Ingresos (Año 3) Ingresos (Año 4)

Valor camionada $ 60.638 Valor camionada $ 63.670
Viajes por día $ 7 Viajes por día $ 7
Ingreso diario $ 424.466 Ingreso diario $ 445.690
Dias trabajados al mes $ 20 Dias trabajados al mes $ 20
Ingreso mensual $ 8.489.320 Ingreso mensual $ 8.913.800
Ingreso anual $ 101.871.840 Ingreso anual $ 106.965.600

Ingresos (Año 5)
Valor camionada $ 66.854
Viajes por día $ 7
Ingreso diario $ 467.978
Dias trabajados al mes $ 20
Ingreso mensual $ 9.359.560
Ingreso anual $ 112.314.720

Modelo y Plan de Negocios 4

Ingresos operacionales proyectados a 5 años:

ITEM AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

(+) INGRESOS OPERACIONALES 92.400.000 97.020.000 101.871.840 106.965.600 112.314.720

Costos Fijos
Arriendo terreno amoblado $ 400.000
servicios básicos $ 100.000
-Internet $ 40.000
-Luz $ 35.000
-Agua $ 25.000
sueldos $ 3.070.000
Total mensual $ 3.570.000
Total anual $ 42.840.000
Permiso sanitario (anual) $ 70.400
m3 Agua (anual) $ 28.528.584
C.F Total anual $ 71.438.984

El permiso sanitario se paga una sola vez al año.

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Permiso sanitario $ 70.400 $ 70.400 $ 70.400 $ 70.400 $ 70.400

La siguiente tabla muestra los costos fijos que deberá desembolsar la empresa en sueldos para
sus trabajadores:
Sueldos
Jefe de Operaciones. $ 650.000
Jefe de Contabilidad y finanzas. $ 650.000
Jefe de RRHH, Reclutamiento y Selección de personal. $ 650.000
Jefe de Marketing y Ventas. $ 650.000
Conductor (chofer). $ 470.000
Total $ 3.070.000

Modelo y Plan de Negocios 5

Proveedor (Esval S.A) NETO IVA TOTAL
m3 AGUA 1.427 271 1.698

1m3 = 1.000 litros

Capacidad estanque 10.000 Litros
10.000 litros = 10m3

Viaje mensual Viaje anual

140 1.680
litros 1.400.000 16.800.000
m3 1.400 16.800
16800 m3 X 1.698 m3 2.377.382 28.528.584

Costo variable
Mantención preventiva
(mensual) $ 86.000
Mantención preventiva (anual) $ 1.032.000
Diesel (mensual) $ 120.000
Diesel (anual) $ 1.440.000
Otros Gastos de oficina $ 40.000
$ 2.472.000

la siguiente tabla muestra una cotización de las mantenciones preventivas a realizarse mes a
mes. Se considero como costo variable y no fijo, ya que no siempre se realizarán las mismas
mantenciones, por ejemplo, puede que en algunos meses no sea necesario realizar un cambio
de aceite.

Mantención preventiva
Filtro de aire $ 18.000
Cambio de aceite $ 20.000
Bujias $ 18.000
Balatas / pastillas $ 15.000
Aceite motor $ 15.000
Total $ 86.000

ITEM AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

(-) EGRESOS OPERACIONALES -45.382.400 -45.382.400 -45.382.400 -45.382.400 -45.382.400
COSTOS VARIABLES -2.472.000 -2.472.000 -2.472.000 -2.472.000 -2.472.000
COSTOS FIJOS -42.910.400 -42.910.400 -42.910.400 -42.910.400 -42.910.400

El proyecto no tiene pensado vender los activos fijos. Justificación por la cual los ingresos no

operacionales y los valores libros de los activos se registraron con saldo $0.- en el flujo de caja.

Modelo y Plan de Negocios 6

Etapa 2: Construir el Flujo de Caja del Proyecto.

A continuación, se presenta el flujo de caja presentado para la empresa Transportes aguas King
Ltda.

FLUJO DE CAJA FINANCIADO CON RECURSOS MIXTOS

ITEM AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

(+) INGRESOS OPERACIONALES 92.400.000 97.020.000 101.871.840 106.965.600 112.314.720
(-) EGRESOS OPERACIONALES -73.910.984 -73.910.984 -73.910.984 -73.910.984 -73.910.984
COSTOS VARIABLES -2.472.000 -2.472.000 -2.472.000 -2.472.000 -2.472.000
COSTOS FIJOS -71.438.984 -71.438.984 -71.438.984 -71.438.984 -71.438.984
(=) RESULTADO OPERACIONAL 18.489.016 23.109.016 27.960.856 33.054.616 38.403.736
(+) INGRESOS NO OPERACIONALES 0 0 0 0 0
Ing. x Vta. Camión Aljibe 0 0 0 0 0
Ing. x Vta. Equipos Computacionales 0 0 0 0 0
Ing. x Vta. Motobomba 0 0 0 0 0
Ing. x Vta. Impresora 0 0 0 0 0
(-) EGRESOS NO OPERACIONALES -31.609.865 -31.384.875 - - -
Dep. Anual Camión Aljibe -30.339.900 -30.339.900 0 0 0
Dep. Anual Equipos Computacionales -959.980 -959.980 0 0 0
Dep. Motobomba -84.995 -84.995 0 0 0
Dep. Impresora -224.990 0 0 0 0
V.L. Camión Aljibe 0 0 0 0 0
V.L. Equipos Computacionales 0 0 0 0 0
V.L. Motobomba 0 0 0 0 0
V.L. Impresora 0 0 0 0 0
(-) PAGO INTERESES PRÉSTAMO -1.560.000 -1.257.584 -950.450 -638.525 -321.733
(=) RESULTADO ANTES DE IMPUESTO -14.680.849 -9.533.443 27.010.406 32.416.091 38.082.003
(-) IMPUESTO A LA RENTA (25%) 3.670.212 2.383.361 -6.752.602 -8.104.023 -9.520.501
(=) RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTO -11.010.637 -7.150.082 20.257.805 24.312.069 28.561.502
(+) EGRESOS NO OPERACIONALES 31.609.865 31.384.875 0 0 0
Dep. Anual Camión Aljibe 30.339.900 30.339.900 0 0 0
Dep. Anual Equipos Computacionales 959.980 959.980 0 0 0
Dep. Motobomba 84.995 84.995 0 0 0
Dep. Impresora 224.990 0 0 0 0
V.L. Camión Aljibe 0 0 0 0 0
V.L. Equipos Computacionales 0 0 0 0 0
V.L. Motobomba 0 0 0 0 0
V.L. Impresora 0 0 0 0 0
(-) PAGO AMORTIZACIÓN PRÉSTAMO -19.385.658 -19.688.074 -19.995.208 -20.307.133 -20.623.925
(+) MONTO DEL PRÉSTAMO 100.000.000
(-) INVERSIONES -73.108.040
Inv. Camión Aljibe -70.793.100
Inv. Equipos Computacionales -1.919.960
Inv. Motobomba -169.990
Inv. Impresora -224.990
Inv. Capital de Trabajo -20.000.000
Recuperación Capital de Trabajo 20.000.000
(=) FLUJO NETO DE FONDOS 26.891.960 1.213.570 4.546.719 262.596 4.004.935 27.937.577

CCPP = 0,0569
VAN = 56.727.842 (PROYECTO ES RENTABLE)
TIR 8%

Modelo y Plan de Negocios 7

 El flujo de caja es un informe financiero que presenta el detalle de los ingresos y egresos
de dinero que tiene una empresa, en un período determinado. A partir de este informe podemos
conocer de manera rápida la liquidez de la empresa y tomar decisiones más certeras.

Por ejemplo, con la data del flujo de caja podemos anticiparnos a futuros déficit o superávit. A
partir de esa información, lo ideal es buscar la financiación más conveniente o colocar el
excedente en inversiones rentables. También permite establecer una base sólida para sustentar
la solicitud de créditos, como parte de un plan de negocios solvente.

El proyecto se estimó en un periodo de 5 año donde se invirtió en los siguientes activos fijo:

▪ Camión aljibe $70.793.100.-

▪ Equipos computacionales $1.919.960.-
▪ Motobomba $169.990.-
▪ Impresora multifuncional $224.990.-

Se aplico depreciación acelerada para los activo fijo, y la vida útil de estos, se sacó desde la
información entregada por SII (Fuente: http://www.sii.cl/pagina/valores/bienes/tabla_vida_enero.htm)

Para calcular la depreciación acelerada se aplicó la siguiente fórmula:

Depreciación Acelerada: Vida útil / 3

▪
Depreciación por periodo: (Valor compra-Valor Residual) / Vida Útil
▪

▪ D.A. Camión: (70.793.100 – 0) / 2 = $30.339.900

▪ D.A. Equipos comp. (1.919.960 – 0) / 2 = $959.980.-
▪ D.A. Motobomba: (169.990 – 0) / 2 = $84.995.-
▪ D.A. Impresora: (224.990 - 0) / 1 = $224.990.-

Vida Útil Vida Util / DEPRECIACIÓN.

Inversión Monto
Normal 3 ACELERADA

Camíón 70.793.100 7 2 30.339.900

Equipos comp. 1.919.960 6 2 959.980
Motobomba 169.990 6 2 84.995
Impresora 224.990 3 1 224.990

Modelo y Plan de Negocios 8

Respecto a los valores libros están en “$0” ya no se registrarán ventas del activo fijo (ingresos
no operacionales), el proyecto no considera vender sus activos.

Prestamos:

▪ El monto del préstamo será de $100.000.000.-

▪ Con una tasa de interés del 1.56%

La siguiente tabla muestra los cálculos realizados para determinar el factor cuota, monto cuota,
los montos de intereses, monto de amortización y saldos insoluto.

N° CUOTA MONTO CUOTA MONTO INT. MONTO AM. S.INSOLUTO

0 - - - 100.000.000
1 20.945.658 1.560.000 19.385.658 80.614.342
2 20.945.658 1.257.584 19.688.074 60.926.267
3 20.945.658 950.450 19.995.208 40.931.059
4 20.945.658 638.525 20.307.133 20.623.926
5 20.945.658 321.733 20.623.925 -
TOTAL 104.728.290 4.728.291 99.999.999

Monto del prestamo: 100.000.000

Tasa de interes: 0,0156
Factor de cuota 4,774
Monto de cuota: 20.945.658 ANUAL
1.745.472 MENSUAL

ITEM AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

(=) FLUJO NETO DE FONDOS 26.891.960 1.213.570 4.546.719 262.596 4.004.935 27.937.577

Agregar que luego se procedió con el cálculo del costo capital promedio ponderado (CCPP), el
VAN y TIR, donde finalmente podemos concluir que el proyecto es rentable.

CCPP = 0,0569
VAN = 56.727.842 (PROYECTO ES RENTABLE)
TIR 8%

Modelo y Plan de Negocios 9

Etapa 3: Evaluación Económica (VAN y TIR)

Los parámetros del Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR) pueden
ayudarnos a estudiar la viabilidad de ciertos proyectos a nivel económico. No obstante, hay que
tener claro que estos criterios no siempre coinciden, tienen sus limitaciones y sus resultados
podrían ser inconsistentes en algunos casos.

La primera diferencia a mencionar es la forma de estudiar la rentabilidad de un proyecto. El

VAN lo hace en términos absolutos netos, es decir, en unidades monetarias, nos indica el valor
del proyecto a día de hoy; mientras la TIR, nos da una medida relativa, en tanto por ciento.

Estos métodos también se diferencian en el tratamiento de los flujos de caja. Por un lado, el
VAN considera los distintos vencimientos de los flujos de caja, dando preferencia a los más
próximos y reduciendo así el riesgo. Asume que todos los flujos se reinvierten a la misma tasa
K, tasa de descuento que se emplea en el propio análisis. Por otro lado, la TIR no considera
que los flujos de caja se reinviertan periódicamente a la tasa de descuento K, sino a un tanto de
rendimiento r, sobrestimando la capacidad de inversión del proyecto.

Resultados obtenidos:

▪ CCPP: 0,0569
▪ VAN: $56.727.842.- (Proyecto es rentable)
▪ TIR: 8%

Modelo y Plan de Negocios 10

Etapa 4: Análisis de Estados Financieros

Balance de Situación Financiera

Activo Corriente Pasivo Corriente
Efectivo Cuentas por pagar $ 8.542.400
Anticipo a proveedores Proveedor $ 28.528.584
Documentos por cobrar Sueldos por pagar $ 36.840.000
Letras x Cobrar Amortización $ 19.385.658
Banco $ 100.000.000 Impuesto a la renta $ 1.598.099
Mercaderías Interés por pagar crédito $ 1.560.000
Materias primas $ 48.074.992 IVA DF
Inventario Total, Pasivo Corriente $ 96.454.741
IVA CF Pasivo No Corriente
Total, Activo Corriente $ 148.074.992 Préstamos Bancarios $ 100.000.000
Activo No Corriente Interés por pagar crédito $ 4.728.291
Maquinaria $ 70.793.100 Total, Pasivo No Corriente $ 104.728.291
Equipos computacionales $ 1.919.960 Patrimonio
Motobomba $ 169.990 Capital $ 20.000.000
Impresora $ 224.990 Utilidad del ejercicio
Total, Activo No Corriente $ 73.108.040 Total, Patrimonio $ 20.000.000
Total, Activos $ 221.183.032 Total, Pasivos y Patrimonio $ 221.183.032

Sistema de costeo variable:

(+) Ingreso Operacional 92.400.000

(-) Costo variable -2.472.000
(=) Margen de contribución 89.928.000
(-) Costos Fijos -71.438.984
(=) Resultado Operacional 18.489.016

Modelo y Plan de Negocios 11

Razón de liquidez:

Razón circulante:
▪ Activo corriente/ pasivo corriente =
▪ $ 148.074.992 / $ 96.454.741 = 1,54
▪ Observación: Por cada peso ($) adeudado la empresa es capaz de pagarlo y se queda
con un excedente de 0,54.

Prueba acida:
▪ Activo corriente - existencias / pasivo corriente =
▪ ($ 148.074.992- 48.074.992) / $96.454.741 = 1,04
▪ Observación: Si la empresa tuviera que pagar las deudas a corto plazo en forma
inmediata, esta cubrirá el 100 % de las deudas y le sobraría un excedente de $0,04
pesos.

Ratio de capital de trabajo:

▪ Activo corriente - Pasivo corriente =
▪ $ 148.074.992- $96.454.741 = $51.620.251
▪ Observación: Monto correspondiente al capital de trabajo neto, siendo el activo
corriente mayor que los pasivos corrientes.

Razón de endeudamiento:

Razón de AC sobre AT
▪ Activo corriente / activo total =
▪ $ 148.074.992 / $ 221.183.032 = 0,67
▪ Observación: por cada $ invertido, 0,67 corresponde a inversión de corto plazo.

Razón de A.N.C sobre A.T:

▪ Activo no corriente / activo total =
▪ $ 73.108.040 / $ 221.183.032 = 0,33
▪ Observación: por cada $ invertido en el A.T tiene un 0.33 de inversión a largo plazo.

Modelo y Plan de Negocios 12

Razón de PC sobre P.PT:
▪ Pasivo corriente / PPT =
▪ $ 96.454.741 / $ 221.183.032 =0,44
▪ Observación: Por cada $ adeudado 0,44 corresponde a deuda a corto plazo de deuda
contraída por tercero.

Razón de P.N.C sobre P.PT:

▪ Pasivo no corriente / PPT =
▪ $104.728.291 / $221.183.032 =0,47
▪ Observación: 47% de la deuda total corresponde a deuda de c/p contraída por terceros.

Razón de P.A.T sobre P.P.T:

▪ P.A.T / PPT =
▪ $20.000.000 / $221.183.032 =0,09
▪ Observación: por cada peso de deuda 0,09 pesos corresponden a deuda contraída con
los dueños.
Apalancamiento:
▪ (PC+P.N.C) / P.A.T =
▪ ($96.454.741 + $104.728.291) /$20.000.000 = 10,06

Diagrama de Endeudamiento:

ACTIVO PASIVO

AC 67% 44% PC

ANC 33% 47% PNC

9% PAT

100% 100%

Modelo y Plan de Negocios 13

IV. Conclusiones

Finalizado este informe podemos concluir que se entiende por flujo de liquidez o flujo de
caja los flujos de entradas y salidas de caja o efectivo, en un periodo dado. El flujo de caja es
un informe financiero que presenta el detalle de los ingresos y egresos de dinero que tiene una
empresa, en un período determinado. A partir de este informe podemos conocer de manera
rápida la liquidez de la empresa y tomar decisiones más certeras.

Agregar que de lo anterior se determino que el proyecto en estudio es económicamente

rentable en virtud a los resultados obtenidos mediante la aplicación de métodos criterios de
evaluación que consideran el valor de dinero a través del tiempo.

Los resultados que sustentan lo anteriormente mencionado son los siguientes:

El Valor Actual Neto (VAN) obtenido es de $56.727.842. por lo tanto, el resultado obtenido
indica que el proyecto tendrá beneficios futuros; por lo que se acepta el proyecto. La tasa
interna de rendimiento (TIR) es de 8% mayor a la tasa mínima aceptable de rendimiento, lo que
significa que el rendimiento esperado será mayor al rendimiento mínimo fijado como aceptable.

En términos generales, se considera que el proyecto para Transportes Aguas Kings Ltda. es
viable y rentable como alternativa de inversión en base a lo señalado en cada una de las etapas
del proyecto, comprobándose con ello la hipótesis planeada al inicio de la presente
investigación.

Modelo y Plan de Negocios 14

V. Referencias bibliográficas

▪ SII. (2003). NUEVA TABLA DE VIDA ÚTIL DE LOS BIENES FÍSICOS DEL ACTIVO
INMOVILIZADO. 2003, de SII Sitio web:
http://www.sii.cl/pagina/valores/bienes/tabla_vida_enero.htm

▪ FOTON. (S/I). 3938 aljibe 6x4. 2020, de FOTON Sitio web:

https://www.foton.cl/modelo/31/3938-Aljibe-6x4-Euro-5

▪ RIPLEY S.A. (S/I). ASUS VIVOBOOK X412FA. 2020, de RIPLEY S.A Sitio web:
https://simple.ripley.cl/asus-vivobook-x412fa-ek728tintelr-coretm-i320gb-memoria16gb-
intelr-optanetm4gb-ram256gb-ssdintel-uhd-graphics-62014-2000377337233p

▪ SODIMAC S.A. (S/I). Motobomba a Gasolina 2" 5,5HP 583L/min. 2020, de SODIMAC
S.A Sitio web: https://www.sodimac.cl/sodimac-cl/product/249700X/Motobomba-a-
Gasolina-2%22-55HP-583L-min/249700X

Modelo y Plan de Negocios 15

VI. Anexos

Anexo Nº1: Cotización de camión aljibe.

Anexo Nº2: Cotización de equipos computacionales.

Modelo y Plan de Negocios 16

Anexo Nº3: Cotización de equipos computacionales.

Anexo Nº4: Cotización de motobomba.

Modelo y Plan de Negocios 17

Anexo Nº5: Cotización de impresora multifuncional.

Anexo Nº6: Puntos de Abastecimiento Esval.

Modelo y Plan de Negocios 18

 Anexo N°7: Logo oficial.

Modelo y Plan de Negocios 19