UNIDAD 4

PRECIOS DE LOS HIDROCARBUROS

EN EL UPSTREAM Y DOWNSTREAM
EN BOLIVIA
 INTRODUCCION
El alza mundial de los precios del petróleo, ha llevado a que el precio del gas
natural también suba o esté sujeto a reajustes. La correlación entre los precios
del gas y los precios del petróleo se explican, entre otras, por el hecho de que
estos dos energéticos se sustituyen entre sí, especialmente en el sector
eléctrico, por ello muy difícilmente se puede hablar de una desconexión entre
los precios de estos dos combustibles.

En general, los precios de gas aún se pueden considerar regionales debido a

que no existe un mercado mundial unificado de gas, sino en cambio, un
mercado segmentado en el cual los precios se establecen considerando tanto
las características de la oferta y la demanda, así como la oportunidad del
mercado local y regional. Sin embargo, la tendencia a que sea considerado un
bien transable (comodity) esta por llegar ya que el transporte de Gas Natural
Licuado (GNL) en el mundo, presenta actualmente un porcentaje de
crecimiento del 7 %; y se espera se duplique en los próximos años, con lo que
la determinación de precios deberá tomar en cuenta el desarrollo de esta
tecnología. Actualmente en el mundo, solo el 23% del comercio de gas natural
se realiza a través de GNL, el resto se lo hace por gasoductos.
 INTRODUCCION
En América Latina, el total del comercio de gas se lo realiza por gasoductos,
previendo para los próximos años la instalación de plantas regasificadoras
tanto en Chile, Brasil, Perú y México. El desarrollo gasífero en el Cono Sur,
podría igualmente replicarse en mercados que se formarían en la región,
aprovechando complementariedades por zonas geográficas y, con ello,
formando mercados subregionales de gas. Ejemplo: México, Centro América y
Colombia que podrían vincular también al Caribe y formarían un mercado
subregional. Una segunda subregión entre Venezuela, Colombia, Ecuador y el
norte de Perú y la tercera la del Cono Sur con un desarrollo en infraestructura
muy avanzado con países como Bolivia, Chile, Argentina y Brasil, al que se
sumaría Perú, entre algunos de los escenarios posibles.

En cuanto a la determinación de precios del gas, la literatura económica

muestra que cuando existe un mercado competitivo, como en el caso de los
EEUU e Inglaterra, el comercio del gas presenta un precio “director” (price
maker) el cual es definido por los precios de corto plazo (los precios spot,
de Henry Hub o de NBP, Nacional Balancing Point) o por las cotizaciones
estandarizadas de los mercados de la bolsa Nymex (EEUU) o IPE (Inglaterra).
EL MERCADO DE GAS Y CÁLCULO DE PRECIOS EN
EUROPA Y ASIA
A mediados de los años 50, se iniciaron los intercambios gasíferos a grandes
distancias en particular en los EEUU y en Europa. A su vez, se desarrolló una
red que permitió las importaciones provenientes desde Rusia, Argelia, Noruega
y los Países Bajos. Por esos mismos años, intercambios mediante el GNL (Gas
Natural Licuado) se realizaron en Asia, para alimentar las viejas centrales
eléctricas que funcionaban con petróleo en Japón.

A fin de permitir estos intercambios que necesitaban grandes inversiones sobre

todo en el transporte, fue necesario encontrar un mecanismo que garantice las
transacciones tanto al vendedor como al comprador. Es así, que se
implementaron los contratos a largo plazo.

Las principales características de estos contratos, fueron que tendrían una

duración entre 20 y 25 años, con obligaciones mínimas de pago de la parte del
comprador (cláusula take or pay) y el compromiso de entrega por parte del
vendedor y, además, de un precio indexado a las energías concurrentes
(Mecanismo aplicado en función del costo de oportunidad del sustituto).
EL MERCADO DE GAS Y CÁLCULO DE PRECIOS EN
EUROPA Y ASIA
El objetivo de tener un precio indexado a combustibles concurrentes como el
fuel oil o directamente al petróleo, es el de simular un mercado de gas natural,
a falta de la existencia de un mercado dedicado exclusivamente a este
energético. Con este mecanismo, se asegura un precio más cercano al precio
de los combustibles concurrentes y además, las inversiones ligadas al
transporte, puedan ser amortizadas sin el riesgo de una disminución en los
volúmenes entregados. Estas formulas y tipos de contratos, son vinculadas
específicamente a los mercados europeos y asiáticos.

Los contratos en Europa, están indexados en porcentajes 50% con el fuel oil
doméstico, 30% con el fuel oil pesado, 5% con el precio spot del gas y el 15%
restante con los precios de la electricidad incluso con las tasas de inflación.

Las cláusulas de indexación que ligan el precio del gas con el del fuel pesado y
con el fuel oil para uso doméstico, se deben a que durante el invierno en
Europa se tiene un mayor consumo de fuel oil doméstico (heating oil) y en
verano de fuel oil pesado, ya que este es el combustible que se usa para
generar energía eléctrica (en verano para climatización).
EL MERCADO DE GAS Y CÁLCULO DE PRECIOS EN
Y ASIA
En estos mercados (Europa y Asia), el principio de cálculo es definido sobre la
base llamada “netback”: es decir que los costos de transporte y de distribución
son deducidos del precio medio de las energías concurrentes en el mercado
final. El resultado corresponde al precio máximo de compra que el distribuidor
gasífero esta dispuesto a pagar al productor.
La indexación clásica permite mantener en el tiempo una relación entre el gas
natural y los combustibles concurrentes, como se muestran en las siguientes
fórmulas:
Europa
P = Po + A * (G - Go ) + B * (F - Fo )
Asia
P = Po + A * (B - Bo )
Donde:
Po = Precio mensual de compra del gas al productor. Índice o = fecha de inicio del contrato
A / B = Coeficientes de equivalencia energética
G / F / B = Promedio del precio de 3, 6 o 9 meses dependiendo del contrato, del G = fuel oil
doméstico, F =fuel oil pesado y B= petróleo, el promedio permite atenuar las alzas o las bajas del
mercado petrolero
EL MERCADO DE GAS Y CÁLCULO DE PRECIOS EN
EUROPA Y ASIA
Hoy en día el mercado europeo se encuentra en una situación dual, debido a
que mientras en Inglaterra los precios del gas se rigen por los precios spot ya
que gran parte de la generación de electricidad se hace con centrales de ciclo
combinado y a gas, en el resto del continente los precios están directamente
influenciados por los productos y derivados del petróleo. Sin embargo, estos
dos mercados no son independientes, puesto que al existir la interconexión
física mediante el gasoducto que une Bélgica con Inglaterra, este juega el rol
de equilibrio entre los precios.
Es así que, los precios de largo plazo mediante contratos vigentes en el
continente, juegan un papel de moderador de la baja o del alza en el precio
spot del mercado inglés. Éste, sirvió de precio base mínimo hasta octubre 2003
e inversamente de precio base máximo después del 2003.

El precio del gas en el mercado europeo permanecerá todavía ligado al precio

del petróleo teniendo en cuenta la importancia actual que tienen los contratos
de largo plazo, tradicionalmente indexados a los productos derivados del
petróleo. Indexaciones a la electricidad serán más y más corrientes en razón
de la importancia de este sector en la demanda de gas en Europa.
EL MERCADO DE GAS Y CÁLCULO DE PRECIOS EN
AMERICA LATINA
Latinoamérica es una región rica en hidrocarburos, el gas natural en la región
representa un 4% de las reservas probadas mundiales. Venezuela, posee una
participación regional del 62% de las reservas, Bolivia el 11%, México 8%,
Argentina 6%, Perú 4.8%, Brasil 4% y Colombia 2.7%.

La región del Cono Sur, compuesta por Argentina, Bolivia, Brasil, Chile,
Uruguay y Paraguay, representa el mayor mercado de gas en la región, tanto
por las interconexiones como por el nivel de transacciones entre países. El
volumen de transacciones de gas entre Bolivia y Brasil de 30 Mm 3 /día,
representa un importante porcentaje dentro de los 47 Mm 3 /día que fluyen
diariamente entre los países del Cono Sur y de los 62 Mm 3 /día que consume
Brasil.

Por su parte, Argentina, con una compra diaria a Bolivia de 5 Mm 3 /día y un

consumo de 120 Mm 3 /día, aporta en el comercio de gas de la región de
manera importante y, Chile, con un consumo de 22 Mm 3 /día, es también
parte significativa de este análisis por las importaciones que realiza de
Argentina de 17 Mm 3 /día.
EL MERCADO DE GAS Y CÁLCULO DE PRECIOS EN
AMERICA LATINA
Con relación a la determinación de precios en la región, actualmente el precio
del gas entre Bolivia y Brasil se encuentra determinado por una fórmula en el
contrato vigente GSA (Gas Supply Agreement), la cual indexa el precio del gas
al precio del fuel oil, combustible al que el gas sustituye en Brasil para la
producción de energía eléctrica.

En este esquema, los consumos de “city gate” de San Pablo o Rió de Janeiro
podrían convertirse en los trazadores de precio (“price maker”), mientras que
los productores bolivianos y otros productores de la región, adoptarían la
posición de tomadores de precio (“price taker”). Si embargo, actualmente, se
encuentra en negociación la nueva situación de precios entre estos países, la
cuál podría considerar a Bolivia como (“price maker”), si Bolivia fijase el precio
del gas.

En Colombia, se fijaron los precios máximos regulados de gas con el

mecanismo de indexación de precios, de acuerdo al promedio semestral del
índice de precios diarios para el crudo standard NYMEXs cotizado en el
mercado de Nueva York (New York Mercantile Exchange)
EL MERCADO DE GAS Y CÁLCULO DE PRECIOS EN
AMERICA LATINA

En Venezuela los precios boca de pozo se han asociado a los costos

incrementales de largo plazo (CILP) en las principales cuencas productivas
(Centro-Oriente y Occidente) estimados por PDVSA.

El precio del gas natural en el Perú es libre, a excepción del gas natural de
Camisea cuyo precio ha sido fijado mediante el contrato de licencia para la
explotación de hidrocarburos , el mismo que se encuentra indexado a los fuels
oils.

En México, debido a su estructura monopólica y al restringido acceso de

terceros a la red, se fijan los precios considerando el mercado spot
internacional (Houston Ship Channel), de manera de reproducir un mercado de
competencia 9 .
 METODOLOGIAS PARA LA DETERMINACION DE
PRECIOS DE GAS EN LA REGION
Los precios del gas natural que resultan de las transacciones en el mercado,
son normalmente los que se observan en boca de pozo. Lo cuales a su vez,
son el resultado de diferentes mecanismos de formación de precios en los
respectivos mercados, como los siguientes:

Precios en función del costo de oportunidad del sustituto

Precios en función del costo de oportunidad del gas natural

La determinación de precios de gas por costos incrementales de largo plazo

(CILP) o costo económico, considera además de la amortización de los activos
fijos involucrados en la explotación de los campos, el costo de agotamiento de
la capacidad la cual declina con la producción.

Esto se debe a que el producto es realizado con bienes de capital no

reproducible, que implica el agotamiento del recurso (capacidad) con su
explotación.
 METODOLOGIAS PARA LA DETERMINACION DE
PRECIOS DE GAS EN LA REGION
La diferencia conceptual entre los precios de mercado y los precios formados
en función del CILP es nula, si el proveedor es único y obtienen una ganancia
normal. Pero cuando existen proveedores múltiples que compiten entre si, el
precio de mercado resulta del promedio del mix de ventas en un periodo
determinado, que refleja las preferencias de los consumidores frente a precios
del producto de distinto origen.

Los precios formados con base en el costo de oportunidad de sustitutos, tienen

un enfoque desde la perspectiva de la demanda. En este caso, los precios del
gas se encuentran condicionados por un precio máximo determinado por los
posibles sustitutos (Ejem. el precio de un combustible para generación de
electricidad y/o para usos industriales como fuel oíl).

Esto implicaría que si el precio internacional del gas en energía útil o lo que es
lo mismo en energía neta ponderado por los rendimientos en cada uso es
menor al sustituto, se induce que habrá una penetración del gas natural en
detrimento del sustituto.
 METODOLOGIAS PARA LA DETERMINACION DE
PRECIOS DE GAS EN LA REGION
A continuación, se desarrollan dos mecanismos de determinación de precios
mencionados en el punto anterior, por considerarse que podrán tener mayor
aplicación en la Región:

a). Precios en Función del Costo de Oportunidad del Sustituto

Esta metodología considera como referencia para la determinación del precio,

a los sectores de consumo a los que el gas esta destinado y dentro de éstos, a
los combustibles a los cuales sustituye.

b). Precios en Función del Costo de Oportunidad del Gas Natural enfocado

para Generación de Energía Eléctrica.

Para el caso donde el gas natural presente una marcada tendencia de su uso
en el sector eléctrico.
DETERMINACION DE PRECIOS DEL GAS NATURAL
PARA BOLIVIA
A partir del boom de precios en materia de commodities como consecuencia de
la última crisis acontecida en todas las economías del mundo, la proyección de
éstos para economías pequeñas y en desarrollo se convierte en un factor
importante dentro la estructura de sus ingresos. En este contexto, se plantea la
aplicación de un poolling de distintos métodos de proyección para los precios
de los fuels que determinan los precios del gas exportado según contratos. Se
aplica:
i) un modelo Garch,
ii) un modelo dinámico de corto plazo que considera los precio futuros
del petróleo marcador (WTI),
iii) un modelo dinámico de corto plazo que considera en la
determinación endógena de los precios del WTI, una ecuación GARCH
determinada por las proyecciones de oferta mundial de crudo
vi) un modelo ARIMA según componentes.
 DETERMINACION DE PRECIOS PARA LA
VALORACION DE REGALIAS E IDH EN BOLIVIA
Las regalías departamentales, participaciones y el Impuesto Directo a los
Hidrocarburos, se pagaran en especie o en Dólares de los Estados Unidos de
Norteamérica, se acuerdo a los siguientes lineamiento:

LOS PRECIOS DEL PETROLEO EN EL PUNTO DE FISCALIZACIÓN:

a) Para la venta en el mercado interno, el precio se basará en los precios
reales de venta del mercado interno.
b) Para la exportación, el precio real de exportación ajustable por calidad o el
precio del WTI, que se publica en el boletín Platts Oilgran Prece Report, el
que sea mayor.
EL PRECIO DEL GAS NATURAL EN EL PUNTO DE FISCALIZACION)
a) El precio efectivamente pagado por las exportaciones
b) El precio efectivamente pagado por el mercado interno.
LOS PRECIOS DEL GLP EN EL PUNTO DE FISCALIZACION
a) Para la venta en el mercado interno, el precio se basará en los precios
reales del mercado interno.
b) Para la exportación, los precios reales de exportación.
 DETERMINACION DE PRECIOS PARA LA
VALORACION DE REGALIAS E IDH EN BOLIVIA

Precios de hidrocarburos:
El regulador fijará para el mercado interno, los precios máximos, en moneda
nacional, y los respectivos parámetros de actualización.
Tarifas de transporte:
Las tarifas de transporte para el transporte de hidrocarburos por ductor,
deberán ser aprobadas por el ente regulador.
Las tarifas de transporte en territorio nacional, estarán fundamentas en el
mercado interno y mercado externo se aplicara la tarifa estampilla única (sin
discriminar origen y destino) distancia y diferenciada para el mercado interno y
externo.
Paridad de exportación: es el precio del marcado de exportación en el punto
de entrega, descontando los costos de transporte y seguro asociados a la
exportación hasta el punto de entrega.
Paridad de importacion: es el precio de referencia internación, sumados los
costos de transporte y seguro.
 DOS NIVELES EN LA FIJACION DE PRECIOS EN
BOLIVIA
Existen dos niveles en la fijación de los precios de los hidrocarburos. El
primero corresponde a las actividades del Upstream, y el segundo corresponde
a la fijación de precios de las actividades del Downstream.
 PRECIOS DE PRODUCTOS DEL UPSTREAM Y
DOWNSTREAM
El precio de los productos del Upstream (petróleo, gas natural y gas licuado de
petróleo), se fijan en el momento en que se fiscaliza la producción para el
cobro de regalías e impuestos a la producción, por esto inciden en la
proporción y magnitud de estos ingresos. Esta atribución del Estado se
empieza a normar en la ley Nº 1689 a partir del artículo 50º en la sección de
patentes y regalías, en la nueva Ley Nº 3058 se ubica en la sección de
régimen tributario, artículo 55º.

Al incorporar el régimen de regalías y patentes al régimen de impuestos,

implícitamente se está reconociendo el sistema de internacional de neutralidad
impositiva, donde la empresas no pagan el mismo impuesto dos veces, lo que
les permitiría a las empresas la acreditación del Impuesto a las Utilidades en
las casas matrices. Entonces, esta nueva figura en la Ley Nº 3058 en el caso
más probable, podría llevar a que el pago del nuevo impuesto a la producción
de hidrocarburos (IDH) sea deducido al momento de pago de utilidades, la ley
no prohíbe la acreditación del IDH, en cambio habla de incentivos al volumen y
calidad de la producción en campos menores, por lo que no debería
extrañarnos que mediante Decreto Reglamentario se devuelva parte del IDH a
las empresas en forma de incentivo a los campos pequeños.
 PRECIOS DE PRODUCTOS DEL UPSTREAM Y
DOWNSTREAM
El otro caso, es que las regalías sean consideradas como un impuesto y por lo
tanto puedan acreditar el pago del Impuesto a las Utilidades. Este paso de
eliminación de regalías para recursos naturales se lo ha dado ya en el sector
minero, con el Código de Minería Nº 1777, donde los recursos que se entregan
a los departamentos como regalías, no lo son desde el punto de vista de la
fuente donde provienen, ya que estos son obtenidos por un adelanto mensual
al pago de utilidades, denominado Impuesto Complementario a la Minería.

Petróleo.
Veamos primero la fijación de precios del petróleo tanto para el consumo
interno como para el mercado de exportación.
En el artículo 50 de la Ley 1689, la fijación de precios del barril de petróleo
para el consumo interno es base a precios internacionales de referencia, que
se calcula en base a una canasta de cuatro petróleos que se publican
diariamente en el Platt´s Oilgram Price Report. Estos crudos son el West Texas
Intermediate (WTI) de 44º API, el Minas de 34º API, el Saharan Blend de 44º
API, y el Bonny Light de 37º API.
 PRECIOS DE PRODUCTOS DEL UPSTREAM Y
DOWNSTREAM
La industria petrolera clasifica el crudo según su lugar de origen, (por ejemplo
el WTI es proveniente de Texas) y también relacionándolo con su densidad o
su viscosidad (ligero, medio o pesado); así también el crudo es dulce o amargo
según la proporción de azufre que posea.

Los grado API que poseen los crudos marcan la densidad expresada en una
escala normalizada por el American Petroleum Institute (API), los crudos que
contienen una densidad por debajo de los 10º API son considerados extra
pesados, entre 10,1 a 22,3º API son los pesados, el mediano se ubica entre los
22,4 a 33,1º API, el ligero tiene entre 31,2 a 39º API, y el super ligero presenta
valores arriba de los 39º API.

El valor de un crudo en el mercado internacional está tasado por los grados

API que posea, los que presentan cifras superiores a 39 son los que tienen un
mayor precio, en tanto que aquellos que se sitúan entre los 10 a 22,
corresponde a los de menor costo.
 PRECIOS DE PRODUCTOS DEL UPSTREAM Y
DOWNSTREAM
Los crudos utilizados para fijar los precios internacionales del petróleo son
básicamente tres. El Brent Blend compuesto por 15 crudos procedentes de
campos de extracción en los sistemas Brent y Ninian de los campos del Mar
del Norte, este crudo marca los precios en Europa, África y Medio Oriente.
Para el mercado de Estados Unidos y Latinoamérica se utiliza como referencia
los crudos de Texas el WTI y el West Texas Sour. Para los mercados asiáticos
se utiliza el Dubai de Medio Oriente.
 PRECIOS DE PRODUCTOS DEL UPSTREAM Y
DOWNSTREAM
Estos crudos que se utilizan para medir internacionalmente los precios, son de
producción muy escasa y de comercio limitado. En relación a los crudos más
pesados de la cesta de la OPEP que son los de mayor producción, los precios
de WTI y Brent son más altos. Tomando en cuenta que los precios del petróleo
para el consumo interno están en base al WTI, los que se favorecen con esta
medida son las empresas norteamericanas de producción de crudo que
venden a los precios de Texas en cualquier parte del mundo.
La nueva Ley de hidrocarburos ratifica este criterio monopólico de fijación de
los precios del petróleo para el mercado interno o el precio de venta para las
refinerías, haciéndola más benévola con los interesados en que se fije de
acuerdo al WTI, ya que elimina la canasta anterior de cuatro productos, y fija
los precios unilateralmente con los del WTI.
El artículo 56 de la Ley Nº 3058 no determina de manera directa la fijación del precio
para el mercado interno ligado al precio de referencia internacional, ya que el artículo
mencionado habla de los precios reales a los que se vendió el petróleo, sin embargo, en
el artículo 89 que trata nuevamente el tema de los precios del petróleo para el mercado
interno, pero como precio del insumo para las actividades del downstream, establece
que los precios del petróleo crudo se fijarán tomando como referencia la Paridad de
Exportación del producto de referencia.
 PRECIOS DE PRODUCTOS DEL UPSTREAM Y
DOWNSTREAM
Esta doble fijación de precios en el mercado interno, podría dar lugar a ciertas
manipulaciones contables en las empresas. Sí la empresa productora es la
misma que la que compra, se pueden declarar precios bajos para efectos del
pago de regalías y convertirlos a paridad internacional para calcular los precios
de los derivados.

De manera lógica, si se da una venta efectiva, ninguna empresa aceptará

precios menores a los máximos permitidos en la Ley. Con esto se ratifica la
política de precios internacionales de petróleo para el consumo en el mercado
interno.

El artículo 50 de la ley Nº 1689 define que lo precios de crudo para exportación

serán los efectivamente pactados entre empresas, el decreto reglamentario Nº
24577, establece un máximo de un mes para vender la producción a precios
reales, luego del vencimiento del plazo las ventas deberán hacerse a precios
internacionales, en todo caso las empresas estaban permitidas de vender al
exterior a menores precios que en el mercado interno, siempre y cuando sean
debidamente justificadas.
 PRECIOS DE PRODUCTOS DEL UPSTREAM Y
DOWNSTREAM
Con la nueva Ley se elimina la posibilidad de que los precios reales puedan
ser menores al precio internacional de referencia WTI. Con ello también se
elimina la posibilidad que el método de cálculo de precios de exportación en
base a los precios efectivos, lleve a las empresas productoras integradas con
la refinación a vender a precios por debajo de los internacionales para pagar
menor cantidad de regalías.

Sin embargo, lo verdaderamente relevante de la fijación de precios de petróleo

en base a los precios del mercado norteamericano, es que se profundiza la
presión de dicho mercado sobre la economía boliviana.

Por ejemplo el desarrollo de la economía de base ancha, soportada por

pequeños productores de baja productividad, debe competir en los mercados
de exportación y en su propio mercado, con precios internacionales de
petróleo.
 PRECIOS DE PRODUCTOS DEL UPSTREAM Y
DOWNSTREAM
Gas Natural.
El gas natural es otra fuente de energía de los hidrocarburos, viene asociado a
la extracción de petróleo y es su principal sustituto como fuente de energía
primaria. Desde la década de 1970, en respuesta a la crisis del petróleo, su
utilización ha experimentado un gran avance, según la Agencia Internacional
de Energía, en 1997 representaba el 22% de la energía utilizada en el mundo -
41% petróleo, 26% carbón, 11% otros-. Se estima que para el año 2020 será la
segunda fuente de energía con 26%, remplazando en 1% al petróleo, 2% al
carbón y 1% a otros combustibles.

El gas natural es versátil, pues puede utilizarse en diversos ámbitos en la

industria, como la producción de calefacción, la refrigeración; así mismo el
protocolo de Kyoto recomienda su utilización en el transporte considerándolo
como combustible, ya que los efectos de gas invernadero sobre la capa de
ozono son mínimos. Sin duda su uso alternativo más importante está
concentrado en la generación de energía eléctrica, considerada la tecnología
más eficiente de los hidrocarburos, debido a las mejoras técnicas realizadas en
el área de las turbinas de ciclo combinado.[
 PRECIOS DE PRODUCTOS DEL UPSTREAM Y
DOWNSTREAM
La industria del gas natural es un vasto sector, concentrado e intensivo en
capital. Debido al estrecho lazo que existe entre la exploración y la producción
del gas natural, las compañías petroleras son igualmente las principales
empresas implicadas en el sector del gas natural. Sin embargo, el transporte y
la distribución del gas se asemejan más al sector del transporte y distribución
de electricidad.
 PRECIOS DE PRODUCTOS DEL UPSTREAM Y
DOWNSTREAM

La explicación para la elevación de los precios del gas natural, está asociada a
dos hechos. En primer lugar, una baja de costos como resultados de la
privatización de las empresas estatales, motivó a las nuevas empresas a una
ofensiva competitiva por acaparar insumos y mercados, esto generó un boom
de inversiones que abarataron los costos, y generaron entre 1985 y 1988 una
caída de precios, para mantenerse estables hasta 1999. Una segunda causa
ajena a al comportamiento interno de la industria, como ya hemos visto, tiene
que ver con el hecho de que la producción y uso del gas natural está
relacionado con la producción y uso del petróleo, por lo que los precios de
aquel están altamente correlacionados a la evolución de los precios del
petróleo.
Por lo tanto un escenario de precios del petróleo en alza, debido a los factores
mencionados en el acápite correspondiente, plantea un escenario de precios
altos para el gas natural en los próximos años, por ejemplo, sí consideramos el
precio del petróleo de WTI en $us61,74 el barril y el precio del gas natural
Henry Hub en $us13,75 el millón de BTU, tal como cerró la bolsa de Nueva
York el 30 de septiembre, el precio del barril equivalente de gas natural fue de
$us75 el barril.
 PRECIOS DE PRODUCTOS DEL UPSTREAM Y
DOWNSTREAM
Estos resultados implican, por la aplicación de nuevas tecnologías en el sector
energético, una tendencia a la fijación de los precios de los energéticos en
función al poder calorífico que generan y no en cuanto al producto en cuestión
de que se trate, como el petróleo, de fácil procesamiento. Estos parecen ser
los inicios de un cambio en la valoración de la energía, debido al agotamiento
del petróleo, bajo un nuevo patrón, los BTU. Además de otras razones de
contexto regional, que se verán más adelante, el aumento de los precios del
gas natural a la par de los precios del petróleo, vislumbran un escenario
energético internacional donde las reservas de gas natural serán estratégicas
para los próximos años.
Los precios del gas natural en boca de pozo a nivel mundial tienen el mismo criterio de
valoración que los precios internacionales del petróleo, sin embargo no están tan
concentrados a dos mercados, como el WTI y el Brent, su base referencial se halla
diseminada en varios mercados que disputan la hegemonía. Uno de ellos es el Henry
Hub de la bolsa de futuros de Nueva York creado en 1992, que compite con otros
mercados como el Kansas City Board of Trade, creado en 1995; en Europa se crea en
1997 el Internacional Petroleum Exchange; el mercado virtual Intercontinental Exchange
donde intervienen empresas financieras líderes a nivel mundial y grandes empresas
energéticas y de recursos naturales.
 PRECIOS DE PRODUCTOS DEL UPSTREAM Y
DOWNSTREAM
La estructura de precios desde la producción hasta el consumidor final está divida en
tres componentes, los precios en boca de pozo, los precios del transporte y los precios
de distribución. La proporción del precio del trasporte en relación el precio total, en los
últimos años tiene una tendencia a nivelarse hacia la baja, porque la inversión de
transporte es fija (una vez cada treinta y cinco años y porque evolucionan
continuamente las técnicas de transporte.

Por ello podemos considerarlos constantes, aunque no se descarta que en los próximos
años, cuando los países industrializados intensifiquen sus compras por ultramar, los
precios de transporte marítimo puedan ajustarse hacia arriba, considerando aquí que la
tecnología para transportar GNL aun está en desarrollo.

En cambio la proporción de los precios de boca de pozo y los de distribución con

respecto el precio total son oscilantes entre sí, uno sube, aproximadamente, en la
misma proporción que el otro baja, así por ejemplo en el año 2000 los precios de boca
de pozo fueron del 34% y los precios de distribución del 47% del precio total, al año
siguiente el precio en boca de pozo subió a 55% y el de distribución bajo a 30%.
 PRECIOS DE PRODUCTOS DEL UPSTREAM Y
DOWNSTREAM
Para el caso de la región latinoamericana, considerada aun un mercado aislado debido
a la inexistencia de transporte GNL a ultramar, y la existencia de muchos mercados no
consolidados a nivel internacional, que no logran expresarse aun en un precio único
internacional, como en el caso del petróleo, los precios debieran tener una
independencia internacional de los principales mercados como el Henry Hub, debieran
reflejar el precio de costo o un precio de acuerdo a las características de la economía
latinoamericana. Por ahora se puede afirmar que existe independencia en la fijación de
precios en la región, ya que comparados los precios en boca de pozo Henry Hub del
mercado de Nueva York –que en abril de 2005 fueron de $us7,6 MM de BTU-, con los
de los países productores de la región, como Argentina donde el precio fue de $us1,1
MM de BTU y Bolivia de $us1,9 MM de BTU, estos son aun bajos.

Pero la situación podría cambiar rápidamente, si se toma en cuenta que las empresas
de hidrocarburos que operan en los distintos mercados del mundo son únicamente tres
y sus filiales, y presionan constantemente por la liberalización de los mercados. Bolivia
ilustra esto, ya que sufre constantemente estas presiones en complicidad con el
gobierno, en los últimos meses se tiene tres casos de presión al aumento de los
precios: el desabastecimiento general de diesel, el desabastecimiento de gas natural en
el Altiplano, y últimamente, el desabastecimiento de GLP.
 PRECIOS DE GAS NATURAL EN BOLIVIA
Veamos entonces detenidamente cuales son las tendencias a la liberalización de los
precios del gas natural en Bolivia.

De la misma forma que para el petróleo, el artículo 50º de la Ley Nº 1689 define la
forma de fijar los precios del gas natural para el mercado interno y externo. Al no existir
un mercado de referencia constituido, se fijan los precios como promedio de las
anteriores ventas tanto al mercado interno como externo, liberalizándolos.

La ley Nº 3058 en su artículo 56º, retrocede tímidamente en el principio liberalizador de

fijar precios monopólicos internacionales del gas natural para el consumo interno,
separando la valoración de uno y otro, que no garantiza que al final vayan a ser los
mismos.

El artículo 87º es contundente cuando establece que los precios del gas natural para el
consumo interno no podrán ser mayores a la mitad de los precios de exportación, sin
embargo el artículo 89º en su inciso d) contradice al anterior, ya que establece que el
gas natural se valorará, “considerando los precios de contratos existentes y de
oportunidad de mercado”, donde la fijación de precios es una voluntad de privados y
bajo libre competencia.
 PRECIOS DE GAS NATURAL EN BOLIVIA
La figura más cercana de fijación de precios de competencia, podría establecer precios
bajos para el producto en boca de pozo, por lo tanto bajos niveles de regalías, para
ajustarse en las siguientes fases del transporte y la distribución.

El artículo 97º establece una tarifa única para el transporte por ductos para el mercado
interno y de exportación, denominada estampilla, así mismo, el artículo 108 establece
que el precio de distribución de gas por redes debe estar en función del mencionado
inciso d) del artículo 89º.

El artículo 141º refuerza las intenciones del artículo 87º para favorecer al mercado
interno, ya que establece subsidio del gas natural para el uso social y productivo, sin
embargo estos subsidios tendrán que correr a cargo del Estado según el artículo 86º,
donde con un contrato de Compensación de Servicios el Estado se asegurará de gas
natural para garantizar el consumo nacional, pagando con la producción en especie
producto de las regalías e IDH.
 PRECIOS DE GAS NATURAL EN BOLIVIA
Ley 3058 (Ley de Hidrocarburos vigente)

Arts. 56, 85, 86, 87, 89, 92, 97, 108

DECRETO SUPREMO 27993 de 28 de enero de 2005 (Mecanismo de ajuste para

actualizar los precios)

DECRETO SUPREMO 29814 de 29 de noviembre de 2008 (precios para la Gasolina

Especial Internacional y el Diesel Oil Internacional)