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Análisis de valor económico agregado

Presentado por:
María Mercedes González Marín

Presentado a:
Nelson Alexander Morales Guauta

Programa:
Administración de empresas

Corporación unificada nacional de educación superior

CUN

Ibagué Tolima
Septiembre 2020
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Análisis de valor económico agregado

1. ¿Qué es el Valor Económico Agregado EVA (Economic Value Added)?

Es un valor añadido, la cual es una herramienta que toma decisiones como misión y visión
de la empresa como incrementar los costos de una organización. Son flexibles en los
cobros de ventas la cual se llama costo de agencias, y por eso se le llama el valor
económico agregado. De acuerdo a este tema también tienen costos elevados dentro de
una misma organización, pero pensando en contribuir riesgo que un futuro pueda no caer
en la ruina como otras organizaciones que han cerrado por sus altos costos que le ponen
en ciertos productos en cuanto se debe balancear con el costo de agencias.

En cuanto a una empresa se está analizando el pago a largo plazo con intereses de
inversionistas y de terceros en recursos. Y que también sobra el valor añadido que es el
valor agregado que es mayor a cero, y por esta razón se genera valor. Tener una inversión
de $10.000.000, para financiarlos en vía de recursos terceros y vía de recursos propios.
Una con intereses y la otra con tasa atractiva de retorno. El WACC es el coste ponderado
de capital la cual tiene un 40% y tiene que tener un cierto periodo un interés, dando
resultado a $4.000.000, por eso la empresa tiene la utilidad que es mayor al interés que se
les paga a los recursos que se les da. La utilidad, el WACC y las inversiones se deben
hacer operaciones para que puedan dar cero respectivamente y se dan un balance de
acuerdo a la toma de decisiones.

2. ¿Cuál es la diferencia entre precio y valor? Ejemplos

 Si compro un celular marca xiaomi de $950.000, lo cual el valor es mayor que el
precio que pone cierta cantidad en el celular, si el celular tiene ciertas capacidades y
concuerda con el valor que se da en el precio.
 Si voy a comprar una lámpara que vale $20.000, se tiene en cuenta que el valor
agregado es la lámpara con las capacidades de luz que tiene si es buena e iluminante ante
cualquier objeto.
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3. ¿Lo ideal es que el EVA debe ser mayor o menor que cero? Explique

Es mayor que cero porque es el valor añadido y se hace operaciones con utilidad y coste
promedio ponderado, de acuerdo a los intereses se debe multiplicar el interés con los
recursos propuestos de la empresa para así mismo saber si da el mismo valor o no.

4. ¿Qué es el WACC y para qué sirve? (Weighted Average Cost of Capital, también
denominado coste promedio ponderado del capital CPPC)

Es la tasa de descuento que se utiliza para descontar los flujos de caja futuros a la hora de
valorar un proyecto de inversión. El cálculo de esta tasa es interesante valorarlo o puede
ser útil teniendo en cuenta tres enfoques distintos: como activo de la compañía: es la tasa
que se debe usar para descontar el flujo de caja esperado; desde el pasivo: el coste
económico para la compañía de atraer capital al sector; y como inversores: el retorno que
estos esperan, al invertir en deuda o patrimonio neto de la compañía.

Sirve para estimar el coste del patrimonio (ke) generalmente se utiliza el Capital Asset
Pricing Model, o CAPM. Este modelo sirve para calcular el precio de un activo o una
cartera de inversión y supone la existencia de una relación lineal entre el riesgo y la
rentabilidad financiera del activo, donde: Ke = Rf + [E[Rm]-Rf] *b

La tasa libre de riesgo (Rf) está asociada a la rentabilidad de un bono emitido por un
Banco Central. Se puede tomar como referencia la tasa de rentabilidad de un bono a 5
años (3,576%) o una obligación a 10 años (5,446%) emitidos por el Tesoro Público
(rentabilidades según última subasta publicada por este organismo). A mayor horizonte
temporal, la tasa se verá menos afectada por decisiones de política monetaria y por los
efectos coyunturales de la crisis.
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5. ¿Qué cosas se debe cumplir en una empresa para que el WACC sea bajo y el EVA
sea alto?

Se debe tener la utilidad que es lo más alto posible para llegar en los ingresos y costos de
la empresa, tener mayor diversificación, mayor línea de negocio, cantidad de clientes,
mercado y mejora continua. Luego en promedio ponderado de capital se da en costos y
gasto, e inversiones lo cual se reduce porque el EVA tiene que ser cero y bajo. La empresa
como tal tiene que estar adecuada de crédito para aplicar el WACC.

6. ¿Cuáles son los objetivos financieros que toda empresa se debe plantear?
 Elevar el valor de la empresa.
 Trabajar con el mínimo de riesgo, o al menos, con un nivel de riesgo razonable, a
fin de garantizar la supervivencia y la expansión equilibrada y sana de la empresa.
 Generar una rentabilidad real que supere el costo de todas las fuentes de
financiamiento, incluyendo el costo de oportunidad del capital propio.
 Producir utilidades y flujos de efectivo netos que constituyan una creación real de
riqueza en la empresa.

Por eso el EVA tiene la herramienta que permite calcular y evaluar la riqueza generada
por la empresa, tomando en cuenta el nivel de riesgo que opera, lo cual incide el valor de
mercado y su rendimiento real.

7. ¿Cuáles son los objetivos del EVA?

 Calcularse para cualquier empresa.
 Aplicarse a empresas conjuntas, así como a centros de responsabilidad o UEN.
 Considerar todos los costos inherentes al negocio, incluyendo el costo de los
fondos propios.
 Considerar los riesgos que opera la empresa.
 Desanimar prácticas que afecten a las empresas a CP o LP.
 Aminorar las distorsiones contables o sus manipulaciones.
 Ser confiable cuando se comparan los datos de varias empresas.
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8. ¿Cómo se calcula el EVA?

El valor agregado se puede calcular de dos maneras o de dos formas equivalentes:

Por método de ingreso residual:

EVA=UODI (activo invertido por Ka)

EVA=UODI (cargo por capital total)

Método de Spread o margen:

EVA=UODI/activo invertido – Ka) por activo invertido

EVA= (rendimiento operativo – Ka) por activo invertido
EVA= margen de valor agregado por activo invertido

9. ¿Cuáles son algunas estrategias para aumentar el EVA?

 Mejorar las márgenes de utilidad (incremento en ventas, reducción de costos,
aumento de precios y volumen manteniendo gastos).
 Aumentar las inversiones en activos que rindan por encima de costo de capital y
eliminar las inversiones en activos que rindan por debajo del costo de capital.
 Reducir los niveles de activo, manteniendo las ventas.

10. ¿Cuál es el concepto y cálculo de la UODI (Utilidad operativa después de

impuestos)

El concepto de la utilidad operativa después de impuestos les corresponde a las utilidades

netas en operación antes de intereses y después de impuestos. La forma en que se debe
calcular la UODI es:

Tome datos diferentes

Utilidad de operación = 6.200.000

-Impuesto de renta (T) = (4.500.000)

UODI TOTAL = 1.700.000

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Se trabaja con utilidades ordinarias porque las extraordinarias podrían desvirtuar la

evaluación de la gestión operativa pura de los responsables de las unidades de negocio.

Bibliografía

https://www.empresaactual.com/el-wacc/

recursos de los dos videos propuestos en la clase

https://www.youtube.com/watch?v=PFfPJ5jMk-8

https://www.youtube.com/watch?v=MQ0oS-C6qyo&t=505s