Empresa: COMPAÑÍA LA BUENA XN Profesor: Phd Erwin Vega

Sector: COMERCIAL E-Mail: erwinvega30@hotmail.com

Cierre: 31 DE DICIEMBRE

BALANCE GENERAL 2018 2017 2016

Disponibilidades $ 1,152 $ 639 $ 567
Inversiones Transitorias $ 34 $ 2,006 $ 334
Cuentas a Cobrar $ 10,568 $ 8,495 $ 6,842
Inventarios $ 2,622 $ 4,496 $ 5,213
Otros Activos Corrientes $ 1,866 $ 917 $ 2,005
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 16,243 $ 16,553 $ 14,961
Activos Fijos Netos $ 4,301 $ 4,731 $ 4,720
Activos Intangibles Netos $0 $0 $0
Inversiones Permanentes $6 $6 $6
Otros Activos No Corrientes $0 $0 $0
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE $ 4,307 $ 4,737 $ 4,726
ACTIVOS TOTALES $ 20,549 $ 21,290 $ 19,687
Proveedores $ 4,465 $ 933 $ 3,244
Deudas Bancarias y Financieras CP $ 4,370 $ 6,975 $ 6,181
Impuestos, Sueldos y Previsiones a Pagar $ 301 $ 834 $ 850
Otros Pasivos a Pagar $ 2,064 $ 3,708 $ 77
TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 11,200 $ 12,450 $ 10,352
Deudas Bancarias y Financieras LP $ 486 $ 2,302 $ 2,860
Otros Pasivos a Pagar de LP $0 $0 $0
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE $ 486 $ 2,302 $ 2,860
PASIVOS TOTALES $ 11,686 $ 14,752 $ 13,212
Capital Social $ 500 $ 500 $ 500
Reservas Legales y Estatutarias $ 291 $ 262 $ 222
Ajustes y Reservas por Revaluación $ 3,748 $ 3,748 $ 3,748
Utilidades Retenidas $ 4,324 $ 2,029 $ 2,005
TOTAL PATRIMONIO NETO $ 8,863 $ 6,539 $ 6,475
PASIVOS + PN $ 20,549 $ 21,291 $ 19,687
Check!! $0 $ -0 $ -0

ESTADO DE EVOLUCION PN 2018 2017 2016

PN AL INICIO $ 6,539 $ 6,475 $ 6,437
Ganancia/Pérdida Neta $ 1,683 $ 592 $ 905
Dividendos/Honorarios Pagados $ 761 $ -138 $ -79
Venta Neta de Capital $ -118 $ -394 $ -788
Ajuste Rdos. Ejer. Ant. $ -2 $3 $ -0
PN AL FINAL $ 8,863 $ 6,539 $ 6,475
Check!! $0 $ -0 $ -0

ESTADO DE RESULTADOS 2018 2017 2016

Ingresos por Ventas $ 99,658 $ 71,078 $ 62,082
Inventario Inicial $ 4,496 $ 5,213 $ 3,209
(+) Compras $ 80,850 $ 56,126 $ 50,541
(-) Inventario Final $ -2,622 $ -4,496 $ -5,213
Costo de Ventas $ 82,724 $ 56,843 $ 48,537
UTILIDAD BRUTA $ 16,934 $ 14,235 $ 13,546
Gastos de Comercialización $0 $0 $0
Gastos de Administración $0 $0 $0
Otros Gastos Generales $ 13,992 $ 13,003 $ 12,444
Depreciaciones $ 432 $ 525 $ 744
Amortizaciones $0 $0 $0
(-) TOTAL GASTOS OPERATIVOS $ 14,424 $ 13,528 $ 13,188
UTILIDAD OPERATIVA (EBIT) $ 2,511 $ 707 $ 358
Intereses Pagados $ -1,591 $ -1,716 $ -1,714
Intereses Cobrados $ 324 $ 946 $ 1,691
Resultados No Operativos (Extraordinarios) $ 440 $ 655 $ 570
UTILIDAD a/IMPUESTOS (EBT) $ 1,683 $ 592 $ 905
Impuesto a las Ganancias $0 $0 $0
RESULTADO DEL EJERCICIO $ 1,683 $ 592 $ 905

BALANCE ECONOMICO 2018 2017 2016

Disponibilidades e Inversiones Transitorias $ 1,186 $ 2,645 $ 901
Activo Corriente $ 16,243 $ 16,553 $ 14,961
(-) Disponibilidades e Inversiones Transitorias $ -1,186 $ -2,645 $ -901
Pasivo Corriente $ 11,200 $ 12,450 $ 10,352
(-) Deudas Bancarias y Financieras CP $ -4,370 $ -6,975 $ -6,181
NECESIDADES OPERATIVAS FONDOS $ 8,227 $ 8,433 $ 9,889
Activo No Corriente $ 4,307 $ 4,737 $ 4,726
TOTAL INVERSIONES CP Y LP $ 13,719 $ 15,815 $ 15,516
Deudas Bancarias y Financieras CP $ 4,370 $ 6,975 $ 6,181
Deudas Bancarias y Financieras LP $ 486 $ 2,302 $ 2,860
Patrimonio Neto $ 8,863 $ 6,539 $ 6,475
TOTAL FINANCIAMIENTO CP Y LP $ 13,719 $ 15,816 $ 15,516
Check!! $0 $ -0 $ -0

Variación del NOF $ -206 $ -1,456

Variación del Activo No Corriente $ -431 $ 12
(+) Depreciaciones y Amortizaciones $ 432 $ 525
CAPEX ( Variación Activos LP) $1 $ 537
ESTADO FLUJO DE EFECTIVO 2018 2017 2016
EBIT $ 2,511 $ 707
(+) Depreciaciones y amortizaciones $ 432 $ 525
EBITDA $ 2,942 $ 1,232
(-) Variación del NOF $ 206 $ 1,456 Check!
Cuentas a Cobrar $ -2,073 $ -1,653
Inventarios $ 1,874 $ 717
Otros Activos Corrientes $ -949 $ 1,088
Proveedores $ 3,532 $ -2,311
Impuestos, Sueldos y Previsiones a Pagar $ -533 $ -16
Otros Pasivos a Pagar $ -1,644 $ 3,631
(-) Impuestos $0 $0
FLUJO OPERATIVO $ 3,149 $ 2,688
Activos Fijos Netos $ 431 $ -12
(-) Depreciaciones $ -432 $ -525
Activos Intangibles Netos $0 $0
(-) Amortizaciaciones $0 $0
Inversiones Permanentes $0 $0
Otros Activos No Corrientes $0 $0
FLUJO DE LAS INVERSIONES $ -1 $ -537 Check!
Deudas Bancarias y Financieras CP $ -2,605 $ 794
Deudas Bancarias y Financieras LP $ -1,816 $ -558
Otros Pasivos a Pagar de LP $0 $0
Capital Social $0 $0
Ajustes y Reservas por Revaluación $0 $0
Intereses Pagados $ -1,591 $ -1,716
Intereses Cobrados $ 324 $ 946
Resultados No Operativos (Extraordinarios) $ 440 $ 655
Dividendos/Honorarios Pagados $ 761 $ -138
Venta Neta de Capital $ -118 $ -394
Ajuste Rdos. Ejer. Ant. $ -2 $3
FLUJO DE LA FINANCIACION $ -4,607 $ -408
SALDO DE CAJA $ -1,459 $ 1,744 Check!
 ´18 vs. ´17 ´17 vs. ´16
$ 513 80.3% $ 72 12.7%
$ -1,972 -98.3% $ 1,672 501.0%
$ 2,073 24.4% $ 1,653 24.2%
$ -1,874 -41.7% $ -717 -13.8%
$ 949 103.5% $ -1,088 -54.3%
$ -311 -1.9% $ 1,592 10.6%
$ -431 -9.1% $ 12 0.2%
$0 $0
$0 0.0% $0 0.0%
$0 $0
$ -431 -9.1% $ 12 0.2%
$ -741 -3.5% $ 1,604 8.1%
$ 3,532 378.7% $ -2,311 -71.2%
$ -2,605 -37.3% $ 794 12.8%
$ -533 -63.9% $ -16 -1.8%
$ -1,644 -44.3% $ 3,631 4691.0%
$ -1,250 -10.0% $ 2,098 20.3%
$ -1,816 -78.9% $ -558 -19.5%
$0 $0
$ -1,816 -78.9% $ -558 -19.5%
$ -3,066 -20.8% $ 1,540 11.7%
$0 0.0% $0 0.0%
$ 29 11.1% $ 40 17.9%
$0 0.0% $0 0.0%
$ 2,295 113.1% $ 24 1.2%
$ 2,324 35.5% $ 64 1.0%
$ -742 -3.5% $ 1,604 8.1%

´18 vs. ´17 ´17 vs. ´16

$ 64 1.0% $ 38 0.6%
$ 1,091 184.2% $ -313 -34.6%
$ 899 -651.3% $ -59 75.1%
$ 276 -70.1% $ 395 -50.1%
$ -5 -159.4% $ 3 -1194.8%
$ 2,325 35.6% $ 64 1.0%
 ´18 vs. ´17 ´17 vs. ´16
$ 28,580 40.2% $ 8,996 14.5%
$ -717 -13.8% $ 2,004 62.5%
$ 24,725 44.1% $ 5,585 11.1%
$ 1,874 -41.7% $ 717 -13.8%
$ 25,881 45.5% $ 8,306 17.1%
$ 2,699 19.0% $ 690 5.1%
$0 $0
$0 $0
$ 989 7.6% $ 559 4.5%
$ -93 -17.8% $ -219 -29.4%
$0 $0
$ 896 6.6% $ 340 2.6%
$ 1,803 255.0% $ 349 97.6%
$ 125 -7.3% $ -2 0.1%
$ -622 -65.8% $ -745 -44.0%
$ -215 -32.9% $ 85 14.9%
$ 1,091 184.2% $ -313 -34.6%
$0 $0
$ 1,091 184.2% $ -313 -34.6%

´18 vs. ´17 ´17 vs. ´16

$ -1,459 -55.2% $ 1,744 193.6%
$ -311 -1.9% $ 1,592 10.6%
$ 1,459 -55.2% $ -1,744 193.6%
$ -1,250 -10.0% $ 2,098 20.3%
$ 2,605 -37.3% $ -794 12.8%
$ -206 -2.4% $ -1,456 -14.7%
$ -431 -9.1% $ 12 0.2%
$ -2,096 -13.3% $ 300 1.9%
$ -2,605 -37.3% $ 794 12.8%
$ -1,816 -78.9% $ -558 -19.5%
$ 2,324 35.5% $ 64 1.0%
$ -2,097 -13.3% $ 300 1.9%
´18 vs. ´17 ´17 vs. ´16

$0 $0

$0 $0

$ -0 $ -0
Empresa: COMPAÑÍA LA BUENA XN Profesor: Phd Erwin Vega
Sector: COMERCIAL E-Mail: erwinvega30@hotmail.com
País:
Cierre: 31 DE DICIEMBRE

ANALISIS FINANCIERO 2018 2017 2016

DIMENSION 1: SITUACION FINANCIERA DE CORTO PLAZO - ANALISIS DE LA
Activo Corriente $ 16,243 $ 16,553 $ 14,961
(-) Pasivo Corriente $ 11,200 $ 12,450 $ 10,352
(=) Capital de Trabajo $ 5,043 $ 4,103 $ 4,609
(/) Ventas $ 99,658 $ 71,078 $ 62,082
(=) Capital de Trabajo/Ventas 5.1% 5.8% 7.4%
(/) Total de Activos $ 20,549 $ 21,290 $ 19,687
(=) Capital de Trabajo/Activos 24.5% 19.3% 23.4%
Activo Corriente $ 16,243 $ 16,553 $ 14,961
(/) Pasivo Corriente $ 11,200 $ 12,450 $ 10,352
(=) Ratio de Liquidez 1.5 1.3 1.4
Activo Corriente $ 16,243 $ 16,553 $ 14,961
###
(-) Inventarios $ 2,622 $ 4,496 $ 5,213
(/) Pasivo Corriente $ 11,200 $ 12,450 $ 10,352
(=) Prueba Acida 1.2 1.7 1.9
Disponibilidades + Inversiones Transitorias $ 1,186 $ 2,645 $ 901
(/) Pasivo Corriente $ 11,200 $ 12,450 $ 10,352
(=) Prueba Defensiva 10.6% 21.2% 8.7%
Por cada peso de Deuda Exigible en el Corto Plazo, la empresa cuenta con 1.5 pesos para pagarla; 0.12 puntos más que
excluímos los Inventarios, la empresa cuenta con 1.2 para pagarla; -0.47 puntos porcentuales menos que el año anterior
Según la Prueba Defensiva, la empresa cuenta con 10.6% de liquidez para operar sin recurrir a los flujos de venta. Asimi
nos muestra que la empresa cuenta con recursos para pagar sus obligaciones.
Medido como % de las ventas se observa una ligera baja derivada principalmente de la disminución de los inventarios. Es
mejora en la gestión. Sin embargo, de persistir podría ser una señal de “Sobreexplotación”: falta de recursos en el balanc
operaciones.

DIMENSION 2: EFICIENCIA EN LA GESTION DE RECURSOS - RATIOS DE ACTI

Ingresos por Ventas
(/) Cuentas a Cobrar sin IVA
(=) Rotación de Cuentas por Cobrar #DIV/0! #DIV/0!
( / Días Bancarios para Rotación) 360 360 360
(=) Días de Cuentas por Cobrar #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Costo de las Mercaderías Vendidas
(/) Inventarios
(=) Rotación de Stocks #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
( / Días Bancarios para Rotación) 360 360 360
(=) Días de Inventarios #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Compras
(/) Cuentas a Pagar sin IVA
(=) Rotación de Cuentas por Pagar #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
( / Días Bancarios para Rotación) 360 360 360
(=) Días de Cuentas por Pagar #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
CICLO OPERATIVO #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
CICLO DE CAJA #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

#DIV/0!

Disponibilidades + Inversiones Transitorias $ 1,186 $ 2,645 $ 901

( x) Días Bancarios para Rotación 360 360 360
(/) Ingresos por Ventas $0 $0 $0
(=) Días de Caja y Bancos #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
(=) Caja y Bancos / Activos Totales #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Ingresos por Ventas $0 $0 $0
Activos Totales
(=) Rotación de Activos #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Activos Fijos
(=) Rotación de Activos Fijos #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

#DIV/0!

DIMENSION 4: EXCEDENTE ECONOMICO - ANALISIS DE LA RENTABILIDAD

Utilidad Bruta
(/) Ingresos por Ventas $0 $0 $0
(=) Margen Bruto #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Utilidad Operativa (EBIT)
(/) Ingresos por Ventas $0 $0 $0
(=) Margen Operativo EBIT #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Utilidad Operativa (EBITDA)
(/) Ingresos por Ventas $0 $0 $0
(=) Margen Operativo EBITDA #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Resultado Neto (Net Income)
(/) Ingresos por Ventas $0 $0 $0
(=) Margen Neto #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Resultado Neto (Net Income) $0 $0 $0

(/) Activos Totales $0 $0 $0
(=) ROA #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Resultado Neto (Net Income) $0 $0 $0
(/) PN
(=) ROE #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Tasa Efectiva de Ipuestos (t) 25.0% 25.0% 25.0%
NOPAT = EBIT*(1-T) $0 $0 $0
(/) Capital Invertido
(=) ROIC #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

DIMENSION 3: SITUACION FINANCIERA DE LARGO PLAZO - ANALISIS DE LA

Pasivo Total
(/) PN Total
(=) Estructura de Capital #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Pasivo Total $0 $0 $0
(/) Activo Total $0 $0 $0
(=) Razón de Endeudamiento #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Utilidad Bruta
(/) EBIT
(=) Leverage Operativo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
EBIT $0 $0 $0
(/) EBT
(=) Leverage Financiero #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
(=) Leverage Combinado #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
ROE #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
ROIC #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
(=) GRADO APALANCAM. ROE/ROIC #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

DIMENSION 5: SITUACION DE LOS GASTOS FINANCIEROS - ANALISIS DE LA

Deuda Financiera CP
Deuda Financiera LP
(=) Concentración Deuda CP #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Intereses Financieros
(/) Deuda Total Promedio $0 $0 $0
(=) Tasa Promedio de Endeudamiento #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
EBIT
(/) Intereses Financieros $0 $0 $0
(=) Cobertura de Intereses #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
 EBIT $0 $0 $0
(/) Deuda Total $0 $0 $0
(=) Cobertura de Deuda #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Utilidad Bruta
(/) Gastos Fijos
(=) Cobertura de Gastos Fijos #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

CONCLUSIONES
PROBLEMA

ORIGEN

CONSECUENCIAS

CAUSAS

SOLUCIONES
 ´18 vs. ´17 ´17 vs. ´16

LAZO - ANALISIS DE LA LIQUIDEZ

$ -311 -1.9% $ 1,592 10.6%
$ -1,250 -10.0% $ 2,098 20.3%
$ 940 22.9% $ -506 -11.0%
$ 28,580 40.2% $ 8,996 14.5%
-0.01 pp -12.3% -0.02 pp -22.2%
$ -741 -3.5% $ 1,604 8.1%
0.05 pp 27.3% -0.04 pp -17.7%
$ -311 -1.9% $ 1,592 10.6%
$ -1,250 -10.0% $ 2,098 20.3%
0.12 p 9.1% -0.12 p -8.0%
$ -311 -1.9% $ 1,592 10.6%
$ -1,874 -41.7% $ -717 -13.8%
$ -1,250 -10.0% $ 2,098 20.3%
-0.47 p -28.1% -0.26 p -13.2%
$ -1,459 -55.2% $ 1,744 193.6%
$ -1,250 -10.0% $ 2,098 20.3%
-0.11 pp -50.2% 0.13 pp 144.1%
os para pagarla; 0.12 puntos más que el año anterior. Si
rcentuales menos que el año anterior.
sin recurrir a los flujos de venta. Asimismo, El Capital de Trabajo

e la disminución de los inventarios. Esto podría leerse como una

tación”: falta de recursos en el balance para soportar el nivel de

RSOS - RATIOS DE ACTIVIDAD

$0 $0 IVA
$0 $0 15.0%
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
$0 0.0% $0 0.0%
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$0 $0
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$0 0.0% $0 0.0%
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 $0 $0 IVA
$0 $0 15.0%
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$0 0.0% $0 0.0%
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$ -1,459 -55.2% $ 1,744 193.6%

$0 0.0% $0 0.0%
$0 $0
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$0 $0
$0 $0
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$0 $0
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DE LA RENTABILIDAD
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$0 $0
$0 $0
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0.00 p 0.0% 0.00 p 0.0%
$0 $0
$0 $0
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LAZO - ANALISIS DE LA SOLVENCIA

$0 $0
$0 $0
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#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
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IEROS - ANALISIS DE LA COBERTURA

$0 $0
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$0 $0
$0 $0
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$0 $0
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 $0 $0
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$0 $0
$0 $0
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 ACTIVO FIJO
COMPAÑÍA LA BUENA XN
Y OTROS
ANALISIS DE DUPONT AÑO 2018
Rentabilidad de la Inversión (ROA)

TOTAL
ACTIVO
0

ROTACION
DEL ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE

#DIV/0! 0

RENDIMIENTO
DE LOS
ACTIVOS
VENTAS

#DIV/0! 0

VENTAS
0
UTILIDAD
EN % DE LA
VENTA VENTAS

#DIV/0!

UTILIDAD
ANTES GASTOS
IMPUESTOS OPERATIVOS
FINANCIEROS
0
0
 CAJA Y BANCOS
(+)

CUENTAS POR
COBRAR (+)

INVENTARIO +
GASTOS PAG. POR
ANTI. + OTROS ACT. (+)
CTES.

DEPRECIACION Y INVENTARIO
OTROS GASTOS (+) INICIAL (+)

COSTO DE VENTA (+) COMPRAS

(+)

INVENTARIO
RDO. EXTRAORD.
(+) FINAL (-)

GASTOS
ADMINISTRATIVOS (+)

GASTOS FINANCIEROS
(+)
 ANALISIS FINANCIERO - RAZONES FINANCIERAS

DIMENSION 1: SITUACION FINANCIERA DE CORTO PLAZO -

Capital de Trabajo Activo Corriente - Pasivo Corriente
Rotación de Capital de Trabajo Ventas / Capital de trabajo
Necesidades Operativas de Fondos (NOF) (Act Corr - Caja Excedente) - (Pas Corr - Deuda F

ANALISIS DE LA Capital de Trabajo/Ventas Capital de trabajo / Vtas

LIQUIDEZ Capital de Trabajo/Activos Capital de trabajo / Activos totales
Ratio de Liquidez Corriente Activo Corriente / Pasivo Corriente
Prueba Acida o Liquidez Seca (Activo Corriente - Inventarios) / Pasivo Cor
Prueba Defensiva (Disponib + Invers Transit ) / Pas Corr

DIMENSION 2: EFICIENCIA EN LA GESTION DE RECURSOS -

Rotación de Cuentas por Cobrar Ingr x Ventas / {Prom Ctas a cobrar / ( 1 + IVA
Días de Cuentas por Cobrar {(Prom Ctas a cobrar / 1,21) / Ventas} x 365
Rotación de Stocks C M V / Inventarios
Días de Inventarios (Inventarios / CMV) x 365
Compras CMV - Ei + Ef
Rotación de Cuentas por Pagar Compras / {Ctas a Pagar / ( 1 + IVA )}
RATIOS DE
Días de Cuentas por Pagar {(Ctas a Pagar / ( 1 + IVA )) / Compras} x 36
ACTIVIDAD
CICLO OPERATIVO Días de Ctas a Cob - Días de Invent
CICLO DE CAJA Ciclo Operat - Días Ctas a Pag
Días de Caja y Bancos {(Disp + Inv Transit) x Días Banc} / Ing Vtas
Caja y Bancos / Activos Totales Caja y Bancos / Activos Totales
Rotación de Activos Ingr x Vtas / Act Totales
Rotación de Activos Fijos Ingr x Vtas / Act Fijos

DIMENSION 3: SITUACION FINANCIERA DE LARGO PLAZO -

Endeudamiento sobre PN Pasivo Tot / PN Tot
Endeudamiento sobre Activo Total Pasivo Tot / Act Tot
Leverage Operativo Margen Bruto / EBIT
ANALISIS DE Leverage Financiero EBIT / EBT
SOLVENCIA Leverage Combinado Leverage Op x Leverage Fin
Endeudamiento Bancario Deuda Bancaria / PN
GRADO APALANCAM. ROE/ROIC ROE / ROIC

DIMENSION 4: EXCEDENTE ECONOMICO -

Margen Bruto Margen Bruto / Vtas

ANALSIS DE LA
RENTABILIDAD
 Margen Operativo EBIT EBIT / Vtas
Margen Operativo EBITDA EBITDA / Vtas
ANALSIS DE LA
Margen Neto Resultado Neto / Vtas
RENTABILIDAD
ROA Resultado Neto / Act Totales
ROE Resultado Neto / PN
ROIC EBIT * (1-t) / Cap Invert
DUPONT Margen Neto x Rot Act = ROA x Lev Act = RO
WACC Ki x (1-t) * DF/(DF+Equity) + Ke x Equity/(DF+E
Costo del Capital Propio (Ke) = CAPM Tasa Libre de Riesgo + Beta x (Rm - Rf) + Prim
Capital invertido NOF + Activo No Corriente
EVA ( ROIC - WACC ) * Capital Invertido

DIMENSION 5: SITUACION DE LOS GASTOS FINANCIEROS -

Concentración Deuda CP Deuda CP / (Deu CP + Deu LP)
Tasa Promedio de Endeudamiento Inter Fin / Deuda Fin Total

ANALSIS DE LA Cobertura de Intereses EBIT o EBITDA / Inter Financ

COBERTURA Cobertura de Deuda EBIT o EBITDA / Deuda Total
Cobertura de Gastos Fijos Margen Bruto / Gtos Fijos
Cobertura Servicio total de deuda EBIT / (Intereses + Pagos de Capital / (1 - t)
IERAS

Corriente - Pasivo Corriente $

ntas / Capital de trabajo x
xcedente) - (Pas Corr - Deuda Fin CP) $
apital de trabajo / Vtas %
de trabajo / Activos totales %
Corriente / Pasivo Corriente $
iente - Inventarios) / Pasivo Corr $
b + Invers Transit ) / Pas Corr %

/ {Prom Ctas a cobrar / ( 1 + IVA )} x

a cobrar / 1,21) / Ventas} x 365 Días
C M V / Inventarios x
ventarios / CMV) x 365 Días
CMV - Ei + Ef $
/ {Ctas a Pagar / ( 1 + IVA )} x
ar / ( 1 + IVA )) / Compras} x 365 Días
Ctas a Cob - Días de Invent Días
Operat - Días Ctas a Pag Días
Transit) x Días Banc} / Ing Vtas Días
y Bancos / Activos Totales %
gr x Vtas / Act Totales x
ngr x Vtas / Act Fijos x

Pasivo Tot / PN Tot x

Pasivo Tot / Act Tot x
Margen Bruto / EBIT x
EBIT / EBT x
erage Op x Leverage Fin x
Deuda Bancaria / PN x
ROE / ROIC x

Margen Bruto / Vtas %

 EBIT / Vtas %
EBITDA / Vtas %
Resultado Neto / Vtas %
ultado Neto / Act Totales %
Resultado Neto / PN %
BIT * (1-t) / Cap Invert %
x Rot Act = ROA x Lev Act = ROE %
F+Equity) + Ke x Equity/(DF+Equity) %
iesgo + Beta x (Rm - Rf) + Prima RP %
F + Activo No Corriente $
- WACC ) * Capital Invertido $

a CP / (Deu CP + Deu LP) %

er Fin / Deuda Fin Total %
o EBITDA / Inter Financ x
o EBITDA / Deuda Total x
rgen Bruto / Gtos Fijos x
eses + Pagos de Capital / (1 - t)) x
ESTADO DE RESULTADOS 2018-2017 2017-2016
Ingresos por Ventas -29% -13%
Inventario Inicial -84% -38%
(+) Compras -31% -10%
(-) Inventario Final 5% 16%
Costo de Ventas -31% -15%
UTILIDAD BRUTA -16% -5%
Gastos de Comercialización #DIV/0! #DIV/0!
Gastos de Administración #DIV/0! #DIV/0!
Otros Gastos Generales -7% -4%
Depreciaciones 22% 42%
Amortizaciones #DIV/0! #DIV/0!
(-) TOTAL GASTOS OPERATIVOS -6% -3%
UTILIDAD OPERATIVA (EBIT) -72% -49%
Intereses Pagados 8% 0%
Intereses Cobrados 192% 79%
Resultados No Operativos (Extraordinarios) 49% -13%
UTILIDAD a/IMPUESTOS (EBT) -65% 53%
Impuesto a las Ganancias #DIV/0! #DIV/0!
RESULTADO DEL EJERCICIO -65% 53%
ACTIVOS 2018 2017 2016
Disponibilidades 6% 3% 3%
Inversiones Transitorias 0% 9% 2%
Cuentas a Cobrar 51% 40% 35%
Inventarios 13% 21% 26%
Otros Activos Corrientes 9% 4% 10%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 79% 78% 76%
Activos Fijos Netos 21% 22% 24%
Activos Intangibles Netos 0% 0% 0%
Inversiones Permanentes 0% 0% 0%
Otros Activos No Corrientes 0% 0% 0%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 21% 22% 24%
ACTIVOS TOTALES 100% 100% 100%
PASIVOS 2018 2017 2016
Proveedores 38% 6% 25%
Deudas Bancarias y Financieras CP 37% 47% 47%
Impuestos, Sueldos y Previsiones a Pagar 3% 6% 6%
Otros Pasivos a Pagar 18% 25% 1%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 96% 84% 78%
Deudas Bancarias y Financieras LP 4% 16% 22%
Otros Pasivos a Pagar de LP 0% 0% 0%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 4% 16% 22%
PASIVOS TOTALES 100% 100% 100%

ESTADO DE RESULTADOS 2018 2017 2016

Ingresos por Ventas 5920% 12000% 6859%
Inventario Inicial 267% 880% 355%
(+) Compras 4803% 9476% 5584%
(-) Inventario Final -156% -759% -576%
Costo de Ventas 4914% 9597% 5363%
UTILIDAD BRUTA 1006% 2403% 1497%
Gastos de Comercialización 0% 0% 0%
Gastos de Administración 0% 0% 0%
Otros Gastos Generales 831% 2195% 1375%
Depreciaciones 26% 89% 82%
Amortizaciones 0% 0% 0%
(-) TOTAL GASTOS OPERATIVOS 857% 2284% 1457%
UTILIDAD OPERATIVA (EBIT) 149% 119% 40%
Intereses Pagados -95% -290% -189%
Intereses Cobrados 19% 160% 187%
Resultados No Operativos (Extraordinarios) 26% 111% 63%
UTILIDAD a/IMPUESTOS (EBT) 100% 100% 100%
Impuesto a las Ganancias 0% 0% 0%
RESULTADO DEL EJERCICIO 100% 100% 100%