UNIVERSIDAD AUTONOMA DE NUEVO LEON

FACULTAD DE INGENIERÍA MECANICA Y ELECTRICA

Administración Financiera

Actividad #3
Capítulo 9
ADMINISTRACIÓN DE CAPITAL DE
TRABAJO

Nombre: Brandon Antonio Puente Martínez

Matricula: 1669532

Hora: N4

Catedrático: C.P. Roberto de Jesús Méndez

Cáceres

Carrera: Ingeniero Administrador de

Sistemas

Semestre: 10 Fecha: 21/05/21

 CUESTIONARIO CAPÍTULO 9

1. Defina el concepto capital de trabajo

Es la inversión de una empresa en activos circulantes (efectivo, inversiones
temporales cuentas por cobrar inventarios)
2.¿Una empresa puede tener demasiado capital de trabajo? Justifique su
respuesta
Si, pero genera un costo mantener mucho capital de trabajo para esto debe estar
en constante rotación para aumentar la rentabilidad
3. Explique la relación liquidez-rentabilidad asociada al manejo del capital
de trabajo
Cuando los activos circulantes son financiados con pasivo a corto plazo aumenta
la rentabilidad, porque las tasas de interés son menores, por el contrario, cuando
son financiados con pasivo a largo plazo, aumenta la liquidez
4. Explicar la manera como una empresa determina el nivel óptimo de los
activos circulantes
El nivel óptimo de los activos circulantes se determina en basa a la relación
riesgo/rendimiento y a los objetivos establecidos por los directivos
5. ¿Cuáles son las ventas y desventajas de la política agresiva del
financiamiento de capital de trabajo?
Enfatiza el aspecto de los rendimientos en la decisión sobre riesgo rendimiento
la política agresiva genera mayor rendimiento ya que el riesgo por el cambio en
las ventajas es mayor
6. ¿Cuál es el tipo más conservador del plan de financiamiento de capital
de trabajo que una empresa podría implementar? Justifique su respuesta
Plan de financiamiento conservador tiene un menor rendimiento sobre el capital
contable por que la rotación de los activos totales es lenta, la gran inversión en
activos circulantes es para aumentar las ventas
7.¿Cuáles son las razones fundamentales para que las empresas
mantengan efectivo?
• Motivo operacional
• Motivo precautorio
• Motivo especulativo
• Requerimiento de reciprocidades bancarias
8. ¿Cuáles son las consecuencias negativas de una empresa que mantiene
demasiado efectivo?
El costo por mantener el efectivo es mayor, mientras mayor rotación exista
(menos tiempo de proceso, alargar las cuentas por cobrar, acortar las cuentas
por cobrar) el costo es menor
9. ¿Cuál es la diferencia entre los estados financieros proforma y un
presupuesto de efectivo? Explicar por qué los estados financieros
proforma no se utilizan para pronosticar las necesidades de efectivo
Los estados financieros proforma se realizan en base al crecimiento de ventas y
deudas y los presupuestos de efectivo son todos los ingresos y egresos cuando
habrá liquidez y cuando no habrá cuando hacer más inversiones entre otras
actividades
10. ¿Qué son las inversiones temporales, ¿Cuál es su uso? Comente
algunos de estos instrumentos que negocian en el mercado financiero de
México
Instrumentos de mercado de dinero ofrecidos por la banca y por la casa de bolsa
a través de la bolsa de valores de fácil relación
Pre-establecidos
Certificados de depósitos (CEDES)
Pagares con rendimiento liquidables al vencimiento
Masa de dinero
Principales instrumentos (Ofrecidos por las casas de bolsas)
• Cetes
• Paper comercial
• Aceptaciones bancarias
• Bonos de la tesorería
• Sociedad de inversiones de renta variable
11.¿Cuáles son los objetivos de las cuentas por cobrar?
• Optimizar el volumen de venta y aumentar las utilidades evitando que el
crédito las limite
• Controlar la inversión de las cuentas por cobrar evitando excesos o
defectos
• Controlar los costos de conceder créditos
12. Las cuentas por cobrar algunas veces no se pueden recaudar. ¿Por qué
las empresas otorgan crédito comercial cuando podrían insistir en recibir
efectivo por todas las ventas
Las cuentas por cobrar son necesarias para el aumento de ventas a pesar de
que algunas cuentas se vuelven incobrables el mantener un costo de cuentas
por cobrar genera más venta la cual con un estudio puede soportar el costo de
cuentas incobrables
13. Defina cada uno de los siguientes términos
a) Política de crédito: Es aquella que establece los criterios generales para
determinar si debe concederse crédito al cliente y el monto del crédito estas
políticas están divididas en: Normas de créditos y Análisis de créditos
b) Condiciones de crédito: Especifican los términos de pago que se estipulan
para todos los clientes a crédito donde la tasa de descuento real debe ser mayor
a la tasa bancaria
c) Política de cobranza: Realiza evaluaciones de gestión de cobro y
recuperación de cartera, así como procedimientos de cobranza
14. Comente las variables fundamentales que se deben considerar al
evaluar las políticas de crédito las condiciones de crédito y la política de
cobranza
• El volumen de ventas
• La inversión en cuentas por cobrar
• El periodo promedio de cobro
• Los costos y gastos de las cuentas incobrables
15.Comente las tres razones que hacen que la administración del inventario
merezca una atención especial
• El inventario comprende un importante segmento de los activos totales de
las empresas industriales, así como las del consumo al menudeo
• Los inventarios son los menos líquidos del total de los activos circulantes
los errores en su administración no se pueden remediar con rapidez
• Forman parte del capítulo del costo de producción y ventas y por lo tanto
de la determinación de las utilidades del ejercicio
16.¿Cuáles son los objetivos de la administración de los inventarios?
• Reducir Los costos al mínimo, así como los riesgos de tener y adquirir
inventario
• Maximizar el rendimiento sobre los activos
• Optimizar el volumen de ventas
• Controlar y minimizar la inversión en inventarios sin quitar flexibilidad a la
empresa
• Coordinar las funciones de compras y producción
17.¿Cuáles son los factores que afectan el nivel de los inventarios?
Coméntelos brevemente
Ventas
• Tamaño y frecuencia de los pedidos
• Uniformidad y estabilidad de las ventas
• Pronósticos que se tengan
• Canales de distribución
Compras y producción
• Tiempos de entrega
• Cantidad de proveedores
• Descuentos por volumen
• Características del inventario
• Capacidad de almacenaje y capacidad instalada
• Ciclo de producción

18.Describa la formula del costo económico del periodo (CEP) como se

relaciona el concepto ´´CEP´´ con el sistema de control ´´ABC´´ de
inventarios

2∗𝑅∗𝑆
𝐶𝐸𝑃 = √
𝑃∗1

Nomenclatura
• R ventas o demanda anual de unidades
• S costo de ordenar unitario por pedido
• P precio de comprar por unidad
• I costo de mantener expresado como porcentaje de la inversión
• CEP costo económico del pedido
El sistema de control ABC podría resumirse en solución como un Pareto el
control del 20% de unidades de inventario manejan el 80% de la cantidad
económica del mismo.

19. ¿Cuál es la importancia de determinar el costo total de inventario?

Reconocer lo que se tiene para saber qué fue lo que más se vende y que no se
vende y con esto saber que artículos son los que se tienen que comprar más
también reconocer los artículos con más valor en el inventario con la clasificación
A,BYC
20. ¿Cómo se compara por lo general el costo de crédito comercial con el
costo de otras fuentes de financiamiento a corto plazo?
El crédito comercial es el uso que se le hace las cuentas por pagar de la empresa
del pasivo a corto plazo acumulado como los puestos a pagar las cuentas por
cobrar y del financiamiento de inventario como fuentes de recursos. Entonces en
este medio más equilibrado y menos costoso de obtener recursos mientras que
el costo de otras fuentes resulta menos conveniente
21. Comente las principales características de la banca comercial de
México además investigue en internet los principales tipos de préstamo a
corto plazo que otorgan a las empresas y enúncielos para completar la
pregunta (Compárelos con los de la página 38 de los apuntes)
Algunas de las principales características de la banca comercial son administrar
el ahorro transformar el ahorro en créditos para apoyar los proyectos productivos
y administrar el sistema de pagos que permite la liquidación de las operaciones
comerciales tipos de préstamo a corto plazo
Crédito comercial. Es el uso que se la hace a las cuentas por pagar de la
empresa es decir del pasivo a corto plazo crédito comercial es el uso que se les
hace a las cuentas por pagar de la empresa es decir del pasivo a corto plazo
acumulando las ventas por cobrar los impuestos por pagar y el financiamiento
de inventario crédito bancario. Este es el financiamiento que las empresas
obtienen a través de los bancos.
Pagare. Instrumento negociable que se tiene por escrito y se dirige a una
persona en especial que se compromete a pagar línea de crédito dinero que
siempre está disponible en el banco durante un periodo y es cuando el banco
este de acuerdo en prestarle a la empresa papeles comerciales con pagares no
garantizados de empresas importantes que tienen los bancos los fondos de
pensiones y otras empresas
Financiamiento por medio de inventarios. En este se utiliza el inventario de la
empresa como garantía por lo tanto el acreedor tiene derecho a tomar posesión
hasta que la empresa pague
22. ¿Qué sucede cuando un banco carga interés anticipado sobre un
préstamo?
Se le resta el interés anticipado al préstamo que se pidió de acuerdo al tiempo
que se pidió el préstamo
23. Comente los saldos compensatorios que establecen los bancos al
otorgar financiamiento
Monto promedio de los fondos que un banco le pide Asus clientes o
corresponsales que mantengan en sus cuentas en retribución por los prestamos
otorgados a los servicios provistos
24.El crédito comercial es gratuito ¿Qué hay de cierto esta afirmación?
No, no siempre es gratuito ya que existen otros gastos que generalmente son
del cliente, pero este calor se monta a la deuda total
 PROBLEMAS CAPÍTULO 9
1. La compañía ABC, S.A y la compañía XYZ S.A Muestran los
siguientes estados financieros

CIA ABC CIA XYZ

Activos circulantes $400,000.00 $400,000.00
Activos fijos netos 400,000 400,000
Total de activos $800,000.00 $800,000.00
Pasivos circulantes $80,000.00 $320,000.00
Deuda a largo plazo 320,000 $80,000
Capital social común 200,000 200,000
Utilidades retenidas $800,000.00 $800,000.00
Total, pasivo y capital común $800,00.00 $800,00.00

La tasa del impuesto sobre la renta es del 35% y las utilidades antes de intereses
e impuestos son de $220,000 para ambas empresas:

a) Cuál es el rendimiento sobre el capital contable común en cada empresa

si la tasa de interés sobre los pasivos circulantes es del 25% y la tasa sobre
la deuda a largo plazo es del 20%

ABC XYZ
UAFIR $220,000 $220,000
Interés $84,000 $96,000
UAIR $136,000 $124,000
ISR PTU (35%) $47,600 $43,400
UTILIDAD NETA $88,400 $80,600

ABC

Interés PC = .25 (80,000) = $20,000

$84,000
Interés PL = .20 (320,000) = $64,000
XYZ
Interés PC = .25 (80,000) = $20,000
$96,000
Interés PL = .20 (320,000) = $64,000

Rendimiento sobre C.C

88,400 80,600
𝑅𝑂𝐸𝐴𝐵𝐶 = = 44.2 𝑅𝑂𝐸𝑋𝑌𝑍 = = 40.3
200,000 200,000
b) La administración de la empresa estima que la tasa a corto plazo
disminuirá 18% y que la tasa a largo plazo permanecerá estable. Determine
para estas empresas el rendimiento sobre el capital contable común bajo
estas condiciones

ABC XYZ
UAFIR $220,000 $220,000
Interés $84,000 $73,600
UAIR $141,600 $146,400
ISR PTU (35%) $49,560 $51,210
UTILIDAD NETA $92,040 $95,160

ABC
Interés PC = .18 (80,000) = $14,400
$78,400
Interés PL = .20 (320,000) = $64,000
XYZ
Interés PC = .18 (320,000) = $57,600
$73,600
Interés PL = .20 (80,000) = $16,000

92,040 95,160
𝑅𝑂𝐸𝐴𝐵𝐶 = = 46.02 𝑅𝑂𝐸𝑋𝑌𝑍 = = 47.58
200,000 200,000

c) Determine la razón circulante para las empresas

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 400,000

𝑅𝑎𝑧𝑜𝑛 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝐴𝐵𝐶 = = = 5 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 80,000

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 400,000

𝑅𝑎𝑧𝑜𝑛 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑋𝑌𝑍 = = 320,000 = 7.25 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

d) ¿Cuál empresa asume un mayor riesgo y porque?

La empresa ABC asume más riesgo al tener una razón circulante 5 veces tiene
4 veces mayor financiamiento a corto plazo se vuelve más riesgoso la toma de
decisiones para invertir

2. A continuación se presentan los estados de situación financiera

condensados de 3 compañías la agresiva la intermedia y la
conservadora las cuales tienen diferentes políticas de
administración de capital de trabajo.
 a) Agresivo

Fuerte Promedio Débil

Ventas Netas $1,200,000 $400,000 $700,000
Costo Ventas 1,040,000 560,000 490,000
Utilidad Bruta 160,000 340,000 210,000
UAFIR 100,000 340,000 210,000
Interés (12%) 24,000 24,000 24,000
Interés (10%) 20,000 20,000 20,000
UAIR 116,000 246,000 166,000
ISR PTU (40%) 46,400 118,400 66,400
Uitilidad neta $64,600 177,600 $49,600

Intermedio

Fuerte Promedio Débil

Ventas Netas $1,250,000 $1,000,000 $800,000
Costo Ventas 1,082,500 420,000 790,000
UAFIR 107,500 80,000 10,000
Interés (12%) 12,000 12,000 12,000
Interés (10%) 10,000 10,000 10,000
UAIR 145,500 58,000 12,000
ISR PTU (40%) 58,200 23,000 4,800
Uitilidad neta $87,300 $34,800 $16,800

Conservadora

Fuerte Promedio Débil

Ventas Netas $1,300,000 $1,150,000 $1,300,000
Costo Ventas 1,165,000 1,075,000 1,165,000
UAFIR 135,000 75,000 135,000
Interés (12%) 6,000 6,000 6,000
Interés (10%) 20,000 20,000 20,000
UAIR 104,000 49,000 109,000
ISR PTU (40%) 43,600 19,600 43,600
Uitilidad neta $65,400 $29,400 $65,400

b) RSA

𝑈𝑡. 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑅𝑂𝐸 = 𝑥 100
𝐴𝑐𝑡. 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙

Agresivo
| Fuerte | | Promedio | | Débil |
69,600 / 350,000= 14.88% | 50.74% | | 14.17%
Intermedio
| Fuerte | | Promedio | | Débil |
87,300 / 400,00= 21.82% | 8.7%. | | -4.2%|

Conservador
| Fuerte | | Promedio | | Débil |
65,400 / 500,000= 13.08% | | 5.88% | | 13.98%|

Rendimiento sobre capital

Agresiva
| Fuerte | | Promedio | | Débil |
69,600 / 150,000= 46.4% | 118.4% | | 33.06%

Intermedia
| Fuerte | | Promedio | | Débil |
37,300 / 200,000= 43.65% | 17.4% | | -8.4%|

Conservadora
| Fuerte | | Promedio | | Débil |
65,400 / 250,000= 26.16% | 11.76% | | 26.16%|

3. La empresa manufacturera, S.A tiene una rotación de inventatios de

6 veces al año, un periodo de pago de 30 días y un periodo de
cobranza de 45 días en promedio. Los desembolsos de efectivo
provenientes de las operaciones normales de la empresa totalizan 3
millones al año.

a) Efectivo mínimo para operaciones de la empresa

EMO = Desembolso aual / Rotacion

Rot = 360 / CCE = 360 / 75 = 4.8 veces
CCE = Ciclo conversión de efectivo = CCI + CCE-CXP
Ciclo operativo + ciclo pago = 45 + 20 = 75

EMO = 13,000,000/ 4.8 = $625,000

b) Efectivo mínimo para operaciones de la empresa suponiendo que las

circunstancias siguientes ocurren simultáneamente

CCE= 45 dias 5+1010 = 5

CCEt = 50 dias
Rot-efectivo = 360 / 50 = 7.2 veces
EMO =$ 3000000/ 7.2 = $416,666.66

c) Si la mepresa puede recibir el 15% ¿cuánto podría recibir anualmente

como resultado de los cambios efectuados?
EMO anual $625,000
EMO Act $416,666
________
208,354
15% $31,250

E\ Cost $40,000
Act $31,250
________
$8,750

4. Determine el ciclo de conversión y la rotación de efectivo de la CIA

Química Industrial S.A, para los años 199x+1 y +2, establezca las
medidas a tomar con base los resultados del estudio.

a) Costo comercial

(1+ 1/99) 360 / 20 – 1 = 14 . 83 %

Costo crédito bancario

∫ . anual 7,500
( )
𝑇𝑅𝐼 = [ 360 − 1 = [ 360 − 1
¿ ¿

Introduccion annual (50,000)(.15) = 7,500

TRI = 16.18%

FINANCIAMIENTO CON BANCO

Efectivo 199 x $3,000,000
Efectivo 199x+1 $3,000,000
___________
$6,000,000

Rot = 2 años / 75 dias = 9.6 veces

CCE ciclo op + ciclo pago = 45 + 30 = 75

EMO = 36000000 / 9.6 = $625,000

5. La compañía Industrial Solmar S.A, estima que las ventas a crédito

para el proximo año serán de $2,250,000. La administración debe
decidir sobre las normas de crédito para maximizar la productividad
de la organización. El grupo de crédito consiste en cuatro categorías:

AA= CALIDAD SUPERIOR

AB=BUENA CALIDAD
AC=CALIDAD REGULAR
AD=MALA CALIDAD

a) Con base en la información proporcionada. Determine para cada

categoría los resultados esperados.
b) ¿Qué normas de crédito debe planear establecer para el año
próximo?

AA AB AC AD
Ventas anuales a $1,237,500 $582,500 $337,500 $112,500
crédito
Periodo promedio 30 DÍAS 45 DÍAS 75 DÍAS 100 DÍAS
de cobro
Costo de cobranza 1% 2% 5% 8%
(% de las ventas a
crédito)
Costo de cuentas 1% 3% 10% 15%
incobrables (% del
costo de ventas)

Costos fijos de operación $250,000. el margen de contribución es del 15% de las

ventas a crédito, y el rendimiento requerido sobre la inversión es del 20%.

6. La compañía La inconforme, S.A, se encuentra en el proceso de

decisión si suaviza las normas de crédito y hasta que nivel de ventas
podría llegar en el que se muestren rendimientos adicionales a los
actuales. Se proporciona la siguiente información para la toma de
decisiones correspondientes.

ALTA BUENA BAJA

CALIDAD CALIDAD CALIDAD
Ventas anuales a crédito $120,000 $600,000 $200,000
Periodo promedio de cobranza 30 DÍAS 45 DÍAS 90 DÍAS
Rotación de las cuentas por 12 veces 8 veces 4 veces
pagar
Costo de cobranza (% de las 1% 2% 6%
ventas a crédito)
Costo de cuentas incobrables (% 1% 3% 14%
del costo de ventas)

Costos fijos de operación $100,000

Margen de utilidad bruta 20%
Costo financiero 20%

a) Determine para cada categoría de clientes los beneficios y hasta que

nivel de ventas es atractivo el proyecto.
 Ventas $1,200,000
Costo variable $960,000
Margen $240,000
Costo Fijo $100,000
Utilidad Operativa $140,000
Costo de cobranza $12,000

Menos cuentas = $12,000

Menos costo financiamiento neto = $36,000
Utilidad operativa anual = $80,000

Vts x PPC / 360 = 120,000 (30) / 360 = $100,000

Cst x PPC / 360 = 460,000 (30) / 360 = $80,000 / $180,000
Costo = $36,000

Ventas $600,000 $720,000 $840,000

Cost. Ventas $480,000 $576,000 672,000
Margen $120,000 $144,000 168,000
Costo fijo $800,000 100,000 100,000
Utilidad Operativa $20,000 44,000 68,000
Costo Cobranza 2% $12,000 14,400 16,8000
Cuentas Incobrables $18,000 21,600 25,200
Costo financiamiento 27,000 32,400 41,444

Utilidad operativa anual -37,000 -24.4 -15,994,94

(600,000)(45) / 360 75,000 90,000 116,666.
(480,000)(45) / 360 60,000 / 135,000 72,000/162,000 93,333./209,994,
27,000 32,400 41,999,94

7. Usted desea saber si es conveniente cambiar sus políticas de

crédito, actualmente su compañía tiene ventas anuales de
$12,000,000, otorga un descuento por pronto pago bajo las
condiciones 3/10 n/45; el 60% de sus ventas son a crédito y el 50%
de sus clientes que compran a crédito aprovechan el descuento por
pronto pago. El periodo promedio de cobro de la compañía es de 25
días y tiene una razón de cuentas incobrables del 5% sobre los
clientes que no aprovechan en descuento.

Actual 20% 40%

Ventas $200,000 $240,000 280,000
Costo de ventas $160,000 $142,000 224,000
Margen $40,000 48,000 56,000
Costo fijo $100,000 $100,000 100,000
Utilidad Operativa -60,000 52,000 -44,000
Costo Cap (6%) 12,000 14,400 16,800
Cuesta inicial 20,000 33,600 39,200
(14%)
Costo final 18,000 21,600 25,200
 Utilidad operativa -118,000 -121,600 125,200
anual

(200,000)(90)/360 = 50,000 :> 60,000 :> 70,000

(160,000)(40)/360 = 40,000/90,000 :> 48,000/180,000 :> 56,000/126,000

CF (20%) = 18,000 21,600 25,200

Para el cliente de alta calidad se puede otorgar mayor días de crédito

condicionado a bajar el crédito de buena calidad y baja calidad de lo contrario el
costo es mayor que la utilidad total.

8. La compañía productora de Plásticos, S.A, paga $2 por unidad de

materia prima, pedidos a un proveedor y utiliza 10,000 unidades por
año. Los costos de mantener el inventario ascienden al 25% anual
del valor promedio del inventario. Cada vez que se coloca un poedido
con el proveedor, la empresa incurre un costo por ordenar de $20.00

PI = (CFP/2) S=(R/CFP) ] P = 2 s= 10 R =10,000

Ped annual Costo Mant Costo Ped

1 1 200,000
5 5 40,000
10 10 20,000
20 20 10,000

CEP = ?

2xRxs (2)(10,000)(20)
𝐶EP = √ = √ = unidades 447.21 unidsdes
PI 2

Utilidad annual 10,000

PP – 200 unidades
Es 200 Unidades

PR (TE) (U – SEM) + (ES.SEG)

[(1) (200)+(200)]

PR= 400 Unidades

CII = $1,244.42

9. La empresa Panificadora LA Mejor, S.A, compra 2.6 millones de

fanegas de trigo al año. El trigo debe ser comprado en múltiplos de
 2000 fanegas. Los costos de pedido que incluyen los cargos del
elevador de granos, son de % 4,000 por pedido. Los costos anuales
de mantenimiento son de 2% del precio de compra por fanega el cual
es de $5.00. La empresa mantiene un inventario de seguridad de
200,000 fanegas. El plazo de entrega es de 6 semanas.

a) Cual es la cantidad económica de la orden

b) A que nivel de inventario deberían volverse a acomodar las
ordenes para evitar tener que disponer del inventario de seguridad
c) Cuales son los costos totales de inventario
d) El proceso de trigo conviene en pagar los cargos fijos del elevador
los cuales ascienden a $3,500.00 por orden si la panificadora pide
trigo en cantidades de 650,000 fanegas ¿Seria ventajoso para la
panificadora el hacer pedidos según esta alternativa?

CEP = 650,000

N.P = R/CEP = 2,6000.00/650,000 = 4 Vendidos

CII = 5(.01) (650,000 /2) + 35000(4)+ 5 (.02) (200,000)

CII = 32,5000 – 14,000+20,000

CII= $38,500

Si conviene la alternativa

2 𝑋𝑅𝑋𝑆 2(2,600,000)(4,000)
𝐶𝐸𝑃 = √ = √
𝑃𝐼 5(.02)
CEP= 456,070.17

N-p = R/CEP = 2,6000,000 / 456,076.17 = 5.70 pedidos

Consumo Sema 2,6000,000 / 50 = 52,000 N. Sem

P.R Consumo x T.E + Ex . Seg

P.R 52,000 X 6 + 200,000

P.R 512,000

10. La compaññía de metales S.A, tiene dificultades para pagar sus

cuentas por pagar por lo que piensa abandonar sus descuentos por
pronto pago sobre $400,000 de saldo promedio de las cuentas por
pagar. Como tentativa, la compañía puede obtener un préstamo
directo en el banco a 60 días con una tasa anual de interés del 24%.
Los intereses del préstamo serán descontados por anticipado, y los
términos del crédito son: 3/15 neto.

a) Que alternativa tiene el costo real mas bajo

b) Si la compñia no toma los descuentos por pronto pago que
conclusiones pueden tomar los analistas externos

Costo = Porc – Peesc / 100-% desc x 360 / Fech. Fin ven – Periodo Desc x pp

Costo = (3/97) (360/50-15) = 31.81%

Costo = ($400,000) (31.81) = $127,240

Cargo por interés = (tasa anual / 360) (60) (400,000) = (.24/360) (60) (400,000)

Costo de préstamo = $ 16,000

11. La compañía sureña S.A estudia entre dos alternsativas para

financiar y completar capital en el trabajo. La primera alternativa es
obtener un préstamo bancario garantizado con las cuentas por
cobrar y la segunda cosnsiste en factorizar las cuentas por cobrar.
El banco conviene en prestarl a la empresa el 15% del saldo mensual
promedio de las cuentas por cobrar, el cual asciende a $300,000 a
una tasa anual de interés de 18%. El préstamo sería bajo el método
de descuento.

a) Prestamo bancario
75% (500,000) = $375,000

Int (18%) = 375,000(.18) = $67,500

TRI [ Int. Anual / 360 / Imp presta – (Int anu / 360) + 1 ] c – 1

TRI [(67,500 /360) / 375,000 – (67,500 / 360) + 1] 360 – 1

Prestamo = 375,000

Interes = 67,500

Sal comp = 75,000

$232,500

Financiado (500,000)(.85) = $425,000

Interes (425,000)(.18) = $76,500

Comision (100,000)(.035) = $17,500

Dep CxC (8000)(.12) = $96,000

500,000 (.02)(.12) = $120,000

___________
$115,000
Se deben considerar las empresas que paguen mas constante y a tiempo para
el factoraje y la liquidez en caso de que no cumplan.