2.3.

Los métodos de análisis e

interpretación de estados financieros
El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición
financiera presente y pasada de una empresa. Su objetivo es diagnosticar la posición
financiera de la organización y poder predecir sus resultados futuros.

El análisis financiero, como ya se mencionó, se basa en los estados financieros, pero

también en las herramientas de análisis que se aplican a las cifras de los estados
financieros y que sientan las bases de la relación entre los factores financieros y los
operativos de una empresa.

El análisis de los estados financieros busca proporcionar información útil a

inversionistas y otorgantes de crédito para predecir, comparar y evaluar los flujos de
efectivo; al igual que proporcionar a los usuarios información para predecir, comparar
y evaluar la capacidad de generación de utilidades de una empresa.

El análisis de estados financiero es un conjunto de técnicas que permiten conocer el

estado actual de las finanzas de una entidad, a partir de indicadores que se obtienen
de los estados financieros. Así, el análisis de estados financieros resulta ser un
diagnóstico del estado general en el que se encuentran los indicadores financieros de
la entidad.

El análisis financiero se basa en los estados financieros básicos ya que en ellos se

muestra la trayectoria del negocio y el desempeño de la administración. Con el análisis
financiero se puede realizar una serie de diagnósticos, pero también se puede
pronosticar el rumbo que tomarán las finanzas de la empresa.

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Gracias a este análisis, es factible diseñar una serie de modelos financieros que
permitan informarles a los:

Administradores y dirigentes de la empresa, el resultado de su gestión. En

estos casos debe acompañarse a los estados financieros, datos estadísticos e
informes detallados de las operaciones.

Propietarios, inversionistas y accionistas el grado de seguridad de sus

inversiones y su productividad. Se le debe hacer resaltar la capacidad de
ganancia del negocio.

Acreedores para determinar las condiciones de crédito, en virtud de que a los

acreedores les interesa primordialmente la solvencia de la empresa.

Así, a través del análisis financiero, el usuario general de información de una empresa,
podrá interpretar:

Capacidad para el cumplimiento de obligaciones.

Solvencia y situación crediticia.

Grado de suficiencia del capital de trabajo neto.

Plazos de vencimiento de los pasivos.

Situación financiera general.

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Entonces, a través de la aplicación de técnicas y métodos de análisis financiero se
puede evaluar las siguientes cualidades financieras de la entidad:

•Facultad que tiene una entidad para generar

efectivo. También se conceptualiza como la
a) Liquidez. capacidad de la entidad para cubrir sus
obligaciones en el corto plazo derivado de la
operación de la empresa.

b) Operatividad o •Capacidad de la entidad para realizar ingresos

productividad. (ventas).

c) Endeudamiento. •Nivel de compromisos financieros de una empresa.

•Capacidad de la organización para obtener

d) Rentabilidad.
utilidades y retorno para los accionistas.

•Cualidad para controlar los costos fijos o los

e) Apalancamiento.
pasivos de una entidad.

•Evaluación del estado general de todos los

f) Solvencia.
indicadores mencionados.

•Posibilidad de obtener los máximos beneficios

g) Riesgo. financieros o prevenir problemas de la misma
naturaleza.

Todas estas propiedades financieras se pueden diagnosticar a través de la aplicación

de los métodos de análisis de estados financieros. A continuación se describen dichos
métodos.

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 2.4. Clasificación de las técnicas de
análisis de los estados financieros
De tal forma que el análisis financiero es un conjunto
de técnicas encaminadas al estudio de las
inversiones con un enfoque científico. El interés
que pueda ofrecer una inversión se analiza
utilizando conjuntamente las técnicas que ofrecen
el análisis de balances, las matemáticas
financieras, los métodos estadísticos y los
modelos económicos. Otros aspectos que se deben
tener en cuenta son la coyuntura sectorial o nacional y cualquier otro tipo de
información política, social o económica, cuya incidencia pueda estimarse importante.

Para poder llevar a cabo el análisis financiero es necesario recopilar los estados
financieros lo que nos ayudará a comparar y estudiar las relaciones existentes entre
los diferentes grupos de cada uno (es decir activo, pasivo y capital, así como los
ingresos y egresos) y observar los cambios presentados por las distintas operaciones
de la empresa.

En el análisis financiero se usan cuatro tipos de técnicas:

 Técnicas de interpretación de datos (tanto de la empresa como de los
mercados de Bienes y financieros)
 Técnicas de evaluación competitiva y estratégica
 Técnicas de pronóstico y proyección
 Técnicas de cálculo financiero

Los métodos de Análisis financiero constituyen técnicas específicas que permiten

conocer el efecto de las transacciones de la entidad sobre su situación financiera y
resultados. Ahora bien, los métodos de análisis se fundamentan en la comparación de
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valores, los cuales pueden ser verticales u horizontales. Las comparaciones verticales
se efectúan entre Estados financieros que pertenecen al mismo ejercicio contable.

Por otra parte, las comparaciones horizontales se realizan entre Estados financieros
que corresponden a diferentes ejercicios contables. Son conocidos como métodos
dinámicos u horizontales y sirven como criterio comparativo año tras año y establecen
los aumentos o disminuciones en los conceptos de los balances o las tendencias o se
visualizan gráficamente. Los métodos estáticos o verticales permiten analizar las
cuentas de los balances para cada año. Se establece una discriminación porcentual
de las cuentas mayores (porcentajes de costos, porcentajes de activos) o bien se
calculan unos indicadores o razones financieras. Estos métodos se explican mejor en
el siguiente esquema:

Métodos dinámicos u
horizontales De aumentos o disminuciones
De tendencias
De gráficos estadísticos

Métodos estáticos o De porcentajes integrales

verticales De razones financieras
Indicadores de liquidez: Razón corriente, prueba ácida.
Indicadores de endeudamiento: Razones de
endeudamiento, leverage o apalancamiento
Indicadores de actividad: Rotación de cartera, periodo
promedio de cobro, rotación de Inventarios
Indicadores de rendimiento: Margen bruto de utilidad,
margen operacional de utilidad, margen neto de utilidad,
rentabilidad del activo total, rentabilidad del patrimonio

Figura 2.7. Métodos de anális financiero

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