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Utilidad antes de
impuestos
menos Impuestos
Utilidad despues de
B/. 231,000.00
impuestos
Dividendos
menos preferentes B/. 10,000.00
Utililidad disponible
para accionistas B/. 221,000.00 7.2%
comunes
Dividendo por
B/. 1.29
acción =
Ganancia retenida
B/. 1.61
por acción
Ganancia retenida
1.61*76262 B/. 122,622.02
total =
Pago total de
1.29*76262 B/. 98,377.98
dividendos =
Utililidad disponible
para accionistas B/. 221,000.00
comunes
Utililidad disponible
para accionistas Dividendos + Ganancia retenida
comunes =
munes / Numero de acciones comunes en circulación
Saldo inicial de
ganancias retenidas B/. 1,012,000.00
2012
Utilidad antes de
impuestos B/. 218,000.00
Dividendos
B/. 32,000.00
preferentes
Ganancia disponible
para accionistas B/. 98,800.00
comunes
GPA = 98,800/85,000
GPA = B/. 1.162353
b) Si la empresa pagó dividendos de acciones comunes de $0.80 por acción, ¿cuántos dólares serían de ganancia
Utililidad disponible
para accionistas Dividendos + Ganancia retenida
comunes =
a) Elabore un estado de ganancias retenidas para Hayes Enterprises para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2012.
Utilidad despues de
más B/. 377,000.00
impuesto B/. 330,000.00
menos Dividendos:
Preferentes B/. 47,000.00 B/. 120,000.00
Comunes B/. 210,000.00
c) ¿Qué tan grande fue el monto del dividendo en efectivo por acción que la empresa pagó sobre sus acciones comunes duran
PARA LA SIGUIENTE CLASE DEBEN LEER LOS PUNTOS DEL CAPITULO 3: 3.2 Y 3.3 DEL LIBRO DE TEXTO . TRA
empresa ganó $377,000 después de impuestos.
ganancias retenidas de la empresa sumaron un total de $1,048,000.
de diciembre de 2012.
de diciembre de 2012.
Deuda a Abono a
Periodos
inicios de Intereses capital o Letra Saldo
(anual)
periodo Principal
0 B/. 20,000.00 B/. 21,000.00
1 B/. 21,000.00 B/. 1,050.00 B/. 3,150.00 B/. 4,200.00 B/. 17,850.00
2 B/. 17,850.00 B/. 892.50 B/. 3,307.50 B/. 4,200.00 B/. 14,542.50
3 B/. 14,542.50 B/. 727.13 B/. 3,472.88 B/. 4,200.00 B/. 11,069.63
4 B/. 11,069.63 B/. 553.48 B/. 3,646.52 B/. 4,200.00 B/. 7,423.11
5 B/. 7,423.11 B/. 371.16 B/. 3,828.84 B/. 4,200.00 B/. 3,594.26
6 B/. 3,594.26 B/. 179.71 B/. 3,594.26 B/. 3,773.97 B/. 0.00
El total de activos corrientes, el total de pasivos corrientes y el inventario de Bauman Company, de cada uno de l
a)Calcule la liquidez corriente y la razón rápida de la empresa para cada año. Compare las series temporales resu
b) Comente la liquidez de la empresa durante el periodo 2009 a 2010.
c) Si le dijeran que la rotación de inventarios de Bauman Company de cada año del periodo 2009 a 2012 y los pro
presentan a continuación, ¿esta información apoyaría su evaluación del inciso b) o entraría en conflicto con esta?
Rotación de
2009 2010 2011 2012
inventarios
Bauman Company 6.3 6.8 7 6.4
Promedio de la
industria 10.6 11.2 10.8 11.00
a)Calcule la liquidez corriente y la razón rápida de la empresa para cada año. Compare las series temporales resu
Razón de liquidez
1.88 1.74 1.79 1.55
corriente =
29% 3% 20%
Rubro 2009 2010 2011 2012
Total de activos
B/. 16,950.00 B/. 21,900.00 B/. 22,500.00 B/. 27,000.00
corrientes
Total de pasivos B/. 9,000.00 B/. 12,600.00 B/. 12,600.00 B/. 17,400.00
corrientes
40% 0% 38%
c) Si le dijeran que la rotación de inventarios de Bauman Company de cada año del periodo 2009 a 2012 y los pro
presentan a continuación, ¿esta información apoyaría su evaluación del inciso b) o entraría en conflicto con esta?
Rotación de
inventarios 2009 2010 2011 2012
o del periodo 2009 a 2012 y los promedios de la industria son los que se
b) o entraría en conflicto con esta? ¿Por qué?
(X2 -X1)/X1
Variación =
significativamente.
o del periodo 2009 a 2012 y los promedios de la industria son los que se
b) o entraría en conflicto con esta? ¿Por qué?
competidores si hacen.
eso afecta la rotación de inventarios.
La evaluación de los libros de Blair Supply, que se presenta a continuación, muestra el saldo de las cuentas por c
que se cree que consisten en montos originados en los meses indicados. La empresa tenía ventas anuales de $2
Montos a
Mes de origen Suponga que estamos en enero
cobrar
180 dias Julio B/. 3,875.00 1% 100%
150 dias Agosto B/. 2,000.00 1% 99%
120 dias Septiembre B/. 34,025.00 11% 98%
90 dias Octubre B/. 15,100.00 5% 87%
60 dias Noviembre B/. 52,000.00 17% 82%
30 dias Diciembre B/. 193,000.00 64% 64%
Total B/.300,000.00 100% 18% es el porcentaje de venta no cobrada
Periodo
promedio de Cuentas por cobrar /ventas diarias promedio
cobros =
Periodo
promedio de 300,000/ (2,400,000/365) = 45.63 días
cobros =
b) Si el 70% de las ventas de la empresa ocurren entre julio y diciembre, ¿afectaría esto la validez de la conclusió
que obtuvo en el inciso a)? Explique
Mantendria las acciones de cobro de los saldos de mayor vencimiento.
muestra el saldo de las cuentas por cobrar de fin de año,
empresa tenía ventas anuales de $2.4 millones. La empresa otorga condiciones de crédito a 30 días
ue estamos en enero
encimiento.
Estandares
Razón Bluegrass de la
industria
Razones de
4.50 4.00 Activos corrientes / Pasivos corrientes
liquidez
Razón rapida 2.00 3.10 (Activos corrientes - Inventario) / Pasivos corrientes
Rotación de 6.00 10.54 Tiempos
inventarios objetivos
Periodo
promedio de 73 dias 52 dias 55
cobros
Periodo
promedio de 31 dias 40 dias 40
pagos
a) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo del inventario haría a los propietarios?
b) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de las cuentas por cobrar haría a los propietar
c) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de las cuentas por pagar haría a los propietario
d) ¿Qué resultados generales espera de sus recomendaciones? ¿Por qué podrían no resultar eficaces sus recome
a) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo del inventario haría a los propietarios?
Una reducción de inventarios a un nivel adecuado, dado que tiene exceso de inventarios.
b) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de las cuentas por cobrar haría a los propietar
Es necesario disminuir los saldos vencidos, reduciendo el PPC. Esta empresa cobra en promedio 21 dias despues
c) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de las cuentas por pagar haría a los propietario
Esta pagando muy pronto, respecto a la industria.
d) ¿Qué resultados generales espera de sus recomendaciones? ¿Por qué podrían no resultar eficaces sus recome
Existe la posibilidad de perdida de clientes en virtud de la presión en reducir los terminos de cobro.
a los propietarios?
a los propietarios?
apida de liquidez.
e extenderse.
nos de cobro.
Springfield Bank evalúa a Creek Enterprises, que ha solicitado un prés_x0002_tamo de $4 millones, para determi
riesgo financieros de la empresa. De acuerdo con las razones de endeudamiento de Creek, junto con los prome_
(véase la parte superior de la página 97) y los estados financieros de esta empresa (que se presentan en seguida)
Costo de bienes
vendidos B/. 21,000,000.00 Efectivo B/. 1,000,000.00
Valores
Utilidad Bruta B/. 9,000,000.00 B/. 3,000,000.00
negociables
Cuentas por
Gastos operativos: B/. 12,000,000.00
cobrar
Gastos de
B/. 3,000,000.00 Inventarios B/. 7,500,000.00
venta
Gastos
generales y Total de activos
administrativ B/. 1,800,000.00 corrientes B/. 23,500,000.00
os
Gastos de
Terrenos y
arrendamien B/. 200,000.00 B/. 11,000,000.00
edificios
to
Gastos de Maquinaria y
B/. 1,000,000.00 B/. 20,500,000.00
depreciaciòn equipo
Total gastos Mobiliarios y
B/. 6,000,000.00 B/. 8,000,000.00
operativos accesorios
Activos fijos
Utilidad Operativa B/. 3,000,000.00 B/. 39,500,000.00
brutos
Depreciaciòn
Gastos financieros B/. 1,000,000.00 B/. 13,000,000.00
acumulada
Utilidad antes de B/. 2,000,000.00 Activos fijos B/. 26,500,000.00
impuestos netos
Utilidad despues
B/. 1,200,000.00 La empresa tiene un arrendamiento financiero de 4 años que requ
de impuestos
Dividendos
B/. 100,000.00 Los pagos requeridos del principal son de $800,000 anuales
preferentes
Utilidad disponible
para accionistas B/. 1,100,000.00
comunes
Utilidad antes de
interes e B/. 3,000,000.00 Numerador B/. 3,200,000.00
impuestos
Pagos de B/. 200,000.00 Denominador B/. 2,700,000.00
arrendamientos
Intereses B/. 1,000,000.00
Pagos a principal B/. 800,000.00
Dividendos B/. 100,000.00
preferentes
Impuesto (T) 40%
$4 millones, para determinar el apalancamiento y el
ek, junto con los prome_x0002_dios de la industria
se presentan en seguida), evalúe y recomiende la acción adecuada sobre la solicitud de préstamo
Pasivos y Patrimonio
Indice de
Deudas
B/. 500,000.00 cobertura de 1.85
acumuladas
pagos fijos
Acciones
B/. 2,500,000.00
preferentes
Acciones
B/. 5,000,000.00
comunes
Capital pagado
B/. 4,000,000.00
en exceso
Ganancias
B/. 2,000,000.00
retenidas
Total de
patrimonio de B/. 13,500,000.00
los accionistas
Total de pasivos
y patrimonio de B/. 50,000,000.00
los accionistas
o financiero de 4 años que requiere pagos anuales a principio de año de $200,000. Aún quedan pendientes 3 años de arrendamiento.
on de $800,000 anuales
Creek
Enterprises
1.19
Ingreso por
Ingreso por ventas B/. 30,000,000.00 B/. 35,000,000.00
ventas
Gastos Gastos
generales
generales y
B/. 1,800,000.00 y B/.2,205,000.00
administrativ administr
os
ativos
Gastos de Gastos de
arrendamien B/. 200,000.00 arrendam B/.210,000.00
to iento
Gastos de
Gastos de
B/. 1,000,000.00 depreciac B/.2,205,000.00
depreciaciòn
iòn
Total gastos Total gastos
operativos B/. 6,000,000.00 operativos B/.9,065,000.00
Utilidad
Utilidad Operativa B/. 3,000,000.00 B/.3,815,000.00
Operativa
Gastos
Gastos financieros B/. 1,000,000.00 B/.525,000.00
financieros
Impuestos
Impuestos (40%) B/. 800,000.00 B/.1,316,000.00
(40%)
Utilidad
Utilidad despues
B/. 1,200,000.00 despues de B/.1,974,000.00
de impuestos
impuestos
Dividendos Dividendos
B/. 100,000.00 B/.35,000.00
preferentes preferentes
Utilidad disponible Utilidad
disponible para
para accionistas B/. 1,100,000.00 B/.1,939,000.00
comunes accionistas
comunes
Estado de pérdidas y Estado de pérdidas y
ganancias de Creek ganancias de Creek
Enterprises del año que Enterprises del año que
finaliza el 31 de diciembre de finaliza el 31 de diciembre de
2011 2012
Gastos de
Gastos de venta
venta 12.70% 10.00%
Gastos
Gastos
generales y
generales y
administrativ administrativos
os
6.30% 6.00%
Gastos de Gastos de
arrendamient arrendamiento
o 5.00% 0.67%
Gastos de Gastos de
depreciaciòn depreciaciòn
3.60% 3.33%
Total gastos Total gastos
operativos 27.6% operativos 20.00%
Utilidad Operativa Utilidad Operativa
10.9% 10.00%
Gastos financieros Gastos financieros
1.5% 3.33%
Calcular
Utilidad Bruta B/. 32,000,000.00
Costo de bienes vendidos B/. 8,000,000.00
Utilidad operativa B/. 14,000,000.00
Gastos operativos B/. 18,000,000.00
Ganancias disponibles para los accionistas
comunes B/. 3,200,000.00
Total de activos B/. 20,000,000.00
Total de capital en acciones comunes B/. 16,000,000.00
Cuentas por cobrar B/. 6,816,438.36
Estado de pérdidas y ganancias de Zach Industries
Del año que finaliza el 31 de diciembre del 2012
Ingreso por ventas B/. 160,000.00
Costo de bienes vendidos B/. 106,000.00
Utilidad bruta B/. 54,000.00
Gastos operativos
Gasto de ventas B/. 16,000.00
Gastos generales y
administrativos B/. 10,000.00
Gastos de arrendamiento B/. 1,000.00
Gastos por depreciacion B/. 10,000.00
Total de gastos operativos B/. 37,000.00
Utilidad operativa B/. 17,000.00
Gastos por intereses B/. 6,100.00
Utilidad neta antes de
impuesto B/. 10,900.00
Impuestos B/. 4,360.00
Utilidad neta después de
impuestos B/. 6,540.00
La liquidez Del periodo 2011 al 2012 se nota uan disminución en la liquidez del .80 lo que indic
La actividad Se muestra una disminución del 0.40 lo que indica que la empresa ha bajado su cap
El endeudamiento El endeudamniento de la empresa ha disminuido un 21% lo que signfica que este añ
la rentabilidad
el mercado
Balance general de Zach Industries al 31 de Diciembre del 2012
Activos
Efectivo B/. 500.00
Valores negociables B/. 1,000.00
Cuentas por cobrar B/. 25,000.00
Inventario B/. 45,500.00
Total de activos corrientes B/. 72,000.00
2012 real
1.04 0.80
0.38 0.40
2.33 0.26
57.03 dias
61% 6%
2.79
34%
4.1%
4.4%
11.27%
1.29% B/. 1.29 Razon mercado/libro= Precio de mercado de la accion/
ción y son 3,000 acciones B/. 19.35 Valor en libro por accion comun=
B/. 58,050.00 Capital en acciones comunes=
li_x0002_quidez, 2. la actividad, 3. el endeudamiento, 4. la rentabilidad y 5. el mercado. Resuma la condición financiera general de la emp
ción en la liquidez del .80 lo que indica que la empresa contara con menos dinero para pagar sus deudas
dica que la empresa ha bajado su capacidad para convertir activos en efectivo
do un 21% lo que signfica que este año ha disminuido sus cuentas por pagar mayormente en relacion con el año 2011 en donde la tenden
Precio de mercado de la accion/ Valor en libro de accion comun
Capital en acciones comunes/ numero de acciones en circulacion
Acciones comunes + ganancias
dición financiera general de la empresa