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DE MINERAL Y METALES”
Roberto Huby
Glencore
1 Mercado Peruano
2
Cómo se determina el valor del concentrado
de mineral?
3 Negociaciones comerciales
4 Conclusiones finales
1 Mercado Peruano
2
Cómo se determina el valor del concentrado
de mineral?
3 Negociaciones comerciales
4 Conclusiones finales
Mercado de metales:
Cobre:
Plomo:
Fuente: MINEM
Conclusión Mercado Peruano:
Perú, en el mercado de zinc, plomo y cobre, es
principalmente un productor y exportador de
concentrados de mineral.
1 Mercado Peruano
2
Cómo se determina el valor del concentrado
de mineral?
3 Negociaciones comerciales
4 Conclusiones finales
Concentrados de Mineral:
El concentrado de mineral es el producto obtenido
después que el mineral extraído de la mina pasa por
procesos de chancado, molienda y flotación.
Cada concentrado de mineral tiene diferentes elementos
que lo componen.
Por lo tanto, los concentrados de mineral NO SON
COMMODITIES.
Concentrados de Cobre:
Ejemplo de elementos contenidos en el
concentrado de cobre (valores referenciales)
Concentrados de Plomo:
Ejemplo de elementos contenidos en el
concentrado de plomo (valores referenciales)
Concentrados de Zinc:
Ejemplo de elementos contenidos en el
concentrado de zinc (valores referenciales)
Cómo se determina el valor de los
concentrados de mineral?
Las unidades de medida de los concentrados de mineral son:
tmh (toneladas métricas húmedas) y tms (toneladas métricas
secas)
El valor por tms de los concentrados de mineral resulta de
sumar los elementos pagables y restar las deducciones
(elementos penalizables, gasto de tratamiento y gasto de
refinación, de ser el caso)
Comercialmente, el valor de los concentrados de mineral se
determina en USD/tms.
Ejemplo - Elementos Pagables:
Concentrados de cobre:
Cu: Páguese el 96.60% (noventa y seis punto sesenta por ciento) del
contenido final de cobre, sujeto a una deducción mínima de 1 (una)
unidad, a la cotización LME Settlement para Cobre Grado “A”, tal
como se publique en la revista Metal Bulletin de Londres en Dólares
Americanos y promediado durante el período de cotización.
Ag: Páguese el 90% (noventa por ciento) del contenido final de plata,
sujeto a una deducción mínima de 30 (treinta) g/tms, a la cotización
London Spot, para plata, tal como se publica en la revista Metal
Bulletin en centavos de Dólar Americano y promediada durante el
período de la cotización correspondiente.
Ejemplo - Elementos Pagables:
Concentrados de cobre (continuación):
Au: Páguese el 90% (noventa por ciento) del contenido final de oro,
sujeto a una deducción mínima de 1 (un) g/tms, al promedio de las
cotizaciones London Inicial / London Final para oro, tal como se
publica en la revista Metal Bulletin, en Dólares Americanos por onza y
promediado durante el período de cotización correspondiente.
Ejemplo - Elementos Pagables:
Concentrados de plomo:
Pb: Páguese el 95% (noventa y cinco por ciento) del contenido final de
plomo, sujeto a una deducción mínima de 3 (tres) unidades a la
cotización oficial Cash Settlement del London Metal Exchange para
Plomo Estándar, tal como se publica en la revista Metal Bulletin, en
Dólares Americanos y promediado durante el período de cotización
correspondiente.
Ag: Páguese el 95% (noventa y cinco por ciento) del contenido final de
plata, sujeto a una deducción mínima de 50 (cincuenta) gramos a la
cotización London Spot, para Plata, tal como se publica en la revista
Metal Bulletin en centavos de Dólar Americano y promediado durante
el período de la cotización correspondiente.
Ejemplo - Elementos Pagables:
Concentrados de plomo (continuación):
Au: Páguese el 95% (noventa y cinco por ciento) del contenido final de
oro, sujeto a una deducción mínima de 1.5 (uno punto cinco) gramos al
promedio de las cotizaciones London Inicial / London Final para Oro,
tal como se publica en la revista Metal Bulletin, en Dólares Americanos
por onza y promediado durante el período de cotización
correspondiente.
Ejemplo - Elementos Pagables:
Concentrados de zinc:
Zn: Páguese el 85% (ochenta y cinco por ciento) del contenido final de
zinc, sujeto a una deducción mínima de ocho (8) unidades a la
cotización London Metal Exchange Cash Settlement para Zinc Special
High Grade, tal como se publica en la revista Metal Bulletin, en
Dólares Americanos y promediado durante el período de cotización
correspondiente.
Ag: Dedúzcase 3 (tres) onzas y páguese el saldo al 70% (setenta por
ciento) del contenido final de plata a la cotización London Spot para
Plata, tal como se publica en la revista Metal Bulletin en centavos de
Dólar Americano y promediado durante el período de la cotización
correspondiente.
Ejemplo - Periodo de Cotización:
Periodo de Cotización:
Período de tiempo durante el cual el contenido pagable metálico será
preciado:
El período de cotización para todos los metales pagables será, a
opción del Comprador, declarado antes del inicio del período de
cotización elegido, por cada metal pagable por separado,
cualesquiera:
a) Primer mes siguiente al Mes de Entrega en Depósito XXX, o
b) Tercer mes siguiente al Mes de Entrega en Depósito XXX.
Ejemplo - Periodo de Cotización:
© Derechos Resrvados 27
Ejemplo - Deducciones (continuación):
Concentrados de cobre:
Penalidades:
Arsénico: USD 3.50/tms por cada 0.1% que el contenido final de
arsénico exceda 0.3%, fracciones prorrata.
© Derechos Resrvados 28
Ejemplo - Deducciones (continuación):
Concentrados de plomo:
Gasto de tratamiento:
USD 250/tms, CIP Depósito Callao - Perú.
El gasto de tratamiento está basado en un precio aplicable de plomo
de USD 2,200/tms CIP Depósito Callao y será incrementado en
USD 0.10/tms por cada USD 1.00 cuando el precio aplicable de
plomo exceda de USD 2,200, fracciones prorrata.
Gasto de refinación de Plata:
USD 2.50/tms por onza pagable, fracciones prorrata.
Gasto de refinación de Oro:
USD 10/tms por onza pagable, fracciones prorrata.
© Derechos Resrvados 29
Ejemplo - Deducciones (continuación):
Concentrados de plomo (continuación):
Penalidades:
Arsénico: USD 1.50/tms por cada 0.1% cuando el contenido final
de arsénico exceda 0.5%, fracciones prorrata.
© Derechos Resrvados 30
Ejemplo - Deducciones (continuación):
Concentrados de zinc:
Gasto de tratamiento:
USD 250/tms, FOB ST Callao - Perú.
El gasto de tratamiento está basado en un precio aplicable de zinc
de USD 2,000/tms FOB Callao y será:
incrementado en USD 0.10/tms por cada USD1.00 cuando el
precio aplicable de zinc exceda de USD 2,000, fracciones prorrata.
Disminuido en USD 0.10/tms por cada USD1.00 cuando el precio
aplicable de zinc esté por debajo de USD 2,000/tms.
Ejemplo - Deducciones (continuación):
Concentrados de zinc (continuación):
Penalidades:
Fierro: USD 1.50/tms por cada 1% cuando el contenido final de
fierro exceda 8%, fracciones prorrata.
© Derechos Resrvados 32
INCOTERMS:
Creadas en 1936 por la ICC (International Chamber of Commerce), los
INCOTERMS (International Commercial Terms) son normas
internacionales utilizadas en las transacciones comerciales donde se
definen los costos y las responsabilidades del comprador y vendedor
de mercancías.
Reglas para cualquier modo de transporte:
EXW Ex Works
FCA Free Carrier
CPT Carriage Paid To
CIP Carriage and Insurance Paid To
DAT Delivered At Terminal
DAP Delivered At Place
DDP Delivered Duty Paid
CIF Puerto
Amberes
FOB Puerto
Callao
Ejemplo - INCOTERMS y
el gasto de tratamiento:
Datos: Zn: 50%; Fe: 14%; Humedad: 10%
Pagables:
Zn: 85% (8u): 50% - 8% = 42% x USD 2,300 = USD 966/tms
Deducciones:
TC: USD 159/tms CIF Amberes = - USD 159/tms
Penalidades
Fe: (14% - 8%) / 1% x USD 1.5 = - USD 9/tms
PERÚ
BÉLGICA
CIP Depósito
FOB Callao
Flete: USD 33/tms
Seguro: USD 1/tms
PERÚ
BÉLGICA
CIP Depósito
FOB Callao
(TC: USD 193/tms)
Ejemplo - INCOTERMS y
el gasto de tratamiento (continuación):
Datos: Zn: 50%; Fe: 14%; Humedad: 10%
Pagables:
Zn: 85% (8u): 50% - 8% = 42% x USD 2,300 = USD 966/tms
Deducciones:
TC: USD 193/tms FOB Callao = - USD 193/tms
Penalidades
Fe: (14% - 8%) / 1% x USD 1.5 = - USD 9/tms
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Cómo se determina el valor del concentrado
de mineral?
3 Negociaciones comerciales
4 Conclusiones finales
Ejemplo - Benchmark:
Fuente: http://www.bnamericas.com/news/metals/miners-to-set-tc-rc-benchmarks-premiums-at-asia-copper-week
Ejemplo – Benchmark (continuación):
Fuente: http://www.metalbulletin.com/Article/3390846/Search/Copper-TCRCs-at-11-month-high-ahead-of-benchmark-talks.html#axzz3I2TjCPam
Contrato Comercial
Principales Cláusulas:
1. Definiciones
2. Cantidad y duración
3. Calidad
4. Entrega
5. Precio
6. Periodo de cotización
7. Pago
8. Pérdida total o parcial
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Contrato Comercial
Principales Cláusulas (continuación):
9. Seguro
10. Titulo y riesgo
11. Pesaje, muestreo y determinación de humedad
12. Ensayes (intercambio de ensayes y procedimientos dirimentes)
13. Tributos
14. Caso Fortuito o de Fuerza mayor
15. Suspensión de cotizaciones
16. Convenio Arbitral / Jurisdicción
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Contrato Comercial
Principales Cláusulas (continuación):
17. Interpretación
18. Incoterms
19. Sucesión y Asignación
20. Autorizaciones de ley
21. Direcciones, Comunicaciones y Notificaciones
22. Acuerdo General
23. Encabezamiento de las cláusulas
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Contrato Comercial
Ejemplo Principales Cláusulas:
Cantidad:
5,000 TMH +/- 10% de concentrados de zinc, calidad AAA.
Total de la producción de concentrados de plomo, calidad BBB,
estimada en 5,000 TMS
50% de la producción o 2,500 TMS, lo que resulte mayor, de
concentrados de cobre, calidad CCC.
Ejemplo Principales Cláusulas:
Calidad:
Concentrados de zinc calidad AAA con los siguientes ensayes
aproximados (rangos de ensayes típicos o esperados):
Zn: 48-52%
Ag: 150-200 g/tms
Fe: 9-12%
El resto de ensayes son los típicos de los concentrados de zinc calidad AAA.
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Cómo se determina el valor del concentrado
de mineral?
3 Negociaciones comerciales
4 Conclusiones finales
Conclusiones finales:
Perú, en el mercado de zinc, plomo y cobre, es principalmente un
productor y exportador de concentrados de mineral.
Los concentrados de mineral NO SON COMMODITIES.
El valor de los concentrados de mineral está expresado en función a
un INCOTERMS, el cual es determinado en la negociación del gasto
de tratamiento.
El contrato comercial debe contener los acuerdos comerciales
llegados entre el vendedor y el comprador. Dichos acuerdos incluyen
no sólo los términos para determinar el valor de los concentrados de
mineral, sino también los términos logísticos, financieros y legales.