Estados Financieros

Financial Statements

Bases y principios para el

Análisis Financiero
Ecuación de equilibrio
ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

Corresponde al
Corresponde a la origen de los fondos
aplicación que se da que usa la compañía
a los fondos de la PASIVO para su operación,
compañía. Generan LIABILITIES puede ser de
dinero, son las terceros diferentes a
inversiones y bienes ACTIVO
los socios o de los
que posee la ASSETS mismo socios,
empresa. propietarios o
PATRIMONIO
EQUITY accionistas.

ESTRUCTURA ECONÓMICA ESTRUCTURA FINANCIERA

1. Balance General
Balance Sheet

Este Estado Financiero representa la situación económica y

financiera de una compañía en un momento dado. Es la foto
instantánea que puede cambiar al día siguiente, por esto no se
considera estático.

Se inicia con la ecuación contable, que es el

cimiento fundamental por medio del cual se describe
la situación financiera de una empresa y su dinámica;
determinando los recursos que posee y la
procedencia de los mismos.
Activos LIQUIDEZ
Mayor liquidez
Capacidad para convertir
en efectivo un bien
tangible

ACTIVO
CORRIENTE De la liquidez de los Activos depende su
clasificación: los de mayor liquidez se ubican en
CURRENT
las primeras cuentas del Activo tales como caja,
ASSETS bancos, cuentas por cobrar, inventarios e
inversiones a corto plazo, etc.

ACTIVO NO Los Activos no corrientes contienen cuentas de

CORRIENTE inversión que no son tan líquidas como los
LONG TERM Activos fijos: terrenos, maquinaria, inmuebles,
ASSETS equipos, etc.

Menor liquidez
Pasivo Y Patrimonio
Dependiendo del plazo
con el que se deben  Proveedores
atender las deudas y  Bancos
obligaciones, los  Empleados
Pasivos se divide en:  Estado

-Pasivo
• PASIVO
corriente
CORRIENTE
las de corto plazo (para
Current Son las
Liabilities obligaciones que la
cubrir en un termino
-Pasivo no
máximo de un año)
corriente empresa tiene con
Long Term sus accionistas
Liabilities
• PASIVO NO
CORRIENTE  Capital
las de largo plazo  Utilidades
Patrimonio
(para cubrir en plazo Acumuladas
Equity
superiores a un año.
Dinámica de la ecuación contable

SI ENTONCES Ó
-Pasivo corriente
Current Liabilities
-Pasivo no corriente
Long Term Liabilities

Patrimonio
Equity

Si una cuenta del Activo disminuye, pueden suceder dos situaciones: que
aumente otro Activo o que disminuya una cuenta del Patrimonio o del
Pasivo.
Ejemplo: una cuenta del Activo es la caja. Para que la caja disminuya se
pueden simular dos situaciones: la compra de un Activo (inventario,
inversiones, bienes, etc.) que en este caso sería la primera situación, o el
pago de un préstamo que representaría la segunda situación.
 SI ENTONCES Ó
-Pasivo corriente
Current Liabilities
-Pasivo no
corriente
Long Term Liabilities

Patrimonio
Equity

Si una cuenta del Activo aumenta, pueden suceder dos situaciones: que
disminuya otro Activo o que aumente una cuenta del Patrimonio o del
Pasivo.
Ejemplo: una cuenta del Activo es la caja. Para que la caja aumente se
pueden simular dos situaciones: la venta de un Activo (inventario,
inversiones, bienes, etc.) que en este caso sería la primera situación o la
adquisición de un nuevo préstamo que representaría la segunda situación.
 -Pasivo corriente
Current Liabilities
-Pasivo no corriente
Long Term Liabilities
Ó
SI ENTONCES
-Pasivo corriente
Current Liabilities
Patrimonio -Pasivo no
Equity corriente
Long Term Liabilities

Patrimonio
Equity

Si una cuenta del Pasivo aumenta, pueden suceder dos situaciones: que
aumente un Activo o que disminuya otra cuenta del Patrimonio o del
Pasivo.
Ejemplo: una cuenta del Pasivo es Proveedores. Para que la cuenta de
proveedores aumente se pueden simular dos situaciones: la compra de un
Activo a crédito, como materias primas que en este caso sería la primera
situación o la adquisición de un nuevo préstamo con el fin de mejorar el
costo de la deuda (reducción de interés por compra de cartera de otra
entidad) o aumentar liquidez (reducción de la cuota con una ampliación del
plazo) que representaría la segunda situación.
 -Pasivo corriente
Current Liabilities
-Pasivo no
corriente Long
Term Liabilities Ó
SI ENTONCES
-Pasivo corriente
Patrimonio Current Liabilities
-Pasivo no
Equity corriente Long
Term Liabilities

Patrimonio
Equity

Si una cuenta del Pasivo disminuye, pueden suceder dos situaciones: que
disminuya una cuenta del Activo o que aumente otra cuenta del Patrimonio
o del Pasivo.
Ejemplo: una cuenta del Pasivo es cuentas por pagar. Para que cuentas
por pagar disminuya se pueden simular dos situaciones: la venta de un
Activo (inventario, inversiones, bienes, etc.) para el pago de una obligación,
que en este caso sería la primera situación o la toma de un préstamo para
el pago de la cuenta por pagar que se están disminuyendo, que
representaría la segunda situación.
2. Estado de Pérdidas y Ganancias
Profit and Loss Statement «P&L»
En este Estado Financiero se describen los ingresos y los gastos de
la compañía para llegar a un resultado, que en caso de ser positivo
es una ganancia y en caso de ser negativo es una pérdida.
Es acumulativo y dinámico ya que condensa todas las operaciones
de la empresa desde el primer hasta el último día del periodo en
estudio.
A diferencia del Balance General que muestra la situación en un
momento dado, el Estado de Pérdidas y Ganancias muestra un
periodo determinado. Así que los títulos de los Estados Financieros
serán:
Para el P y G:
Para el Balance:
Estado de Pérdidas y Ganancias
Balance General al 31 de
del 1º. de enero al 31 de
diciembre del año XXXX
diciembre del año XXXX
Estructura del PYG
P&L Estructure
Ingresos: los obtenidos por las ventas
Revenues de la compañía.

Menos
Costos: los asociados directamente al
Costs of good
producto, en su compra y producción.
sold
Utilidad Bruta Menos
igual
Gross Profit Gastos: los asociados a la administración
de la compañía y que no están
Expenses
directamente asociados al producto.
Utilidad operacional
Operating Profit igual Menos
Financial Gastos financieros: el costo
Expenses del servicio de la deuda.
Utilidad antes
igual
de impuestos
Menos
Earnings befores tax
Taxes Impuestos.
Utilidad neta igual Menos
Earnings after taxes
Pago de dividendos.
Dividends
Utilidad Retenida igual
Retained earnings
3. Flujo de caja
Cash flow
Es un Estado financiero básico, el cual muestra las entradas y
salidas de efectivo, en un periodo de tiempo determinado. Al
final del informe se obtiene el saldo que presenta el Balance
General al cierre del periodo de estudio.

Uno de los objetivos es evaluar la capacidad de la

compañía para generar caja en periodos futuros
(para el caso de los flujos de caja proyectados)
previendo la manera de cubrir las necesidades en
un tiempo oportuno sin caer en incumplimientos con
ningún actor involucrado en las operaciones de la
empresa.
En caso de generar excedentes de caja, este Estado Financiero
permite aplicar políticas corporativas de inversión en momentos
de caja superavitaria, así como prever necesidades de
financiación para momentos determinados de caja deficitaria.

Esto tiene vital importancia para las compañías que tienen

operaciones internacionales donde tendrán que realizar ajustes y
proyecciones con base en las variaciones de la tasa de cambio.

El Flujo de Caja puede ser:

1. Histórico Para estudiar el Flujo de caja
Requiere los siguientes referentes: histórico se va a revisar un
ejemplo interactivo, donde se
• PYG del año 1.
retomaran los Estados Financieros
• Balance General año cero. requeridos para la elaboración del
• Balance General año 1. mismo, para lo que debe consultar
el archivo Ejemplo elaboración de
Estados Financieros.
2. Proyectado
Se Convierte en el presupuesto de efectivo y
consta de: Para el estudio del Flujo de
Caja proyectado se utiliza el
Simulador de presupuesto
Entradas de efectivo
desarrollado en la
MENOS Salidas de efectivo Evidencia 9, de la Actividad
IGUAL
Lo que da origen al Flujo neto del de aprendizaje 16, que
periodo retoma la Planeación de los
MAS Saldo inicial de caja presupuestos como base
El resultado será: Saldo final de para la elaboración del Flujo
IGUAL de caja proyectado.
caja
Estructura del Flujo de
Caja Histórico
Flujo de Caja
1o. De enero al 31 de diciembre año 001
(miles USD)

INGRESOS
1
Ventas del periodo (Contado) 35.800
2 Recuperación de cuentas por cobrar 7.290
Prestamos de tesorería (corto plazo) 9.200
3 Prestamos exterior (corto plazo) 11.000
TOTAL INGRESOS 63.290

EGRESOS
4 Compras del periodo (Contado) 7.300
5 Pago Proveedores 13.200
Gastos generales 12.800
6 Gastos financieros 1.620
Pago Impuestos 3.200
Pago prestamos tesorería (corto plazo) 9.200
7
Pago Prestamos exterior (corto plazo) 11.000
Distribucion de Utilidades (efectivamente pagadas) 379
8 Total Ingresos
TOTAL EGRESOS 58.699
menos Total egresos
FLUJO NETO DEL PERIODO 4.591
Saldo inicial de caja 350
9 SALDO FINAL DE CAJA 4.941 Flujo Neto del
Periodo más Saldo
Inicial de caja
1
Ventas reportadas en el PYG menos el saldo en Cuentas por
cobrar (CxC) del Balance.
2 Es el saldo de CxC en el Balance del año cero ya que se
entiende que por ser corriente se convertirá en efectivo en un
termino menor a un año.
3 Revisa el saldo en la cuenta del Pasivo según la variación
entre el año cero y el 1.
4 Se debe comparar las reportadas en el PYG menos
el saldo en Cuentas por pagar a proveedores en el
Balance.

5 Se toma el saldo en Cuentas por pagar a

proveedores del Balance año cero, que
efectivamente se tuvo que haber pagado en el año
1, por su naturaleza de corriente en un periodo
inferior a un año.
6 Se llevan los gastos reportados en el PYG y se revisa si hay
algún saldo en el Balance que reporte Gastos por pagar, para
ajustar los pagados efectivamente.

7 El pago de impuestos, de prestamos nacionales y extranjeros

se toma del saldo del Balance del año cero, pues
efectivamente se pagaron en el año 1, que es el flujo de caja
a consideración.
8 Se debe analizar la diferencia entre el Pasivo de
utilidades del año cero contra la del año 1, esa
diferencia será la que efectivamente se pagó e implica
una salida de dinero.

9 Se trae el saldo en caja reflejado en el Balance

General del año cero.
Como Tecnólogo en negociación internacional debe interpretar los estados
financieros de empresa, para lo cual debe conocer el origen de la información que
estos contienen, la forma y los procesos como se elaboran. Para el estudio de estos
procesos de manera práctica se plantean las siguiente actividades interactivas.

Evidencia 8: Actividad interactiva Estados financieros

Esta evidencia se encuentra en la opción del menú principal Actividades /

Fase III: Estructurar un modelo de negociación internacional / Actividad de
aprendizaje 22: Realizar procesos de ejecución contable y financiera /
Evidencias de la Actividad de aprendizaje 22 / Evidencia 8: Actividad
interactiva Estados financieros.

Se deben construir paso a paso los Estados Financieros,

Flujo de caja y P y G para el año 2. Se le dan 3 opciones
para seleccionar y completar los formatos, de acuerdo a la
información proporcionada de los estados financieros del año
1 y la información contable anexa. Si lo hace correctamente
el ejercicio continúa, de lo contrario lo devuelve para corregir
y proseguir hasta lograr la elaboración completa de los dos
informes financieros. En la Actividad interactiva encuentra las
instrucciones completas.
Mediante la siguiente evidencia va a poner en práctica los conocimientos adquiridos
para la elaboración del Balance General, como complemento a la evidencia 8:
Actividad Interactiva Estados Financieros y para completar el estudio del proceso de
elaboración de estos informes contables básicos, los cuales sirven de insumo para
el análisis financiero en el desarrollo de las siguientes evidencias.

Evidencia 9: Actividad interactiva Balance General

Esta evidencia se encuentra en la opción del menú principal Actividades /

Fase III: Estructurar un modelo de negociación internacional / Actividad de
aprendizaje 22: Realizar procesos de ejecución contable y financiera /
Evidencias de la Actividad de aprendizaje 22 / Evidencia 8: Actividad
interactiva Estados financieros.

Esta evidencia consiste en la construcción del Balance

General, mediante una actividad de arrastre de datos, en
donde se presentan todos los cuadros anexos: Flujo de caja
año 2, Estado de pérdidas y ganancias año 2 y Balance
General año 1. Con base en los datos que le proporcionan
estos cuadros debe llegar a la construcción final del Balance
General del segundo año. Al iniciar la actividad encuentra las
instrucciones.

0
Referencias
• Ortiz, H. (2011). Análisis Financiero Aplicado. Universidad
Externado de Colombia.
• Segura J. (s.f). Análisis Financiero Básico. Universidad EAN
• Seco B, Maite. (s.f) Introducción a la Contabilidad Financiera.
IE Business School. Consultado el 17 de abril de 2013 en
http://openmultimedia.ie.edu/OpenProducts/financial_accounti
ng_e/financial_accounting_e/frames.html
 Control de documento
Nombre Cargo Dependencia Fecha
Autor Milena Contratista. Centro de Gestión de Mayo de
Riveros Mercados, Logística 2013.
Chaves. y Tecnologías de la
Información.
Regional Distrito
Capital.
Revisión Luz Guionista - Centro Agroindustrial Junio 5 de
Clarena Línea de Regional Quindío. 2013.
Arias producción
González. Quindío.