UNIVERSIDAD MILITAR NUEVA GRANADA

MAESTRIA EN PROYECTOS
ADMINISTRACION FINANACIERA DE PROYECTOS
MATERIAL DE TRABAJO ELABORADO POR MBA. ECON. VIRGILIO RAMON M.

PRESENTACION

El presente caso ha sido construido por el autor, tomando como referente la experiencia
profesional en el campo empresarial y académico. Su elaboración es para fines
exclusivamente de formación para los participantes de los diferentes programas de la
Universidad Militar Nueva Granada.

OBJETIVOS

Con la elaboración del caso se pretende que los participantes consoliden los
conocimientos de las herramientas propias de la administración financiera de proyectos
para que en el campo profesional puedan tomar decisiones que les permita lograr sus
objetivos y por consiguiente contribuir a la consolidación y sostenibilidad de las
organizaciones a las cuales se encuentran vinculados. Se parte de la premisa que lo que
realmente genera valor es el talento humano, el cual se debe potencializar a partir de la
formación y capacitación.

El taller se desarrollará en grupos, utilizando hojas electrónicas que sean interactivas para
poder realizar simulaciones y establecer el impacto de los diferentes elementos del costo
en los resultados finales.

Variables macroeconómicas y de coyuntura:

 Tasa de inflación estimada para los próximos cinco años 4,5%

 Tasa de impuestos 32%
 Costo promedio ponderado de capital 18% real

DESCRIPCION DEL CASO:

Se requiere un nuevo centro de servicio localizado en la ciudad de Cajicá y se espera que

entre en operación dentro de seis meses, contados a partir de la fecha en que la Alta
Dirección de su aprobación y para la cual los invita como asesores para estructurar los
costos tanto de capex como de opex y les suministran la siguiente información:

El área estimada es de 130 metros cuadrados y como una estrategia de

crecimiento y consolidadación se ha previsto adquirirlo.

De acuerdo con lo anterior, se contrató un corredor de finca raíz, quién conjuntamente con
el área comercial y técnica, estudiaron la disponibilidad de locales, su localización y el
potencial de crecimiento. Del estudio se concluyó la posibilidad de compra de un local de
130 metros a un costo de $3.800.000 metro cuadrado.
La empresa corredora de finca raíz cobra por honorarios el 3% del costo del inmueble.

Para la adecuación del inmueble se estima un costo así:

 Pisos falsos 4% del valor del inmueble

 Aires acondicionados 5% del inmueble
 Adecuaciones locativas 12% del valor del inmueble.

El valor del inmueble más los costos de adecuación harán parte del costo total del
inmueble, el cual se depreciará a veinte años

Para el equipamiento, oficinas, salas de espera y demás espacios definidos por la parte
técnica y comercial se calcula un 25% del costo del inmueble; los cuales son
considerados como activos fijos los cuales se deprecian a cinco años.

Como inversión en publicidad se estimó la suma de $240 millones, la cual se amortizará

en el año.

Para la operación se contará con los siguientes recursos:

Necesidades de Personal Administrativo y de ventas

Descripción del Cargo Cantidad Remuneración mensual

Director del centro 1 $11.500.000
Ejecutivos de servicio de ventas 5 $4.100.000
Asistentes de servicio 12 $1.600.000
Personal de apoyo administrativo 6 $1.060.000
Líder Administrativo 1 $4.100.000

El director del centro tendrá salario integral y los demás colaboradores serán contratados
a término indefinido. De acuerdo con la legislación laboral vigente el Factor Prestacional
(FP) es del 40%, el cual el 18% se estima que se debe desembolsar mensualmente

A partir del segundo año el incremento de los salarios estará un punto por encima de la
inflación hasta el horizonte del proyecto que se estima en cinco (5) años.

Gastos de operación:

 Útiles de aseo: Se estimaron en una suma fija mensual de $2.450.000

 Gastos de cafetería: El consumo mensual se presupuestó en $3.200.000
 Seguros: Corresponden al 7% del valor total del inmueble, incluido la adecuación
y de los equipos. (El valor del seguro corresponde al año y se cancela por
anticipado).
 Papelería, útiles de oficina y fotocopiado: Estos costos se calcularon en
$4.500.000 al mes y son considerados variables
  Vigilancia este servicio está contratado con una compañía de servicios. El valor
mensual del contrato es de $14.800.000.
 Servicios públicos: Los gastos de servicios públicos se estiman en $4.250.000 por
mes, de los cuales el 70% se considera fijo y el 30% variable.
 Publicidad: Los costos de publicidad se han fijado en $2.500.000 mensuales, de
los cuales el 70% son variables y el 30% fijos.
 Se le imputa al centro como gastos de la oficina central el equivalente al 6% de la
nominal mensual, incluido en FP.

Los gastos de operación se mantendrán sin incremento real a lo largo del proyecto

Presupuesto de inversiones y financiación

Las inversiones requeridas para iniciar la operación corresponden a:

 El valor de inmueble más su adecuación y el equipamiento requerido.

 La inversión inicial en publicidad
 El valor necesario para garantizar la operación de los dos primeros meses.

Para las inversiones se acudirá a un préstamo equivalente al 60% de las mismas y el 40%
se fondeará con recursos propios

Condiciones financieras del préstamo

 Tasa de interés 22% EA
 Amortización trimestral
 Plazo 3 años

ASPECTOS COMERCIALES
Las tarifas vigentes en promedio para los diferentes servicios y los diferentes estratos es
de $55.000 mensual. Tarifa que se incrementará anualmente con la inflación.
Se espera que la producción del primer año sea de 2.800 clientes y anualmente se tendrá
un incremento del 4%
La comisión por ventas por cliente corresponde al 30% de un canon mensual por una sola
vez.
Los costos de instalación por cliente son de $215.000.
A partir del segundo año, el costo de mantenimiento del sistema es el equivalente al 45%
del capex inicial
PREGUNTAS:

1. Calcular las inversiones requeridas en capex y opex.

2. ¿Qué estrategias de financiación plantearía para fondear las
inversiones requeridas?
3. Si se ha previsto un margen de utilidad del 15% sobre las
ventas. Cuál debe ser el precio de venta proyectado,
4. ¿Cuál es el nivel de punto de equilibrio y cuál es el margen de
contribución?
5. Elaborar el estado de resultados financiero y el económico
6. Elaborar el flujo de caja
7. Cuál es la rentabilidad del proyectoel le se arrienda con un
canon mensual para el primer año de $5