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Ítem II: Modelación del Riesgo de Crédito

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Repasemos algunos conceptos…

• Se puede definir el riesgo de crédito como la posibilidad de
sufrir pérdidas si los clientes y contrapartidas, con las que la
entidad tiene contratadas operaciones, incumplen los
compromisos contractuales que han adquirido, por falta de
solvencia.
• Una entidad financiera asume riesgo de crédito en los diferentes
negocios en los que opera. En la actividad de banca comercial
(corporativa, de empresas, de personas, etc.) la entidades
asumen riesgo de crédito por los préstamos, líneas de crédito,
garantías, avales, etc. que conceden.
• En la actividad de tesorería las entidades asumen riesgo de
crédito por las posiciones (bonos, depósitos, acciones,
adquisiciones temporales de activos, etc.) que mantiene en el
activo de sus balances y por las posiciones en instrumentos
derivados negociados en mercados OTC (forwards, swaps,
opciones, etc.).

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Colocaciones BCI

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Provisiones Crediticias
Todas las empresas tienen que
asegurarse de que cuentan con los
fondos necesarios para cubrir tanto
posibles pérdidas de valor del activo
como para hacer frente a potenciales
obligaciones que aún no se han
materializado. Estos fondos son
conocidos comúnmente como
provisiones.
En el caso de los bancos, la estructura
intrínseca del negocio convierte a las
provisiones por insolvencia en un
elemento clave, ya que pueden generar
una merma significativa del resultado.

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Provisiones Crediticias
La provisión crediticia de una determinada operación es igual al valor actual de las pérdidas crediticias
esperadas, desde la fecha actual hasta la fecha de vencimiento de la operación.

donde Ct es el valor que se espera que tenga la operación en el momento t (exposición crediticia), qt es la
probabilidad de quiebra de la contrapartida en el momento t, pr es el coeficiente de recuperación y Dt es el
factor de descuento o actualización del valor desde el instante t hasta el momento actual.

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Provisiones
Crediticias

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Ejemplo BCI:
Mora sobre
90 días

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Provisiones
Crediticias
Ejemplo:
Santander

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Capital en Riesgo
Crediticio
Al repercutir en el precio de las
operaciones la provisión
crediticia la entidad se protege
frente a las pérdidas crediticias
esperadas. Pero si durante un
período determinado las
pérdidas crediticias reales son
superiores a la provisión
crediticia dotada, y la entidad no
dispone del capital suficiente,
puede producirse una situación
de quiebra.
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 El capital en riesgo crediticio debe cubrir la máxima pérdida estimada
de valor de una cartera, causada por razones crediticias. Dicha
pérdida máxima debe determinarse con un cierto nivel de confianza y
durante un cierto plazo (generalmente se toma como plazo de
referencia un año)
 Por tanto, para calcular el capital en riesgo crediticio se debe
determinar la provisión crediticia máxima dentro de un año, de tal
forma que exista una probabilidad (intervalo de confianza), de que
dicha provisión crediticia máxima no se verá superada por la
provisión crediticia real que habrá que dotar dentro de un año.
 La diferencia entre la provisión crediticia máxima dentro de un año y
la provisión crediticia actual es el capital en riesgo crediticio, del que
la entidad debe disponer para evitar su propia quiebra, arrastrada por
quiebras de las contrapartidas.
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Gastos en
provisiones y
castigos sobre
colocaciones:
Bci y sistema
bancario
Gastos en provisiones
definido como la suma de
gastos en provisiones por
riesgo de crédito de
colocaciones, riesgo de
crédito contingente y
ajuste a provisión mínima
cartera normal.
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Pérdidas potenciales por riesgo de crédito

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Metodología para determinar los activos

ponderados por riesgo de crédito de la banca

El artículo 67 de la Ley General de Bancos faculta a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) para
establecer, mediante norma de carácter general y previo acuerdo favorable del Consejo del Banco Central de
Chile, metodologías estandarizadas para determinar los activos ponderados por riesgo (APR) de las
empresas bancarias y cubrir los riesgos relevantes que estas empresas enfrentan, entre ellos, el riesgo de
crédito, de mercado y operacional.
.

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Ejemplo

Una opción del método estándar básico para la cartera comercial está determinado por la
matriz de la Tabla 1.

Así, para una colocación por UF100 millones sin garantías a una empresa con grado de
inversión, por la cual el banco provisiona UF 0,51 millones, utilizando la fórmula (1) los APRC
serían de UF 64,7 millones.

APRC = 65% x UF100 x (1 – 0,51%) = UF64,7 Mills

.
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Métodos basados en calificaciones internas

Permiten que el propio banco estime los parámetros de riesgo de sus carteras, previa aprobación del supervisor, a partir de lo
cual pueden calcular los APRC usando la fórmula 2 (simplificada):.

donde LGD es la pérdida dado el incumplimiento, PD es la probabilidad de incumplimiento, 𝑅(. ) es la función de correlación,
𝑁(. ) es la distribución normal acumulada estandarizada y 𝐺(. ) es su función inversa, de tal manera que 𝑁(𝐺(𝑥)) = 𝑥.

El acuerdo de Basilea III estableció enero de 2022 como plazo para la implementación del nuevo estándar normativo para el
cálculo de los APRC (Basilea, 2017). A la fecha, ningún país miembro del BCBS lo ha implementado y sólo Rusia e Indonesia
han publicado documentos en consulta sobre la materia. En el caso de los modelos internos la situación es similar, y no existen
documentos en consulta.

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Análisis de Crédito a Emisores de Bonos

Capacidad Colateral Covenants Carácter

• Es la capacidad • Son los activos • Son los términos • Del management,

del emisor de asociados a la o condiciones del que incluye
pagar sus deuda, así como acuerdo del reputación ética,
obligaciones también incluye la préstamo. Un calificación en los
calidad y valor de default de los negocios y
aquellos activos convenants puede registros
no asociados a la encender la alerta operativos de
deuda, pero que temprana que todos los
posee el emisor permite al responsables del
inversionista uso y pago de los
tomar acciones fondos
antes que proporcionados a
situación la compañía vía
financiera se siga deuda
deteriorando.

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Análisis y Diagnostico de la Situación Económico

Financiera de la Empresa

https://www.rankia.cl/blog/analisis-
ipsa/3508413-ratios-financieros-basicos-
margen-neto-roe-roa-razon-corriente

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Modelo de Scoring de Crédito

Anteriormente vimos los ratios tradicionales que se usan para

discriminar la probabilidad de default. También estas distintas
medidas se han utilizado como input para calcular el riesgo de
default usando técnicas estadísticas. Uno de los modelos mas
conocidos es el de Edward I. Altman (1968), denominado Z-
Score, que se utiliza para predecir quiebras. El Modelo esta
dado por:

Altman encuentra que un Z-score menor que 1,81 indica que la

firma esta en serios problemas de crédito, mientras que un Z
score que sobrepasa 3,0 indica una compañía saludable.
.

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Modelo de Scoring de Crédito

Versiones posteriores de este modelo han encontrado otras variables importantes en predecir la quiebra de
compañías y que además están altamente correlacionadas con los ratings de los bonos. No obstante, se
debe tener en cuenta que las compañías pueden caer en default por razones que el modelo no puede
capturar.

Estas versiones incluyen:

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