Macroeconomía

.
IS-LM Economía Cerrada
 Modelo IS-LM economía cerrada
• El modelo IS-LM permite estudiar las
interacciones entre el mercado de productos
y el mercado monetario.

• Por lo tanto permite ver los efectos de

políticas fiscales y monetarias en el nivel de
producto del país.
 Demanda agregada
• Cantidad total que están dispuestos a gastar los
diferentes sectores de la economía (hogares, empresas,
gobierno y clientes extranjeros) a un determinado nivel
de precios.

• La demanda agregada es la suma del gasto de los

consumidores, las empresas y el Estado y depende del
nivel de precios, de políticas monetarias y políticas
fiscal. En una economía cerrada es:

Y = C + I + G =DA
Fundamentos de economía 3
 Consumo
• El consumo depende de las siguientes
variables:
• Tasa de interés
• Ingreso disponible de la familia (Y-T)

C = C + c(Y-T)
Por lo tanto C = c(Y-T, i)
+ -
 Inversión y Gasto
• La inversión depende de la tasa de interés
I = I(i)
• El gasto (G) es una variable exógena
• Loas impuesto y la tasa de interés también se
considerarán como variables exógenas
 Multiplicador Keynesiano
• Suponiendo que la tasa de interés permanece constante
si despejamos Y de la función de demanda agregada
encontramos el multiplicador Keynesiano

Y = C + c(Y-T) + I + G
Y = (1/1-c)C -(1/1-c)T+ (1/1-c)G -(1/1-c)I
(1/1-c) = Multiplicador Keynesiano.

• El multiplicador Keynesiano implica que el gasto del

gobierno tiene un efecto multiplicador, esto implica que
un aumento de 1 unidad de G aumenta Y en (1/1-c)
 Demanda Agregada
Y = c(Y-T, i) + I(i) + G
Producción Demanda
c= Propensión marginal a consumir, valor 0.6.

• Por lo tanto la demanda agregada depende

directamente del nivel de ingreso e
inversamente de la tasa de interés y de los
impuestos.
Equilibrio producto y demanda
agregada
• En equilibrio de debe
cumplir que DA=Y
• Gráficamente el equilibrio
se ve trazando una línea con
pendiente de 45º que parte
en el origen, para
representar el conjunto de
puntos que cumplen con Y =
A.
• Si además trazamos la DA
como función del producto y
las constantes, podemos ver
que el equilibrio se
encontrará en la intersección
de la recta de 45º y la DA. A
esta figura se le suele llamar
la cruz keynesiana.
 IS: La tasa de interés y el mercado de
bienes keynesiano
• Si es que la tasa de interés no permanece constante
nuestro equilibrio del modelo keynesiano se dará:
Y = C + c(Y-T) + I(i) + G

• Por lo tanto ahora los cambios en la tasa de interés

producirán cambios en el nivel de producto, lo que
cambiara nuevamente el nivel de consumo y así el
producto.
• Ej: Un aumento en el tipo de cambio produce reduce la
inversión y genera una reducción mayor en la
producción por el efecto multiplicador
• Esta relación negativa entre la producción y el tipo de
interés se representa mediante la curva de IS.
IS (Inversión –Ahorro)
• A partir de este resultado
concluimos que en todos los
puntos donde la demanda por
bienes es igual a l producción
existe una relación negativa
entre el producto y la tasa de
interés; esto significa que, a
medida que aumenta la tasa de
interés, la producción
disminuye, porque la mayor
tasa de interés reduce la
inversión. Como disminuye la
producción, también tiene que
disminuir el consumo, para que
de esa manera haya equilibrio
en el mercado de bienes.
 Pendiente IS
• La pendiente de la IS depende de cuán
sensible sea la inversión a la tasa de interés y
de la propensión marginal a consumir c
(multiplicador keynesiano)
 Desplazamientos IS
• Es importante notar que este equilibrio en el mercado
de bienes se construye para valores C, G y T dados, y
por lo tanto, cambios en estas variables significan
desplazamientos de la curva IS.
• Ej: un aumento en el gasto de gobierno G implica un
desplazamiento hacia la derecha de la curva IS,
mientras que un alza en los impuestos T provoca una
contracción de la IS,
• El desplazamiento de la misma depende de la
magnitud del multiplicador, tal como ya estudiamos en
la sección
• Aumento en la confianza de los consumidores
desplaza la IS hacia la derecha.
Desplazamientos IS
 Resumen IS
• El equilibrio en el mercado de bienes implica
que la producción es una función decreciente
del tipo de interés. Esta relación se representa
a través de la IS.
• Las variaciones de los factores que reducen o
aumentan la demanda de bienes, dado el tipo
de interes (G,T,C) desplazanla curva IS hacia la
izquierda o hacia la derecha.
 Ejercicio IS.
• Considere la siguiente ecuación en el mercado de bienes
Y=C+I+G
C= c0 + c1Y
I= I0+I1i
G=G
• Obtenga equilibrio en el mercado de bienes
• Obtenga el efecto marginal de un cambio de i sobre Y
• Determine el multiplicador Keynesiano.
• Tomando en cuenta lo anterior determine la tasa de interés
que debe existir en la economía para conseguir un nivel de
producto de 900.
• Considere ahora que la renta de los individuos es Y=Y-T y
se sabe que T = T0+0.15Y. Calcule nuevamente le
multiplicador es mayor o menor que antes.
 Mercado del dinero: Oferta de dinero
• Oferta de dinero = M

• Suponiendo que el nivel de precios de la

economía es P y la oferta de dinero M es
exógena , la oferta real de dinero que expresa
la cantidad de dinero en termino de bienes es:

Ms = M /P
 Mercado del dinero: demanda de
dinero
• Demanda de dinero M= (PQ)/V
• Dado que P*Q =PIB=Y M= Y/V
• Hasta ahora hemos supuesto que V no varía. Sin embargo si
una persona invierte su dinero en un instrumento que
posee interés la cantidad de dinero en el próximo periodo
será el valor de la inversión por (1+i). Entonces el monto de
los saldos monetarios reales que un individuo tiene será
una función decreciente de la tasa de interés ya que una
tasa de interés mayor significa un mayor costo de mantener
dinero.
V = V(i)
+
• Por lo tanto aumentos de i provocarán aumentos de V y
disminuciones en la demanda de dinero.
 Demanda real de dinero
• Por lo tanto la demanda real de dinero se
puede escribir como
Md = M / P = Y / V = L (Y , i)
+ -
• Por lo tanto la función de demanda real del
dinero es una función creciente del nivel de
producto y decreciente de la tasa de interés.
Equilibrio mercado del dinero
M / P = L (Y , i)
Equilibrio mercado del dinero: LM
• La LM corresponde a las combinaciones de
(Y,i) que generan equilibrio en el mercado
monetario.
 Pendiente LM
• La LM que muestra todos los puntos (i, Y ) donde la oferta
de dinero es igual a su demanda. Para ello vemos que le
pasa a la tasa de interés de equilibrio cuando varía el nivel
de ingreso.
• Por ejemplo, cuando el ingreso aumenta la demanda por
dinero se desplaza hacia la derecha, es decir, para la misma
tasa de interés el público demanda más dinero para
transacciones. La mayor demanda de dinero tiene como
consecuencia que la tasa de interés suba como resultado
del exceso de demanda.
• Es decir, cuando el producto sube, la demanda por dinero
sube, y por lo tanto, para que se restablezca el equilibrio en
el mercado del dinero la tasa de interés sube, lo que genera
una relación positiva entre Y e i, que corresponde a la LM.
• Esta última ecuación nos indica que, cuando la demanda
por dinero es muy sensible a la tasa de interés o poco
sensible al ingreso la pendiente de la LM es menor, es decir,
la LM es más plana
 Desplazamientos LM
• La posición de la LM depende de los valores
de M/P. Un aumento de M/P puede ser
originado por aumentos de M o disminuciones
de P, desplazando la LM hacia la derecha.
 Equilibrio IS-LM modelo Keynesiano
economía cerrada
• IS: Y = C + c(Y-T) + I(i) + G
• LM: M / P = L (Y , i)

• Cualquier punto de la recta IS corresponde al

equilibrio del mercado de bienes
• Cualquier punto de la curva LM corresponde al
equilibrio del mercado del dinero.
• Equilibrio IS-LM es el punto en el que hay
equilibrio tanto en el mercado de bienes como en
el mercado del dinero.
 Equilibrio IS-LM modelo Keynesiano
economía cerrada
• IS = LM
 Efecto de las políticas
macroeconómicas en el equilibrio IS-
LM
• Políticas fiscales: Aumento o disminución del
gasto público y aumento o disminución de los
impuestos.
• Políticas monetarias: Aumento o disminución
de la base monetaria.
 Aumento del gasto del gobierno

• Un aumento del gasto

del gobierno desplaza
la IS hacia la derecha
(Var G(1/1-c)). Se
genera un exceso de
demanda y por lo tanto
la tasa de interés sube
para alcanzar
nuevamente el
equilibrio
Resumen..
 Ejercicios equilibrio IS-LM
 Existe una economía que se caracteriza por las
siguientes funciones:
• Determine las curvas IS y LM a partir de la información
entregada anteriormente.
• Encuentre el ingreso disponible, el interés de equilibrio,
el consumo, el ahorro y la inversión, determinados en
equilibrio dentro de esta economía.
• Para que el nivel de renta de equilibrio encontrado en
b) aumente en un 20% ¿Cuánto debe aumentar la
oferta monetaria, manteniendo el nivel de gasto
público obtenido en b)?
• Para que el nivel de renta de equilibrio encontrado en
b) aumente en un 20% ¿Cuánto debe aumentar el gasto
público, manteniendo constante la oferta monetaria
obtenida en b)?
• Explique los motivos de por qué se obtienen resultados
diferentes en c) y en d).
• Ahora suponga que los inversionistas están asustados y
se hacen más sensibles a la tasa de interés ( sube a 3)
¿Qué sucede con el PIB y la tasa de interés?
• Hint: Recuerde que