EMPRESA

TRASMILENIO S.A

1 ACTIVO ESTRUCTURA FINANCIERA "ACTIVOS"

ACTIVO CORRIENTE 2012 2013
1110 BANCOS 502,104,185 328,495,061
1205 INVERSIONES - ACCIONES 18,927,867 19,824,099
1305 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR A CLIENTES 1,560,787 1,903,541
1320 CUENTAS POR COBRAR A VINCULADOS ECONOMICOS 55,589,757 91,450,427
EXIGIBLE

1328 APORTES POR COBRAR 25,000,000 176,560,603

1330 ANTICIPOS Y AVANCES 40,159,048 12,423,741
1355 ANTICIPO DE IMPUESTOS Y CONTRIBUCIONES O SALDOS A FAVOR 4,015,908 2,828,735
1360 RECLAMACIONES 29,290 61,470
1380 DEUDORES VARIOS 68,821,802 81,389,728
1420 CONTRATOS EN EJECUCION 168,385 6,411
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 716,377,029 714,943,816
ACTIVO FIJO TANGIBLE
1504 TERRENOS 17,303,868 35,201,158
1512 MAQUINARIA Y EQUIPOS EN MONTAJE 52,500 -
1520 MAQUINARIA Y EQUIPO 1,141,349 2,771,240
1524 EQUIPO DE OFICINA 1,202,318 2,588,870
1528 EQUIPO DE COMPUTACION Y COMUNICACIÓN 8,991,162 9,286,447
OTROS ACTIVOS FIJOS TANGIBLE 337,272 339,557
1592 (-) DEPRECIACION ACUMULADA ACTIVOS FIJO -9,433,326 -10,555,663
359 TOTAL ACTIVO FIJO TANGIBLE 19,595,143 39,631,609
ACTIVO FIJO INTANGIBLE
1605 CREDITO MERCANTIL 15,222,536 16,170,565
1620 CONCESIONES Y FRANQUICIAS 136,656,253 158,564,554
1699 PROVISIONES 3,873,079 2,934,537
1698 (-) DEPRECIACION AORTIZACIÓN ACUMULADA -13,350,529 -14,417,408
TOTAL ACTIVO FIJO INTANGIBLE 142,401,339 163,252,248

TOTAL ACTIVO FIJO 878,373,511 917,827,673

17 ACTIVO DIFERIDO
1705 GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO - -
1710 CARGOS DIFERIDOS 1,056,595 2,383,817
TOTAL ACTIVO DIFERIDO 1,056,595 2,383,817

18 OTROS ACTIVOS
1805 BIENES DE ARTE Y CULTURA 621,252,369 182,402,651
1895 DIVERSOS 58,512,844 -
OBRAS Y MEJORAS EN PROPIEDAD AJENA - 570,033
(-) PROVISIÓN CUENTAS INCOBRABLES
1905 DE INVERSIONES 1,500,000 4,402,328
1995 DE OTROS ACTIVOS
OTROS GASTOS ANTICIPADOS DE LARGO PLAZO 326,028 614,023
(-) PROVISIÓN CUENTAS INCOBRABLES
TOTAL OTROS ACTIVOS 681,591,241 187,989,035
1910 CARGO DIFERIDOS
TOTAL DEL ACTIVO 1,561,021,347 1,108,200,525
CTURA FINANCIERA "ACTIVOS" ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL
2014 2015 2012 2013 2014 2015 DIFER TCA
337,758,876 439,376,500 32.2% 29.6% 29.8% 45.2% -62,727,685 -66.0%
24,371,159 157,320 1.2% 1.8% 2.1% 0.0% -18,770,547 -99.8%
13,555 130,770 0.1% 0.2% 0.0% 0.0% -1,430,017 -98.3%
67,195,567 86,633,734 3.6% 8.3% 5.9% 8.9% 31,043,977 89.0%
316,273,214 100,000,000 1.6% 15.9% 27.9% 10.3% 75,000,000 124.6%
9,252,936 3,451,713 2.6% 1.1% 0.8% 0.4% -36,707,335 -98.2%
5,709,368 8,384,929 0.3% 0.3% 0.5% 0.9% 4,369,021 101.7%
61,470 67,035 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 37,745 105.2%
106,705,498 77,313,893 4.4% 7.3% 9.4% 7.9% 8,492,091 65.8%
43,514 - 0.0% 0.0% 0.0% -168,385 -100.0%
867,385,157 715,515,894 45.9% 64.5% 76.5% 73.5% -861,135 -26.1%
-
36,414,497 38,542,951 3.2% 3.2% 4.0% 21,239,083 104.2%
13,351,309 13,472,074 0.0% 1.2% 1.4% 13,419,574 303.1%
1,891,423 1,935,848 0.1% 0.3% 0.2% 0.2% 794,499 93.0%
2,312,693 2,893,710 0.1% 0.2% 0.2% 0.3% 1,691,392 107.1%
8,695,263 11,313,232 0.6% 0.8% 0.8% 1.2% 2,322,070 76.3%
1,047,170 7,371,288 0.0% 0.0% 0.1% 0.8% 7,034,016 183.6%
-9,325,980 -12,844,389 -0.6% -1.0% -0.8% -1.3% -3,411,063 81.6%
54,386,375 62,684,714 1.3% 3.6% 4.8% 6.4% 43,089,571 117.1%
-
7,313,799 7,631,996 1.0% 1.5% 0.6% 0.8% -7,590,540 -87.0%
172,892,801 184,531,654 8.8% 14.3% 15.2% 19.0% 47,875,401 81.1%
2,934,537 2,934,537 0.2% 0.3% 0.3% 0.3% -938,542 -75.3%
-5,861,932 -6,430,076 -0.9% -1.3% -0.5% -0.7% 6,920,453 -87.7%
177,279,205 188,668,111 9.1% 14.7% 15.6% 19.4% 46,266,772 79.9%
-
1,099,050,737 966,868,719 56.3% 82.8% 96.9% 99.4% 88,495,208 63.2%
-
-
- 1,517,326 0.2% 1,517,326 #DIV/0!
1,103,312 1,127,049 0.1% 0.2% 0.1% 0.1% 70,454 58.2%
1,103,312 2,644,375 0.1% 0.2% 0.1% 0.3% 1,587,780 108.5%
-
-
28,703,582.00 - 39.8% 16.5% 2.5% -621,252,369 -100.0%
3,365,620 1,071,108.00 3.7% 0.3% 0.1% -57,441,736 -99.6%
457,624.00 - - #DIV/0!
-1,682,810 -1,020,867 -0.1% -0.1% -1,020,867 #DIV/0!
2,983,402 2,522,847 0.1% 0.4% 0.3% 0.3% 1,022,847 92.6%
- #DIV/0!
579,778 837,017 0.0% 0.1% 0.1% 0.1% 510,989 109.4%
- #DIV/0!
34,407,196 3,410,105 43.7% 17.0% 3.0% 0.4% -678,181,136 -99.9%
- #DIV/0!
1,134,561,245 972,923,199 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% -588,098,148 -82.3%
 EMPRESA
TRASMILENIO S.A

2 PASIVO ESTRUCTURA FINANCIERA "PASIVOS + PATR

PASIVO CORRIENTE 2012 2013
2145 OBLIGACIONES GUBERNAMENTALES
2195 OTRAS OBLIGACIONES 61,595,908 72,994,889
2345 ACREEDORES OFICIALES 949,193 871,076
2350 REGALIAS POR PAGAR - 608,773
2365 CUENTAS POR PAGAR RETENCION EN LA FUENTE 1,079,653 1,243,676
2375 CUOTAS POR DEVOLVER 117,828,939 74,471,260
2380 ACREEDORES VARIOS 3,860,613 -
2408 SOBRE LAS VENTAS POR PAGAR 295,607 311,873
IMPUESTOS
2495 OTROS 21,024 -
OBLIGACIONES
2505 SALARIOS POR PAGAR 2,348,489 3,760,703
LABORALES
TOTAL PASIVO CORRIENTE 187,979,426 154,262,250

PASIVO A LARGO PLAZO

2615 PARA OBLIGACIONES FISCALES 8,691,800 3,234,417
2635 PROVISIONES PARA CONTINGENCIAS 44,410 29,432
2695 PROVISIONES DIVERSAS 4,588,927 6,717,842
2705 INGRESOS RECIBIDOS POR ANTICIPADO 800,549,029 362,915,762
2815 OTROS PASIVOS INGRESOS RECIBIDOS PARA TERCEROS 7,603,144 4,342,859
3215 CREDITO MERCANTIL 848,729 66,376
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 822,326,039 377,306,688

TOTAL DEL PASIVO 1,010,305,465 531,568,938

3. PATRIMONIO
3105 CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO 10,306,964 10,306,964
3115 APORTES SOCIALES 56,985 56,985
3305 RESERVAS OBLIGATORIAS 61,261,312 87,914,584
3605 UTILIDADES ACUMULADAS EJERCICIO ANTERIOR 26,653,272 11,028,746
3805 SUPERAVIT DE INVERSIONES 3,873,079 2,934,537
3810 SUPERAVIT DE PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO 109,721 109,721
3895 DE OTROS INGRESOS 448,454,549 464,280,050
598 TOTAL PATRIMONIO NETO 550,715,882 576,631,587

599 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,561,021,347 1,108,200,525

FINANCIERA "PASIVOS + PATRIMONIO" ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL
2014 2015 2012 2013 2014 2015 DIFER TCA
5,320 - 0.0% - #DIV/0!
65,448,714 70,659,113 3.9% 6.6% 5.8% 7.3% 9,063,205 61.9%
921,452 22,850,719 0.1% 0.1% 0.1% 2.3% 21,901,526 219.2%
638,344 638,344 0.1% 0.1% 0.1% 638,344 #DIV/0!
1,548,889 2,685,842 0.1% 0.1% 0.1% 0.3% 1,606,189 110.4%
47,549,537 139,211,437 7.5% 6.7% 4.2% 14.3% 21,382,498 65.3%
0.2% -3,860,613 #NUM!
377,002 631,666 0.0% 0.0% 0.0% 0.1% 336,059 103.3%
- 1,428,374 0.0% 0.1% 1,407,350 286.0%
4,377,172 5,178,549 0.2% 0.3% 0.4% 0.5% 2,830,060 104.8%
120,866,430 243,284,044 12.0% 13.9% 10.7% 25.0% 55,304,618 73.6%
- #DIV/0!
- #DIV/0!
2,456,808 2,024,515 0.6% 0.3% 0.2% 0.2% -6,667,285 #NUM!
24,238 95,218 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 50,808 103.4%
4,015,137 8,181,449 0.3% 0.6% 0.4% 0.8% 3,592,522 94.1%
230,582,762 - 51.3% 32.7% 20.3% -800,549,029 #NUM!
4,640,496 45,319,365 0.5% 0.4% 0.4% 4.7% 37,716,221 149.2%
103,753 103,753 0.1% 0.0% 0.0% 0.0% -744,976 #NUM!
241,823,194 55,724,300 52.7% 34.0% 21.3% 5.7% -766,601,739 #NUM!
- #DIV/0!
362,689,624 299,008,344 64.7% 48.0% 32.0% 30.7% -711,297,121 #NUM!
- #DIV/0!
- #DIV/0!
10,306,964 14,605,735 0.7% 0.9% 0.9% 1.5% 4,298,771 80.4%
14,126,314 20,655,829 0.0% 0.0% 1.2% 2.1% 20,598,844 436.0%
98,943,330 7,466,090 3.9% 7.9% 8.7% 0.8% -53,795,222 #NUM!
4,299,348 -16,214,500 1.7% 1.0% 0.4% -1.7% -42,867,772 #NUM!
2,934,537 2,934,537 0.2% 0.3% 0.3% 0.3% -938,542 #NUM!
111,020 111,020 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 1,299 33.0%
641,150,108 644,356,144 28.7% 41.9% 56.5% 66.2% 195,901,595 81.3%
771,871,621 673,914,855 35.3% 52.0% 68.0% 69.3% 123,198,973 68.8%
- #DIV/0!
1,134,561,245 972,923,199 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% -588,098,148 #NUM!
 EMPRESA
TRASMILENIO S.A

ESTADOSDE RESULTADOS
4 INGRESOS 2,012 2,013
41 INGRESOS VENTAS LOCALES 56,711,952 74,011,667
41 OPERACIONALES OTROS INGRESOS 50,000,000 40,000,000
4175 (-) DEVOLUCIONES EN VENTAS -15,680 -1,800
TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 106,696,272 114,009,867
4205 OTRAS VENTAS 233,164 3,862,802
4210 RENDIMIENTOS FINANCIEROS 4,547,741 4,317,615
INGRESOS NO DIFERENCIA EN CAMBIO 76 252
4225 OPERACIONALES COMISIONES 3,290 1,838
EJERCICIOS ANTERIORES 728,127 7,508,922
OTROS INGRESOS 100,000,000 404,872,000
TOTAL INGRESOS NO OPERACIONALES 105,512,398 420,563,429
TOTAL INGRESOS 212,208,670 534,573,296
5 COSTOS Y GASTOS
5105 GASTOS DE PERSONAL 5,915,613 8,848,569
5115 IMPUESTOS 1,540,951 1,766,273
5125 CONTRIBUCIONES Y AFILIACIONES 1,109,682 1,749,302
5140 51. OPERACIONALES DE GASTOS LEGALES 236,973 238,120
5160 ADMINISTRACION DEPRECIACIONES 814,634 1,125,702
5165 AMORTIZACIONES 1,352,773 1,066,879
5195 DIVERSOS 5,475,340 7,100,394
5199 PROVISIONES 13,454,044 7,713,320
INVERSIONES ENTIDADES NO CONTROLADAS - 1,081,672
TOTAL COSTOS OPERACIONALES ADMINISTRATIVOS 29,900,010 30,690,231
5205 GASTOS DE PERSONAL 9,963,658 14,156,936
5215 IMPUESTOS 2,455 1,964
52. OPERACIONALES DE
5225 CONTRIBUCIONES Y AFILIACIONES 2,049,539 2,732,682
VENTAS
5240 GASTOS LEGALES 404,906 309,088
5295 DIVERSOS 39,731,285 65,318,948
TOTAL COSTOS OPERACIONALES DE VENTAS 52,151,843 82,519,618
5305 FINANCIEROS 57,262 33,797
53. GASTOS NO GASTOS BANCARIOS - 3
5315 OPERACIONALES GASTOS EXTRAORDINARIOS 112,668 106,565
5395 GASTOS DIVERSOS 101,950,748 409,234,476
EJERCICIOS ANTERIORES 1,382,867 959,860
TOTAL GASTOS NO OPERACIONALES DE VENTAS 103,503,545 410,334,701
ESTADOSDE RESULTADOS ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL
2,014 2,015 2012 2013 2014 2015 DIFER TCA
99,743,741 120,258,706 53.2% 64.9% 76.3% 100.5% 63,546,754 67.3%
31,078,689 - -50,000,000 #NUM!
-31,098 -613,036 0.0% 0.0% 0.0% -0.5% -597,356 208.0%
130,791,332 119,645,670 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 12,949,398 #NUM!
0.2% 3.4% -233,164 #DIV/0!
4,126,913 4,534,565 4.3% 3.8% 3.2% 3.8% -13,176 56.1%
7,861 4,153 4,077 #NUM!
12,368,163 941,556 0.0% 0.0% 9.5% 0.8% 938,266 #NUM!
8,639,725 19,266,646 18,538,519 105.3%
618,000,000 641,946,496 93.7% 355.1% 472.5% 536.5% 541,946,496 44.4%
643,142,662 666,693,416 98.9% 368.9% 491.7% 557.2% 561,181,018 43.7%
773,933,994 786,339,086 198.9% 468.9% 591.7% 657.2% 574,130,416 35.6%
- #DIV/0!
9,939,933 11,057,058 5.5% 7.8% 7.6% 9.2% 5,141,445 57.9%
2,179,333 2,049,841 1.4% 1.5% 1.7% 1.7% 508,890 #NUM!
1,687,351 1,950,501 1.0% 1.5% 1.3% 1.6% 840,819 62.8%
203,991 303,206 0.2% 0.2% 0.2% 0.3% 66,233 83.5%
738,557 3,849,449 0.8% 1.0% 0.6% 3.2% 3,034,815 143.3%
773,154 568,143 1.3% 0.9% 0.6% 0.5% -784,630 #NUM!
8,005,909 8,902,444 5.1% 6.2% 6.1% 7.4% 3,427,104 57.8%
9,501,599 10,145,901 12.6% 6.8% 7.3% 8.5% -3,308,143 51.0%
400,633 460,555 460,555 62.2%
33,430,460 39,287,098 28.0% 26.9% 25.6% 32.8% 9,387,088 64.7%
17,172,078 17,797,432 9.3% 12.4% 13.1% 14.9% 7,833,774 43.7%
603,385 670,129 0.0% 0.0% 0.5% 0.6% 667,674 57.7%
2,544,318 2,649,100 1.9% 2.4% 1.9% 2.2% 599,561 45.0%
225,933 289,247 0.4% 0.3% 0.2% 0.2% -115,659 72.8%
65,719,678 75,899,660 37.2% 57.3% 50.2% 63.4% 36,168,375 62.7%
86,265,392 97,305,568 48.9% 72.4% 66.0% 81.3% 45,153,725 59.8%
4,181 39,045 0.1% 0.0% 0.0% 0.0% -18,217 169.9%
21 39 39 96.2%
1,112,936 17,755 0.1% 0.1% 0.9% 0.0% -94,913 #NUM!
647,636,740 665,302,378 95.6% 358.9% 495.2% 556.1% 563,351,630 40.6%
1,184,916 601,703 1.3% 0.8% 0.9% 0.5% -781,164 #NUM!
649,938,794 665,960,920 97.0% 359.9% 496.9% 556.6% 562,457,375 39.6%
INDICES FINANCIEROS
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
RATIOS LIQUIDEZ Valor óptimo Formula de calculo
RAZON CORRIENTE "Ind de Solvencia" 3.8 4.6 7.2 2.9 Superior a 1 Activo Corriente / Pasivo corriente
PRUEBA ACIDA 3.8 4.6 7.2 2.9 Próximo a 0,3 (Activo corriente-Inventarios) / Pasivo corriente
TESORERÍA 2.7 2.1 2.8 1.8 Próximo a 1 (Cajas y Bancos) / pasivo corriente

RATIOS ESTRUCTURA Valor óptimo Definición

APALANCAMIENTO 2.8 1.9 1.5 1.4 Entre 0,4 y 0,6 Activo total / Patrimonio
GRADO DE AUTONOMIA 0.4 0.5 0.7 0.7 El mayor posible Patrimonio / Activo total
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO 0.6 0.5 0.3 0.3 Entre 0,5 y 1,5 Pasivo Total / Activo total

RATIOS ACTIVIDAD - EFICIENCIA Valor óptimo Definición

PMC (Periodo medio de cobro) 73 69 8827 915 PMC < PMP 360/(CxC clientes / (Ventas a crédito/360))
PMP (Periodo medio de pago) 1 1 1 0 Proporcional al PMC 360/(CxP / (Ventas a credito/360))
ROTACIÓN DE INVENTARIOS El mayor posible Ventas/ Inventarios
ROTACIÓN DE ACTIVOS 0.1 0.1 0.1 0.0 El mayor posible Ventas / Activo total

RATIOS RENTABILIDAD Valor óptimo Definición

RENTABILIDAD DEL ACTIVO (ROA) 1.1% 0.6% 0.2% -1.1% Superior al costo de la deuda Utilidad neta / Activo Total
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (ROE) 3.1% 1.2% 0.4% -1.5% Superior a la rentabilidad de mercado Utilidad neta / Patrimonio
MARGEN NETO EN VENTAS 16.0% 6.2% 2.1% -8.7% El mayor posible Utilidad neta / Ventas
3.8 4.6 7.2 2.9
 RESUMEN DE ESTADOS FINANCIEROS
TRASMILENIO S.A
RESUMEN ACTIVOS 2012 2013 2014 2015
DISPONIBE 502,104,185 328,495,061 337,758,876 439,376,500
EXIGIBLE 214,104,459 386,442,344 529,582,767 276,139,394
REALIZABLE 168,385 6,411 43,514 -
(=) TOTAL ACTIVO CORRIENTE 716,377,029 714,943,816 867,385,157 715,515,894

ACTIVO FIJO TANGIBLE 19,595,143 39,631,609 54,386,375 62,684,714

ACTIVO FIJO INTANGIBLE 142,401,339 163,252,248 177,279,205 188,668,111
ACTIVO DIFERIDO 1,056,595 2,383,817 1,103,312 2,644,375
OTROS ACTIVOS 681,591,241 187,989,035 34,407,196 3,410,105
(=) TOTAL ACTIVO FIJO Y OTROS ACTIVOS 844,644,318 393,256,709 267,176,088 257,407,305

TOTAL DEL ACTIVO 1,561,021,347 1,108,200,525 1,134,561,245 972,923,199

TRASMILENIO S.A
RESUMEN PASIVOS 2012 2013 2014 2015
TOTAL PASIVO CORRIENTE 187,979,426 154,262,250 120,866,430 243,284,044
TOTAL PASIVO DE LARGO PLAZO 822,326,039 377,306,688 241,823,194 55,724,300

(=) TOTAL PASIVO 1,010,305,465 531,568,938 362,689,624 299,008,344

(=) TOTAL PATRIMONIO 550,715,882 576,631,587 771,871,621 673,914,855

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 1,561,021,347 1,108,200,525 1,134,561,245 972,923,199

TRASMILENIO S.A
RESUMEN ESTADO DE RESULTADOS 2012 2013 2014 2015
TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 106,696,272 114,009,867 130,791,332 119,645,670
(-) COSTOS DE VENTAS - - - -
(=) UTILIDAD BRUTA 106,696,272 114,009,867 130,791,332 119,645,670
(-) GASTOS DE ADMINISTRACION 29,900,010 30,690,231 33,430,460 39,287,098
(-) GASTOS DE VENTAS 52,151,843 82,519,618 86,265,392 97,305,568
(-) GASTOS NO OPERACIONALES 103,503,545 410,334,701 649,938,794 665,960,920
(=) UTILIDAD DE OPERACIÓN -78,859,126 -409,534,683 -638,843,314 -682,907,916
(+) INGRESOS NO OPERACIONALES 105,512,398 420,563,429 643,142,662 666,693,416
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 26,653,272 11,028,746 4,299,348 -16,214,500
(-) IMPUESTOS 36% 9,595,178 3,970,349 1,547,765 -5,837,220
(=) UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS 17,058,094 7,058,397 2,751,583 -10,377,280

17058094 7058397 2751583 -10377280

ANCIEROS
ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL
2012 2013 2014 2015 DIFER TCA
32.2% 29.6% 29.8% 45.2% -502,104,185 -2.6%
13.7% 34.9% 46.7% 28.4% -214,104,459 5.2%
0.0% 0.0% 0.0% 0.0% -168,385 -100.0%
45.9% 64.5% 76.5% 73.5% -861,135 0.0%
0.0%
1.3% 3.6% 4.8% 6.4% -19,595,143 26.2%
9.1% 14.7% 15.6% 19.4% -142,401,339 5.8%
0.1% 0.2% 0.1% 0.3% -1,056,595 20.1%
43.7% 17.0% 3.0% 0.4% -681,591,241 -65.3%
54.1% 35.5% 23.5% 26.5% -844,644,318 -21.2%
0.0%
100.0% 100.0% 100.0% 100.0% -1,561,021,347 -9.0%

ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL

2012 2013 2014 2015 DIFER TCA
12.0% 13.9% 10.7% 25.0% 55,304,618 5.3%
52.7% 34.0% 21.3% 5.7% -766,601,739 -41.6%
0.0%
64.7% 48.0% 32.0% 30.7% -711,297,121 -21.6%
0.0%
35.3% 52.0% 68.0% 69.3% 123,198,973 4.1%
0.0%
100.0% 100.0% 100.0% 100.0% -588,098,148 -9.0%

ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL

2012 2013 2014 2015 DIFER TCA
100.0% 100.0% 100.0% 100.0% -106,696,272 2.3%
0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - 0.0%
100.0% 100.0% 100.0% 100.0% -106,696,272 2.3%
28.0% 26.9% 25.6% 32.8% -29,900,010 5.6%
48.9% 72.4% 66.0% 81.3% -52,151,843 13.3%
-103,503,545 45.1%
-73.9% -359.2% -488.4% -570.8% 78,859,126 54.0%
-105,512,398 44.6%
25.0% 9.7% 3.3% -13.6% -26,653,272 -190.5%
9.0% 3.5% 1.2% -4.9% -9,595,178 -190.5%
16.0% 6.2% 2.1% -8.7% -17,058,094 -190.5%
 ANALISIS DUPONT
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (ROE)
TCA
3.1% 1.2% 0.4% -1.5% #NUM!

RENTABILIDAD DEL ACTIVO (ROA) APALANCAMIENTO FINANCIERO

TCA
1.1% 0.6% 0.2% -1.1% X 2.8 1.9

MARGEN DE VENTAS ROTACION DE ACTIVOS

TCA
16.0% 6.2% 2.1% -8.7% X 0.1 0.1 0.1

ESTRUCTURA DEL ESTADO DE RESULTADOS CRECIMIENTO DE VENTAS Y ACTIVOS

TCA
VENTAS 106,696,272 114,009,867 130,791,332 119,645,670 -2.8% VENTAS 106,696,272 114,009,867
GASTOS 103,503,545 410,334,701 649,938,794 665,960,920 -37.2% ACTIVO TOTAL 1,561,021,347 1,108,200,525
IMPUESTOS 1,543,406 1,768,237 2,782,718 2,719,970 -13.2% ACTIVO CORRIENTE 716,377,029 714,943,816
UTILIDAD 17,058,094 7,058,397 2,751,583 -10,377,280 #NUM! ACTIVO FIJO 878,373,511 917,827,673
INVENTARIOS
 APALANCAMIENTO FINANCIERO
TCA
1.5 1.4 18.9%

TACION DE ACTIVOS
TCA
-

CRECIMIENTO DE VENTAS Y ACTIVOS

TCA
130,791,332 119,645,670 -2.8%
1,134,561,245 972,923,199 12.5%
867,385,157 715,515,894 0.0%
1,099,050,737 966,868,719 -2.4%
 MATRIZ FINANCIERA
8.0
Año ROE LIQ
2012 3.1% 3.8 7.0
2013 1.2% 4.6
2014 0.4% 7.2 6.0
2015 -1.5% 2.9
5.0

LIQUIDEZ
4.0

3.0

2.0

1.0

0.0
-2.0% -1.0% 0.0% 1.0% 2.0%

RENTABILIDAD

EXPLICACION DEL GRAFICO

La
La representación
representación gráfica
gráfica denominada
denominada Matriz Financiera establece
establece cuatro
cuatro grandes
grandes áreas
áreas en
en donde
donde puede
puede ubicarse
ubicarse una
una empr
empr
su
su gestión.
gestión.

L D A
i
q
u
i
d
e
z
C B

Rentabilidad

A: la
la empresa
empresa es
es rentable
rentable yy no
no tiene
tiene problemas
problemas de
de liquidez.
liquidez. Habrá
Habrá que
que analizar
analizar ss
trayectoria y analizar qué parámetros inciden en su gestión.

B: la
la empresa
empresa tiene
tiene problemas
problemas de de liquidez,
liquidez, aunque
aunque su
su rentabilidad
rentabilidad le
le permite
permite pla
pla
actuaciones para corregir la situación. Básicamente hay que centrarse en los asp
de renegociación de la deuda y activación de los ingresos.

C: la
la empresa
empresa tiene
tiene problemas
problemas dede liquidez
liquidez yy no
no disponde
disponde de
de rentabilidad
rentabilidad para
para po
po
actuar con tranquilidad. La situación es complicada y necesita de medidas drásti
urgentes antes de que la empresa se vea inmersa en un proceso de crisis.crisis.

D: la
la empresa
empresa goza
goza de
de una
una buena
buena posición
posición de
de liquidez,
liquidez, pero
pero no
no es
es rentable.
rentable. Hab
Hab
analizar su estructura de generación de beneficio,
beneficio, lo
lo que
que probablemente
probablemente lleve
lleve aa l
necesidad
necesidad de
de reestructurar
reestructurar el
el negocio.
negocio.
B: la
la empresa
empresa tiene
tiene problemas
problemas de de liquidez,
liquidez, aunque
aunque su
su rentabilidad
rentabilidad le
le permite
permite pla
pla
actuaciones para corregir la situación. Básicamente hay que centrarse en los asp
de renegociación de la deuda y activación de los ingresos.

C: la
la empresa
empresa tiene
tiene problemas
problemas dede liquidez
liquidez yy no
no disponde
disponde de
de rentabilidad
rentabilidad para
para po
po
actuar con tranquilidad. La situación es complicada y necesita de medidas drásti
urgentes antes de que la empresa se vea inmersa en un proceso de crisis.crisis.

D: la
la empresa
empresa goza
goza de
de una
una buena
buena posición
posición de
de liquidez,
liquidez, pero
pero no
no es
es rentable.
rentable. Hab
Hab
analizar su estructura de generación de beneficio,
beneficio, lo
lo que
que probablemente
probablemente lleve
lleve aa l
necesidad
necesidad de
de reestructurar
reestructurar el
el negocio.
negocio.
RIZ FINANCIERA

1.0% 2.0% 3.0% 4.0%

ENTABILIDAD

n donde puede ubicarse una empresa como consecuencia de

s de liquidez. Habrá que analizar su

en
en su
su gestión.
gestión.

nque su rentabilidad
rentabilidad le
le permite
permite plantear
plantear
mente
mente hay
hay que
que centrarse
centrarse en
en los
los aspectos
aspectos
os
os ingresos.
ingresos.

o disponde de rentabilidad para poder

cada
cada yy necesita
necesita de
de medidas
medidas drásticas
drásticas yy
ersa
ersa en
en un
un proceso
proceso de
de crisis.
crisis.

liquidez, pero no es rentable. Habrá que

cio,
cio, lo
lo que
que probablemente
probablemente lleve
lleve aa la
la
nque su rentabilidad
rentabilidad le
le permite
permite plantear
plantear
mente
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que centrarse
centrarse en
en los
los aspectos
aspectos
os
os ingresos.
ingresos.

o disponde de rentabilidad para poder

cada
cada yy necesita
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de medidas
medidas drásticas
drásticas yy
ersa
ersa en
en un
un proceso
proceso de
de crisis.
crisis.

liquidez, pero no es rentable. Habrá que

cio,
cio, lo
lo que
que probablemente
probablemente lleve
lleve aa la
la
FLUJO DE CAJA DE LA EMPRESA
Años Inicial

CRECIMIENTO ANUAL EN VENTAS

VENTAS ANUAL TOTAL
% DE IMPUESTOS
Tiempo del proyecto Inicial

INVERSIÓNES
Mejoras
Subtotal activos fijos
Gastos de organización
Intereses preoperativos
Capital de trabajo
FLUJO DE OPERACIÓN
Ingresos
VENTAS OPERACIONALES
INGRESOS NO OPERACIONALES
OTROS
Egresos
COSTO DE VENTAS
COSTO DE PRODUCCIÓN
GASTOS DE PERSONAL
HONORARIOS
IMPUESTOS
ARRENDAMIENTOS
CONTRIBUCIONES Y AFILIACIONES
SEGUROS
SERVICIOS
GASTOS LEGALES
MANTENIMIENTO Y REPARACIONES
ADECUACION E INSTALACION
GASTOS DE VIAJE
DEPRECIACIONES
AMORTIZACIONES
DIVERSOS
PROVISIONES
SALDO CAJA POR OPERACIÓN = (Ingresos - Egresos)

Relaciòn Ingresos/Egresos
(-) DEPRECIACIÓN DE ACTIVO FIJO
(-) FINANCIAMIENTO
(=) UTILIDAD OPERACIONAL
(=) UTILIDAD ANTES IMPUESTO % = Ventas / Utilidad operacional
(-) IMPUESTOS
(-) PAGO A CAPITAL
(=) UTILIDAD NETA
FLUJO NETO DEL PROYECTO
FLUJO ACUMULADO -
UTILIDAD DESPUES IMPUESTO
 Columna1 2012
ROE 3.1%
LIQUIDEZ 3.8%
ROA 1.1%

2012 2013
DISPONIBLE 502,104,185 328,495,061
EXIGIBLE 214,104,459 386,442,344
REALIZABLE 168,385 6,411
TOTAL DEL ACTIVO FIJO 1,561,021,347 1,108,200,525
 2012
TOTAL PASIVO CORRIENTE 187,979,426
TOTAL PASIVO DE LARGO PLAZO 822,326,039
TOTAL PATRIMONIO 550,715,882
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 1,561,021,347

2012 2013 2014

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO 3.1% 1.2% 0.4%
ROTACON DE ACTIVOS 0.1 0.1 0.1
 2012 2013 2014
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO 3.1% 1.2% 0.4%
MARGEN DE VENTAS 16.0% 6.2% 2.1%
2013 2014 2015
1.2% 0.4% -1.5%
4.6% 7.2% 2.9%
0.6% 0.2% -1.1%
8.0%

7.0%

6.0%

5.0%

4.0%

3.0%

2.0%

1.0%

0.0%
2012
-1.0% 2013
2014
-2.0%

ROE LIQUIDEZ ROA

ACTIVO

2014 2015 2,500,000,000

337,758,876 439,376,500
529,582,767 276,139,394
2,000,000,000
43,514 0
1,134,561,245 972,923,199
1,500,000,000

1,000,000,000

500,000,000

0
2012 2013 2014
TOTAL DEL ACTIVO FIJO REALIZABLE EXIGIBLE DISPO
 500,000,000

0
2012 2013 2014
TOTAL DEL ACTIVO FIJO REALIZABLE EXIGIBLE DISPO

900,000,000
2013 2014 2015
154,262,250 120,866,430 243,284,044
377,306,688 241,823,194 55,724,300 800,000,000
576,631,587 771,871,621 673,914,855
1,108,200,525 1,134,561,245 972,923,199 700,000,000

600,000,000

500,000,000

400,000,000

300,000,000

200,000,000

100,000,000

0
2012
2013

100%

90%

80%

70%

60%
ROTACON DE ACTIVOS
2015
50%
-1.5% RENTABILIDAD DEL
- 40% PATRIMONIO ROE

30%

20%

10%

0%
2012 2013 2014 2015
 20%

10%

0%
2012 2013 2014 2015

2015
20.0%
-1.5%
-8.7%
15.0%

10.0%
RENTABI
PATRIMO
5.0%
MARGEN
VENTAS
0.0%
2012 2013 2014 2015

-5.0%

-10.0%
 2013
2014
2015

ROE LIQUIDEZ ROA

ACTIVO

2013 2014 2015

REALIZABLE EXIGIBLE DISPONIBLE
 2013 2014 2015
REALIZABLE EXIGIBLE DISPONIBLE

TOTAL PASIVO CORRIENTE

TOTAL PASIVO DE LARGO PLAZO

TOTAL PATRIMONIO

TOTAL PATRIMONIO

TOTAL PASIVO DE LARGO PLAZO

2012
2013
TOTAL PASIVO CORRIENTE
2014
2015

ROTACON DE ACTIVOS
RENTABILIDAD DEL
PATRIMONIO ROE

5
5

RENTABILIDAD DEL
PATRIMONIO ROE
MARGEN DE
VENTAS

2015