FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Juan_Zamora

FINANZAS I

Instituto IACC

14 de Marzo del 2020

Desarrollo
Bruce Wayne tiene un pequeño emprendimiento de ropa negra con un murciélago pegado,
para eso le pide que le ayude a tomar decisiones para invertir y así lograr el crecimiento de
su negocio:

1) Entregue las ventajas de pedir un crédito comercial para invertir como fuente de
financiamiento.
 Es una forma acostumbrada de hacer negocios, fácil e informal.
 Muchas veces sustituye al crédito bancario no accesible.
 El monto del crédito fluctúa con las compras.
 Muchas veces el comprador no se da cuenta de lo costoso que es, por eso debe analizarse
cuidadosamente.
 Muchas veces representa un subsidio o un elemento de promoción (ejemplo: apertura de
un supermercado, deseo de penetrar en cierta zona, etc.)

Los compradores deben analizar cuidadosamente el costo de este tipo de crédito y verificar
costos ocultos por mayores precios. Las empresas vendedoras tienen un costo al otorgar crédito
y, por lo tanto, muchas veces lo financian vía precios.

2) A parte de un crédito comercial, ¿qué otras fuentes de financiamiento de corto plazo son
recomendables para Bruce?

 Financiamiento a Corto Plazo garantizado: consiste en un préstamo realizado por

alguna entidad financiera, representando una oportunidad para las empresas. Este crédito
debe ser devuelto en un reducido periodo de tiempo, que va desde algunas semanas hasta
un máximo de dos meses. Debido a sus múltiples beneficios, es una opción de
financiamiento para empresas que resulta bastante atractiva.

1. Financiamiento por medio de inventarios: Se hace uso del inventario de la

empresa como una garantía para asegurar la devolución del préstamo. Si por
algún motivo el acreedor no cumple con el plazo de devolución, la entidad podrá
tomar posesión de todos el inventario, implicando un gran riesgo para la empresa
en caso de incumplimiento.

2. Financiamiento por medio de cuentas por cobrar: Consiste en la venta de las

cuentas por cobrar de la compañía, proceso que se realiza mediante un agente de
cuentas. Esto se lleva a cabo bajo acuerdos previamente establecidos, y de esta
manera la empresa puede obtener los recursos necesarios. Es un método cada vez
más utilizado ya que resulta menos caro en comparación con otros tipo de
financiamientos, no existen costes de cobros y se obtiene la cantidad acordada con
rapidez.
3. Crédito bancario: Se obtiene mediante bancos y es el método más utilizado por
empresas debido a la fiabilidad y la confianza que ofrecen este tipo de entidades.
Los beneficios son mayores si la compañía acude al banco que gestiona sus
cuentas, ya que esto permitirá que se realice un modelo de financiación menos
arriesgado en base a los datos financieros de la empresa.
 Uno de los inconvenientes de este método es la poca flexibilidad del banco en
cuanto a las condiciones del préstamo, razón por la que muchas compañías
acuden a otro tipo de entidades financieras.

4. Pagaré: Consiste en un documento escrito en el que se establece un compromiso

de pago entre dos personas o entidades. En este se expone la cantidad del
préstamo, la fecha para su devolución y los intereses acordados. En caso de
incumplimiento, es posible tomar acciones legales. Este tipo de documento se
suele llevar a cabo durante la compra o venta de mercancías o en préstamos de
efectivo.

5. Crédito comercial: En este caso, se hace uso de los pasivos de la compañía,

como cuentas por pagar e impuestos, para establecer un acuerdo entre las partes
implicadas. Las condiciones suelen ser más flexibles que en el caso de los créditos
bancarios y es más sencillo obtener los recursos necesarios debido a sus requisitos
más simples.

6. Líneas de crédito: El banco concede a la compañía la disponibilidad de una

cantidad de dinero durante determinado período de tiempo. En este caso no existe
ningún documento legal entre las partes, pero se deben respetar los acuerdos
previamente establecidos. Este método ofrece algunas ventajas, como la
posibilidad de obtener dinero siempre que sea necesario. Sin embargo, con cada
préstamo realizado se debe pagar un porcentaje de interés.
Este tipo de financiamiento solo está disponible para aquellas empresas que llevan
tiempo siendo clientes del banco y tienen la capacidad de pago para hacer frente a
los intereses implicados. Una vez que ha terminado el plazo establecido, la línea
de crédito se cancela, por lo que la compañía deberá negociar nuevamente para la
apertura de una nueva línea.

7. Papeles comerciales: Se tratan de pagarés no garantizados emitidos por grandes

empresas con el fin de obtener intereses. Es un método beneficioso para pequeñas
compañías ya que les permite obtener una fuente de financiamiento con costes
bajos y en poco tiempo. El papel comercial está únicamente diseñado para
satisfacer necesidades a corto plazo.
Sin embargo, presenta desventajas como la necesidad de presentar una línea de
crédito como aval y los costes extras por el pago de la tasa prima.

a) Ventajas

La tasa de interés del financiamiento a corto plazo es baja en comparación con los préstamos
a largo plazo.
La compañía puede obtener los recursos necesarios de forma rápida para hacer frente a algún
déficit o emergencia.
Es un tipo de financiación más fácil de conseguir para las pequeñas empresas.
b) Desventajas

Las utilidades de la empresa se ven afectadas al hacer uso de tarjetas de crédito en

financiamientos a corto plazo.
El aumento de la tasa de interés dificulta el pago de la deuda.
No es un método adecuado para empresas que ya tengan deudas.

 Factoring: El factoring es una operación de cesión del crédito a cobrar por la empresa a
favor de una entidad financiera normalmente. Los créditos que son parte de cesión, están
instrumentados en operaciones corrientes de la empresa, normalmente del flujo de venta
de sus productos o servicios a terceros. En el caso de ventas a plazo, se genera un crédito
a favor de la empresa apoyado en la operación comercial que es susceptible de ser
transferido a un tercero.
El factoring como tal presenta una serie de servicios, que pueden ser los siguientes:

a) Asumir el riesgo crediticio, que se denomina factoring sin recurso. En este caso, si
el cedido (empresa que tiene que pagar al cedente) incurre en impago, el riesgo de
la operación lo asume la entidad financiera.
b) Asumir el riesgo de cambio, si la factura es en moneda extranjera.
c) Realizar la gestión de cobro y no hacerse cargo del riesgo de impago; que se
conoce como factoring con recurso. En este caso, si el cedente impaga la
operación, el cedente es quién corre con el agujero patrimonial.
d) Realizar el cobro efectivo del crédito
e) Asesoramiento financiero y comercial de los deudores.
f) La operación usual de factoring contempla el anticipo parcial o total del crédito
cedido a la entidad financiera y salvo deudores de primera calidad y con muy
buena calificación crediticia, las entidades financieras realizan factoring con
recurso, factoring que no recoge el riesgo de impago en la entidad financiera.

El coste del factoring

El proceso que hemos descrito de factoring tiene un coste financiero importante, dado
que las entidades financieras suelen aplicar una comisión por cada operación; comisión
que puede llegar a suponer el 3% del nominal de crédito cedido, suelen aplicar un tipo de
interés por el anticipo de los créditos y pueden repercutir en simultáneo el coste de otros
servicios asociados, como puede ser un seguro de tipo de cambio o un informe comercial
previo de la empresa con la que vamos a trabajar.
A efectos de la pyme, el factoring sólo se suele aceptar por parte de las entidades
financieras en los casos en que estas pequeñas empresas trabajan con grandes empresas,
por ejemplo con alguna de las empresas cotizadas y se han formalizado plazos de pago
muy dilatados.

Ventajas e inconvenientes del factoring

Dentro del grupo de ventajas que puede presentar el factoring, tenemos que mirar más
allá del propio anticipo de crédito dado que sus ventajas reales se encuentran en el resto
de servicios asociados. Fundamentalmente, tenemos el soporte que nos da la entidad
financiera en la clasificación del crédito del cliente y la externalización de las labores
administrativas de cobro.

Dentro de los inconvenientes del factoring nos encontramos con el alto coste financiero
que puede presentar la operación comparando con otros métodos para la financiación del
 circulante, la negativa por parte de la entidad financiera a anticipar determinados créditos
de algunos clientes y el bloqueo contractual que puede imponer nuestro cliente a la cesión
de créditos; punto muy usual en algunos contratos mercantiles.

3) A parte de un crédito monetario, ¿qué otro tipo de crédito es recomendable para esta
empresa?

Crédito con pagaré:

En este caso, la empresa firma un pagaré cada vez que requiere fondos. Los fondos requeridos
son abonados en la cuenta corriente. Una vez al mes, el banco carga los intereses. Al
vencimiento del plazo acordado, el banco carga el valor del crédito en la cuenta corriente de la
empresa.

Garantías:
Si un prestatario potencial constituye un riesgo de crédito o si las necesidades de la empresa
exceden el monto de la línea de crédito, se requerirá de alguna forma de garantía (letras, garantía
personal de los dueños, garantía de empresa relacionada, etc.).

Bibliografía

 https://www.bolsadeproductos.cl/educacion/mercado-facturas/factoring/que-es-factoring

 https://www.factotal.cl/factoring

 https://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtml

 https://blog.bancobase.com/decisiones-de-financiamiento-a-corto-y-largo-plazo-para-
empresas