Financiero

Informe

Tercer trimestre de 2020

Durante el tercer trimestre de 2020, los ingresos operacionales de ISAGEN fueron de $756,454
millones, inferiores en un 1% frente a los obtenidos en el mismo periodo del año anterior,
mientras que el EBITDA fue de $466,405 millones, superior en un 3%. La utilidad neta fue de
$137,992 millones, que representa un incremento del 69% frente a la registrada en el mismo
periodo del año 2019 que fue de $81,553 millones.

En cuanto al acumulado del año, al 30 de septiembre los ingresos operacionales de ISAGEN

alcanzaron $2,348,840 millones, superiores en un 2% frente a los obtenidos en el mismo pe-
riodo del año anterior, mientras que el EBITDA acumulado fue de $1,274,262 millones, inferior
en un 10%. La utilidad neta fue de $276,704 millones, que representa una disminución del
21% frente a la registrada en el mismo periodo del año 2019 que fue de $350,743 millones.

A continuación, presentamos el comportamiento del mercado y los resultados financieros para

el tercer trimestre.

Mercado energético
Durante el tercer trimestre, la demanda de energía acumulada del
Demanda Sistema Interconectado Nacional (SIN) fue de 17,797 GWh, 4% inferior
de energía a la registrada en igual periodo del año 2019. La demanda acumulada
en el año al 30 de septiembre alcanzó 52,309 GWh.
La reducción de la demanda durante el tercer trimestre se debió a la
disminución de la actividad económica, derivada principalmente del
impacto de las medidas tomadas para mitigar la propagación del
COVID-19. No obstante se registró una recuperación en la demanda en
comparación con el segundo trimestre de este año.

1
 Demanda Nacional de Energía (GWh)

Fuente: XM

Aportes hídricos Durante el tercer trimestre, los aportes hídricos al SIN estuvieron
un 9% por debajo del promedio histórico y el nivel agregado de
y evolución de las los embalses del Sistema cerró un 4% por debajo del promedio
reservas del SIN histórico que es del 73%.

En el tercer trimestre el precio promedio de bolsa fue de 156 $/kWh,

Precios del 16% inferior al registrado en el mismo período del año anterior. El
mercado precio promedio para lo que va corrido del año ha sido de 275 $/
kWh.

La generación de ISAGEN durante el tercer trimestre fue de 3.285

Generación GWh, 11% superior a la registrada el año anterior. La mayor gene-
ISAGEN ración se debe a los mejores aportes hídricos durante el trimestre.
La generación acumulada en el año al 30 de septiembre alcanzó
8.434 GWh.

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 Generación mensual ISAGEN (GWh)

Fuente: XM

Resultados financieros
Trimestre Acumulado a Septiembre
Principales cifras
T3 2020 T3 2019 % Variación 2020 2019 % Variación
Generación (GWh) 3,285 2,966 11% 8,434 9,712 -13%
Ingresos operacionales 756,454 760,784 -1% 2,348,840 2,303,459 2%
Costos operacionales 336,177 344,153 -2% 1,177,884 985,786 19%
Gastos de administración 34,304 28,619 20% 102,901 87,595 17%
Utilidad operacional 385,973 388,012 -1% 1,068,055 1,230,078 -13%
Margen Operacional 51% 51% 45% 53%
EBITDA 466,405 453,396 3% 1,274,262 1,420,211 -10%
Margen EBITDA 62% 60% 54% 62%
Gastos Financieros 196,879 261,469 -25% 638,605 728,542 -12%
Provisión Impuesto de Renta 65,049 38,215 70% 135,360 170,880 -21%
Utilidad Neta 137,992 81,553 69% 276,704 350,743 -21%
Margen Neto 18% 11% 12% 15%

* Valores en millones de pesos

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 En el tercer trimestre del año, los ingresos operacionales fueron un 1%
Ingresos inferiores a los obtenidos en igual periodo del año anterior, debido a la
disminución del precio en bolsa, compensada parcialmente con una
operacionales mayor generación.

Durante el tercer trimestre se registraron menores costos operacionales en

Costos comparación con el mismo período del año anterior, debido principalmente
operacionales al menor valor de las compras de energía debido a una mayor generación y
el menor precio de bolsa.

Resultado ISAGEN registró una menor utilidad operacional para el tercer trimestre de
operacional 2020 en comparación con el mismo período del año anterior.

Balance Balance Corte

Septiembre 2020
Corte
Diciembre 2019
Variación
%
general Activo Corriente 982,284 726.989 35%
Activo No Corriente 18,018,033 18.133.192 -1%
TOTAL ACTIVO 19,000,317 18.860.181 1%
Pasivo Corriente 482,272 435.575 11%
Pasivo No corriente 12,776,892 12.934.212 -1%
TOTAL PASIVO 13,259,164 13.369.787 -1%
TOTAL PATRIMONIO 5,741,153 5.490.394 5%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 19,000,317 18.860.181 1%

* Valores en millones de pesos

Los principales movimientos en el Balance General fueron los siguientes:

• El aumento en el pasivo corriente se debe principalmente al aumento en la valoración

de las operaciones con derivados, originado por la disminución de las tasas de
intereses del mercado como respuesta a los efectos económicos provocados por el
COVID-19 y al aumento en la porción corriente de las operaciones de financiamiento
externo.

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Balance general
(Millones de pesos)

2020 2019 2020 2019

Activos Pasivo y Patrimonio
Septiembre Diciembre Septiembre Diciembre
ACTIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO Y PASIVOS
Propiedades planta y PATRIMONIO
15,213,353 15,331,558
equipo, neto
Capital 141,552 141,552
15,213,353 15,331,558
Reservas 2,006,640 1,511,431
Superávit de capital 2,074,259 2.074.259
Intangibles y otros activos
Ganancias retenidas 1,268,261 1.268.261
Activos intangibles 2,773,799 2.772.848
Otro resultado integral -26,263 -318
Otros activos 3,607 3.013
Resultado integral total periodo 276,704 495,209
2,777,406 2.775.861
TOTAL PATRIMONIO 5,741,153 5.490.394

Deudores
Cuentas por cobrar 27,274 25.773 PASIVO NO CORRIENTE

TOTAL ACTIVO Operaciones de financiamiento 9,128,586 9.370.261

18,018,033 18.133.192
NO CORRIENTE Obligaciones con vinculados 17,040 3.105
Impuesto a la renta diferido 3,464,191 3.396.464
Beneficios a empleados 140,981 136.345
Provisiones 24,201 26.278
Cuentas por pagar 1,893 1.759

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 12,776,892 12.934.212

ACTIVO CORRIENTE
Inventarios 35,261 36.777 PASIVO CORRIENTE
Cuentas por cobrar 508,014 465.473 Cuentas por pagar 139,926 140.881
Otros activos 96,209 88.902 Operaciones de financiamiento 215,127 189.145
Efectivo y equivalentes de efectivo 342,800 135.837 Operaciones con derivados 36,603 5.698
Impuestos. Contribuciones y
15,208 17.348
tasas
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 982,284 726.989 Beneficios a empleados 28,001 23.919
Provisiones 9,132 29.521
Otros pasivos 38,275 29.063

TOTAL PASIVO CORRIENTE 482,272 435.575

TOTAL PASIVO 13,259,164 13.369.787

TOTAL ACTIVOS 19,000,317 18.860.181 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 19,000,317 18.860.181

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Estado de resultados
A 30 de Septiembre de 2019 y 2020 (millones de pesos)

Trimestral Acumulado Septiembre

% Variación
1T 2T 3T 2020 2019
INGRESOS OPERACIONALES 870.649 721.737 756,454 2,348,840 2,303,459 2%
COSTOS DE VENTAS 410.739 430.968 336,177 1,177,884 985,786 19%
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 459.910 290.769 420,277 1,170,956 1,317,673 -11%
Otros ingresos 7.679 9.848 7,445 24,972 22,688 10%
Gastos de administración (35.705) (32.892) (34,304) (102,901) (87,595) 17%
Otros gastos (7.470) (514) (1,126) (9,110) (6,999) 30%
Ingresos financieros 2.425 4.262 20,089 26,776 16,545 62%
Gastos financieros (225.171) (216.555) (196,879) (638,605) (728,542) -12%
Diferencia en cambio, Neta (28.247) 19.316) (12,461) (60,024) (12,147) 394%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 173.421 35.602 203,041 412,064 521,623 -21%
PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA (58.310) (12.001) (65,049) (135,360) (170,880) -21%
UTILIDAD / PÉRDIDA NETA 115.111 23.601 137,992 276,704 350,743 -21%
MARGEN NETO 13% 3% 18% 12% 15% -23%

Relacionamiento con Inversionistas

Contacto: aemoncada@isagen.com.co

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