UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA

Facultad de Ingeniería Económica, Estadística y CCSS

CURSO: CONTABILIDAD Y ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
PRACTICA CALIFICADA Nª 3
PREGUNTA Nª 1.- Una empresa está estudiando la posible adquisición de una máquina, cuyo costo es de
depreciable linealmente con una vida útil de 5 años, y que no tendría valor de recupero. Suponiendo que
75% del precio de venta, calcule el monto total de ingresos que ésta nueva máquina debería producir, par
mismo volumen absoluto de ganancias que antes de la compra.
y CCSS
NANCIEROS

na máquina, cuyo costo es de US $ 10,000, que sería

de recupero. Suponiendo que el costo variable representa el
máquina debería producir, para que la empresa mantenga el
PREGUNTA Nª 2.- Una empresa obtiene un beneficio neto, después de impuestos, de US $ 240.000, sobr
vende a US $ 2.000 por unidad, de los cuales US $ 1.500 son costos variables. Si la capacidad de produ
a.       Cuáles son los costos fijos de la empresa
c.       Cuál sería el efecto sobre el punto de equilibrio, el hecho de una disminución de los costos variables
para lograr un volumen de ventas del 80% de la capacidad instalada.
En cuánto debo subir el precio, para tener una ganancia mayor en 25% al que se tendría en el punto C a

PRODUCCIÓN 10000 CT: CF + CV

VN 8800000 880
T 40%
Costos totales 20000000 2000
Costos variables 15000000 1500

COSTOS FIJOS 5000000 Costos fijos por 500

unidad

Utilidad antes de
400000
impuestos
Impuestos 160000
Utilidad despues de
240000
impuestos

b.      Cuál es su punto de equilibrio , en unidades, valores y en utilización de capacidad instalada

Q: F/(P-V)
10000
s, de US $ 240.000, sobre ventas de US $ 8.800.000. La tasa de impuesto a la renta es del 40%. Su único producto se
Si la capacidad de producción de la empresa es de 10.000 unidades, Indique:

n de los costos variables de US $ 100 por unidad, con un aumento de los costos fijos de US $ 50.000 en publicidad,

e tendría en el punto C anterior, al vender todo lo que produce.

cidad instalada
Pregunta 3.- Complete el balance de la Compañía Nevada S.A. que se presenta a continuación, basánd

Ventas de $ 3.650.000
Rotación total de activos = 4
Razón de liquidez = 3:1
Prueba ácida = 2:1
Pasivos circulantes a valor pasivo neto = 30%
Periodo promedio de cobro = 20 días
Deuda a total de activos = 0.4

BALANCE GENERAL

Cuentas por
Efectivo 128500 328500
pagar
Cuentas por Total pasivos
200000 328500
cobrar circulantes
Deuda de largo
Inventario 164250 36500
plazo
Total acts.
492750 Total Pasivos 365000
circulantes

Activos fijos 419750 Capital contable 547500

Total de pasivos
Total de activos 912500 912500
y capital
a continuación, basándose en los siguientes datos. Suponga un año de 365 días:

492750
365000

K 164250

912500
912500

RTA: VN/TA PA: (AC-I)/PC RL:AC/PC DTA:PT/AT

FÓRMULAS A USAR
PREGUNTA Nª 4.- En la actualidad Ferro Company tiene $3 millones de deuda, con un interés del 12%. Desea fina
con 14% de intereses; como segunda opción, emitir acciones preferenciales con 12% de dividendos y finalmente
acciones ordinarias en circulación y está en la categoría del 40% de impuestos. Se pregunta:

a.       Si los ingresos antes de intereses e impuestos son ahora $1.5 millones, ¿cuáles serían las utilidades por acció

b.       Calcule el grado de apalancamiento financiero (GAF) para cada opción al nivel de UAII esperado de $1.5 mill

DESARROLLO DE LAS ALTERNATIV

Estructura de capital actual: Capital

Utilidad antes de intereses. e impuestos.(UAII) 1.500.000

Intereses
utilidad antes de impuestos (UAI)
Impuestos
Utilidad neta
Dividendos preferenciales

Utilidades distribuidas a accionistas

Acciones en circulación
Utilidad por acción
GAF
DEUDA
GAF 2.5862069 con deuda adicional con 14% de intereses

ACCIONES PREFERENCIALES
GAF 4.41176471 emitir acciones preferenciales con 12% de dividendos

ACCIONES COMUNES
GAF 1.31578947 con la emisión de acciones ordinarias que se venden a $16 dólares por acción
on un interés del 12%. Desea financiar un programa de expansión de $4 millones y está considerando tres alternativas: como primera opci
12% de dividendos y finalmente como tercera opción, con la emisión de acciones ordinarias que se venden a $16 dólares por acción. La co
e pregunta:

les serían las utilidades por acción para las tres opciones, suponiendo que no hay un incremento inmediato en la ganancia operativa?

el de UAII esperado de $1.5 millones.

DESARROLLO DE LAS ALTERNATIVAS

A B C
ACCIONES ACCIONES
DEUDA PREFERENCIALES ORDINARIAS
1500000 1500000 1500000
920000 360000 360000
580000 1140000 1140000
232000 456000 456000
348000 684000 684000
0 480000 0

348000 204000 684000

800000 800000 1050000

0.44 0.26 0.65

FÓRMULA
GAF: UAII/(UAII-(I+PD/(1-t)))

a $16 dólares por acción

ativas: como primera opción, con deuda adicional
6 dólares por acción. La compañía tiene 800,000

ganancia operativa?
 PREGUNTA Nª 5.- Partiendo de las alternativas de la Pregunta 4, anterior, determine la utilidad por acci
los dos siguientes posibilidades:
a.      Si las UAII se espera que incrementen en 15%

DEUDA
GAF 2.14285714 con deuda adicional con 14% de intereses

ACCIONES PREFERENCIALES
GAF 3.05309735 emitir acciones preferenciales con 12% de dividendos

ACCIONES COMUNES
GAF 1.26373626 con la emisión de acciones ordinarias que se venden a $16 dólares por acción

b.      Si las UAII se espera que bajen en 10%

DEUDA
GAF 3.13953488 con deuda adicional con 14% de intereses

ACCIONES PREFERENCIALES
GAF 7.10526316 emitir acciones preferenciales con 12% de dividendos

ACCIONES COMUNES
GAF 1.36363636 con la emisión de acciones ordinarias que se venden a $16 dólares por acción
determine la utilidad por acción para cada alternativa, si consideramos
posibilidades:

$16 dólares por acción

$16 dólares por acción