DESARROLLO ACTIVIDAD EVALUATIVA EJE 4

PROYECTO DE INVERSIÓN

JORGE ELIECER OSPINO CASTILLA

ESTEFANY DAMIAN AYALA

SEDNA MARCELA FERNANDEZ GONZALEZ

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL ÁREA ANDINA

ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA FINANCIERA

GESTIÓN FINANCIERA

2020
 Contenido

Introducción..........................................................................................................................................3

Identificación del problema.................................................................................................................3

Propuesta de inversión.........................................................................................................................4

Análisis propuesta proyecto de inversión...........................................................................................7

Cuadro financiero comparativo..........................................................................................................7

Indicadores y análisis del proyecto de inversión................................................................................8

Bibliografía.........................................................................................................................................10
 Introducción

En un año atípico como el 2020, ha hecho que las empresas busquen diferentes estrategias que

permitan llegar a sus clientes con el mínimo contacto posible entre las personas, convirtiéndose en uno

de los principales retos a los cuales se ha enfrentado la humanidad, , sin embargo esta crisis mundial ha

hecho que las empresas generen estrategias las cuales les permitan mantenerse competitivas ante un

escenario tan complicado, con base en lo anterior se efectuó el análisis financiero de las tres empresas

elegidas las cuales hacen parte de diferentes sectores pero con la misma necesidad.

Identificación del problema

Dentro de las empresas elegidas para efectuar este análisis encontramos Terpel, Sociedad artesanías

de Colombia y Tempcold S.A.S, las cuales ofrecen sus productos únicamente de manera presencial, por lo

que ante el escenario del presente año se vea afectado el flujo de sus ingresos, dado que en sus estados

financieros se observa que la mayor participación del activo se encuentra concentrada en el rubro

maquinaria, planta y equipo, lo cual hace pensar que la principal forma de comercializar sus productos

es de forma física.

Siendo este el mayor problema, debido a las restricciones efectuadas por el gobierno durante el primer

semestre del año, la comercialización de los productos de estas empresas fue duramente golpeadas, por lo

que en el presente trabajo busca presentar un proyecto de inversión el cual le permita a las empresas

acercarse a los clientes y comercializar sus productos de una forma segura a través del e -commerce.
 Propuesta de inversión

Según publicación de la Revista Dinero en el 2020 “El 21% de los colombianos hace más compras por

internet que antes de la pandemia y el 44% destaca que la experiencia de compra ‘online’ es muy

satisfactoria en términos de rapidez, facilidad y navegabilidad, según una encuesta privada.”

En la actualidad los consumidores están totalmente acostumbrados a realizar consultas por internet y a

efectuar sus compras de forma segura y confiable, el Internet se ha convertido en parte indispensable de

los colombianos; según publicación de la revista Dinero, indica que” Ocho de cada diez personas en el

país aseguran navegar en la red diariamente, ya sea por sus teléfonos móviles, en su hogar o en los sitios

de trabajo.” Colombia actualmente ocupa el cuarto lugar en compras de productos y servicios por Internet

en sur América, según estudio realizado por la firma BlackSip.

Teniendo en cuenta lo anterior, consideramos que las 3 empresas no deben solo quedarse con una

página web corporativa que cuente con la información básica o información de primera necesidad como

actualmente tienen, si bien la pandemia sacado lo peor de muchas situaciones, vemos de primera mano

que es una oportunidad de cambio para quienes sepan aprovechar sus posibilidades.

Por tanto, planteamos el ingreso al comercio electrónico a través de la plataforma e-commerce, la cual

En la actualidad se ha convertido en una herramienta con gran éxito para el mundo de los negocios

gracias a la apertura y facilidad de acceso al Internet, el termino e-commerce hace referencia a todas las

transacciones comerciales que operan a través de internet.

Algunas Ventajas del Comercio electrónico:

Aumento de Exposición (Servicios de mantenimiento, venta de aires acondiciones y calefacción, venta

de tapabocas y venta de Aditivos).

Acceso a clientes de cualquier zona geográfica sin limitación, nuevas formas de distribución de sus

productos y servicios.
 Respuesta rápida a las necesidades y cadenas de entrega más cortas o inexistentes lo que puede dar

lugar a una reducción de precios finales.

Control de pedidos y clientes.

Disponibilidad de venta 24/7

En la investigación realizada encontramos que, para las tres empresas, aplica una transacción para tipo

de negocio B2C: Business to consumer (Empresa – Consumidor), son las transacciones que se suceden

entre una empresa y un consumidor, y el tipo de producto para el caso de Terpel y Sociedad Artesanías de

Colombia y Tempcold sería Productos Físicos, adicionalmente Tempcold tendría otro tipo de producto

Servicios basados en contenido, ya que se dedica a mantenimientos también.

Características que deberá tener la tienda en línea:

Hosting y Dominio.

Plataforma de ecommerce para armar y administrar el sitio: puedes utilizar alguna plataforma como

Shopify, WooCommerce, Magento, PrestaShop, etc.

Tener una pasarela de Pagos.

Un carrito en el que se guarden los productos que el usuario va seleccionando.

Productos y/o servicios para vender.

Logística de distribución.

Políticas de Términos y condiciones, y de devolución.

En cuanto a mejores prácticas para optimizar resultados.

Tiempos de carga rápidos (cuando creas que ya es rápido, aún puede ser más).

Fácil navegación en la tienda: lo que busca el usuario no puede estar a más de 3 clics de distancia.
 Las políticas de envío, términos y condiciones, descuentos, etc. deben de ser muy claras para el

usuario.

Un checkout impecable, esto significa que el usuario no tenga ninguna duda ni impedimento para

cerrar una compra.

Descripciones de producto completas.

Imágenes que sean de buena calidad para apreciar los productos.

Por la información reunida anteriormente y la investigación de costo, determinamos que el total de

inversión por las tres empresas anual inicial es de $24.155.200, de los cuales la Empresa Terpel será

mayoritario en inversión en un 70%, así como en la exposición de la página, esto quiere decir que en los

productos y servicios que se van a comenzar a vender de las otras dos empresas (Tempcold con un 10% y

Sociedad artesanías de Colombia con un 20%) habrá publicidad constante del Aditivo o producto de

Terpel, por ejemplo, al momento de ingresar a solicitar un servicio de mantenimiento de aires

acondicionados, calefacción o venta de tapabocas, Terpel tendrá publicidad de sus productos en venta, así

como opciones de compra de sus aditivos en las páginas web de Tempcold S.A.S y Sociedad Artesanías

de Colombia, lo que llamaríamos “Negocio de Afiliación” basada en llevarle nuevos clientes a Terpel a

través de los servicios y productos de las otras empresas, así mismo Terpel entrará en el área digital

modernizando su página web y atrayendo más beneficios a través de las ventas por internet.

De otro lado, las empresas TEMPCOLD S.A.S y SOCIEDAD ARTESANIAS DE COLOMBIA,

disponen cada una de un recurso (personal) para las soluciones de sistemas tecnológicos, así como para

administrador de las páginas web, informes y PQR`S que puedan presentarse en cualquiera de las tres

plataformas web.
 Análisis propuesta proyecto de inversión

Cuadro financiero comparativo

RAZONES
TEMPCOLD S.A.S TERPEL ARTESANIA DE COLOMBIA
FINANCIERAS

Año 2017 2018 2019 2017 2018 2019 2017 2018 2019
Razones de liquidez
Razón Corriente 0,64 1,08 1,94 1,26 1,46 1,38 1,41 1,68 1,55
- 327.69 672.84 2.75
Capital de Trabajo 63.012 17.383 79.415 2 737.637 6 2.630 7 3.046
Solvencia 0,36 0,86 0,46 1,64 1,44 1,43 2,89 4,01 3,69
Prueba ácida 0,64 1,08 1,94 0,75 0,92 0,82 1,06 1,12 1,07
Razones de endeudamiento
Índice de
endeudamiento 0,36 0,86 0,46 1,56 2,25 2,34 0,53 0,33 0,37
concentración del
endeudamiento 0,99 1,00 1,00 1,26 1,46 1,38 0,40 0,37 0,43
Endeudamiento Vs
ventas 0,28 0,46 0,17 0,17 0,23 0,22 1,85 1,17 1,27
Razones de rentabilidad
Rentabilidad bruta 0,19 -0,17 0,32 0,10 0,09 0,09 3,55 3,09 3,27
Rentabilidad
operacional -0,17 -0,17 0,32 0,01 0,01 0,01 0,51 0,07 0,12
Rentabilidad neta 0,16 -0,20 0,30 0,01 0,01 0,01 0,45 0,00 0,12
Rentabilidad del
patrimonio 3,48 -0,24 1,53 0,01 0,01 0,01 0,13 0,00 0,03
Rentabilidad del
activo 0,50 -0,16 0,82 0,01 0,01 0,01 0,08 0,00 0,02
 La inversión de cada una de las empresas, en el proyecto de inversión tuvo su origen en el análisis de

los estados de cada uno. A continuación, detallemos cuadro financiero comparativo entre las empresas:

Indicadores y análisis del proyecto de inversión

Indicadores proyecto de inversión

Inversión del proyecto Valor Porcentaje de inversion

TERPEL $ 28.523.286 70%
$

SOCIEDAD ARTESANIAS DE COLOMBIA 8.149.510 20%

$

TEMPCOLD S.A.S 4.074.755 10%

Total, inversión $ 40.747.551 100%

Costo de oportunidad (Rentabilidad requerida) 22%

Costo promedio ponderado de capital
WACC HALLAR EL WACC
Detalle Monto Mescla de K Costo Ponderado
TERPEL $ 8.523.286 70% 22% 15%
SOCIEDAD ARTESANIAS DE COLOMBIA $ 8.149.510 20% 22% 4%
TEMPCOLD S.A.S $ 4.074.755 10% 22% 2%

Teniendo en cuenta los Alcances del comercio electrónico, para Ecommerce, es del 84% , esto quiere

decir que la garantía frente a las empresas es de una exposición a nivel global con mejores tiempos de

entrega, por lo que realizamos la siguiente proyección de flujo de caja teniendo en cuenta la posibilidad

de nuevas ventas para las tres empresas:

 Flujo de caja
Año
s Flujos de caja neto
0 -$ 40.747.552
1 $ 36.517.488
2 $ 40.037.542
3 $ 43.937.292
4 $ 48.260.879
5 $ 53.057.803

INDICADORES
OPORTUNIDAD 22%
RENTABILIDAD DEL PROYECTO (TIR) 94% TIR
WACC 22%
EVA 72%
$
VALOR DEL PROYECTO (Vr. Presente los ingresos) 1.224.449,20
$
VALOR PRESENTE NETO 81.697.367,52 VPN

El costo de oportunidad siendo la rentabilidad que los inversionistas desean obtener por los aportes de

capital para la inversión, en este caso es del 22% y la tasa Interna de Retorno es decir la rentabilidad de la

capacidad de generar el proyecto es de 94%, quiere decir que es un proyecto que favorece la expectativa

de los Inversionistas.

El costo promedio ponderado de capital (WACC) corresponde al 22%, por lo tanto, interpretamos que

ese valor es lo que le cuesta a la empresa la financiación tanto interna como externa, es decir la

rentabilidad mínima que debe rentar el proyecto para, cubrir el costo de la obligación financiera y el costo

de los impuestos, para este caso podemos decir que la tasa de interés de oportunidad de la organización.

Respecto al Valor Económico Agregado, corresponde a la rentabilidad adicional que genera el

proyecto de inversión una vez recuperados los recursos invertidos, es decir el 72% de rentabilidad.

Para el Valor del Proyecto es de $1.224.449,20, lo que quiere decir que si en algún momento se va a

vender el proyecto ese sería el costo.

 El indicador de valor Presente neto o Viabilidad financiero, indica la ganancia que obtienen los

inversionistas una vez han recuperado los recursos invertidos, el valor es de $ 81.697.367,52, al ser

positivo conocemos que financieramente es viable, y es atractivo para cualquier inversionista, es un

proyecto creciente a través del tiempo y genera una rentabilidad superior a la esperada por los

inversionistas y el EVA es positivo también, por los análisis anteriores nuestra recomendación es que las

tres empresas realicen la inversión de la página web.

Bibliografía

https://www.dinero.com/empresas/articulo/aumento-de-las-compras-por-internet-en-

colombia/287012#:~:text=37%3A00%20PM-,El%2021%25%20de%20los%20colombianos%20hace

%20m%C3%A1s%20compras%20por%20internet,navegabilidad%2C%20seg%C3%BAn%20una

%20encuesta%20privada.

https://www.dinero.com/tecnologia/articulo/asi-avanza-el-comercio-electronico-en-colombia/275169