CASO PRÁCTICO

“ARTÍCULOS DE PLÁSTICO, S. A.”

Nombre: ___________________________________________________________________________________
Grado: ________________________________________ Grupo: _____________________________________
Valor: 2 puntos

Esta empresa tiene una estructura financiera compuesta por $2’575,000 de pasivo y $3’243,500 de capital
contable, rubros que se componen de la siguiente manera:

Proveedores le otorgaron mercancía por valor de $75,000, bajo las siguientes condiciones: 30 días de plazo
para pagar, ofreciendo un descuento del 2%, si se paga dentro de los 10 primeros días. Un crédito bancario a
60 días por $500,000 a una tasa de interés anual del 40%, los intereses derivados de esta operación fueron
cobrados por anticipado, al igual que la comisión de apertura, la cual ascendió al 1% del importe del crédito,
este crédito exige una reciprocidad del 5%. Otro crédito a 180 días por $800,000 a una tasa del 43%, con
intereses cobrados al vencimiento y una comisión por anticipado del 2%, la reciprocidad exigida para este
crédito es del 7%. La última partida del pasivo corresponde a una emisión de Bonos a 5 años por un importe de
$1’200,000, siendo su tasa de interés del 27%, ocasionando costos de emisión del 7.5% del valor total emitido.

Por su parte el capital contable se conforma de: acciones preferentes por $700,000 que pagan un dividendo del
10% sobre su valor nominal que es de $100, siendo su precio de mercado $94, capital social común por
$1’300,000 que paga un dividendo de $7 y su precio de mercado es $230; el crecimiento que se espera de sus
utilidades es del 25%

Información adicional:

• La Tasa libre de Riesgo que han pagado en promedio las últimas semanas el 21.45% y el mercado estima
un rendimiento del 24%.
• La empresa es de bajo riesgo, por lo que su beta es de 0.80.
• La tasa impositiva es del 40% (se incluye la PTU).

Determine:

a) ¿Cuál es el costo efectivo de cada partida que compone su estructura financiera?

b) ¿Cuál es el costo promedio ponderado de capital?