RESUMENES  NEGOCIOS  
INTERNACIONALES  

Natalia  Perez  
                       
PRIMER  CORTE  

Hill  Capitulo  1  

• Atención  medica  como  uno  de  los  sectores  económicos  menos  vulnerables  ante  la  
globalización,  sin  embargo  este  fenómeno  está  cambiando  como  el  caso  de  india  y  
estados  unidos.  
• En  las  últimas  décadas  ha  ocurrido  un  cambio  fundamental  en  la  economía  del  
mundo,  que  deja9ron  a  un  lado  las  economías  autónomas.  (idioma,  leyes,  culturas  
y  sistemas  de  gobierno  
• Las  distancias  cada  vez  se  acortan  más  gracias  a  los  avances  en  la  tecnología  del  
transporte  y  las  telecomunicaciones.    
• Se  buscara  obtener  un  sistema  económico  mundial  integrado  e  independiente.    
• Vivimos  en  un  mundo  en  el  que  el  volumen  de  bienes,  servicios  e  inversiones  que  
cruza  las  fronteras  nacionales  se  expande  con  más  rapidez  que  la  producción  
mundial.    
• Se  dan  transacciones  mundiales  demás  de  400  trillones  de  dólares  cada  día  
• Desaparecieron  las  barreras  normativas  y  administrativas  que  obstaculizaban  los  
negocios  en  el  extranjero,  al  tiempo  que  muchas  naciones  transformaron  su  
economía:  privatizaron  empresas  paraestatales,  desregularon  mercados,  
aumentaron  la  competencia  y  aceptaron  la  inversión  de  empresas  extranjeras.  
• A  la  vez  la  globalización  presenta  nuevos  peligros  para  las  empresas  
acostumbradas  a  dominar  sus  mercados  nacionales.  A  medida  que  la  globalización  
se  expande,  transforma  sectores  económicos  y  genera  ansiedad  en  quienes  creían  
que  su  trabajo  estaba  protegido  de  la  competencia  foránea.    
• Globalización:  se  refiere  al  cambio  hacia  una  economía  mundial  más  integrada  e  
independiente.    Tiene  varias  facetas:  globalización  de  los  mercados  y  globalización  
de  la  producción.  
Globalización  de  los  mercados  

• Consiste  en  la  fusión  de  mercados  nacionales,  que  por  tradición  eran  distintos  y  
estaban  separados,  en  un  solo  mercado  mundial  enorme.  
• Mercado  global.  Estados  unidos  y  Alemania  como  mayores  exportadores  
• Los  mercados  más  globales  son  los  de  bienes  y  materiales  industriales  que  
atienden  una  necesidad  en  todo  el  mundo.  
• Estrategias  operativas  y  estrategias  de  comercialización  y  marcas  son  las  que  se  
necesitan  para  una  expansión  
 

 
Globalización  en  la  producción    

• Se  refiere  a  la  subcontratación  de  bienes  y  servicios  en  diversos  lugares  del  mundo  
para  aprovechar  las  diferencias  nacionales  de  costos  y  calidad  de  factores  de  
producción  (como  mano  de  obra).    
• Una  red  mundial  de  proveedores  entrega  un  mejor  producto  final.  
• La  subcontratación  de  actividades  productivas  a  diversos  proveedores  provoca  un  
aumento  en  la  creación  de  productos  de  naturaleza  mundial,  es  decir  “productos  
globales”  
Surgimiento  de  las  instituciones  mundiales  

• Se  requieren  instituciones  que  manejen,  regulen  y  vigilen  el  mercado  mundial,  y  

que  promuevan  el  establecimiento  de  tratados  multinacionales  que  rijan  el  sistema  
mundial  de  los  negocios.  
-­‐  GATT:  Acuerdo  general  sobre  aranceles  y  tarifas  (vigila  el  sistema  comercial  y  se  
asegura  que  los  estados  acaten  las  reglas  de  tratados  comerciales  igual  omc);    
 -­‐  OMC:  organización  mundial  del  comercio  (  facilitado  la  barreras  comerciales  e  
inversiones  internacionales);    
-­‐ FMI:  fondo  monetario  internacional  (1944  por  44  naciones  en  bretton  Woods  y  
bm)(  mantener  el  orden  en  el  sistema  monetario  internacional)  
-­‐ Banco  Mundial(  promover  el  desarrollo  económico);    
-­‐ ONU  (  24  oct  1945  51  paises)  (establece  principios  básicos  de  las  relaciones  
internacionales)  (  tiene  4  finalidades:  1.  Mantener  la  paz  y  seguridad  
internacional.  2.cultivar  relaciones  cordiales  entre  las  naciones  3.  Cooperar  
para  resolver  los  problemas  internacionales    4.  promover  el  respeto  a  los  
derechos  humanos,  asi  como  ser  el  centro  para  armonizar  las  actividades  de  las  
naciones.  
-­‐ G20  grupo  de  los  veinte  (1999)  compuesto  por  los  ministros  de  finanzas  y  
gobernadores  del  banco  central.  Formular  una  respuesta  política  coordinada  a  
las  crisis  fnancera  de  los  países  en  desarrollo  
Impulsores  de  la  globalización    

• Reducción  de  las  barreras  al  libre  tránsito  de  bienes,  servicios  y  capital  desde  la  
2da  guerra  mundial  
• Cambio  tecnológico  
Reducción  de  las  barreras  al  comercio  y  a  las  inversiones  

• Comercio  internacional:  ocurre  cuando  una  empresa  exporta  bienes  o  servicios  a  

consumidores  de  otro  país.  
 • Inversión  extranjera  directa:  cuando  una  empresa  invierte  recursos  en  negocios  
que  se  encuentran  fuera  del  país  de  origen.  
• Gatt  8  rondas  de  negociación  entre  153  paises.  Ultima  ronda  uruguay    
Microprocesadores  y  telecomunicaciones  

• La  innovación  más  grande  fue  el  microprocesador  el  cual  permitió  el  crecimiento  
acelerado  del  cómputo  potente  y  barato,  lo  que  incremento  en  gran  medida  el  
volumen  de  la  información  que  pueden  procesar  individuos  y  empresas.    
• Ley  moore:  pronostica  que  cada  18  meses  se  duplca  la  pontencia  de  la  tecnologa  y  
se  reducen  a  la  mitad  los  costos  de  producción  )  
Repercusiones  de  la  globalización  de  la  producción    

• A  medida  que  bajan  los  costos  de  trasporte  debido  a  la  globalización  de  la  
producion,  su  translado  a  dversos  lugares  es  mas  barato    
Repercusiones  de  la  globalización  de  los  mercados    

• Las  innovaciones  tecnológicas  facilitan  ka  globalización  e  mercados,  cultura  

mundial  de  consumo  
Cambios  en  la  producción  mundial    

• Estados  unidos,  Alemania,  japon,  Francia  y  china  son  los  mayores  exportadores  y  
aportantes  del  pib    
 
 

EL  MALESTAR  EN  LA  GLOBALIZACIÓN.    

Capítulo  9:  Camino  al  futuro  y  Postfacio.  

La   globalización,   por   lo   menos   para   los   pobres   del   mundo,   no   funciona.   Y,   aunque   para  
algunos   la   solución   sea   abandonar   la   globalización,   esto   no   es   factible.   La   globalización   ha  
llegado  para  quedarse:  ha  producido  grandes  beneficios  y  ha  propiciado  que  la  sociedad  
civil  global  luche  por  la  instauración  en  todo  el  mundo  de  la  democracia.  Entonces,  parte  
del   problema   de   la   globalización   radica   en   sus   "árbitros":   el   BM,   el   FMI   y   la   OMC.   Pero,  
gracias  a  las  demandas  de  reformas,  ya  ha  habido  algunos  cambios.  En  2001,  las  rondas  de  
negociaciones  en  Doha  o  los  compromisos  asumidos  por  el  BM  para  con  los  estados,  son  
sólo  algunos  ejemplos.  

No   obstante,   numerosos   analistas   sugieren   que   han   percibido   la   realidad   política  

imperante,  y  que  deben  cambiar  su  retórica  si  quieren  sobrevivir.  
Entonces   ¿abolir   el   Fondo   es   la   solución?   Sostiene   Stiglitz   que   de   ser   así,   sería   creada   otra  
bajo   diferentes   formas.   Queda   la   esperanza,   entonces,   de   que   estas   instituciones  
internacionales  sean  rediseñadas.  

Intereses  e  ideología  

Aunque   las   instituciones   parecen   defender   los   intereses   comerciales   –OMC–   y   financieros  
–FMI–   por   sobre   todo,   ellas   no   lo   ven   así   y   consideran   que   la   agenda   que   promueven  
favorece  al  interés  general  (a  pesar  de  toda  la  evidencia  existente  que  señala  lo  contrario).  

El   mayor   desafío   no   radica   simplemente   en   las   propias   entidades,   sino   también   en   los  
esquemas   mentales:   un   típico   presidente   del   Banco   Central   de   un   país,   empieza   su  
jornada  laboral  inquieto  por  las  cifras  de  inflación,  pero  no  por  las  de  pobreza  extrema.  

La  necesidad  de  instituciones  públicas  internacionales  

No  podemos  anular  la  globalización;  entonces  la  cuestión  es  cómo  hacerla  funcionar.  Un  
primer   paso   es   la   creación   de   instituciones   públicas   globales   que   establezcan   reglas.   El  
mundo   precisa   de   ellas,   y   aunque   las   ya   existentes   (FMI,   BM,   ONU,   OMS,   etc.),   han  
evolucionado  mucho  en  respuesta  a  las  necesidades  específicas  dentro  de  sus  campos  de  
acción,  en  el  mundo  globalizado  también  se  globalizan  los  problemas  y  la  miseria,  y  de  ahí  
la  importancia  de  una  acción  a  conciencia,  colectiva  y  global.  

Gobernanza  

Hasta  aquí  hemos  atribuido  las  fallas  de  la  globalización  al  hecho  de  que,  al  fijar  reglas  del  
juego,   los   intereses   y   esquemas   mentales   comerciales   y   financieros   parecen   haber  
prevalecido   en   las   instituciones   económicas   internacionales.   Ha   predominado   una   visión  
concreta   del   papel   del   Estado   y   los   mercados,   una   visión   que   no   es   universalmente  
aceptada   en   los   países   desarrollados   pero   que   es   impuesta   en   los   países   subdesarrollados  
y  las  economías  en  transición.  

El  cambio  que  más  pronto  se  requiere  para  que  la  globalización  funcione  como  debiera,  es  
un  cambio  en  el  modo  de  gobernar.  Esto  supone  un  cambio  en  los  derechos  de  votos  en  
las  instituciones  internaciones  que  garantice  que  no  sólo  sean  las  voces  de  los  países  más  
poderosos  las  escuchadas.  

Claro  está:  estos  cambios  no  serán  sencillos.  Estados  Unidos,  por  ejemplo,  no  renunciará  a  
su   derecho   de   veto   en   el   FMI   y   plantearán   que   los   derechos   de   voto   y   veto   se   asignen  
sobre  la  base  de  las  aportaciones  de  capital.  Sin  embargo,  hace  algún  tiempo,  China  habría  
estado  dispuesta  a  aumentar  sus  aportes  de  capital  si  ello  era  condición  para  obtener  más  
votos...   ¿China   los   tuvo?   Claro   que   no,   eso   no   sería   permitido   jamás   por   los   Estados  
Unidos.  

Transparencia  

La  falta  de  transparencia  afecta  a  cada  una  de  las  instituciones  internacionales,  aunque  en  
todas  ellas  se  presente  de  manera  distinta.  Por  ejemplo,  en  el  ámbito  bancario,  la  falta  de  
transparencia   es   lo   común:   pensemos   por   qué   existen   paraísos   fiscales   (como   las   Islas  
Caimán)  donde  la  evasión  fiscal  y  el  lavado  de  dinero  es  diario,  y  sólo  después  del  11  de  
septiembre   se   reconoció   que   entre   esas   actividades   ilegales,   figuraba   la   financiación   del  
terrorismo.  

Irónicamente,  el  FMI  le  había  exigido  una  mayor  transparencia  al  este  asiático  en  sus  crisis  
de   1997,   cuando   sabemos   que   en   realidad   es   el   FMI   quien   debe   abrirse   a   una   mayor  
transparencia.  

El  secreto  y  la  falta  de  transparencia  socava  a  la  democracia.  Y  sin  embargo  vimos  cómo  el  
FMI  o  el  BM  (sólo  por  mencionar  a  algunas  instituciones)  aún  no  adoptan  esta  forma  de  
pensar.  

La  reforma  del  FMI  y  del  sistema  financiero  global  

El   FMI   ha   aceptado   errores   en   la   crisis   del   este   asiático,   pero   ha   tratado   de   limitar   las  
críticas   y   la   discusión   sobre   ellos.   Siempre   procura   defender   su   posición   de   infalibilidad  
institucional   alegando   que   si   mostrara   titubeos   en   su   convicción   de   que   sus   políticas   no  
son  las  correctas,  perdería  credibilidad.  Pero  ¿no  son  sus  políticas  acordes  a  la  perfección  
del   mercado?   Si   el   Fondo   hubiera   sido   más   honrado,   más   directo   y   más   modesto,   está  
claro  que  hoy  estaría  en  una  mejor  posición.  

Asimismo,  el  FMI  debería  no  modificar  la  forma  de  efectuar  alguna  de  sus  actividades.  Es  
de   público   conocimiento   que,   por   ejemplo,   las   estadísticas   económicas   que   realizan   son  
maquilladas  para  que  se  ajusten  a  la  realidad  que  pretenden  mostrar.  
  

Los  esfuerzos  reformistas  

Las  dudas  se  ven  reforzadas  por  la  manera  en  que  han  proseguido  las  discusiones  sobre  la  
reforma.  El  debate  <<oficial>>  sobre  la  reforma  se  ha  centrado  en  las  mismas  instituciones  
y  ha  sido  dominado  por  los  mismos  Gobiernos  que  efectivamente  han  <<gestionado>>  la  
globalización   durante   cincuenta   años.   Hoy   existe   en   todo   el   mundo   una   gran   dosis   de  
cinismo  sobre  el  debate  reformista.  Si  se  sientan  a  la  mesa  los  mismos  responsables  del  
sistema  de  toda  la  vida,  los  países  en  desarrollo  se  preguntan  sobre  las  posibilidades  de  
que   se   produzca   un   cambio   verdadero.   En   lo   que   hace   a   estos   <<países   clientes>>,   se  
trataba  de  una  adivinanza  en  la  cual  los  políticos  pretendían  hacer  algo  para  corregir  las  
desigualdades   mientras   que   los   intereses   financieros   procuraban   preservar   el   statu   quo  
todo  cuanto  fuera  posible.  Los  cínicos  tenían  razón,  pero  sólo  en  parte.  La  crisis  sacó  a  la  
superficie   la   sensación   de   que   algo   no   funcionaba   en   el   proceso   de   la   globalización,   y   esta  
percepción   movilizó   a   críticos   en   vasto   abanico   de   asuntos:   de   la   transparencia   a   la  
pobreza,  el  medio  ambiente  y  los  derechos  laborales.  

Lo  que  se  necesita  

Las  reformas  del  sistema  financiero  internacional  aún  no  han  comenzado.  Según  Stiglitz,  
las  reformas  básicas  serían  las  siguientes:  

1 Aceptar  el  peligro  de  la  liberización  de  los  mercados  de  capitales,  los  flujos  de  capital  a  
corto  plazo  (dinero  caliente)  
2 Reformas   sobre   quiebras   y   moratorias   con   el   propósito   de   abordar   los   problemas  
cuando  las  deudores  privados  no  puedan  pagarle  a  sus  acreedores,  evitando  así  el  
financiamiento  del  FMI  o  los  préstamos  temerarios  tan  comunes  hoy  en  día.  
3 Menos  recursos  a  los  salvamentos.  
4 Mejoras  en  la  regulación  bancaria,  adaptación  a  la  situación  de  cada  país  y  lograr  que  
los   bancos   suministren   capital   para   el   empresas,   fomentando   así   la   creación   de  
empleos.  
5 Mejor  gestión  del  riesgo.  
6 Mejores  redes  de  seguridad  y  el  incremento  de  la  cooperación  internacional.  
7 Mejores   respuestas   a   las   crisis,   y   situar   dichas   respuestas   en   un   contexto   social   y  
político.  
 

La  reforma  del  Banco  Mundial  y  la  ayuda  al  desarrollo  

Parte   de   la   esperanza   en   el   cambio   de   Stiglitz,   se   basa   en   él   ha   presenciado   un   gran  

cambio   dentro   del   Banco   Mundial.   Tal   vez   no   tan   grande   ni   tan   radical,   pero   a   partir   de   la  
crisis  del  este  asiático  –o  incluso  algunos  años  antes–,  el  BM  comprendió  que  era  el  que  
debía  ocuparse  del  desarrollo  de  los  pueblos,  de  la  ayuda  para  concretar  ese  desarrollo  y  
consecuentemente,  erradicar  la  pobreza.  

El  Banco  había  entendido  que  el  desarrollo  no  sólo  abarca  recursos  y  capital,  sino  también  
una  transformación  de  la  sociedad.  

Ayuda  

La   forma   en   que   se   concede   a   menudo   la   ayuda,   imponiendo   una   serie   de   condiciones,  

puede  lograr  la  creación  de  obstáculos  frente  a  las  transiciones  efectivas.  Algunos  opinan  
que  se  debería  poner  en  práctica  la  "selectividad",  es  decir,  la  concesión  de  ayuda  a  países  
con   antecedentes   probados,   permitiéndoles   que   escojan   por   sí   mismos   sus   propias  
estrategias  de  desarrollo.  Las  pruebas  apuntan  a  que  la  ayuda  concedida  selectivamente  
puede   ejercer   impactos   significativos   tanto   en   la   promoción   del   crecimiento   como   en   la  
reducción  de  la  pobreza.  

Condonación  de  la  deuda  

Los   países   en   desarrollo   no   sólo   necesitan   recibir   ayuda,   sino   un   aumento   de   la   misma.  
Debe   existir   una   base   de   financiación,   de   ayuda   sostenida,   libre   de   los   caprichos   de   las  
políticas   de   los   Estados   Unidos   y   otros   poderosos.   Para   esto,   se   han   planteado   diversas  
soluciones;  por  ejemplo,  al  fundarse  el  FMI  se  creó  una  suerte  de  "moneda  internacional":  
los  Derechos  Especiales  de  Giro  (SDR).  La  emisión  de  SDRs  para  financiar  bienes  públicos  
globales  podría  colaborar  en  el  mantenimiento  del  vigor  de  la  economía  global,  al  mismo  
tiempo  que  asiste  a  alguno  de  los  países  más  pobres  del  mundo.  

Una  segunda  propuesta  comprende  el  uso  de  ingresos  a  partir  de  los  recursos  económicos  
globales  para  sufragar  la  financiación.  

Recientemente,   la   tensión   se   ha   concentrado   en   la   condonación   de   la   deuda.   Sin   dicha  

condonación,   muchos   países   en   desarrollo   no   podrían   crecer.   Un   elevado   porcentaje   de  
las  exportaciones  se  destina  a  pagar  a  los  países  desarrollados  sus  préstamos.  

La  organización  Jubileo  2000  tuvo  éxito,  con  el  respaldo  de  la  Iglesia,  en  conseguir  muchos  
más   compromisos   en   pro   de   la   condonación   de   la   deuda.   A   fines   del   2000,   veinticuatro  
países  habían  condonado  deudas.  

La  reforma  de  la  OMC  y  el  equilibrio  de  la  agenda  comercial  
La  agenda  comercial  de  la  OMC  ha  sido  tan  injusta  que  no  sólo  los  países  pobres  no  han  
recibido  una  cuota  equitativa  de  los  beneficios,  sino  que  la  región  más  pobre  del  mundo,  
el   África   subsahariana,   de   hecho   empeoró   como   resultado   de   la   última   ronda   de  
negociaciones   comerciales.   Estas   desigualdades   dieron   lugar   a   una   ronda   de  
negociaciones   en   noviembre   de   2001,   iniciadas   en   Doha:   la   llamada   "ronda   del  
desarrollo".  

La   reforma   de   la   OMC   demandará   reflexionar   acerca   de   una   agenda   comercial   más  

equilibrada   y   que   preste   especial   atención   a   los   países   subdesarrollados.   La   UE,   por  
ejemplo,  ya  ha  dado  un  primer  paso  con  su  iniciativa  "todo  salvo  armas",  que  permite  la  
libre  importación  en  Europa  de  todos  los  bienes  de  los  países  más  pobres,  excepto  armas.  
Es  un  importante  paso  aunque  no  resuelve  todas  las  quejas  de  los  países  más  pobres:  ellos  
siguen  sin  poder  competir  con  la  sumamente  subsidiada  agricultura  europea.  

Hacia  una  globalización  con  un  rostro  más  humano  

No   sólo   se   trata   de   cambiar   estructuras   internacionales.   El   propio   esquema   mental   en  

torno   a   la   globalización   debe   modificarse.   Pero   la   globalización   mal   gestionada   trae  
consigo  una  consecuencia  mucho  peor:  la  amenaza  a  la  identidad  y  los  valores  culturales.  
Se   debe   llegar   a   un   proceso   globalizador   más   gradual,   en   donde   las   instituciones  
tradicionales  no  sean  arrolladas.  

Igualmente,   es   preocupante   lo   que   "esta"   globalización   puede   llegar   a   hacer   con   la  

democracia.  Es  interesante  ver  como  se  lucha  contra  las  dictaduras,  pero  al  mismo  tiempo  
nacen  "dictaduras  de  las  finanzas".  Mientras  la  globalización  sea  presentada  del  modo  en  
que  lo  ha  sido,  representa  una  privación  de  derechos  civiles  y  políticos.  

Hay  malestar  en  la  globalización;  y  si  bien  trajo  muchos  beneficios,  los  más  beneficiados  
fueron   aquellos   países   que   se   hicieron   cargo   de   su   propio   destino   y   no   creyeron   en   un  
mercado  autorregulado  que  "resuelve  problemas".  

Es  simple:  si  la  globalización  sigue  gestionada  como  lo  está,  sólo  generará  más  pobreza  y  
más  inestabilidad.  Si  logramos  cambiarla,  entonces  podremos  decir  que  el  malestar  en  la  
globalización   no   fue   en   vano.   Mientras   tanto,   y   como   expresó   Keynes,   de   seguir   así   "a  
largo  plazo,  todos  estaremos  muertos".  Pero  Keynes  fue  acusado  de  socialista;  por  fortuna  
hay   muchas   personas   en   el   mundo   que   reconocen   estos   problemas,   y   voluntad   política  
para  cambiarlos  no  les  falta.  

Es  claro  que  la  estrategia  de  la  reforma  debe  tener  "muchas  puntas",  y  ello  requerirá  de  
mucho   tiempo.   Por   el   momento,   hay   que   lograr   que   los   países   en   desarrollo   consigan  
gobiernos   fuertes   y   eficaces,   y   que   los   desarrollados   sean   justos   a   la   hora   de   arreglar   la  
economía  internacional.  

Se   necesitan  políticas  para   un   crecimiento   sostenible,   equitativo   y   democrático.   Ésta   es  la  

razón   del   desarrollo.   El   desarrollo   no   consiste   en   ayudar   a   unos   pocos   individuos   a  
enriquecerse  o  en  crear  un  puñado  de  absurdas  industrias  protegidas  que  sólo  benefician  
a   la   elite   del   país;   no   consiste   a   traer   a   Prada   y   Benetton,   Ralph   Lauren   o   Louis   Vuitton  
para  los  ricos  de  las  ciudades,  abandonando  a  los  pobres  del  campo  a  su  miseria.  El  que  se  
pudieran   comprar   bolsos   de   Gucci   en   los   grandes   almacenes   de   Moscú   no   significó   que   el  
país  se  había  vuelto  una  economía  de  mercado.  El  desarrollo  consiste  en  transformar  las  
sociedades,  mejorar  las  vidas  de  los  pobres,  permitir  que  todos  tengan  la  oportunidad  de  
salir  adelante  y  acceder  a  la  salud  y  a  la  educación.  

Este  tipo  de  desarrollo  no  tendrá  lugar  si  sólo  unos  pocos  dictan  las  políticas  que  deberá  
seguir  un  país.  No  es  fácil  cambiar  el  modo  de  hacer  las  cosas,  pero  vale  la  pena  intentarlo.  
Si   queremos   y   vamos   a   lograr   una   globalización   con   un   rostro   más   humano,   entonces  
debemos  alzar  nuestras  voces.  Y  para  ello,  no  debemos  ni  podemos  quedarnos  al  margen.  

   

Capitulo  5.  Teoria  del  comercio  internacional  

 
Mercantilismo  Def.:  (desacreditada)  Los  países  deben  aumentar  las  exportaciones  y  
disminuir  las  importaciones.  (Supone  ganancia  de  un  país  es  la  perdida  de  otro)  Ej:  China  

• PRO:  Se  soportaba  en  el  oro  y  la  plata  como  medio  de  cambio  -­‐-­‐  tenerlos  suponía  
riqueza.  
• Contra:  Hume,  explica  que  al  exportar  mas  de  lo  que  se  importa  entre  dos  países  la  
mayor  oferta  de  dinero  aumentaría  la  inflación  y  haría  el  proceso  contrario  en  el  
país  que  importa,  por  lo  cual  el  cambio  de  precios  obligaría  al  primero  a  importar  
mas  hasta  que  se  volviera  a  equilibrar  la  balanza  hacia  el  otro  país  y  así  
sucesivamente.  (ningún  país  podría  acumular  el  oro)  

 
BENEFICIOS  DEL  COMERCIO  
Teoría  de  la  ventaja  (absoluta  /comparativa)  :    

• Identifican  los  beneficios  del  comercio  internacional,  Yo  produzco  algo  que  otro  
país  no  puede  y  al  contrario  (beneficio)  
• El  por  que  hay  beneficio  en  importar  productos  que  puedo  producir.  
 o  
§ Se  basa  en  la  producción  con  eficiencia  del  producto  
o Al  limitar  las  importaciones:  
§ Se  benefician  pequeñas  empresas  poco  rentables  pero  dañan  el  
conjunto  de  la  economía.  
§ Genera  ventaja  a  los  productores  pero  no  a  los  consumidores.  

ESQUEMA  DEL  COMERCIO  INTERNACIONAL  

 
Algunos  aspectos  son  claros  (lógicos)  pero  la  mayoría  no  es  tan  fácil  de  entender  

• ¿Por  que  países  exportan  cosas  no  ligadas  a  ellos.?  

o Te.  Vent  Comp:    
§ Explica  en  términos  de  diferencias  en  la  productividad  mano  de  
obra.  (Resulta  Imprecisa)  
o Te.  Ciclo  de  Vida  Prod:    
§ Se  fabrica  país  de  origen  -­‐  el  producto  es  aceptado  
internacionalmente    -­‐  aumentan  productores  -­‐  país  de  origen  
importa  el  producto.  
o Nuev.  Te.  Com.  
§ Capacidad  de  Materializar  la  ventaja  de  moverse  primero,  (debido  a  
que  hay  industrias  que  solo  permiten  un  limite  de  empresas)  no  por  
cantidad  y  calidad  de  factores  de  produccion.  
o Vent.  Compt.  Nac.  ¿por  que  naciones  tienen  exito  intern.  en  industrias  
especificas?  
§ Factores  de  Producción  local  
§ Factores  propios  del  país:  
§ La  demanda  interna                          \          Preponderancia  en  la  
producción  y  exportación.  
§ rivalidad  nacional                                  /  
o LAS  ULTIMAS  DOS  teorías:    
§ Justifican  un  apoyo  limitado  del  gobierno  al  desarrollo  de  
determinados  sectores  orientados  a  
la  exportación.  (enfoque:Política  estratégica  de  comercio)  

TEORÍA  DEL  COMERCIO  Y  POLÍTICAS  GUBERNAMENTALES    

 
A  pesar  de  las  teorías  de  Smith,  Ricardo  y  Hecksche-­‐Ohlin  (libre  comercio  sin  
restricciones),  esto  no  coincide  con  las  políticas  de  gobierno.  El  mercantilismo  sigue  
defendiendo  en  gran  medida  la  intervención  del  gobierno  para  promover  las  exprt.  y  
limitar  las  imp.  
 
 TEORIAS:  
 
1.  VENTAJA  ABSOLUTA:  El  Esquema  del  Comercio  Int.  esta  determinado  por  solo  la  
producción  eficiente  del  bien  respecto  a  los  demás  

• Comercio  es  un  juego  de  suma  positiva  donde  todos  se  benefician.    
• El  país  debe  tener  ventaja  absoluta  (Es  el  mas  eficiente)  en  lo  que  produce.  
• Nunca  un  país  debe  producir  lo  que  puede  comprar  mas  barato  a  otro  país.    
• Al  especializarse  se  incrementa  la  producción  del  bien.  
o <<La  mayor  oferta  de  este  bien  haría  el  desplome  de  su  precio>>:  
§ Beneficiaria  a  los  consumidores  
§ Perjudicaría  a  los  productores  si  la  demanda  se  mantiene  
§ Disminuiría  el  empleo  ya  que  se  requiere  menos  recursos  para  la  
misma  cantidad  de  producción.  

2.  VENTAJA  COMPARATIVA:  El  Esquema  del  Comercio  Int.  esta  determinado  por  las  
diferencias  entre  productividad  internas  y  luego  externas.  
 
EJEMPLO:  Ghana  es  mejor  en  la  producción  de  ambos  recursos  respecto  a  otro  país.  Se  va  
a  especializar  en  el  producto  en  el  cual  es  comparativamente  (número  de  veces)  más  
eficiente  respecto  a  Corea.  
 
PRO:  

• La  Producción  Mundial  potencial  es  mayor  con  el  libre  comercio  sin  restricciones  
que  con  un  comercio  restringido.  
• Se  sigue  produciendo  lo  mismo  que  antes  del  comercio  int.  pero  aquello  en  lo  que  
se  es  a  nivel  interno  mas  eficiente  se  especializa  
• Especialización  =  Mas  producto  por  consumir  nivel  mundial  =  baja  su  precio  =  mas  
consumo  del  mismo    
o Esto  beneficia  incluso  a  los  países  sin  una  ventaja  absoluta  en  algún  bien.  

CONTRA:  

• Omisión  costos  transporte  

•  
o Efectos  estático  y  no  crecimiento  económico:  
• Recursos  inamovibles:    
o El  hacer  un  cambio  en  la  producción  en  pro  de  la  especialización  no  se  
puede  hacer  inmediatamente:  
§ Genera  Fricción    
§ Los  recursos  no  siempre  se  dejan  pasar  fácilmente  de  una  actividad  
a  otra  (empleados)  
§ Este  padecimiento  es  de  corta  duración,  sin  embargo  las  ganancias  
son  importantes  y  duraderas  
• Disminución  de  los  Rendimientos:  
 o Al  aumentar  la  especialización  los  rendimientos  por  producción  del  cada  
producto  disminuyen:  
§ Explotación  de  recursos  cada  vez  mas  escasos  
§ Los  bienes  requieren  recursos  (materia  prima,  r.  humanos,  capital)  
en  proporciones  diferentes,  
§  la  ventaja  comparativa  no  debe  ser  tan  superficial.  

Nota:  Especializarse  hasta  el  punto  que  la  disminución  de  los  rendimientos  supere  a  
las  ganancias  resultantes  del  comercio  
3.  TEORIA  DE  HECKSCHER-­‐OHLIN:  El  Esquema  del  Comercio  Int.  esta  determinado  por  las  
diferencias  en  la  dotación  de  los  factores.  

• La  ventaja  Comparativa  entre  países  es  resultado  de:  

o Distintos  Factores  de  Producción  
§ La  dotación  de  Factores:  Cantidad  de  Recursos;  Tierra,  mano  de  
obra  y  capital.      =      Explica  las  diferencia  de  costos  
o Los  Países  exportaran  los  bienes  que  mejor  aprovechen  factores  
abundantes  y  viceversa.  
§ En  cuanto  mas  abunda  un  factor  mas  barato  resultan  los  costos.  

INVESTIGACIONES  EMPÍRICAS.  

• La  Tecnologia  es  un  factor  que  afecta  en  la  aplicabilidad  de    2.  y  3.  <<Se  deben  
combinar>>  
o Afecta  directamente  a  la  productividad  de  la  producción.  
§ Es  mas  importante  esto  empíricamente  que  la  Dotación  de  Factores  
del  país.    
o Cuando  la  Tecnología  se  controla  los  países  tienden  a  comercializar  según  
su  Dotación.  
§ <<Por  lo  cual  se  deben  combinar  para  tener  un  criterio  completo>>  

4.  NUEVA  TEORIA  DEL  COMERCIO:  El  Esquema  del  Comercio  que  se  observa  es  resultado  
de  economias  de  escala  y  de  la  ventaja  del  primero  en  actuar.  

• Por  su  efecto  de  Economías  a  escala  (=  a  +  productividad):  Aumenta  la  variedad  de  
productos  en  oferta  =  Reduce  Precios  y  Costos.  
o <<Aumenta  Competencia  =>  Controla  Inflación>>  -­‐-­‐-­‐>De  producción  y  
Venta  
§ Nación  se  especializa  en  una  gama  limitada  de  productos  -­‐>  importa  
bienes  -­‐>  se  aumenta  variedad  de  productos  -­‐-­‐>  reducción  de  
precios.  
§ Favorece  especialización  de  producción,  economías  escala  =>  
Variedad  bienes  en  mercado,  precios  y  costos  bajan,  se  liberan  
recursos  para  producir  otros  bienes  y  servicios.  
 • Ventaja  del  Primero  en  actuar:  =>  Una  fuente  vital  para  implementar  la  ventaja  
comparativa.  
o Un  país  puede  "dominar"  comercialización  de  una  clase  del  producto  
§ Cuando  las  economías  de  escala  (<<el  público  a  exportar>>)  son  
significativas  y  son  la  gran  parte  de  la  demanda  mundial.  
§ Adquieren  ventaja  económicas  y  estratégicas.  
o EJEMPLO:  
§  (Ser  Primero  en  una  clase  del  producto)  
§  
§ Boeing  fue  de  las  primeras  en  producción  aviones.  Airbus  
ahora  fue  el  primero  en  sacar  aviones  modelo  Yumbo.  
§ Economía  de  escala  significativa  y  abarca  la  demanda  mundial.  
§ Punto  de  equilibrio:  El  Yumbo  para  recuperar  inversión  de  
vender  250  aviones  -­‐-­‐-­‐    
§ Demanda  mundial:  20  años  =  400  a  600  aviones    
o Por  lo  cual  los  que  quieren  entrar  en  la  industria  prefieren  la  
subcontratacion    

• Intervención  del  Gobierno  y  las  Políticas  de  Comercio  Estratégico:  (queda  para  el  
cap  6)  -­‐-­‐-­‐>  Consecuencia  mas  discutible.  
•  
o Mediante  subsidios  complejos  y  bien  pensados  ¿Puede  un  gobierno  
incrementar  las  posibilidades  de  que  sus  empresas  nacionales  sean  las  
primeras  en  ingresar  a  nuevos  sectores?  Si  se  puede:  
§ Boeing  y  Airbus    

4.  VENTAJA  COMPETITIVA  NACIONAL:  Por  que  algunas  naciones  prosperan  y  otras  

fracasan  en  la  competencia  Int.  

 
Los  Paisess  deben  exportar  productos  de  los  sectores  en  que  los  cuatro  atributos  del  
diamante  son  favorables  y  visceversa.  
 
Cuatro  Atributos  generales  de  una  nación  definen  el  entorno  de  competencia  local,  los  
cuales  -­‐promueven/obstaculizan-­‐  la  creación  de  una  ventaja  Competitiva.  

•  
o 1.  Dotaciones  de  Factores.                                                                                    \                      Diamante  de  
Porter  -­‐-­‐-­‐  es  de  esfuerzos  recíprocos  
o 2.  Condiciones  de  la  demanda.                                                                          \                    Influyen  en  ellos:  
o 3.  Sectores  afines  y  de  apoyo.                                                                              /                        -­‐
Acontecimientos  Fortuitos:  Ej  =>  grandes  innovaciones    
o 4.  Estrategia,  estructura  y  rivalidad  de  las  empresas.    /                          -­‐El  Gobierno:  
al  escoger  políticas  =  estimula/obstaculiza  
                                                                                                                                                                                                        /      *Regulaciones  -­‐>  Demanda  
interna                
                                                                                                                                                                                                   /          *Leyes  antimonopolios  -­‐>  Inten.  
Rivalidad  
                                                                                                                                                                                               /              *Inversiones  en  Educacion  -­‐>  
Dotación  de  Factores  
               
   1.  Dotación  de  Factores:  Solo  analiza  las  características  de  los  factores  de  produccion.  
(Heckscher-­‐ohlin)    

• Detecta  jerarquías:                                                    
o Factores  Básicos:  Proporcionan  una  Ventaja  Inicial    (V.I.)                                          |                      
§ Recursos  Naturales                                                                                                                                              |                          
§ Clima                                                                                                                                                                                        |                    La  
desventaja  en  Factores  básicos  motivan    
§ Ubicación                                                                                                                                                                              |              
 inversión  en  Factores  avanzados  
§ Datos  Demograficos                                                                                                                                          |      =>          
o Factores  Avanzados:  Refuerza  V.I.  (+  importantes  en  V.  competitiva)          |              
           
§ Infraestructura  de  Comunicaciones                                                                                            |              
 EJ:  Fenómeno  de  Japón          
§ Trabajadores  Especializados                                                                                                                      |                      
             
§ Centros  de  Investigación                                                                                                                            |                            
§ Capacidades  Tecnologicas                                                                                                                          |                            

 
   2.  Condiciones    de  la  Demanda:  El  papel  que  juega  en  el  mejoramiento  de  la  ventaja  
competitiva  

• Características  de  la  Demanda  interna  son  vitales  para:  

o Determinar  los  atributos  de  los  productos  nacionales  
o Generar  presiones  por  innovar  y  aumentar  calidad.  
• Si  los  consumidores  de  una  nación  son  Exigentes:  
o Sus  empresas  adquieren  Ventaja  Competitiva  

       
     3.  Sectores  Afines  o  de  Apoyo:  Que  compitan  en  el  plano  internacional  

• La  inversión  en  factores  de  Producción  en  estos  sectores:  

o Influyen  en  Otros  sectores  =>  Aumentan  competitividad  a  nivel  
internacional  
• Consecuencia:  
 o Las  Industrias  Prosperas  de  una  Nación  
§ Se  agrupan  en  categorías  afines:    
§ EJ:  Sector  de  textiles  y  ropa  en  Alemania  (algodón,  lana,  
fibras  sintéticas,  maquinaria  textil  etc)    
§ Se  Trasmiten  conocimientos  que  benefician  a  todas,  
mediante:  
§ Empleados  cambian  de  empresa  dentro  de  región  
§ Talleres  o  conferencias  de  empleados  de  varias  
compañias  

 
     4.  Estrategia,  estructura  y  rivalidad  de  las  empresas:    

• La  diferentes  ideologías  administrativas:  

o Obstaculizan  /  estimulan  una  V.C  nacional  
o Ej:  Alemania  y  Japón  tiene  muchos  ingenieros  =>  Benefican  procesos  de  
manufacturación    
o          USA,  estudio  en  finanzas  =>  Beneficia  Rendimiento  económico  /  Deja  en  
olvido  la  Manufactura  e  indus.  en  la  cual  es                                                                                                                      
                                                                                                                             vital  (Automovil)  
• Relación  entre  la  rivalidad  interna  y  la  ventaja  competitiva  en  un  sector  
o A  +  rivalidad  interna  -­‐>  +  mejoras  en  eficiencia  =>  Mejores  Competidores  
Int.  
o La  rivalidad  interna  genera  
§ Presiones  para  innovar  
§ Mejora  la  calidad  
§ Reducción  de  costos    
§ Inversión  en  factores  avanzados  

 
REPERCUSIONES  PARA  LOS  ADMINISTRADORES:  

1. Se  relaciona  con  Localizacion  

2. Las  ventajas  del  Primero  en  Actuar  
3. Políticas  Gubernamentales  

 
   1.  LOCALIZACIÓN  

• Una  empresa  debe  aprovechar  las  necesidades  de  su  entorno  y  los  factores  del  
mismo  que  ejercen  sobre  el  para  potencializarse  
o Nokia  fue  una  de  las  empresas  lideres  de  la  tecnologia  inalambrica  digital  
 § Finlandia  y  los  países  nórdicos  empezaron  antes  el  desarrollo  en  
este  campo  por  sus  condiciones  ambientales  que  dificultaban  la  
comunicacion  tradicional  
§ Presion  por  Mantener  costos  bajos  en  su  pais  y  seguir  estando  a  la  
vanguardia  
§ Finlandia  no  existian  monopolios  de  telecomunicacion  
§ Los  usuarios  compraban  al  postor  mas  economico  
• Dispercion  de  los  procesos  de  produccion  hacia  paises  que  lo  hagan  mas  
eficientemente  (Teoria  del  comercio  Internacional)  
o Ventajas  competitivas  
o Dotacion  de  factores  
o Aprovechar  diferencias  entre  paises    
o Reduccion  de  costos  

 
     2.  VENTAJAS  DEL  QUE  ACTUA  PRIMERO  

• Aplica  lo  que  sucedio  con  Nokia  

• Aquel  que  actue  primero  tiene  la  posibilidad  de  dominar  el  comercio  mundial  de  
ese  bien  
o Sobre  todo  en  sectores  donde  solo  se  soportan  pocas  empresas  
• "Para  una  empresa  el  mensaje  es  que  rinde  frutos  invertir  sustanciales  recursos  
economicos  en  tratar  de  adquirir  una  ventaja  por  actuar  primero  o  al  principio,  
aunque  eso  signifique  años  de  perdidas  importantes  antes  de  que  el  nuevo  
negocio  sea  rentable,  la  idea  es  adueñarse  de  la  demanda  que  haya,  ganar  ventajas  
de  costos  por  volumen,  consolidar  una  marca  duradera  antes  de  que  lleguen  los  
competidores  y  ,  asi,  estableces  una  ventaja  competitiva  sustentable  a  largo  
plazo."  pag  178  

 
3.  POLITICAS  GUBERNAMENTALES.  
 
Debido  a  la  importancia  que  tienen  las  empresas  internacionales  en  el  comercio  
intenacional  estas:  

• Ejercen  presiones  sobre  el  gobierno  para  adoptar  o  no  politicas  comerciales  
gubernamentales  
o No  a  politicas  que  dificulten  importaciones  de  otros  paises  que  conviertan  
la  produccion  mas  costosa.  
o Limitar  Productos  importados  que  su  entrada  este  afectando  a  las  
empresas  nacionales  
§ Gobierno  amenaza  con  imponer  barreras  comerciales  formales  para  
que  as  empresas  se  impongan  limitaciones  "Voluntarias".    
§ Antidumping    
 § Justificar  aranceles  a  las  importaciones  de  productos  
extranjeros  

Influencia  de  la  Teoría  de  Porter  de  la  Ventaja  competitiva  Nacional:  

•  
o Presión  de  las  Empresas  para  que  el  gobierno  Invierta  en  cada  una  de  las  
partes  del  Diamante  
§ Inversión  Publica  
§ Políticas  que  promuevan  una  competencia  intensa  en  los  mercados  
nacionales  (Fortalecen  como  competidores  Internacionales)  

 
APÉNDICE:  EL  COMERCIO  INTERNACIONAL  Y  LA  BALANZA  DE  PAGOS  
Es  el  registro  de  las  cuentas  de  pagos  y  cobros  entre  países.  los  cuales  incluyen:  

• Lo  que  se  paga  a  los  extranjeros  en  el  intercambio  de  bienes  y  
servicios  (Importación  =  Compra)  
• Lo  que  pagan  los  extranjeros  por  bienes  y  servicios  (Exportaciones  =  Venta)  

En  el  Comercio  Internacional:  

• COMPRAR  /  PAGAR:  Cuando  una  transacción  para  el  país  es  un  pago  a  otros  países    
o  Es  DÉBITO  y  se  da  un  signo  NEGATIVO  (-­‐)  
• VENTA  /  ME  PAGAN:  Cuando  una  transacción  para  un  país  es  recibir  un  pago  de  
otro  país  
o Es  CRÉDITO  y  se  da  un  signo  POSITIVO  (+)  

Paradigma:  ¿Un  déficit  en  la  cuenta  corriente  es  realmente  algo  que  deba  preocuparnos?  
 
CONTABILIDAD  DE  LA  BALANZA  DE  PAGOS  
Se  Divide  en  3  Secciones  principales:  

1.  
1. La  Cuenta  Corriente  
2. La  Cuenta  de  Capital  
3. La  Cuenta  Financiera    

1. Cuenta  Corriente  
o Registra  Transacciones  de:  
1. Bienes  
2. Servicios  
3. Ingresos  y  pagos  por  inversiones  
 § Ingreso  local  por  inversiones  en  el  extranjero  y  pagos  a  
extranjeros  por  inversiones  locales  
o Existe  DÉFICIT  en  la  cuenta  corriente  cuando  
§ Un  país  Paga  al  extranjero  mas  de  lo  que  le  pagan  (  Importación  >  
Exportacion)  
o Existe  SUPERÁVIT  en  la  cuenta  corriente  cuando  
§ Un  País  le  pagan  mas  de  lo  que  el  paga  (Exportacion  >  
Importaciones)  
o Ejemplo:  
§ En  los  Últimos  años  U.S.A  aumenta  constantemente  su  déficit  en  la  
cuenta  corriente  
§ Esta  Comprando  mas  bienes  físicos  en  el  comercio  
internacional  de  lo  que  vende  (Importa  >  Exporta)  
§ Sin  embargo  tiene  un  superávit  en  comercio  de  servicios  
§ El  común  piensa  que  esto  es  preocupante  debido  a  que  se  cree:  
§ Si  se  compra  mas  los  bienes  a  otros  países  =>  Los  bienes  que  
yo  hago  se  ven  desplazados  por  competencia  =>  Provoca  el  
desempleo  =>  Reduce  crecimiento  económico  de  U.S.A  
§ Para  saber  si  lo  anterior  es  cierto  se  necesita  ver  todo  el  campo  de  
la  contabilidad  
2. Cuenta  de  Capital  
o Registra  Transferencias  de  capital.  
2.  
§ Ej:  Perdonar  deudores,  Movimiento  de  capital  de  extranjeros  que  te  
mueven  dentro  del  país.  etc  
o La  cifra  es  relativamente  insignificante  
3. La  Cuenta  Financiera  
o Registra  Transacciones  de  compra  o  venta  de  activos  
§ Ej:  Si  una  empresa  alemana  compra  acciones  de  una  americana  
§ La  transacción  se  registra  como  venta  (crédito,  +  )  en  Cuenta  
Capital  
§ Si  la  empresa  americana  le  paga  dividendos  por  las  acciones  
§ La  transacción  se  registra  como  pago  (débito,  -­‐  )  en  Cuenta  
Corriente  
o Esta  integrada  por  distintos  elementos:  
§ El  cambio  neto  de  los  activos  de  Estados  Unidos  en  el  extranjero  
§ Gobierno,  Individuos  y  corporaciones  
§ Activos  Extranjeros  dentro  de  Estados  Unidos  
§ De  gobiernos,  Corporaciones  y  individuos  

Principio  de  contabilidad  en  la  Balanza  de  Pagos  

   -­‐  Toda  transacción  es  de  doble  entrada.  Es  decir  que  cada  movimiento  internacional  
entra  como  débito  y  como  crédito.  
   -­‐  Comprar  un  carro  toyota  (japones)  pasa  como  compra  en  la  cuenta  corriente,    
                -­‐  Sin  embargo  lo  que  haga  toyota  con  este  dinero  va  terminar  volviendo  a  entrar  a  
estados  unidos  registrando  en  las  otras  cuentas.  <<Declaración  la  cual  solo  podría  llegar  a  
pensarse  cierta  por  el  hecho  de  ser  estados  unidos,  no  para  los  demás  países.>>    
 
Conclusión:  
Cuenta  Corriente  +  Cuenta  Capital  +  Cuenta  financiera  =    0.      
En  la  practica  se  afirma  que  no  siempre  ocurre  debido  a  una  "discrepancia  estadística"  la  
cual  no  explican.  
 
¿IMPORTA  EL  DÉFICIT  EN  LA  CUENTA  CORRIENTE?  
 
Si,  el  déficit  es  malo.  

• Estados  Unidos  al  tener  déficit  corriente  (compra  >  vende)  =>  Aumenta  flujo  de  
dinero  exterior  =>  Aumenta  sus  ventas  en  activos  a  extranjeros  -­‐-­‐-­‐-­‐-­‐-­‐-­‐>  Esto  Crea  un  
Superávit  de  cuenta  financiera  =>  Financia  el  déficit  de  la  corriente  =>  Convierte  a  
estados  Unidos  en  deudores  netos  
• Déficit  Corriente  =>  Superávit  de  Cuenta  financiera  =>  Aumenta  Flujo  de  pagos  en  
dividendos  al  extranjero  =>  Reduce  el  Dinero  local  para  reinvertir  -­‐-­‐-­‐-­‐-­‐-­‐-­‐-­‐>  Un  déficit  
continuo  del  corriente  =>  disminuye  crecimiento  económico.  

No!  El  déficit  no  lo  es:  

• El  capital  que  se  paga  al  extranjero  vía  dividendos  se  utiliza  en  donde  hayan  las  
mejores  inversiones  y  en  los  últimos  25  años  a  sido  en  la  misma  Estados  Unidos  
• Gran  parte  Regresa  para  Ser  Invertido  en  el  país.  PERSPECTIVA  REINVERSIONISTA  

 
¿Que  pasaría  si  se  redujeran  las  inversiones  en  Usa?  

1. Los  dividendos  los  transformarían  en  otra  moneda  

2. Revocaría  la  Caída  del  dolar    
3. Se  volverían  Caro  Importar  en  estados  Unidos  =>  Disminución  de  Compras  
4. Volverían  muy  Baratos  los  productos  americanos  para  el  Resto  del  mundo  =>  
Aumento  de  Ventas  
5. Reducir  el  nivel  de  Déficit  en  la  cuenta  corriente  

CONCLUSIÓN:    
El  déficit  persistente  en  la  cuenta  corriente  se  estabiliza  con  la  caída  del  dolar.  
 
Apertura  y  pobreza.  Que  clase  de  apertura?  
 
 
La   pobreza   persiste   en   grados   considerables   tanto   en   la   mayoría   de   los   países   del   llamado  
tercer   mundo   como   en   los   del   primero.   Las   formas   de   medirla   son   diferentes,   lo   que  
dificulta   las   comparaciones.   se   ignora   la   subjetividad   de   los   individuos   que   se   pueden  
sentir   pobres   por   muchas   otras   razones   como   la   de   no   poder   cumplir   compromisos  
transmitidos  en  alguna  medida  por  códigos  de  valor  heredados.  
 
En  los  llamados  países  subdesarrollados  destacan  dos  fenómenos,  presentes  también  en  
el   mundo   desarrollado   pero   menos   visibles:   el   crecimiento   fomenta   desigualdades   cada  
vez  mayores  entre  el  capital  y  el  trabajo  y  en  este  último  desde  hace  más  de  20  años.  Las  
leyes  del  mercado  no  conducen  a  una  disminución  de  la  pobreza  cuando  el  crecimiento  es  
modesto   y   volátil   como   en   América   Latina,   y   cuando   es   fuerte   sus   efectos   potencialmente  
positivos   se   contrarrestan   de   manera   parcial   por   el   gran   aumento   de   las   desigualdades  
como  en  el  caso  de  China.  La  evolución  de  la  pobreza  depende  en  último  análisis  de  tres  
factores:  la  tasa  de  crecimiento,  el  grado  de  las  desigualdades  y  la  variación  de  éstas.  Las  
razones  de  la  incapacidad  de  reducir  aún  más  la  pobreza  son  muy  sencillas:  el  socialismo  
de   mercado   es   excluyente.   El   objetivo   de   este   artículo   es   analizar   los   efectos   de   la  
globalización  comercial  en  el  crecimiento  y  la  pobreza.  
 
Globalizacion  comercial    
Un  pais  se  considera  globalizador  cuando  aumenta  su  comercio  con  relacion  al  PIB,  reduce  
sus   aranceles   e   intensifican   su   crecimiento.   Este   indicador   se   presta   a   confusiones   porque  
no  mide  la  evolucion  de  la  apertura.  “el  contenido  de  las  exportaciones  y  las  variaciones  
de   los   precios   mundiales   pesan   más   en   la   historia   de   la   globalización   de   los   globalizadores  
que   su   liberalización”.   El   hecho   de   establecer   una   relación   econométrica   de   causalidad  
entre  la  apertura  al  exterior  —sólo  con  base  en  la  reducción  de  aranceles  y  el  aumento  del  
indicador  de  apertura—  y  el  nivel  de  la  tasa  de  crecimiento  del  PIB,  sin  tomar  en  cuenta,  
por  un  lado,  lo  que  sucede  con  respecto  a  las  medidas  de  contingencia,  los  permisos  de  
importación,  la  protección  de  la  calidad  y,  por  otro  —acaso  más  relevante—,  las  políticas  
industriales  (subsidios,  reducción  de  las  tasas  de  interés  preferenciales),  puede  dar  lugar  a  
una  visión  sesgada  de  los  procesos  o  a  interpretaciones  simplistas,  si  no  es  que  erróneas.    
 
Como  señala  Kandur,  la  relación  entre  importaciones  y  exportaciones  sobre  el  PIB  no  es  
un  indicador  de  política  económica,  sino  más  bien  un  producto  (una  variable  dependiente)  
más   que   un   indicador   de   política   económica   (apertura   para   lograr   el   crecimiento)   y   su  
aumento  no  depende  necesariamente  de  la  reducción  de  los  aranceles,  sino  del  clima  de  
negocios,  de  la  eficacia  de  las  instituciones.  
La   relación   entre   la   tasa   de   crecimiento   y   la   apertura   al   comercio   internacional   es  
compleja.   El   crecimiento   más   elevado   puede   ser   producto   de   una   mejora   en   el  
funcionamiento   de   las   instituciones,   de   una   política   industrial   activa   y   coherente   que  
controle  la  apertura,  del  Estado  y  de  la  estructura  de  la  economía.  
 
La   apertura   puede   permitir   un   aumento   de   la   tasa   de   crecimiento,   pero   sólo   si   se  
acompaña  de  medidas  que  no  tengan  que  ver  con  el  libre  comercio.Éstas  constituyen  el  
tercero   excluido,   que   no   aparece   de   buenas   a   primeras,   pero   sin   el   cual   no   se   puede  
comprender   nada.   Si   no   se   acompaña   de   estas   medidas,   la   apertura   no   produce   los  
efectos   deseados.  
Una   apertura   del   tipo   big   bang,   sin   medidas   de   acompañamiento,   puede   resultar  
empobrecedora   si   conduce   a   una   especialización   que   privilegie   productos   cuya  
elastisicidad  ingreso  sea  baja  en  escala  internacional,  incluso  si  fueran  legitimados  por  las  
relativas  asignaciones  de  los  factores.  
 
De  nueva  cuenta:  los  efectos  beneficos  de  la  apertura  entendida  como  una  victoria  del  
mercado  sobre  el  estado.  
 
Según   los   economistas   que   pertenecen   a   la   corriente   de   pensamiento   dominante,   la  
apertura  debería  permitir  consolidar  una  economía  más  eficaz  gracias  a  la  asignación  de  
los  factores  según  su  escasez  relativa.  Esta  corriente  ha  evolucionado,  y  para  numerosos  
economistas   es   conveniente   considerar   la   calidad   de   las   instituciones   (pero   ¿cómo  
medirla,   a   partir   de   qué   criterios?)   y   tomar   en   cuenta   la   ética.25   Sin   embargo,   para  
muchos   economistas   el   hecho   de   no   tomar   en   cuenta   que   la   escasez   relativa   de   los  
factores  obstaculiza  el  funcionamiento  eficiente  del  mercado  es  una  herejía.  La  adopción  
de   una   política   económica   voluntarista   tendiente   a   sustituir   las   importaciones   por   la  
producción   local   favorece   la   búsqueda   de   renta   (rent   seeking),   el   exceso   de   burocracia,   la  
corrupción,  y  conduce  a  una  asignación  poco  óptima  de  los  recursos.  
 
Hay   que   reconocer   que   la   tesis   del   crecimiento   arrastrado   por   la   exportación   y   el   papel  
fundamental  que  se  atribuye  al  libre  juego  de  las  fuerzas  del  mercado  tienen,  a  primera  
vista,  el  atractivo  de  la  evidencia.  Cómo  oponerse  a  una  reducción  de  la  intervención  del  
Estado,  cuando  a  partir  de  una  lectura  superficial  de  la  situación  de  crisis  se  observa  que  
ésta  es  ineficaz,  que  los  precios  se  disparan  y  con  ellos  la  pobreza,  que  el  crecimiento  es  
negativo  y  muy  volátil  
 
El   peso   del   Estado   se   asemeja   al   de   su   burocracia,   el   clientelismo   y   la   corrupción,   al  
tiempo  que  el  Estado  pierde  su  eficacia  debido  a  su  incapacidad  de  remontar  la  crisis  de  la  
deuda  externa,  que  lo  consume,  destruye  sus  aparatos  de  Estado,  y  al  hacerlo  aumenta  su  
déficit   de   racionalidad.   Pero   entre   parecer   y   ser   hay   grandes   diferencias,   y   a   pesar   de   que  
con  frecuencia  se  intenta  reconstruir  el  Estado  y  sus  aparatos,  la  corriente  liberal  lucha  de  
manera   encarnizada   por   derrotar   al   fantasma   del   Estado,   generando   un   conflicto   que  
tiende  a  romper  el  círculo  perverso  de  la  hiperinflación,  de  la  volatilidad  de  un  crecimiento  
débil   o   negativo,   de   la   expansión   de   la   pobreza,   pero   al   precio   de   una   elevada  
vulnerabilidad  externa,  de  una  tendencia  al  estancamiento  economico  y  de  la  incapacidad  
de  reducir  pobreza.    
 
1) La  peligrosidad  de  esta  tesis  justifica  detenerse  en  ella  y  analizar  otros  argumentos  
que  se  han  presentado  para  justificar  su  pertinencia.  La  conclusión  es  indiscutible  
desde   el   punto   de   vista   ético:   las   desigualdades   son   insoportables,   resulta   legítimo  
que   disminuyan.   Esta   reducción   se   puede   obtener   si   se   respetan   las   leyes   del  
mercado,  es  decir,  si  se  favorece  el  libre  intercambio  y  se  rechaza  cualquier  política  
 voluntarista  que  intente  la  industrialización  sin  respetar  las  asignaciones  relativas.  
Por   el   contrario,   si   se   presenta   una   intervención   del   Estado   que   sustituya   al  
mercado,   se   producen   las   desigualdades.   Esta   intervención,   por   tanto,   es  
condenable.  La  conclusión,  desde  el  punto  de  vista  económico,  es  indiscutible:  la  
apertura  permite  reducir  las  desigualdades  de  los  países  en  desarrollo,  estos  países  
podrán  formar  parte  del  club  de  los  países  con  un  crecimiento  sólido.  
2)  Se  pueden  hacer  dos  objeciones.  La  primera  se  relaciona  con  el  razonamiento  en  
sí:   asegurar   que   el   costo   más   barato   de   la   mano   de   obra   pueda   ser   una   ventaja   no  
es   razonar   en   términos   de   costos   comparativos   (Ricardo,   y   la   teoría   pura   del  
comercio   internacional),   sino   en   términos   de   costos   absolutos   comparativos   (A.  
Smith,  y  en  general  la  nueva  teoría  del  comercio  internacional),  lo  que  está  lejos  de  
ser   lo   mismo,   ya   que   la   comparación   se   realiza   producto   por   producto   entre   dos  
países,  y  no  en  términos  relativos  dentro  de  un  país  con  el  costo  relativo  dentro  de  
otro   país.   La   segunda   observación   se   refiere   al   proceso   de   producción   de   un  
producto:   no   es   ni   continuo   como   lo   imaginan   los   teóricos   de   la   teoría   pura   del  
comercio   internacional,   ni   semejante   en   los   dos   países.   Es   discontinuo,   separado  
en   segmentos.   Existen   limitaciones   sobre   las   posibilidades   de   optar   por   las  
distintas   técnicas.   Sólo   se   puede   utilizar   una   técnica   obsoleta   en   un   número  
restringido   de   productos,   con   el   pretexto   de   que   utiliza   mucha   mano   de   obra   y  
poco   capital.   En   efecto   sólo   es   posible   la   comparación   de   los   costos   unitarios   de   la  
mano   de   obra   entre   los   países   subdesarrollados   que   utilizan   una   combinación  
productiva  intensiva  en  mano  de  obra  no  calificada  y  que  requieren  poco  capital,  
con  los  países  desarrollados  que  utilizan  una  combinación  productiva  más  que  para  
algunos   productos,   desde   el   punto   de   vista   de   la   productividad.  
 
La  liberalización  de  la  economía  no  siempre  estimula  el  crecimiento  ni  favorece  la  
expansión   de   la   productividad:   puede   arruinar   a   un   gran   número   de   personas,  
destruir  los  mercados  sin  permitir  que  surjan  otros  en  caso  de  que  las  empresas  no  
sean   capaces   de   responder   a   los   embates   externos   sin   un   apoyo   adecuado   del  
Estado,   puede   ser   el   origen   de  
una   mayor   vulnerabilidad   en   caso   de   que   la   inserción   descanse   en  
especializaciones   poco   dinámicas   sujetas   a   una   demanda   internacional   volátil,  
puede  producir  especializaciones  llamadas  empobrecedoras.  
 
Conclusion:   La   relación   que   parece   imponerse   entre   mayor   apertura   y   mayor   crecimiento  
no  
es  tan  evidente  como  lo  quisieran  hacer  ver  las  instituciones  internacionales.  La  apertura  
puede  favorecer  el  crecimiento,  y  al  hacerlo  contribuir  a  reducir  la  pobreza,  pero  para  que  
sea  eficaz  y  mantenga  la  cohesión  social,  es  decir,  la  consolide,  se  debe  llevar  a  cabo  de  
acuerdo  con  las  modalidades  que  tienen  poco  que  ver  con  el  libre  comercio.  Más  allá  de  
las  confusiones  que  provocan  la  asimilación  de  la  apertura  al  libre  comercio,  del  simplismo  
que  consiste  en  oponer  al  Estado  y  al  mercado  sin  comprender  sus  relaciones  orgánicas,  la  
propuesta  de  una  inserción  más  sólida  en  la  economía  mundial  no  es  incompatible  con  el  
desarrollo   del   mercado   interno,   sino   posible   gracias   a   una   redistribución   de   los   ingresos  
que  respete  las  simples  reglas  de  equidad,  con  la  condición  de  que  la  apertura  se  razone.  
 
THEORIES   OF   INTERNATIONAL   TRADE,   FOREING   DIRECT   INVESTMENT   AND   FIRM  
INTERNATIONALIZATION:  A  CRITIQUE  

Morgan  and  Katsikeas  

Introducción  

• Hoy   en   día   los   países   han   logrado   encontrar   una   manera   para   hacer   parte   de   la  
economía  global-­‐>  aldea  global.  
• La   economía   internacional,   las   finanzas   y   los   negocios   internacionales   han  
presentado  enormes  avances  en  las  últimas  3  décadas.  
• Se   presenta   una   discusión,   a   lo   largo   del   escrito,   del   porqué   se   relacionan   el  
comercio  exterior  y  la  teoría  económica.  
 

Comercio  exterior  y  teoría  económica  

• La   importancia   del   comercio   exterior   para   la   economía   de   un   país   y   su   bienestar  

han  sido  documentadas  desde  1776  con  Adam  Smith.  
• Los   expertos   en   crecimiento   económico   internacional,   predicen   que   este  
crecimiento   causará   productividad   a   nivel   económico   de   manera   en   que   el   PIB  
aumentará.  
• La  balanza  de  pagos  es  otro  mecanismo  a  tener  en  cuenta.    
• Entre   más   rápida   sea   el   avance   de   la   demanda   domestica,   de   una   manera   más  
acelerada  crecerán  las  importaciones.  
 

Teorías  de  comercio  exterior  

• Generan  3  incógnitas  a  los  economistas.  

a) Generar  explicaciones  sobre  cómo  es  el  comercio  entre  2  países.  
b) Explicar  la  naturaleza  de  la  economía  que  genera  las  ganancias  y  pérdidas.  
c) El  efecto  de  las  políticas  de  comercio  en  una  economía.  
 
1. Teoría  clásica  del  comercio:  describe  el  escenario  en  el  que  un  país  produce  bienes  
y   servicios   en   el   que   puede   tener   como   ventaja   su   consumo   interno   gracias   a   su  
producción  y  posteriormente,  exportación.  
• Las  ventajas/desventajas  de  una  economía  pueden  surgir  dependiendo  de  factores  
como  el  capital,  el  trabajo,  la  tecnología  y  la  motivación.  
 
 2. Teoría   de   los   factores:   da   una   explicación   a   las   diferentes   ventajas   entre   países  
comerciantes.  Según  esta  teoría,  los  países  tienden  a  generar  y  exportar  bienes  y  
servicios  en  enormes  cantidades  mientras  que  las  importaciones  son  muy  bajas.  
• La   esencia   de   la   internacionalización   de   productos   es   la   innovación   en   tecnología   y  
la  expansión  del  mercado  lo  cual  explica  el  comportamiento  de  comercio  exterior.  
• La  tecnología  es  esencial  para  crear  y  desarrollar  nuevos  productos  mientras  que  el  
tamaño  del  mercado,  determina  el  tipo  de  comercio.  
• Nuevas  teorías  han  incluido  la  importancia  de  regulaciones  políticas.  
 
3. Teoría  del  ciclo  de  vida  del  producto:  comienza  de  esta  manera;  el  país  exporta,  se  
inicia   la   producción   extranjera,   esa   producción   se   vuelve   competitiva   en   mercados  
de  exportación  y  la  importación  nace  en  el  mercado  nacional.  
 

Teorías  de  inversión  directa  extranjeras  

1. Teoría   de   las   imperfecciones   del   mercado:   se   refiere   a   que   las   empresas   buscan  
oportunidades  en  el  mercado  y  sus  inversiones  en  otros  países  son  respaldadas  por  
una  estrategia  de  ilustrar  habilidades  que  dichos  países  no  poseen.  
• La  competencia  imperfecta  determina  que  las  empresas  ganan  diferentes  tipos  de  
ventajas  competitivas  que  varían.  
 
2. Teoría  de  la  producción  internacional:  la  disposición  de  una  empresa  de  iniciar  su  
producción   extranjera   dependerá   de   lo   específicamente   atractiva   que   sea  
comparada  con  dificultades  y  ventajas  del  otro  país.  
• Los   acciones   de   los   gobiernos   internacionales   pueden   tener   gran   influencia   en  
atraer  a  las  firmas.  
 

3. Teoría   de   la   internalización:   consiste   en   extender   las   operaciones   directas   de   la  

empresa   y   controlar   las   actividades   que   llevan   a   conectar   mercados   con   los  
consumidores.  De  esta  manera,  las  empresas  ganarán  participación  en  el  mercado  
nacional  lo  cual  disminuirá  costos  de  transacción.  
• La   tarea   de   quienes   toman   decisiones,   pueden   contribuir   al   desarrollo   de   la  
economía  dentro  de  la  empresa.  
 

Modelo  de  internacionalización  Uppsala  y  modelos  híbridos  relacionados  

• Uppsala:   el   proceso   de   internacionalización   es   fundado   como   evolucionario   y  

secuencial  que  se  relaciona  con  los  compromisos  internacionales  en  el  tiempo.  
• La   empresa   continua   con   el   proceso   de   internacionalización   a   través   de   pasos   muy  
estratégicos   teniendo   en   cuenta   la   adquisición   y   el   uso   de   la   inteligencia   del  
 mercado   y   de   operaciones   puesto   que   esto   determina   mayores   niveles   de  
compromiso.  
• La   internacionalización   involucra   el   aprendizaje   de   mercados   extranjeros   lo   cual   se  
reduce  en  disminuir  su  “distancia  física”.  Luego,  la  firma  es  capaz  de  ir  más  allá  y  
comprometerse  con  niveles  más  grandes  de  recursos.  
 

Taxonomías  de  internacionalización  relacionadas  con  la  innovación  

• Adoptar   la   innovación   se   describe   como   la   selección   de   una   innovación   como   la  

alternativa  más  apta  entre  muchas  en  un  lugar  y  momento  determinado.  
 

Etapa  1. La  gerencia  no  está  interesada  en  exportar  

• Cavusgil:  la  firma  vende  únicamente  en  el  mercado  doméstico.  
• Reid:   existen   alertas   sobre   la   exportación   que   llevan   a   la   dificultad   de   reconocer  
oportunidades  o  necesidades  en  el  mercado.  
 
Etapa  2. La   gerencia   busca   suplir   ordenes   no   solicitadas   pero   hace   un   esfuerzo   por  
explorar  exportaciones  factibles.  
• Cavusgil:   la   empresa   busca   información   y   evalúa   qué   tan   factible   podría   ser  
exportar.  
• Reid:  intenta  exportar  por  medio  de  motivación,  actitud  y  teniendo  en  cuenta  las  
metas  de  la  exportación.  
 
Etapa  3. La  gerencia  explora  la  viabilidad  de  la  exportación  activa.  
• Cavusgil:   la   empresa   exporta   de   manera   muy   limitada   a   países   cercanos   de  
pensamiento  psicológico  parecido.  
• Reid:  se  genera  experiencia  persona  por  medio  de  la  exportación  limitada.  
 

Etapa  4. La  empresa  exporta  elementos  básicos  a  países  con  psicología  similar.  
• Cavusgil:   exportar   de   manera   activa   a   otros   países   aumentando   igualmente   el  
volumen.  
• Reid:  evaluar  la  exportación  teniendo  en  cuenta  lo  atractivo  que  ha  sido.  
 

Etapa  5. La  empresa  es  experta  exportando.  

• Cavusgil:   la   gerencia   toma   decisiones   limitando   los   recursos   entre   el   mercado  
domestico  y  el  internacional.  
• Reid:  aceptar  la  exportación  de  manera  en  que  se  acepte  o  se  rechace.  
 

 
Capítulo  6.  Política  Económica  del  Comercio  Internacional.    
 
Introducción    
 
En  el  Capítulo  5  en  las  teorías  comerciales  clásicas  de  Smith,  Ricardo  y  Heckscher-­‐Ohlin,  
vimos  que  en  un  mundo  sin  barreras  comerciales,  los  esquemas  del  comercio  se  
determinan  por  la  productividad  relativa  de  los  factores  de  la  producción  de  cada  país.  Las  
naciones  se  especializan  en  los  productos  que  fabrican  con  mayor  eficiencia,  mientras  que  
importan  los  que  producirían  con  menor  eficiencia.    
 
La  realidad  política  del  comercio  internacional  es  que  muchas  naciones  se  comprometen  
“de  palabra”  con  el  libre  comercio  pero  intervienen  en  el  comercio  internacional  para  
defender  a  los  grupos  que  tiene  un  peso  político  y  económico.    
 
Por  ejemplo,  a  raíz  de  la  crisis  financiera  de  2008,  muchos  países  han  incrementado  las  
barreras  arancelarias  u  no  arancelarias  al  comercio  internacional  en  un  intento  por  
proteger  a  sus  productores  y  mantener  los  empleos.  Si  bien  estas  acciones  son  
comprensibles  desde  un  punto  de  vista  político  y  económico,  la  teoría  del  comercio  
internacional  nos  enseña  que  pueden  ser  contraproducentes.  La  protección  de  
productores  ineficientes  eleva  el  precio  de  los  bienes  y  servicios,  y  genera  un  menor  
crecimiento  económico    
 
Instrumentos  de  políticas  comerciales    
 
Las  políticas  comerciales  se  basan  en  7  instrumentos  principales:    
1.  Aranceles    
2.  Subsidios    
3.  Cuotas  de  Importación    
4.  Limitación  Voluntaria  de  las  Exportaciones    
5.  Requisitos  de  contenido  Local    
6.  Políticas  administrativas    
7.  Políticas  contra  el  dumping    
 
1.  Aranceles    
Es  un  impuesto  a  las  importaciones  (o  a  las  exportaciones).  Son  de  2  tipos:    
Aranceles  específicos:  que  se  cobran  como  un  cargo  fijo  por  cada  unidad  de  un  bien  
importado  (por  ejemplo,  $3USD  por  barril  de  petróleo).    
Aranceles  ad  valorem:  que  se  determinan  como  proporción  del  valor  del  artículo  
importado.    
En  la  mayor  parte  de  los  casos  se  fijan  aranceles  a  las  importaciones  para  defender  a  los  
productores  internos  de  la  competencia  extranjera,  de  esta  manera  el  precio  de  los  bienes  
importados  aumenta  con  el  arancel.  Además  los  aranceles  generan  ingresos  al  gobierno.    
 
Con  los  aranceles,  el  gobierno  gana,  ya  que  aumentan  sus  ingresos.  Los  productores  
nacionales  ganan  ya  que  los  protegen  contra  competidores  foráneos.  Los  consumidores  
pierden  ya  que  tienen  que  pagar  precios  más  altos  por  los  bienes  importados.    
 
Ejemplo:  en  2002  EEUU  fijó  un  arancel  ad  valorem  de  8  a  30%  sobre  las  importaciones  de  
acero.  La  idea  era  proteger  a  las  acereras  locales  de  importaciones  baratas.  Sin  embargo  el  
efecto  fue  que  los  precios  del  acero  en  EEUU  aumentó  de  30  a  50%.  Varios  compradores  
de  cero  de  ese  país,  desde  fabricantes  de  artículos  domésticos  hasta  compañías  de  
automóviles  aumentaron  sus  costos  de  producción  y  sus  precios,  lo  que  les  dificultó  más  
competir  en  el  mercado  internacional.    
Las  pérdidas  de  los  consumidores  superaron  a  las  ganancias  de  los  productores  de  acero.    
En  2003  la  OMC  declaró  que  este  arancel  violaba  el  tratado  de  la  OMC  y  fueron  
suprimidos.    
 
Los  aranceles  a  las  importaciones  reducen  la  eficiencia  general  de  la  economía  mundial,  
protegen  a  las  empresas  nacionales  para  que  laboren  bienes  que  se  podrían  producir  de  
forma  más  eficiente  en  el  extranjero.  En  consecuencia  hay  un  aprovechamiento  
ineficiente  de  los  recursos.    
 
A  veces  un  país  impone  un  arancel  a  la  exportación  de  un  producto.  Los  aranceles  a  las  
exportaciones  son  mucho  menos  comunes  que  los  aranceles  a  las  importaciones.  Se  
establecen  cuando  el  gobierno  quiere  aumentar  sus  ingresos  y  cuando  un  país  quiere  
reducir  las  exportación  de  un  sector  por  razones  políticas.  Por  ejemplo  en  2004  China  
redujo  sus  exportaciones  de  textiles  mediante  un  arancel  a  las  exportaciones  para  aliviar  
las  tensiones  con  otros  socios  comerciales.  (Limitación  Voluntaria  a  las  Exportaciones)    
 
2.  Subsidios    
 
Es  un  pago  por  parte  del  gobierno  a  un  productor  nacional.  Hay  varias  formas  de  subsidio:    
Subsidios  en  efectivo  que  se  les  llama  “subvenciones”.    
Préstamos  a  empresas  a  tasas  preferenciales    
Facilidades  fiscales    
Participación  de  capital  público  en  empresas  privadas.    
 
Los  subsidios  reducen  los  costos  de  producción  de  los  productores  y  les  ayudan  a  competir  
contra  las  importaciones  foráneas  y  para  ganar  mercados  de  exportación.    
 
Una  de  las  consecuencias  negativas  de  los  subsidios  es  conceder  a  las  empresas  
subsidiadas  una  ventaja  comparativa  “injusta”  en  los  mercados  internacionales.    
 
La  agricultura  tiende  a  ser  el  sector  más  beneficiado  con  subsidios  en  los  países.    
 
Una  consecuencia  positiva  de  los  subsidios  son  las  ganancias  de  los  productores  de  un  
país,  que  aumentan  su  competitividad  a  nivel  nacional  y  ganan  mercado  nacional.  
También  favorecen  a  las  empresas  que  tienen  economías  de  escala  y  ayudan  a  las  
empresas  nuevas  para  entrar  primero  a  un  sector.    
 
Alguien  tiene  que  pagar  los  subsidios,  y  éstos  provienen  de  los  impuestos  que  pagan  los  
consumidores.    
 
En  la  práctica,  los  subsidios  no  son  tan  útiles  para  incrementar  la  competitividad  de  los  
productores  nacionales  ya  que  más  bien  protegen  a  los  productores  ineficientes  y  
fomentan  los  excesos  de  producción.  Por  ejemplo  los  subsidios  agrícolas:  1)  impiden  que  
los  agricultores  ineficientes  salgan  de  la  Industria,  2)  alientan  a  los  países  a  generar  
excesos  de  producción  de  los  productor  agrícolas  muy  subsidiados,  3)  estimulan  a  los  
países  a  cultivar  productos  que  se  cultivan  e  importan  a  un  menor  costo  en  otros  países,  4)  
reducen  el  comercio  internacional  de  productos  agrícolas.    
 
3.  Cuotas  de  importación  y  Limitación  Voluntaria  de  las  Exportaciones  (LVE)    
 
Una  cuota  a  la  importación  es  una  restricción  directa  a  la  cantidad  de  un  bien  que  puede  
importarse  a  un  país.  En  general  opera  mediante  la  expedición  de  licencias  de  importación  
a  grupos  de  particulares  o  empresas.  En  algunos  casos,  el  derecho  de  importar  se  concede  
a  los  gobiernos  de  los  países  exportadores.    
Ejemplo,  las  importaciones  de  textiles  y  de  azúcar  en  EEUU.    
 
Un  híbrido  común  de  las  cuotas  y  los  aranceles  es  el  arancel-­‐cuota,  mediante  el  cual  se  
aplica  un  arancel  más  bajo  a  las  importaciones  que  no  superan  determinada  cuota.    
 
La  aplicación  de  los  aranceles-­‐cuota  sobre  los  productos  agrícolas  es  muy  común  y  tiene  
como  objetivo  limitar  las  importaciones  que  rebasan  esas  cuotas.    
 
La  Limitación  Voluntaria  a  las  Exportaciones,  es  una  cuota  a  las  exportaciones  impuesta  
por  el  país  exportador,  por  lo  general  a  solicitud  del  gobierno  del  país  importador.    
Por  ejemplo,  la  LVE  en  1991  que  el  gobierno  de  EEUU  solicitó  a  Japón  sobre  sus  
exportaciones  de  automóviles  a  EEUU.  Limitó  las  exportaciones  de  Japón  a  máximo  1.68  
millones  de  coches.    
 
De  la  misma  forma  que  los  aranceles  y  los  subsidios,  las  cuotas  a  las  importaciones  y  la  LVE  
benefician  a  los  productores  nacionales,  porque  limitan  la  competencia  de  las  
importaciones  ,  pero  no  benefician  a  los  consumidores  ya  que  se  eleva  el  precio  de  los  
bienes  importados.    
Además  cuando  los  productores  internos  no  tienen  la  capacidad  de  satisfacer  la  demanda  
interna  de  un  bien,  se  elevan  los  precios  del  bien  que  se  produce  en  el  país,  y  del  bien  
importado.    
Ejemplo:  cuotas  a  las  importaciones  de  azúcar  a  EEUU.    
 
4.  Requisitos  de  Contenido  Local    
 
Implica  una  obligación  de  un  porcentaje  específica  del  bien  que  sea  producida  dentro  del  
país.    
Se  puede  imponer  en  términos  físicos,  por  ejemplo  que  el  75%  de  los  componentes  o  
materia  prima  de  un  bien  sean  producidos  localmente  ó  pueden  ser  en  términos  del  valor  
del  producto,  que  el  75%  del  costo  de  producción  de  un  producto  se  produzca  
internamente.    
 
Las  normas  de  contenido  local  protegen  al  productor  nacional  de  componentes  al  igual  
que  una  cuota  a  las  importaciones.  Benefician  a  los  productores  pero  no  a  los  
consumidores.    
 
5.  Políticas  administrativas    
 
Son  reglas  burocráticas  (gubernamentales)  que  dificultan  la  entrada  de  productos  
extranjeros  a  un  país.    
Se  dice  que  los  japoneses  son  los  maestros  de  las  políticas  administrativas  (ejemplo  DHL,  
tulipanes).    
 
Como  sucede  con  todos  los  instrumentos  de  política  comercial,  las  políticas  
administrativas  benefician  a  los  productores  y  perjudican  a  los  consumidores  a  los  que  se  
les  niega  el  acceso  a  productos  de  mayor  calidad.    
 
6.  Políticas  contra  el  dumping.    
 
El  dumping  se  define  como  la  venta  de  bienes  en  un  mercado  extranjero  en  un  precio  
menor  a  su  costos  de  producción.    
También  se  define  como  la  venta  de  bienes  en  un  mercado  extranjero  a  un  precio  menor  
al  “valor  justo”,  el  cual  ya  incluye  un  margen  de  utilidad.  
 
El  dumping  se  considera  un  método  para  que  las  empresas  transfieran  sus  excedentes  de  
producción  a  mercados  externos.    
Parte  del  dumping  puede  ser  resultado  de  “comportamientos  depredadores”:  los  
productores  aprovechan  las  utilidades  de  sus  mercados  nacionales,  para  subsidiar  entrar  a  
un  precio  bajo  a  un  mercado  internacional,  con  la  idea  de  sacar  a  los  productores  de  ese  
otro  país  donde  venden  su  producto.  Cuando  consiguen  su  objetivo,  elevan  sus  precios  y  
se  apoderan  del  mercado  nacional,  los  productores  extranjeros.    
 
Las  políticas  contra  el  dumping  pretenden  castigar  a  las  empresas  extranjeras  que  hacen  
esta  práctica.  Su  objetivo  es  proteger  a  los  productores  nacionales  de  la  competencia  
extranjera.    
 
La  represalia,  cuando  se  detecta  y  denuncia  una  práctica  de  dumping  ante  la  OMC,  son  los  
aranceles  compensatorios,  los  cuales  son  un  arancel  mucho  más  alto  y  que  puede  estar  
vigente  hasta  5  años.    
  
 
Defensa  de  la  intervención  gubernamental    
 
1.  Argumentos  políticos  a  favor  de  la  intervención    
 
La  conservación  de  las  fuentes  de  trabajo    
Para  proteger  a  las  empresas  locales  de  empresa  foránea  “injusta”.  (Ejemplo  en  EEUU  en  
2002  G.  Bush  impuso  aranceles  altos  a  las  importaciones  de  acero  con  la  finalidad  de  
ganar  votos  en  los  estados  donde  se  encontraban  las  acereras).    
La  protección  de  las  industrias  consideradas  importantes  para  la  seguridad  nacional    
En  Industrias  como  aviación,  tecnología  y  electrónica  de  punta,  semiconductores,  etc.    
Las  represalias  contra  la  competencia  foránea  injusta    
En  los  casos  en  los  que  otros  países  no  respetan  las  Leyes  a  la  Propiedad  Intelectual.    
La  protección  a  los  consumidores  de  productos  “peligrosos”    
Limitan  o  prohíben  las  importaciones  para  proteger  a  los  consumidores  por  ejemplo  en  
productos:  carne  de  res  tratada  con  hormonas,  utilización  de  la  biotecnología  en  
productos  para  que  resistan  los  herbicidas  y  soporten  las  inclemencias  del  tiempo,  genes  
anticongelantes  en  algunos  productos  agrícolas,  etc.    
Los  gobiernos  usan  la  política  comercial  al  conceder  condiciones  comerciales  
preferenciales  con  el  que  quieren  mejorar  su  relación  política  o  establecer  relaciones  
sólidas.    
Con  la  política  comercial  también  se  presiona  o  se  castiga  a  países  que  no  obedecen  las  
normas  del  comercio  internacional.  (  Ejemplo,  desde  la  Guerra  del  Golfo  Pérsico  en  1991,  
Irak  quedó  sometido  a  sanciones  comerciales,  sanciones  comerciales  de  EEUU  a  Cuba.    
 
La  defensa  de  los  derechos  humanos    
 
 
Argumentos  Económicos  a  favor  de  la  Intervención  Gubernamental    
 
El  argumento  de  la  industria  naciente    
 
Argumento  más  antiguo  )Alexander  Hamilton  en  1792).  Sostiene  que  para  afianzar  a  las  
industrias  nuevas,  los  gobiernos  deben  apoyarlas  temporalmente  (con  aranceles,  
subsidios  y  cuotas  a  la  importación),  hasta  que  crezcan  lo  suficiente  para  entrar  en  la  
competencia  internacional.    
Este  argumento  fue  reconocido  como  el  GATT  como  una  razón  legítima  de  
proteccionismo.  Sin  embargo,  la  protección  ha  fomentado  el  desarrollo  de  industrias  
ineficientes  con  pocas  esperanzas  de  llegar  a  competir  en  el  mercado  mundial.    
En  segundo  lugar,  el  argumento  de  la  industria  naciente  se  basa  en  el  supuesto  de  que  las  
empresas  nacionales  son  incapaces  de  conseguir  inversión  de  capitales  nacionales  o  
internacionales.    
 
En  la  actualidad,  ,  con  el  respaldo  financiero  nacional,  las  empresas  de  países  con  un  
aventaja  comparativa  potencial  tienen  un  incentivo  para  soportar  las  necesarias  pérdidas  
de  corto  plazo,  para  que  a  largo  plazo  obtengan  ganancias,  sin  necesitar  la  protección  del  
gobierno.    
 
 
Políticas  estratégicas  de  comercio    
 
Permiten  al  gobierno  incrementar  su  ingreso  nacional,  siempre  y  cuando  se  asegure  de  
que  una  empresa  nacional  aproveche  la  ventaja  de  actuar  primero.    
 
Establecen  que  un  gobierno  debe  intervenir  en  una  industria  si  esto  ayuda  a  las  empresas  
nacionales  a  superar  las  barreras  de  entrada  creadas  por  empresas  extranjeras  que  ya  
cosecharon  las  ventajas  de  entrar  primero  en  sus  mercados  locales.    
 
Así  los  gobiernos  tienen  que  elegir  empresas  y  tecnologías  y  empresas  que  puedan  ser  
importantes  y  otorgar  subsidios  a  estas  empresas  para  respaldar  trabajos  de  desarrollo  e  
investigación  hasta  que  las  empresas  nacionales  ganen  las  ventajas  de  actuar  primero  en  
el  mercado  mundial.  
 
 
Nueva  defensa  del  Libre  Comercio    
 
La  nueva  teoría  del  libre  comercio  fue  desarrollada  por  Paul  Krugman.    
Afirma  que  las  políticas  de  comercio  dirigidas  a  dar  a  las  empresas  nacionales  una  posición  
estratégica  en  una  industria  global,  es  una  política  de  mal  vecino  que  fomenta  el  ingreso  
de  un  país  a  expensa  de  otros  países.  Un  país  que  sigue  estas  políticas  se  expone  a  
represalias.    
En  ocasiones  se  desata  una  guerra  comercial  entre  2  o  más  gobiernos  intervencionistas  
que  deja  a  los  gobiernos  involucrados  peor  que  si  desde  el  principio  hubieran  adoptado  
una  política  de  libre  comercio.    
 
Los  gobiernos  no  siempre  actúan  movidos  por  el  interés  nacional  cuando  intervienen  en  la  
economía.  Generalmente  influyen  grupos  de  interés  económico,  que  distorsionan  la  
finalidad  de  la  inversión  del  gobierno,  según  Krugman.    
 
 
Desarrollo  del  sistema  mundial  del  Comercio    
 
El  libre  comercio  sin  restricciones  de  fundamenta  en  argumentos  sólidos.  Muchos  
gobiernos  que  reconocen  la  validez  de  estos  argumentos,  no  están  dispuestos  a  reducir  
unilateralmente  sus  barreras  comerciales  por  miedo  a  que  los  demás  países  no  los  sigan.    
La  esencia  del  problema  es  la  falta  de  confianza.  Los  2  gobiernos  reconocen  que  sus  
naciones  se  beneficiarían  de  la  disminución  de  barreras  comerciales  entre  ellos,  pero  no  
están  dispuestos  a  hacerlo  por  temor  que  el  otro  no  lo  siga.    

DIAPOSITIVAS  PROFESOR:  

POLÍTICA  ECONÓMICA  DEL  

COMERCIO  INTERNACIONAL.  Hills  capitulo  6.  

INSTRUMENTOS  DE  LAS  POLÍTICAS  COMERCIALES  

Ø  ARANCELES:  se  fijan  para  defender  a  los  productores  internos  de  la  
competencia  extranjera  al  aumentar  el  precio  de  los  bienes  importados  y  a  la  
vez  generan  un  ingreso  para  el  gobierno.  
Ø  Los  aranceles  favorecen  a  los  productores  y  perjudican  a  los  consumidores  
Ø  Los  aranceles  a  las  importaciones  reducen  la  eficiencia  general  de  la  
economía  mundial  y  en  consecuencia  hay  un  aprovechamiento  ineficiente  
de  los  recursos.  
 
CLASES  
Ø  Específicos:  cargo  fijo  por  cada  unidad  de  un  bien  importado.  
Ø  Ad  valorem:  se  determinan  como  proporción  del  valor  del  articulo.  
 
Ø  SUBSIDIOS  
Ø  Es  un  pago  por  parte  del  gobierno  a  un  productor  nacional,  a  través  de  
subvenciones  en  efectivo,  prestamos  blandos,  facilidades  fiscales  y  
participación  de  capital  publico  en  empresas  privadas.  
Ø  La  agricultura  es  la  más  beneficiada  
Ø  Al  reducir  los  costos  de  producción,  los  subsidios  sirven  a  los  productores  
de  un  país  de  dos  maneras:  
1.  Para  competir  contra  las  importaciones  foráneas  
2.  Para  ganar  mercados  de  exportación  
Ø  No  son  tan  útiles  para  incrementar  la  competitividad  de  los  productores  
nacionales,  protegen  a  los  ineficientes,  reducen  el  comercio  de  productos  
agrícolas  al  producir  productos  que  se  pueden  producir  más  baratos  en  
otros  países  y  fomentan  los  excesos  de  producción  
 
Ø  CUOTAS  DE  IMPORTACION  
Ø  Es  una  restricción  directa  a  la  cantidad  de  un  bien  que  puede  importarse  a  
un  país.  Genera  una  renta  adicional  a  los  productores  (renta  de  las  cuotas)  
Ø  Arancel-­‐cuota  es  un  hibrido  que  aplica  un  arancel  más  bajo  a  las  
importaciones  que  no  superan  la  cuota.  
 
 
Ø  LIMITACION  VOLUNTARIA  A  LAS  EXPORTACIONES  (LVE)  
Ø  Una  cuota  al  comercio  impuesta  por  el  país  exportador,  por  lo  regular  a  
solicitud  del  gobierno  del  país  importador  
 
Ø  REQUISITOS  DE  CONTENIDO  LOCAL  
Ø  Es  la  obligación  de  que  una  fracción  específica  de  un  bien  se  produzca  
dentro  del  país.  
Ø  POLITICAS  ADMINISTRATIVAS  
Ø  Son  reglas  burocráticas  o  políticas  informales  que  dificultan  la  entrada  de  
importaciones  a  un  país,  ej.:  la  entrada  de  tulipanes  holandeses  a  Japón.  
 
Ø  POLITICAS  EN  CONTRA  DEL  DUMPING  
Ø  Proteger  a  los  productores  nacionales  de  la  competencia  extranjera  injusta  
y  depredadora  de  la  competencia.  
 
Política  Económica  del  Comercio  Internacional  
PROTECCIONISMO  
Las  barreras  legales,  cambiarias  y  psicológicas  para  restringir  la  entrada  
de  bienes  y  servicios.  Algunas  de  las  razones  son:  
 
Ø  ARGUMENTOS  POLÍTICOS  Y  ECONÓMICOS  EN  FAVOR  DE  LA  INTERVENCIÓN  
GUBERNAMENTAL  POLITICOS  
 
Ø  Protección  de  empleos  e  industrias  
Ø  Seguridad  nacional  
Ø  Represalias  y  estrategias  de  negociación  
Ø  Protección  de  los  consumidores  
Ø  Fortalecimiento  de  los  objetivos  de  política  exterior  
Ø  Necesidad  de  mantener  el  dinero  en  un  lugar  
Ø  Protección  de  los  derechos  humanos  
Ø  Conservación  de  los  recursos  naturales  
 
ECONOMICOS  
Ø  Protección  de  la  industria  inmadura  
Ø  Políticas  estratégicas  de  comercio  al  asegurar  de  que  las  empresas  
nacionales  aprovechan  las  ventajas  de  actuar  primero  o  fortalecerse  para  
superar  barreras  de  entrada  extranjera.  
 

THE  MYTH  OF  FREE  TRADE  AND  THE  SECRET  HISTORY  OF  CAPITALISM  

Ha-­‐Joon  Chang  

Chapter  3:  My  Six  year  old  son  should  get  a  job  
  

• Industries   in   developing   countries   will   not   survive   if   they   are   exposed   to  

international   competition   too   early.   They   need   time   to   improve   their   capabilities  
by  mastering  advanced  technologies  and  building  effective  organizations.  
• Industries  need  protection  while  they  are  accumulating  the  capabilities  to  take  on.  
• Governments  can  care  for  infant  industries  too  much.  
 

Free  trade  isn’t  working  

• Unilateral  trade  liberalization  is  an  act  of  enlightened  self-­‐interest.  

• Trade   liberalization   created   some   problems:   bankruptcy,   growth   evaporated,  
unemployment  soared,  increased  the  pressures  on  government  budgets.  
• Developing   countries   used   to   grow   at   double   the   rate   that   they   are   doing   today  
under  free  trade.  
 

Poor  theory,  poor  results  

• The  HOS  theory:  it  assumes  that  comparative  advantage  arises  from  international  
differences  in  the  relative  endowments  of  factor  or  production.  Every  country  has  
a   comparative   advantage   in   some   products,   relatively   better   at   producing   some  
things  than  others.  
• The  comparative  advantage  is  about  comparison  between  products,  not  countries.  
• The   more   closely   a   country   conforms   to   its   underlying   pattern   of   comparative  
advantage,  the  more  it  can  consume.  
• When   firms   are   free   to   choose,   they   will   rationally   specialize   in   things   they   are  
good  at.  
• HOS:   assumes   that   productive   resources   can   move   freely   across   economic  
activities.  
• Factors   of   production   are   usually   fixed   in   their   physical   qualities   and   there   are   few  
general-­‐use   machines   or   workers   with   a   general-­‐skill   that   can   be   used   across  
industries.  
• Trade  liberalization  does  not  necessarily  bring  overall  gain.  
 • Trade   liberalization   will   benefit   everyone   only   when   the   displaced   workers   can   get  
better   jobs.   This   is   a   serious   problem   in   developing   countries   where   the  
compensation  mechanism  is  weak  or  doesn’t  exist.  
• If   infant   producers   are   exposed   to   too   much   international   competition   too   soon,  
they  are  bound  to  disappear.  
• Rich   countries   liberalized   their   trade   only   when   their   producers   are   ready.   Trade  
liberalization   has   been   the   outcome   rather   than   the   cause   of   economic  
development.  
 

The  international  trading  system  and  its  discontents  

• Rich   countries   tend   to   protect   products   that   poor   countries   export.   This   means  
that  poor  countries  face  higher  tariffs  when  exporting.  
• Rich  countries  often  argue  that  they  still  give  the  developing  countries  “special  and  
differential  treatment”  (SDT).  
• The   Bad   Samaritan   rich   nations   have   created   a   new   international   trading   system  
that  is  rigged  in  their  favour.  They  are  preventing  the  poorer  countries  from  using  
the  tools  of  trade  and  industrial  policies  in  order  to  promote  their  own  economic  
development.  
 

Industry  for  agriculture  

• Rich   countries   have   promised   to   lower   their   agricultural   tariffs   and   subsidies   in  
order  to  increase  poor  countries  exports.  
• The  popular  image  that  agricultural  liberalization  in  rich  countries  is  helping  poor  
peasant  farmers  in  developing  countries  is  misleading.  
• Developing   countries   should   use   protections,   subsides   and   regulation   of   foreign  
investment  in  order  to  develop  their  own  economies.  
• Developing  countries  should  not  be  forced  to  sell  their  future  for  small  immediate  
gains.  
 
More  trade,  fewer  ideologies  

• Economic  development  is  about  acquiring  and  mastering  advanced  technologies.    

• Some   of   the   necessary   foreign   currency   may   be   provided   through   gifts   from   rich  
countries  but  most  has  to  be  earned  through  exports.  
• Protection   does   not   guarantee   development,   but   development   without   it   is   very  
difficult.  
• Protection   and   subsidies   should   be   easier   to   use   where   the   developing   countries  
need  them  more.  
• Trade  helps  economic  development  only  when  the  country  employs  a  mixture  of  
protection   and   open   trade,   adjusting   it   according   to   its   changing   need   and  
capabilities.  
 
 

SEGUNDO  CORTE  

HILL  CAPITULO  2  

Capítulo  2  Charles  Hill  

En  este  capítulo  revisamos  cómo  varían  los  sistemas  políticos,  económicos  y  legales  en  
distintos  países.  Los  posibles  beneficios,  costos  y  riesgos  de  hacer  negocios  en  ellos  
dependen  de  estos  sistemas  dentro  de  un  entorno  específico  de  cada  país  y    sus  
características  democráticas  económicas  y  sociales  definen  sus  acciones  de  negocio  y  
dirección  de  acciones  que  generen  empresas  más  globales    

El  colectivismo  es  una  ideología  en  la  que  se  considera  que  las  necesidades  de  la  sociedad  
son  más  importantes  que  las  del  individuo.  En  síntesis,  es  una  defensa  de  la  intervención  
del  Estado  en  las  actividades  económicas  y,  en  el  caso  del  comunismo,  una  dictadura  
totalitaria.  

El  individualismo  es  una  ideología  que  se  basa  en  la  primacía  de  las  libertades  de  los  
individuos  en  los  aspectos  político,  económico  y  cultural.  Este  enfoque  defiende  los  
ideales  democráticos  y  la  economía  de  libre  mercado.  

Democracia  y  totalitarismo  representan  los  extremos  opuestos  del  espectro  político.  En  
las  democracias  representativas,  los  ciudadanos  eligen  periódicamente  a  quienes  los  
representen,  a  la  vez  que  las  libertades  políticas  resumen  están  garantizadas  en  una  
constitución.  En  un  Estado  totalitario,  un  partido,  grupo  o  individuo  monopoliza  el  poder  
político  y  les  niega  a  los  ciudadanos  las  libertades  políticas  básicas.  
Existen  tres  grandes  tipos  de  sistemas  económicos:  economía  de  mercado,  planificada  y  
mixta.  En  las  economías  de  mercado  no  se  controlan  los  precios  y  predomina  la  empresa  
privada.  En  una  economía  planificada,  los  planificadores  centrales  fijan  los  precios,  el  
Estado  posee  los  medios  de  producción  y  se  prohíbe  la  propiedad  privada.  Una  economía  
mixta  posee  elementos  de  las  dos  anteriores.  

Las  diferencias  nacionales  entre  las  estructuras  legales  pueden  tener  consecuencias  graves  
para  el  funcionamiento  de  las  empresas  internacionales.  El  grado  en  que  se  protegen  los  
derechos  de  propiedad  varía  de  manera  notable  de  un  país  a  otro,  así  como  las  leyes  sobre  
seguridad  y  responsabilidad  de  los  productos,  y  la  naturaleza  del  derecho  contractual.  

El  ritmo  del  crecimiento  económico  de  un  país  depende  del  grado  en  que  una  economía  
de  mercado  funcional  proteja  los  derechos  de  propiedad.  

En  la  actualidad,  muchos  países  son  Estados  en  transición.  Hay  un  marcado  alejamiento  de  
los  gobiernos  totalitarios  y  de  los  sistemas  de  economía  planificada  o  mixta,  en  favor  de  
las  instituciones  políticas  democráticas  y  los  sistemas  económicos  del  libre  mercado.  

Los  beneficios  de  comerciar  en  un  país  dependen  del  tamaño  del  mercado  (por  su  
población),  la  riqueza  actual  (poder  de  compra)  y  sus  perspectivas  de  crecimiento.  Cuando  
se  invierte  pronto  en  países  que  ahora  son  pobres.  

Los  costos  de  hacer  negocios  en  un  país  son  mayores  si  se  debe  pagar  a  los  políticos  a  
cambio  de  penetrar  en  el  mercado,  si  falta  o  no  está  desarrollada  la  infraestructura  de  
apoyo,  y  si  es  caro  acatar  leyes  y  normas  locales.  

Los  riesgos  de  hacer  negocios  en  un  país  son  mayores  si  éste  sufre  inestabilidad  política,  
está  sujeto  a  una  mala  administración  financiera  y  carece  de  un  sistema  legal  que  proteja  
de  manera  adecuada  los  derechos  de  la  propiedad  e  imponga  el  cumplimiento  de  los  
contratos.  

HILL  CAPITULO  8  

• Integración   económica   regional   se   refiere   a   acuerdos   entre   países   de   una   zona  

geográfica  para  reducir  y,  en  última  instancia,  suprimir  las  barreras  arancelarias  y  
las   no   arancelarias   al   libre   tránsito   de   bienes,   servicios   y   factores   de   producción  
entre   ellos.   Los   miembros   de   la   Organización   Mundial   del   Comercio   están  
obligados  a  notificar  todo  acuerdo  regional  en  el  que  participen.  (alrededor  de  230  
acuerdos  en  la  actualidad)  
 ü Canadá,   México   y   Estados   Unidos   firmaron   el   Tratado   del   Libre  
Comercio  de  América  del  Norte(TLCAN)  
ü Argentina,  Brasil,  Paraguay  y  Uruguay  implantaron  un  acuerdo  llamado  
MERCOSUR  
Niveles   de   integración   económica     Son   varios   niveles   de   integración   económica.   Del  
menos   al   más   integrado,   son:   área   de   libre   comercio,   unión   aduanera,   mercado   común,  
unión  económica  y,  por  último,  unión  política  total.  

• En   el   libre   comercio   En   el   área   de   libre   comercio   no   se   imponen   aranceles  

discriminatorios,   cuotas,   subsidios   o   impedimentos   administrativos   que  
distorsionen   el   comercio   entre   los   miembros.   Sin   embargo,   cada   país   determina  
sus   propias   políticas   comerciales   respecto   de   quienes   no   integran   su   zona.   Los  
tratados  de  libre  comercio  suman  casi  90%  de  los  acuerdos  regionales.  
ü Asociación   Europea   de   Libre   Comercio   (EFTA,   de   European   Free   Trade  
Association).   Se   fundó   en   enero   de   1960   y   hoy   comprende   cuatro   países:  
Noruega,  Islandia,  Lichtenstein  y  Suiza,  de  siete  que  eran  en  1995.  
 
• Unión   aduanera   Cuando   se   constituye   una   de   estas   se   eliminan   las   barreras  
comerciales   entre   los   estados   miembros   y   se   adopta   una   política   comercial  
exterior   común.   La   conformación   de   dicha   política   necesita   una   gran   maquinaria  
administrativa  que  supervise  las  relaciones  comerciales  con  los  países  que  no  son  
miembros  
ü La  Unión  Europea  comenzó  como  unión  aduanera  y  rebasó  esta  etapa.  Otra  
unión   de   este   tipo   es   la   versión   actual   del   Pacto   Andino   (entre   Bolivia,  
Colombia,  Ecuador,  Perú  y  Venezuela)  
ü Arancel   común,   de   5   a   20%,   sobre   los   productos   importados   de   otras  
economías.  
 
• Mercado   común   no   hay   barreras   al   comercio   entre   los   países   miembros,   se  
respeta   una   política   comercial   exterior   común   y   se   acepta   el   libre   tránsito   de   los  
factores   de   producción   entre   ellos.   La   mano   de   obra   y   el   capital   se   transfieren   con  
libertad   porque   no   hay   restricciones   a   la   inmigración,   emigración   o   flujos   de  
capital.  Establecer  un  mercado  común  exige  un  grado  significativo  de  uniformidad  
y  cooperación  entre  las  políticas  fiscales,  monetarias  y  laborales.    
• El   MERCOSUR,   el   grupo   sudamericano   de   Argentina,   Brasil,   Paraguay   y  
Uruguay   (Venezuela   también   ha   solicitado   entrar),   espera   llegar   a  
establecerse  como  mercado  común  
 
• la   unión   económica   consiste   en   el   libre   tránsito   de   productos   y   factores   de  
producción   entre   estados   miembros   y   la   adopción   de   una   política   común   de  
comercio   exterior,   pero   además   requiere   una   moneda   común,   la   homologación   de  
las  tasas  impositivas  de  los  miembros  y  políticas  monetarias  y  fiscales  comunes.  
• La  Unión  Europea  es  una  unión  económica  
  
• El  paso  a  una  unión  económica  suscita  el  tema  de  cómo  hacer  que  una  burocracia  
coordinadora   asuma   su   responsabilidad   ante   los   ciudadanos   y   las   naciones  
miembros.   La   respuesta   asume   la   forma   de   unión   política,   en   la   cual   un   aparato  
político   central   coordina   las   políticas   económica,   social   y   exterior   de   los   estados  
miembros.  
 

Defensa   de   la   integración   regional   es   tanto   económica   como   política.   Muchos   grupos  

dentro  de  cada  país  no  la  aceptan,  lo  cual  explica  por  qué  la  mayoría  de  las  iniciativas  de  
integración  regional  han  resultado  polémicas  y  han  sido  titubeantes.  

La   defensa   económica   de   la   integración   Las   teorías   económicas   del   comercio  

internacional   pronostican   que   el   libre   comercio   irrestricto   permitirá   a   los   países  
especializarse   en   la   producción   de   los   bienes   y   servicios   que   produzcan   con   mayor  
eficiencia.   El   resultado   es   una   producción   mundial   mayor   de   la   que   sería   posible   con  
restricciones   comerciales.   El   ideal   teórico   es   la   ausencia   de   barreras   al   libre   tránsito   de  
bienes,  servicios  y  factores  de  producción  entre  las  naciones.  En  este  marco,  la  integración  
económica   regional   puede   considerarse   un   intento   por   obtener   mayores   ganancias   del  
libre  comercio  e  inversiones  entre  países.  

La   defensa   política   de   la   integración   Esta   ha   sido   de   gran   importancia   en   los   intentos   por  
establecer  áreas  de  libre  comercio,  uniones  aduaneras,  etc.  Enlazar  economías  vecinas  y  
acentuar   su   interdependencia   crea   incentivos   para   la   cooperación   económica   entre  
estados   vecinos   y   reduce   el   potencial   de   conflictos   violentos.   Además,   al   agrupar   sus  
economías,  los  países  acrecientan  su  poder  político  en  el  mundo.  

Obstáculos  a  la  integración    A  pesar  de  los  sólidos  argumentos  económicos  y  políticos  en  
favor   de   la   integración,   nunca   ha   sido   fácil   conseguirla   ni   sostenerla,   por   dos   motivos  
principales.    

1. Aunque  la  integración  económica  beneficia  a  la  mayoría,  tiene  sus  costos.  Mientras  
la  nación  se  beneficia  significativamente  de  un  acuerdo  regional  de  libre  comercio,  
algunos  grupos  pierden.  
2. Obstáculo  a  la  integración  surge  de  preocupaciones  por  la  soberanía  nacional.  
La   oposición   a   la   integración   regional   Señalan   que   los   beneficios   de   la   integración  
regional  se  determinan  por  la  medida  de  la  creación  de  comercio,  no  por  la  desviación  del  
comercio.  

• La   creación   de   comercio   ocurre   cuando   se   sustituye   a   productores   nacionales  

caros  por  productores  baratos  de  la  misma  área  de  libre  comercio,  también  ocurre  
 cuando   se   sustituye   a   productores   externos   caros   por   productores   foráneos  
baratos  de  la  misma  área.  
• La   desviación   del   comercio   ocurre   cuando   se   reemplaza   a   proveedores   externos  
baratos  por  proveedores  caros  de  la  zona  de  libre  comercio.  Un  acuerdo  regional  
de  libre  comercio  genera  beneficios  siempre  que  la  cantidad  de  comercio  creado  
supere  al  desviado.  
Integración  regional  económica  en  Europa  Europa  ha  tenido  dos  bloques  comerciales:  la  
Unión  Europea  y  la  Asociación  Europea  del  Libre  Comercio.  De  los  dos,  la  Unión  Europea  
es  por  mucho  la  más  importante,  no  sólo  por  su  número  de  miembros,  sino  también  por  
su  influencia  económica  y  política  en  la  economía  del  mundo.  

Evolución  de  la  Unión  Europea.  

• La   Unión   Europea   (UE)   es   el   producto   de   dos   factores   políticos:   1)   la  

devastación  de  Europa  occidental  en  las  dos  guerras  mundiales  y  el  deseo  de  
una  paz  duradera,  y  2)  el  objetivo  de  las  naciones  de  Europa  de  tener  un  lugar  
en  el  escenario  de  la  política  y  la  economía  mundiales.  
• Tratado  de  Roma,  se  estableció  la  Comunidad  Europea,  cuyo  nombre  volvió  a  
cambiar  en  1994,  cuando  ésta  se  convirtió  en  la  Unión  Europea.  Se  decidió  la  
eliminación   de   las   barreras   al   comercio   interno   y   la   creación   de   aranceles  
externos   comunes,   además   de   exigirles   a   los   miembros   que   retiraran   los  
obstáculos   al   libre   movimiento   de   factores   de   producción   entre   ellos.   Para  
facilitar  el  libre  tránsito  de  bienes,  servicios  y  factores  de  producción,  el  tratado  
dispuso   la   uniformidad   de   las   leyes   de   sus   miembros.   Los   miembros   de   la  
Comunidad   Europea   se   comprometieron   a   establecer   políticas   comunes   de  
agricultura  y  transporte.  
Estructura  política  de  la  unión  europea  se  encarga  de  trazar  la  política  económica  de  la  
Unión   Europea.   Las   cuatro   principales   instituciones   de   esta   estructura   son   la   Comisión  
Europea,  el  Consejo  de  la  Unión  Europea,  el  Parlamento  Europeo  y  la  Corte  de  Justicia  

 
• La   Comisión   Europea   se   ocupa   de   proponer   la   legislación   de   la   Unión,  
implantarla  y  vigilar  que  concuerde  con  las  leyes  de  los  estados  miembros.  
• El   Consejo   de   la   Unión   Europea   representa   los   intereses   de   los   países  
miembros.   Es,   sin   duda,   la   autoridad   de   control   definitiva   en   la   Unión,   pues   los  
proyectos  de  ley  de  la  Comisión  se  promulgan  sólo  si  el  Consejo  accede.  Este  
organismo   está   compuesto   por   un   representante   del   gobierno   de   cada   estado;  
sin  embargo,  la  participación  de  los  funcionarios  varía  según  el  tema  del  que  se  
trate.  
• El  Parlamento  Europeo  tiene  732  parlamentarios,  elegidos  por  la  población  de  
los   estados   miembros.   El   Parlamento   se   reúne   en   Estrasburgo,   Francia,   y   es  
sobre  todo  un  órgano  consultivo,  más  que  legislativo,  mismo  que  se  dedica  a  
 debatir   la   legislación   propuesta   por   la   Comisión   y   la   pasa   al   Consejo.   Puede  
proponer   enmiendas,   pero   ninguno   de   estos   dos   órganos   está   obligado   a  
acatar,  aunque  a  menudo  las  aceptan.  
 
• El  Tratado  de  Lisboa,  aumenta  el  poder  del  Parlamento  Europeo.  
 
• La  Corte  de  Justicia,  compuesta  por  un  juez  de  cada  país,  es  el  supremo  tribunal  de  
apelaciones   de   la   legislación   de   la   UE.   Como   en   el   caso   de   los   comisionados,   se  
pide   que   los   jueces   actúen   como   árbitros   independientes,   más   que   como  
representantes  de  intereses  nacionales.    
Acta   Única   Europea   Por   este   documento,   los   países   miembros   se   comprometieron   a  
trabajar   para   establecer   un   solo   mercado   el   31   de   diciembre   de   1992.   El   Acta   Única  
Europea   surgió   de   la   frustración   entre   los   miembros   debido   a   que   la   Comunidad   no  
materializaba  sus  expectativas.  Se  convirtió  en  ley  de  la  Comunidad  Europea  en  1987  

Objetivos   del   Acta   El   propósito   del   Acta   Única   Europea   fue   establecer   un   solo   mercado  
para  el  31  de  diciembre  de  1992.  El  acta  propuso  estos  cambios:  

• Eliminar   todos   los   controles   fronterizos   entre   los   países   de   la   Comunidad   Europea,  
con  lo  cual  se  suprimirían  las  demoras  y  se  reducirían  los  recursos  necesarios  para  
cumplir  con  la  burocracia  comercial.    
• Aplicar   el   principio   del   “reconocimiento   mutuo”   de   estándares   de   productos.   un  
país  de  la  Comunidad  Europea  debía  aceptarse  en  otro,  siempre  que  cumpliera  con  
los  requisitos  básicos  en  materia  de  salud  y  seguridad.  
• Licitación   pública   abierta   de   los   proveedores   foráneos,   para   reducir   costos   de  
manera   directa   al   permitir   que   los   proveedores   baratos   se   insertaran   en   las  
economías   nacionales,   e   indirecta,   al   obligar   a   los   productores   nacionales   a  
competir.    
• Eliminar   las   barreras   a   la   competencia   en   los   sectores   de   banca   y   seguros   a  
particulares,  lo  cual  debía  reducir  los  costos  de  los  servicios  financieros.  
• Eliminar  todas  las  restricciones  a  las  transacciones  en  divisas  extranjeras  entre  los  
estados  miembros.  
• Abolir  las  restricciones  de  cabotaje    
Efectos   impulsó   la   reestructuración   de   sectores   importantes   de   su   industria.   Muchas  
empresas  abandonaron  los  sistemas  de  producción  y  distribución  nacionales  a  cambio  de  
los  paneuropeos,  con  la  intención  de  lograr  economías  de  escala  y  competir  más  y  mejor  
en   un   mercado   único.   Entre   los   resultados   se   cuenta   una   aceleración   del   crecimiento  
económico  que  de  otro  modo  no  se  habría  producido.  

Establecimiento  del  euro  En  diciembre  de  1991,  los  miembros  de  la  Comunidad  Europea  
firmaron  un  acuerdo  (el  Tratado  de  Maastricht)  en  el  cual  se  comprometieron  a  adoptar  
una   moneda   común   el   1   de   enero   de   1999.   El   euro   circula   hoy   en   16   de   los   27   estados   de  
la   Unión   Europea,   los   cuales   son   miembros   de   lo   que   se   llama   zona   del   euro,   que  
comprende  330  millones  de  ciudadanos  europeos.  

Beneficios  del  euro  

• Creyeron  que  empresas  e  individuos  conseguirían  ahorros  significativos  si  

tenían  una  moneda  en  lugar  de  muchas  
• La  adopción  de  una  moneda  común  facilitaría  la  comparación  de  precios  en  
Europa,  lo  cual  aumentaría  la  competencia  porque  sería  más  fácil  que  los  
consumidores  compraran  en  otro  lugar.  
• Con  los  precios  más  bajos,  los  productores  europeos  quedarían  obligados  a  
buscar  los  medios  de  reducir  sus  costos  de  producción  para  conservar  sus  
márgenes  de  utilidad.  
• El  establecimiento  de  una  moneda  estándar  debería  impulsar  el  desarrollo  de  
un  mercado  de  capitales  paneuropeo  de  gran  liquidez  
• La  creación  de  un  mercado  paneuropeo  de  capitales  en  euros  aumentaría  las  
opciones  de  inversión  abiertas  a  individuos  e  instituciones.  
Integración   económica   regional   del   continente   americano   Ningún   otro   intento   de  
integración   económica   regional   se   acerca   a   la   audacia   de   la   Unión   Europea   ni   tiene   sus  
potenciales  implicaciones  para  la  economía  mundial,  pero  la  integración  también  avanza  
en  América.  La  iniciativa  más  importante  es  el  Tratado  de  Libre  Comercio  de  América  del  
Norte.  

Contenido  del  TLCAN    

• Supresión   en   2004   de   los   aranceles   sobre   99%   de   los   bienes   comerciados  

entre  México,  Canadá  y  Estados  Unidos.    
• Eliminación  de  la  mayoría  de  las  barreras  al  tránsito  de  servicios  entre  los  
países.    
• Protección  de  los  derechos  de  propiedad  intelectual.    
• Supresión   de   la   mayor   parte   de   las   restricciones   sobre   la   inversión  
extranjera  directa.  
• Aplicación   de   estándares   ecológicos   nacionales,   siempre   que   tengan   una  
base  científica.    
• Conformación   de   dos   comisiones   con   el   poder   de   imponer   multas   y  
cancelar   privilegios   comerciales   si   se   hace   caso   omiso   de   los   estándares  
ecológicos   o   la   legislación   sobre   seguridad   e   higiene,   salarios   mínimos   y  
trabajo  infantil.  
La   oposición   al   TLCAN   Quienes   se   oponían   al   TLCAN   afirmaban   que   su   ratificación   sería  
seguida  por  un  éxodo  masivo  de  fuentes  de  trabajo  de  Estados  Unidos  y  Canadá  a  México,  
pues   las   empresas   querrían   aprovechar   los   salarios   bajos   y   las   leyes   ambientales   y  
laborales  menos  estrictas  de  México.  

Bolivia,  Chile,  Ecuador,  Colombia  y  Perú  firmaron  un  acuerdo  en  1969  para  crear  el  Pacto  
Andino,  que  se  basó  sobre  todo  en  el  modelo  de  la  Unión  Europea,  pero  tuvo  menos  éxito  
en  la  consecución  de  las  metas  declaradas.  

El   MERCOSUR   se   originó   en   1988   como   un   pacto   de   libre   comercio   entre   Brasil   y  

Argentina.  Se  afirma  que  las  módicas  reducciones  de  aranceles  y  cuotas  que  trajo  el  pacto  
ayudaron  a  producir  un  incremento  de  80%  en  el  comercio  entre  ambos  países  a  finales  de  
la   década   de   1980.   El   objetivo   inicial   fue   establecer   una   zona   de   libre   comercio   para  
finales  de  1994  y  un  mercado  común  poco  después.  

Mercado  común  de  Centro  América,  CAFTA  y  CARICOM.  

• A  comienzos  de  la  década  de  1960,  Costa  Rica,  El  Salvador,  Guatemala,  Honduras  y  
Nicaragua   trataron   de   establecer   un   Mercado   Común   Centroamericano,   el   cual   se  
derrumbó  en  1969  cuando  estalló  una  guerra  entre  Honduras  y  El  Salvador  luego  
de   una   riña   en   un   partido   de   futbol   entre   ambos   países.   Desde   entonces,   las   cinco  
naciones  han  hecho  algunos  adelantos  para  revivir  el  acuerdo.  
• Tratado   de   Libre   Comercio   de   América   Central,   o   CAFTA   por   sus   siglas   en   inglés,   el  
objetivo   es   disminuir   las   barreras   comerciales   entre   los   signatarios   para   la   mayoría  
de  los  bienes  y  servicios.  
• En   1991   debió   establecerse   una   unión   aduanera   entre   los   países   caribeños   de  
lengua   inglesa,   bajo   el   auspicio   de   la   Comunidad   del   Caribe,   llamada   CARICOM,  
instituida   en   1973.   Sin   embargo,   no   se   ha   logrado   avanzar   hacia   la   integración  
económica.   En   1984,   los   estados   miembros   de   la   CARICOM   se   comprometieron  
formalmente  a  lograr  una  unión  económica  y  monetaria,  pero  desde  entonces  se  
registraron  pocos  progresos.  
La   Asociación   de   Naciones   del   Sureste   Asiático   (ASEAN),   que   se   formó   en   1967,  
comprende   Brunei,   Camboya,   Indonesia,   Laos,   Malasia,   Myanmar,   Filipinas,   Singapur,  
Tailandia  y  Vietnam.  Laos,  Myanmar,  Vietnam  y  Camboya  se  unieron  en  fechas  recientes,  
con   lo   cual   se   creó   un   agrupamiento   regional   de   500   millones   de   personas   con   un   PIB  
conjunto  de  alrededor  de  740  000  millones  de  dólares.  El  objetivo  básico  de  la  ASEAN  es  
fomentar  un  comercio  más  libre  entre  los  países  miembros  y  alcanzar  la  cooperación  de  
sus  políticas  industriales.  Sin  embargo,  su  avance  hasta  ahora  ha  sido  limitado.  

 
MAESSO  

María  Maesso  Corral  

Integración  Económica:  Se  dice  que  la  integración  económica  se  centra  especialmente  en  
sus  efectos  ya  que  el  análisis  de  sus  efectos  gira  en  torno  al  impacto  sobe  el  bienestar  a  la  
luz  de  la  teoría  de  las  uniones  aduaneras  mientras,  que  los  efectos  dinámicos  versan  sobre  
la  contribución  al  crecimiento  de  los  países  miembros  así  como  las  repercusiones  en  
países  no  miembros.    
Es  por  ello  que  existen  diferentes  formas  de  integración  ya  que  constituye  un  proceso  
complejo  entre  los  países  que  no  conlleven  solo  a  implicaciones  económicas  sino  también  
políticas,  jurídicas  y  sociales  de  gran  alcance,  entonces  la  integración  económica  se  puede  
definir  como  el  proceso  mediante  por  el  cual  los  ó  un  grupo  países  elimina  determinadas  
barreras  económicas  entre  ellos  y  los  diferentes  tipos  de  fronteras  ó  barreras  que  separa  
los  mercados  entre  los  países  involucrados.  
Uno  de  los  tipos  ó  formas  más  elementales  de  la  integración  son  los  Acuerdos  Comerciales  
Preferenciales,  no  exigen  reciprocidad  y  so  habituales  entre  países  con  diferente  grados  
de  desarrollo,  otro  es  la  Zona  de  Libre  Comercio,  este  problema  puede  evitarse  con  la  
imposición  de  reglas  de  origen  que  establecen  un  requisito  mínimo  de  contenido  nacional,  
garantizado  así  que  la  liberación  solo  beneficiara  a  os  productos  originaros  de  otro  países  
miembros,  la  siguiente  formación  seria  de  una  Unión  Aduanera,  cuando  esta  elimina  las  
barreras,  no  solo  a  los  movimientos  de  mercancías  sino  también  de  factores  de  

producción,  se  transforma  en  un  Mercado  Común  caracterizado  por  la  libre  circulación  de  
mercancías  servicios,  capitales  y  personas,  sin  embargo  el  Mercado  Único  es  introducido  
por  la  UE  como  una  etapa  más  de  proceso,  pero  no  se  contempla  en  la  teoría  de  la  
integración,  sin  embargo  la  Unión  Económica  (UE)  se  entiende  como  un  mercado  común  
en  el  que  se  procede  a  la  coordinación  de  políticas  económicas  y  al  establecimiento  de  
políticas  comunes  destinadas  a  favorecer  el  desarrollo  regional  y  reducir  las  disparidades  
internas  y  la  Unión  Monetaria  (UM)  se  refiere  a  una  unión  económica  que  cumple  tres  
requisitos:  las  monedas  son  convertibles,  los  tipos  cambios  son  irrevocablemente  fijos  y  
los  capitales  circulan  brevemente.  
Pero  a  pesar  de  las  diferentes  señales,  todos  los  acuerdos  de  integración  económica  
comparten  rasgos  comunes  como:  la  eliminación  de  determinadas  fronteras  económicas  
exige  la  adaptación  a  un  nuevo  entorno,  constituyen  a  una  excepción  al  principio  de  no  
discriminación  y  en  pocos  procesos  se  presentan  como  formas  de  integración  en  estado  
puro  y  muchas  de  las  características  que  ahí  hemos  señalado  parecen  mezcladas.  
Existen  razones  de  la  integración  en  otras  palabras  que  existen  diferentes  motivaciones  en  
los  países  de  incorporarse  a  un  proceso  de  integración,  como  que  se  espera  obtener  una  
serie  de  ventajas  que  le  proporcionen  un  mayor  nivel  de  bienestar,  pero  también  existen  
razones  extraeconómicas  como  la  creencia  de  que  un  estrechamiento  de  los  lazos  
económicos  

supone  una  garantía  para  evitar  futuros  conflictos  o  el  mayor  peso  económico  y  político  
del  área  y  su  mayor  poder  negociador  en  los  foros  negociadores,  sin  embarco  cabe  
mencionar  que  los  ACR  al  abordar  cuestiones  como  la  migración  o  los  derechos  de  la  
propiedad  intelectual,  abren  nuevas  oportunidades  a  la  obtención  de  ganancias  y  por  lo  
tanto  nuevas  razones  para  la  integración.  
Existen  efectos  de  creación,  desviación  y  expansión  del  comercio,  por  lo  tanto  el  efecto  de  
creación  del  comercio  tienen  lugar  cuando  un  país  deja  de  producir  determinados  
productos  y  lo  sustituye  por  otro  importado  desde  un  país  miembro  más  eficiente  y  se  
considera  un  efecto  positivo  ya  que  mejora  el  nivel  de  bienestar,  sin  embargo  el  efecto  de  
desviación  se  produce  cuando  un  país  deja  de  importar  determinado  productos  de  un  país  
no  miembro  eficiente  y  pasa  de  importarlo  a  un  país  miembro  que  es  menor  eficiente,  así  
que  se  considera  un  efecto  negativo  ya  que  reduce  el  nivel  de  bienestar  y  el  efecto  de  
expansión  se  produce  como  consecuencia  del  aumento  de  las  importaciones  derivadas  del  
incremento  del  consumo  que  tiene  lugar  con  la  reducción  del  precio  que  la  integración  
propicia.  
Hay  efectos  dinámicos  de  la  integración:  ganancias  y  costes  
Las  ganancias  asociadas  a  la  unión  aduanera  están  íntimamente  relacionadas  con  las  
ventajas  asociadas  al  libre  comercio,  el  aprovechamiento  de  ventajas  comparativas  ya  que  
estas  s  basan  en  las  diferencias  en  la  dotación  relativa  de  factores  o  niveles  tecnológicos,  
el  

acceso  a  economías  de  escala,  el  aumento  del  tamaño  del  mercado  derivado  de  la  
integración  hace  posible  el  acceso  a  economías  de  escala  para  aquellas  industrias  que  
tuvieran  operando  por  debajo  de  su  capacidad  optima,  la  intensificación  de  la  
competencia,  el  aumento  de  la  competencia  ligado  a  la  eliminación  de  barreras  que  
conlleva  a  grandes  beneficios  y  el  aumento  de  la  competitividad,  donde  la  empresas  
ganan  en  eficiencia  mejorando  así  la  competitividad  lo  que  produce  beneficios  tanto  
dentro  del  área  integrada  como  frente  a  terceros  países.  Sin  embargo  también  se  entraña  
también  importantes  costes:  los  beneficios  de  la  integración  no  se  distribuyen  
equitativamente  siendo  los  sectores  y  países  más  competitivos  los  que  obtendrán  las  
mayores  ventajas,  la  ampliación  de  mercados  exige  acometer  costosos  ajustes  de  
reordenación  del  aparato  productivo,  el  avanece  de  un  proceso  es  más  difícil  cuando  los  
países  miembros  presentan  asimetrías,  a  medida  que  se  alcanzan  medidas  faces  de  
integración  más  complejas,  mayor  es  la  cesión  de  soberanía  nacional  de  los  países  
miembros,  en  el  caso  de  la  integración  monetaria,  los  costes  se  encuentran  a  la  pedida  de  
la  política  cambiaria  y  monetaria.  
 

HILL  CAPITULO  7  

La   inversión   extranjera   directa   (IED)   se   concreta   cuando   una   empresa   invierte  

directamente  en  activos  para  producir  o  vender  un  bien  en  otro  país.  De  acuerdo  con  el  
Departamento  de  Comercio  de  Estados  Unidos,  se  produce  una  IED  cuando  un  ciudadano,  
organización  o  grupo  afiliado  compra  un  interés  de  10%  o  más  en  una  entidad  comercial  
del  extranjero.  

La  IED  adquiere  dos  formas.  

1. Es   la   inversión   de   inicio   (greenfield),   que   consiste   en   establecer   una   operación  

nueva  en  el  extranjero.    
2. Consiste  en  adquirir  acciones  o  fusionarse  con  una  empresa  que  ya  opere  en  otro  
país.  
Cuando   se   habla   de   la   IED,   es   importante   distinguir   sus   flujos   de   los   montos   totales   de  
inversión  extranjera.  El  flujo  de  IED  es  la  cantidad  de  inversión  extranjera  directa  realizada  
en   determinado   periodo   (por   lo   general,   de   un   año).   La   existencia   total   de   IED   es   el   valor  
total   acumulado   de   los   activos   propiedad   de   extranjeros   durante   un   tiempo   definido.  
También   hablamos   de   salidas   de   IED   para   referirnos   a   los   flujos   hacia   el   exterior   de   la  
inversión  extranjera  directa,  y  de  entradas  de  IED,  es  decir,  los  flujos  que  llegan  a  un  país.  

El  rumbo  de  la  inversión  extranjera  directa.  Históricamente,  la  mayor  parte  de  las  IED  se  
ha   dirigido   a   naciones   desarrolladas,   pues   los   países   avanzados   invertían   unos   en   los  
mercados  de  otros.  En  la  actualidad,  las  naciones  desarrolladas  suman  la  mayor  parte  de  
las  entradas  de  IED,  pero  crecieron  las  inversiones  en  los  países  en  desarrollo.    

La   formación   de   capital   fijo   bruto   resume   el   capital   total   invertido   en   fábricas,   tiendas,  
oficinas   y   otros   rubros.   En   igualdad   de   circunstancias,   cuanto   mayor   es   la   inversión   de  
capital  en  una  economía,  más  favorables  son  sus  perspectivas  de  crecimiento  futuro.  

Desde  la  Segunda  Guerra  Mundial,  Estados  Unidos  es  la  mayor  fuente  de  IED,  posición  que  
retuvo  durante  finales  de  la  década  de  1990  y  comienzos  de  la  siguiente.  

Las  IED  pueden  adoptar  la  forma  de  una  inversión  de  inicio  en  nuevas  instalaciones  o  de  
una   compra   o   fusión   con   una   empresa   local.   Los   datos   indican   que   la   mayoría   de   las  
inversiones  internacionales  son  fusiones  y  adquisiciones,  más  que  empresas  de  inicio  

En   las   últimas   dos   décadas,   la   composición   sectorial   de   la   IED   se   alejó   de   las   industrias  
extractivas  y  de  manufactura  en  favor  de  los  servicios.    
Cuatro   factores   que   quizá   persistirán   mucho   tiempo   impulsan   el   cambio   hacia   los  
servicios.  

1. El  cambio  refleja  un  movimiento  general  de  muchas  economías  desarrolladas  de  la  
manufactura  a  los  servicios  
2. Muchos   servicios   no   pueden   prestarse   internacionalmente,   sino   que   hay   que  
hacerlo   en   el   lugar   donde   se   consumen.   La   IED   es   el   principal   medio   de   llevar  
servicios  a  los  mercados  foráneos.    
3. Muchos   países   liberalizaron   las   normas   que   rigen   la   IED   en   servicios.   Esta  
liberalización  permite  mayores  entradas  de  inversiones.    
4. Gracias   a   la   llegada   de   las   redes   mundiales   de   telecomunicaciones   por   internet,  
algunas  empresas  de  servicios  reubican  algunas  actividades  de  creación  de  valor  en  
distintas  naciones  para  aprovechar  los  costos  favorables  de  los  factores.  
Teorías   de   la   inversión   extranjera   directa   existen   diferentes   teorías   de   la   inversión  
extranjera   directa,   las   cuales   tratan   los   distintos   fenómenos   de   IED   a   partir   de   tres  
perspectivas  complementarias.    

1. Un   grupo   de   teorías   trata   de   explicar   por   qué   una   empresa   se   inclinará   por   la  
inversión   extranjera   directa   como   un   medio   para   entrar   a   un   mercado   foráneo  
cuando  tiene  abiertas  dos  alternativas  para  ello:  la  exportación  y  las  licencias.    
2. Otro  conjunto  de  teorías  se  concentra  en  definir  por  qué  las  compañías  que  están  
en   el   mismo   sector   industrial   suelen   llevar   a   cabo   la   IED   al   mismo   tiempo,   y   por  
qué   prefieren   determinados   lugares,   en   vez   de   otros,   como   blancos   para   sus  
intentos  
3. Un  tercer  punto  de  vista  teórico,  conocido  como  el  paradigma  ecléctico,  combina  
las  dos  perspectivas  anteriores  en  una  sola  explicación  holística  de  la  IED.  
¿Por  qué  optar  por  la  inversión  extranjera  directa?    La  exportación  involucra  producir  los  
bienes   en   casa   y   embarcarlos   para   su   venta   en   un   país   receptor.   Las   licencias   implican  
otorgar   a   una   entidad   extranjera   el   derecho   de   producir   y   vender   el   producto   de   la  
empresa  a  cambio  de  regalías  por  cada  unidad  que  se  venda.  Se  sugiere  que  la  inversión  
extranjera   directa   puede   ser   cara   y   riesgosa   comparada   con   las   otras   dos   opciones.   La   IED  
es  costosa  porque  una  compañía  debe  solventar  los  costos  de  establecer  instalaciones  de  
producción  en  un  país  extranjero  o  bien  adquirir  en  éste  una  empresa  ya  establecida.  Sin  
embargo  existen  ciertas  limitaciones  dentro  de  la  exportación  y  las  licencias.  

Limitaciones   de   la   exportación   Con   frecuencia,   la   viabilidad   de   una   estrategia   de  

exportación  se  ve  limitada  por  los  costos  de  transporte  y  las  barreras  comerciales.  Cuando  
los  costos  de  transporte  se  suman  a  los  de  producción,  enviar  algunos  productos  a  larga  
distancia   se   convierte   en   una   actividad   incosteable.   Independientemente   de   los   costos   de  
transporte,   algunas   compañías   emprenden   inversiones   extranjeras   directas   como  
respuesta   a   barreras   comerciales   o   a   la   imposición   de   tarifas   o   cuotas   de   importación.  
Mediante   la   aplicación   de   aranceles   a   los   bienes   importados,   los   gobiernos   pueden  
aumentar  los  costos  de  exportar  en  relación  con  la  IED  y  la  concesión  de  licencias.  

Limitaciones   a   la   concesión   de   licencias   Una   rama   de   la   teoría   económica   conocida   como  

la   teoría   de   la   internalización   intenta   explicar   por   qué   las   empresas   con   frecuencia  
prefieren   la   inversión   extranjera   directa   sobre   las   licencias   como   una   estrategia   de  
entrada   a   mercados   foráneos.   De   acuerdo   con   la   teoría   de   la   internalización,   en   primer  
lugar,   la   concesión   de   licencias   puede   dar   por   resultado   que   la   empresa   entregue   sus  
conocimientos   técnicos   a   un   posible   competidor   foráneo.   Un   problema   que   implican   las  
licencias,   surge   cuando   la   ventaja   competitiva   de   una   empresa   está   basada   no   tanto   en  
sus   productos   como   en   su   capacidad   de   administración,   marketing   y   manufactura   para  
producir   dichos   bienes   o   servicios.   Aunque   una   licenciataria   puede   reproducir   físicamente  
el  producto  bajo  licencia,  a  menudo  no  puede  hacerlo  con  la  misma  eficiencia.  

Ventajas  de  la  inversión  extranjera  directa  se  deduce  que  una  compañía  debe  preferir  la  
IED  a  la  exportación  como  una  estrategia  de  entrada  cuando  los  costos  de  transporte  o  las  
barreras  comerciales  hacen  que  la  exportación  sea  poco  atractiva.  Además,  debe  preferir  
la   IED   sobre   la   concesión   de   licencias   (o   franquicias)   cuando   desee   mantener   el   control  
sobre  sus  conocimientos  tecnológicos,  o  sobre  sus  estrategias  de  operación  y  negocios,  o  
cuando  sus  capacidades  simplemente  no  se  prestan  para  ser  licenciadas,  como  suele  ser  el  
caso.  

El   modelo   de   la   inversión   extranjera   directa   Las   dos   teorías   que   consideraremos  

pretenden   explicar   los   modelos   que   observamos   en   los   flujos   de   inversión   extranjera  
directa  

1. Comportamiento   estratégico   Existe   una   teoría   que   se   basa   en   la   idea   de   que   los  
flujos  de  inversión  son  manifestación  de  la  rivalidad  estratégica  entre  empresas  en  
el  mercado  global.    
ü Un   oligopolio   es   un   sector   económico   compuesto   por   pocas   empresas  
grandes.   Una   característica   competitiva   fundamental   de   esos   sectores   es   la  
interdependencia   de   los   principales   participantes.   Lo   que   hace   una  
empresa   repercute   de   inmediato   en   los   principales   competidores   y   los  
obliga  a  reaccionar.  
ü Competencia   multipunto   se   produce   cuando   dos   o   más   empresas   se  
encuentran   en   distintos   mercados   regionales   o   nacionales   o   en   diversos  
sectores   económicos.22   Esta   teoría   afirma   que,   como   ajedrecistas   que  
maniobran  para  alcanzar  una  ventaja,  las  empresas  tratan  de  equiparar  los  
movimientos   de   unas   y   otras   en   distintos   mercados,   para   mantenerse   en  
jaque.    
2. Ciclo  de  vida  del  producto  La  idea  de  Vernon  es  que  las  empresas  realizan  IED  en  
determinadas  etapas  del  ciclo  de  vida  del  producto  que  introdujeron.  Invierten  en  
 otros   países   avanzados   cuando   la   demanda   en   éstos   crece   lo   suficiente   como   para  
sostener  la  producción  local.  Luego  trasladan  la  producción  a  países  en  desarrollo  
cuando   la   homogenización   del   producto   y   la   saturación   del   mercado   generan  
competencias   de   precio   y   presiones   de   costos.   Las   inversiones   en   los   países   en  
desarrollo,  donde  los  costos  de  mano  de  obra  son  menores,  se  consideran  la  mejor  
manera   de   reducir   los   costos.   La   teoría   de   Vernon   tiene   sus   méritos.   En   efecto,   las  
empresas  invierten  en  otro  país  cuando  la  demanda  sustenta  la  producción  local,  y  
también  invierten  en  lugares  más  baratos  cuando  se  intensifican  las  presiones  de  
los  costos.  
Los   economistas   llaman   externalidades   a   estos   “excedentes”   de   conocimientos,   y   una  
teoría   conocida   asevera   que   las   empresas   pueden   aprovechar   tales   externalidades   si   se  
instalan  cerca  de  su  fuente.  

La   perspectiva   radical   se   sostiene   que   la   empresa   multinacional   (EMN)   es   un   instrumento  

de   dominio   imperialista.   La   consideran   una   herramienta   para   explotar   a   los   países  
anfitriones  para  el  beneficio  exclusivo  de  los  países  de  origen,  los  cuales  son  imperialistas  
y   capitalistas.   Argumentan   que   las   EMN   extraen   beneficios   del   país   anfitrión   para  
llevárselos  a  su  país  de  origen,  sin  darle  nada  de  valor  a  cambio  

Las  raíces  del  mercado  libre  La  defensa  intelectual  de  esta  perspectiva  del  mercado  libre  
se   ha   visto   reforzada   por   la   teoría   de   la   internalización   de   la   IED.   Sostiene   que   la  
producción  internacional  debe  distribuirse  entre  los  países  de  acuerdo  con  la  teoría  de  la  
ventaja   comparativa.   Las   naciones   deben   especializarse   en   la   producción   de   aquellos  
bienes  y  servicios  que  pueden  producir  con  mayor  eficiencia.    

Nacionalismo   pragmático   En   la   práctica,   muchos   países   no   han   adoptado   ni   la   política  

radical   ni   la   de   libre   mercado,   sino   más   bien   una   que   puede   describirse   como  
nacionalismo  pragmático.  Esta  perspectiva  considera  que  la  IED  tiene  tanto  costos  como  
beneficios.  Tendencia  a  atraer  agresivamente  a  la  IED  que  se  considera  beneficiará  al  país,  
por   ejemplo,   mediante   subsidios   a   las   EMN   en   forma   de   concesiones   o   exenciones  
fiscales.  

La   inversión   extranjera   directa   puede   hacer   una   contribución   muy   positiva   a   la   economía  
del  país  anfitrión,  pues  proporciona  recursos  de  capital,  tecnología  y  administrativos  que  
de   otra   manera   no   estarían   disponibles,   lo   cual   impulsa   el   índice   de   crecimiento  
económico  de  dicha  nación.  

El  efecto  de  la  IED  en  las  cuentas  de  la  balanza  de  pagos  de  un  país  es  un  importante  tema  
político  para  la  mayoría  de  los  gobiernos  anfitriones.  Por  lo  general,  éstos  se  preocupan  
cuando  su  país  tiene  un  déficit  en  la  cuenta  corriente  de  su  balanza  de  pagos.  La  cuenta  
corriente  registra  la  importación  y  exportación  de  bienes  y  servicios.  
El  término  producción  en  el  exterior  se  refiere  a  la  IED  que  se  realiza  para  abastecer  el  
mercado  de  origen  

Teoría  del  IED  

 
Política  gubernamental  acuerdo  resultante  dependerá  del  poder  de  negociación  de  
ambas  partes,  el  cual,  a  su  vez,  está  supeditado  a  tres  factores:    

ü El  valor  que  cada  parte  da  a  lo  que  la  otra  ofrece.  
ü El  número  de  alternativas  equiparables  disponibles  para  cada  parte.    
ü El  horizonte  temporal  de  cada  alternativa  
 

WORLD  INVESTMENT  REPORT  

Regional  Investment  Trends  

La  inversión  extranjera  directa  tiene  diferentes  destinos  y  economías.  Estos  destinos  están  
divididos  regionalmente  dependiendo  de  la  fortaleza  de  la  economía.  Las  inversiones  
están  dirigidas  a  economías  desarrolladas,  economías  en  desarrollo  y  economías  de  
transición.    

El  principal  destino  de  la  inversión  a  extranjera  directa  en  2013  son  las  economías  en  
desarrollo  (Asia,  África,  Oceanía,  Latinoamérica  y  el  Caribe)  con  el  54%  del  flujo  total.  En  
segundo  lugar  estan  los  flujos  hacia  economías  desarrolladas  (  Unión  Europea  y  norte  
América)  y  por  último  las  economías  en  transición.    

Economías  en  desarrollo  

• África    
 

La  IED  (  inversión  extranjera  directa)  en  África  representa  sólo  el  4%  del  total  de  la  IED  de  
las  economías  en  desarrollo  ($  57  billones  USD  en  2013).  Es  usual  ver  que  los  inflows  y  
outflows  vienen  y  llegan  por  lo  general  de  lose  países  que  menos  necesidades  tienen  
como  sur  África,  Marruecos,  Egipto  etc.  Algunas  excepciones  como  Mozambique  se  
pueden  evidenciar,  sin  embargo  esto  se  debe  al  factor  del  gas..  Principalmente  IED  se  da  
en  servicios,  manufactura  (alimentos,  tabaco,  productos  no  metálicos)  y  minería  ya  
petróleo.  Hay  avances  importantes  a  futuro  en  el  desarrollo  y  agrícola  y  tecnológico.  

La  IED  de  adentro  hacia  afuera  vino  principalmente  de  Sur  África,  Angola  y  Nigeria  con  
destino  hacia  sus  países  vecinos.  Inversión  en  telecomunicaciones,  minería,  gas,  
construcción.    

Lose  líderes  africanos  están  en  la  búsqueda  de  encontrar  la  manera  de  acelerar  la  
integración  en  el  continente.  Esto  a  través  de  uniones  monetarias,  el  establecimiento  de  la  
Continental  Free  Trade  Area  y  la  integración  de  las  actividades  de  las  RECs  (comunidades  
económicas  regionales).  Hay  un  enfoque  importante  en  tratados  de  libre  comercio  en  el  
continente,  algunos  para  algunas  zonas  de  África  y  otros  más  grandes  como  el  Tripartite  
Free  Trade  Agrement  (FTA)  que  involucra  26  países  africanos.  Las  TNCs  (Corporaciones  
transnacionales)  juegan  un  papel  clave  en  la  IED.  En  este  continente  los  proyectos  se  
concentran  principalmente  en  los  servicios  como  las  telecomunicaciones  y  la  manufactura  
como  la  construcción.  Principal  fuente  de  estos  recursos  son  europeos  con  el  41%.  

 
Para  lose  países  más  pequeños,  la  inversión  intra  África  a  representa  un  porcentaje  alto  
del  capital  que  recibe  dee  IED.  Uno  de  los  obstáculos  del  continente  para  la  integración  y  
la  participación  en  la  cadena  de  valor  de  los  productos  es  su  pobre  onfraestructura,  la  
insuficiencia  o  inexistencias  de  servicios  energéticos  o  de  transporte.  Para  cerrar  un  poco  
esta  brecha  es  necesaria  la  ayuda  internacional.  

• Asia    
 

Asia  está  en  el  top  de  la  inversión  extranjera  directa.  Esta  región  tiene  el  30%  de  la  IED  
global.  Esto  en  parte  gracias  al  incremento  de  las  fusiones  y  adquisiciones  transfronterizas  
(cross-­‐border  Merge  &  Acquisitions).  Asia  está  dividido  en  4  regiones,  Asia  del  este,  Asia  
del  sureste,  Asia  del  sur  y  Asia  del  oeste.  Las  dos  sub  regiones  c  n  más  IED  son  Asia  del  este  
y  Asia  del  sudeste.  Los  principales  receptores  de  IED  por  monto,  por  encima  de  los  50  
billones  de  dólares  son  China,  Hong  Kong  y  Singapur.    

China  ha  venido  teniendo  un  crecimiento  muy  alto,  en  el  año  2013  fue  el  segundo  país  que  
más  inversión  a  extranjera  directa  recibió,  después  de  USA.  Crecimientos  importantes  en  
servicios,  finca  raíz  y  M&As.    

Este  y  Sud  Este  Asiático  

Hong  Kong  y  Singapur  son  lugares  muy  atractivos  para  las  TNCs,  Transanational  
Corporations.  Son  economías  muy  similares  y  son  atrayentes  para  las  centrales  regionales.  
Singapur  es  el  principal  receptor  de  IED  del  sud  este  asiático  y  Hong  Kong  es  el  segundo  de  
su  región,  Asia  del  Este,  solo  por  debajo  de  China  Continental.  Corea  del  Sur  también  juega  
un  papel  clave  en  esta  región  y  su  fuerte  es  principalmente  los  artículos  tecnológicos.    

La  ASEAN,  Association  for  South  Asian  Development,  es  clave  para  la  atracción  de  
inversión  en  la  región  asì  como  también  son  emisores  de  IED.  Además  de  Singapur,  
Malasia  y  Tailandia  son  países  muy  importantes  en  la  generación  de  flujos  de  capital  hacia  
otros  países  de  la  región.  Se  espera  que  està  región  continúe  en  constante  crecimiento  
gracias  al  acelerado  proceso  regional  de  integración.  La  ASEAN  fue  el  punto  de  inicio  para  
la  integración  del  sud  este  asiático  con  Asia  del  este.  Creada  en  1967  incialmente  estaba  
compuesta  por  Malasia,  Singapur,  Tailandia,  Indonesia  y  Filipinas.  Posteriormente  se  
unieron  Myannmar,  Vietnam  y  Cambodia.  Recientemente  se  icluirìan  en  la  integración  
Japón,  China,  Corea  del  Sur,  Nueva  Zelanda,  India  y  Australia  como  socios  de  ASEAN  con  
quien  se  firma  un  TLC.  En  2012,  ASEAN  y  sus  6  socios  de  TLC    iniciaron  negociaciones  para  
lanzar  RCEP  (Regional  Comprehensive  Economic  Partnership).  Esto  estableció  el  área  màs  
grande  del  mundo  de  libre  comercio  por  población.  En  2013,  los  flujos  de  estos  16  
miembros  negociadores  alcanzaron  24%    de  los  flujos  internos  de  IED.    

Esta  integración  con  los  socios  de  ASEAN  fue  clave  pues  de  esta  manera  China,  Japón  e  
India  con  Malasia,  Singapur  y  Tailandia  se  consolidaron  como  fuentes  fundamentales  en  la  
IED  que  reciben  los  demás  países  de  la  región.      

Asia  del  Sur  

En  esta  región  asiática,  la  India  se  consolida  como  el  principal  emisor  y  receptor  de  IED  por  
encima  de  Irán,  Bangladesh,  Pakistàn  y  Sri  Lanka.    

Estos  flujos  están  bastante  por  debajo  de  los  flujos  de  las  regiones  anteriores  y  hay  una  
brecha  importante  en  los  montos  de  las  inversiones  en  India  a  comparación  de  los  demás  
países  que  componen  el  sur  de  Asia.  Sin  embargo  el  panorama  en  India  a  futuro  no  es  
claro,  el  crecimiento  del  PIB  se  desaceleró  en  4%,  el  déficit  en  cuenta  corriente  alcanzó  
niveles  nunca  antes  vistos,  la  rupia  india  se  ha  devaluado  y  la  inflación  es  muy  alta.  Esto  
genera  una  serie  de  dudas  a  la  hora  de  invertir  en  este  país.    

Por  otro  lado,  en  Bangladesh  se  han  identificado  crecimientos  en  la  IED,  especialmente  en  
el  sector  de  manufactura  en  prendas  textiles.  Es  una  economía  a  mirar  en  los  próximos  
años    En  Pakistan  la  IED  también  tuvo  un  crecimiento  dado  principalmente  en  la  inversión  
del  sector  de  telecomunicaciones  donde  se  iniciò  la  primera  subasta  para  entrar  a  las  
comunaciones  de  3G  y  4G.    
La  IED  en  Irán  se  concentra  en  la  explotación  petrolera,  sin  embargo,  las  continuas  
sanciones  económicas,  han  tenido  efectos  negativos  que  han  disminuido  los  flujos  en  un  
tercio.    

Las  oportunidades  de  desarrollo  en  esta  región  están  focalizadas  en  la  infraestructura,  ese  
el  mayor  desafío  especialmente  en  la  construcción  del  corredor  Bangladesh-­‐India-­‐China-­‐
Myanmar.  China  ha  sido  una  de  las  principales  fuentes  de  de  IED  en  el  sur  de  Asia,  sobre  
todo  en  manufactura  e  infraestructura.    

Asia  del  Oeste  

En  esta  región,  los  países  que  más  flujos  de  IED  reciben  son  Turquía  y  Emiratos  Arábes  
Unidos,  con  montos  en  el  2013  por  encima  de  países  como  Arabia  Saudita,  Kuwait,  Qatar,  
Iraq,    Líbano,  Jordania,  Bahrein,  Palestina,  Omán  etc.  Los  flujos  en  esta  región  decrecieron  
en  2013  un  9%,  es  el  quinto  año  consecutivo  en  el  que  decrecen.  Volvieron  a  niveles  del  
año  2005.  Esto  debido  a  las  persistentes  tensiones  en  la  región.    

Turquía  es  es  el  principal  receptor  de  IED,  sin  embargo,  los  bajos  niveles  de  ventas  M&As  
bajaron  un  68%.    

En  Emiratos  Àrabes,  los  flujos  siguen  recuperándose  después  de  la  aguda  caída  del  año  
2009  petrolera.  Se  ha  evidenciado  un  crecimiento  en  la  industria  manufacturera  como  
productos  de  aluminio  y  petroquímicos,  el  turismo,  el  transporte,  la  capacidad  aérea  de  
dos  aerolíneas  locales.    

Flujos  en  Arabia  Saudita  registraron  el  quinto  año  consecutivo  de  decrecimientos  en  2013.  
Decreció  24%.  Esto  se  debe  principlamente  a  políticas  gubernamentales  donde  no  hay  una  
equidad  en  la  adjudicación  de  contratos  lo  que  ha  llevado  a  la  expatriación  de  un  millón  de  
trabajadores.  Fenómeno  conocido  como  la  “Saudización”.    
  

En  Iraq,  el  crecimiento  de  IED  estimado  es  del  20%,  esto  debido  principalmente  a  la  
reconstrucción  del  país  después  de  décadas  de  guerras.  Desarrollo  en  infraestructura,  
servicios  básicos  en  adición  al  ingreso  de  TCNs  en  campos  petroleros  y  de  gas.    

El  panorama  en  la  región  es  incierto  debido  en  gran  parte  a  la  inestabildiad  política  de  los  
paises  que  la  componen.    

Los  flujos  de  IED  externa  crecieron  un  64%  impulsados  por  los  flujos  de  los  países  GCC    
(Gulf  Cooperation  Council  o  Consejo  de  Cooperación  para  los  Estados  Àrabes  del  Golfo).  
Esto  gracias  a  los  altos  intercambios  de  reservas  derivados  de  los  ingresos  excedentes    de  
las  exportaciones.  Qatar  y  Kuwait  los  principales  emisores  de  flujos  en  esta  rama  y  los  
grandes  proyectos  petroquímicos.    Uno  de  los  retos  de  la  región  es  diversificar  la  
economía  y  no  basarla  únicamente  en  los  derivados  petroleros  y  de  gas.    

Latinoamérica  y  el  Caribe  

Los  principales  receptores  de  IED  en  la  región  son  las  Islas  Virgenes  Británicas,  Brasil,  
México,  Chile,  Colombia,  las  Islas  Caimán  y  Perú  por  encima  de  los  10  billones  de  dólares.  
La  región  tuve  en  2013  un  crecimiento  del  6%  en  la  IED,  excluyendo  los  centros  financieros  
offshore.  En  Sur  América  estso  flujos  disminuyeron  un  6%  debido  a  la  caída  de  los  precios  
del  metal.    

Centro  América  y  El  Caribe  

En  el  2013,  el  crecimiento  de  la  IED  en  la  región  fue  liderado  por  Centro  América,  debido  
principalmente  a  la  del  Grupo  Modelo  por  la  compañía  Belga  AB  InBev  por  18  billones  de  
dólares,  lo  que  dobló  el  ingreso  de  México.    

 
El  segundo  receptor  de  IED  es  Panamá,  que  incrementó  en  61%  gracias  a  grandes  
proyectos  de  infraestructura,  entre  ellos  la  expansión  del  canal  de  Panamá  y  la  
construcción  de  líneas  de  metro  en  la  capital.    

Costa  Rica  tuvo  flujos  de  IED  que  incrementaron  14%  gracias  a  que  se  triplicó  la  
adquisición  de  bienes  de  finca  raíz  por  los  no  residentes  lo  que  representó  el  43%  de  la  IED  
total  del  país.    

En  el  Caribe,  República  Dominicana  cayó  un  37%  debido  a  la  disminución  de  de  M&As  
trasfronterizos.    

Sur  América  

Después  de  3  años  consecutivos  de  fuerte  crecimiento  en  la  región,  la  IED  bajó  en  2013.    

En  Brasil,  el  sector  de  manufactura  y  servicios  decrecieron  17  y  14%  respectivamente.    

Chile  tuvo  una  caída  de  29%  debido  principalmente  a  la  caída  de  los  flujos  de  IED  en  el  
sector  de  la  minería.  Esto  debido  a  que  una  gran  cantidad  de  proyectos  inciarían  
operaciones  en  2013  y  a  la  suspensión  temporal  de  la  compañía  Barricks  Gold  debido  a  los  
bajos  precios  del  oro.  Esto  también  afectó  a  Argentina  pues  la  mina  está  situada  en  la  
frontera.    

Flujos  en  Perú  bajaron  un  17%.  

Colombia  fue  uno  de  los  países  en  los  que  los  flujos  de  IED  incrementaron  en  un  8%  
gracias  a  las  M&As  transnacionales  en  el  sector  eléctrico  en  la  industria  bancaria.  Las  
adquisiciones  y  fusiones  de  TNCs  en  Colombia  resistieron  la  tendencia  de  declive  en  la  
región.    

 
El  principal  destino  de  la  IED  en  la  región  es  el  sector  de  los  servicios.  Esto  debido  a  la  
eliminación  de  restricciones  de  privatización.  El  segundo  más  importante  es  el  sector  de  
manufactura.  Una  de  las  grandes  oportunidades  de  participar  en  el  crecimiento  y  
participación  de  la  cadena  de  valor  en  los  productos  finales  está  en  solo  vender  la  materia  
prima  si  no  imprimirle  cada  vez  más  valor  GVC  (global  value  chain).  Brasil  y  México  son  
ejemplo  en  industria  automotriz  en  este  sentido  como  ensambladoras.  

Para  mejorar  la  participación  en  la  GVC  se  han  buscado  varias  estrategias  y  una  de  ellas  
que  ha  funcionado  ha  sido  el  bajo  costo  de  la  mano  de  obra  en  la  cadena,  generando  
integración  y  competitividad  en  la  region.  

Economías  en  transición  

En  2013  las  economías  en  transición  alcanzaron  niveles  históricos.  Los  principales  
receptores  de  IED  en  estas  economías  son  Rusia  y  Kazajistán,  con  montos  por  encima  de  
los  5  billones  de  dólares  anuales.  Por  encima  de  Ucrania,  Turkmenistán,  Serbia,  Albania,  
Georgia,  Azerbaiyán  y  Uzbekistán.  

Rusia  en  2013  fue  el  tercer  país  que  más  IED  directa  recibió  y  el  4  inversionista  más  grande  
del  mundo.  Sus  flujos  incrementaron  en  un  57%  gracias  a  las  inversiones  en  el  mercado  
doméstico.  Incentivados  por  los  grandes  retornos  que  se  han  dado  en  el  sector  energético.    

En  Kazajistán  los  flujos  bajaron  un  29%  gracias  a  la  caída  de  inversión  en  sector  bancario  
debido  a  la  diversificación  de  portafolio  de  muchas  entidades.    

En  estos  países  de  economías  de  transición  es  frecuente  que  algunos  países  sufran  
conflictos  importantes  lo  que  genera  un  panorama  incierto  para  invertir.  

El  crecimiento  de  IED  en  estas  economías  en  2013  fue  del  28%.  En  el  sur  este  europeo  los  
flujos  aumentaron  43%  gracias  a  importantes  inversiones  en  el  sector  de  servicios.    
  

El  sur  este  europeo  la  mayoría  de  la  IED  se  dio  debido  a  las  privatizaciones  de  compañías  
en  el  sector  de  servicios  como  refinerías  e  hidroeléctricas.  

En  las  economías  de  transición  la  Unión  Europea  es  quien  tiene  la  mayor  participación  en  
la  IED  de  estos  países.  El  listado  lo  encabezan  Alemania,  Francia  y  Austria.  Estas  
participaciones  están  dadas  en  gran  medida  por  adquisiciones  de  compañías  de  estas  
economías  que  fueron  compradas  con  capitales  de  países  de  la  Unión  Europea.  

Países  Desarrollados  

Los  paises  desarrollados  que  más  IED  reciben,  son  Estados  Unidos  en  primer  lugar  por  
encima  de  los  100  billones  de  dólares  anuales  y  Canadá  en  segundo  lugar.  De  ahí  para  
abajo  se  sitúan  principalmente  los  paises  miembros  de  la  Unión  Europea,  Israel,  Japón,  
Nueva  Zelanda  etc.  Son  39  las  economías  desarrolladas.    

Los  principales  emisores  de  IED  en  el  mundo  son  Estados  Unidos,  Japón,  Suiza  y  Alemania.    

Estas  economías  realidad  representaron  el  39%  de  los  inflows  de  IED  del  mundo  y  el  61%  
de  los  outflows.    

En  2012  hubo  una  caída  importante  en  las  inversiones  de  estas  economías,  al  año  
siguiente  se  empezó  a  recuperar  pero  solo  15  de  las  39  economías  registraron  
incrementos  en  la  IED.  Entre  ellas  Estados  Unidos  y  Canadá.    

Hay  mucha  expectativa  si  se  termina  de  crear  el  TTIP  (Trasatlantic  Trade  and  Investment  
Partnership).  Un  TLC  entre  EEUU  y  la  UE.  Si  se  llegara  a  crear  con  éxito,  se  crearía  le  zona  
de  libre  comercio  más  grande  del  mundo.  Actualmente  son  más  altos  los  flujos  de  EEUU  
hacia  la  UE  en  el  sentido  contrario.  Entre  ellos  se  constituye  el  45%  del  PIB  global.    
Los  flujos  se  han  venido  desacelerándo  en  su  crecimiento  debido  a  varios  factores.  Uno  de  
ellos  es  que  se  tenía  mucho  optimismo  en  la  industria  extractiva  como  la  minería  y  los  
resultado  no  han  sido  los  esperados,  también  las  grandes  economías  se  han  ido  fijando  
cada  vez  más  en  las  economías  y  mercados  emergentes.  Las  TNCs  han  hecho  adquisiciones  
muy  importantes  en  estas  economías.  Políticas  gubernamentales  en  diferentes  países  de  
África  han  facilitado  la  llegada  de  capital  de  extranjero  con  beneficios  para  las  compañías  
que  quisieron  invertir  en  este  continente,  especialmente  con  un  proyecto  para  que  cada  
vez  más  personas  tuvieran  energía  eléctrica  en  el  África  subsahariana.  

 Tendencias  en  las  pequeñas,  débiles  y  vulnerables  economías  

 Los  países  que  menos  flujos  de  inversión  extranjera  directa  recién  son  el  Congo,  
Mozambique,  Sudán,  Guinea  Ecuatorial,  Níger,  Madagascar,    Afganistán  etc.  

En  2013  el  aumento  de  estos  flujos  aumentó  en  un  14%.    

HILL  CAPITULO  3  

PANKAJ  

Pankaj  Ghemawat:  Distance  still  matters    

– The  hard  reality  of  global  expansión  

 

National  cultural  differences  and  multinational  business  

Las   diferencias   culturales   son   difíciles   de   observar   y   resumir   pero   son   muy   importantes.  
No   tenerlas   en   cuenta   nos   harían   tener   embarazosos   errores,   relaciones   tensionantes,   y  
hacer   caer   nuestro   perfil   de   negocios.   Necesitamos   ser   muy   cuidadosos   en   cómo   nos  
ocupamos  con  las  diferencias  culturales  nacionales  en  las  interacciones  transfronterizas.    

è Este  articulo  se  enfoca  en  como  la  influencia  de  la  cultura  materializa  y  como  las  
diferencias  culturales  afectan  la  operación  de  firmar  alrededor  del  globo.    

La   cultura   es   el   conjunto   de   valores   compartidos,   supuestos   y   creencias   de   un   grupo.  

Tiene  3  características:    

1. La  cultura  puede  ser  entendida  como  un  fenómeno  grupal  que  distingue  gente  de  
un  grupo  a  otro  
2. La  cultura  no  es  obtenida  por  nacimiento  pero  más  bien  adquirido  a  través  de  un  
proceso  de  socialización.  El  aprendizaje  de  los  valores  y  creencias  se  da  a  través  de  
las  interacciones  con  familia,  profesores,  oficiales.    
3. Es   el   programa   colectivo   lo   que   determina   que   es   considerado   aceptable   o  
creencia  atractiva.  Los  valores  culturales  proveen  preferencias  o  prioridades  por  un  
pensamiento  sobre  otro.    

Algunas   culturas   ponen   más   énfasis   en   los   compromisos   universales   (como   honestidad)  
mientras  otros  ponen  más  peso  a  la  lealtad  de  gente  y  relaciones  en  particular.    

Las   diferencias   culturales   deben   ser   relevantes   para   las   multinacionales   que   están  
expuestas   a   múltiples   culturas.   Las   multinacionales   deben   ajustar   sus   valores   a   las  
diferentes  culturas.    

1. Cultural  frameworks  

La   analogía   de   un   iceberg   es   de   ayuda   para   conceptualizar   la   cultura.   Algunos   aspectos   de  

la   cultura   son   más   visibles,   como   la   punta   de   un   iceberg.   Una   capa   más   profunda   consiste  
en   expresar   los   valores   que   reflejan   como   los   miembros   de   una   cultura   explican   y  
manifiestan  esta.    

En   la   parte   inferior   consisten   en   básico   y   se   da   por   sentado   supuestos   que   forman   las  
fundaciones  de  cada  cultura.    

Tratar   con   diferencias   culturales   nacionales   requiere   no   solo   de   conocimiento   acera   de  

creencias   adecuadas,   mas   importante   el   nivel   más   profundo   de   supuesto   y   valores   que  
explican  porque  ciertos  pensamiento  son  más  apropiados  que  otros.    

Marcos   culturales   que   caracterizan   y   describen   culturas   a   lo   largo   de   diferentes  

dimensiones  de  valores:    

-­‐ Hofstede´s  cultural  dimensión  

Es   uno   de   los   marcos   más   utilizados,   creado   por   Geert   Hofsted.   El   análisis   responde   de  
alrededor   116.000   empleados   de   IBM   a   cuestiones   acerca   de   sus   trabajos   y   grupo   de  
tareas  reveladas  sistemáticas  diferencias  culturales  a  través  de  4  dimensiones:    

a)  Power  distance:  acerca  de  la  profundidad  en  que  la  cultura  acepta  y  refuerza  el  factor  
que   el   poder   es   distribuido   desigualmente   en   la   sociedad.   Es   importante   notar   que  
aunque  estas  diferencias  en  rango  serán  siempre  evidentes,  un  superior  en  una  cultura  de  
alto  poder  distancia  tratara  esos  niveles  bajos  con  dignidad.  Las  culturas  con  bajo  poder  
distancia   como   Dinamarca   son   menos   cómodas   con   diferencias   en   el   rango   de  
organizaciones  o  clases  sociales  y  son  caracterizadas  por  más  participación  en  la  toma  de  
decisiones   y   en   ignorar   frecuentemente   la   dignidad   y   los   niveles   de   la   jerarquía.   La  
posición  de  una  cultura  a  lo  largo  de  una  cierta  dimensión  cultural  no  es  una  evaluación  si  
los  miembros  de  esas  culturas  aprovechan  las  situaciones  mejor  o  peor  que  las  de  otras  
culturas.   En   cambio,   las   dimensiones   culturales   simplemente   demuestran   las   diferentes  
preferencias  o  prioridades  de  como  los  problemas  podrían  ser  resueltos.    

b)   individualism   /   collectivism:   las   culturas   individualistas   muestran   una   relativa  

preferencia   por   lo   individual   en   contraste   con   el   grupo.   Miembros   de   las   culturas  
individualistas   mantienen   estructuras   sociales   caracterizadas   por   la   independencia,   la  
importancia  de  los  derechos  individuales  y  el  reconocimiento  de  la  iniciativa  personal  y  el  
logro.  En  contraste  las  culturas    colectivistas  como  Venezuela  valoran  el  bien  general  y  la  
lealtad   al   grupo.   Miembros   de   las   sociedades   colectivas   distinguen   entre   en   grupo   y  
grupos  de  discusión  y  esperan  subordinar  sus  intereses  individuales  por  los  beneficios  del  
grupo.  Esta  dimensión  está  fuertemente  relacionada  con  power  distance,  que  significa  que  
las  culturas  individualistas  tienden  a  tener  una  preferencia  por  lower  power  distance.    

c)  uncertaintly  avoidance:  concierne  a  la  profundización  de  los  miembros  de  las  culturas  
que   están   dispuestos   a   aceptar   y   tratar   con   ambigüedad   o   situaciones   riesgosas.  
Miembros  de  las  culturas  donde  hay  un  alto  nivel  de  uncertaintly  avoidance  tienden  a  ser    

La   cuarta   dimensión   es   masculinity/femininity.   Las   culturas   machistas   reflejan   un  

pensamiento   dominante   de   valores   como   logro,   asertividad,   competencia   y   logros  
materiales,  que  son  los  más  universales  asociados  con  los  roles  masculinos.  En  contraste,  
las  culturas  feministas  se  enfocan  en  valores  sensibles  como  las  relaciones  personales,  el  
cuidado  de  otros,  y  la  calidad  de  vida.  En  adición,  las  culturas  feministas  como  Suecia  son  
además   caracterizadas   por   menos   distinción   de   género.   Comparado   con   las   culturas  
machistas,   las   empresas   en   las   culturas   femeninas   hacen   un   fuerte   énfasis   en   el   bien  
general  de  los  empleados  que  en  los  de  la  parte  inferior.    
Las  limitaciones  del  marco  de  Hofstede  son:  

Aunque   este   marco   es   uno   de   los   más   extensos   y   usados   para   clasificar   y   comparar   las  
culturas   nacionales,   tiene   sus   limitaciones.   Una   de   sus   debilidades   es   que   los   datos   son  
relativamente   viejos   y   no   alcanza   a   capturar   los   cambios   recientes   en   el   ambiente   político  
o   en   el   lugar   de   trabajo.   Además,   el   estudio   de   Hofstede   fue   solamente   de   una   compañía,  
para  que  esta  pueda  generalizarse  para  la  cultura  nacional.    

Se   determinó   originalmente   la   dimensión   de   confucian   Word   dinamism,   esta   dimensión  

fue   después   renombrada   por   long   term/   short   term   orientation   y   fue   agregada   como   la  
quinta   dimensión   aunque   la   reemplazaba   uncertainty   avoidance.   Más   allá   de   la   mera  
confusión  asociada  con  los  nombres  de  masculinidad  y  feminidad,  es  además  menos  claro  
exactamente  a  que  hace  referencia.    

Los   valores   culturales   de   hofstede   han   sido   usados   para   agregar   computaciones   de   las  
distancias  culturales  entre  países  a  lo  largo  de  estas  4  dimensiones  en  orden  de  cuantificar  
las   diferencias   culturales.   El   concepto   de   la   distancia   cultural   sume   homogeneidad   con  
cada  nación,  una  critica  a  este  marco.    

Otros  marcos  culturales  

Shalom   Schwartz   un   psicólogo   israelí,   muestra   otro   enfoque   que   dice   que   los   valores  
culturales   reflejan   3   problemas   básicos   sociales:   la   naturaleza   de   la   relación   entre   los  
individuos   y   los   grupos,   como   garantizar   la   el   pensamiento   responsable,   y   como   regular   la  
relación   de   personas   al   mundo   social   y   natural.   Usando   los   datos   de   los   profesor   del  
colegio  y  estudiantes  de  universidad  en  casi  60  países,  Schwartz  derivo  3  dimensiones  que  
representan   soluciones   para   evitar   estos   problemas.   En   uno   de   los   más   ambiciosos  
esfuerzos   por   caracterizar   las   culturas,   un   equipo   internacional   de   investigadores  
alrededor  de  la  cada  de  Robert  principalmente  enfocados  en  las  diferencias  culturales  de  
liderazgo.    

Es   importante   notar   que   la   aplicación   de   cualquier   dimensión   de   valores   cultural   descrita,  

vine   con   una   advertencia   importante.   Mientras   los   marcos   culturales   son   ciertamente  
provechosos   en   comparación   de   una   cultura   con   otro,   ellos   solo   representan   las  
tendencias   centrales   al   nivel   de   la   nación   más   que   la   descripción   de   los   individuos  
específicos  con  la  nación.    

2.  Objective  indicators  of  cultural  differences  

Enfocándonos  en  la  parte  sumergida  del  iceberg  que  refleja  el  nivel  de  valores  expresados,  
un  indicador  objetivo  de  diferencias  es  la  diversidad  de  las  creencias  religiosas  alrededor  
del   mundo.   La   mayoría   de   las   investigaciones   usando   la   religión   como   un   mercado   de  
diferencias   culturales   se   han   enfocado   solo   en   la   condición   binaria   de   si   o   no   las  
comunidades  comparten  una  religión  en  común.      Notar  además  que  la  religión  difiere  en  
sus  niveles  de  diversidad  interna.    

El   lenguaje   es   otro   aspecto   observable   de   la   cultura,   que   de   acuerdo   con   algunos  

investigadores   ofrecen   una   ventana   dentro   de   las   creencias   mas   profundas   y   los  
pensamientos.    

Un  camino  simple  para  resumir  la  persistencia  de  las  diferencias  lingüísticas  es  notar  que  
entre   las   misma   muestras   de   163   países,   mas   del   20%   hablan   una   lengua   en   común.   Lo  
que  es  particularmente  interesante  acerca  de  cómo  usar  la  distancia  lingüística  como  un  
indicador   objetivo   de   las   diferencias   culturales   que   han   sido   mostradas   como  
correlacionar   con   las   distinciones   culturales.   Considerando   el   marco   de   hofsrtede,   las  
culturas   de   habla   inglesas   con   consideradas   mas   individualistas   mientras   que   las   que  
hablan   español   son   más   colectivas.   La   dimension   de   power   distance   es   además  
relacionada   con   las   diferencias   lingüísticas   entre   español   e   ingles.   Las   culturas   donde   se  
habla  español  tienen  un  puntaje  más  alto  en  esta  dimensión  que  las  que  hablan  ingles.  Y  
en  el  español  notamos  dos  formas  distintas  formal  e  informal  de  decir  “you”  (ud,  y  tu).  

Las   categorías   de   religión   y   lenguaje   son   además   de   gran   ayuda   para   agrupar   a   los   países.  
Los   elementos   de   la   cultural   son   los   valores   (ideas   abstractas   sobre   lo   que   un   grupo  
considera   bueno,   correcto   o   deseable)   y   las   normas   sociales   que   prescriben   un  
comportamiento,  usos  y  costumbres.    

3.  los  efectos  de  las  diferencias  de  las  culturas  nacionales  

Un  ancho  indicador  de  los  efectos  de  las  diferencias  culturales  es  provisto  por  patrones  de  
confianza  versus  entre  países.  Para  proveer  un  punto  más  sistemático  de  los  efectos  de  las  
diferencias   culturales,   esta   sección   revisara   los   impactos   de     4   tipos   de   flujos  
internacionales:   información,   personas,   producto   y   capital.   Empezamos   con   los   flujos   de  
información   porque   los   economistas   casi   siempre   consideran   los   costos   de   información  
como   el   factor   que   reduce   los   otros   tipos   de   flujos.   Las   diferencias   lingüísticas   es   un  
indicador   útil   para   las   diferencias   culturales.   El   impacto   de   las   diferencias   culturales   del  
flujo   de   personas   es   evidenciado   por   los   patrones   de   migración.   Cambiando   a   la   evidencia  
directamente  unida  con  los  factores  culturales  para  los  flujos  de  producto  (comercio),  el  
lenguaje  es  el  factor  que  ha  sido  estudiado  más  ampliamente.  Un  lenguaje  en  común  ha  
sido  mostrado  para  incrementar  la  bilateralidad  del  comercio  de  mercado  entre  un  par  de  
países  por  el  42%.    
Los   países   que   comparten   una   religión   en   común   han   sido   mostradas   como   comercio   más  
que   países   que   no.   Co   un   estudio   mostrando   que   una   religión   en   común   incrementa   el  
comercio  por  22%.  Más  comunidades  religiosas  han  sido  además  mostradas  para  ser  más  
conducidas  al  desarrollo  de  los  mercados  comerciales  en  redes.  Un  estudio  indica  que  la  
distancia   cultural   actualmente   incrementa   el   comercio   bilateral,   que   supone   que   las  
compañías   prefieren   exportar   a   mercados   culturalmente   diferentes   que   invertir   en  
servirlos  en  la  producción  local.    

Muchas  investigaciones    han  sido  unidas  con  el  marco  de  hofstede  para  la  inversión  de  los  
flujos  extranjeros,  y  en  particular  los  patrones  de  las  entradas  de  mercados  extranjeros  

4.  Business  implications  of  national  cultural  differences  

Las   diferencias   culturales   son   reflejadas   en   las   decisiones   de   negocios.   Pero   ¿cómo  
podemos   usar   nuestro   entendimiento   de   culturas   nacionales   para   hacer   mejores  
decisiones?  La  respuesta  es  que  el  mejoramiento  de  el  alineamiento  o  congruencia  entre  
las  prácticas  de  administraciones  y  los  contextos  culturales  traer  rendimientos  beneficios  
para  los  negocios.    

-­‐ gestión   participativa   puede   mejorar   la   rentabilidad   de   baja   distancia   de   poder  

culturas,  sino  que  empeoran  en  culturas  de  alta  distancia  de  poder  
-­‐ rápidos  cambios  pueden    mejorar  la  rentabilidad  en  más  short  term  cultures,  sino  
empeoran  las  long  term  cultures.    
-­‐ El  mérito  pagado  y  políticas  de  promoción  pueden  mejorar  las  culturas  machistas  
pero  reducir  las  feministas  
-­‐ Énfasis   en   las   contribuciones   individuales   pueden   mejorar   la   rentabilidad   en   más  
culturas  individualista  y  empeorar  las  colectivistas.    

El  poder  distancia  a  través  de  funciones  y  actividades:  la  revisión  de  las  implicaciones  de  
Hofstede   power   distance   empieza   en   el   límite   de   la   compañía   (mercadeo)   y  
progresivamente   se   mueve   más   internamente   orientado   a   las   funciones   (organización   y  
recursos   humanos).   Los   puntos   finales   de   esta   revisión,   mercadeo   y   organización,   son  
áreas   donde   la   cultura   humana   es   particularmente   importante   en   el   sentido   que   el  
mercadeo   requiere   un   profundo   entendimiento   de   cliente   y   organizaciones   requiere   un  
profundo  entendimiento  de  empleados.    

Comenzar   con   humor   es   una   introducción   del   impacto   de   las   culturas   nacionales   y   la  
distancia   de   poder   en   el   mercadeo.   El   humor   es   ampliamente   empleado   en   las  
comunicaciones   de   mercado   y   particularmente   apto,   tiene   a   caer   de   plano   si   no   esta   bien  
adaptado  a  la  cultura  nacional.  
Un   algo   poder   distancia   además   esta   correlacionado   con   clientes   creando   propósitos  
decisiones  basados  en  emoción  mas  que  información,  que  ha  tenido  claras  implicaciones  
para  promocionar  como  bueno  otros  aspectos  de  las  comunicaciones  de  mercadeo.    

La  unión  entre  el  mercadeo  y  la  innovación/nuevo  producto  desarrollado  parece  trabajar  
mejor  cuando  se  administra  en  forma  centralizada  en  culturas  con  un  alto  power  distance.  
Hay   estudios   que   indican   que   hay   países   con   bajo   power   distance   tienden   a   ser   más  
fuertes   en   capacidades   de   innovación,   que   quizás   impacten   al   pensamiento   de   la  
compañía  acerca  de  alternativas  para  trabajar  requieren  altos  niveles  de  innovación.  Bajo  
uncertainty   avoidance   y   alto   individualismo   también   están   relacionados   con   capacidad  
innovadora.    

La   cultura   nacional   ha   sido   mostrada   para   tener   un   impacto   en   la   manufactura   y   suplir  

prácticas   de   cadena,   que   pueden   ser   buenas   para   considerar   la   variedad   de   los   contextos.  
Un  estudio  europeo  indico  que  las  culturas  con  bajo  poder  distancia  y  aversión  al  riesgo,  
implementación   de   calidad   formal   administración   sistemas   quizás   requieran   presiones  
externas  de  mercado,  versus  iniciativa  interna  administrativa.    

Distance  still  matters  

1991  

Star  tv,  quería  entregar  programación  de  Tv  a  Asia.  Dado  que  el  ingles  era  la  segunda  
lengua  de  su  publico  objetivo,  creyeron  que  podían  llegar  a  ellos  con  sus  programas,  sin  
necesidad  de  crea  unos  nuevos,    por  lo  que  por  medio  de  Joint  Venture  entro  a  ese  
mercado  en  1999.  Pero  esto  les  trajo  una  gran  perdida,  pues  sobreestimaron  el  atractivo  
de  su  servicio  e  ignoraron  las  dificultades  que  se  les  presentaron  como  los  costos  
importantes  y  fueron  y  se  centraron  en  los  CPA  (country  portfolio  analysis),  el  cual  se  
enfoca  en  las  ventas  potenciales  e  ignora  los  costos  y  riesgos  de  hacer  negocios  en  nuevos  
mercados  (normalmente  barreras  creadas  por  la  distancia).  

Durante  los  años,  las  distancias  se  han  acortado  gracias  a  la  tecnología,  particularmente  la  
comunicación  global,  pero  en  cuanto  a  los  negocios,  la  distancia  aun  importa,  la  CPA  tiene  
que  ser  evaluada  a  partir  de  todas  las  dimensiones  de  la  distancia  y  las  oportunidades  e  
impactos  que  tienen  en  los  mercados  foráneos.    

 
Existen  cuatro  dimensiones  de  la  distancia:  

1. Geográfica:  afectan  los  costos  de  transacción  y  comunicación  (compañías  con  

productos  voluminosos  y  pesados.  O  las  que  tienen  mucho  personal  o  actividades  
dispersas).    
Entre  mas  lejos  este  del  país  es  mas  difícil  tener  un  negocio  ahí,  además  es  afectado  
por  la  infraestructura  del  país,  tanto  para  bienes  y  servicios  tangibles  e  intangibles.    
2. Cultural:  afectan  las  preferencias  de  los  consumidores  (compañías  de  medios  o  bienes  
de  consumo)  pero  no  son  importantes  para  compañías  de  cemento  o  hierro.    
Determinan  como  las  personas  interactúan  con  las  compañías  instituciones  tales  
como  (religión,  raza,  normas  sociales,  lengua).  Las  normas  sociales,  dado  que  guían  
las  decisiones  e  interacciones  que  son  menos  obvias  de  ver,  pueden  influir  en  la  
decisión  de  elegir  bienes  sustitutos  (preferencias).  También,  se  puede  afectar  a  las  
empresas  de  comida  dado  a  distintas  religiones.  
3. Administrativa  o  política:  asociaciones  históricas  o  políticas  afectan  positivamente  el  
comercio  entre  ellas,  unas  políticas  pueden  aumentar  el  comercio.  Asimismo,  los  
países  pueden  crear  estas  distancias  con  medidas  unilaterales  (políticas  
proteccionistas)  para  proteger  industrias  domesticas  siempre  y  cuando  tengan:    
1.  Muchos  empleados  (subsidios  y  protección  a  importaciones)  
2.  Es  vista  como  un  ganador  nacional  (patriotismo  o  gobierno  las  apoya  para  
fortalecerlas)  
3.  Es  vital  para  la  seguridad  nacional  (telecomunicaciones  y  aeroespaciales)  
4.  Produce  productos  básicos  (comida,  combustible  y  electricidad)  
5.  Produce  un  derecho  (salud,  cuidan  calidad  y  control  del  dinero)  
6.  Explotan  recursos  naturales  
Una  infraestructura  débil,  afecta  más  que  otras  restricciones  o  políticas,  pues  al  ser  
débil  tiene  corrupción  y  conflicto  social,  pero  cuando  se  tiene  una  fuerte  
infraestructura  son  atractivos  para  los  outsiders.    
4. Económicas:  la  riqueza  e  ingresos  de  los  consumidores  es  la  más  importante,  pero  
tantos  países  pobres  como  ricos  buscan  hacer  negocios  con  otros  que  sean  
desarrollados,  sin  embargo,  normalmente  las  compañías  maduras  buscan  hacer  
negocios  con  países  que  tengan  una  estructura  económica  similar  (Wall-­‐mart  en  
EE.UU  y  Canadá),  en  cuanto  a  las  compañías  de  zapatos  les  sirve  invertir  en  países  con  
diferentes  estructuras.    
 

Caso  de  estudio  

Tricon  Restaurants  Internacional  (TRI),  compañía  que  maneja  Pizza  hut,  Taco  Bell,  KFC.  
Tiene  2/3  de  sus  ingresos  los  cuales  eran  de  solo  7  de  los  27  restaurantes.  Como  sus  
deudas  eran  1/10  menos  que  su  rival  Mc  Donalds  Internacional,  se  decide  invertir  fuera  
del  país.  El  presidente  de  TRI  decide  enfocar  su  capital  de  inversión  a  un  numero  limitado  
 de  mercado,  eligieron  los  países  por  medio  de  CPA,  el  cual  decía  que  los  mercados  mas  
grandes  serian  los  mejores.  Pero  al  aplicar  las  cuatro  distancias  y  sus  efectos  se  concluyo  
que  se  debía  considerar  la  inversión  en  el  mercado  mexicano  (puesto  que  era  un  mercado  
pequeño),  pues  la  distancia  geográfica  y  económica  no  era  demasiada.    

Los  efectos  de  las  distancias  son  solo  el  primer  paso,  pues  las  propias  características  de  
operación  de  la  empresa  pueden  aumentar  o  disminuir  las  distancias  de  los  mercados  
foráneos.  Compañías  con  managers  de  diferentes  países  son  menos  afectados  por  las  
distancias  culturales  que  si  todos  los  managers  fueran  del  mismo  país.    

La  tecnología  ha  hecho  el  mundo  un  lugar  más  pequeño  pero  jamás  podrá  eliminar  los  
costos  de  la  distancia  real  (cultural,  económica,  geográfica  y  administrativa).    

SIERRA  2003  

La  propiedad  y  el  control  en  las  decisiones  de  internacionalización  de  las  empresas  

La  toma  de  decisiones  en  materia  de  internalización  es  muy  compleja  e  involucra  ámbitos  
tácticos,  técnicos  y  un  horizonte  temporal  amplio.  Este  conjunto  de  decisiones  (  decisión-­‐
makers)  exigen  una  gran  coherencia  interna.  Todas  las  decisiones  deben  estar  bien  
engranadas  de  manera  que  funcione  con  todo  tipo  de  trabas  ya  que  esta  afecta  
directamente  a  los  demás  ámbitos.    

Los  elementos  fundamentales  de  las  decisiones  de  internacionalización.  La  propiedad  y  
control,  la  dimensión  de  la  empresa,  la  asimetría  informativa,  las  restricciones  financieras,  
la  incertidumbre  y  el  riesgo;  Sobre  estos  elementos  se  concentra  el  empresario.  Existen  
una  serie  de  problemas  genéricos  de  la  internacionalización:  

1. Los  factores  relevantes  en  la  formulación  estratégica  de  internacionalización:  

Existen  dos  teorías  de  los  procesos  de  internacionalización.  En  el  primero  la  
penetración  en  los  mercados  extranjeros  es  gradual,  siguiendo  desde  las  
exportaciones  hasta  la  inversión  directa  y  pasando  por  una  serie  de  formas  
 intermedias.  Por  otro  lado  el  Leap-­‐frogging  sustenta  que  se  pueden  obviar  algunas  
etapas.  Los  tres  tipos  de  elementos  que  actúan  como  pilares  de  la  formulación  de  
una  estrategia  de  internacionalización  son  las  decisiones,  los  procesos  y  las  
herramientas.  
2. La  propiedad  y  el  control  en  la  concepción  de  la  internacionalización:  La  propiedad  
puede  definirse  como  la  capacidad  de  ejercitar  control,  es  decir  la  propiedad  se  
concibe  como  los  derechos  de  control  residual  sobre  los  activos  (recursos  físicos  e  
intangibles  que  posee  una  empresa).      
 
Decisiones  a  tomar  en  la  formulación  de  estrategia  de  internacionalización:  DOFA  
(Análisis  interno  y  externo,  análisis  de  mercados  objetivos  posibles,  ordenamiento  
alternativas  mercados.)  MATRIZ  CONTROL  COMPROMISO  (análisis  de  modalidad  
autónoma  o  cooperativa,  análisis  exflaide),  MATRIZ  MODOS    Y  CRITERIOS(  análisis  
modos  de  penetración  viables,  análisis  opcionales  reales).  
 
Caso  1:  pymes.  El  propietario-­‐gerente  es  el  mismo  y  genera  problemas  por  
racionalidad  limitada  en  amplitud,  profundidad  y  variedad.    Caso  1:  Empresas  
grandes.  La  separación  entre  los  propietarios  y  administración,  origina  conflictos  y  
costos  de  coordinación;  para  minimizar  la  divergencia  entre  las  dos  partes  se  
implementan  juntas  directivas,  y  estructuras  multi  divisionales.  
3. Como  abordar  y  penetrar  el  mercado  extranjero?  Las  alternativas  disponibles.    Las  
grandes  corporaciones  gestionan  el  riesgo  mediante  la  coordinación  de  los  flujos  
de  recursos  a  través  de  las  grandes  redes  multinacionales  de  subsidiarias.  Las  
empresas  pequeñas  despliegan  una  estrategia  de  precaución  y  mesura  en  la  
penetración  de  dichos  mercados.  Dependiendo  de  cómo  se  lleve  el  proyecto  
autónomo  o  cooperativo,  se  toma  una  ruta  distinta.  El  efecto  final  derivado  de  la  
sinergia  en  la  red  es  superior  a  la  sumatoria  de  los  efectos  individuales  para  cada  
empresa  que  participa  en  la  alianza.    
4. Decisiones  de  internacionalización  bajo  incertidumbre:  el  enfoque  del  valor  de  la  
opción.  Los  modelos  más  comunes  de  toma  de  decisiones  son  el  modelo  racional,  
el  de  racionalidad  limitada,  el  político  y  el  modelo  de  la  caneca  de  basura.  
5. La  irreversibilidad  de  los  proyectos  de  internacionalización  bajo  incertidumbre.  Los  
proyectos  de  inversión  implican  en  algún  grado  la  asunción  de  un  costo  muerto  
representado  por  la  irrecuperabilidad  de  al  menos  una  parte  de  capital  y  ello  tiene  
que  ver  con  el  grado  de  irrecuperabilidad  de  costos  específicos  en  los  que  se  
incurre.  

 
HILL  CAPITULO  12  

Capítulo  12  Charles  Hill  

La  estrategia  de  una  empresa  se  define  como  la  acción  encaminada  a  alcanzar  los  
objetivos  que  se  fijó.  Para  la  mayoría  de  ellas,  el  objetivo  principal  consiste  en  maximizar  
el  valor  de  la  empresa  para  sus  propietarios,  los  accionistas.  

La  rentabilidad  se  mide  de  diferentes  formas  pero,  en  aras  de  la  consistencia,  la  
definiremos  como  la  tasa  de  retorno  que  obtiene  la  empresa  sobre  el  capital  invertido.  

Crecimiento  de  las  utilidades  se  mide  por  el  incremento  del  porcentaje  de  las  utilidades  
netas  a  lo  largo  del  tiempo.  En  general,  la  rentabilidad  y  la  tasa  de  crecimiento  de  las  
utilidades  incrementan  el  valor  de  una  empresa,  y  por  ende  los  rendimientos  acumulados  
para  sus  propietarios,  los  accionistas.3  

La  forma  de  incrementar  la  rentabilidad  radica  en  la  capacidad  de  crear  valor  en  la  
diferencia  de  los  costos  y  los  ingresos  que  se  perciben  por  un  producto,  pero  también  el  
grado  de  diferenciación    

Todas  las  prácticas  esas  direccionadas  a  estrategias  que    desarrollen  productos  que  sean  
más  globales  para  ello  es  importante  mencionar        

Posicionamiento  estratégico  

Depende  del  nivel  interno  de  la  empresa  y  la  identificación  de  sus  rendimientos  
decrecientes  que  puede  tener  esto  significa  los  valor  más  significativo  que  le  agregan  a  la  
oferta  de  su  producto    direccionados  a  mantener  una  estructura  de  costos  que  le  
permitan  ser  más  competitivos.  

Operaciones:  La  empresa    como    Cadena  de  valor  

Se  puede  pensar  en  las  operaciones  de  una  empresa  como  una  cadena  de  valor  
compuesta  por  una  serie  de  distintas  actividades  de  creación  de  valor,  como  producción,  
marketing  y  ventas,  administración  de  materiales,  investigación  y  desarrollo,  recursos  
humanos,  sistemas  de  información  e  infraestructura.  

Se  dividen    

Actividades    primarias        

Las  actividades  primarias  se  relacionan  con  el  diseño,  creación  y  entrega  del  producto,  con  
su  comercialización  y  con  el  apoyo  y  servicio  después  de  la  venta.  Según  la  práctica  
normal,  en  la  cadena  de  valor,  las  actividades  primarias  tienen  cuatro  funciones:  
investigación  y  desarrollo,  producción,  marketing  y  ventas,  y  servicio  al  cliente.  

Actividades    de  Apoyo  

Las  actividades  de  apoyo  de  la  cadena  de  valor  proporcionan  insumos  para  las  actividades  
primarias.  En  términos  de  una  ventaja  competitiva  pueden  ser  tan  importantes,  o  más,  
que  las  actividades  “primarias”  de  la  empresa.  

Expansión  mercado    

La  expansión  global  permite  que  las  empresas  aumenten  su  rentabilidad  y  alcancen  tasas  
de  crecimiento  de  la  utilidad  que  no  se  encuentran  accesibles  para  las  empresas  
puramente  nacionales.10  Las  empresas  que  operan  internacionalmente  pueden  

1. Expandir  el  mercado  para  sus  ofertas  de  productos  nacionales  mediante  su  venta  
en  mercados  internacionales.  
2. Construir  economías  de  localización  mediante  la  dispersión  de  las  actividades  
individuales  de  creación  de  valor  alrededor  del  mundo  donde  se  desempeñen  en  
forma  más  eficiente  y  eficaz  
3. Lograr  mayores  economías  de  costo  con  base  en  la  experiencia  y  por  medio  de  la  
prestación  de  servicios  a  un  mercado  global  desde  una  ubicación  central,  lo  cual  
reduce  los  costos  de  creación  de  valor.  
4. Obtener  un  rendimiento  mayor  mediante  el  apalancamiento  de  cualquier  
capacidad  valiosa  desarrollada  en  operaciones  extranjeras  y  su  transferencia  a  
otras  entidades  dentro  de  la  red  global  de  operaciones  de  la  empresa.  

El  término  competencia  clave  se  refiere  a  las  capacidades  propias  de  una  empresa  que  
sus  competidores  no  pueden  imitar  o  igualar  con  facilidad.11  Estas  capacidades  
pueden  residir  en  cualquiera  de  las  actividades  de  creación  de  valor  de  la  empresa,  sea  
producción,  marketing,  investigación  y  desarrollo,  recursos  humanos,  logística,  
administración  general,  etc  

Economías  de  localización    

Para  una  empresa  que  intenta  sobrevivir  en  un  mercado  global  competitivo,  esto  significa  
que  si  las  barreras  comerciales  y  los  costos  de  transporte  lo  permiten,  ella  se  beneficia  
cuando  establece  sus  actividades  de  creación  de  valor  en  el  lugar  en  donde  las  condiciones  
económicas,  políticas  y  culturales,  así  como  los  factores  relativos  al  costo,  favorecen  el  
desempeño  de  esa  actividad  
red  global  de  actividades  de  creación  de  valor,  mediante  la  dispersión  de  diferentes  fases  
de  la  cadena  La   estrategia   de   los   negocios   internacionales    Capítulo  12  399  de  valor  
alrededor  del  mundo,  lo  cual  permite  maximizar  el  valor  percibido  o  minimizar  los  costos  
de  creación  de  valor.  

Curvas  de  experiencia    

Los  efectos  del  aprendizaje  se  refieren  al  ahorro  de  costos  debido  al  aprendizaje  que  se  
adquiere  cuando  se  lleva  a  cabo  una  actividad  varias  veces.  Por  ejemplo,  la  mano  de  obra  
aprende  mediante  repetición  cómo  llevar  a  cabo  una  tarea  determinada  y  cómo  
ensamblar  fuselajes.  

Importancia  estratégica  Es  evidente  la  importancia  estratégica  de  la  curva  de  experiencia.  
Descender  por  ella  permite  que  la  empresa  reduzca  sus  costos  de  creación  de  valor  y  
aumente  su  rentabilidad.  La  empresa  que  desciende  con  mayor  rapidez  logrará  una  
ventaja  de  costos  frente  a  sus  competidores.  ,  la  empresa  A  tiene  una  evidente  ventaja  de  
costos  sobre  la  empresa  B  porque  se  ubica  más  abajo  en  la  curva.  

Estrategia  de  Trasnacional    

Intentan  lograr  de  manera  simultánea:  bajos  costos  mediante  economías  de  localización,  
economías  de  escala  y  curvas  de  aprendizaje;  diferenciar  su  producto  mediante  mercados  
geográficos  para  representar  las  diferencias  locales,  y  fomentar  el  flujo  multidireccional  de  
capacidades  entre  las  diferentes  subsidiarias  en  la  red  global  de  operaciones  de  la  
empresa.  

Estrategia  internacional    

Primero  elaboran  productos  para  su  mercado  interno  y  luego  los  venden  en  otros  países  
con  una  adaptación  local  mínima.  La  característica  distintiva  de  muchas  de  estas  empresas  
es  que  venden  un  producto  que  satisface  necesidades  universales  pero  no  enfrentan  a  
competidores  significativos,  y  por  ello,  a  diferencia  de  las  empresas  que  aplican  una  
estrategia  global  de  estandarización,  no  enfrentan  presiones  para  reducir  su  estructura  de  
costos.  

Estrategia  Global    

se  centran  en  el  incremento  de  la  rentabilidad  y  el  crecimiento  de  las  utilidades  que  
permiten  obtener  las  reducciones  de  costos  que  provienen  de  las  economías  de  escala,  las  
curvas  de  experiencia  y  las  economías  de  localización;  es  decir,  su  objetivo  es  adoptar  una  
estrategia  de  bajo  costo  a  escala  global.  
  

SIERRA  2006  

Sierra  2006  Exporting  Culture    

 Este  estudio  propone  el  concepto  de  la  ‘internacionalización  de  la  cultura’  o  la  
‘exportación  de  la  cultura’,  un  concepto  sumamente  importante  para  las  empresas  que  
operan  en  los  países  en  desarrollo,  que  es  bien  probable  sigan  un  proceso  de  
internacionalización  paulatino  basado  en  una  relación  fuerte,  que  vincula  el  concepto  
propuesto  a  la  estrategia  y  competitividad  sistémica.  

Estos  dos  puntos  tienen  primordial  importancia  para  comprender  las  condiciones  
subyacentes  a  la  internacionalización,  ya  que  se  caracterizan  por  trazos  especiales  que  la  
convierte  en  una  alternativa  clave  para  el  crecimiento  de  la  empresa  y  su  duración  exitosa,  
basada  en  la  competitividad.  

La  “cultura  para  la  internacionalización”  y  su  variación  la  “cultura  de  la  exportación”  
fluyen  hacia  los  conceptos  de  cultura  organizacional  o  corporativa,  e  involucran  una  
interacción  muy  importante  entre  los  niveles  meso  y  macro  de  la  economía  de  la  nación  
para  operacionalizar  las  estrategias  que  promueven  dicha  cultura,  y  aseguran  la  
internacionalización  éxitos  de  la  empresa  y  la  economía.  

Queda  en  abierto  aún  la  discusión  del  concepto  y  su  aplicabilidad,  en  la  esperanza  de  que  
pueda  contribuir  para  facilitar  la  compresión  y  creación  de  condiciones  apropiadas  para  
que  las  empresas  puedan  acceder  a  los  mercados  internacionales  con  más  ventajas,  y  
generar  el  mayor  beneficio  posible  para  sus  países,  especialmente  aquellos  en  desarrollo.  

Cultura  Organizacional  depende  en  tres  aspectos    

Procesos  de  negociación  en  términos  de  publicidad,  negociación,  ética  y  responsabilidad.  

Factores  culturales  diversidad  de  culturas  en  términos  de  barreras  y  oportunidades    

Análisis  y  reconocimiento  de  la  organización  or  términos  de  redes  de  colaboración  en  
procesos  creativos  de  innovación  educativos    

Reconocimientos  de  culturas  (hábitos,  tendencias  de  cada  cultura  )  

Diagrama  de  internacionalización    

1  preparación  y  reconocimiento    

2  Capacidades  y  limitaciones  interna  de  la  empresa  

3  Direccionar  una  ruta    

4  Identificación  de  entorno    

5  Destinos    

6  Mercado  objetivo    

7  Estrategia  de  internacionalización  depende  en  la  comunicación  y  de  la  financiación  que  
se  tenga  para  desarrollarla.  

8  Plan  de  acción  de  la  internacionalización    

Competitividad  sistemática    

Se  refiere  a  la  inexistencia  o  insuficiencia  de  un  entorno  empresarial  para  alcanzar  la  
competitividad  estructural  es  decir  analizar  empresa  organizaciones  y  estado  .  

Planificación  Estratégica    

Proceso  sistemático  que  desarrolla  e  implementa  planes  para  alcanzar  propósitos  u  

objetivos    promoviendo  el  estudio  y  análisis  adecuado  de  las  necesidades  empresariales    

Planificación  de  objetivos    

Definir  método   Proceso  de  planificación    

Apertura  a  la  creatividad    

Que  se  tiene  y  que  hace  falta    

RODRICK  2011  

Política  Industrial  para  el  s.  XXI  

• Por  mucho  tiempo  se  pensó  que  para  que  los  países  en  vía  de  desarrollo  escapara  
de  la  pobreza  era  a  través  de  intervenciones  gubernamentales  drásticas.  
• Luego  se  pensó  que  las  fallas  del  gobierno  era  el  mayor  de  los  males  y  que  lo  mejor  
era  que  el  gobierno  se  retirara  de  dirigir  la  economía.    
• La  liberalización  de  la  economía  y  la  apertura  ayudaron  a  las  actividades  
exportadoras  y  la  mano  de  obra  calificada  con  tasas  de  crecimiento  en  toda  la  
economía.    
• Hoy  en  día  no  se  piensa  que  el  Estado  y  la  inversión  pública  puedan  actuar  como  
impulsadoras  de  la  economía.  Los  de  la  izquierda  comparten  el  respeto  por  el  
poder  de  las  fuerazs  del  mercado  
• Ahora  se  sabe  que  se  debe  incentivar  la  iniciativa  privada  que  fomente  
diversificación  y  dinamismo  tecnológico  
• Ahora  se  presenta  la  oportunidad  de  armar  una  agenda  de  políticas  económicas  
que  adopte  una  postura  intermedia  inteligente    (con  fuerzas  de  mercado  e  
iniciativa  privada  a  la  cabecera  pero  con  el  gobierno  tendría  también  un  papel  
estratégico    
• Este  capítulo  se  enfoca  en  políticas  para  la  restructuración  económica  à  políticas  
industriales.  Son  políticas  a  favor  de  actividades  más  dinámicas  en  general  sin  
importar  si  están  en  la  industria  o  en  el  sector  manufacturero,  agricultura  o  
servicios.  Complementando  las  fuerzas  del  mercado  y  contrarestando  los  efectos  
de  asignación  que  producen  los  mercados  existentes.    
• El  análisis  de  la  política  industrial  debe  enfocarse  en  los  resultados  de  las  políticas  y  
en  el  diseño  correcto  de  las  mismas    
• La  manera  correcta  de  ver  la  política  industrial  es  como  proceso  de  descubrimiento  
donde  las  empresas  y  el  gobierno  aprenden  de  costos  y  oportunidades  y  se  
dedican  a  la  coordinación  estratégica    
• El  fundamento  estándar  de  la  política  industrial  son  las  externalidad  son  las  
externalidades  tecnológicas  estáticas  o  dinámicas.  
• Por  qué  es  importante  la  política  industrial:    
o Estudios  sugieren  que  a  medida  que  los  países  pobres  se  enriquecen  la  
producción  y  el  empleo  sectoriales  se  desconcentran  y  se  diversifican.  
Hasta  mucho  más  adelante  donde  vuelven  a  concentrarse  los  procesos.    
o Lo  importante  de  este  hallazgo  es  que  va  en  contra  de  la  intuición  estándar  
la  ventaja  comparativa  que  se  enfoca  en  la  especialización  como  aumento  
de  productividad  general  de  una  economía  abierta  al  comercio.    
o Según  lo  que  se  encuentra  es  que  lo  importante  es  adquirir  maestría    en  
amplía  gama  de  actividades    
o Esto  no  se  da  de  manera  natural  pues  la  tendencia  en  los  países,  incluso  los  
de  economías  fuertes,  es  de  bajos  niveles  de  inversión  a  emprendimientos  
no  tradicionales  o  inciertos.  Por  otro  lado  existen  dos  externalidades  que  
disminuyen  la  posibilidad  de  diversificación:  
§ Las  externalidades  de  información  (descubrimiento  de  la  estructura  
de  costos  
• Autodescubrimiento  (número  de  nuevos  productos  
exportados):  La  diversificación  de  la  economía  requiere  que  
los  países  conozcan  que  se  pueden  producir  nuevas  
actividades  (o  acactividades  que  ya  se  producen  en  otros  
países)  a  un  costo  bajo  más  bajo  para  ser  rentables.  Para  
esto,  los  empresarios  deben  experimentar,  hacer  ajustes  a  
tecnologías  de  productores  extranjeros  y  adaptarlas  a  los  
productores  locales.  El  problema  es  que  el  
autodescubrimiento  es  una  actividad  con  alto  valor  social  
pero  escasamente  remunerada  pues,  si  el  empresario  
fracasa  debe  absorber  el  costo  de  su  fracaso  .    y  si  es  exitoso,  
deberá  comaprtir  el  valor  con  otros  productores  que  se  
involucren.  Con  la  libre  entrada,  este  tipo  de  
 emprendimiento  produce  costos  privados  y  ganancias  
sociales.  Por  lo  tanto  esto  se  limita  aún  más  en  países  de  
bajos  ingresos.  Este  tipo  de  innovación.  Por  otro  lado,  estos  
ajustes,  debido  a  que  ya  existen  en  otros  países,  raramente  
son  patentables  y  poco  monopolizables.  Especialmente  
porque  los  regíemens  de  patentes  que  protegen  la  
innovación  en  países  en  desarrollo  son  poco  eficientes.    
• Estudios  sugieren  que  el  autodescubrimiento  de  un  país  se  
relaciona  positivamente  con  el  peso  de  barreras  de  entrada.  
Entre  más  costosas  sean  las  regulaciones  gubernamentales  
más  elevada  la  tasa  de  autodescubrimiento  en  
exportaciones.  Pues  la  facilidad  de  entrada  facilita  las  
imitaciones  y  acaba  con  las  rentas  del  espíritu  emprendedor.    
• Lo  mejor  que  se  puede  hacer  es  subsidiar  la  inversión  en  
industrias  nuevas  no  tradicionales  por  medio  de  incentivos  
(para  incrementar  diversificación)  y  amenazas  para  tener  
control  sobre  el  dinero  invertido    
•  
§ Las  externalidades  de  coordinación  (coordinación  entre  las  
actividades  de  inversión  y  las  economías  de  escalas)  
• Muchos  proyectos  requieren  inversiones  simultáneas  y  a  
gran  escala    
• Por  lo  tanto,  no  habrá  desarrollo  de  nuevas  industrias  si  no  
hay  inversiones  dirigidas  en  la  parte  de  arriba  y  debajo  de  la  
cadena  productiva  (transporte,  suministros…)  
• Estas  fallas  surgen  siempre  que  las  economías  presenten  
economías  de  escala    
• Característica  que  prevalece  en  países  en  vía  de  desarrollo    
• Las  externalidades  de  coordinación  no  necesitan  subsidios  y  
pueden  superarse  fácilmente  una  vez  se  hacen  las  
inversiones  simultáneas  
• Se  pueden  solucionar  por  medio  de  El  rescate  implícito  o  
garantía  de  inversión    (subsidio  ex  ante)  à  que  el  gobierno  
le  garantice  al  inversionista  subsanar  daños  si  el  proyecto  
fracasa  
• Las  empresas  que  realmente  neceistan  apoyo  son  tipos  de  
tecnologías  que  tienen  economías  de  escala  o  de  
aglomeración  y  que  no  podría  seguir  adelante.    
o Estas  dos  hacen  que  la  diversificación  sea  poco  probable  sin  la  intervención  
directa  del  gobierno.  
o las  soluciones  para  las  dos  deben  enfocarse  en  actividades  nuevas  y  no  en  
sectores  específicos.  
• De  vuelta  a  la  realidad:  
 o Es  claro  que  se  necesitan  grandes  asistencias  gubernamentales  
• Arreglos  institucionales  para  la  política  industrial:  
o hay  dos  cuestiones  importantes  que  deben  tenerse  en  cuenta:  en  primer  
luar  el  gobierno  no  siempre  tiene  información  sobre  la  ubicación  y  las  fallas  
del  mercado  que  obstruyen  la  diversificación.  Por  lo  tanto  el  entorno  de  las  
políticas  tiene  que  permitir  que  los  funcionarios  públicos  puedan  obtener  
información  del  sector  empresarial  regularmente.  En  segundo  lugar,  la  
política  industrial    se  presta  para  corrupción  y  búsqueda  de  rentas.  Por  lo  
tanto,  se  deben  tener  políticalejos  del  alcance  de  interés  privados  y  al  
mismo  tiempo  evitar  que  empresarios  tengan  relaciones  con  funcionarios  
muy  estrechas.  
o Aunque  parecen  opuestas,  el  reto  es  encontrar  una  postura  intermedia  
entre  autonomía  y  enraiazmiento  total.    
o Para  lograr  esto,  se  necesita  un  proceso  de  aprendizaje  social,  de  descubrir  
donde  están  las  externalidades  y  saber  cuáles  son  los  objetivos  y  cómo  
rientarlos.    
o Se  necesita  una  colaboración  estratégica  que  elimina  el  pensamiento  del  
“agente-­‐principal”  (agente  àgobierno  y  principal  à  empresas)  diseñada  
para  obtener  la  mayor  cantidad  posible  de  información,  distribución  de  
responsabilidades  
• Elementos  de  una  arquitectura  institucional:  
o Liderazgo  político  en  la  cima:  el  éxito  de  la  política  indistrial  depende  de  la  
presencia  de  apoyo  político    de  alto  nivel.  Pues  la  economía  necesita  un  
defensor  político  que  pueda  influir  en  el  presidente  .  esto  eleva  el  perfil  de  
las  políticas  industriales    y  evita  que  problemas  de  transformación  
económica  lleguen  a  oídos  de  niveles  más  altos  de  gobierno.  Por  otro  lado,  
aporta  coordinación,  supervisión  y  monitoreo    a  agencias  a  quienes  se  les  
confía  implementación  de  políticas  industriales.  En  tercer  lugar,  identifica  
un  dirigente  público  bien  definindo  como  responsable  de  las  políticas  
industriales  que  debe  ser  ministro  de  in  gabinete,  vicepresidente  o  el  
presidente.    
o Consejo(s)  de  coordinación  y  deliberación:    donde  se  lleven  a  cabo  el  
intercambio  de  información  y  el  aprendizaje  social.  Deben  ser  cuerpos  
público-­‐privados  para  evitar  sesgos.  Estos  consejos  buscarían  y  reunirían  
información  sobre  ideas  para  invertir,  lograrían  la  coordinación  entre  
diferentes  dependencias  cuando  sea  necesario  impulsar  cambios  en  la  
legislación  y  regulación    para  eliminar  costos  de  transacción,  generarían  
subsidios  y  respaldo  financiero  para  nuevas  actividades  y  combinarían  estos  
elementos  de  apoyo  
o Mecanismos  de  transparencia  y  rendición  de  cuentas:  las  políticas  
industriales  deben  ser  vistas  como  parte  de  estrategia  d  crecimiento  para  
expandir  oportunidades  para  todos  no  coo  obsequios  a  secciones  de  la  
economía.  Por  lo  tanto,  las  actividades  de  promoción  deben  realizarse  de  
 manera  transparente  y  con  rendición  de  cuentas  y  las  operaciónes  de  los  
consejos  de  deliberación  y  coordinación  deben  publicarse  y  anunciarse  
o Diez  principios  de  diseño  para  la  política  industrial:  
§ 1.  Los  incentivos  deben  ser  únicamente  para  actividades  “nuevas”  –  
para  así  diversificar  la  economía  y  generar  nuevas  áreas  de  ventaja  
comparativa  ya  sea  nuevos  productos  en  la  economía  local  o  nuevas  
tecnologías  para  fabricar  un  roducto  existente.  
§ 2.  Debe  haber  puntos  de  referencia  o  parámetros  claros  de  éxito  y  
fracaso  
§ 3.  Debe  incorporarse  una  clausula  con  fecha  de  expiración  para  
garantizar  que  recursos  no  se  quedan  anclados  en  actividades  que  
no  sirven  
§ 4.  Apoyo  públuco  debe  enfocarse  en  actividades  y  no  en  sectores.  
§ 5.  Actividades  subsidiadas  deben  tener  el  potencial  claro  de  generar  
derrames  y  demostrar  sus  efectos  –  que  pueda  atraer  otras  
inversiones  o  generar  derrames  tecnológicos  o  de  información.  El  
apoyo  público  debe  estar  condicionado  a  un  análisis  de  este  tipo  
§ 6.  La  autoridad  para  llevar  a  cabo  políticas  industriales  debe  
otorgársele  a  dependencias  que  tengan  probada  capacidad  
§ 7.  Las  dependencias  ejecutantes  deben  ser  monitoreadas  de  cerca  
por  un  dirigente  con  claro  interés  en  los  resultados  y  con  autoridad  
política  del  más  alto  nivel.  
§ 8.  Las  dependencias  que  lleven  a  cabo  la  promoción  deben  
mantener  canales  de  comunicación  con  el  sector  privado.  
§ 9.  Se  cometerán  errores  en  los  que  se  “elegirá  a  los  perdedores”  
§ 10.  Las  actividades  necesitan  tener  la  capacidad  de  autorrenovarse  
para  que  el  ciclo  de  vida  de  descubrimiento  se  vuelva  continuo  
o Rango  ilustrativo  de  programas  de  incentivos:  es  importante  recalcar  que  
la  política  industrial  no  deben  concebirse  como  un  rango  genérico  de  
programas  de  incentivos.    Pues  el  resultado  y  el  tipo  de  políticas  dependen  
de  cada  país    pero  esta  son  algunas:  
§ 1.  Subsidio  a  costos  de  “autodecubrimiento”  –  costos  de  primeras  
etapas  de  descubrimiento.  Como  concurso  en  el  que  empresarios  
del  sector  privado  participen  en  licitaciones  de  recursos  públicos  
mediane  la  presentación  de  propuestas  de  preinversión  –  con  
nuevas  actividades      
§ 2.  Mecanismos  para  desarrollar  finanzas  públicas  de  más  alto  riesgo.  
Para  pasar  de  preinversión  a  inversión  requiere  de  un  mayor  gasto  
de  recursos.    Por  medio  de  bancos  de  desarrollo,  fondos  de  riesgos  
de  recursos  públicos,  garantías  públicas  para  préstamos  de  más  
largo  plazo.    
§ 3.  Internalización  de  externalidades  de  la  coordinación  –  las  
externalidades  de  coordinación  son  específicas  para  cada  actividad  y  
no  se  pueden  coordinar  con  anterioridad.  Por  lo  tanto,  los  gobiernos  
 necesitan  tener  la  capacidad  de  identificar  las  fallas  de  coordinación  
tanto  a  nivel  nacional  como  regional  y  sectorial.  –  las  cámaras  de  
comercio  e  industria  pueden  hacer  esto.    
§ 4.  Investigación  y  desarrollo  públicos:    
§ 5.  Subsidio  a  la  capacitación  técnica  general  
§ 6.  Aprovechar  el  hecho  de  que  haya  cuidadanos  en  el  extranjero.    
• ¿sigue  siendo  viable  la  política  industrial?  Ha  habido  una  tendencia  a  sancionar  
políticas  económicas  nacionales  mediante  acuerdios  multilaterales.  Estas  
sanciones  imponen  restricciones  a  la  capacidad  de  países  en  vías  de  desarrollo  de  
implementar  ciertos  tipos  de  políticas  industriales.  Especialmente  Estados  Unidos  
se  han  puesto  restricciones  más  severas  en  las  áreas  de  regñas  sobre  inversiones  
de  protección  a  los  derechos  de  propiedad  intelectual.    
 

TERCER  CORTE  
Lectura  0  Capítulo  14  Hill  

La  estrategia  y  estructura  de  los  negocios  internacionales    

Decisiones  básicas  de  entrada  

¿A  qué  mercados  extranjeros?  La  elección  debe  basarse  en  una  valoración  del  potencial  
de  ganancia  de  largo  plazo  del  país  en  cuestión.  

El   atractivo   de   un   país   como   un   mercado   potencial   para   un   negocio   internacional  

depende   de:   el   equilibrio   de   los   beneficios,   costos   y   riesgos   asociados   al   practicar  
negocios  en  este  país.  

Beneficios   económicos   a   largo   plazo   en   la   práctica   de   negocios:   tamaño   del   mercado   y  

riqueza   del   presente   de   los   consumidores   en   el   mercado   y   su   probable   riqueza   futura   que  
depende  de  las  tasas  de  crecimiento  económico.  

-­‐Costos  y  riesgos  asociados  a  los  negocios:  en  un  país  extranjero  suelen  ser  menores  en  
las   naciones   desarrolladas   y   en   las   que   cuentan   con   democracia   estable   y   son   mayores   en  
los  países  menos  desarrollados  y  con  política  inestable.  

Valor  de  una  empresa  internacional  creada  en  el  extranjero:  depende  de  la  idoneidad  de  
su  oferta  de  producto  en  el  mercado  y  de  la  competencia  local.    

Momento  de  entrada:  

Entrada  temprana:  cuando  una    empresa  entra  en  un  mercado  extranjero  antes  de  que  lo  
hagan  las  otras  empresas  internacionales.  

Ventajas  del  pionero:  capacidad  de  apropiarse  del  mercado  por  derecho  de  prioridad,  y  
captura  la  demanda  mediante  el  establecimiento  de  un  fuerte  nombre  de  marca.  

Capacidad   de   construir   un   volumen   de   ventas   en   ese   país   y   descender   por   la   curva   de  

experiencia   tomando   ventaja   sobre   los   rivales,   lo   que   otorga   al   primero   en   actuar   una  
ventaja  de  costos  sobre  los  que  entran  después.  

Capacidad   de   los   primeros   de   crear   costos   cambiantes   que   aten   a   los   clientes   a   sus  
productos  o  servicios.  

Desventajas  del  pionero:  la  primera  empresa  en  entrar  a  un  mercado  extranjero  tiene  que  
asumir     costos   pioneros   que   un   participante   tardío   puede   evitar.   Los   costos   pioneros  
implican   costos   del   fracaso   empresarial   si   la   empresa   debido   a   su   ignorancia   sobre   el  
contexto  extranjero,  comete  errores  graves.  
Las   regulaciones   se   modifican   y   provocan   la   disminución   del   valor   de   las   inversiones   del  
pionero.  

Entrada   tardía:   cuando   una   empresa   entra   después   de   que   lo   hicieron   otras   empresas  
extranjeras.  

Ventajas:  el  participante  tardío  puede  beneficiarse  al  observar  y  aprender  de  los  errores  
de  los  primeros  participantes    

Entrada   de   gran   escala:   implica   recursos   significativos   y   significa   una   entrada   rápida.   Es  
importante   identificar   la   reacción   de   los   competidores   reales   y   potenciales   ante   una  
entrada  en  gran  escala  en  el  mercado.  

Entrada  en  pequeña  escala:  permite  a  la  empresa  aprender  sobre  un  mercado  extranjero  
al  mismo  tiempo  que  limita  su  exposición  al  mercado.  Además  reduce  los  riesgos.    

La   entrada   en   pequeña   escala   tiene   una   falta   de   compromiso   asociada   que   puede  
dificultar   una   participación   de   mercado   posterior   y   capturar   ventajas   de   ser   pionero.   Es  
decir  limita  su  potencial  de  crecimiento  futuro.  

Compromiso   estratégico:   decisión   que   tiene   efecto   de   largo   plazo   y   es   difícilmente  

reversible.  

Formas  de  ingreso:  

1. Exportaciones:  Abastecer  el  mercado  extranjero.  

Ventajas:    
-­‐ Evita  los  costos  propios  del  establecimiento  de  operaciones  de  fabricación  en  el  
país  anfitrión.  
-­‐ Contribuye  a  que  las  empresas  logren  economías  de  localización  basadas  en  la  
curva  de  experiencia.  
 
Desventajas:  
-­‐ La  exportación  desde  la  sede  de  la  empresa  puede  no  ser  apropiada  si  existen  
muchas  ubicaciones  de  costos  menores  para  la  fabricación  del  producto  en  el  
extranjero.  
-­‐ Los  costos  elevados  de  transporte  pueden  restarle  rentabilidad  sobre  todo  en  
los   productos   a   granel.   àSe   puede   evitar   fabricando   este   tipo   de   productos  
regionalmente.  
-­‐ Las  barreas  arancelarias  restan  rentabilidad  y  añade  riesgos  a  la  exportación.  
 -­‐ En   cada   país   en   el   que   se   hacen   negocios   la   empresa   delega   su   marketing  
ventas  y  servicios  a  un  agente  local.  
2. Proyecto  llave  en  mano:  el  contratista  accede  a  entregar  cada  detalle  del  proyecto  
a   un   cliente   extranjero,   incluso   la   capacitación   del   personal   operativo.   Al  
completarse   el   contrato   el   cliente   extranjero   recibe   la   “llave”   de   una   planta   lista  
para  su  funcionamiento  total.  
Ventajas:  
-­‐  Son   una   manera   de   ganar   grandes   rendimientos   económicos   a   partir   de   un  
activo  valioso.  
-­‐ Una  estrategia  de  llave  en  mano  es  menos  riesgosa  que  la  IED  convencional.  

Desventajas:  
-­‐ La  empresa  ya  no  tendrá  un  negocio  de  largo  plazo  en  el  país  extranjero,  esto  
puede   ser   una   desventaja   si   el   país   en   cuestión   demuestra   después   ser   un  
mercado  principal  para  la  producción  del  proceso  que  se  exporto.    
-­‐ LA  empresa  que  participa  en  un  proyecto  de  estos  con  una  empresa  extranjera,  
puede  de  manera  inadvertida,  crear  un  competidor.  
-­‐ Si  la  tecnología  de  la  empresa  es  una  fuente  de  ventaja  competitiva,  entonces  
la  ventaja  de  esta  tecnología  mediante  un  proyecto  llave  en  mano  también  es    
la  venta  de  ventaja  competitiva  a  competidores  potenciales  o  actuales.  
3. Licenciamiento:   Ocurre   cuando   un   licenciante   concede   los   derechos   de   cierta  
propiedad   intangible   a   otra   entidad     (el   licenciatario)   durante   un   periodo  
especifico,   a   cambio,   el   licenciatario   otorga   una   regalía   al   licenciante.   Propiedad  
intangible  incluye  patentes,  invenciones,  formulas,  procesos,  diseños  derechos  de  
autor  y  marcas  registradas.  
Ventajas:  
-­‐ La  empresa  no  asume  los  costos  y  riesgos  de  desarrollo  propios  de  la  apertura  
de  un  mercado  extranjero.  
-­‐ Es   atractivo   cuando   una   empresa   desea   participar   en   un   mercado   extranjero  
pero  no  puede  hacerlo  por  la  existencia  de  barreras  a  la  inversión.  
-­‐ Se   utiliza   cuando   una   empresa   posee   cierta   propiedad   intangible   que   puede  
aplicarse  a  los  negocios  pero  en  la  empresa  no  quiere  desarrollar  por  sí  misma.  
Desventajas:  
 -­‐
No  concede  a  la  empresa  un  control  estricto  sobre  la  fabricación,  marketing,  y  
estrategia   para   construir   economías   de   localización   basadas   en   la   curva   de  
experiencia.  
-­‐ Competir   en   un   mercado   global   puede   requerir   que   la   empresa   coordine  
movimientos   estratégicos   en   cada   país   a   partir   de   los   ingresos   obtenidos   en  
uno  con  el  fin  de  respaldar  los  ataques  competitivos  en  otro,  el  licenciamiento  
limita  la  capacidad  para  hacer  esto.  
-­‐ Existe   riesgo   en   la   concesión   de   licencias   de   conocimiento   tecnológico   a   las  
compañías  extranjeras.    
4. Franquiciamiento:  es  básicamente  una  forma  especializada  de  licenciamiento  en  la  
que   el   franquicitario   no   solo   vende   propiedad   intangible   al   franquiciante,   sino  
también  insiste  en  que  cumpla  una  serie  de  reglas  estrictas  para  dirigir  el  negocio.  

Ventajas:    

-­‐ Se   libera   de   muchos   costos   y   riesgos   relativos   a   la   apertura   de   un   mercado  

extranjero  por  su  cuenta  
-­‐ Presencia  mundial  rápidamente  y  con  costos  y  riesgos  bajos    

Desventajas:  

-­‐El   franquiciamiento   puede   inhibir   la   capacidad   de   la   empresa   para   utilizar   los  

ingresos  obtenidos  en  un  país  para  respaldar  los  ataques  competitivos  en  otro.  

-­‐La  desventaja  más  significativa  es  el  control  de  calidad,  por  distancia  geográfica  y  
cantidad  de  franquicias.  

5. Empresas   Conjuntas   o   joint   ventures:   significa   establecer   una     empresa   que   sea  
propiedad  colectiva  de  dos  o  más  empresas  independientes.  

Ventajas:  

-­‐Una   empresa   se   beneficia   del   conocimiento   del   socio   local   sobre   las   condiciones  
competitivas,  cultura,  idioma,  sistemas  políticos  y  sistemas  de  negocios  del  país  anfitrión.  
-­‐Cuando   los   costos   de   desarrollo   o   riesgos   de   apertura   de   mercado   extranjero   son  
elevados,  una  empresa  puede  ganar  al  compartir  estos  costos  o  riesgos  con  un  socio  local.  
-­‐Las   consideraciones   políticas   de   un   país   pueden   hacer   este   el   único   método   posible   de  
entrada.  
 
Desventajas:  

-­‐Se  arriesga  a  ceder  el  control  de  su  tecnología    a  su  socio  
-­‐Una   empresa   en   coparticipación   no   da   a   la   empresa   un   control   estricto   sobre   las  
subsidiarias  para  construir  economías  de  localización  o  basadas  en  la  curva  de  experiencia.  
-­‐Las   empresas   en   coparticipación   consiste   en   que   un   acuerdo   de   propiedad   compartida  
puede  conducir  a  conflictos  y  luchas  por  el  control  entre  las  empresas,  si  sus  objetivos  son  
distintos.  
 
6. Subsidiarias   con   propiedad   absoluta:   la   empresa   posee   el   100%   del   capital.   Hay  
dos  formas  greenfield,  o  adquirir  una  empresa  establecida  en  el  país  anfitrión.    

Ventajas:  

-­‐Cuando   la   tecnología   es   la   ventaja   absoluta   suele   ser   la   forma   preferida   de   entrada  

porque  reduce  el  riesgo  de  perder  el  control  sobre  esa  competencia.  
-­‐Una   subsidiaria   de   propiedad   absoluta   da   a   la   empresa   un   fuerte   control   sobre   las  
operaciones  en  los  diferentes  países.  
-­‐Una  subsidiaria  de  propiedad  absoluta  puede  requerirse  si  una  empresa  intenta  construir  
economías  de  localización  o  de  curva  de  experiencia.  
 
Desventaja:  

-­‐Método  más  costoso  de  abastecer  un  mercado  extranjero.  

-­‐Riesgo  de  comercializar  en  una  nueva  cultura  

Competencias  Básicas  y  Forma  de  entrada:  

• Conocimiento   Tecnológico:   se   basa   en   un   control   sobre   propiedad   de  

conocimiento  tecnológico,  debe  evitarse  licenciamiento  y  las  empresas  conjuntas.  
Sin  embargo  se  pueden  hacer  acuerdos  de  join  ventures  o  licenciamiento  siempre  
que  se  creen  estructuras  que  reduzcan  el  riesgo  de  perder  la  tecnología.  O  se  debe  
licenciar  si  la  ventaja  es  transitoria  y  hay  riesgo  de  que  sea  fácilmente  imitable.  
• Conocimiento   Administrativo:   Favorece   una   combinación   de   franquiciamiento   y  
subsidiarias   para   controlar   las   franquicias   dentro   de   países   o   regiones   particulares,  
 se   ha   descubierto   que   las   joint   ventures   con   socios   locales   funcionan   mejor   para  
controlar  las  subsidiarias.  

Presiones   para   Reducir   Costos   y   Forma   de   entrada:   si   se   busca   reducir   costos,   mejor  
exportación   y   subsidiarias   de   propiedad   absoluta,   generan   economías   de   localización   o  
basadas   en   la   curva   de   experiencia.   Preferibles   propiedades   absolutas,   para   tener   firme  
control  de  marketing.  

¿Empresa  Greenfield  o  adquisición?  

Ventaja  de  adquisiciones:    

-­‐Son  fáciles  de  ejecutar  

-­‐Invadir  a  competidores  

-­‐Menos   riesgosas   que   greenfield,   cuando   una   empresa   compra   otra   empresa   está  
comprando  activos  que  producen  ingresos  y  flujos  ya  conocidos.  

Fallan  las  adquisiciones  por:    

-­‐Se  paga  demasiado  por  empresas  adquiridas.  

-­‐Hipótesis  de  la  arrogancia:  ejecutivos  sobreestiman  su  capacidad  para  crear  valor.  

-­‐Choque  entre  las  culturas  adquiridas  y  la  adquisidora.  

-­‐Intentos  de  sinergia  topan  con  obstáculos  y  tardan  más  de  lo  previsto.  

-­‐Fallan  por  no  hacer  filtros  completos  de  beneficios  y  costos.  

Reducir  el  fracaso:  

-­‐Auditoria  detallada  que  tenga:  

1.  No  se  pague  demasiado  

2.  No  haya  sorpresas  desagradables  

3.  Cultura  organizacional  no  se  oponga  a  la  nueva.  

Ventajas  y  desventajas  greenfield:  

-­‐capacidad   de   construir   el   tipo   de   subsidiaria   que   desea,   es   más   fácil   desde   0   que   cambiar  
toda  una  ya  existente.  
Desventajas:   Muy   lento,   incertidumbre   flujos   futuros,   posibilidad   de   ser   invalidadas   por  
competidores  mundiales  que  entren  por  medio  de  adquisiciones.  

Alianzas  Estratégicas:  Acuerdos  cooperativos  entre  competidores  potenciales  o  actuales.  

Ventajas:  Facilitan  la  entrada  a  un  mercado  extranjero  

-­‐Compartir  costos  fijos  y  desarrollar  productos  o  procesos.  

-­‐Alianza  es  forma  de  reunir  capacidades  complementarias  y  activos  que  una  empresa  no  
podría  desarrollar  por  si  sola.  

-­‐Necesaria  para  alcanzar  los  estándares  tecnológicos  de  la  industria.  

Desventajas:  dan  a  competidores  una  ruta  de  bajo  costo  para  tecnología  y  mercados.  

-­‐Alianzas  tienen  riesgos.  

Hacer  que  las  alianzas  funcionen:  Elegir  un  aliado  adecuado:  

-­‐Un   buen   socio   ayuda   a   la   empresa   a   lograr   sus   objetivos   estratégicos,   acceder   al  
mercado,  compartir  costos  y  riesgos.  

-­‐Un  buen  socio  comparte  la  visión  de  la  empresa  en  cuanto  al  objetivo  de  la  alianza.  

-­‐Un  buen  socio  no  intentará  explotar  la  alianza  para  objetivos  propios.  

Pasos  a  seguir:    

a. Recabar  la  mayor  información  pública  disponible  de  los  aliados  

b. Recabar  datos  a  partir  de  terceras  partes  bien  informadas  
c. Conocer   al   socio   potencial   tan   bien   como   sea   posible   antes   de  
comprometerse  

Estructura  de  alianza:  

-­‐Las  alianzas  pueden  diseñarse  para  dificultar  la  transferencia  de  tecnología  no  destinada  
a  transferirse.  

-­‐Las  salvaguardas  contractuales  sirven  como  protección  ante  el  oportunismo  por  parte  del  
socio.  

-­‐Ambas   partes   de   la   alianza   pueden   acordar   por   adelantado   el   intercambio   de   las  

competencias   y   tecnologías   que   pretenden   y   asegurar   así   la   posibilidad   de   obtener   una  
ganancia  como  equitativa  
-­‐Riesgo  de  oportunismo  se  reduce  si  la  empresa  obtiene  un  compromiso  verdadero  con  el  
socio  

Administración   de   la   alianza:   Construcción   de   relaciones   interpersonales   entre   los  

administradores  de  las  empresas  o  lo  que  en  ocasiones  se  conoce  como  capital  relacional.  
Para  maximizar  los  beneficios  de  aprendizaje  de  una  alianza  una  empresa  debe  aprender  
de  su  socio  y  después  aplicar  este  conocimiento  a  su  propia  organización.    

Lectura  1  Capítulo  16  Hill  

Producción:   actividades   relacionadas   con   la   creación   de   un   producto   (servicio   o   bien  

físico).  

Logística:   actividad   que   controla   la   trasmisión   de   materiales   físicos   mediante   la   cadena   de  

valor,  desde  la  adquisición  y  la  producción,  hasta  llegar  a  la  distribución.  

Relación  producción  y  logística:  la  habilidad  de  la  empresa  para  desarrollar  sus  actividades  
de   producción   de   manera   eficiente   depende   del   suministro   puntual   de   material   de   alta  
calidad,  de  lo  cual  la  logística  es  responsable.  

Objetivos  fabricación  y  logística:    

1. Costos   bajos:   dispersando   las   actividades   de   producción   hacia   varios   lugares   en  

todo  el  mundo,  donde  cada  actividad  se  realice  de  manera  eficiente  o  si  la  cadena  
de  suministros  mundial  se  administra  de  manera  eficiente  para  que  el  suministro  y  
la  demanda  concuerden.  
2. Eliminación  de  productos  defectuosos:  de  la  cadena  de  suministro  y  del  proceso  de  
fabricación.  Calidad  significa  confiabilidad,  lo  cual  implica  que  el  producto  no  tenga  
defectos  y  funcione  correctamente.  
*el   perfeccionamiento   del   control   de   calidad   reduce   los   costos   de   diversas  
maneras:  
• La   productividad   se   incrementa   porque   no   se   pierde   tiempo   al   fabricar  
productos  de  baja  calidad  que  no  se  pueden  vender.  
• Reducción   de   costos   de   reprocesos   y   mermas   asociados   con   productos  
defectuosos.  
• Reducción   de   costos   de   garantía   y   tiempo   asociados   con   el   arreglo   de  
productos  defectuosos.  

Six   Sigma:   es   una   filosofía   estadística   que   pretende   reducir   defectos,   incrementar   la  
productividad,  eliminar  desperdicio  y  reducir  los  costos  en  toda  la  empresa.  
Importancia  para  los  NI:  

-­‐Las  funciones  de  fabricación  y  logística  de    los  materiales  deben  tener  la  capacidad  para  
atender  las  demandas  de  la  sensibilidad  local.  

-­‐  la  fabricación  y  la  logística  de  los  materiales  debe  responder  con  rapidez  a  los  cambios  en  
las  demandas  del  cliente.  

Lugares  idóneos  para  producir:  

1. Factores  propios  del  país:  la  económica  política,  la  cultura  y  los  costos  difieren  de  
un  país  a  otro,  por  eso  algunos  países  tienen  ventajas  comparativas  para  producir  
ciertos   productos.   También   influyen   las   barreras   comerciales,     los   costos   de  
transporte  y  las  normar  y  regulaciones  relativas    a  la  IED.  El  tipo  de  cambio  altera  
también  el  atractivo  de  un  país.  
2. Factores  tecnológicos:  la  tecnología  puede  posibilitar  la  realización  de  actividades  
en  múltiples  ubicaciones.        

3  características  en  relación  con  la  tecnología  de  manufactura:  

• Costos   fijos:   son   tan   altos   que   la   empresa   debe   atender   al   mercado  
mundial  desde  un  solo  sitio  o  desde  muy  pocos.  
• Escala   mínima   de   eficiencia:   grado   de   actividad   en   el   que   se   agotan   la  
mayoría  de  economías  de  escala  de  las  plantas.  Mientras  más  grande  sea  la  
escala  mínima  de  eficiencia  de  una  planta  respecto  del  total  de  la  demanda  
mundial,   mas   fuerte   será   el   argumento   para   centralizar   la   producción   en  
un   solo   lugar   o   número   limitado   de   ellos.   Si   la   escala   es   relativamente   baja  
ser  más  económico  fabricar  un  producto  en  diversos  lugares.    
• Fabricación   flexible   y   adaptación   en   masa:La   tecnología   de   fabricación  
flexible   permite   a   la   empresa   producir   una   mayor   variedad   de   productos  
con   un   costo   unitario   que   en   algún   momento   solo   se   lograba   con   la  
producción   masiva   y   estandarizada.   Además   abarca   diversas   tecnologías  
como:   para   reducir   los   tiempos   de   instalación   de   equipos   complejos,  
incrementar   el   uso   de   cada   una   de   las   maquinas   con   que   cuenta   la  
empresa  mediante  mejor  calendarización,  y  mejor  el  control  de  calidad  en  
todas  las  etapas  del  proceso  de  fabricación.  
Por   otro   lado   la   adaptación   masiva     implica   que   una   empresa   use  
tecnología  de  fabricación  flexible  para  lograr  dos  metas  que  en  una  época  
se  consideraron  incompatibles:  bajos  costos  y  adaptación  del  producto.    
 *unidades   de   maquinaria   flexible:   están   conformadas   por   los   grupos   de  
distintos  tipos  de  maquinaria,  una  que  maneja  los  materiales  en  común  y  
un   controlador   centralizado   de   unidades   (computadora).   Beneficios:   mejor  
aprovechamiento   de   la   capacidad   instalada   (reducción   de   tiempo   de  
arranque  de  las  máquinas  y  de  la  coordinación  computarizada  de  flujo  de  
producción)     y   reducción   del   trabajo   en   proceso   como   reservas   de  
productos  semiterminados  y  desperdicios.  

Factores   del   producto:   Características   del   producto   que   afectan   las   decisiones   de  
localización.  

1. La  relación  valor  peso:  alteran  los  costos  de  transporte.  

2. Necesidades  universales:  cuando  el  producto  atiende  las  mismas  necesidades  en  
todo  el  mundo.  Debido  a  que  hay  pocas  diferencias  nacionales  entre  los  gustos  y  
preferencia   de   los   consumidores   de   estos   productos,   hay   poca   necesidad   de  
adaptabilidad   local.   Esta   similaridad   aumenta   el   atractivo   de   concentrar   la  
fabricación  en  un  lugar  óptimo.  

Localización  de  las  plantas  de  producción:  es  posible  concentrarlas  en  un  sitio  óptimo  y  
atender  el  mercado  mundial  desde  ahí,  o  descentralizarse  en  diversos  sitios  regionales  o  
nacionales  cercanos  a  los  principales  mercados.  

LA  concentración  de  la  manufactura  es  más  apropiada  cuando:  

• La   diferencia   de   costos   de   los   factores   entre   los   países,   económica   política   y  

cultura  tienen  un  efecto  importante  en  el  costo  de  fabricación.  
• Las  barreras  comerciales  son  bajas.  
• Las  condiciones  externas  provenientes  de  la  concentración  de  empresas  similares  
favorecen  ciertas  ubicaciones.  
• Se  espera  una  relativa  estabilidad  en  los  principales  sitios  de  cambio.  
• La   tecnología   de   la   producción   tiene   altos   costos   fijos,   una   escala   mínima   de  
elevada  eficiencia  o  cuando  hay  tecnologías  de  fabricación  flexibles  disponibles.  
• La  relación  entre  valor  preso  del  producto  es  alta.  
• El  producto  atiende  necesidades  universales.  

LA  desconcentración  de  la  manufactura  es  apropiada  cuando:    

• La   diferencia   de   costos   de   los   factores   entre   los   países,   económica   política   y  

cultura  no  tienen  un  efecto  importante  en  el  costo  de  fabricación.  
• Las  barreras  comerciales  son  altas  
• Las  condiciones  externas  de  ubicación  no  son  importantes.  
 • Se  espera  una  volatilidad  en  los  principales  sitios  de  cambio.  
• La   tecnología   de   la   producción   tiene   costos   fijos   bajos,   una     baja   escala   mínima   de  
eficiencia  y  cuando  las  tecnologías  de  fabricación  flexibles  no  están  disponibles.  
• La  relación  entre  valor  preso  del  producto  es  baja.  
• El  producto  no  atiende  necesidades  universales.  

Mejora  de  las  capacidades  de  una  fábrica  en  el  extranjero:  se  origina  por:  

1. La   presión   del   centro   para   mejorar   la   estructura   de   costos   de   la   fábrica   y   para  

adoptar  un  producto  a  las  demandas  de  los  consumidores  de  un  país  en  particular.  
2. La  creciente  abundancia  de  factores  de  producción  avanzados  en  el  país  donde  se  
ubica  la  planta  fabril.  

*Aprendizaje   mundial:   la   idea   de   que   el   conocimiento   valioso   no   reside   solo   en   las  

operaciones  nacionales  de  una  empresa  sino  también  en  sus  subsidiarias  foráneas.  

Fabricación  ¿fabricar  o  comprar?  

Fabricar:  llevar  a  cabo  cierta  actividad  de  creación  de  valor.    

Ventajas:    

1. Reducción  de  costos  

2. Posibilita   invertir   en   activos   especializados:   activo   especializado:   es   aquel   cuyo  
valor  depende  de  que  persista  una  relación  en  particular.  
3. Protección   de   la   tecnología   propia   del   producto:   la   tecnología   propia   es   aquella  
que   pertenece   solo   a   la   empresa.   Si   fabrica   su   producto   le   permite   tener   una  
ventaja   competitiva   pero   si   los   manda   a   fabricar   puede   que   sus   competidores  
también  adquieran  la  tecnología.  
4. Programación   mejorada:   ahorro   en   costos   de   producción   porque   facilita   la  
planeación  coordinación  y  programación  de  los  procesos  adyacentes.  

Comprar:comprar  los  componentes  o  todo  el  producto.  

Ventajas:  
 1. Flexibilidad   estratégica:   se   pueden   cambiar   los   proveedores   según   la  
circunstancias   en   respuesta   a   las   barreras   comerciales,   o   a   las   circunstancias  
políticas.    
2. Costos  bajos:  no  necesariamente  fabricar  todo  internamente  va  a  llegar  a  reducir  
los  costos  por  q:    
• Mientras   mayor   sea   el   número   de   subunidades   de   una   organización  
mayores  serán  los  problemas  para  controlarlas  y  coordinarlas.  
• Debido   a   que   sus   proveedores   internos   tienen   un   cliente   cautivo   en   la  
empresa  carecen  de  incentivos  para  reducir  los  costos.  
• Tienen  que  determinar  precios  apropiados  para  los  bienes  que  se  trasfieren  
entre  las  subunidades.  
3. Compensaciones:  ayudar  a  la  empresa  a  captar  más  pedidos  del  país  de  donde  son  
sus  proveedores  subcontratados.    

Alianzas   estratégicas:crean   confianza   entre   la   empresa   y   sus   proveedores,   la   cual   se   logra  

cuando   una   formaliza   un   compromiso   confiable   de   continuar   con   un   proveedor   en  
condiciones   razonables.   No   todas   las   alianzas   son   buenas,   como   la   integración   vertical  
formal,  una  empresa  que  establece  una  alianza  de  largo  plazo  puede  limitar  su  flexibilidad  
estratégica  debido  a  los  compromisos  con  sus  socios  en  la  alianza.  

Administración  de  una  cadena  global  de  suministro:  en  el  ámbito  internacional  la  función  
de   la   logística   es   administrar   la   cadena   global   de   suministro,   al   menor   costo   posible   de  
forma   que   atienda   mejor   las   necesidades   del   cliente,   y   establecer   una   ventaja  
competitiva.  

Inventarios   justo   a   tiempo   (JIT):economizar   los   costos   de   mantenimiento   de   inventario  

mediante   la   entrega   oportuna,   no   antes,   de   los   materiales   al   proceso   de   producción.  
Acelerar  los  materiales  en  existencia  que  reduce  costos  de  mantenimiento  de  inventario  y  
costo  de  bodega  y  almacenamiento.  LA  empresa  reduce  la  cantidad  de  capital  de  trabajo  
que  necesita  para  financiar  el  inventario  y  lo  libera  para  otros  usos  y  necesidades.  Además  
contribuye  a  la  calidad  del  producto.  

Desventajas:  deja  a  la  empresa  sin  existencias  de  reserva  en  el  inventario.  

Tecnología   de   la   información   e   internet:   rastrean   los   componentes   mientras   van   en  

camino  hacia  una  planta  de  montaje,  los  sistemas  e  información  permiten  a  las  compañías  
optimizar  sus  planea  de  producción  de  acuerdo  con  la  fecha  en  que  se  espera  que  lleguen  
la  diversas  partes.  

Las  compañías  también  utilizan  el  intercambio  electrónico  de  datos  (EDI)  para  coordinar  el  
flujo  de  materiales  hacia  y  durante  la  fabricación  y  hacia  los  clientes    
Lectura  2  Innovation  Systems  

País  desarrollado:  el  concepto  de  sistema  de  innovación  fue  creado  para  medir  el  rol  de  
las   instituciones   y   organizaciones   que   sistemáticamente   interactúan   y   que   tienen   efecto  
sobre   la   tasa   y   dirección   del   cambio   tecnológico   en   un   sistema   económico.   La   literatura  
respecto   a   sistemas   de     innovación   juega   un   papel   muy   importante   a   la   hora   de   un  
intercambio   internacional   de   información   y   colaboración   que   generan   y   difunden    
conocimientos  e  innovación  por  todo  el  mundo.  

País  en  desarrollo:  La  información  internacional  y  la  colaboración  es  aún  más  importante  
que   en   países   desarrollados,   porque   todos   los   conocimientos   y   tecnologías   son  
importadas,   nunca   creadas   en   países   en   desarrollo.     Para   las   firmas   en   países   en  
desarrollo,  entrar  en  una  GVC  incluye  apertura  a  nuevos  mercados  para  sus  productos  y  
un  papel  creciente  y  vital  para  obtener  conocimientos,  aprender  e  innovar.  

La  relación  entre  GVC  y  Sistemas  de  innovación  es  nolinear  y  endógena  lo  que  permite  que  
todos   se   beneficien.   Surgen   dos   preguntas:   1)   Como   operan   los   mecanismos   de  
aprendizaje   en   diferentes   tipos   de   GVC?   2)   Cual   es   apoyo   que   brindan   los   sistemas   de  
innovacion  en  el  aprendizaje  dirigido  y  los  procesos  de  innovación  en  las  GVC?  

Sistemas  de  Innovación  

Países  en  Desarrollo   Desarrollados  

• Absorben   conocimientos   y   • Se   usa   I&D   lo   que   genera   “Frontier  

tecnologías  de  países  desarrollados.   Innovation”  
• Innovación   aplicada   a   un   sector   • Existen   organizaciones   científicas   y  
específico   de   la   producción,   no   hay   tecnológicas   avanzadas   como  
I&D.   Universidades,   laboratorios   de   I&D  
• Pueden   existir   organizaciones   pero   e  institutos  de  investigación.  
no  son  adecuadas.    
• Son   más   importantes  
organizaciones     que   proveen  
tecnología   y   servicios   como  
estándares,   testing   y   calidad  
(MSTQ)  o  consultoras.  
• Dependen  de  fuentes  externas  para  
innovar  y  aprender.  
 

National  Technology  System:  término  que  explica  que  la  fuente  de  desarrollo  tecnológico  
en   países   en   desarrollo   consiste   en   absorver   y   mejorar   tecnologías   existentes   en   vez   de  
Frontier  innovation.  
Frontier  innovation:  Crear  tecnologías  nuevas  o  innovar  dentro  de  un  país  específico.  

Global  Value  Chains  

Varios  países  en  desarrollo  utilizan  el  outsourcing  para  llevar  labores  no  centrales  a  países  
en   desarrollo,   es   por   eso   que   existen   varios   gobiernos   de   GVC   dependiendo   de   varias  
razones.  

Según   Gereffi,   Humphrey   y   Sturgeon   son   tres   los   factores   que   determinan   la   forma   de  
gobierno:  

1. La  complejidad  de  la  información  involucrada  en  las  transacciones.  

2. La  posibilidad  de  codificar  la  información  
3. La  competencia  o  capacidades  de  los  proveedores  a  lo  largo  de  la  cadena  de  valor  

Lectura  3  Capítulo  9  Hill  

El  mercado  de  divisas  extranjeras  es  un  mercado  para  transformar  la  moneda  de  un  país  
en  la  de  otro.  Un  tipo  de  cambio  es  tan  sólo  el  valor  al  que  una  moneda  se  convierte  en  
otra.  
Sin  el  mercado  cambiario  serían  imposibles  el  comercio  y  las  inversiones  internacionales  
en  la  escala  en  los  que  los  vemos  hoy;  las  compañías  tendrían  que  recurrir  al  trueque.  
Función  del  mercado  de  divisas:  proporcionar  un  poco  de  seguridad  contra  los  riesgos  que  
originan  modificaciones  tan  variables  de  los  tipos  de  cambio,  lo  que  comúnmente  se  llama  
riesgo  cambiario.  
 
Funciones  del  mercado  de  divisas:    
1. convertir  la  moneda  de  un  país  en  la  moneda  de  otro.  
2. ofrecer   un   poco   de   seguridad   contra   el   riesgo  cambiario,   con   lo   cual   nos   referimos  
a   las   desfavorables   secuelas   de   movimientos   impredecibles   del   tipo   de   cambio.   s  
decir   ante   la   posibilidad   de   que   las   fluctuaciones   imprevistas   del   tipo   de   cambio  
tengan  consecuencias  adversas  para  una  empresa.  
 
Cuando  un  turista  cambia  una  moneda  por  otra,  participa  en  el  mercado  cambiario.  El  tipo  
de  cambio  es  la  tasa  a  la  que  el  mercado  convierte  una  moneda  en  otra.  
 
Participantes   del   mercado   de   divisas:   Los   turistas   son   participantes   menores   en   el  
mercado   de   divisas.   Los   principales   son   las   compañías   que   se   dedican   al   comercio   y   la  
inversión  internacionales.  
 
Empresas:  
Los  pagos  que  recibe  una  compañía  por  sus  exportaciones,  los  ingresos  que  obtiene  por  
las  inversiones  extranjeras  o  los  ingresos  que  percibe  por  conceder  licencias  a  empresas  
foráneas,   están   en   monedas   de   otros   países.   Para   incorporar   esos   fondos   al   suyo,   la  
compañía  debe  convertirlos  a  su  moneda.  
Las  empresas  internacionales  acuden  a  los  mercados  de  divisas  cuando  tienen  que  pagar  a  
una  compañía  extranjera  productos  y  servicios  en  la  moneda  de  ésta.  
Las   empresas   internacionales   recurren   a   los   mercados   cambiarios   cuando   les   sobra  
efectivo  que  quieren  invertir  a  corto  plazo  en  mercados  de  dinero.  
 
Especulación   con   divisas:   consiste   en   el   movimiento   de   corto   plazo   de   fondos   de   una  
moneda  a  otra,  con  la  esperanza  de  obtener  una  utilidad  de  los  movimientos  del  tipo  de  
cambio.  
carry  trade:  es  un  tipo  de  especulación  cada  vez  más  común,  la  cual  implica  obtener  un  
préstamo   en   una   moneda   donde   las   tasas   de   interés   sean   bajas,   y   usar   después   los  
rendimientos  para  invertir  en  otra  divisa  que  pague  altos  intereses.  
 
Tipos  de  cambio:  
 
Tipo   de   cambio   spot:   Cuando   dos   partes   aceptan   cambiar   moneda   y   cierran   el   trato   de  
inmediato,  se  dice  que  la  transacción  es  un  tipo  de  cambio  spot  o  al  contado.  El  tipo  de  
cambio   spot   es   la   tasa   a   la   que   una   casa   de   cambio   convierte   una   moneda   por   otra   cierto  
día.   El   tipo   de   cambio   spot   varía   diariamente,   aunque   es   ligera   la   variación   en   periodos  
muy   breves.   El   valor   de   una   moneda   se   determina   por   la   interacción   de   su   oferta   y  
demanda,  respecto  de  la  oferta  y  la  demanda  de  otras  divisas.  
 
Tipo   de   cambio   forward:   Las   variaciones   del   tipo   de   cambio   spot   pueden   ser  
problemáticas  para  una  empresa  internacional.  Para  compensar  o  asegurarse  contra  este  
riesgo,   el   importador   puede   ejecutar   un   cambio   a   futuro.   Ocurre   un   cambio   a   futuro  
cuando  dos  partes  acuerdan  cambiar  monedas  y  ejecutar  un  trato  en  cierta  fecha  futura.  
Los  tipos  de  cambio  que  rigen  en  las  transacciones  a  futuro  se  denominan  tipos  de  cambio  
forward.  
Cuando  una  empresa  firma  un  contrato  con  tipo  de  cambio  forward,  se  asegura  contra  la  
posibilidad   de   que   movimientos   cambiarios   arruinen   la   rentabilidad   de   una   transacción  
para  cuando  ésta  se  concrete.  
 
Swaps:  Las  swaps  implican  la  compra  y  venta  simultánea  de  cierta  divisa  con  el  valor  de  
dos  fechas.  
Las  swaps  se  cambian  entre  empresas  internacionales  y  sus  bancos,  entre  bancos  y  entre  
gobiernos,   cuando   es   deseable   cambiar   una   moneda   por   otra   durante   cierto   tiempo   sin  
incurrir  en  riesgos  cambiarios.  
 
El  mercado  de  divisas:  no  se  encuentra  en  algún  lugar,  más  bien,  es  una  red  mundial  de  
bancos,   corredores   y   casas   de   cambio   conectados   mediante   sistemas   electrónicos   de  
comunicación.  
 
Características:    
• Nunca  duerme.  
• Integración   de   varios   centros   comerciales.   Los   enlaces   con   computadoras   de   alta  
velocidad   entre   los   centros   de   todo   el   mundo,   crearon   un   mercado   único.   La  
integración   de   los   centros   financieros   significa   que   no   hay   una   diferencia  
importante  entre  los  tipos  de  cambio  que  se  cotizan  en  ellos.  
• Importante   función   que   desempeña   el   dólar   estadounidense.   Aunque   una  
transacción  en  divisas  puede  ser  con  dos  monedas  cualesquiera,  casi  todas  tienen  
de  un  lado  al  dólar.  
 
Arbitraje:  el  cual  consiste  en  comprar  una  moneda  barata  y  venderla  cara.  
 
En  el  plano  más  básico,  los  tipos  de  cambio  se  determinan  por  la  demanda  y  la  oferta  de  
una   moneda   con   relación   a   la   demanda   y   la   oferta   de   otra.   Por   ejemplo,   si   la   demanda   de  
dólares   supera   la   oferta,     la   oferta   de   yenes   es   mayor   que   su   demanda,   varía   el   tipo   de  
cambio   del   yen   por   el   dólar.   El   dólar   se   revalorará   respecto   del   yen   (o   el   yen   se   devaluará  
respecto  del  dólar).  
 
Las   teorías   económicas   de   los   movimientos   del   tipo   de   cambio   coinciden   en   que   tres  
factores   tienen   un   efecto   significativo   en   los   movimientos   futuros   de   una   moneda:   la  
inflación  en  un  país,  sus  tasas  de  interés  y  la  psicología  del  mercado.  
La  ley  del  precio  único  afirma  que  en  los  mercados  competitivos  sin  costos  de  transporte  
ni   barreras   al   comercio   (como   los   aranceles),   los   productos   idénticos   que   se   venden   en  
países  distintos  deben  ofrecerse  al  mismo  precio  si  éste  se  expresa  en  la  misma  moneda.  
Paridad   del   poder   adquisitivo:   Mediante   la   comparación   de   los   precios   de   productos  
idénticos  en  monedas  diferentes  sería  posible  determinar  el  tipo  de  cambio  “real”,  o  de  
PPA,  si  los  mercados  fueran  eficientes  (un  mercado  eficiente  no  presenta  impedimentos,  
como   barreras   comerciales,   al   libre   tránsito   de   bienes   y   servicios).   La   teoría   de   la   PPA  
predice  que  los  cambios  de  precios  darán  por  resultado  una  variación  del  tipo  de  cambio.  
Inflación:  es  un  fenómeno  monetario.  Ocurre  cuando  la  cantidad  de  dinero  en  circulación  
aumenta  más  rápido  que  las  existencias  de  bienes  y  servicios;  es  decir,  cuando  la  oferta  de  
dinero  aumenta  más  que  la  producción.  Cuando  el  aumento  del  circulante  de  un  país  es  
más  rápido  que  el  incremento  de  su  producción,  se  alimenta  la  inflación.  
La  teoría  del  PPA  sostiene  que  un  país  con  una  tasa  de  inflación  elevada,  verá  devaluarse  
su  tipo  de  cambio.  
Un   gobierno   puede   aumentar   el   circulante   con   sólo   indicar   al   banco   central   que   expida  
más   dinero.   Los   gobiernos   suelen   hacerlo   para   financiar   el   gasto   público   (construir  
caminos,  pagar  a  los  burócratas,  financiar  al  departamento  de  defensa,  etc.).  
Si  el  gobierno  parece  estar  comprometido  a  controlar  la  tasa  de  aumento  del  circulante,  
es   posible   que   su   tasa   de   inflación   sea   baja   (aunque   en   ese   momento   sea   alta),   y   la  
moneda  no  debe  devaluarse  de  manera  notable  en  el  mercado  de  divisas.  Si  el  gobierno  
no   tiene   la   voluntad   política   de   controlar   el   aumento   del   circulante,   la   tasa   de   inflación  
puede  ser  alta,  lo  que  con  toda  probabilidad  hará  que  la  moneda  se  devalúe.  
 
La   incapacidad   de   encontrar   un   nexo   sólido   entre   las   tasas   relativas   de   inflación   y   las  
variaciones  del  tipo  de  cambio,  se  denomina  acertijo  de  la  paridad  del  poder  adquisitivo.  
Discriminación   de   precios:   las   empresas   dominantes   ejercen   su   poder   en   la   fijación   de  
precios,  los  cuales  modifican  en  distintos  mercados  para  adecuarlos  a  las  diferencias  de  las  
condiciones   de   la   demanda.   Para   que   la   discriminación   de   precios   exista,   el   arbitraje   debe  
limitarse.  
 
EFECTO  FISHER:  La  teoría  económica  afirma  que  las  tasas  de  interés  son  un  reflejo  de  las  
expectativas  sobre  las  posibles  tasas  futuras  de  inflación.  
Efecto  internacional  de  Fisher  (EIF):  existe  un  vínculo  (al  menos  en  teoría)  entre  inflación  
y  tipo  de  cambio,  y  como  las  tasas  de  interés  reflejan  las  expectativas  sobre  la  inflación,  se  
deduce  que  también  debe  haber  uno  entre  tasas  de  interés  y  tipos  de  cambio.  
Efecto  popular  o  de  la  manada:  significa  que  los  corredores  se  mueven  como  rebaño  en  la  
misma  dirección  y  al  mismo  tiempo.  
 
El  crecimiento  relativo  de  la  masa  monetaria,  la  inflación  y  las  tasas  de  interés  nominales  
son   factores   adecuados   para   pronosticar   las   modificaciones   de   largo   plazo   del   tipo   de  
cambio   sin   embargo,   no   predicen   bien   los   cambios   de   corto   plazo   del   tipo   de   cambio,  
quizá   por   el   impacto   de   los   factores   psicológicos,   las   expectativas   de   los   inversionistas   y  
los  efectos  de  manada  en  los  movimientos  inmediatos  de  las  monedas.  
 
Mercado  eficiente  (los  precios  reflejan  toda  la  información  pública  disponible):  afirma  que  
los   tipos   de   cambio   forward   son   el   mejor   pronóstico   del   tipo   de   cambio   spot   y,   por   lo  
tanto,  invertir  en  servicios  especializados  es  desperdiciar  el  dinero.  
Mercado  ineficiente:  (os  precios  no  reflejan  toda  la  información  disponible.)No  cree  que  el  
tipo   de   cambio   forward   represente   el   mejor   pronóstico   de   los   tipos   de   cambio   de  
referencia.  Por  eso  deben  invertir  en  servicios  de  pronósticos.  
 
 
Enfoques  del  pronóstico:  
• Análisis   fundamental:   elabora,   junto   con   la   teoría   económica,   complejos   modelos  
econométricos  para  predecir  los  movimientos  del  tipo  de  cambio.  
Tener   un   déficit   en   la   cuenta   corriente   de   la   balanza   de   pagos   (cuando   un   país  
importa  más  bienes  y  servicios  de  los  que  exporta),  genera  presiones  que  llegan  a  
provocar  la  depreciación  de  la  moneda  en  el  mercado  de  divisas.  
   

• Análisis   técnico:   toma   datos   de   precios   y   volúmenes   para   determinar   tendencias  

históricas,   que   se   espera   se   prolonguen   en   el   futuro.   Este   método   no   tiene   que  
considerar  los  factores  económicos  fundamentales.  El  análisis  técnico  se  basa  en  la  
 premisa  de  que  en  el  mercado  hay  tendencias  y  movimientos  analizables,  y  que  los  
anteriores  movimientos  y  tendencias  sirven  para  predecir  los  venideros.  
 
Convertibilidad  monetaria:  Debido  a  restricciones  gubernamentales,  muchas  monedas  no  
se   convierten   libremente   en   otras.   Los   gobiernos   limitan   la   convertibilidad   para   conservar  
sus  reservas  de  divisas.  Un  país  necesita  un  monto  adecuado  de  ellas  para  cumplir  con  sus  
compromisos  de  deuda  internacional  y  para  importar  bienes.  
• Moneda   de   conversión   libre:   cuando   el   gobierno   permite   a   residentes   y  
extranjeros  comprar  sumas  ilimitadas  de  moneda  extranjera.  
• conversión  externa  cuando  sólo  los  extranjeros  pueden  comprarla  sin  limitaciones.  
• inconvertible   cuando   no   se   permite   a   residentes   ni   extranjeros   convertirla   en  
monedas  foráneas.  
 
Política   de   conversión   externa:   Muchos   países   imponen   restricciones   a   la   posibilidad   de  
sus  residentes  de  comprar  moneda  extranjera.  
Los  gobiernos  imponen  restricciones  a  la  convertibilidad  de  su  moneda  cuando  temen  que  
la   libre   convertibilidad   lleve   al   agotamiento   de   sus   reservas   de   moneda   extranjera,   lo   cual  
ocurre  por:  
• Fuga  de  capitales:  cuando  los  residentes  y  extranjeros  se  apresuran  a  cambiar  sus  
posesiones  de  moneda  nacional  por  monedas  extranjeras.  
 
La  escasez  de  las  divisas  extranjeras:  
• limita   la   capacidad   de   un   país   de   dar   servicio   a   su   deuda   externas   y   pagar   las  
importaciones    
• genera   una   devaluación   precipitada   del   tipo   de   cambio,   pues   residentes   y  
extranjeros  viertensus  posesiones  de  moneda  nacional  en  los  mercados  de  divisas.  
 
 
Para  combatir  la  inconvertibilidad:  mediante  el  intercambio  comercial,  el  cual  se  refiere  a  
una  variedad  de  acuerdos  de  tipo  trueque,  en  los  que  ciertos  bienes  y  servicios  se  cambian  
por  otros.  
 
La  exposición  económica  es  la  medida  en  que  la  posibilidad  futura  de  generar  ganancias  
internacionalesse   ve   afectada   por   variaciones   del   tipo   de   cambio.   La   exposición  
económica   se   relaciona   con   el   efecto   a   largo   plazo   de   estas   variaciones   de   los   precios,  
ventas  y  costos  futuros.  
 
Para  Reducir  la  exposición  económica:  distribuir  los  activos  productivos  de  la  empresa  en  
varios  lugares,  para  que  el  bienestar  financiero  de  largo  plazo  no  se  vea  muy  afectado  por  
movimientos  adversos  del  tipo  de  cambio.  
 
Exposición  a  las  transacciones:  refiere  al  efecto  de  las  variaciones  del  tipo  de  cambio  en  
transacciones   individuales,   que   en   su   mayoría   son   negocios   breves   cuya   ejecución   se  
verifica  en  el  plazo  de  pocas  semanas  o  meses.  
Para  reducir  la  exposición  a  las  transacciones:  
• estrategia   de   adelanto   consiste   en   recaudar   pronto   las   cuentas   por   cobrar   (los  
pagos   de   los   clientes)   cuando   se   espera   que   la   moneda   extranjera   se   devalúe,   y  
cubrir  las  cuentas  por  pagar  en  el  extranjero  (a  los  proveedores)  antes  de  la  fecha  
en  que  se  espera  se  revalúe  la  moneda.  
• estrategia  de  atraso  comprende  demorar  la  cobranza  de  las  cuentas  foráneas  por  
cobrar   si   se   espera   que   la   moneda   se   revalúe   y   retrasar   las   cuentas   por   pagar   si   se  
espera  que  se  devalúe.  
 

Lectura  4  Capítulo  10  Hill  

EL   sistema   monetario   internacional:   ajustes   institucionales   que   el   gobiernopone   en  

práctica  para  manejar  los  tipos  de  cambio.  
Tipo   de   cambio   flotante:   cuando   el   mercado   de   un   país   de   divisas   determina   el   valor  
relativo  de  una  divisa.  
Las  cuatro  divisas  más  usadas  en  el  mundo  para  realizar  transacciones  internacionales  son:  
el  dólar  estadounidense,  el  euro,  el  yen  y  la  libra  esterlina.  
Tipo  de  cambio  fijo:  el  valor  de  la  divisa  se  fija  en  relación  con  una  moneda  de  referencia.  
Flotación  controlada(dirty  float).  La  divisa  flota  debido  a  que,  su  valor  es  determinado  por  
las  fuerzas  del  mercado,  pero  es  una  flotación  controlada  (en  contraste  con  una  flotación  
libre)   porque   el   banco   central   del   país   intervendrá   en   el   mercado   de   divisas   para  
mantener  el  valor  de  su  moneda  si  ésta  se  deprecia  muy  rápido  en  relación  con  una  divisa  
de  referencia  importante.  
Patrón  oro:  fijar  una  moneda  al  oro  y  garantizar  su  convertibilidad  
Valor  en  oro:  cantidad  de  moneda  que  se  requería  para  comprar  una  onza  de  oro.  
Balanza   comercial   en   equilibrio:   cuando   el   ingreso   de   sus   residentes,   a   partir   de   las  
exportaciones,   equivale   al   dinero   que   pagan   a   las   personas   de   otros   países   por   sus  
importaciones  (exp  =  imp).  
El   acuerdo   de   Bretton   Woods   estableció   dos   instituciones   multinacionales:   el   Fondo  
Monetario  
Internacional  (FMI)  y  el  Banco  Mundial.  
FMI:  mantener  el  orden  en  el  sistema  monetario  internacional.  
BM:  en  promover  el  desarrollo  económico  en  general.  
Condiciones  del  acuerdo  de  Bretton  Woods:    
• no  utilizar  la  devaluación  como  arma  de  política  comercial  competitiva.  
• todos   los   países   fijarían   el   valor   de   su   moneda   en   función   del   oro,   pero   no  
necesitarían  intercambiar  su  moneda  por  ese  metal  
• requeriría  un  sistema  de  tipo  de  cambio  fijo  que  pudiese  ser  regulado  por  el  FMI.  
 
Función  Del  FMI:  
1. Disciplina:  
• la   necesidad   de   mantener   un   régimen   de   tipos   de   cambio   fijos   frena   las  
devaluaciones  competitivas  y  ofrece  estabilidadal  comercio  mundial.    
 • un   sistema   de   tipo   de   cambio   fijo   impone   disciplina   monetaria   en   los  
países,  pues  les  obliga  a  reducir  la  inflación.  
2. Flexibilidad:  facilidades  de  préstamos  del  FMI  y  las  paridades  ajustables  (permite  la  
devaluación  de  la  moneda  de  un  país  en  más  de  10%,).  
Función  del  BM:  
La  misión  inicial  del  banco  consistió  en  financiar  la  reconstrucción  de  la  economía  europea  
mediante  préstamos  con  intereses  bajos.  
 
La  defensa  de  las  tasas  flotantes  tiene  dos  elementos  principales:    
1. autonomía   de   la   política   monetaria:   con   un   sistema   de   tipo   de   cambio   fijo,   la  
capacidad   de   un   país   para   expandir   o   contraer   su   oferta   monetaria   a   su  
conveniencia  se  ve  limitada  por  la  necesidad  de  mantener  la  paridad  cambiaria.  
2. ajustes  automáticos  en  la  balanza  comercial:  si  un  país  exhibe  un  déficit  comercial,  
el   desequilibrio   entre   la   oferta   y   la   demanda   de   la   moneda   de   ese   país   en   los  
mercados   cambiarios   (excedente   de   oferta   y   la   demanda)   conduciría   a   la  
depreciación  de  su  tipo  de  cambio.    
 
Defensa  de  los  tipos  de  cambio  fijos:  
 
1. Disciplina   monetaria:   La   necesidad   de   mantener   una   paridad   cambiaria   fija  
garantiza   que   los   gobiernos   no   expandirán   sus   ofertas   monetarias   con   tasas  
inflacionarias.  
2. Especulación:  cuando  las  casas  de  cambio  observan  la  devaluación  de  una  moneda,  
ante   la   expectativa   de   una   depreciación   futura,   tienden   a   venderla   sin   tener   en  
cuenta  las  perspectivas  de  largo  plazo  de  la  moneda  en  cuestión.  
3. Incertidumbre:   la   especulación   genera   incertidumbre,   y   esta   obstaculiza   el  
crecimiento   del   comercio   y   la   inversión   internacionales.   el   tipo   de   cambio   fijo,   que  
elimina  eficazmente  tal  incertidumbre,  promueve  el  crecimiento  del  comercio  y  la  
inversión  internacionales  
4. Ajustes   en   la   balanza   comercial:   un   tipo   de   cambio   que   se   deprecie   no   aumentará  
las  exportaciones  ni  reducirá  las  importaciones,  como  sostienen  los  partidarios  de  
las  tasas  flotantes:  tan  sólo  incrementará  la  inflación  
 
Sistema  cambiario  vinculado:    un  país  fija  el  valor  de  su  moneda  al  de  otra  más  importante  
con  la  finalidad  de  que,  por  ejemplo,  a  medida  que  el  dólar  incrementa  su  valor,  su  propia  
moneda  también  lo  haga.  
 
 
Consejo   monetario   cuando   un   país   se   compromete   a   convertir   su   moneda   nacional   a  
solicitudy  con  un  tipo  de  cambio  fijo  en  otra  moneda.  
Si   las   tasas   locales   de   inflación   permanecen   más   elevadas   que   las   tasas   de   inflación   del  
país   al   que   se   vinculan   su   moneda,   las   divisas   de   los   países   con   consejos   monetarios  
pueden  sobrevaluarse  y  perder  competitividad  
Crisis   cambiaria   ocurre   cuando   un   ataque   especulativo   al   valor   cambiario   de   una   moneda  
provoca   una   aguda   devaluación,   o   bien,   las   autoridades   se   ven   obligadas   adisponer   de  
grandes   sumas   de   las   reservas   internacionales   de   divisas   para   elevar   las   tasas   de   interés   y  
así  defender  el  tipo  de  cambio  prevaleciente.  
Crisis   bancaria   se   refiere   a   la   pérdida   de   la   confianza   en   un   sistema   bancario,   la   cual  
provoca  que  los  individuos  y  las  compañías  retiren  sus  depósitos,  
Crisis  de  la  deuda  externa  ocurre  cuando  un  país  no  puede  cumplir  con  las  obligaciones  
relativas  a  una  deuda  contraída  con  el  extranjero,  ya  sea  del  sector  privado  o  del  público.  
*Estas   crisis   tienden   a   compartir   causas   macroeconómicas   subyacentes:   altas   tasas   de  
inflación,   déficit   creciente   en   la   cuenta   corriente,   incremento   excesivo   de   los   préstamos  
nacionales  e  inflación  de  los  activos  (como  los  marcados  incrementos  de  los  precios  de  las  
acciones  y  las  propiedades).  
 
Criticas  al  FMI  
 
Políticas  inadecuadas:  
Una  crítica  consiste  en  que   el  enfoque  “unitalla”  (un  solo  modelo  se  ajusta  para  todo)  del  
FMI  aplicado  a  la  política  macroeconómica  es  inadecuado  para  muchos  países.  
 
Riesgo  moral:  
Los   esfuerzos   de   rescate   exacerban   un   problema   conocido   entre   los   economistas   como  
riesgo   moral.   El   riesgo   moral   surge   cuando   la   gente   se   comporta   irresponsablemente  
porque  sabe  que  recibirá  ayuda  si  las  cosas  van  mal.  
Falta  de  responsabilidad:  
Se  ha  adquirido  demasiado  poder  para  una  institución  que  carece  de  mecanismos  reales  
de  responsabilidad  ante  terceros  
 

Lectura  5Reform  of  the  International  Monetary  

Este  papel  analiza  la  evolución  histórica  del  sistema  monetario  internacional  en  contexto  
con   el   creciente   rol   de   los   países   en   desarrollo   en   la   economía   mundial   y   el   ajuste   de  
crecimiento  multi  polar  emergente.  Evalúa  la  estabilidad  del  actual  no-­‐sistema  y  como  el  
contexto  económico  global  puede  afectar  la  estabilidad  en  los  próximos  años  con  efectos  
adversos  sobre  las  economías  avanzadas  y  en  desarrollo.  Como  existe  una  tendencia  hacia  
un   sistema   multi-­‐polar,   se   evalúa   la   estabilidad   del   sistema   emergente   así   como   se  
evalúan  las  propuestas  de  reforma  al  sistema  monetario  internacional.  El  texto  concluye  
en   que   se   necesitaran   reformas   más   ambiciosas   para   reducir   una   futura   crisis   o  
inestabilidad  económica  y  financiera.  

1. Introducción  
La  crisis  del  2008-­‐2009  deja  frágil  al  SMI,  dando  a  conocer  sus  debilidades  como  lo  sería  la  
falta   de   un   mecanismo   de   ajuste   apropiado   y   volatilidad   excesiva   en   tasas   de   cambio   y  
flujos  de  efectivo  que  podrían  seguir  generando  problemas.  Además  no  ayuda  el  hecho  de  
que   todo   estuviera   en   dólares,   pues   el   dólar   era   la   moneda   de   reserva   pero   existía   una  
conexión  con  los  mercados  financieros.  

Después   de   la   segunda   guerra   mundial   se   concentraron   en   reconstrucción,   y   en  

conferencia   de   Bretton   Woods   se   crearon   instituciones   con   el   objetivo   de   promover   el  
crecimiento   y   la   estabilidad   del   comercio   y   finanzas   internacionales.   Estas   contaban   con  
un   tipo   de   cambio   fijo.   Fue   descrito   como   un   “benign   neglect”   que   decía   que   los   países  
podían   más   o   menos   elegir   su   sistema   de   cambio   y   regímenes   pero   el   Dólar   seguía   siendo  
el  predominante  como  sistema  de  reserva.  

Como  hay  más  países,  se  predice  que  el  rol  de  EU  disminuirá  por  el  declive  de  su  economía  
o   por   un   shock   debilitador.   Aparecerá   un   sistema   multipolar   global   que   cuenta   con  
grandes   países   y   economías   compitiendo   por   ser   la   reserva   internacional.   Surgen   tres  
preguntas:  

1) ¿Cómo  la  evolución  a  un  sistema  múltiple  afectará  la  estabilidad  económica?  ¿Será  
más  o  menos  estable  que  el  sistema  actual?  
2) ¿Habrá   alternativas   mejores,   por   ejemplo   la   creación   de   una   nueva   moneda  
internacional?  
3) ¿Qué  alternativa  mostrara  ser  mejor  que  el  sistema  actual  y  que  a  su  vez  sea  más  
favorable  para  el  desempeño  de  economías  avanzadas  y  en  desarrollo?  

La   gran   motivación   de   una   reforma   surge   que   el   sistema   actual   no   se   encuentra  

sincronizado   con   la   evolución   real   de   la   economía,   y   parece   que   es   la   fuente   mayor   de  
inestabilidad.  

La   inestabilidad   en   el   pasado   surgía   cuando   se   cambiaba   de   una   moneda   dominante   a  

otra.   Pero   en   el   futuro   no   existe   ninguna   moneda   que   se   vea   como   Dominante.   La  
inestabilidad  se  relacionará  con  la  especulación  de  movimientos  de  capital  de  la  moneda  
de   un   país   a   otra,   que   se   genera   por   las   debilidades   de   un   sistema.   Este   fenómeno   se  
llama   silla   musical   y   ha   ocurrido   desde   la   crisis   del   2008.   Se   espera   que   el   dólar,   el   euro   el  
yen   y   el   Renminbi   constituyan   el   sistema   multi   moneda.   Los   cambios   de   una   moneda   a  
otra  se  deben  a  políticas  de  cambio  y  noticias  económicas,  que  resultan  en  volatilidad  en  
cambio  y  flujos  de  dinero  que  afectaran  negativamente  la  economía  global.    

2.  Breve  Historia  de  la  evolución  del  SMI  

1) La  era  estándar  dorada  (1819-­‐1914)  

La   responsabilidad   del   banco   central   era   mantener   la   paridad   entre   la   moneda   y   el   oro.  
Para   eso   el   banco   tenía   que   tener   oro   que   respaldara   dicha   moneda.   Para   superar   el  
déficit  en  esa  época  se  tenía  que  financiar  por  transporte  de  oro  entre  los  bancos.  Es  un  
periodo   positivo   y   estable,   en   donde   había   flujo   de   trabajo   y   capital   libre.   Sin   embargo   un  
par   de   crisis   causado   por   las   políticas   de   bancos   que   dieron   importancia   a   mantener  
balance  externo  arriesgando  el  balance  interno.  

2) Periodo  entre  guerras  (1914-­‐1939)  

Después  de  1929  la  depresión  se  cambió  de  oro  y  se  permitió  que  las  monedas  flotaran  en  
el   mercado   foráneo.   En   cuanto   a   estados   unidos   se   redujo   la   oferta   del   dinero   lo   que  
genero  un  shock  en  mercados  financieros.  Según  Hsieh  y  Romer  hay  dos  puntos  de  vista  a  
esta  reducción  de  oferta  (1)  La  contracción  monetaria  fue  resultado  del  SMI  adherido  al  
estándar   del   oro.   (2)   USA   pudo   haber   utilizado   una   política   expansiva,   por   lo   que   la  
contracción   fue   una   torpeza.   Con   una   política   expansionaría   pudo   presionar   un   ataque  
especulativo  hacia  la  moneda  y  forzar  la  paridad  de  oro.  

Según  Eichengreen  and  Irwin,  muchos  países  trataron  de  mantener  el  oro,  y  utilizando  el  
método  de  desinflar,  contrayendo  el  oro  para  favorecerlo  pero  no  funcionó,  lo  que  causo  
mayor  depresión.    

3) Post  guerra  mundial  2  y  sistema  Bretton  Woods  (1946-­‐1973)  

Las   naciones   se   reunieron   en   Bretton,   y   crearon   el   fondo   monetario   internacional   y   banco  

mundial  para  evitar  las  políticas  que  llevaron  a  la  gran  depresión.  El  nuevo  sistema  iba  en  
contra   del   dólar,   por   lo   que   se   dio   el   valor   de   35$   por   onza   de   oro.   Los   miembros   del   país  
podían   vender   sus   dólares   y   recibir   el   oro.   EL   FMI   daba   soporte   y   ayudaba   con   los  
problemas  de  pago.  Todas  las  monedas  de  otros  países  estaban  ajustadas  al  dólar  y  el  FMI  
devaluaba   o   reevaluaba   las   monedas   dependiendo   del   equilibrio   de   dichos   países.     Los  
movimientos   de   capital   privado   eran   responsables   de   la   inestabilidad   y   temían   que  
especulaciones   de   movimientos   de   dinero   pudiese     dañar   el   nuevo   sistema.   Además   se  
intentó   crear   International   clearing   Unión,   que   basado   en   una   moneda   internacional  
llamada   bancor,   que   tenía   representación   como   el   oro   aceptada   entre   el   usa   y   gran  
Bretaña  pero  no  se  dio,  nunca  se  creó.  Estados  unidos  no  quería  sacrificar  su  papel  de  líder  
en  reservas  para  el  momento.  Sus  reservas  permitían  a  otros  países  y  bancos  cambiar  su  
moneda  por  dólares  y  a  la  vez  por  oro.  Este  papel  de  usa,  limitaba  su  política  monetaria,  
sin   embargo   luego   de   los   60   cuando   se   gastó   mucho   dinero   en   Vietnam   y   el   presidente  
Johnson  con  su  política  de  gasto  social  se  generaron  grandes  especulaciones  y  el  sistema  
cayó.  

 
 4) Post  Bretton  Woods  System  (1973-­‐hoy)  

Como  cayó  el  Sistema  se  creó  SDR  special  drawing  right,  que  era  una  moneda  igual  a  un  
dólar.  Hasta  hoy  funciona  como  unidad  de  cuenta.  Las  crisis  ocurren  por  poner  intereses  
domésticos  por  encima  de  los  intereses  mundiales,  pues  USA  es  reserva  del  mundo,  esto  
genero  la  crisis  del  2008.  

SMI   Hoy:   describe   mecanismos   e   instituciones   que   organizan   y   regulan   los   cambios  
extranjeros,  así  como  intercambios  monetarios  y  financieros.    

Según  Kenen  (1983)  la  moneda  internacional  tenía  tres  funciones:    

1) Almacenamiento   de   valor   permitiendo   transacciones   futuras   y   por   todo   el  

mundo  
2) Medio  de  cambio  (incrementa  la  eficiencia  frente  al  trueque)  
3) Unidad  de  Cuenta  (Facilita  valuación  y  conversión)  
 

3.  El  cambio  de  la  economía  y  las  implicaciones  para  el  SMI  

Las   naciones   desarrolladas   tienen   crecimientos   menores   que   antes   por   dificultades  
económicas   y   des   apalancamiento   del   sector   privado   y   público.   Dada   la   probabilidad   de  
crecimiento  menor  dos  procesos  son  claves  para  asegurar  la  gran  convergencia:    

1) Que   los   países   en   desarrollo   sostengan   su   crecimiento   constate   por   medio   de  

mejoras  en  industria  
2) Los   países   en   desarrollo   incrementen   la   globalización   y   conexiones   entre   ellos  
incrementando  los  flujos  de  bienes  y  servicios,  y  conocimientos  en  el  sur.  

Las   consecuencias   son   menor   PIB   en   países   desarrollados.   Japón,   Uk   y   otros   países  
europeos   tendrán   crecimiento   poblacional   0   o   negativo   combinando   con   una   población  
que  envejece  implica  disminuir  el  crecimiento.  

El  banco  mundial  generó  proyecciones  de  crecimiento  económico  en  el  cual  es  probable  
que  china  supere  a  Usa  en  PIB  nominal  y  que  India  supere  a  UK  y  a  Japón.  Lo  que  implica  
que  en  el  futuro  el  orden  monetario  va  a  estar  aún  más  fuera  de  orden,  pues  se  supone  
que  la  moneda  que  domine  debe  ser  la  moneda  del  país  quien  domine  la  economía.  A  no  
ser  que  se  cree  una  nueva  moneda  internacional  o  que  otros  substitutos  aparezcan,  o  de  
lo  contrario  la  volatilidad  y  los  errores  solo  crecerán.  

Implicaciones   al   sistema   monetario   internacional:   No   se   aceptó   una   nueva   moneda,   se  

sigue   con   el   dólar   por   tres   razones:   1)   USA   tiene   posición   dominante   con   50%   del   PIB  
global,   2)   USA   al   ser   la   reserva   dominante   generaba   ganancias   para   USA,   por   lo   que   no  
querían  renunciar.  3)  La  posición  y  crecimiento  de  USA  era  fuerte,  generando  confianza  en  
el  dólar.  Sin  embargo  ninguna  de  las  tres  condiciones  se  sostendría  en  el  futuro.  

Nuevas   políticas   y   presiones   al   SMI:   Según   Lin   y   Treichel:   La   crisis   del   2008   surgió   por  
políticas   monetarias   muy   blandas   combinadas   con   desregularización   financiera   y   fue  
facilitada  por  el  papel  del  dólar  como  moneda  de  reserva.    

¿Existe   una   alternativa   al   dólar   como   sistema   dominante?   El   euro   ha   sido   la   gran  
amenaza   para   el   dólar,   sin   embargo   el   dólar   sigue   victorioso.   El   euro   permitió   reducir  
costos   de   conversión   y   transacción,   además   fomento   la   actividad   económica   al  
representar  países  que  antes  no  contaban  con  una  política  económica  fuerte.  

Flandreu   y   Jobst   tienen   evidencia   empírica   de   cómo   convertir   la   moneda   local   en  

internacional,   Además   soportan   la   hipótesis   que   el   tamaño   económico   y   la   participación  
internacional  juegan  un  rol  importantísimo  en  determinar  el  role  en  liderazgo  monetario.    

*Se  presentan  tablas  con  la  participación  de  dólar  euro  y  libras  a  lo  largo  de  los  años.  

La  transición  de  dólar  a  un  sistema  de  reservas  de  múltiples  monedas  puede  ser  gradual  
como  lo  ha  venido  siendo  con  el  euro.    

Persisten   des   balances   y   volatilidad   en   flujos   de   capital:   Globalización   y   expansión   de  

economía  global  incrementan  el  volumen  de  las  transacciones  internacionales.  

Un  buen  SMI  debe  tener  dos  funciones  claves:    

1) Permitir  a  los  países  usar  excedentes  y  déficits  temporales  de  la  cuenta  corriente  y  
acumular  activos  netos.  
2) Debe   tener   un   mecanismo   que   incentive   a   los   países   a   volver   a   su   posición   de  
balance  (esta  ha  sido  la  mayor  deficiencia  del  sistema  actual)    

4.  Estabilidad  del  SMI  

Dos  perspectivas  del  sistema  multipolar  

1. Futuro  de  cada  moneda  (US  dólar,  EURO,  Renminbi)  y  la  estabilidad  de  la  economía  
a  la  cual  pertenece  cada  moneda.  
2. Propiedades   del   nuevo   sistema   que   pueden   o   no   contribuir   a   la   estabilidad   de   la  
economía  mundial.  

Hay  tres  opciones:  

1. Continuar  con  el  sistema  actual,  con  crecientes  flujos  e  intercambios  riesgosos  
 2. Un   mejor   escenario   con   evolución   del   sistema   actual   a   un   sistema   de   múltiples  
reservas   (dólar,   euro   y   renminbi)   y   otras   más   pequeñas   como   yen,   franco   suizo.  
Que   tienen   el   problema   de   unirse   a   volatilidad   de   flujos   de   capital   tipos   de   cambio  
en  respuesta  a  cambios  de  políticas  nacionales  o  eventos  inesperados.  
3. Una   decisión   colectiva   para   reformar   el   SMI   y   moverlo   hacia   una   nueva   Moneda  
internacional  llamada  la  Keynes  Bancor.    

Dólar,  Euro  y  Renminbi:  USA  necesita  políticas  de  crecimiento  a  largo  plazo,  que  a  la  vez  
incentiven   la   demanda   en   el   corto   plazo.   Debe   invertir   en   educación,   entrenamiento.  
Europa   necesita   inversión   en   infraestructura   para   mantenerse   competitiva   y   otras  
reformas  como  lo  son  reformas  a  productos  anti  competitivos,  regulaciones  de  mercado  y  
barreras  de  entrada.  China  se  muestra  bien,  sin  embargo  no  tiene  un  sistema  financiero  
desarrollado,  lo  que  implica  que  si  quiere  ser  la  moneda  internacional,  debe  liberalizarse,  
establecer  una  tasa  de  cambio  del  renminbi  y  abrir  una  cuenta  capital  y  debe  ser  aceptado  
por  otros  países.  

Propiedades   de   estabilidad   en   el   sistema   emergente:   Debe   ser   capaz   de   disminuir   la  

frecuencia,  alcance  y  severidad  de  las  crisis.  Requiere  por  parte  de  los  gobiernos:  

1. Disciplina  para  formular  e  implementar  medidas  macroeconómicas.  

2. Incentivos  para  cooperar  
3. Autonomía  para  hacer  políticas  y  mecanismos  de  reserva  para  ellos  y  los  países  unidos  
a  esa  moneda.  
4. Adecuada   provisión   de   liquidez   para   evitar   burbujas   debido   a   la   excesiva   liquidez   o  
deflación   debido   a   inadecuada   liquidez   que   surge   de   transacciones   internacionales  
normales.  

Serán   suficientemente   estables?   Se   predice   que   serán   fácilmente   sustituibles   las   reservas,  
reduciendo   volatilidad   en   tasas   de   cambio   y   de   interés.   La   demanda   se   vuelve   más  
elástica.   Sin   embargo   como   cada   país   se   encuentra   bajo   presiones   y   problemas  
económicos   y   estructurales,   es   probable   que   sea   menos   inestable   por   la   ausencia   de  
coordinación   de   políticas   entre   los   países   emisores   de   moneda   y   las   crisis   y   problemas  
económicos  serán  más  frecuentes,  más  volatilidad  etc.  

Para  evitar  errores  de  política  en  los  gobiernos  hubo  dos  soluciones:  reglas  y  competencia.  
Las  reglas  con  un  tipo  de  cambio  fijo  para  evitar  abusos  del  sistema.  La  competencia  sigue  
la  idea  de  quienes  piensan  que  el  sistema  múltiple  puede  ser  más  estable.  Sin  embargo  si  
se  acabara  con  el  monopolio  muchos  países  tienes  sus  problemas  internos,  y  pondrían  por  
encima   sus   economías   locales   sobre   la   global,   lo   que   se   traduciría   en   volatilidad   e  
inestabilidad.  
Liquidez  Global  y  sistema  emergente  de  múltiples  monedas  de  reserva  

Estabilidad  Hegemonica,  sin  embargo  usa  se  ha  preocupado  por  estabilidad  interna  y  no  
internacional.   Con   el   nuevo   sistema   no   se   espera   que   haya   un   cambio   fundamental   en  
liquidez  globa,  a    no  ser  que  se  cree  una  política  cooperativa  entre  los  países.    

El  problema  de  hoy  es  el  conflicto  de  mantener  estabilidad  interna  frente  a  hacer  lo  que  se  
necesita   para   mantener   la   estabilidad   externa.     Además   hay   preocupación   por   la  
capacidad  fiscal  de  USA  para  cumplir  con  sus  obligaciones  y  seguir  actuando  como  reserva.    

5. El    Pensamiento  detrás  de  varias  propuestas  de  reformas  para  el  SMI  

Funciones   del   SMI:   mismas   funciones   que   la   autoridad   monetaria   local,   como   sistemas   de  
pago,  prestadores  de  último  recurso  y  proveedores  de  liquidez  en  términos  de  manejo  del  
suministro   global   de   dinero.   En   el   campo   internacional   esta   limitada   pues   no   hay   un  
gobierno   internacional.   El   SMI   no   actúa   con   total   libertad   como   lo   haría   un   banco  
independiente   en   su   nivel   nacional.   Sin   embargo   algunas   funciones   internacionales   son:  
coordinador  de  políticas  en  política  monetaria  y  regímenes  cambiarios.      

a. Sistema   de   pagos   internacionales:   Está   anclado   al   Banco   Internacional   de  

asentamientos,  quien  sirve  para  establecer  transacciones  entre  bancos  centrales.    
b. Prestador   de   último   recurso:   están   en   discusión   reformas,   mayor   financiación   al  
FMI  porque  las  transacciones  son  mayores  que  de  lo  que  se  dispone  2)  creación  de  
mecanismos  de  financiamiento  contingente  3)  Agrupación  regional  de  las  reservas  
4)  creación  de  un  banco  central  internacional  con  su  propia  moneda.  
c. Liquidez  Global:  la  liquidez  de  cada  país  depende  de  las  políticas  de  las  autoridades  
monetarias   de   cada   uno.   Podría   haber   dos   reformas:   Mayor   cooperación  
voluntaria  o  centralización  de  toma  de  decisiones.    
 
6. Costos  y  beneficios  de  las  reformas  
a. Más  Grande  y  mejor  Fondo  monetario  internacional:  
a. Financiamiento:   aumentar   la   capacidad   de   préstamos,   y   modificar   las  
cuotas,   que   el   país   contribuya   más   cuando   hay   alto   crecimiento   y   menos  
cuando  el  crecimiento  es  menor  de  lo  esperado.  Podría  aprovechar  su  base  
de   capital   emitiendo   bonos.   Creación   de   línea   flexible   de   crédito   o   de  
precaución.    
b. Instrumentos:   creación   de   un   índice   de   las   monedas   de   mercados  
emergentes  que  podrían  usarse  como  unidad  de  cuenta  para  denominar  la  
deuda.  O  inversión  en  activos  vinculados  al  PIB  mundial.  
 c. Vigilancia:   ser   más   rudo   en   países   individuales.   Reporte   de   excedentes   y  
mayor  vigilancia  en  países  de  reservas.    
d. Gobernanza:  Mejorar  la  equidad  de  la  junta  del  FMI.  
b. Banco   central   Global   con   moneda   internacional:   podrían   crearse   tres   tipos   de  
monedas,   una   completamente   fiduciara   basada   en   la   fe   de   los   países,   otra   que  
podría  ser  la  mezcla  de  monedas  existentes  o  una  tercera  basada  en  un  bien  como  
el  oro,  metales  etc.  
Debe  ser  creada  una  entidad  de  emisión  que  podría  crearse  desde  0  o  la  evolución  
del  FMI.    
c. Coordinación  de  políticas  Globales  

Lectura  6  Capitulo  11  Mercado  global  de  capitales.  

Mercado   de   capital:   reúne   a   aquellos   que   desean   invertir   dinero   y   a   quienes   desean   pedir  
dinero  prestado.  Miembros:  

Inversionistas:  Compañías,  Individuos  e  Instituciones.  

Hacedores   del   mercado   (conectan   a   los   inversionistas   y   a   los   prestatarios):   Banqueros  
comerciales,  Banqueros  de  inversión.  
Prestatarios:  Individuos,  Compañías  y  Gobiernos.  
 
Funciones:    
Banca   comercial:   realiza   una   función   de   conexión   indirecta.   Toma   los   depósitos   en  
efectivo   de   individuos   y   corporaciones   y   les   paga   intereses.   Luego   presta   ese   dinero   a  
prestatarios  a  una  tasa  de  interés  más  alto.  Su  ganancia  radica  en  la  diferencia  entre  las  
tasas  de  interés  (que  comúnmente  se  conoce  como  diferencial  de  las  tasas  de  interés).  
Banca   de   inversión:   realiza   una   función   de   conexión   directa.   Reúne   a   inversionistas   y  
prestatarios  y  les  cobra  comisiones  por  hacerlo.  
Prestamos  del  mercado  de  capital:  
De   capital:   cuando   una   corporación   vende   acciones   a   los   inversionistas,   la   corporación  
responde   a   este   derecho   mediante   el   pago   de   dividendos   a   sus   accionistas.   Los  
inversionistas  compran  las  acciones  tanto  por  sus  dividendos  como  para  anticiparse  a  su  
aumento  de  precio,  que  en  teoría  refleja  los  rendimientos  futuros.  
Deuda:   requiere   que   la   corporación   vuelva   a   pagar   una   parte   predeterminada   de   la  
cantidad  que  le  prestaron  (el  precio  del  principal  más  el  interés  establecido)  a  intervalos  
regulares,   independientemente   de   cuáles   sean   los   rendimientos.   Incluyen   préstamos   en  
efectivo   y   fondos   recabados   de   la   venta   de   bonos   corporativos   a   los   inversionistas.  
Cuando   éstos   compran   un   bono   corporativo,   adquieren   el   derecho   de   recibir   el  
especificado  flujo  fijo  de  utilidad  de  la  corporación  por  un  número  determinado  de  años.  
 
EL  mercado  global  beneficia  a:    
Prestatarios:   incrementa   los   fondos   disponibles   para   préstamos   y   reduce   el   costo   del  
capital.  
Inversionistas:  les  ofrece  una  gama  más  amplia  de  oportunidades  de  inversión,  lo  que  les  
permite  integrar  portafolios  de  inversiones  internacionales  que  diversifican  sus  riesgos.  
 
El   costo   de   capital:   precio   que   se   paga   por   el   dinero   prestado,   que   es   el   interés   que   los  
prestatarios  deben  pagar  a  los  inversionistas.  Ésta  es  la  tasa  de  interés  de  los  préstamos  
de   deuda,   los   rendimientos   y   las   ganancias   esperadas   de   capital   en   los   préstamos   de  
capital.  
 
Mercado  de  capital  doméstico:  
Desventajas  (punto  de  vista  prestamistas):  
• el  costo  del  capital  tiende  a  ser  más  alto  que  en  un  mercado  global  
• a  restricción  del  número  de  inversionistas  implica  que  los  prestatarios  deben  pagar  
más  para  persuadir  a  quienes  invierten  a  que  les  presten  su  dinero.  
 
Punto  de  vista  inversionistas:  
• los   inversionistas   pueden   diversificar   sus   portafolios   internacionalmente,   lo   que  
reduce   su   riesgo   a   niveles   más   bajos   de   los   que   podrían   correr   en   un   mercado  
nacional.  
• Si   tienen   diversas   acciones   en   un   portafolio   diversificado,   las   pérdidas   en   que   se  
incurre   cuando   algunas   de   ellas   no   pueden   cumplir   sus   expectativas   disminuyen  
ante  las  ganancias  que  obtienen  cuando  otras  acciones  las  superan.  
• A   mayor   número   de   acciones   menor   riesgo.   (Al   diversificar   el   portafolio  
internacionalmente,  un  inversionista  puede  reducir  aún  más  el  nivel  de  riesgo)    
 
Factores   que   permitieron   el   florecimiento   del   mercado   internacional   de   capital   en   las  
décadas  de  los  ochenta,  noventa  y  la  primera  del  nuevo  siglo:  
 
1. Tecnología  de  la  información  (TI):  los  servicios  financieros  manejan  una  industria  
de   información   inmensa,   es   por   eso   que   El   crecimiento   de   la   tecnología   de   las  
comunicaciones   internacionales   ha   facilitado   el   contacto   instantáneo   entre   dos  
puntos  del  planeta.  
2. Desregulación:   cambios   que   han   hecho   posible   que   las   compañías   de   servicios  
financieros   se   transformen   de   compañías   básicamente   domésticas   en  
corporaciones  globales  con  grandes  oficinas  en  todo  el  mundo.  
 
Martin   Feldstein:   la   mayor   parte   del   capital   que   se   mueve   internacionalmente   trata   de  
obtener  ganancias  temporales,  y  entra  y  sale  de  los  países  tan  rápidamente  como  cambian  
las  condiciones.  El  clasifica:  
Capital  a  corto  plazo  o  dinero  caliente.  
Capital   a   largo   plazo   o   dinero   paciente:   se   caracteriza   por   ser   raro,   debido   a   que   sus  
propietarios  y  manejadores  todavía  prefieren  conservar  la  mayor  parte  de  él  en  casa.  La  
falta   de   dinero   paciente   se   debe   a   la   escasez   relativa   de   información   que   poseen   los  
inversionistas  con  respecto  a  la  inversión  extranjera.  
Eurodivisa:  cualquier  moneda  bancarizada  fuera  de  su  país  de  origen.    
Eurodólares:  son  dólares  bancarizados  fuera  de  Estados  Unidos.  
 
Atractivos  del  mercado  de  La  eurodivisa:  
• Ausencia  de  regulaciones  gubernamentales,  permite  a  los  bancos  ofrecer  mayores  
tasas  de  interés  sobre  los  depósitos  en  eurodivisas  queen  los  denominados  en  la  
divisa  original,  lo  que  resulta  atractivo  para  quienes  depositan  en  efectivo.  
• LA  tasa  de  incumplimiento  es  menos  que  la  de  los  depósitos  domésticos.  
 
Desventajas  del  mercado  de  La  eurodivisa  
 
• Como   es   un   sistema   no   regulado,   el   riesgo   es   mayor   en   cuanto   a   la   alta  
probabilidad  de  una  falla  bancaria  que  pudiera  provocarque  perdieran  su  dinero    
• prestar   fondos   por   medio   de   las   fronteras   internacionales   puede   exponer   a   la  
compañía  a  los  riesgos  del  mercado  cambiario  
 
Mercado  Global  de  bonos:  
Bono  de  tasa  fija:  El  inversionista  que  adquiere  uno  de  ellos  recibe  una  cantidad  invariable  
de   pagos   en   efectivo.   Cada   año   hasta   el   vencimiento   del   bono,   el   inversionista   obtiene   un  
pago  de  intereses,  y  al  vencimiento  recupera  el  valor  nominal.  
Bonos  internacionales:  
1. Bonos   extranjeros:   Los   bonos   extranjeros   se   venden   fuera   del   país   del   prestatario,  
y  están  denominados  en  la  moneda  del  país  en  el  que  fueron  emitidos.  
2. Eurobonos:   suelen   estar   suscritos   por   un   sindicato   internacional   de   bancos,   y  
colocados  en  otros  países  distintos  a  aquel  en  cuya  moneda  están  denominados.  
 
Ventajas  eurobonos:    
•   Ausencia   de   interferencia   regulatoria:   caen   fuera   del   dominio   regulatorio   de   cualquier  
nación.  Como  tales,  puedenser  emitidos  a  un  costo  menor.  
•  Requisitos  de  divulgación  menos  estrictos  que  en  la  mayoría  de  los  mercados  nacionales  
de  bonos:  tienden  a  ser  menos  estrictos  que  los  de  varios  gobiernos.  
•  Un  estatus  fiscal  más  favorable.  
 
Riesgo  del  mercado  de  divisas:  
Los  movimientos  impredecibles  de  las  tasas  de  cambio  pueden  aumentar  el  riesgo  de  los  
préstamos  en  moneda  extranjera  El  prestatario  puede  protegerse  contra  esa  posibilidad  si  
firma  un  contrato  forward  para  comprar  la  cantidad  de  divisas  que  necesita  a  un  tipo  de  
cambio  predeterminado  al  vencimiento  del  préstamo  
 
Muchas   compañías   cotizan   en   los   mercados   de   valores   de   otros   países,   para   emitir  
acciones   en   dichos   mercados   para   reunir   capital   adicional.Otras   razones   para   cotizar   en  
bolsas  foráneas  son:  
 •facilitar  futuros  intercambios  de  acciones;    
•permitir  a  lacompañía  utilizar  acciones  y  opciones  accionarias  para  
•compensar  a  la  administración  y  empleados  locales;    
•para  satisfacer  el  deseo  de  propiedad,  y  para  incrementar  su  visibilidad  entre  sus  
empleados,  clientes,  proveedores  y  banqueros  locales.  
 
Lectura  7  Banqueros  que  se  vuelven  Locos  

Alan  Greenspan:  Nos  habla  de  la  reforma  regulatoria  +  tecnologías  innovadoras  =  que  dan  
como  resultado  desarrollo  de  producto  financieros  tales  como:  

1)  valores  respaldados  por  activos  

2)  Obligaciones  crediticias  con  garantías  secundarias    

3)   Permutas   de   cobertura   por   incumplimiento   crediticio   que   facilitan   dispersar   el  

riesgo.    

Todo  esto  da  sistema  financiero  más  flexible  eficiente  y  resistente.  

Los  planteamientos  de  Alan  llevaron  a  la  crisis  porque  generó  la  venta  de  hipotecas  y  otras  
deudas   respaldadas   en   activos   a   inversionistas   mal   informados.     Favoreciendo   así   los  
préstamos   sin   condiciones.   Las   obligaciones   crediticias   con   garantía   secundaria   recibió  
calificación   AAA,   cuando   en   realidad   eran   basura   toxica.   Las   permutas   de   cobertura   por  
incumplimiento  crediticio  ayudaron  a  los  bancos  a  fingir  que  las  inversiones  eran  seguras  
porque  estaban  respaldadas  por  terceros,  pero  las  aseguradoras  no  tenían  el  dinero  para  
responder.  

Banqueros  Sin  Freno  

Mezcla  de  desregulación  y  falta  de  actualización  de  las  regulaciones  fue  el  primer  factor  
en  la  explosión  de  endeudamiento  y  crisis  consiguiente.  

Origen   del   Banco:   inicia   como   negocio   alterno   de   la   orfebrería.   Ellos   tenían   caja   fuertes  
que  impedían  robos  y  empezaron  a  prestarlas.    Generó  dos  acontecimientos:  

1)   Era   improbable   que   todos   retiraran   su   oro   al   tiempo,   lo   que   causo   que   los   bancarios  
prestaran  una  parte  del  oro.  

2)  Los  recibos  del  oro,  empezaron  a  circular  como  dinero.  

Inversores  elegir  entre:  1)  liquidez  o  2)  Rendimiento  

Respuesta  a  oleada  de  retiro  de  fondos:    

1)   Bancos   tratan   parecer   sólidos,   por   medio   de   apariencias.   Muchos   tenían   un   gran  
respaldo  de  dinero.  

2)  Creación  de  prestatario  de  último  recurso  (seguro)  que  respaldara  con  liquidez  al  banco  
y  acabara  con  el  pánico.    

Estas  medidas  fueron  malas,  y  el  gobierno  tuvo  que  intervenir  con  la  ley  Glass-­‐Steagall:    

1)   fundo   la   corporación   federal   de   seguros   de   depósitos,   que   garantizaba   lo   deposito  

frente  a  las  pérdidas  derivadas  del  hipotético  hundimiento  de  un  banco.    

2)  Limitaba  cantidad  de  riesgo  que  podía  asumir  un  banco.  

Esta  intervención  del  gobierno  genero  la  ruptura  entre  banca  y  banca  de  inversión,  porque  
antes  los  bancos  que  recibían  depósitos  podían  invertir  con  gran  riesgo,  ahora  no  podían,  
estaban  limitados.  

Esto  funcionó  y  generó  la  etapa  del  periodo  Tranquilo.  

Luego   Carter   desregulo   líneas   aéreas,   transporte   por   carretera,   el   petróleo   y   el   gas  
natural,  lo  que  genero  grandes  mejoras  en  la  eficiencia  económica.  

Las  finanzas  también  se  desregularon,  se  aprobó  la  ley  de  control  monetario,  que  ponía  fin  
a  las  normas  que  habían  impedido  que  los  bancos  pagaran  interés  por  muchas  clases  de  
depósitos.  

Reagan   completo   esto   con   la   ley   Garn.St.   Que   rebajó   las   restricciones   sobre   la   clase   de  
préstamos  que  podían  realizar  los  bancos.  

Estas   desregularizaciones   no   trajeron   eficiencia   sino   por   el   contrario   estímulos   a   la  

conducta   de   riesgo.   Se   eliminaron   restricciones   a   las   tasas   de   interés   lo   que   causo   que   los  
préstamos   imprudentes   fueran   más   atractivos,   porque   se   prestaba   a   quien   prometiera  
pagar.  Por  lo  tanto  aumentaron  los  préstamos,  no  se  pagaban  y  los  bancos  se  endeudaban  
con  otros  bancos  para  financiar  otros  préstamos.  

Bill   Clinton:   canceló   normas   de   Glass.Steagall,   la   cual   separaba   la   banca   comercial   de   la  

banca  de  inversión.    

Sin   embargo   estos   cambios   fueron   menos   importante   que   lo   que   no   cambió:   las  
regulaciones  no  se  actualizaron  para  reflejar  los  cambios  en  la  naturaleza  de  la  actividad  
bancaria.  
Banco:   institución   que   promete   acceso   fácil   a   sus   fondos   incluso   cuando   usa   la   mayor  
parte   de   esos   fondos   para   hacer   inversiones   que   los   clientes   no   podrán   convertir   en  
metálico  en  un  corto  plazo  de  tiempo.  

Banco  a  la  sombra:  Métodos  de  ganar  dinero:  

1) Fondo  mercado  monetario:  funcionan  como  cuentas  corrientes,  usan  método  repo  
o   pacto   de   recompra,   en   el   que   los   prestatarios   piden   prestado   dinero   para   plazos  
muy  cortos  y  usan  como  garantía  secundaria  valores  con  respaldo  hipotecario  y  el  
dinero  conseguido  se  usa  para  comprar  aún  más  valores  de  esta  clase.  
2)  Valores  con  tasa  de  subasta:  igual  que  un  banco  pero  sin  normas.  

Esto  generó  aún  más  deuda,  y  más  deuda.  

La  gran  mentira.  

Gran  mentira:  la  crisis  fue  culpa  del  gobierno,  que  junto  con  otras  empresas  presionaron  a  
los  bancos  a  realizar  préstamos  y  conceder  hipotecas  dudosas.  

Demostraciones  de  la  gran  mentira:  

1) Cualquier  explicación  que  culpe  al  congreso  de  USA  de  querer  ver  a  propietarios  de  
casas   a   familias   de   bajos   ingresos   como   responsables   del   boom   están   equivocados  
porque   el   hecho   incluyo   mercados   y   valores   que   no   tenían   nada   que   ver   con   los  
prestatarios  de  bajos  ingresos.  En  USA,  los  casos  notorios  de  quiebras  no  se  dieron  
al  interior  de  las  ciudades  sino  en  los  barrios  residenciales  periféricos.  
2) La   mayor   cantidad   de   los   préstamos   de   riesgo   fue   concedida   por   entidades  
privadas   y   menos   reguladas.   Prestamos   subprime,   concedidos   por   empresas  
privadas,   que   incumplían   con   la   ley   de   reinversión   comunitaria,   ley   que   debía  
favorecer  préstamos  a  los  grupos  minoritarios,  y  vigiladas  para  vivienda.  

Los  años  no  tan  buenos.  

Los  periodos  antes  de  la  crisis  no  fueron  buenos  como  se  decía  por  varias  razones:  

1. El   sistema   bancario   estaba   desregulado   desde   hace   tiempos:   esto   fue   generado  
por   reagan   quien   buscaba   salvar   las   entidades   de   ahorro   y   préstamos.   Él   lo  
describió   así:   expandir   poderes   a   entidades   de   préstamo   y   ahorro   para   realizar  
préstamos   e   incrementar   el   crédito   de   consumidores.   Esto   genera   reducción   de  
cambios   en   mercado   inmobiliario   y   tasas   de   interés   lo   que   a   su   vez   hará   que   la  
industria  de  ahorro  y  préstamos  sea  más  poderosa  y  eficaz.  
 Esto  no  funciono  pues  bancos  jugaron  a  arriesgarse  y  prestar  más.  Se  prestó  para  
robos  en  donde  prestaban  a  amigos  o  socios  y  se  escapaban  con  dinero.    
 
 
Incluso  hoy  en  día  se  oyen  defensores  de  lo  que  ocurrió:  

Eugene   Fama:   el   mundo   desarrollado   y   en   desarrollo   crecieron   extraordinariamente  

posteriormente   porque   se   facilitaron   los   flujos   de   los   ahorros   mundiales   a   usos  
productivos,   y   las   entidades   financieras   y   mercados   financieros   tuvieron   un   rol  
fundamental  en  el  crecimiento.  

Pero   eso   que   dijo   fama   no   fue   verdad   el   crecimiento   posterior   a   la   crisis   no   genero  
crecimiento  extraordinario.