INTEGRANTES DEL EQUIPO DE TRABAJO

GRUPO N°:

ESTUDIANTE (Apellidos y Nombres)

Angelica Maria Castro Ubaque

Falta registrar los integrantes del equipo

Falta registrar los integrantes del equipo

Falta registrar los integrantes del equipo

Falta registrar los integrantes del equipo

INICIO
QUIPO DE TRABAJO

102022A_763

IDENTIFICACIÓN (C.C.)

52425656

SIGUIENTE
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS

NIT.315.895.571-9 Información
Financiera Cálculos para Cálculos para
Expresada en millones
ESTADO DE RESULTADOS de pesos análisis vertical análisis horizontal
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
(+) OPERACIONALES $ 1,970 $ 2,075 100.00% 100.00% $ 105 5.33%
(-) COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS / COSTO DE PRODUCCIÓN $ 1,000 $ 992 50.76% 47.81% -$ 8 -0.80%
(=) UTILIDAD BRUTA $ 970 $ 1,083 49.24% 52.19% $ 113 11.65%
(-) OPERACIONALES DE ADMINISTRACION $ 502 $ 498 25.48% 24.00% -$ 4 -0.80%
(-) OPERACIONALES DE VENTAS $ 320 $ 350 16.24% 16.87% $ 30 9.38%
(=) EBITDA $ 148 $ 235 7.51% 11.33% $ 87 58.78%
(-) DEPRECIACIONES $ 200 $ 210 10.15% 10.12% $ 10 5.00%
(-) AMORTIZACIONES $ - $ - 0.00% 0.00%
(=) UTILIDAD OPERACIONAL -$ 52 $ 25 -2.64% 1.20% $ 77 -148.08%
(+) GASTOS NO OPERACIONALES $ 390 $ 450 19.80% 21.69% $ 60 15.38%
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS -$ 442 -$ 425 -22.44% -20.48% $ 17 -3.85%
(-) IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS -$ 164 -$ 157 -8.30% -7.58% $ 6 -3.85%
(=) UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS -$ 278 -$ 268 -14.14% -12.90% $ 11 -3.85%
(-) RESERVAS -$ 28 -$ 27 -1.41% -1.29% $ 1 -3.85%
(=) UTILIDAD DEL EJERCICIO -$ 251 -$ 241 -12.72% -11.61% $ 10 -3.85%

Información
EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS Financiera Cálculos para Cálculos para
NIT.315.895.571-9 Expresada en millones
de pesos análisis vertical análisis horizontal
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
ACTIVO CORRIENTE $ 2,363 $ 2,293 60.71% 59.74% -$ 70 -2.96%
DISPONIBLE $ 250 $ 373 6.42% 9.72% $ 123 49.20%
INVERSIONES CORTO PLAZO $ 200 $ 100 5.14% 2.61% -$ 100 -50.00%
DEUDORES $ 400 $ 400 10.28% 10.42% $ - 0.00%
CLIENTES $ 300 $ 280 7.71% 7.30% -$ 20 -6.67%
OTROS $ 100 $ 120 2.57% 3.13% $ 20 20.00%
INVENTARIOS $ 1,113 $ 1,020 28.60% 26.58% -$ 93 -8.36%
ACTIVO NO CORRIENTE $ 1,529 $ 1,545 39.29% 40.26% $ 16 1.05%
INVERSIONES LARGO PLAZO $ 250 $ 350 6.42% 9.12% $ 100 40.00%
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO $ 954 $ 875 24.51% 22.80% -$ 79 -8.28%
INTANGIBLES $ 200 $ 187 5.14% 4.87% -$ 13 -6.50%
DIFERIDOS $ 80 $ 56 2.06% 1.46% -$ 24 -30.00%
OTROS ACTIVOS $ 45 $ 77 1.16% 2.01% $ 32 71.11%
TOTAL ACTIVO $ 3,892 $ 3,838 100.00% 100.00% -$ 54 -1.39%
PASIVO CORRIENTE $ 2,766 $ 2,992 83.07% 90.83% $ 225 8.14%
OBLIGACIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO $ 520 $ 778 15.61% 23.62% $ 258 49.62%
PROVEEDORES $ 1,240 $ 1,260 37.23% 38.25% $ 20 1.61%
 CUENTAS POR PAGAR $ 750 $ 681 22.52% 20.68% -$ 69 -9.20%
IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS -$ 164 -$ 157 -4.91% -4.77% $ 6 -3.85%
BENEFICIOS A EMPLEADOS $ 420 $ 430 12.61% 13.06% $ 10 2.38%
PASIVO NO CORRIENTE $ 564 $ 302 16.93% 9.17% -$ 262 -46.45%
OBLIGACIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO $ 564 $ 302 16.93% 9.17% -$ 262 -46.45%
TOTAL PASIVO $ 3,330 $ 3,294 100.00% 100.00% -$ 37 -1.10%
PATRIMONIO $ 562 $ 544 100.00% 100.00% -$ 17 -3.05%
CAPITAL SOCIAL $ 840 $ 840 149.59% 154.30% $ - 0.00%
RESERVAS -$ 28 -$ 55 -4.96% -10.03% -$ 27 96.15%
RESULTADOS DEL EJERCICIO -$ 251 -$ 241 -44.63% -44.26% $ 10 -3.85%
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES $ - $ - 0.00% 0.00% $ - -
TOTAL PATRIMONIO $ 562 $ 544 100.00% 100.00% -$ 17 -3.05%
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO $ 3,892 $ 3,838 100.00% 100.00% -$ 54 -1.38%

DATOS ADICIONALES
COSTO DE LA DEUDA 13.09% 13.09%
PASIVO FINANCIERO 1,084 1,080
PATRIMONIO 562 544
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 1,646 1,624

PASIVO FINANCIERO 65.88% 66.49%

PATRIMONIO 34.12% 33.51%
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 100% 100%

COSTO DE LA DEUDA PONDERADO 8.63% 8.71%

COSTO DE LA DEUDA DESPUÉS DE IMPUESTOS (Kdt) 5.78% 5.83%

COSTO DEL PATRIMONIO (Ke)

datos requeridos:
KL Tasa libre de riesgo 7% 7%
KM Tasa del mercado 16.00% 16.00%
Bu Beta operativa 0.70 0.70
BL Beta apalancada 1.6054 1.6304
Ke Costo del patrimonio 21.45% 21.67%
COSTOS Y GASTOS FIJOS 235 334
COSTOS Y GASTOS VARIABLES 1,700 1,600
MONTO $ 545.00
TASA 12.09% 11.47% 0.96%
PLAZO 36

N° CF I K S
0 $ 545.00
1 $ 17.96 $ 5.21 $ 12.75 $ 532.25 INICIO ANTERIOR
2 $ 17.96 $ 5.09 $ 12.88 $ 519.37
3 $ 17.96 $ 4.96 $ 13.00 $ 506.37
4 $ 17.96 $ 4.84 $ 13.12 $ 493.24
5 $ 17.96 $ 4.71 $ 13.25 $ 480.00
6 $ 17.96 $ 4.59 $ 13.38 $ 466.62
7 $ 17.96 $ 4.46 $ 13.50 $ 453.12
8 $ 17.96 $ 4.33 $ 13.63 $ 439.48
9 $ 17.96 $ 4.20 $ 13.76 $ 425.72
10 $ 17.96 $ 4.07 $ 13.89 $ 411.82
11 $ 17.96 $ 3.94 $ 14.03 $ 397.80
12 $ 17.96 $ 3.80 $ 14.16 $ 383.63
$ 54.20 $ 161.37
13 $ 17.96 $ 3.67 $ 14.30 $ 369.34
14 $ 17.96 $ 3.53 $ 14.43 $ 354.90
15 $ 17.96 $ 3.39 $ 14.57 $ 340.33
16 $ 17.96 $ 3.25 $ 14.71 $ 325.62
17 $ 17.96 $ 3.11 $ 14.85 $ 310.77
18 $ 17.96 $ 2.97 $ 14.99 $ 295.77
19 $ 17.96 $ 2.83 $ 15.14 $ 280.64
20 $ 17.96 $ 2.68 $ 15.28 $ 265.36
21 $ 17.96 $ 2.54 $ 15.43 $ 249.93
22 $ 17.96 $ 2.39 $ 15.58 $ 234.35
23 $ 17.96 $ 2.24 $ 15.72 $ 218.63
24 $ 17.96 $ 2.09 $ 15.87 $ 202.75 $ 180.88
$ 34.69 $ 180.88
25 $ 17.96 $ 1.94 $ 16.03 $ 186.73
26 $ 17.96 $ 1.78 $ 16.18 $ 170.55
27 $ 17.96 $ 1.63 $ 16.33 $ 154.21
28 $ 17.96 $ 1.47 $ 16.49 $ 137.72
29 $ 17.96 $ 1.32 $ 16.65 $ 121.08 $ 383.63
30 $ 17.96 $ 1.16 $ 16.81 $ 104.27
31 $ 17.96 $ 1.00 $ 16.97 $ 87.30
32 $ 17.96 $ 0.83 $ 17.13 $ 70.17
33 $ 17.96 $ 0.67 $ 17.29 $ 52.88
34 $ 17.96 $ 0.51 $ 17.46 $ 35.42
35 $ 17.96 $ 0.34 $ 17.63 $ 17.79
36 $ 17.96 $ 0.17 $ 17.79 $ 0.00 $ 202.75
$ 12.82 $ 202.75
ANTERIOR SIGUIENTE
Ejemplo
0
 ACTIVIDAD DE RE
NOMBRE DEL INDICADOR

CONTRIBUCION MARGINAL

COSTO DEL PATRIMONIO

PATRIMONIO

COSTO PONDERADO DE CAPITAL

PASIVO FINACIERO DE CORTO PLAZO

COSTO DE LA DEUDA A CORTO PLAZO

ABONO A CAPITAL E INTERESES DE LA DEUDA

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

RAZON DE TESORERIA

PASIVO FINANCIERO

COSTO DE LA DEUDA DESPUES DE IMPUESTOS

IMPUESTO DE RENTA

PASIVO FINANCIERO A LARGO PLAZO

COSTO DE LA DEUDA A LARGO PLAZO

VALOR ECONOMICO AGREGADO

FLUJO DE CAJA PARA LOS PROPIETARIOS

UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS

PASIVO OPERACIONAL

ACTIVOS OPERACIONALES NETOS

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES NETOS

CAPITAL DE TRABAJO

CUENTAS POR COBRAR

CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO

PROVEEDORES

FLUJO DE CAJA BRUTO

FLUJO DE CAJA LIBRE

MARGEN BRUTO

ACTIVOS FIJOS

COSTO DE VENTAS

RENTABILIDAD OPERATIVA

PUNTO DE EQUILIBRIO

INGRESOS OPERACIONALES

INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES

MARGEN EBITDA

GASTOS OPERACIONALES
GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN

GASTOS OPERACIONALES DE VENTAS

DEPRECIACIONES

MARGEN OPERACIONAL

OTROS GASTOS OPERACIONALES

AMORTIZACIONES

RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO

 ACTIVIDAD DE RECONOCIMIENTO
SIGLA

MC

Ke

CCPP o WACC

Pc

Kd

AC

NE

RT

Kdt

IR

Pc
Ki

EVA

FC

UODI - NOPAD

KTNO

NOA

RONA

NWC

PPC

CCE

N/A

CB

CF

MP

AF

COS

ROA

PE

IO

CAPEX

PAF

Margen EBIT

GO
GOA

GOV

MUO

OPEX

ROCE
E RECONOCIMIENTO
FORMULA

Ingresos operacionales-costos y gastos variables

Ke = Rf + [E[Rm]-Rf] *b la existencia de una relación

lineal entre el riesgo y la rentabilidad financiera del
activo Rentabilidad financiera mas larentabilidad
esperada en el mercado La beta (b) determina el
riesgo de mercado de un activo

Activo-Pasivo=
CCPP=Ke E/(E+D)Patrimonio
+ Kd (1-T) D/(E+D)

Ke: Coste de patrimonio

Kd: Coste de la Deuda Financiera
E: equity o Fondos Propios
D: Deuda Financiera
T: Tasa impositiva

Pasivo
Abono =alActivo
capital=- Capital.
Monto de la cuota a pagar
(mensual, trimestral, semestral,+etc)-Interés
Ratio de tesorería = Disponible Realizable / Pasivo
mensual(dependiendo del tiempo a amortizar). Por su
corriente
Kd=1(1-t)
parte, hallarellos
Disponible: intereses
dinero, de la deuda
el líquido es posible
de la compañía.
aplicando
Realizable:la siguiente
los bienesecuación: Intereses=
y derechos que conMonto
rapidez se
Patrimonio
préstamo*%Tasa Bruto de
incluyendo
interés activos normalizados. se
pueden transformar en dinero, así como los
establecen rangos e inversiones financieras a corto
deudores, clientes
Reserva técnica (Fogafin y Fogacoop)
plazo.
Formula:
Deudas.NE = Deudas Totales/ Total de Activos
Pasivo corriente: obligaciones y deudas que vencen
El valor de las operaciones activas de crédito junto
a corto plazo.
con sus rendimientos (sociedades extranjeras que
sean entidades financieras del exterior).
El valor de las operaciones de leasing internacional
cuyo
Pasivoobjeto
= Activosea-activos
Capitallocalizados en Colombia. -
VPN inmuebles de beneficio y uso público (Empresas
públicas de transporte masivo).
     Ki  =  Ksociales
Aportes d 
 x (1 –realizados
T) por sus asociados o
cooperados (Contribuyentes del Num. 4, Art. 19, ET).
VPN bancos de tierra destinadas a VIP (Empresas
públicas territoriales).
Deuda a Largo Plazo / Deuda a Largo Plazo +
Patrimonio de los Propietarios
Deuda a largo plazo / Activos circulantes - Pasivos
corrientes
Utilidad operativa despues de impuestos - costo *uso
de activos
EVA=UODI-ACTIVOS*CK
Flujo de caja = Beneficios netos + Amortizaciones +
Provisiones.

NOPAT = Ingreso operativo x (1 - Tasa impositiva)

Activos corrientes operativos – Pasivos corrientes
operativos = KTNO

La
NOARentabilidad sobre los Activos
(=) activos operativos Netos
(-) pasivos (RONA) es
operativos.
igual a la Utilidad operativa neta después de
impuestos dividido por: efectivo + el capital de
trabajo requerido + los activos fijos.
Capital de trabajo = Activos corrientes - Pasivos
corrientes. NWC=CA-CL
ICC (Índice de Rotación de cuentas por Cobrar) = VNC
(Ventas Netas a Crédito)/((Saldo inicial de CxC + Saldo
final=de
CCE CxC)/2).
PCI – PCP + PCC
PCI: Período de conversión de inventario PCP: Período
en el que se difieren las cuentas por pagar. PCC:
Período de cobro de las cuentas por cobrar.

N/A
Flujo de caja = Beneficios netos + Amortizaciones +
Provisiones.
Flujo de Caja Libre = Beneficio Neto + Amortización -
Inversión en Activos Fijos - Inversión en NOF.
% Margen Bruto = (Ventas – Coste de las
ventas)/Ventas
Para ello primero se define la expectativa de vida útil
del activo en relación al costo de compra
Coste de ventas: Existencia inicial (productos
terminados) + Costo de producción – Existencia final
(productos terminados)
dividiendo la utilidad bruta sobre las ventas netas. La
utilidad bruta la obtenemos así: ingresos
punto de equilibrio
operacionales es:totales)
(ventas (P x U) ––costo
(Cvu xde
U)venta.
– CF = 0
Donde: P: precio de venta unitario. U: unidades del
punto de equilibrio, es decir, unidades a vender de
modo que los ingresos sean iguales a los costos.

IO=VB-DRD (VENTAS BRUTAS- DEVOLUCIONES

Capex = Inmovilizado Material Neto (año t) –
Inmovilizado Material Neto(año t-1) +
Amortizaciones(año t)

PAF=Ventas/ Activos fijos

Ebit/ventas*100%
Gastos de Ventas + Gastos de Administración +
Gastos Financieros = Gastos de Operación
Sumatoria todos las cuentas que apliquen con
respecto a las ventas
Sumatoria todos las cuentas que apliquen con
respecto a las ventas

Valor del activo/vida útil del activo (años, meses)

gastos
Utilidaddeoperacional/ventas
Ventas + Gastos de*100
Administración + Gastos
Financieros = Gastos de Operación

A= R * 1-(1+i)-n/i
Rentabilidad Operacional del Patrimonio= Utilidad
Operacional / Patrimonio
 DESCRIPCIÓN SIGUIENTE

ANTERIOR SIGUIENTE

Es considerado tambien como el exceso de ingresos, con

respecto a los costos variables, exceso que debe cubrir los
costos fijos y la utilidad o ganancia

El costo del patrimonio se ha definido como el costo que

exige un inversionista por atender una alternativa de INICIO
El patrimonio
inversión, está formado
obviamente dichopor un se
costo conjunto
expresadeenbienes,
derechos
porcentajey obligaciones pertenecientes a una persona
física o jurídica en un momento dado, y que constituyen
los medios económicos y financieros a través de los cuales
se cumplen sus fines.

Se entiende como la tasa mínima de rendimiento

requerida por la empresa para sus inversiones y se emplea
comúnmente en la valoración
También es conocido de empresas,
como pasivo circulanteparaporque se
descontar
trata de recursos financieros que nogenerados
los flujos de caja futuros se mantienenpor la firma
dentro
de la empresa. Está formado por las fuentes de
financiación con las que cuenta la empresa y representan
las deudas que debes pagar a terceros en un lapso menor
a un año: cuentas por pagar a tu proveedor y deuda
El coste de
bancaria la deudaintereses,
(salarios, (Kd) es eldividendos)
coste que tiene una
empresa para desarrollar su actividad o un proyecto de
inversión a través de su financiación enestás
forma de créditos
Cuando abonas a capital, básicamente abonando a
y préstamos o emisión de deuda
la cantidad que la institución financiera te prestó. Esto
reduce el monto que se genera en intereses, haciendo que
tus
Mide cuotas disminuyan enfinanciero,
el apalancamiento monto es decir, la proporción
de deudaespecífico
el costo que soporta una empresa frente
del financiamiento se debea sus recursos
establecer
propios
después de impuestos. El interés sobremedir
la deuda reduce la
El concepto ratio de tesorería permite la capacidad
utilidad
Un pasivogravable
financierode la
esempresa
toda ya que
obligación, es deducible
deuda
de una empresa para hacer frente al pago de las deudas o de
impuestos;
compromiso por
de tanto,
pago
que vencen a corto plazo la
en deducción
un plazo de intereses
exigible reduce
determinado,
los
queimpuestos
puede ser en en una cantidad
el corto, medioigual al producto
y largo plazo. Sedel
interés
consideradeducible por la tasa La
pasivo financiero: fiscal de la empresa,
obligación T. de
contractual
entregar efectivo o cualquier activo financiero.
El impuesto
costo de lasobre
deuda la después
renta grava todos los ingresos
de impuestos, Ki, se que
En teoría,
obtenga las
un ganancias
contribuyente se dividen
en el entre
año, que menos
sean
determina multiplicando el costo antes de impuestos, Kd ,
propietarios,
susceptibles
por 1 menos de lotasa
la que fisca
genera
producir mayores ganancias
incremento por acción.
neto del patrimonio
Sin embargo, el mayor riesgo financiero
en el momento de su percepción, siempre que no hayan de un mayor
apalancamiento
sido expresamente puede obligar a lay compañía
exceptuados, considerando a hacer
los
convenios de deuda
costos y gastos en que másseestrictos.
incurre paraEstos convenios
producirlos.
podrían restringir las oportunidades de crecimiento de la
empresa y la capacidad de pagar o aumentar los
dividendos.
El EVA o utilidad económica es la rentabilidad obtenida
por la empresa deduciendo de la utilidad de operación
neta de impuestos, el costo de capital de los recursos
propios
Proporciona
La gananciay externos queneta
información
operativa utiliza.
sobre Silaelcapacidad
después resultado espagar
de
de impuestos positivo,
muestra
la
quéempresa
deuda tana bien
largohabrá
seplazogenerado
de los activos
desempeñó una
una rentabilidad por encima
actuales adespués
compañía través de sus
de
de su costo
pagar de capital, actuales.
las obligaciones
operaciones principales. lo La
que le genera
cifra no incluyeuna pérdidas
situaciónni de
creación
cargos por deúnica
valor.vez;
Pero si esno
Estos negativo
proporcionanindica que
una los
rendimientos
representación son menores
real de la a lo que cuesta
verdadera generarlos
rentabilidad de una y
El
porobjetivo
lo tanto principal
destruye devalor
este datolos
para financiero es otorgar
accionistas.
empresa.
información Algunos de estos
relevante a unacargos
empresa puedensobreincluir cargos y
sus ingresos
relacionados
gastos de con una
efectivo, estofusión
es, o adquisición,
sirve para que, sisuse
especificar
El pasivo operativo
consideran, es comprendido
no necesariamente por losuna
muestran pasivos,
imagen
solvencia
cuentas y liquidez
que que económica.
debo pagar a : comerciales, proveedores;
precisa de las operaciones de la compañía, a pesar de que
laborales;
pueden afectarestado,impuesto.
los resultados Talfinales
indicador
de lame indica como
compañía ese
me
año.estoy financiando y de estas mencionadas
anteriormente cuales son mas representativas, en el caso
Mediante el activo
de electricosta hay neto podemos
un aumento ensaber
partecuál
debidoes ela valor
que de
los activos los
aumentan libres de deuda. yEllas
proveedores activo neto es, financieras.
obligaciones
contablemente, lo mismo que el patrimonio neto. En
definitiva, el activo neto refleja el valor de la sociedad.
Una fuerte razón para usar el RONA comparado al uso de
los métodos tradicionales de medición del éxito
La definiciónes
empresarial másquebásica
el RONA de capital
también deconsidera
trabajo lolosconsidera
activos
como
que una aquellos
compañía recursos
utilizaque requiere
lograr la empresa para
sus resultados.
poder operar. En este sentido el capital de trabajo es lo
Cuentas por cobrarconocemos
que comúnmente es el nombre como de la cuenta
activo donde se
corriente.
registran
El ciclo delos
(Efectivo, incrementos
conversión
inversiones adecortoy losplazo,
efectivo recortesCCE)vinculados
(o carterale informa a la
e inventarios).
venta
cuántos dedías
conceptos
se tardadiferentes
su compañía a productos o servicios.
en transformar sus
Esta cuenta
compras de está compuesta
inventario por letras
en efectivo. Usted de cambio,
adquieretítulos
de crédito ydepagarés
inventario a favor de
un proveedor, la empresa.
almacena dicho inventario, lo
vende a un cliente por anticipado, les paga a sus
proveedores, factura y cobra; luego obtiene el pago y
devuelve el efectivo a la compañía.
Un proveedor es aquel tercero que abastece de materiales
u otros suministros a la empresa, los cuales son necesarios
para su desarrollo y funcionamiento.
Suma
toda ladeinformación
los beneficios sobredespués de los impuestos,
los recursos generados por las una
amortizaciones
empresa (flujos ydelasentrada previsiones.
y salida) Se utiliza como de
en un periodo
indicativo de la capacidad de generar recursos de una
tiempo concreto.
sociedad, sin entrar a considerar aspectos como la política
de amortización y dividendos o la existencia de activos
fiscale

Un activo fijo
El margen es un el
bruto es bien de una directo
beneficio empresa,queyaobtiene
sea tangible o
una empresa por un bien o servicio, es decir, la diferencia entre el pr
intangible, que no puede convertirse en líquido a corto
La cifra
plazo del costo
y que de ventasson
normalmente consiste principalmente
necesarios para el en
costos variables de
funcionamiento quelaaumentan
empresa yyno disminuyen
se destinan enafunción
la venta.
de los niveles de producción. Todo lo que necesitas
recordar es que tus ganancias brutas se determina
Es la razónelde
restando las utilidades
costo de ventas operacionales
de tus ingresosatotales.
los activos
totales de la empresa. Evalúa la rentabilidad operacional
(uso de los activos y gastos operacionales) que se ha
originado sobre los activos.
Los ingresos
El punto operacionales
de equilibrio, punto son aquellos
muerto ingresos
o umbral deproducto
de la actividad económica principal de la empresa.
rentabilidad, es aquel nivel de ventas mínimo que iguala Por lo
La
losInversión
general,
costestoda en activos
empresa
totales fijos dedicada
está y diferidos
a los ingresos a se
totales. uno financian
o más con
créditos
actividadesa mediano
económicasy/o largo plazo yyno
principales, losasí con créditos a
ingresos
corto plazo, ello significaría que el Proyecto
originados en estas actividades son considerados transite por
ingresos
serias dificultades financieras ante la cuantía de la deuda
operacionales
y la imposibilidad de pago a corto plazo. Pero el Capital de
Trabajo se financia con créditos a corto plazo, tanto en
efectivo como a través de créditos de los proveedores.

la
Es relación entreque
la capacidad el beneficio
tiene unaneto del ejercicio
empresa y el uso
para hacer
volumen
eficiente de sus activos netos para la generación deeste
total de negocio. Sin embargo, al realizar ventas
Los gastos
cálculo operacionales
se tienen en cuenta son los costos
varias en los
partidas queque una
no afectan
compañía incurre
al curso real de lascomo parte dey sus
operaciones que,actividades regulares
por lo tanto,
del negocio, sin
distorsionan incluir los costos de bienes vendidos.
el resultado
Estos gastos incluyen los administrativos, como los
suministros de oficina y salarios para el personal
administrativo.
actividades operativas. No son Gastos de Ventas, no son
Costos de Producción. Contienen los salarios del Gerente
General, secretarias, contadores, alquileres de oficinas,
papelería de oficinas, suministros y equipo de oficinas,
Como
etc. No susenombre
incluyen lo en
sugiere son los costos
esta categoría vinculados
los gastos que con
las ventas
tienen de tu negocio,
que ver propiamente lo cual
con incluiría el
la operación pagodelde salario
giro del
La tudepreciación
anegocio
personal deeles la pérdida
ventas, de valor
ejecutivos de de un bien
publicidad, como
ni
consecuencia con de mercadeo.
su desgaste Usualmente
con el paso se
del incluyen
tiempo. los
traslados
gastos de por motivos
selección de esas ventas,
y reclutamiento deespersonal.
decir, todo
aquello que se invierte en producir una venta, excluyendo
Este
Los concepto
gastos
los gastos se relaciona
de operación
financieros, lossoncon
laslaerogaciones
impuestos contabilidad
sobre las quedesostiene
un bien,y
ganancias
dado
la que es
organización muy importante
implantada dotar
en la
los generados por estudios y análisis previos. provisiones
empresa y queen una
permite
empresa
llevar a paralas
cabo que sus gestores
diversas tengan
actividades y en cuenta la
operaciones
Indicador
pérdida quede serentabilidad
produce añoquetras
se año
definedelcomo
valor la
enutilidad
libros de
diarias. Se
operacional consideran
sobre las gastos
ventas de operación
netas y nos los de
indica, siventa,
el
ese
los activo.
de administración y losenfinancieros,
negocio es o no lucrativo, sí mismo, ya que sin ellos no
sería posible alcanzar de
independientemente loslapropósitos
forma como de lahaempresa.
sido financiado.
De acuerdo con lo anterior, se llama gastos de operación
al total de la suma de los gastos de venta, gastos de
administración y gastos financieros.
Amortizar es el proceso financiero mediante el cual se
Rentabilidad Operacionaluna
extingue, gradualmente, del deuda
Patrimonio. La rentabilidad
por medio de pagos
operacional
periódicos, que pueden ser iguales o diferentes.la
del patrimonio permite identificar
rentabilidad que le ofrece a los socios o accionistas el
capital que han invertido en la empresa, sin tomar en
cuenta los gastos financieros ni de impuestos.
 SIGUIENTE

SIGUIENTE

INICIO
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE Ke P
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
21.45% 21.67% 0.2% 1.1% 812 785 - 27 -3.3%
174.2 170.2 - 4.0 -2.3% 42.8% 42.1% -0.7% -1.7%

WACC PF CP Kd CP K/I CP Servicio de la deuda

Año 1 Año 2 V. ABS V. REL | Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
27.2% 27.5% 0% 1% 520 778 258 50% 13.09% 13.09% 0.0% 0.0% K 161.4 180.9 19.5 12% 215.6 215.6 - 0%
448 447 - 1 0% PF NE 13% 20% 7% 52% GF 390 450 60 15.4% I 54.2 34.7 - 19.5 -36% %IO 10.9% 10.4% -0.6% -5%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,084 1,080 - 4 0% PF LP
57% 58% 1% 1% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Kdt 564 302 - 262 -46%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Decisiones financiación NE 14% 8% -7% -46%
5.8% 5.8% 0.1% 0.9%
EVA GF 390 450 60 15%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
$ - 482.9 - 430.0 52.9 -11% Tx
% -29.3% -26.5% 2.9% -10% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
- 164 - 157 6 -4%
TEA Tx -8.3% -7.6% 0.7% -8.7%
FCP
UODI Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL - 421 - 907 - 486 115%
- 35 17 51.59 -148% NA
-2% 1% 3% -146%

RONA PO PROVEEDORES
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
-2.1% 1.0% 3.1% -148.7% 2,246 2,214 - 33 -1% 1,240 1,260 20 2% DISPONIBLE
- 35 17 52 -148% 58% 58% 0% 0% 75% 75% 1% 1% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
453 días 464 días 11 días 2% 250 373 123 49%
AON 15% 22% 7% 48%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,646 1,624 - 21 -1% KTO CXC CCE
42% 42% 0% 0% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,663 1,673 10 1% 300 280 - 20 -7% 09 días -36 días -46 días -495%
43% 44% 1% 2% 18% 17% -1% -7% NA FCL
AO 84% 85% 1% 1% 56 días 52 días -04 días -7% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL INVENTARIOS - 205 - 691 - 486 236%
3,892 3,838 - 54 -1% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Partic. sobre el disponible NA NA NA NA
NE 86% 86% 0% 0% 1,113 1,020 - 93 -8%
PAO AF 67% 61% -6% -9%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 406 días 375 días -31 días -8%
0.51 0.54 0.03 7% 954 875 - 79 -8%
198% 185% -13% -6% 25% 23% -2% -7%
FCB KTNO AF
IO Decisiones Inversión MC Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 165 227 62 37% - 583 43 626 -107% AF 954
1,970 2,075 105 5% 13.7% 22.9% 9.2% 67.0% %IO 8% 11% 3% 30% KTNO - 583 - 541 43 -7% %FCB 578%
RO MB NA NA MC $ 270 475 205 75.9%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
4% 6% 2% 61% 49% 52% 3.0% 6.0% CV
UE 148 235 87 59% UB 970 1,083 113 11.6% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,000 992 -8 -0.8% ME PEO
51% 48% -2.95% -5.8% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
8% 11% 3.8% 50.7% 1,715 1,459 -255.6 -14.9%
GOA UE 148 235 87 58.8% 87% 70% -17% -19.2%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
502 498 -4 -0.8% INICIO ANTERIOR
MO GO 25% 24% -1.48% -5.8%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL PET
-2.64% 1.20% 3.8% -145.6% 822 848 26 3.2% GOV Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
UO - 52 25 77 -148.1% 42% 41% -1% -2.1% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 1,913 1,725 -188 -9.8%
320 350 30 9.4% 97% 83% -14% -14.4%
32.0% 35.3% 3.28% 10.3%

D
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
OGO 200 210 10 5.0%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 21% 24% 3% 14%
200 210 10 5.0%
10% 10% 0% -0.3% A
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
- - 0.0% NA
0% 0% - NA

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
 AF
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
954 875 - 79 -8%
578% 386% -192% -33%

ANTERIOR SIGUIENTE
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

Hallazgos del Diagnóstico

1
2

4
4

5
 Acciones a tomar para la
Objetivo Estratégico Propuesto maximización del valor de la
empresa
Indicador del logro de la acción Meta
Breve descripción de las acciones de mejoramiento que permita
evidenciar su pertinencia con la maximización del valor de la
empresa
Observaciones
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
Ke
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
- NA

WACC
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
- NA

Kdt
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
EVA - NA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
- NA

UODI
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
0% NA

RONA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
0% NA

AON
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
0% NA
 INICIO ANTERIOR

INFORME DEL DIAGNÓSTICO FINANCIERO

Obteniendo los porcentajes de los estados financieros en los analisis vertical y analisis
puede observar claramente la diferencia entre el año 1 y el año 2 lo cual esta esta in
clave para el desarrollo de el paso 2. En este paso se obtiene diferentes valore
observar que el EVA: Valor Economico Agregado el cual es el encargado de medir la re
la empresa cuenta con un porcentaje negativo del año 2 al año 1, lo cual no se creo
sin haber rendimiento, Mientras que para el Año 2, el valor aumentó, obteniendo un v
cual es bueno para la empresa al obtener una cobertura total en sus dueudas. la re
los activos operacionales netos (RONA) el cual es utilizado para entender que tanto
hace frente en la industria con esta medida financiera mirando los porcentajes de año
muestra que la empresa mejoro entre la variable absoluta y la variable relevante
Podemos interpretar que a la empresa le está yendo mucho mejor, y aunque el valo
alto, si lo definimos en términos proporcionales y comparativos con relación al del
cobraría una importancia enorme para redefinir la toma de decisiones de la empresa
ingresos, rentabilidad, liquidez y capacidad de endeudamiento; pero este valor no es s
ingresos operacionales ascendio un 5% gracias a las entidades del mercado de ac
politicas comerciales, pero aumento los activos operativos AON, En todo caso la empr
productiva con relación al Año 1; por un lado, porque Los Activos fijos (AF) no dism
porque el Capital de Trabajo Operativo (KTO) sí. Se infiere que la empresa logró mejor
productividad con el uso menor de recursos operativos. en el MB donde se evidenc
gestion de compras, aun sabiendo el decrecimiento que hubo en CV y ante la evol
ingresos operacionales es menos proporcional, donde se tiene que mejorar el marge
uodi demuestra un desmejoramiento de su margen de 148% que no se supo ad
recursos disponibles se evidencia Con base a esto podemos apreciar que la empresa o
utilidad en el año 2 también por que el costo de proveedores que disminuyó, se
empresa vendió más en ese mismo año 2. Esto quiere decir que la reducción d
proveedores disminuyó, porque la empresa logró optimizar el costo de materia p
consiguiendo precios más favorables o supliendo el trabajo de algunos proveedores,
prima reducen los tiempos para la empresa, como menos tiempo de productos en st
fluidez del tiempo del producto para la venta.
prima reducen los tiempos para la empresa, como menos tiempo de productos en st
fluidez del tiempo del producto para la venta.

BIBLIOGRAFÍA
 ANTERIOR SIGUIENTE

ANCIERO

is vertical y analisis horizontal se

2 lo cual esta esta informacion es
ne diferentes valores, se puede
rgado de medir la rentabilidad de
1, lo cual no se creo ningun valor
ntó, obteniendo un valor positivo
sus dueudas. la rentabilidad de
a entender que tanto la empresa
porcentajes de año 1 y año 2 se
a variable relevante del año 2.
or, y aunque el valor no es muy
con relación al del Año 1, ese
iones de la empresa frente a los
ro este valor no es suficiente. los
s del mercado de acuerdo a sus
En todo caso la empresa fue más
os fijos (AF) no disminuyeron y,
empresa logró mejores índices de
B donde se evidencia una mejor
n CV y ante la evolucion de IO
ue mejorar el margen de ebitda,
que no se supo administrar los
ar que la empresa obtuvo mayor
que disminuyó, se nota que la
que la reducción de costos de
costo de materia prima ya sea
unos proveedores, o en materia
o de productos en stock o mayor
INICIO ANTERIOR

INFORME DE LA EVALUACIÓN FINANCIERA A TRAVES DEL E

BIBLIOGRAFÍA
 ANTERIOR SIGUIENTE

A TRAVES DEL EVA

 INICIO

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

ESTUDIANTE:
Con el desarrollo actividad se ponen en practicas los conocimientos adquiridos en la unidad 1 se logran ver las difereci
de los años y gracias a la variable absoluta y la variable relativa se pueden ver los aumentos y diferencias que obtiene l
cuales no son satisfactorio para la empresa, se deben tomar mejores desiciones y hacerse una reestructuracion ya que
la utilidad de cada año.

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:
 BIBLIOGRAFÍA
Morales, J., & Morales, A. (2014). Planeación financiera. México, D.F., MX: Grupo Editorial Patria. (pp. 1-27). Recuperad

http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?ppg=12&docID=11013641&tm=1492521750052

Noetzlin, M., & Barroso, P. (2009). Administración financiera. Córdoba, AR: El Cid Editor | apuntes. (P. 4).
http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?ppg=4&docID=10311795&tm=1492486673269
León, O. (2016). Consultoría especializada en valoración de empre
valor. Medellín, Colombia). Recuperado de http://www.oscarleongarcia.com/site/descarga-de-archivos/cat_view
archivos-/20-libro-administracion-financiera-fundamentos-y-aplicaciones

León, O. (2016). Consultoría especializada en valoración de empresas y gerencia de valor. Medellín, Colombia)
http://www.oscarleongarcia.com/site/descarga-de-archivos/cat_view/25-descarga-de-archivos-/21-libro-valoracion-d
gerencia-del-valor-

León, O. (2016). Consultoría especializada en valoración de empresas y gerencia de valor. Medellín, Colombia)
http://www.oscarleongarcia.com/site/centro-de-documentacion-/doc_download/55-capitulo-1-valoracion-de-empres

(2010). Análisis financiero: enfoque, proyecciones financieras. Bogotá, CO: Ecoe Ediciones). Re
http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?ppg=301&docID=10466928&tm=1492524535949
(2009). EVA: Una nueva forma de obtener resultados y administrarlos. Córdoba, AR: El Cid Editor | apuntes. (pp. 4-12
http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?ppg=4&docID=10312290&tm=1479597496670

Jaramillo, F. (2009). Valoración de empresas. Bogotá, CO: Ecoe Ediciones. (pp. 332-339).
http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?ppg=52&docID=10467124&tm=1479590925783

Milla, A. (2010). Creación de valor para el accionista. Madrid, ES: Ediciones Díaz de Santos. (pp. 90-96).
http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?ppg=12&docID=10390531&tm=1479594900144
 ANTERIOR

CIONES

d 1 se logran ver las diferecias de cada uno

s y diferencias que obtiene la empresa los
una reestructuracion ya que esta afectando
Patria. (pp. 1-27). Recuperado de

3641&tm=1492521750052

Editor | apuntes. (P. 4). Recuperado de

795&tm=1492486673269
ada en valoración de empresas y gerencia de
scarga-de-archivos/cat_view/25-descarga-de-

valor. Medellín, Colombia). Recuperado de

hivos-/21-libro-valoracion-de-empresas-

valor. Medellín, Colombia). Recuperado de

ulo-1-valoracion-de-empresas-
Baena, D.
: Ecoe Ediciones). Recuperado de
66928&tm=1492524535949 Lefcovich, L.
d Editor | apuntes. (pp. 4-12). Recuperado de
290&tm=1479597496670

iones. (pp. 332-339). Recuperado de

7124&tm=1479590925783

z de Santos. (pp. 90-96). Recuperado de

0531&tm=1479594900144