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EMIR VARGAS PEREDO

Unidad 2 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

El interés es el costo del uso del capital.

Existen muchos instrumentos de crédito, y la mayoría de la gente los usa. Las empresas y los
gobiernos son los prestatarios más importantes. Las empresas buscan usar los bienes de
capital para incrementar la productividad. Los gobiernos piden prestado sobre futuros ingresos
fiscales para financiar carreteras, programas de bienestar social y servicios públicos. Las familias
también piden préstamos para realizar las compras que superan sus recursos en efectivo actuales.

2.1. EL INTERÉS Y EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

En ocasiones casi todos estamos expuestos de modo directo a las transacciones de interés y nos
vemos afectados indirectamente de manera regular. Las tarjetas de crédito son un soporte del
comercio. Tienen una carga de interés por pagos retrasados. Las partes principales en un contrato
para adquirir un automóvil o una casa son las estipulaciones de interés. La tasa de interés pagada
por cuotas municipales afecta de forma directa las tasas fiscales de propiedad en dicha área. Los
negocios piden préstamos para expandir o mantener sus operaciones, y el costo de éstos deben
pagarse con operaciones más rentables hechas con los mismos. Todos estos préstamos en conjunto
crean una enorme deuda, y todos tienen cargos por intereses.
El interés representa el poder de ganancia del dinero. Es la prima que se paga por compensar al
prestamista por el costo administrativo de realizar el préstamo, el riesgo de que no se pague la
cantidad y la pérdida del uso del dinero prestado. Un prestatario paga cargos de interés por la
oportunidad de hacer algo ahora que de otra manera se demoraría o nunca se realizaría.

2.2. RAZONES PARA EL INTERÉS

La importancia del interés puede demostrarse por medio de una adquisición histórica que la mayoría
de nosotros conoce, la compra de la ISLA DE MANHATTAN.

La famosa adquisición de la Isla de Manhattan en 24 dólares, de propiedad de los indígenas, a

menudo se conoce como una oferta excepcional. Se dice que este incidente ocurrió en 1626,
cuando Peter Minuit de la Compañía Dutch West India compró los derechos de la isla a los
residentes locales.

Supongamos que los indígenas pudieran haber invertido dinero a una tasa de interés razonable de 18
% compuesto anualmente. Con los años, la inversión original de $ 24 se hubiera incrementado como:
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Año Valor de la inversión original de $ 24 compuesta al 18 % anual ($us)

1626
1676
1726
1776
1826
1876
1926
1976
1996
2018

Si hubieran podido invertir a una tasa, digamos a 1 2 % que era la tasa de retorno para fondos en
el mercado monetario en 1981, la inversión teórica de los indígenas hubiera valido en 1981, un
poco más de

En nuestro entorno económico, el capital es el recurso básico. Puede convertirse en bienes de

producción, bienes de consumo o servicios. Tiene el poder de ganar y satisfacer necesidades.

Desde el punto de vista de un prestamista, el capital es un recurso fluido que se puede gastar en
bienes que se espera produzcan una ganancia o satisfacción personal. Puede ser atesorado o
regalado. También puede prestarse. Si esto sucede, el prestamista por lo general esperará algún
tipo de compensación. Ésta por lo común es el interés que equilibra el gasto administrativo de
realizar el préstamo, con el riesgo de que no se pague, y la pérdida de utilidades que pudieran
haberse obtenido si el dinero se hubiera invertido con fines productivos.

Desde el punto de vista de un prestatario, un préstamo es una obligación y una oportunidad.

Esta persona debe esperar pagar el préstamo. La falta de pago conduce a una mala
reputación, la pérdida de posesiones y otras consecuencias. El préstamo ofrece una oportunidad
para hacer algo inmediatamente que de otra manera hubiera demorado. En algunos casos, el
objetivo ya no existiría después de una demora. Para tomar ventaja de un curso de acción existente o
para satisfacer una necesidad actual, el prestatario conviene en pagar una cierta cantidad además
de la suma que se recibe de inmediato. Esta prima es el interés pagado para evitar esperar el
pago del dinero.
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El poder de la ganancia del dinero se encuentra implicado en los puntos de vista tanto del prestamista
como del prestatario. El interés es la ganancia productiva por el uso eficiente de los recursos
monetarios. La tasa de interés preferencial es una medida de productividad que se espera de los
recursos.

2.3. INTERÉS SIMPLE

El interés ganado I a lo largo de varios periodos se calcula mediante

I = Pin ; donde P = Valor presente o capital.

i = Tasa de interés por el periodo.
n = Número de periodos de interés (por lo general años).

Puesto que el capital, o la cantidad prestada P es un valor fijo, el interés anual cargado es
constante (El interés generado en cada periodo de interés no produce intereses adicionales en los
periodos restantes, aunque no lo retire). Por lo tanto, la cantidad total que un prestatario se obliga a
pagar al prestamista es

F = P+ I = P + Pin = P(1+in)

Donde F es una suma futura de dinero a pagar.

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EJERCICIOS PARA CLASE: INTERES SIMPLE

1.- Una persona presta $ 5 800 con la condición que le paguen $ 17 250 al cabo de tres años. ¿Cuál
es la tasa anual que cobra el prestamista?
2.- ¿Qué cantidad debe prestarse al 6 % de interés simple para que gane $ 550 en 3 años?
3.- ¿En cuánto tiempo se triplicará una suma con una tasa de interés simple de 11 % anual?
4.- ¿A qué tasa de interés simple son equivalentes $ 1 500 de hace dos años y $ 2 750 dentro de
dos años?

2.5. DIAGRAMAS DE FLUJO DE EFECTIVO

La representación de los datos de la decisión de ingeniería en forma gráfica puede mejorar en
gran manera la comprensión del problema. Los diagramas del flujo de efectivo son medios para
ayudar al tomador de decisiones a comprender y resolver estos problemas.

Durante la construcción de un diagrama de flujo de efectivo, la estructura de un problema con

frecuencia se hace distintiva. Por lo general, es ventajoso definir primero el tiempo en el que
ocurren los flujos de efectivo. Esto establece la escala horizontal, que se divide en periodos, por lo
general en años. Los ingresos y desembolsos entonces se ubican en la escala de tiempo según las
especificaciones del problema. Los pagos o recepciones individuales se designan por líneas
verticales; las magnitudes relativas pueden sugerirse por la altura de las líneas, pero realizar una
escala exacta es una pérdida de tiempo. Si un flujo de efectivo es positivo o negativo
depende del punto de vista que se representa.

Aunque los diagramas de flujo de efectivo son simples representaciones gráficas de los ingresos y
egresos, deben exhibir tanta información como sea posible. Es útil mostrar la tasa de interés, y
podría ayudar a identificar qué debe resolverse en un problema. Algunas veces puede clarificarse
la situación al poner en línea punteada las flechas que representan los flujos de efectivo de
magnitud desconocida.
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Los requisitos obvios del diagrama de flujo de efectivo son información completa, exactitud y
legibilidad. La forma de saber si un diagrama está bien hecho es que alguien más pueda
entender el problema con claridad. Si pasa esta prueba, es probable que usted no se confunda.

2.6. EQUIVALENCIA VALOR-TIEMPO

Dos cosas son equivalentes cuando producen el mismo efecto. La tasa de interés efectiva
calculada para una tasa de interés nominalmente declarada es una expresión equivalente del cargo
de interés nominalmente declarada es una expresión equivalente del cargo de interés. Ambos
cargos de interés producen el mismo efecto en una inversión. La atención se dirige a los
cálculos basados en el poder de ganancia del dinero, que relaciona el tiempo y las utilidades para
ubicar las cantidades de dinero equivalentes en el tiempo.

Se observó con anterioridad que $ 1 000 depositados al 10 % de interés compuesto anualmente

tienen un valor de $ 1 331 después de 3 años. Por lo tanto, $ 1 000 hoy son equivalentes a $ 1 331
en tres años, si gana a una tasa preferencial de 10 % compuesta anualmente.

El concepto de equivalencia es la piedra angular para las comparaciones valor - tiempo del dinero.

2.6.1. ALTERNATIVAS EQUIVALENTES DE FLUJO DE EFECTIVO

Tasa de interés de 6 % compuesto anualmente.

$ 1 000 hoy son equivalentes a $ 1 790,85 recibidos dentro de 10 años.

$ 1 000 hoy son equivalentes a $ 237,40 recibidos al final de cada año durante los
siguientes 5 años.
$ 1 000 hoy son equivalentes a $ 317,69 recibidos al final de los años 6, 7, 8, 9 y 10.
$ 237,40 recibidos al final de cada año durante los siguientes 5 años son
equivalentes a una suma total de $ 1 790,87 recibidos dentro de 10 años.
$ 317,70 recibidos al final de los años 6,7,8,9 y 10 son equivalentes a
$ 1 790,90 dentro de 10 años.
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$ 237,40 recibidos al final de cada año por cada uno de los siguientes 5 años son
equivalentes a $ 317,69 al final de los años 6,7,8,9 y 10.

2.7. FACTORES DE INTERÉS COMPUESTO

El flujo de efectivo se traslada para un tiempo dado al determinar su valor presente o futuro. Un
cálculo del valor presente convierte una suma única en un futuro o una serie de valores futuros,
en una cantidad equivalente en una fecha más temprana. Esta fecha no es necesariamente la
actual. Los cálculos de valor futuro convierten los valores que ocurren en cualquier momento, en una
cantidad equivalente a una fecha posterior.

2.7.1. Símbolos de conversión

Los factores de interés para flujo de efectivo discreto con la composición al final del periodo se
muestran en la siguiente tabla.

2.7.1. Desarrollo de fórmulas de interés

Se logra un mejor entendimiento del proceso de conversión al estudiar el desarrollo de las fórmulas
de factor de interés.
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2.7.1.1. Factor de cantidad compuesta (pago único)

EJERCICIOS RESUELTOS

7.- Suponga que solicita $ 1 000 prestado a un banco, durante tres años a una tasa de interés
anual del 10 %. El banco le ofrece dos opciones: (1) Pagar todo el préstamo al final de los 3
años o (2) pagar los cargos por intereses de cada año al final de dichos años. Los calendarios de
pago de las dos opciones son:
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8.- Si tuviera $ 2 000 y los invirtiera al 10 %, ¿cuánto valdrían dentro de ocho años?

EJERCICIOS RESUELTOS

9.- Suponga que se le ofrece la alternativa de recibir $ 3 000 al final de 5 años o P dólares hoy.
No hay duda de que se pagará la suma total de $ 3 000 (sin riesgo alguno). Como no
requiere el dinero en este momento, depositará los P dólares en una cuenta que paga un interés
del 8 %. ¿Qué valor de P le haría indiferente ante la opción de P dólares hoy o la promesa de $ 3
000 dentro de 5 años?
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EJERCICIOS PARA CLASE: INTERES COMPUESTO

5.- Suponiendo que le han ofrecido la oportunidad de invertir $ 7 000 al 7 % de interés
simple durante 6 años, o los mismos $ 7 000 al 6 % de interés compuesto durante seis años.
¿Qué inversión aceptaría usted?
6.- Si se invierten $ 10 000 ahora en un negocio que promete entregarle $ 15 000, ¿qué tan
rápido deberá recibir esos $ 15 000 con el objeto de asegurar por lo menos el 12 % anual de
interés, capitalizable anualmente sobre su inversión?
7.- ¿Cuántos años se requieren para triplicar una inversión si la tasa de interés compuesto
es del 12 % anual?
8.- “Hoy” es el 30 de junio de 1999. Se deberán recibir 3 pagos de $ 900 cada dos años,
comenzando dentro de 2 años, y depositados en un banco donde ganarán interés al 9 %
anual. ¿Cuánto dinero habrá en la cuenta bancaria el 30 de junio del 2007?

PRACTICA PARA CLASES: INTERES SIMPLE-INTERES COMPUESTO

1.- Calcule el valor de “B” para que los valores positivos y negativos sean iguales. a) Utilice un
interés simple del 12 % anual. b) Utilice un interés compuesto del 12 % anual. a) $ 117,07 b) $116,39

2.- Encuentre “P” en el diagrama de flujo siguiente, si la i = 12 % anual a) interés simple y b)

interés
compuesto. a) $ 164,14 b) $153,86

3.- Calcule el valor de P en la siguiente tabla de flujo de efectivo. Suponga que i=18% anual a)
interés simple y b) interés compuesto. a) $ 570,26 b) $ 543,15
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4.- Encuentre el valor actual de las recepciones de efectivo presentadas en la tabla, donde i = 13
% anual a) interés simple y b) interés compuesto. a) $ 771,94 b) $ 645,03

5.- Las dos transacciones de flujo de efectivo presentadas en la figura, son equivalentes a un
interés del 10 % anual a) Interés simple y b) Interés compuesto. Encuentre el valor de X que
satisface esta equivalencia. a) $

314,19 b) $ 315,95
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Un fondo establecido para acumular una cantidad futura dada por medio de la recolección de una
serie uniforme de pagos se denomina un fondo decreciente. Cada pago tiene un valor constante A
y se realiza al final de un periodo de interés.

Una expresión más general para el valor futuro de una anualidad se desarrolla a
continuación:

Cada uno de los pagos se trata de la misma manera y se cobra para obtener la cantidad
total F:
(1)

Si multiplicamos ambos miembros de la ecuación por (1+i), obtenemos:

(2)

Si restamos la ecuación (2) menos la (1), obtenemos:

Realizamos operaciones algebraicas:

[ ]

[ ]
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[ ]

El factor del fondo decreciente ahora puede expresarse como:

EJERCICIO RESUELTO

13.- Para ayudarle a alcanzar su meta de $ 5 000 dentro de 5 años, su padre se ofrece a darle $
500 ahora. Usted piensa obtener un trabajo de medio tiempo y efectuar cinco depósitos
adicionales al final de cada año. (El primer depósito se hace al concluir el primer año). Si
todo su dinero se deposita en un banco que paga el 7 % de interés, ¿cuál debe ser la magnitud
de sus depósitos anuales?

Entonces el factor de cantidad compuesta de serie para usarse en el cálculo del valor
futuro de una anualidad es:

EJERCICIO RESUELTO
14.- Suponga que hace una contribución anual de $ 3 000 a su cuenta de ahorros al final de cada
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año, durante 10 años. Si su cuenta de ahorros produce un interés del 9 % anual, ¿cuánto tendrá
al término de los 10 años?

2.7.2.5. Factor de recuperación de capital (serie uniforme)

El factor de recuperación de capital se usa para determinar la cantidad de cada pago anual futuro
requerido para disipar un cierto valor presente cuando la tasa de interés y el número de pagos se
conoce. Encontramos el valor presente de cada una de las anualidades:

(1)

Si multiplicamos ambos miembros de la ecuación por

(1)

Si restamos la ecuación (2) menos la ecuación (1), obtenemos:

Realizamos operaciones algebraicas:

[ ] [ ] [ ] [ ]

[ ] [ ]

Multiplicamos ambos miembros por:

[ ] [ ] [ ]
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[ ] [ ]

[ ][ ] [ ]

[ ] [ ]

EJERCICIO RESUELTO

15.- Suponga que una pequeña empresa de biotecnología ha obtenido un préstamo de $ 100
000 para comprar equipo de laboratorio. Este préstamo tiene una tasa de interés del 8 % anual
y debe reponerse con pagos parciales iguales durante los próximos 5 años. Calcule la
cantidad de este pago parcial anual.

2.7.2.6. Factor de valor presente de una serie (serie uniforme)

[ ]
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EJERCICIOS RESUELTOS

16.- Calcule el valor actual de 20 pagos anuales de $ 100 000 a una tasa de interés del 8 %.

17.- Suponga que se le ofrecen las dos opciones siguientes:

• Una anualidad de cuatro años con pagos de $ 2 000 al final de cada año.
• Un pago único P ahora.

Usted no necesita el dinero durante los próximos cuatro años, por tanto, si acepta la anualidad o
el pago único, depositaría los pagos en una cuenta de ahorros que produce un interés del
6 %. ¿Cuál debe ser la cantidad única P para que sea equivalente a la anualidad?

18.- El 23 de agosto de 1985, un encabezado del New York Times anunciaba: "21
personas comparten el premio de la lotería de Nueva York". El artículo reveló que 21 trabajadores
de una fábrica se habían puesto de acuerdo para juntar 21dólares, jugar a la lotería de Nueva
York y compartir las ganancias. El boleto ganador valía $ 13 667 667, los cuales se
distribuirían en 21 pagos anuales de $ 650 793. De acuerdo con el abogado de los
trabajadores, esto quería decir que cada uno de ellos recibiría 21 pagos anuales de unos $ 24 000
después de impuestos. John Brown, uno de los afortunados ganadores, quería renunciar a la
fábrica e iniciar su propio negocio, para lo cual tenía que conseguir un préstamo bancario por $
250 000. Para asegurar tal préstamo, Brown ofreció como garantía colateral sus ganancias
futuras de la lotería. Si la tasa de interés del banco es del 10 % anual, ¿cuánto puede pedir
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prestado contra sus ganancias futuras de la lotería?

No le alcanza para pedir prestado $ 250 000, solo puede prestarse $ 207 568,66

EJERCICIOS PARA CLASE: SERIES UNIFORMES

9.- Las dos transacciones de flujo de efectivo presentadas en la figura, son equivalentes a un
interés compuesto del 15 % anual. Encuentre el valor de X que satisface esta equivalencia.

10.- Considere el flujo de efectivo presentado en la figura. ¿Qué valor de C hace que la
serie de flujo de entrada sea equivalente a la serie de flujo de salida con una tasa de
interés del 18 %?

11.- Una ama de casa compra a crédito una lavadora y acuerda pagarla en 12 pagos iguales
mensuales de $ 110 comenzando dentro de un mes. Si el proveedor cobra un interés del 1 %
mensual en sus ventas a crédito, ¿Cuál es el valor al contado de la lavadora?
12.- Si una persona ahorra $ 1 000 cada año en un banco que paga el 6 % de interés capitalizado
anualmente, ¿cuánto tendrá ahorrado al finalizar el décimo año, luego de hacer diez depósitos de
fin de año?

2.7.2.7. Factor de conversión de gradiente aritmético

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[ ] , [ ] [ ] , [ ] [ ]

EJERCICIOS RESUELTOS
19.- Una fábrica de textiles acaba de comprar un camión con vida útil de 5 años. El ingeniero
estima que los costos de mantenimiento del camión durante el primer año serán de $ 1 000. Se
espera además que dichos costos de mantenimiento suban conforme envejezca el camión, a
una tasa de $ 250 anuales durante su vida útil. Suponga que los costos de mantenimiento
ocurren al final de cada año. La empresa quiere establecer una cuenta de mantenimiento que
obtenga un interés de 12 % al año. Todos los gastos de mantenimiento en el futuro se
pagarán de esta cuenta.
¿Cuánto debe depositar la empresa en la cuenta ahora?

20.- Oliver y Laura acaban de abrir dos cuentas de ahorros en su banco cooperativo. Estas
cuentas generan un interés anual de 10 %. Oliver quiere depositar $ 1 000 en su cuenta al final
del primer año y aumentar esta cantidad $ 300 en cada uno de los próximos 5 años. Laura
quiere depositar una cantidad igual cada año durante los próximos 6 años. ¿Cuál debe ser la
magnitud del depósito anual de Laura para que las dos cuentas tengan saldos iguales al término
de 6 años?

El depósito anual de Laura debe ser de $ 1 667,07 uniforme por seis años para que ambas
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cuentas tengan saldos iguales.

21.- Suponga que hace una serie de depósitos anuales en una cuenta bancaria que paga un
interés del 10 %. El depósito inicial al término del primer año es de $ 1 200. Las cantidades de los
depósitos disminuyen en $ 200 al final de los siguientes 4 años. ¿Cuánto tendría después del
quinto depósito?

2.7.2.8. Desarrollo de las fórmulas de serie geométrica

Una serie geométrica es una progresión no uniforme que crece o disminuye a una tasa de
porcentaje constante por periodo. El ejemplo más conocido es el efecto de la inflación o deflación
en el flujo de efectivo. Por ejemplo, la tasa de crecimiento durante un periodo de inflación puede
ser 10 % por periodo. Un artículo con un precio de $ 1 000 durante el primer año, después
aumentaría 10 % por año.
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Gradiente Geométrico Creciente: : [ ] , [ ]

Gradiente Geométrico Decreciente: : [ ] , [ ]

EJERCICIOS RESUELTOS

22.- Una planta municipal de energía espera generar un ingreso neto de $ 500 000 al final de su
primer año y que esta cantidad anual aumente en un 8 % cada año durante los próximos 5 años.
Para financiar un nuevo proyecto de construcción, el gobierno municipal quiere emitir un bono
exento de impuestos que pague un interés del 6 % anual. (Un bono es un pagaré a largo
plazo emitido por una empresa o unidad gubernamental). La cantidad del financiamiento por
bonos dependerá del valor actual equivalente de las ganancias que se espera tenga en el futuro
dicha planta de energía, las cuales se usarán para pagar los bonos. ¿Cuál sería la cantidad
máxima de financiamiento por bonos que podría asegurarse?

23.- Jimmy Campero, quien trabaja de manera independiente, decide abrir una cuenta de jubilación
en el banco. Su objetivo es acumular 1 millón de dólares en ella para cuando deje de trabajar,
dentro de 20 años. Un banco local está dispuesto a abrir dicha cuenta de jubilación pagando un
interés compuesto anual del 8 % durante 20 años. Jimmy espera que sus ingresos anuales
aumenten en un 6 % cada año durante su periodo de trabajo. Desea iniciar con un depósito al
final del año 1 (A1) e incrementar este depósito a una tasa del 6 % cada año subsecuente. ¿Cuál

debe ser la magnitud de su primer depósito (A1)? El primer depósito tendrá lugar al concluir el

primer año y los depósitos subsecuentes se efectuarán al finalizar cada año. El último depósito se
hará al terminar el año 20.
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EJERCICIOS PARA CLASE: SERIES VARIABLES

13.- Una persona pide $ 8 000 prestados y acuerda pagarlos en 5 pagos. El segundo
pago será mayor que el primero por $ 500; el tercero será mayor que el segundo por $ 500 y
así sucesivamente. Si la tasa de interés es del 15 %, ¿cuál es el valor del primer pago?
14.- Se han pedido prestados $ 3 800 a una tasa de interés de 9 % anual y se acuerda pagar cada
fin de año, principiando un año después de hacer el préstamo, de forma que cada pago disminuya
en $ 90 cada año, es decir, el segundo pago será menor que el primero por $ 90, el tercero
menor que el segundo por $ 90, etc. Si se desea liquidar totalmente el préstamo en 7 años,
¿cuál será el pago al final del séptimo año?
15.- Una persona quiere comprar un perro de un mes de nacido. Calcula que los gastos de
manutención del animal serán de $ 30 durante el segundo mes de edad, cantidad que se
incrementará en $ 10 cada mes hasta que el perro tenga 12 meses. Después, esta cantidad
permanecerá constante a través de los años. Si al momento de hacer la adquisición, deposita
$ 5 000 en un banco que paga 1 % de interés mensual, ¿durante cuánto tiempo podrá
mantener al perro con el dinero que tiene en el banco, sin inversión adicional?
16.- Una empresa pidió un préstamo por $ 300 000 y acordó liquidar la deuda en 48
mensualidades iguales, empezando a pagar un mes después de haber recibido el préstamo,
por el que le cobran una tasa de interés de 12 % anual. La empresa pagó las primeras 7
mensualidades, y el negocio ha ido tan bien, que a partir del séptimo mes, incrementó su pago
en $ 10 000 al mes; de manera que en el mes 8, pagó la mensualidad normal más $ 20 000;
en el mes 9 pagó la mensualidad normal más $ 30 000, etc. Antes de efectuar el pago 12,
decidió liquidar todo el adeudo restante en una sola suma en ese momento. ¿A cuánto asciende
este último pago en el mes 12 (O ya pago demasiado, justifique su respuesta)?
17.- Del siguiente diagrama de flujo de efectivo y con un interés de 12 % por periodo, determínese
el valor de X:
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18.- Una compañía planea hacer depósitos de manera que cada uno sea un 15 % mayor que el
anterior. ¿Cuál será el valor del primer depósito (al final del año 1) si la compañía desea
acumular $ 3 0 000 al final del año 16? Suponga que la tasa de interés de la compañía
es 10 % anual.
19.- ¿Cuánto tiempo le tomaría a una cuenta de ahorros el acumular $ 30 000 si se depositan
$ 1 500 al final del año 1 y la cantidad depositada va aumentando un 15 % cada año? Asuma que
la tasa de interés es 10 % anual.
20.- El precio actual de los materiales utilizados en un proceso de producción se espera que
se mantenga constante durante este año en $ 130 000. Encuentre el valor presente del suministro
de 8 años para la misma cantidad de material utilizado cada año, cuando la tasa de interés es 12
%, si el precio disminuye a una tasa constante anual 3 %.
21.- Unos ingenieros químicos en un laboratorio han determinado que un aditivo químico
aumentará la repelencia del agua en 20 %. El gerente del laboratorio ha negociado la compra
del aditivo en un contrato a 5 años a $ 9 000 por año, iniciando dentro de un año. Él espera
que el precio anual aumente en 2 0 % por año desde entonces y durante los siguientes 8 años
(Renueva el contrato por 13 años). De manera adicional, se realiza ahora una inversión inicial de
$ 45 000 para preparar un sitio adecuado para que el proveedor entregue el aditivo. Utilice
una tasa de interés del 10 % para determinar el valor actual total equivalente.
22.- Calcule el valor actual de una máquina que tiene un costo inicial de $ 35 000, una vida de
10 años y un costo de operación anual de $ 14 900 durante los primeros 4 años, aumentando en
12 % anualmente a partir de entonces. Utilice una tasa de interés de 18 % anual.